2025Q2运营状况 - 公司零售额（不包括李宁YOUNG）同比增长低单位数 [1] - 线下渠道零售额同比低单位数下降 其中零售渠道中单位数下降 批发渠道低单位数增长 [1] - 线上渠道零售额同比中单位数增长 [1] - 截至2025年6月30日 中国销售点数量6099个 较上季度净增加11个 年内净减少18个 [1] - 零售业务销售点净减少19个 批发业务净增加1个 [1] 品牌营销合作 - 成为中国奥委会2025-2028年体育服装合作伙伴 覆盖三届国际顶级赛事 [2] - 签约NBA首轮秀杨瀚森 合同期五年 开创国产运动品牌签约NBA首轮秀先例 [2] - 通过顶级赛事赞助和NBA球星资源强化专业运动品牌形象 [2] 财务预测调整 - 预计2025-2027年营收分别为289亿/296亿/307亿人民币 [3] - 预计2025-2027年归母净利分别为24亿/26亿/27亿人民币 [3] - 预计2025-2027年EPS分别为0.93/0.99/1.06元人民币 [3] - 预计2025-2027年PE分别为16/15/14倍 [3]

运营数据表现 - 25年二季度主品牌全渠道流水实现低单位数同比增长，上半年实现中单位数增长 [1] - 儿童业务板块增速快于成人板块，鞋类表现优于服装，功能性跑步和户外产品引领增长 [1] - 索康尼25Q2全渠道增长超20%，上半年流水增长超30%，全年维持30-40%增长指引 [1][2] - 迈乐二季度及上半年均实现超50%增长，主要由电商业务带动 [2] 品牌与产品策略 - 索康尼聚焦双精英人群，高度聚焦跑步场景，产品性能优异，品牌形象获用户认可 [1] - 索康尼线上减少低价产品并收紧折扣，线下加快核心城市布局，25年开店目标约30家 [2] - 特步跑鞋类产品上半年实现双位数增长，360X 2.0与青云系列销量破百万双 [3] - 功能性产品占主品牌6成以上，休闲产品占比不到4成 [4] 渠道与转型进展 - 主品牌上半年电商增长较快，线下基本持平，店效表现稳定 [3] - DTC转型涉及500家门店，25Q4收回100-200家，2026年收回剩余300-400家，资本开支总计约4亿元 [3] - DTC转型占比不到8%，短期对财务报表影响有限 [3] - 公司将专注于开设更大门店，推出"领跑店"新型店型 [3] 财务与经营指标 - 二季度末主品牌库销比约为4至4.5个月，折扣率为7-7.5折，环比持平 [2] - 上半年毛利率符合预期，营销及研发费用在预算内，经营利润率稳定 [2] - 公司预计全年收入增长，净利润增长10%以上 [2] - 预计25-27年净利润分别为13.7/15.0/16.3亿元，对应PE10/9/8倍 [4] 多品牌与战略调整 - 24年剥离时尚运动品牌，聚焦核心跑步业务，优化资源分配 [4] - 25年开启DTC转型，探索高效优质渠道布局，夯实专业运动优势地位 [4]

财政资金安排 - 上海下半年继续安排5亿元财政资金用于发放餐饮、旅游、电影、文化、体育消费券 [1] 消费券调整优化 - 增设文化消费券，旅游消费券新增"乡村民宿券"，体育券发放"健身"和"观赛"两类消费券 [2] - 旅游消费券发放模式从"摇号"改为"抢券"，优化资金配比 [2] - 推动餐饮、旅游、电影、体育、文化领域企业跨领域联动，放大溢出效应 [2] 消费券发放时间 - 第一批餐饮消费券报名时间为7月26日至7月28日，8月1日开始核销 [2] 消费券面值设置 - 餐饮消费券最高面值为满1000元减400元 [2] - 文化消费券最高面值为满1000元减400元 [2] - 旅游消费券中"乡村民宿券"面值为满500元减150元，游览类保留满150元减75元和满100元减50元两档 [2] - 体育观赛类消费券最高面值为满2000元减800元 [2] 发放平台 - 餐饮与旅游券通过银联云闪付、支付宝、微信支付发放 [3] - 电影券通过淘票票、猫眼等平台发放 [3] - 体育健身券通过"来沪动丨健身地图"平台发放 [3] - 体育观赛券、文化券将通过公开遴选确定发券平台 [3] 发放模式 - 餐饮消费券采用"摇号"模式，面向上海本地消费者 [3] - 旅游消费券改为"抢券"模式，面向境内外游客及上海居民 [3] - 电影消费券采用"抢券"模式，面向上海消费者 [3] - 体育健身券面向上海消费者，观赛券面向全国消费者 [3] - 文化消费券采用"抢券"模式，面向全国消费者 [3]

标准强省战略实施进展 - 二季度共发布辽宁省地方标准32项 截至6月底今年新增84项 累计总量达2215项 [1] - 标准发布集中在林草产业6项 污染防治5项 气象服务5项 体育事业4项 [1] - 标准覆盖现代农业 商贸流通 文旅产业等10个领域 满足地方特色需求并补充国家标准 [1] 重点标准经济效益分析 - 《联合耙压机作业技术规程》预计使作业质量合格率提升15-20个百分点 亩均增产10%-20% [1] - 该标准可降低田间病虫害发生率 减少土壤失墒 促进农业增产和农民增收 [1] 工业与环保标准升级 - 《钢铁工业大气污染物排放标准》设置16类污染物指标 新增无组织排放限值及移动源监管要求 [2] - 标准涵盖挥发性有机物控制和非正常工况管理 助力钢铁企业设备更新和绿色发展 [2] 新兴领域标准突破 - 《县域农产品电子商务经营指南》填补省级标准空白 推动农产品物流配送数字化智能化升级 [2] - 《暴雨灾害普查与风险评估区划》为灾害预警和应急决策提供科学依据 提升防灾操作性 [2]

赛事概况 - 第12届世界运动会射箭项目设射准射箭和野外射箭两个分项，分别于8月7日至9日、8月11日至16日举行 [1] - 射准射箭使用复合弓，以累计环值决胜负，最高环值为10环 [1] - 野外射箭使用光弓或反曲弓，在复杂地形中进行，最高环值为6环 [1] 参赛选手选拔 - 中国参赛选手共8名，其中6名来自群众体育赛事，通过2024年中国箭王争霸赛和全国野外射箭赛选拔产生 [2] - 参赛阵容包括两名残疾人运动员和六名大众选手 [2] - 备战团队自7月2日起在射运中心进行封闭式集训，采用国家队管理模式强化专项技术、体能和实战模拟 [2] 选手背景与特点 - 程序员邬光洁将参加射准射箭女子复合弓项目，拥有十余年射箭经验，强调射箭运动的即时反馈特性 [2] - 16岁天津体校学生鲍钰宁参加野外射箭女子反曲弓项目，练习射箭三年，期待国际赛事首秀 [2] 赛事技术挑战 - 野外射箭在复杂地形中进行，要求选手具备出色射箭技术、体能和应变能力 [1] - 比赛场地设有仰角、俯角靶位和无标注距离靶位，对运动员构成较大考验 [1]

赛事经济成为经济增长新引擎 - 体育赛事通过竞技激情转化为在地体验 形成"流量爆点"到"经济支点"的升级路径 以赛事为流量入口 文化认同为纽带 产业链延长为路径 文商旅消费为出口 [1] - "苏超"每场观众超万人 带动赛后美食搜索量增长74%-367% 2025年整个赛季将创造超3亿元综合经济效益 平均每个城市增收2000余万元 [1] - 马拉松赛事向三四线城市下沉 无锡马拉松发放消费券拉动周边产业效益5.05亿元 同比增长78.2% [1] 文商旅体融合创新模式 - 河北廊坊摔跤赛结合非遗打铁花表演 3天吸引观众5万人次 带动土特产销售2000万元 [2] - 广东佛山"龙超联赛"串联12个产业链 形成"赛事+制造+文旅"全链条模式 带动产业增收超3亿元 [2] - 河北保定街舞双雄争霸赛拉动消费2000万元 年轻人占比超60% 形成"体育+社交"新模式 [2] 赛事运营现存问题与改进方向 - 部分赛事存在专业运营能力欠缺 品牌价值不高 体验感趋同的问题 [3] - 需强化差异化"赛事+"建设 开发"赛事+文旅+购物+娱乐+康养+学习"跨界融合路径 [3] - 一二线城市应引进高等级赛事 三四线城市培育特色运动品牌 县城探索"草根赛事+商业联动"模式 [3] 专业化运营与政策支持措施 - 建立"政府引导+市场化运营+社会资本参与"机制 培育专业赛事运营机构 [4] - 运用AI和大数据优化赛事管理流程 开发4K/8K直播和VR观赛技术 拓展分层赞助体系 [4] - 通过体育产业引导资金给予融资扶持 支持场馆多功能化改造 加强数字化监管能力建设 [4]

中新社上海7月18日电 (记者姜煜)上海市商务委员会主任朱民18日透露，下半年上海将继续安排5亿元人 民币财政资金，用于发放"乐·上海"服务消费券。 在当天上海市政府举办的新闻通气会上，朱民表示，为进一步促进服务消费，上海分别于去年四季度与 今年3月份起发放两轮"乐·上海"服务消费券，活动有力聚集了市场人气，激发了消费需求，促进了行业 增长，基本实现了政策预期目标。 据介绍，除了之前的餐饮、旅游住宿、电影、体育消费券，下半年"乐·上海"服务消费券将增设文化消 费券。现有的消费券中，旅游住宿券将新增"乡村民宿券"，体育券将发放"健身""观赛"两类消费券。 餐饮消费券继续采用"摇号"模式，面向位置信息定位在上海的消费者发放。旅游消费券由"摇号"改为先 到先得的"抢券"模式，面向境内外来沪游客及本市居民。电影消费券采用"抢券"模式，面向位置信息定 位在上海的消费者发放。体育消费券采用"抢券"模式，其中，健身券面向在上海的消费者发放，观赛券 面向全国消费者发放。文化消费券采用"抢券"模式，面向全国消费者发放，适用于话剧、歌剧、舞剧、 音乐会、戏曲、沉浸式演出、电竞比赛等演出演艺类型。 （文章来源：中国新闻网） "各消 ...

财政资金安排 - 上海下半年将安排5亿元财政资金用于发放餐饮、旅游、电影、文化、体育消费券 [1] - 首期发放3000万元"乐赏上海"文化消费券，聚焦文化演出领域 [2] 消费券类型与新增内容 - 现有消费券中旅游住宿券将新增"乡村民宿券"，体育券将发放"健身""观赛"两类消费券 [1] - 文化消费券适用范围包括话剧、歌剧、舞剧等各类文艺演出活动 [2] 上半年消费券成效 - 餐饮消费券吸引2094.2万人次报名摇号，参与企业线下营业额增长25% [1] - 餐饮消费券核销人数突破186万人次，核销率超过90% [1] - 体育消费券累计核销2981万元，拉动场馆直接消费9104万元，资金撬动比达3.1倍 [1] - 857家定点体育场馆参与活动，181万人次领券 [1] 文化消费券发放策略 - 文化消费券发放对象面向全国消费者，覆盖对上海演出有兴趣的观众群体 [2] - 旨在吸引更多市民游客走进剧场、亲近艺术 [2]

上海下半年消费券发放计划 - 上海将在下半年继续发放"乐 上海"服务消费券 总金额达5亿元 [1] - 消费券覆盖餐饮 电影 文化 体育和旅游五大领域 [1] - 餐饮消费券金额最高达3 5亿元 占比70% [1] - 旅游消费券金额8000万元 占比16% [1] - 电影和文化消费券各3000万元 各占比6% [1] - 体育消费券金额1000万元 占比2% [1] 消费券发放政策调整 - 本次将扩大消费券覆盖面 [1] - 优化部分领域消费券发放模式 [1] - 政策目标为进一步激发消费需求 [1]

湖北省2025年上半年经济运行情况 - 上半年湖北省实现生产总值29642.61亿元 按不变价格计算同比增长6.2% 高于全国0.9个百分点 [1] - 第一产业增加值1914.07亿元增长3.3% 第二产业增加值11544.28亿元增长6.4% 第三产业增加值16184.26亿元增长6.4% [1] - 规上工业增加值增长7.9% 高于全国1.5个百分点 1-5月规上服务业营业收入增长12.2% 高于全国4.1个百分点 [1] 供需两端表现 - 固定资产投资增长6.5% 高于全国3.7个百分点 社会消费品零售总额增长6.9% 高于全国1.9个百分点 [1] - 进出口总额增长28.4% 高于全国25.5个百分点 全省共有施工项目19250个增长7.1% [1][2] - 项目投资(扣除房地产开发投资)增长9.8% 高于全国3.2个百分点 制造业投资增长12.5% 高于全国5.0个百分点 [2] 消费与房地产 - 全口径批发业销售额增长5.9% 零售业增长8.7% 分别比一季度加快1.1和0.3个百分点 [2] - 限上家用电器和音像器材类零售额增长30.8% 家具类增长63.0% 分别比一季度加快9.7和36.7个百分点 [2] - 商品房销售面积增长5.9% 房屋新开工面积增长5.6% 分别比一季度加快0.6和3.1个百分点 [2] 新兴产业发展 - 高技术制造业增加值增长14.4% 对规上工业贡献率达27.5% [3] - 计算机整机产量增长31.5% 智能手机增长19.9% 光纤增长25.7% 锂离子电池增长62.1% [3] - 文化、体育和娱乐业投资增长17.4% 全省游客总人次增长14.7% 旅游综合收入增长16.0% [3] 外贸表现 - 进出口总额首次突破4000亿元达4023.1亿元 出口额增长38.5% 进口额增长7.4% [3] - 机电产品出口增长26.8% 占出口总额50.7% 对"一带一路"共建国家贸易占比提升至54.9% [4] - 对东盟进出口增长56.3% 对欧盟增长48.2% 对中东增长45.2% 对最不发达国家增长40% [4]