小米集团近期股价表现与技术分析 - 12月18日，小米集团全天收报40.2港元，单日下跌2.47%，成交额51.36亿港元 [1] - 技术面显示，股价支撑位分别为38.5港元和37.9港元，阻力位在41.9港元及42.6港元，上升概率55%，5日振幅达9.2% [1] - 技术指标RSI数值为42，综合信号为“买入”，信号强度9，但变动率指标和动量震荡指标呈现卖出信号，多空信号出现小幅分歧 [1] 市场观点与近期走势回顾 - 有观点认为，小米股价稳定在40港元附近，对比此前36.6港元的低位，该位置应是近期底部区间，股价目前处于整理阶段 [3] - 回顾近期窝轮表现，12月16日选取的法巴熊证（64688）和华泰认沽证（29233）在随后两个交易日涨幅均达到16%，而同期正股下跌1.71%，体现了窝轮产品的高弹性特点 [3] 精选窝轮产品分析 - 中银认购证（22824）：行使价40港元，实际杠杆4.7倍，溢价最低，成本效率较高 [5] - 华泰认沽证（29233）：行使价39.86港元，实际杠杆9倍，溢价和引申波幅均为同类产品最低，流动性良好 [6] - 摩通牛证（69511）：收回价38.2港元，实际杠杆高达14.9倍，溢价最低且弹性充足 [6] - 法兴熊证（62823）：收回价46港元，实际杠杆8倍，溢价处于最低水准 [6] 相关窝轮产品列表 - 瑞银牛证（68418），实际杠杆13.4倍 [7] - 摩通牛证（69511），实际杠杆14.9倍 [7] - 摩通熊证（63577），实际杠杆7.7倍 [7] - 法兴熊证（62823），实际杠杆8倍 [7] - 中银认购证（22824），实际杠杆4.7倍 [7] - 华泰认沽证（29233），实际杠杆9倍 [7] - 中银认沽证（17907），实际杠杆7.5倍 [7]

日本央行货币政策决策 - 日本央行于12月19日加息25个基点，将政策利率（无担保隔夜拆借利率）上调至0.75%，为1995年以来30年最高水平[3] - 央行预计实际利率仍为负值，将继续为经济活动提供支持，若经济表现符合预期，将继续加息并调整货币政策[4] - 央行认为日本人口收缩导致就业形势偏紧，企业利润预计强劲，企业“很大可能”在明年继续加薪，物价将继续温和上升[2] 市场反应与汇率表现 - 加息宣布后，日元兑美元汇率走低，下滑至156水平，接近157，触及一周低位[4] - 日经225指数先跌后反弹，当日上涨505.71点，涨幅1.03%，报49,507.21点[10] - 股市上涨原因包括加息符合预期、软银集团大涨6.14%、银行股领涨（三井住友金融涨2.20%）、日元走弱利好出口股（丸红涨2.45%）[12] 海外资本流动与日股表现 - 截至12月18日，海外投资者对日本股票的净买入额突破5万亿日元，或达5.88万亿日元，全年规模有望创2013年安倍经济学行情以来新高[12] - 海外投资者净买入规模仅为2013年的三分之一，且11月中后因担心新首相财政政策推高长期利率，买入势头已有所放缓[12] - 美国高关税政策促使投资者分散投资，日股成为重要资金承接市场，市场对日企和日本经济的变革预期助推高风险投资热潮[12] 全球央行政策对比 - 美联储于12月10日降息25个基点并开始扩表，美国11月通胀率降至2.7%，低于预期的3.1%，核心通胀率为2.6%[8] - 英国央行降息0.25个百分点至3.75%，欧洲央行维持利率不变但市场普遍预期可能反手加息[8] - 对比日本实际利率为负，日本的利率相对优势并不明显[9] 日元利差交易及其外溢影响 - 日元利差交易规模巨大，借入低成本日元投资高收益全球资产，若日元收益率上升将导致套利空间收窄甚至逆转，可能引发风险资产重新定价[14] - 利差交易通常买入加密货币、高增长科技股（如港股科技股）以最大化回报，收益率上升可能迫使投资者抛售海外资产偿还日元债务，使风险资产价格受压[15] - 日本央行加息后，港股整体表现稳定，恒生科技指数收涨1.12%，腾讯涨1.49%，阿里巴巴涨0.83%，小鹏汽车涨7.65%，地平线机器人涨7.04%[15] - 历史经验显示，2024年7月日本央行加息后，曾因日元快速升值引发利差交易大规模平仓，导致日经暴跌及港股短期连续下跌[15] 日本长期国债收益率 - 日元30年期国债收益率继续维持在高位水平[7]

港股市场整体表现 - 12月19日，港股三大指数集体收涨，恒生指数上涨0.75%，恒生科技指数上涨1.12%，恒生国企指数上涨0.68% [2] 权重科技股表现 - 当日权重科技股集体上涨，腾讯、快手、网易、美团、百度均涨超1% [4] 创新药板块 - 创新药概念股涨幅靠前，其中映恩生物涨幅达9.29%，药明生物涨幅达4.4% [4] - 板块内多只股票上涨，包括科伦博泰生物-B涨3.51%，君实生物涨3.38%，康诺亚-B涨3.35%等 [5] - 驱动因素包括：美国通胀压力缓解有望为美联储提供更大货币政策调整空间，有利于全球医药研发投入回暖 [5] - 另一驱动因素是《生物安全法案》修订版获美国参议院通过，降低了中国CXO企业的经营不确定性 [5] - 机构预计2026年创新药景气度将持续向上 [5] 新能源汽车与智能驾驶板块 - 新能源汽车板块涨幅靠前，其中小鹏汽车涨7.65%，零跑汽车涨5.74%，理想汽车涨3.81%，赛力斯涨3.05%，蔚来涨2.29% [6] - 板块内相关供应链公司亦上涨，如三花智控涨4.92%，宁德时代涨2.23% [6] - 消息面上，工信部近日公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安汽车与北汽极狐成为首批获准企业 [7] - 理想汽车在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，小鹏汽车也在广州市取得同类牌照，启动常态化L3级道路测试 [7] - 行业政策持续利好，推动投资者对智能驾驶赛道信心增强 [7] 游戏板块 - 游戏股出现普涨，其中创梦天地上涨7.41%，飞鱼科技上涨3.45%，火岩控股、网龙等涨幅均超1% [7] - 腾讯控股涨1.49%，网易-S涨1.32% [8] - 开源证券认为，随着海外圣诞假期、新年及国内寒假、春节假期的陆续来临，游戏时长及消费或再次进入旺季 [8] - 叠加新一批重磅游戏上线及老游戏运营活动的加强，游戏流水有望迎来环比明显提升 [8] 中国中免 - 12月19日，中国中免港股持续大涨，最终收于70.7港元/股，涨幅达6.88% [9] - 消息面上，公司全资子公司中免集团为上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场相关免税店项目的中标人，并签署了经营权转让合同 [9] - 此外，12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动 [9] - 瑞银预计，优化政策将推动中免海南离岸免税销售增长，对中国中免H股重申“买入”评级 [9] 黄金珠宝板块 - 12月19日，多数黄金股出现下跌，其中谢瑞麟跌7.07%，周六福跌5.52% [10] - 紫金黄金国际跌1.95%，老铺黄金跌1.72% [11] - 不过，周大福逆市上涨3.08%，收于12.70港元/股，最新市值达1253亿港元 [11] - 消息面上，周大福天猫官方旗舰店发布消息称，受市场因素影响，部分商品自12月19日起提价，部分产品涨价幅度为4%～16% [13] - 至此，周大福年内共实施了三轮涨价 [13] 其他下跌板块 - 当日石油股、影视股、体育用品股普跌 [10]

上市公司重要公告 - 12月18日盘后，多家A股公司披露股东增减持情况，其中大中矿业、四川路桥、西藏药业披露增持情况 [1][8] - 立达信、药明康德、飞龙股份、瑞晨环保、蠡湖股份、君实生物、奕东电子、华海诚科、博硕科技、安联锐视、大中矿业等11家公司披露减持情况 [1][8] 宏观经济与市场分析 - 俄罗斯外交部发言人表示，海南自由贸易港启动全岛封关运作是创新之举，将为海南发展奠定基础并拓展中外商机 [2][9] - 发言人指出，中国设立海南自贸港及自贸试验区是促进外贸、完善结构、实现多元化的有效举措，俄中高度重视在特殊经济区合作 [2][9] 外围市场与关联资产 - 周四美股三大股指普涨，道指涨0.14%，纳指涨1.38%，标普500指数涨0.79% [3][10] - 科技股表现强势，亚马逊、Meta涨超2%，英伟达、谷歌、微软涨超1%，特斯拉涨超3%，博通涨超1%，苹果微涨 [3][10] - 盘后交易中，耐克股价跌幅扩大至10%，其第二财季营收124亿美元高于预估的122亿美元，但业绩引发市场担忧；甲骨文股价上涨3% [3][10] - 纳斯达克中国金龙指数涨超1%，成分股中阿特斯涨6.07%，再鼎医药涨4.56%，中进医疗涨4.33%，叮咚买菜涨2.48%，嘉楠科技涨4.18% [3][10] - 高盛预测2026年布伦特原油与西德克萨斯中质原油均价分别降至每桶56美元与52美元 [3][10] - 高盛预测铁矿石价格到2026年底将较当前现货价下跌15%至每吨88美元，同时维持2035年铜价达15,000美元的预测 [3][10] - 高盛推荐做多铜、做空铝的交易策略（2027年12月到期合约） [3][10] 机构观点与市场分析 - 高盛对黄金价格持乐观态度，其基准情景预测黄金到2026年12月将上涨14%至每盎司4900美元，且认为该预测存在上行风险 [4][11] 资金与流动性动向 - 随着美联储再次降息，江苏银行、汇丰银行（中国）等多家银行下调美元定存产品利率 [5][12] - 江苏银行最新一期美元定存利率较上一期下降0.05个百分点，上一期1万美元起存的3个月、6个月和1年期定存利率分别为4.45%、4.35%和4.25% [5][12] 监管动态与公司风险事件 - 欧洲央行官员透露，基于最新增长与通胀展望，利率削减周期极有可能已结束 [6][13] - 在经历从4%峰值开始的八次降息后，除非发生重大冲击，存款利率应维持在2%水平，但目前加息讨论“为时过早” [6][13] - 若通胀连续数月低于目标，仍可能进一步放宽货币政策 [6][13] - 欧洲央行行长拉加德强调，鉴于不确定性，无法给出指导建议，各方一致认为应保留所有选项 [7][14]

美股市场表现 - 当地时间12月18日，美股三大指数普涨，道指涨0.14%至47951.85点，纳指涨1.38%至23006.36点，标普500指数涨0.79%至6774.76点，结束了此前连续4个交易日的下跌趋势 [1][2] - 美股大型科技股集体上涨，美国科技七巨头指数上涨1.69%，其中特斯拉涨超3%，亚马逊和Meta涨超2%，谷歌、英伟达、微软涨超1%，苹果微涨0.13% [1][4] - 纳斯达克中国金龙指数上涨0.97%，热门中概股涨跌互现，有道涨近6%，小牛电动涨超4%，小鹏汽车涨超2%，叮咚买菜跌超7% [4] 商品市场动态 - 贵金属市场出现回调，COMEX黄金期货跌0.22%至4364.1美元/盎司，COMEX白银期货跌2.15%至65.46美元/盎司 [1][5][6] - 现货铂金收涨0.77%，现货钯金收涨3.25% [1][5] - 国际油价小幅上涨，纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格上涨0.38%至每桶56.15美元，2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.23%至每桶59.82美元 [6] 宏观经济数据 - 美国劳工部数据显示，今年11月美国消费者价格指数同比上涨2.7%，剔除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.6% [4] 科技行业动态 - OpenAI于12月18日正式发布GPT-5.2-Codex，该公司表示这是目前最先进的代理编码模型，专为应对复杂、真实世界的软件工程需求而打造 [4] 政策与行业规划 - 当地时间12月18日，美国白宫发表声明称，特朗普签署了一项行政命令，为“美国优先”的太空政策制定愿景 [7] - 该行政命令要求美国人在2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，指示在月球和轨道上部署核反应堆 [7] - 命令旨在通过升级发射基础设施和开发商业途径，以在2030年前取代国际空间站，从而刺激私营部门的创新和投资 [7]

市场对美联储降息的预期变化 - 美国11月核心CPI同比涨幅为2.6%，创2021年以来最低，低于前值3%和市场预期3% [2] - CPI数据公布后，市场对美联储在明年1月份降息的押注加大，联邦基金利率期货显示1月降息可能性从26.6%上升至28.8% [1][2] - 美国利率期货市场定价显示，预计明年美联储将累计降息62个基点 [2] 主要资产价格表现 - 现货黄金价格报4319.665美元/盎司，下跌0.42% [1] - 现货白银价格报65.078美元/盎司，下跌1.71% [1] - 美股三大指数集体高开，纳斯达克指数和标普500指数涨幅均超过1% [1] - 纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至1.31% [2] 行业及公司股价表现 - 科技股集体上涨，美光科技股价上涨超过13%，特斯拉、英伟达、亚马逊股价均上涨超过2% [1]

港股市场整体表现 - 12月18日，恒生指数最终收涨0.12%，国企指数收跌0.02%，恒生科技指数收跌0.73%，市场总体未能延续昨日强势反弹行情 [1] 科技股板块 - 受美股科技股集体下挫影响，港股权重科技股多数表现弱势，小米集团-W跌2.47%，阿里巴巴-W跌1.3%，百度、京东飘绿 [3][5] - 商汤-W跌4.06%，联想集团跌1.88%，舜宇光学科技跌1.80%，金蝶国际跌1.79% [6] - 苹果概念股走弱，FIT HON TENG跌4.78%，高伟电子跌3.62%，丘钛科技跌2.88%，蓝思科技跌2.62% [16][17] 航空与交通板块 - 三大航空股涨幅明显，中国东方航空股份大涨8.08%，北京首都机场股份涨6.74%，中国南方航空股份涨5.57%，中国国航涨4.75% [3][6][7] - 上涨受惠于人民币走强、营运数据向好、元旦假期机票预订量急增等因素 [6] 能源板块 - 煤炭股普涨，汇力资源涨9.59%，中国神华涨2.29%，易大宗涨2.20%，兖矿能源涨1.72%，中煤能源涨1.56% [7][8] - 消息面上，焦煤、焦炭主力合约盘中均涨超6%，且国家发改委等六部门联合印发新规，催生高品质煤炭需求增加 [8] - 石油股表现活跃，中国石油化工股份涨3.37%，上海石油化工股份涨2.31%，昆仑能源涨1.21% [9][10] - 地缘政治风险升温推动油价，布伦特原油重回60美元上方 [10] 金融板块 - 中金料明年内银股营业收入及纯利按年上升，净息差压力进一步收窄，内银股普遍上涨 [3][12] - 招商银行涨2.43%，工商银行涨1.49%，农业银行涨1.29%，建设银行涨1.21% [12][13] 军工与工业板块 - 军工股全线飘红，航天控股涨6.78%，大陆航空科技控股涨1.38%，中航科工涨1.32% [11][12] 教育板块 - 教育股部分上涨，博骏教育涨10.62%，大地教育涨5.26%，建桥教育涨4.44%，中教控股涨4.10% [13][14] 下跌明显的板块 - 纸业股跌幅靠前，玖龙纸业跌8.19%，理文造纸跌4.08%，晨鸣纸业跌1.37% [3][14][15] - 锂电池股普跌，中创新航跌3.59%，宁德时代跌3.33%，赣锋锂业跌2.31%，理士国际跌2.16% [3][15][16] - 汽车股多股下行，赛力斯跌2.87%，奇瑞汽车跌2.01%，理想汽车-W跌1.64%，小鹏汽车-W跌1.52%，蔚来-SW跌1.49% [3][6][18] - 内房股飘绿，世茂集团跌4.48%，建发国际集团跌3.20%，富力地产跌3.08%，新城发展跌2.38% [18][19] - 铜业股表现较弱，中国有色矿业跌5.67%，中国大冶有色金属跌3.26% [3][20] 资金流向与后市展望 - 今日南向资金净买入12.57亿港元，其中港股通（深）净买入23.53亿港元，港股通（沪）净卖出10.95亿港元 [20] - 东吴证券指出，港股仍处于反弹前夕，当前位置有吸引力，从现在开始到明年1月，港股处在震荡上行前期 [22]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.44%，下跌111点，收报25357点 [1] - 恒生科技指数下跌1.26% [1] - 早盘成交额为790亿港元 [1] 科技与互联网行业 - 隔夜美股科技股下跌，导致港股科技股集体承压 [1] - 阿里巴巴-W股价下跌超过1% [1] - 华虹半导体股价下跌超过1% [1] - 微创机器人-B早盘上涨超过3%，因公司获纳入港交所科技100指数 [1] 金融行业 - 中金公司股价上涨3.64%，因其并购两家券商的预案出炉 [1] 航空与交通行业 - 机构预计第四季度航空公司将继续大幅减亏，单位座收或显著修复 [1] - 航空股延续增长趋势 [1] - 首都机场股价上涨7% [1] - 东方航空股价上涨4.6% [1] 金属与矿业 - 力勤资源股价上涨超过7%，因印尼拟在2026年大幅下调镍矿产量目标 [1] - 招金矿业股价上涨6%，因山东省烟台莱州市发现亚洲最大海底巨型金矿 [1] - 新疆新鑫矿业股价上涨超过6%，因印尼拟大幅收紧镍矿配额，且公司旗下拥有四座镍铜矿 [1] 医疗健康行业 - 微创医疗股价上涨超过8%，因预期其子公司微创心通与CRM Cayman的合并将于明日前后完成 [1] 房地产与物业服务 - 恒大物业股价下跌4.7%，因公司近日被恢复执行35.7亿元，且未与潜在投标人就潜在交易进行磋商 [2] 消费与零售行业 - 中国中免股价下跌3.7%，因海南封关正式落地，且市场关注首都、上海机场免税招标情况 [2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数低开，恒生指数午间收跌0.44%，国企指数下跌0.6%，恒生科技指数下跌1.26% [1] - 市场情绪受大型科技股集体弱势拖累 [1] 行业板块表现 - 科技股集体下挫，小米股价下跌超过3% [1] - 纸业股、锂电池股、苹果概念股、汽车股、内房股普遍走低 [1] - 航空股强势拉升，三大航空股领衔上涨 [1] - 煤炭股、军工股部分活跃 [1]

港股市场整体表现 - 港股三大指数小幅高开，恒生指数涨0.03%，国企指数涨0.12%，恒生科技指数涨0.09% [1] - 市场在连续下跌后出现反弹 [1] 科技行业 - 大型科技股普遍高开飘红 [1] - 恒生科技指数随大市反弹，开盘上涨0.09% [1] 新能源汽车与相关产业链 - 隔夜美股特斯拉股价创下新高 [1] - 特斯拉概念股集体上涨 [1] 消费与零售行业 - 新消费概念股普遍上涨 [1] - 电子消费概念股普遍上涨 [1] 原材料与资源行业 - 锂电池股普遍上涨 [1] - 黄金股普遍上涨 [1] 能源行业 - 国际油价走低 [1] - 石油股下跌 [1] 外围市场影响 - 美股11月非农就业人数高于预期 [1] - 隔夜美股三大指数涨跌不一 [1] - 中概股指数下跌0.34% [1]