分配方案 - 公司2024年年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），不分配股票股利和利用资本公积金转增股本 [2] - 实际参与分配的股本数为277,371,277股，总股本为281,719,277股，扣除公司回购专用证券账户中已回购股份4,348,000股 [2] - 现金红利计算为(277,371,277×0.2500)÷281,719,277≈0.2461元 [3] 差异化分红除权除息 - 本次利润分配仅进行现金红利分配，无送股或转增分配，流通股份变动比例为0 [3] - 除权（息）参考价格计算公式为(前收盘价-0.2461元)÷(1+0) [3] 分红实施 - 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日收市后登记在册的股东派发 [5] - 部分股东（如天津博迈科投资控股有限公司等）由公司自行派发现金红利 [5] 扣税说明 - 自然人股东和证券投资基金暂不扣缴个人所得税，实际每股派发0.25元，持股期限不同税负不同（1个月内20%，1个月至1年10%，超过1年免税） [6] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，扣税后每股派发0.225元 [7] - 香港市场投资者（包括企业和个人）按10%税率代扣所得税，扣税后每股派发0.225元 [7] - 非居民企业股东按10%税率代扣代缴企业所得税，扣税后每股派发0.225元 [8] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴所得税，实际每股派发0.25元 [8] 相关咨询 - 公司证券部联系地址为天津市经济技术开发区第四大街14号，联系电话022-66219991 [9]

分红方案 - 每股现金红利0.25元（A股）[1] - 差异化分红方案：每10股派发现金红利2.50元（含税），不送股或转增股本[1][2] - 实际参与分配的股本数为277,371,277股（总股本281,719,277股扣除回购股份4,348,000股）[2] 关键日期 - 股权登记日：2025年5月22日（A股）[1] - 除权（息）日：2025年5月23日（A股）[1] - 现金红利发放日未明确[1] 除权除息计算 - 除权（息）参考价格公式：(前收盘价格-0.2461元)÷(1+0)[2] - 现金红利计算：(277,371,277×0.25元)÷总股本281,719,277股=每股0.2461元[2] 分配实施 - 无限售流通股红利通过中国结算上海分公司派发[2] - 特定股东（如天津博迈科投资控股有限公司等）由公司自行派发[3] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金：持股1个月内税负20%，1-12个月税负10%，超过1年免税[3][4] - QFII股东：代扣10%企业所得税，实际每股派发0.225元[4] - 香港市场投资者：代扣10%所得税，实际每股派发0.225元[5] - 非居民企业股东：代扣10%企业所得税，实际每股派发0.225元[5] - 其他机构投资者：自行纳税，实际每股派发0.25元[5] 股东大会及法律依据 - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过（2025年4月10日）[1] - 税务依据包括财税201285号、财税2015101号、国税函200947号等文件[3][4][5]

中美经贸关系对航运和集装箱市场的影响 - 中美互降关税后，从中国到美国的集装箱运输预订量飙升277%，从5709个标准集装箱增至215万个标准集装箱 [1] - 行业出现"抢运潮"和"抢出口"现象，预计短期内消化大量集装箱库存并带来新订单利好 [1] - 全球第一大集装箱制造企业中集集团表示对外部波动已做好准备，对前景持"信心"和"乐观"态度 [1] 中集集团业务表现 - 2024年营业收入达177664亿元，同比增长3901%，归母净利润2972亿元，同比增长60560% [2] - 2025年一季度营业收入36026亿元，归母净利润544亿元，再次实现同比增长 [2] - 集装箱业务中冷箱、常规特种箱销量增长，能源化工装备（中集安瑞科）和海洋工程板块表现较好 [2] 中集集团海洋工程业务突破 - 海洋工程业务2024年营业收入16556亿元，首次扭亏为盈，净利润224亿元 [2] - 公司具备建造价值超40亿美元的FPSO能力，手持订单约63亿美元，可满足2-3年生产需求 [3] - 业务聚焦高端领域，包括FPSO、FLNG、海上风电装备及特种船舶制造 [2][3] 集装箱市场趋势 - 2024年集装箱产销量创历史新高后，2025年标准干箱需求预计下滑，但其他箱型表现更优 [2] - 公司直接出口美国产品占比低，受关税变化影响较小 [2]

湛江临港经济区规划概况 - 湛江临港经济区总规划面积148 81平方公里，分为奋勇雷州片区（68 99平方公里）和乌石片区（79 82平方公里）[3] - 拥有对接东盟市场最短航程的雷州乌石港区，距离越南海防港仅158海里，与海南自由贸易港隔海相望[3] - 定位为承接珠三角等地区产业转移的枢纽，可提升湛江省域副中心城市发展能级[3] 区位与产业优势 - 地处粤港澳大湾区、海南自贸港、西部陆海新通道三大战略交汇点，具备地缘优势[5] - 依托宝钢湛江钢铁、中科炼化、湛江巴斯夫等重大项目，打造面向东盟的出口加工和服务配套基地[5] - 土地储备丰富且成本低于珠三角，劳动力资源充足，享受省级政策倾斜[5] 高质量发展实施体系 - 建立"1+4"工作体系，包括1份实施方案和4份清单（172项重点任务、30家责任单位、67项对接政策、42项重点项目）[7] - 总体目标为打造国家战略支点、东盟产业协作桥头堡、内外循环产业新载体[7] - 分阶段目标：2025年初步成型，2030年汇聚世界一流企业成为产业转移重要区域[7] 六大重点任务 1 **港口开发** - 推进《湛江港总体规划》修编，建设码头、航道及路网，打造对接东盟和海南自贸港的现代化港区[7] 2 **产业集群构建** - 重点发展电子信息、新材料、轻工纺织、农产品加工，配套新能源、海工装备、航运物流等产业[7] 3 **营商环境优化** - 推行"信用+承诺"审批模式，搭建智慧服务平台，加强跨境园区合作，引进科技研发等公共服务机构[7][8] 4 **改革创新** - 引进科技领军人才，依托广湛对口帮扶开展技能培训，探索风光储能一体化发展[8] 5 **产业转移推进** - 制定"链主"企业协作方案，引导设立飞地园区承接珠三角产业转移[8] 6 **政策对接落实** - 争取省级放权赋能、专项补助、要素保障等政策，推动投资贸易便利化[8]

知识产权保护 - 深圳获批建设国家级知识产权快速维权中心 重点面向时尚设计产业提供快速维权服务 [1] - 该中心是深圳市首家国家级知识产权快速维权机构 将统筹知识产权创造、运用、保护、管理、服务全链条 [1] 海洋工程 - 我国首艘深水铺管起重船"海洋石油201"首次进入中东区域海管作业市场 [2] - 该船出海作业标志着我国大型海洋工程船舶国际化运营能力提升 [2] 酒店旅游 - 德国途易酒店集团中国首店途易晟深圳曼湾度假酒店落地深圳大鹏新区 [3] - 途易与大鹏新区签订旅游发展战略协议 采用"酒店集群开发+全产业链联动"合作模式 [3] - 该项目将融合国际化度假理念与岭南特色 打造全新休闲旅居体验 [3] 大健康产业 - 王老吉大健康公司总部进驻广州国际生物岛 该公司为广药集团大健康板块核心企业 [4] - 王老吉大健康是全球销量第一的天然植物饮料品牌 此次进驻体现其响应粤港澳大湾区建设战略 [4] 证券市场 - 5月9日深证成指收报10126 83点 单日下跌0 69% [5] - 深市领涨个股：万事利(18 70元/+20 03%)、远信工业(32 66元/+19 99%)、鑫磊股份(32 70元/+19 82%) [6] - 深市领跌个股：金龙机电(5 17元/-12 67%)、久祺股份(17 57元/-10 95%)、德力股份(6 82元/-10 03%) [6]

海洋经济总体表现 - 一季度海洋生产总值达2.5万亿元 同比增长5.7% 现代海洋产业体系加速构建 [1] - 海洋产业发展呈现稳中向好态势 三大造船指标（新承接订单量、完工量、手持订单量）波动处于合理区间 国际市场份额保持全球领先 手持海船订单量同比快速增长 [1] - 骨干船企生产状态良好 接单强度和造船生产维持较高水平 海洋船舶工业发展态势未改变 [1] 海洋传统产业 - 海洋旅游业实现增加值3842亿元 同比增长7.5% 文化科技赋能催生新场景新方式 推动市场供需两旺 [1] - 海洋船舶工业手持订单金额同比增长24.2% 新承接和交付订单金额分别增长57.1%和114.3% [1] 海洋新兴产业 - 海洋工程装备制造业多维向好 海洋油气和海上风电领域新型装备研发取得新进展 [1] - 海洋药物研发突破显著 免疫抗肿瘤新药BG136进入临床二期试验 深海微生物基因数据集鉴定出7564个新物种（占比89.4%） 三斑海马染色体图谱成功组装 [2] 海洋资源保障能力 - 海洋油气勘探获重大突破 发现惠州19-6亿吨级油田 涠洲10-5油气田获高产油气流 海洋原油和天然气产量同比分别增长1.7%和13.8% [2] - 海洋水产品产量同比增长4.5% 海水养殖产量增长5.7% 万吨级南极磷虾船投入作业 南极站海水淡化工程完成超80% [2] 海洋对外贸易 - 涉海产品出口展现韧性 船舶和海洋工程装备出口连续4年增长 风力发电机组出口同比大增43.2% [3] - 高端化、智能化、绿色化产品出口增势突出 显示国际竞争力 [3]

物价运行 - 4月CPI环比由降转涨0.1%，涨幅高于季节性水平0.2个百分点 [1][3] - 食品和出行服务价格回升是CPI环比上涨主因，海水鱼、薯类、鲜果价格上涨，鲜菜和猪肉价格降幅小于季节性 [4] - 服务价格明显回升，飞机票、宾馆住宿和旅游价格涨幅均高于季节性 [4] - 4月CPI同比略有下降，主要受国际油价下行影响，汽油价格下降是主因 [6] - 核心CPI同比上涨0.5%保持稳定，服务价格上涨0.3%，扣除能源的工业消费品价格上涨0.4% [6] 货币政策 - 一季度货币政策逆周期调节效果明显，金融总量平稳增长，信贷结构优化，人民币汇率保持基本稳定 [6] - 下阶段将实施适度宽松货币政策，灵活把握力度和节奏，保持流动性充裕，匹配经济增长和价格目标 [6] 外贸数据 - 前4个月中国货物贸易进出口同比增长2.4%，4月进出口3.84万亿元增长5.6%，出口2.27万亿元增长9.3%，进口1.57万亿元增长0.8% [9][10] - 前4个月高技术产品出口1.52万亿元增长7.4%，占出口总值18.1% [11] - 民营企业进出口8.05万亿元增长6.8%，占进出口总值56.9%，拉动整体进出口增长3.7个百分点 [12] - 对东盟、中亚五国进出口分别增长9.2%、9.9% [12] 中国与中东欧贸易 - 2024年中国与中东欧双边贸易额1423亿美元创历史新高，同比增长6.3% [8] - 2012年以来双边贸易年均增长8.8%，进口年均增长7.4% [8] - 中欧班列南向通道加速发展，中东欧国家成为重要通道和目的地，直航航线超30条 [8] - 第四届中国—中东欧国家博览会将于5月22日—25日在宁波举行，展区面积和展商数量创新高 [8]

小鹏汇天"陆地航母"飞行体生产许可证申请 - 小鹏汇天"陆地航母"飞行体（代号X3-F）生产许可证（PC）申请获民用航空中南地区管理局受理 标志着飞行汽车产品量产体系进入审查阶段 [1] 苹果芯片开发动态 - 苹果正为智能眼镜开发专用芯片 目标2026至2027年量产 计划两年内推出产品与Meta旗下Ray-Ban竞争 [1] - 苹果同步研发新Mac和AI服务器专用芯片 [1] 纳米3D打印磷酸钙技术突破 - 悉尼大学团队开发纳米3D打印磷酸钙方法 由Hala Zreiqat教授领导 用于制造陶瓷骨移植材料 [1] 深水铺管起重船"海洋石油201"国际化运营 - "海洋石油201"船首次进入国际市场 启航至中东卡塔尔海域 航行距离超6000海里 [1][2] - 该船具备4000吨级起重 3000米深水铺管及三级动力定位能力 续航1 2万海里 综合作业能力亚洲领先 [2]

核心观点 - 我国首套5万吨级拉力千斤顶牵引装船系统交付，关键部件全部实现国产化，标志着海洋工程装备制造能力取得关键突破 [1] - 该系统对提升我国大型海洋油气结构物装船能力具有重要意义 [1] - 5万吨级以上拉力千斤顶研发制造技术长期被国际生产商垄断，设备购置和租赁成本高昂 [1] 技术突破 - 系统由10台1000吨拉力千斤顶、4台1000吨助推千斤顶、动力站、控制系统和固定锚点组成 [1] - 最大牵引重量可达5万吨，一次可拖动近40000辆家用小汽车 [1] - 千斤顶采用高强合金材料，拉力系数较常规材料提高20% [1] - 装船速度较国际同类设备提升15% [1] - 创新应用"柴油机直驱与负载敏感变量泵+比例阀控制"和5G物联技术 [2] - 构建"一中枢多终端"智能控制系统，实现远程监测维护和高速工况下毫米级误差控制 [2] - 作业安全性能提升40%，运维效率提高60%，能耗降低10% [2] 研发历程 - 研发涉及材料力学、液压控制、结构设计等多学科交叉技术 [2] - 面临高强度材料稳定性、设备轻量化控制、多顶高速同步控制等行业难题 [2] - 公司联合柳州欧维姆机械股份有限公司成立攻关小组 [2] - 历时一年多时间，成功攻克10多项关键技术 [2] 行业影响 - 5万吨级以上拉力千斤顶研发制造技术长期掌握在少数国际生产商手里 [1] - 牵引装船是超大型结构物最常用的装船方式 [1] - 近10年来公司累计完成结构物牵引装船约300座，其中万吨级结构物达34座 [2] 后续计划 - 公司将持续进行设备适应性测试和人员操作培训 [2] - 为后续工程应用奠定基础 [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9][11] 报告的核心观点 - 中集集团发布2025年一季报，集装箱板块利润持续释放，海工板块景气上行，其他业务板块整体经营向上，有望受益于深海科技发展 [2] - 预计公司2025 - 26年实现归母净利润分别为34.8、44.7亿元，对应PE分别为12、9倍 [11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025Q1公司实现收入360.26亿元，同比增长11%；归母净利5.44亿元，同比增长550%；扣非净利润5.23亿元，同比增长132% [6] 事件评论 - 集装箱板块利润持续释放，2025Q1干货集装箱销量53.12万TEU，同比增长约7.44%；冷藏箱销量3.64万TEU，同比增长约291.40% [11] - 海工板块经营稳健，2025Q1新增生效订单0.6亿美元，累计持有在手订单价值63亿美元，油气业务订单占比三分之二；多个项目完成建造及交付，半潜钻井平台“仙境烟台”签署新租约 [11] - 多领域业务协同向上，能源、化工及液态食品装备业务收入同比增长24.2%至57.65亿元；空港与物流装备等业务营业收入同比上升；物流服务业务盈利指标同比稳步增长；道路运输车辆业务实现营业收入45.91亿元 [11] - 产品业务布局广，有望受益于深海科技的发展，公司深耕深海油气及新能源业务，业务布局全面 [11] 财务报表及预测指标 |报表类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表|营业总收入（百万元）|177664|174076|193489|208439| |利润表|归属于母公司所有者的净利润（百万元）|2972|3483|4472|5293| |利润表|EPS（元）|0.53|0.65|0.83|0.98| |资产负债表|资产总计（百万元）|174752|178268|191927|201774| |资产负债表|负债合计（百万元）|106732|106373|115043|118930| |现金流量表|经营活动现金流净额（百万元）|9264|5254|8216|9819| |现金流量表|投资活动现金流净额（百万元）|-6630|-4070|-3060|-2150| |现金流量表|筹资活动现金流净额（百万元）|-4244|391|-107|-889| |基本指标|市盈率|14.25|11.69|9.10|7.69| |基本指标|市净率|0.79|0.75|0.71|0.67| |基本指标|总资产收益率|1.7%|2.0%|2.3%|2.6%| |基本指标|净资产收益率|5.8%|6.4%|7.8%|8.7%| [15]