创新驱动 - 国家脉冲强磁场科学中心实现71.36特斯拉平顶脉冲磁场，刷新世界纪录 [2] - 湖北九峰山实验室提供化合物半导体全链条一站式服务 [2] - 武汉在全球百强科技创新集群中排名第13位 [2] - 武汉拥有141万名在校大学生和81名两院院士，筹建首批产业创新联合实验室 [2] - 中国光谷吸引蔚来能源新总部落户，投资机构完成多轮投资 [2] - 武汉产业创新发展研究院每年投入10亿元，采用"大胆资本+耐心资本"模式 [3] 交通枢纽 - 阳逻港2024年集装箱吞吐量238.1万标准箱，同比增长3.5% [4] - 中欧班列（武汉）2024年发运1008列，货值183.84亿元，同比增长9.43% [4] - 武汉天河国际机场在中部地区保持4项第一 [4] - 鄂州花湖国际机场开通货运航线102条，居全国第一 [5] - 2024年武汉外贸规模突破4000亿元，进出口总额4033.5亿元，同比增长11.8% [5] 生态治理 - 长江武汉段水质连续5年稳定保持Ⅱ类 [6] - 江夏灵山生态文化旅游区年接待游客20万人次，创造旅游收入800万元 [6] - 全国碳市场累计交易6.53亿吨碳配额，成交额突破448亿元 [7] - "武碳江湖"小程序用户从3万增至160万，存下5.18万吨碳减排量 [7] 文旅融合 - 黄鹤楼"五一"假期前三天接待游客超13万人次 [8] - 武汉东湖生态旅游风景区1月至5月10日接待游客1330万人次 [8] - 长江游船和轮渡"五一"期间接待游客超30万人次 [8] - "光谷光子号"空轨"五一"期间日均载客量突破2万人次 [9]

文化产业赋能乡村振兴 - 泗水县入选国家文化产业赋能乡村振兴试点名单，打造"泗水模式"让当地民众受益[2] - 柘沟镇制陶工艺有4000年历史，被誉为"中国陶乡"，上世纪80年代"柘沟大缸"畅销全国[3] - 山东儒陶工艺制品有限公司通过现代技术改造传统工艺，产品从大缸升级为茶具、酒具等精美制品[3] - 儒陶公司为附近村民提供30多个就业岗位，并培养年轻匠人传承技艺[3][4] 传统工艺与现代技术融合 - 柘沟陶土经1200℃高温淬炼，产品呈现冰裂纹、澄泥砚台等现代美学特征[3] - 公司邀请外地大师指导教学，计划派遣年轻匠人赴景德镇学习提升技艺[4] - 中央美院毕业生加入制陶行业，运用专业审美能力创新产品设计[3] 文旅融合创新发展 - 龙湾湖示范片区开发民宿、非遗体验等项目，带动400余人就业[6] - "虎咬瓜"地瓜系列国潮零食年销售额突破500万元[6] - 景区展示红薯粉皮制作过程，周末可售上百份，日均产量约40斤[6] 地瓜产业价值提升 - "泗水地瓜"品牌价值达62.53亿元，全国粉条市场占有率30%[7] - 建设甘薯全产业链项目，包括研学基地、博物馆、主题酒店等文旅设施[7] - 利丰食品公司打造三产融合体，涵盖种苗繁育、20条加工线和地瓜宴等业态[8] - "薯乐恬园"项目预计年吸引15万游客，带动村民人均增收2000元[8]

英德文旅资源推介 - 英德市在广州举行旅游推介会，面向粤港澳大湾区游客推广生态文旅资源及精品线路 [1] - 农文旅体商融合发展首发团从广州出发，游客体验采茶制茶工艺、品尝特色农家美食 [1] - 英德市打造21个特色旅游景区，包括4个国家4A级景区、1个省级旅游度假区、9个国家3A级景区 [1] 英德文旅产业特色 - 英德拥有"中国红茶之乡""中国英石之乡"等称号，生态资源包括广东石门台国家级自然保护区、英西峰林走廊 [1] - 已开发宝晶宫溶洞、北江浈阳峡等喀斯特景观，温泉养生、溶洞漂流等特色项目成熟 [1] - 形成"茶旅融合""农旅结合"等特色文旅业态 [1] 旅游产品开发 - 岭南集团推出20余条英德主题线路，涵盖山水奇情、温泉康养等10余个主题 [2] - 部分线路串联清远、连南、韶关等地，包含自然景观、休闲康养、亲子乐园等玩法 [2] - 岭南集团计划推动"英德游"品牌打造、茶文化主题酒店建设等战略合作项目 [2]

报告行业投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3] 报告的核心观点 - AI教育产品密集发布商业化可见性增强 看好其助力提升供给效率的商业化前景 伴随国家扩大内需利好政策 社服板块估值有望持续修复 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 板块复盘 - 2025年6月16日至29日 消费者服务板块上涨1.70% 跑赢大盘0.21pct 位列所有行业指数中第13位 国信社服板块涨幅居前的股票为新濠国际发展、美高梅中国等 跌幅居前的股票为国旅联合、同程旅行等 [12][14] 行业与公司动态 行业资讯 - 阿里巴巴6月23日宣布饿了么和飞猪纳入阿里中国电商事业群 从电商平台向“大消费平台”战略升级 飞猪与淘宝、天猫及88VIP会员体系联系更紧密 预计推动本地酒店住宿和玩乐业务增长 [16] - 美团6月23日宣布拓展即时零售业务 战略涵盖闪购品类全域拓展、小象超市加码供应链覆盖、美团优选聚焦“次日达+自提”、加速出海开辟新市场 [16] - 6月25日 曹操出行登陆香港联交所 发行价41.94港元 发行市值200亿元 2024年营收146.6亿元 同比增长37% 净利润-12.5亿元 同比减亏 [17] - 瑞幸咖啡美国首店6月30日在纽约开业 选址毗邻纽约大学 已开展“快闪车”地推活动 [17] - 古茗进军咖啡赛道 官宣吴彦祖为品质合伙人 推出“Good Coffee” [18] - 6月24日 星巴克否认考虑全面出售中国业务 [18] 社服上市公司公告 - 学大教育2025年6月24日召开董事会 审议通过两项股权激励限售解除议案 预留授予部分首批229名激励对象解除53.485万股 首次授予部分第二批378名激励对象解除120.72万股 [19] - 宋城演艺与合作方协商一致 将“东海千古情”项目提供服务和受托经营管理的主体变更为公司及全资子公司宋城旅游 各方互不构成违约 [20] 未来一月内股东大会整理 - 米奥会展、西域旅游、宋城演艺、长白山、ST东时将在2025年7月召开临时股东大会 [21] 港股通持股梳理 - 2025年6月16日 - 27日 海底捞、九毛九、海伦司、奈雪的茶持股比例下降 天立国际控股、茶百道、蜜雪集团、古茗持股比例上升 [22] 投资建议 - 维持“优于大市”评级 建议配置蜜雪集团、亚朵、天立国际控股等 中线优选中国中免、美团-W、蜜雪集团等 [3][24] 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘（元，CNY） | 总市值（亿元，CNY） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2097.HK | 蜜雪集团 | 优于大市 | 463.1 | 1758 | 14.58 | 17.51 | 31.76 | 26.45 | | ATAT | 亚朵 | 优于大市 | 234.6 | 324 | 12.16 | 15.1 | 19.29 | 15.53 | | 1773.HK | 天立国际控股 | 优于大市 | 4.3 | 91 | 0.36 | 0.49 | 12.07 | 8.86 | | 0667.HK | 中国东方教育 | 优于大市 | 6.1 | 134 | 0.29 | 0.33 | 21.05 | 18.50 | | 9961.HK | 携程集团 - S | 优于大市 | 419.0 | 2990 | 25.56 | 29.34 | 16.39 | 14.28 | [4]

北京商报讯（记者 方彬楠）一系列"畅享清凉—山水避暑活动"、4条"漫享风情—京韵满乡线路"、N 项"乐享优惠—消费折扣放送"……6月30日，"夏怀微风 柔纳清凉"北京怀柔夏季文旅发布会举办，现场 发布"1+4+N"模式夏季文旅资源，邀市民共赴清凉之约。 据了解，"1+4+N"涵盖了今夏怀柔精品文化活动、文旅资源和优惠福利。其中，"1"是指一系列"畅享清 凉--山水避暑活动"，包括音乐解锁夏日狂欢、国潮回归山水自然、亲水活动带来清凉、夜游躲避暑气 浮躁四大主题共32项山水避暑活动。市民不仅可以参与"永不落幕的音乐节"系列演出、2025怀柔国潮文 化季等文化活动，还可以在区内景区享受全天侯清凉体验。 值得一提的是，当天还举行了"怀柔礼物"线下门店揭牌仪式，首家"怀柔礼物"特许经营店，即将在科学 城城市客厅A地块的无界书房——王府井书店怀柔科学城分店开业。 "4"是指住进诗画田园、探索神奇宇宙、奔赴云间烟火、守护红色血脉4条"漫享风情--京韵满乡线 路"。"这些都是负氧离子含量极高、适合修养身心的精品线路，可以满足市民游客不同休闲选择。比 如，向往田园生活的市民游客，就可以骑行在庄喇路上，沉浸欣赏如画风景；置身喇叭 ...

上半年资本市场表现 - 国际资本认为中国仍是具有潜力的投资目的地，恒生指数和恒生科技指数按年表现优于标普500和纳斯达克[1] 稳定币发展及影响 - 美国《天才法案》允许产业资本和私人资本以国债为抵押发行稳定币，与美联储共享印钞权[2] - 美国企业如摩根大通、亚马逊、沃尔玛等均在探索稳定币应用，沃尔玛若绕过信用卡手续费，利润率可能增长超过60%[2] - 最大稳定币USDT持有1200亿美元美债，但非美资公司被排除在《天才法案》特许权外，Circle成为受监管的重点对象[2] 香港市场动态 - 国泰君安国际获批虚拟资产交易牌照后股价单日大涨198%，成交额达163亿港元，次日继续上涨近一倍[3] - 香港中旅股价单日涨幅近100%，传闻涉及私有化或稳定币相关，成交额达75.21亿港元[3] - 京东、蚂蚁、小米等公司已申请稳定币牌照，但市场资金流向波动较大[3] 个股交易情况 - 国泰君安国际收报3.54港元，单日下跌4.324%，成交额267.7亿港元[3] - 阿里巴巴收报112.2港元，单日下跌2.857%，成交额97.8亿港元[3] - 腾讯控股收报513港元，微涨0.098%，成交额76.65亿港元[3] - 香港中旅收报1.99港元，暴涨85.981%，成交额75.21亿港元[3] - 盈富基金收报24.76港元，下跌0.562%，成交额133.32亿港元[3] 交易策略与市场观察 - 做空需谨慎，创新高过程中逆市做空风险高，趋势确认后可加大力度但需严格止损[6] - 避免做空垃圾股或纯靠想象力的股票，市场非理性波动可能超出预期[6] - 港股财富效应显现，资金轮动明显，需耐心等待机会[6]

澳门旅游业复苏情况 - 今年头5个月入境澳门旅客超过1600万人次 同比增长15_2% 恢复至2019年同期的95% [1] - 若暑假和年底旅游旺季延续当前表现 今年澳门旅游业有望恢复至2019年高峰水平 [1] 行业数据表现 - 澳门旅游业复苏进度显著 已接近疫情前水平 [1] - 旅游旺季表现将成为全年复苏的关键驱动因素 [1]

文旅活动亮点 - 开幕式主会场设在具有千年历史的宣风楼古城墙，结合古朴城墙与现代舞台表演，营造独特视觉效果 [5] - 活动摒弃明星阵容，由湖南本地院校及武冈本土艺术团体担纲演出，展现浓郁地方特色 [5] - 开幕式不设门票和邀请函，市民游客可自由参与，实现"全民共享"，百姓广场和同保楼分会场同步开展活动 [5] 美食主题活动 - 以传统"尝新节"为契机，推出"六月初六·邂逅武冈最古老的狂欢"尝新活动，包括庄重的祈福仪式和"抢新米·接新福·领福袋"互动环节 [7] - 全市300多家餐饮店联动推出尝新宴并推出各类优惠折扣，"百威（哈尔滨）啤酒嘉年华"准备24000瓶啤酒供市民游客免费或优惠畅饮 [9] - 免费啤酒搭配打折卤味，突出"中国卤菜之都"的美食特色 [9][10] 政企联动促消费 - 针对尝新宴推出消费券，由政府与商家对半补贴，例如50元代金券消费后商家可向政府兑换25元奖补资金 [10] - 鼓励酒店民宿提供古城文化主题房、武冈特色早餐、卤味小食等增值服务，提升游客住宿体验 [10] - 组建文化旅游体育发展联合会，鼓励民间资本投入文旅配套设施建设 [10] 文旅资源开发 - 武冈拥有2200余年历史，文旅资源丰富，包括云山国家森林公园、武冈古城墙、黄埔军校第二分校旧址等景点 [10] - 在西直街历史文化街区开展夜游不夜城、非遗民俗体验等活动，挖掘文旅消费潜力 [10]

行业现状与核心矛盾 - 旅游行业整体陷入困境，44家上市公司中56.8%营收负增长，部分企业如青海旅投破产清算[4][16] - 航空业持续亏损，南方航空、中国东航、中国国航一季度分别亏损7.47亿、9.95亿、20.44亿[7] - 市场呈现"冰火两重天"：2025年一季度国内出游人次同比增长26.4%，总花费增长18.6%，但行业盈利恶化[8] 典型案例分析 **青海旅投** - 省级国资文旅平台，注册资本4.8亿耗尽，涉及高管团灭、2371万投资无产权营地等乱象[4] - 被执行总金额超3.23亿，被限制高消费27.89万[15] **张家界旅游集团** - 一季度营收5899万，净亏损3125万，核心资产"大庸古城"日均客流量不足20人[17][18] - 20亿仿古综合体因设计缺陷沦为"四不像"[19] **曲江文旅** - 旗下"大唐不夜城"IP运营成功但盈利薄弱，2024年上半年日均净利润仅1307元[24][25] 市场结构性变化 **渠道端崛起** - 在线旅游平台成最大赢家：携程一季度净利润43亿（利润率31.16%），同程净利润11.59亿（同比+41.3%）[28] - 美团到店订单量增25%，客单价提升8%[28] **供给端过剩** - 2019-2023年A级景区增3000家，平均收入降40%[31] - 旅行社数量增2万家，单社年均利润仅6.65万[31] - 连锁酒店数量达5.96万家（较2020年+52.92%）[33] 成功商业模式 **体验驱动型** - 九华旅游一季度净利润6865.86万（+31.83%），受益寺庙游热潮[36][39] - 迪士尼一季度净利润25.54亿美元（+34%），上海迪士尼2023年客流超1400万[36][42] **情绪价值创造** - Citywalk、演唱会等新形态崛起，2023年演唱会跨城观演率超60%[51][52] - 成功案例共性：强沉浸感设计（如迪士尼IP全场景还原）[42][43] 行业转型趋势 - 从1.0观光游（依赖门票经济）向2.0体验游（情绪价值主导）转型[46][50] - 传统景区面临淘汰风险，部分国资文旅平台或成"地方政绩融资工具"[56] - 政策收紧：主题公园、仿古城被纳入专项债"五大类禁止项目"[56]

餐饮消费券发放情况 - 上海市上半年"乐·上海"服务消费券已发放完毕 核销有效期延长至7月20日 [1] - 本轮消费券总金额5亿元 由市财政出资 投向餐饮3 6亿元 旅游0 9亿元 电影0 3亿元 体育0 2亿元 [1] - 投向餐饮的3 6亿元消费券已全部发放完毕 [1] 未来政策动向 - 上海市商务委正在研究下半年可行的消费券发放方案 [1]