公司发展概况 - 公司于2022年成立，旗下共有八大业务主体，注册资本达180亿元人民币 [1] - 公司主体信用评级为AAA，累计管理基金规模超过3000亿元人民币 [1] - 公司年均直接投资90个项目，直接投资金额近20亿元人民币 [1] - 公司直接投资项目的综合增值率为48%，持有基金的综合增值率为16% [1] 战略方向与产业布局 - 公司战略将围绕推进新型工业化和建设产业科技创新中心等部署，持续深耕“1030”产业体系 [2] - 公司重点布局领域包括电子信息、高端装备、先进材料、生物医药、新能源等优势产业和未来领域 [2] - 公司将加强国际化、板块化合作，借鉴国内外优秀创投机构的成功经验 [2] 能力建设与行业作用 - 公司将提升前瞻研判能力，加强对全球科技趋势和产业变革的深度研究 [2] - 公司需关注产业链薄弱环节和“卡脖子”技术，通过资本引导创新资源向关键领域集中 [2] - 公司旨在为地方集聚创新要素、激发市场活力，在强链、补链、延链中发挥更大作用 [2]

创业投资行业政策与前景 - 创业投资被视为推动“科技-产业-金融”良性循环的主要抓手 [1] - 2024年以来中央政策明确创投对科技创新的关键作用，并提出“壮大耐心资本”、设立国家创业投资引导基金、发展私募股权二级市场基金（S基金）等创新举措 [1] - 创投行业与十五五规划高度契合，未来五年将迎来政策、市场、行业三大动力加持 [1] 银行与创投融合模式 - 银行与创投行业融合是激活创新、推动产业升级的重要路径 [2] - 北京银行通过“投商私托科”一体化服务，打造“股权+债权”一站式服务模式 [2] - 未来将组建股债联动战略联盟，构建“线上+线下”“路演+撮合”服务平台，形成银投共生新生态 [2] 行业研究与战略合作 - 活动上发布了《中国创投市场发展指数报告》，包含中国创投100发展指数、国资创投50发展指数、外资创投50发展指数以及人工智能投资指数等多维度研究成果 [4] - 北京银行与中国投资协会创投委举行战略合作签约，共建专家智库，共享信息平台，打造“股权赋能+债权支持+政企对接”一体化解决方案 [4] - 双方共同启动并授牌四家“股债联动共创空间”，为科技创新企业提供一站式服务 [4] 北京银行科技金融实践 - 北京银行将服务科技创新作为战略核心，全力打造“专精特新第一行”，将科技金融作为“第一战略” [5] - 公司成立创投私募业务中心，发布“股债联动伙伴计划”，拓展VC/PE机构近3000家，创新股债联动信贷产品“e投贷” [5] - 已累计为5.8万家科技型中小微企业提供信贷资金超1.4万亿元，服务超2.9万家专精特新企业 [5] - 服务北京82%的创业板、74%的科创板和北交所上市企业、75%的新三板创新层企业 [5]

杭州润苗基金成立 - 首期规模20亿元、存续期长达20年的杭州润苗基金正式成立 [1] - 基金聚焦"投早、投小、投长期、投人才、投硬科技" [1] - 专注科技型初创企业早期乃至"第一笔投资" [1] 润苗计划政策体系 - "润苗计划"是覆盖企业全生命周期的制度设计 [1] - 包括"选苗育优""扶苗培土""蹲苗提能""壮苗促长""护苗陪跑"五大行动和20条重点政策举措 [2] - 目标是到2027年培育科技型中小企业5万家、"好苗子"企业3000家、高新技术企业2万家、"新雏鹰"企业300家、科技领军企业100家 [3] 企业筛选标准 - "种子"企业标准：成立时间不超过5年、职工总数不超过100人、营业收入原则上不超过2000万元、研发费用占比不低于3% [4] - "好苗子"企业标准：研发人员占比不低于10%、研发费用占比不低于5%、融资不超过2000万元或估值不超过2亿元 [4] - 将从科技型中小企业中筛选6000家"种子"企业，每年遴选1000家"好苗子"企业 [5] 基金投资策略 - 重点投向设立不超过5年、人员规模不超过100人或估值在1亿元以内的科技型初创企业 [5] - 单个项目投资额不超过500万元，出资比例不超过20%，不做第一大股东 [8] - 投资阶段限定在A轮之前，强调"第一笔投资" [6] 基金治理结构 - 设立七人投资决策委员会，其中四席由外部专家担任，内部委员仅三席 [6] - 明确"不以单一项目盈亏作为评价依据"的考核机制 [7] - 在杭州基金矩阵中定位为专注"起点"，后续由其他基金接力跟投 [7] 城市创新生态建设 - 杭州拥有国家高新技术企业1.6万家，省级科技型中小企业34677家 [5] - 构建"金字塔"形企业梯队，形成科技型初创企业"铺天盖地"、科技领军企业"顶天立地"的格局 [3] - 通过"3+N"产业基金集群构建从种子期到成熟期的完整"股权走廊" [7]

深圳资本市场“十四五”期间总体表现 - 截至三季度末深圳辖区A股上市公司达424家，总市值突破11万亿元，规模位居全国第二 [1] - 前三季度辖区上市公司实现营业收入5.20万亿元、净利润4577.97亿元，同比分别增长7.36%和3.98% [1] - 2024年全年上市公司实现营业收入超6.8万亿元、净利润超4800亿元，总市值突破11.5万亿元 [6] 直接融资与资本市场赋能 - “十四五”期间深圳资本市场直接融资规模累计超2.8万亿元，较“十三五”期间增幅超过50%，位居全国大中城市第三 [3] - 股权融资突破4000亿元，110家企业通过IPO募集资金超1100亿元 [3] - 交易所债券市场融资（含ABS）规模超过2.4万亿元，公募REITs“首发+扩募”累计募资规模稳居全国前列 [3] 科技创新领域服务成效 - 科创板、创业板上市公司IPO数量占同期深圳IPO家数超过80%，创业板和科创板上市公司总数达213家，在全国大中城市中位列第一 [3] - 证券公司保荐科创板、创业板企业近300家，承销科创债超5000亿元 [8] - 公募基金发行科技主题基金超800亿元，科技主题基金存续规模超5000亿元 [8] 耐心资本培育与创投发展 - 深圳市出台促进创投高质量发展等多项政策，7只AIC试点基金落地，总规模超220亿元 [4] - 截至2025年9月底深圳私募股权创投基金规模近1.37万亿元，投资中小企业1.38万个、高新技术企业1.11万个、种子期和起步期企业近万个 [4] - 管理规模超百亿元的私募股权及创投基金管理人共26家，居全国前列 [6] 金融机构综合实力 - 前三季度辖区24家证券公司实现营业收入超1000亿元、净利润超450亿元，均居各辖区第一 [6] - 31家公募基金管理公司资产管理规模达到12.30万亿元，公募基金管理规模达到8.36万亿元，位列全国第二 [6] - 截至8月底辖区私募基金管理人2953家，管理基金规模1.97万亿元，数量及管理规模均居全国第三 [6] 研发投入与创新活力 - 2024年深圳上市公司研发投入达2103亿元，较2020年增长91.35% [6] - 比亚迪研发投入超540亿元，位居全国上市公司首位 [6] 金融“五篇大文章”推进成果 - 绿色金融方面证券公司承销绿色债（含ABS）规模超2000亿元，居全国第一 [8] - 普惠金融方面期货公司服务产业客户超2万户，开展“保险+期货”项目814单 [8] - 养老金融方面公募基金管理养老金规模超2万亿元 [8] - 数字金融方面金融科技创新试点第一批项目9个已转常态化运营 [8] 投资者回报与保护机制 - “十四五”期间深圳上市公司累计分红近9900亿元，远超股权融资额，居全国大中城市第二 [9] - 2024年累计现金分红超1800亿元，招商银行、中国平安等龙头企业连续分红超10年以上 [9] - 598家次公司实施股份回购达458.23亿元 [9] - 9家基金公司发行首批主动权益类浮动费率基金，4家证券公司推出7只“零管理费、零退出费、仅收取业绩报酬”集合资管产品 [9] “十五五”展望与未来工作重点 - 着力发展新质生产力，引导耐心资本向高技术、高效能、高质量领域集聚 [10] - 着力全面深化改革开放，推动股票发行注册制走深走实 [10] - 着力做好金融“五篇大文章”，提升服务实体经济质效 [10] - 着力保护投资者合法权益，打造立体有机的投资者保护体系 [10]

文章核心观点 - 本周中国母基金行业活跃度显著，涉及总管理规模达732亿元，覆盖香港、北京、浙江等多个地区[1] - 投资方向高度集中于半导体、生命健康、新材料、人工智能及高端制造等战略性新兴产业[1] - 多地政府引导基金通过设立百亿级子基金、公开遴选GP等方式，旨在撬动社会资本，推动区域产业升级和集群发展[2][3][9][13] 香港创科产业引导基金 - 香港创新科技署正式启动规模100亿港元的“创科产业引导基金”的GP公开遴选，申请截止日期为2026年1月16日[2] - 基金明确聚焦五大投资主题：生命健康科技、人工智能与机械人、半导体与智能设备、数字化与升级转型、未来与可持续发展[3] - 每个主题板块下将设立子基金，单个子基金目标规模至少20亿港元，所有子基金整体目标规模不低于400亿港元[3] - 子基金需满足严格返投要求：100%规模投向香港创科产业链企业，至少50%投资于香港本地企业或计划来港企业，至少25%用于在港设立生产制造基地[3] 北京中关村科学城科技成长基金 - 基金由海淀区财政出资设立，采用市场化方式运营，形成覆盖早期、成长期、并购和S基金的投资组合[5] - 子基金存续期原则上不超过10年，可延长至12年，规模原则上不低于1亿元[6] - 基金对单支子基金的出资比例不超过30%（政策性项目最高50%），出资总额不超过20亿元[6] - 子基金对注册在海淀区项目的投资金额应不低于科技成长基金出资额的1.5倍[6] - 2025年申报周期自指南发布之日起至12月31日截止[7] 四川引导基金电子信息子基金 - 四川引导基金成立目标规模100亿元的电子信息子基金，是目前该省政府引导基金体系中认缴规模最大的子基金[9] - 该基金将助力形成规模超300亿元的先进制造母子基金群[9] - 基金旨在投资重大支撑性战略性项目、产业链关键项目，培育引进产业链龙头和核心企业，提升四川省电子信息产业竞争力[10] 其他地区母基金动态 - 山东烟台幸福新城母基金落地，出资额10亿元，由三方共同出资，旨在成为区域经济转型的“资本引擎”[11] - 江苏扬州江都产业投资母基金成功备案，作为50亿元新质生产力母基金体系组成部分，重点投资“510”现代制造业产业体系[12] - 湖北注册总规模105亿元的人形机器人产业投资母基金和规模5亿元的长江国鑫智造创投基金，卡位人形机器人及高端装备赛道[13][14] - 浙江杭州城西科创大走廊产业基金拟出资2家GP[15][16] - 江苏南京硅基微显示产业基金公开招GP，基金认缴规模2亿元，要求100%投资于江北新区[17] - 浙江丽水市新智生产力产业基金总规模60亿元，主要通过“子基金投资”模式运作，对单个区域子基金出资比例不超过30%[18][19] - 海南设立目标规模16亿元的热带特色高效农业新质生产力基金，采用双GP机制，主要出资方合计出资比例不超过70%[20][21]

美元基金募资动态 - 2024年11月以来美元基金募资集中爆发，砺思资本双币基金总规模达4.88亿美元（约合35亿元人民币），源码资本新一期成长基金规模达6亿美元[2] - 同期市场传出蓝池资本为其首只直接私募股权基金募集7.5亿美元（约合53亿元人民币），康桥资本旗下瑞桥信贷二期美元基金完成募集，规模达5亿美元[2] - 外资机构加速在华布局，例如泰国开泰银行设立私募基金管理公司，凯德投资设立50亿元人民币在岸母基金，KKR境内私募实体完成备案[3] 投资策略与基金特点 - 新设基金明确将人工智能作为核心投资赛道，源码资本聚焦"AI+"及算力产业链，砺思资本专注投资AI全产业链[4] - 砺思资本新基金出现超募，获得超初始目标160%的认购意向，总认购金额约6.3亿美元，但最终规模定为4.88亿美元[4] - 源码资本新基金设置25年超长存续周期（5年投资期+20年退出期），显著长于常规的7-10年期限[5] - 砺思资本的投资者涵盖欧洲、中东、东南亚等地区的长期基金，LP结构多元化[5] 人工智能领域投资前景 - 中国AI产业规模爆发和技术突破是美元基金重回中国市场的重要驱动，全球资本看好中国科技资产尤其是AI资产[1][6] - 中美AI企业存在显著估值差距，以具身智能赛道为例，中国企业最新估值约一两百亿元人民币，而美国对标企业估值达390亿美元（约合2800亿元人民币）[6] - 2025年8月中国人工智能领域发生投融资事件163起，披露融资金额76.8亿元，事件数量较2024年同期增加66起[6] - 中国在AI应用领域特别是To B领域拥有丰富场景和优秀创业人才，在算力连接、效率提升等方向不断突破[7]

美元基金募资动态 - 多家创投机构近期密集完成美元基金募资，包括砺思资本双币基金总规模达4.88亿美元（约合35亿元人民币）、源码资本新一期成长基金总规模达6亿美元、蓝池资本正为其首只直接私募股权基金募集7.5亿美元（约合53亿元人民币）以及康桥资本旗下瑞桥信贷二期美元基金完成募集总规模达5亿美元 [2] - 外资机构加速在华布局，例如泰国开泰银行设立全资子公司专注S基金投资、凯德投资设立规模50亿元人民币的在岸母基金、KKR旗下境内私募投资实体完成备案并引入新加坡曹宝记等国际资本作为LP [3] - 砺思资本的新基金出现超募情况，获得超初始目标160%约6.3亿美元的认购意向，但机构主动缩减规模至4.88亿美元 [4] 投资策略与基金特点 - 新设基金明确将人工智能（AI）作为核心投资赛道，源码资本聚焦"AI+"相关领域及算力产业链，砺思资本专注投资整个AI产业链覆盖从技术研发到商业化落地的全链路机会 [4] - 源码资本此次推出的双币种基金设置了25年存续周期（5年投资期+20年退出期），远超常规私募股权基金7-10年的期限 [5] - 砺思资本的投资者涵盖欧洲、中东、东南亚等地区的长期基金，多元化的LP结构为基金提供了稳定的资金来源 [5] 市场驱动因素与前景 - 美元基金重回中国市场得益于中国AI产业规模爆发和技术突破，中国AI资产被视为长期被低估的"估值洼地"，例如中国具身智能企业最新一轮估值约一两百亿元人民币，而美国对标企业估值达390亿美元（约合2800亿元人民币） [6] - 2025年8月中国人工智能领域发生投融资事件163起，披露融资金额76.8亿元，位居全行业融资金额第三位，投融资事件数量较2024年同期增加66起 [6] - 中国在AI应用领域特别是To B领域拥有丰富场景和优秀创业人才，对于追求财务回报的美元LP而言，配置中国市场尤其是消费和下沉市场等领域仍是必选项 [7]

基金基本信息 - 香港创新科技署正式启动规模达100亿港元的"创科产业引导基金"的基金经理公开遴选，申请截止日期为2026年1月16日 [1] - 基金旨在对接国家"耐心资本"发展战略，推动"政、产、学、研、投"高效协作，通过政府资金引领吸引社会资本投入创科产业 [1] - 基金明确聚焦五大投资主题板块：生命健康科技、人工智能与机械人、半导体与智能设备、数字化与升级转型、未来与可持续发展 [1] 基金运作与投资要求 - 政府将甄选专业基金经理，在每个主题板块下设立一至数个子基金，每个子基金目标规模至少20亿港元，所有子基金整体目标规模不低于400亿港元 [1] - 子基金需满足三项核心投资要求：100%基金规模投向与香港创科产业、新型工业产业及其产业链关联的企业 [2] - 至少50%基金规模需投资于香港本地企业，或计划来港运作的非香港企业 [2] - 至少25%基金规模须由投资对象在投资期内，用于在香港设立及营运生产制造基地，涵盖中试生产线、测试工序等 [2] 市场反应与机构关注 - 基金的推出吸引了众多内地VC/PE机构的广泛关注，包括内地国资股权投资机构、在港中资金融机构下设的股权投资机构、内地科技领域的早期投资机构 [2] - 广州一家专注生命健康领域的VC机构表示，其在香港已有基金主体及一只完成投资的美元基金，正计划新设基金，香港引导基金提供了对接契机 [2] - 厦门一家设有母基金和直投基金的国资股权投资机构高度关注香港科创产业发展，希望寻找业务拓展空间 [3] 香港其他相关投资平台 - 香港创新科技署于2024年12月19日推出"创科创投基金"优化计划，政府将调拨最多15亿元与业界配对成立联合基金，投资于人工智能与数据科学、生命健康科技和先进制造与新能源科技 [3] - 成立于2022年的香港投资管理公司（港投公司）初始投资基金涉及620亿港元，截至去年底已投放资金不足20% [3] - 港投公司2024年创造超过20亿港元的投资收益，目前投资基金已进入第二阶段，正寻找区域合作伙伴进行更大规模投资 [3][4] 政策背景与经验借鉴 - 香港特区行政长官李家超在2024年9月17日的施政报告中明确提及，"创科产业引导基金"将于2026—2027年度启动 [2] - 香港设立引导基金借鉴了内地城市的招商模式，香港投资推广署金融科技主管梁瀚璟曾表示，深圳市天使投资引导基金的经验对香港具有重要参考价值 [4]

公司资产净值 - 公司于2025年10月31日的每股未经审核综合资产净值约为0.9709港元 [1]

公司财务数据 - 首都创投有限公司截至2025年10月31日的每股股份未经审核综合资产净值约为0.9709港元 [1]