港股市场表现 - 恒生指数收报23831点 下跌145点或0.61%[1] - 国企指数收报9656点 下跌47点或0.49%[1] - 大市成交额缩减至827.99亿港元[1] - 港股通录得净流入资金4.84亿 其中沪港通净流入2.83亿 深港通净流入2.01亿[1] - 板块表现分化 本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前 黄金股逆市走强[1] - 恒生科技指数下跌0.94% 科网股跌多涨少 美团跌超12%[1][5] - 半导体板块强势 中芯国际涨超10% 华虹半导体涨超8%[1][5] - 汽车股多数下跌 小鹏汽车跌超8%[1][5] - 创新药继续走弱 博安生物跌超13%[1][5] - 新股佳鑫国际资源上市首日涨超177%[1][5] 美股市场表现 - 标普500指数首次突破6500点 收报6501.86点 涨幅0.32%[2] - 道指涨71.67点至45636.90点 涨幅0.16%[2] - 纳指涨115.02点至21705.16点 涨幅0.53%[2] - 标普500盘中最高上涨至6508.23点 创历史新高[2] - 交易员积极解读英伟达财报 认为继续为AI交易亮绿灯[2] - 美国上周初请失业金人数持稳 二季度GDP增长超预期[2] 行业配置策略 - 医疗保健业两个交易日累计下跌超过6% 8月起不再包含医药板块[3] - 半导体、AI等硬核科技板块保持强势表现[3] - 建议关注四大方向：人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 政策加力支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块[3] - 低估值和高股息的各细分行业央国企龙头公司板块[3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点 - 北约32个成员国首次全体达到国防开支占GDP2%目标 波兰达4.48%[9] - 北约成员国今年合共军费支出达1.5万亿美元 美国9800亿美元 欧洲和加拿大合计逾6000亿美元[9] - 北约计划到2035年将国防开支占GDP比例提高至5%[9] - 德国宣布未来4年年度国防预算翻倍至1620亿欧元 每年拨出90亿欧元支援乌克兰[9] - 中共中央、国务院推动城市高质量发展 到2030年现代化人民城市建设取得重要进展[9] - 楼市"金九银十"成色可期 城市更新提供房产需求增量[9] 重点公司推荐 - 中国联通2025年上半年算网数智业务收入达454亿元 同比增长4.3% 占主营业务收入比重升至26%[10] - 联通云收入376亿元 同比增长18.6%[10] - 数据中心收入144亿元 同比增长9.4%[10] - AIDC签约金额同比增长60%[10] - 构建30+可信数据空间及上百个AI智能体[10] - 2025年上半年研发费用同比增长16% 科技创新人才占比超40% 总规模达4.7万人[10] - 近五年平均股息率超过6% 2025年中期派息每股0.2841元 同比增长14.5%[10] - 上半年实现归母净利润145亿元 同比增长5%[10] - 当前估值不足15倍PE PB低于1.0[10] 公司业绩表现 - 腾讯回购92.7万股 耗资约5.5亿港元[11] - 中兴通讯中期净利润50.58亿人民币 倒退11.8%[11] - 海尔智家中期纯利120.33亿人民币增15.6% 每10股派2.69元人民币[11] - 小米集团澎湃OS 3正式发布 与苹果设备互联互通[11] - 顺丰同城半年纯利1.37亿人民币升120.4%[11] - 理想汽车第2季少赚0.9% 收入跌4.5%[11] - 中远海控中期纯利175.28亿人民币增3.9% 派息56分[11] - 泉峰控股半年纯利9522万美元升54.8%[11] - 中国国航中期亏损收窄至18.05亿人民币[11] 新股信息 - 奥克斯电气招股价16-17.42港元 每手200股 招股截止日2025年8月28日 上市日期2025年9月02日[12] - 佳鑫国际资源招股价10.92港元 每手400股 招股截止日2025年8月25日 上市日期2025年8月28日[12]

港股市场表现 - 恒生指数报25115点上涨047% [1] - 恒生科技指数报5662点上涨032% [1] 内资券商板块 - 国泰君安国际涨超8%领跑板块 [3] - 国联证券和中信建投涨超4% 中国银河涨超3% [3] - 中金公司/国泰海通/中信证券涨超2% [3] - 中信证券上半年营收33039亿元同比增长2044% [3] - 归母净利润13719亿元同比增长298% [3] - 中期利润分配拟派现4298亿元 [3] 行业ETF表现 - 港股消费ETF/港股通非银ETF/香港证券ETF/恒生消费ETF涨超1% [3] - 中韩半导体ETF/港股科技30ETF跌超1% [3] 科网股板块 - 快手涨超2% 京东/百度/网易涨超1% [3] - 联想跌超05% [3] 细分概念板块 - 创新药概念部分回暖 绿叶制药涨近3% [3] - 黄金股活跃 珠峰黄金涨超1% [3] - 新消费概念高开 泡泡玛特涨近2% [3]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.40%至25626.17点 恒生科技指数上涨0.55% 国企指数上涨0.36% [1] - 汽车股走高 苹果概念延续涨势 黄金股普涨 稳定币概念高开 新消费概念集体上涨 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）开盘涨超1% 持仓股中金蝶国际、商汤、未来、金山软件、理想汽车涨幅居前 [1] 行业配置方向 - DeepSeek-V3.1支持国产芯片 国产算力进入主升阶段 [2] - Jackson Hole联储态度转向 海外流动性趋于宽松 AI行情有望扩散 [2] - 恒生科技龙头拥挤度处于冰点 [2] 细分投资领域 - 国产化方向关注恒生科技、国产算力及半导体链（代工、设备材料、模拟功率等Fabless） [2] - 全球化方向关注New Money出海（游戏、短剧、创新药）及海外算力（CPO、PCB、液冷、SOFC） [2] - 龙头化方向关注PPI触底（券商、有色、煤炭、光伏）、央企重组（军工、电网、电力）及低位出行链（体育、OTA、景区） [2] 流动性环境与板块机会 - 9月美联储降息预期显著升温 全球流动性边际改善有望外溢至港股 [3] - 高成长高弹性的港股科技板块或率先受益 [3] - 恒生科技指数处于历史相对低估区间 对中美利差转向敏感度高 [3] 指数投资工具 - 恒生科技指数ETF（513180）可作为布局中国AI核心资产的工具 [3] - 场外联接基金代码为013402（A类）和013403（C类） [3]

港股市场表现 - 恒生科技指数午后翻红 科网股涨跌不一 黄金股普涨 苹果概念拉升 汽车股分化 创新药概念走弱 [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跌幅收窄 比亚迪股份 舜宇光学科技 金蝶国际涨幅居前 蔚来 中芯国际 哔哩哔哩 华虹跌幅居前 [1] 机构观点与流动性分析 - 海外联储态度转向 国内流动性增量未见尾声 行情依然值得期待 [1] - Jackson Hole年会上鲍威尔态度转向 补齐宽财政+宽货币+全球关税+弱美元最后一环 指向后续长期全球权益&商品市场向上 [1] - 本轮行情由险资+杠杆资金主导 公募发行尚未显著回暖 增量流动性仍可期 [1] 配置方向与投资机会 - DeepSeek-V3.1支持国产 国产算力进入主升阶段 [2] - Jackson Hole联储态度转向 海外流动性趋于宽松 AI行情有望扩散 重视拥挤度冰点的恒生科技龙头 [2] - 2018年以来美元/港元7次从弱方保证线回落利好外资流入港股 其中4次恒科业绩趋势上行指数上涨 3次业绩趋势下行指数下跌 [2] - 当前汇率压力缓解 业绩端出现触底迹象 叠加反内卷基调形成 积极把握恒科配置价值 [2] - 9月美联储降息预期显著升温 全球流动性边际改善有望外溢至港股 高成长高弹性的港股科技板块或率先受益 [2] - 恒生科技指数处于历史相对低估区间 对中美利差转向敏感度更高 深度受益于宽松海外流动性环境 [2] - 恒生科技前期相对A股科技板块表现偏弱 流动性叙事改善下向上动能更为强劲 有望迎来补涨行情 [2]

港股市场表现 - 恒生指数下跌0.47%至25708点 [1] - 恒生科技指数下跌1%至5766点 [1] 新股上市表现 - 双登股份上市首日涨幅超过50% [3] - 公司港股IPO定价每股14.51港元 [3] - 发行5855.7万股股份 每手500股 [3] - 香港公开发售获3876.25倍认购 一手中签率0.06% [3] - 国际发售获18.75倍认购 [3] - 全球发售净筹资约7.56亿港元 [3] 行业板块表现 - 科网股普遍下跌 阿里巴巴跌幅超过2% 京东、哔哩哔哩、网易跌幅超过1% [3] - 黄金股和有色金属板块延续涨势 山东黄金上涨近2% [3] - 新消费概念部分高开 老铺黄金上涨超过1% [3] - 汽车股出现回调 蔚来下跌近8% [3] ETF产品表现 - 标普油气ETF上涨超过1% [3] - 恒生创新药ETF、港股通创新药ETF、港股红利ETF小幅上涨 [3] - 港股科技50ETF、恒生科技ETF下跌超过1% [3]

市场整体表现 - 恒生指数高开1.06% [1] - 恒生科技指数上涨1.49% [1] 公司股价异动 - 东风集团股份跳空大涨近70% 因宣布私有化退市 [1] - 蔚来延续涨势上涨近15% [1] - 中芯国际上涨近3% [1] - 布鲁可绩后低开逾10% [1] 行业板块表现 - 科网股延续强势 [1] - 有色行业集体反弹 中国宏桥上涨2% [1]

港股市场表现 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%[1][5] - 国企指数收报9656点，下跌47点或0.49%[1][5] - 大市成交额827.99亿港元[1][5] - 南向资金净买入74.61亿港元[3][5] - 恒生科技指数下跌0.77%[3][5] - 港股通录得净流入资金4.84亿，其中沪港通净流入2.83亿，深港通净流入2.01亿[1][5] - 中国生物制药(1177HK)上涨3.49%，其HER2 TKI药物获得突破性治疗资格认定[1][3][5] - 中国联通(0762HK)上涨3.39%[1][3][5] 美股市场表现 - 道指收跌0.3%，报44785点[2][5] - 标普500指数收跌0.4%，连续第五个交易日下跌[2][5] - 纳指低收0.3%，报21100点[2][5] - 沃尔玛(WMT.US)股价收挫4.5%，次财季盈利低预期[2][5] - 特斯拉(TSLA.US)及Meta(META.US)跌逾1%[2][5] - 蔚来(NIO.US)涨9.3%，小鹏汽车(XPEV.US)飙11.7%[2][5] - 名创优品(MNSO.US)升6.4%，半年纯利跌22.6%但增派息[2][5] 市场展望与投资机会 - 港股市场具有较低估值和"赚钱效应"优势[3] - 中兴通讯(0763HK)自8月4号推荐以来累计上涨28.6%[3] - 建议关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 政策支持的婴幼消费、体育服饰及IP影视动漫等新消费板块值得关注[3] - 较低估值和较高股息的央国企龙头公司具备配置价值[3] - 受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] 市场热点 - 企业微信已接入超过1400万个企业与组织，服务微信用户数超过7.5亿[9] - 企业微信5.0正式发布，推出智能搜索、智能总结、智能机器人三大核心功能[9] - DeepSeek发布升级版模型DeepSeek-V3.1，在HuggingFace趋势榜排名第二[9] - 建议关注腾讯(0700HK)、阿里巴巴(9988HK)在AI大模型应用领域的优势[9] - 人工智能及大模型、集成电路等硬核科技正在引发第四次科技革命[9] - 建议关注硬件及软件领军公司：中兴通讯(0763HK)、中芯国际(0981HK)[9] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)2024年营业收入1500亿元，同比增长0.93%[10] - 净利润36亿元，同比增长0.64%[10] - 2024年毛利率为11.73%，同比提升0.12%[10] - 净利率2.5%，同比相对持平[10] - 新签合同额比重达到37%，同比增长超30%[10] - 目前估值水平在8倍PE左右，市净率PB不足0.8倍[10] - 目标价5.3港元，止损价4.4港元[10] 行业与公司动态 - 腾讯(00700HK)购92.8万股，涉资5.5亿元[12] - 腾讯新手游《无畏契约》内地上线首日吸金100万美元[12] - 阿里巴巴(09988HK)在纽交所回购66.88万股，涉资999万美元[12] - 快手(01024HK)次季经调整利润升20%创单季新高，首派特别息0.46港元[12] - 小鹏汽车(09868HK)大股东增持310万股[12] - 中石化(00386HK)计划回购A股，资金上限10亿人民币[12] - 中石化中期纯利237.52亿人民币，倒退35.9%[12] - 李宁(02331HK)上半年收入升3.3%，毛利率跌至50%[12] 新股信息 - 佳鑫国际资源(3858)招股价10.92港元，每手400股[13] - 双登股份(6960)招股价14.51港元，每手500股[13] - 佳鑫国际资源招股截止日2025年8月25日，上市日期2025年8月28日[13] - 双登股份招股截止日2025年8月21日，上市日期2025年8月26日[13]

白酒板块表现 - 酒鬼酒涨停，涨幅达10.00%，舍得酒业涨7%，水井坊、老白干酒、迎驾贡酒、泸州老窖等跟涨 [2] - 白酒股持续反弹，古井贡酒涨5.87%，金种子酒涨4.69%，水井坊涨4.36%，泸州老窖涨3.64% [3] 光伏设备板块活跃 - 亚玛顿、华民股份涨停，涨幅分别为10.01%和9.49%，艾能聚涨8.53%，亿晶光电、海泰新能跟涨 [3] - 光伏板块逆势造好，捷佳伟创涨4.77%，同享科技涨4.75%，双良节能涨4.02% [3][5] A股市场整体表现 - 三大指数集体低开，沪指跌0.28%，深成指跌0.61%，创业板指跌1.14% [5] - 创业板指跌幅扩大至2%，沪指跌0.53%，深成指跌1.18%，沪深京三市下跌个股近4500只 [4] - 上证指数翻红，万得全A跌0.39%，科创50跌0.23%，沪深300跌0.35% [6] 港股市场表现 - 恒指低开0.61%，恒生科技指数跌0.75%，恒生中国企业指数跌0.64% [7][8] - 医药股延续调整，瀚森制药跌近5%，科网股多数下跌，小米集团、泡泡玛特跌2% [7] - 东方甄选辟谣不实传闻后高开近5% [7] 亚太市场动态 - 日经225指数回落至43000点下方，日内跌超1.3% [11] - 韩国综合指数跌幅扩大至2%，SK海力士跌超4%，斗山能源跌近9% [12] 央行及汇率动态 - 央行开展6160亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日净投放4975亿元 [9] - 人民币兑美元中间价调贬25个基点，报7.1384 [10]

白酒行业 - 酒鬼酒涨停 舍得酒业涨7% 水井坊 老白干酒 迎驾贡酒 泸州老窖等跟涨 [3] 光伏设备行业 - 亚玛顿 华民股份涨停 艾能聚 亿晶光电 海泰新能等多股跟涨 [5] 股市整体表现 - 上证指数翻红 [5] - 创业板指跌超2% 沪指跌0.53% 深成指跌1.18% [7] - 三大指数集体低开 沪指跌0.28% 深成指跌0.61% 创业板指跌1.14% [8] - 沪深京三市下跌个股近4500只 [7] - 深证成指报11749.99点 下跌71.63点 跌幅0.61% [9] - 创业板指报2572.01点 下跌29.74点 跌幅1.14% [9] 港股市场 - 恒指低开0.61% 恒生科技指数跌0.75% [9][10] - 医药股延续调整 瀚森制药跌近5% [9] - 科网股多数下跌 小米集团 泡泡玛特绩后均跌2% [9] - 东方甄选辟谣不实传闻后高开近5% [9] - 恒生指数报24968.57点 下跌154.33点 跌幅0.61% [10] - 恒生科技指数报5500.58点 下跌41.45点 跌幅0.75% [10] 央行操作 - 央行开展6160亿元7天期逆回购操作 利率1.40% [10] - 单日净投放4975亿元 [10] 汇率市场 - 人民币兑美元中间价调贬25个基点 报7.1384 [11] 亚洲其他市场 - 日经225指数回落至43000点下方 日内跌超1.3% [12] - 韩国综合指数跌幅扩大至2% SK海力士跌超4% 斗山能源跌近9% [13]

港股市场表现 - 恒生指数下跌0.89%至24898点 [1] - 恒生科技指数下跌1.20%至5475点 [1] 个股表现 - 东方甄选强劲反弹涨超10% [3] - 科网股集体下跌 小米跌超2% 京东和快手跌超1% [3] - 新消费概念股分化 小鹏汽车涨超3% 泡泡玛特跌超2% [3] - 博彩股活跃 永利澳门涨近1% [3] - 黄金股普跌 中国白银集团跌超4% [3] - 中资券商股走弱 华泰证券跌超2% [3] 跨境ETF表现 - 法国CAC40ETF 标普500ETF 港股通汽车ETF 道琼斯ETF小幅上涨 [3] - 纳指科技ETF 港股互联网ETF 恒生互联网ETF等跌超2% [3] - 香港证券ETF 日经ETF 港股科技ETF等跌超1% [3]