基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润2015 93万元，加权平均基金份额本期利润0 038元 [2] - 二季度基金净值增长率为1 82%，截至二季度末基金规模为11 77亿元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为11 43%，同类排名19/61 [4] - 近半年复权单位净值增长率为9 46%，同类排名29/61 [4] - 近一年复权单位净值增长率为16 73%，同类排名37/61 [4] - 近三年复权单位净值增长率为-15 60%，同类排名44/60 [4] - 近三年夏普比率为-0 1241，同类排名45/60 [9] - 近三年最大回撤为35 97%，同类排名26/59 [11] - 单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18 18% [11] 投资策略与行业布局 - 重点关注泛科技行业，包括智能驾驶、AI技术、军工电子等领域 [3] - 选择技术壁垒高、综合竞争力强的科技公司 [3] - 关注传统内需领域供给出清过程中竞争格局改善的行业 [3] - 偏好竞争力强、能受益于经济温和复苏的公司 [3] - 筛选高股息率或发展第二增长曲线的企业 [3] 资产配置与持仓情况 - 近三年平均股票仓位为86 67%，同类平均为88 81% [14] - 2020年上半年末最高仓位达92 23%，2022年三季度末最低仓位为80 78% [14] - 二季度末十大重仓股为宁德时代、立讯精密、三一重工、紫金矿业、北方华创、艾迪药业、山东黄金、华勤技术、电连技术、菲利华 [19] 基金基本信息 - 基金类型为标准股票型基金 [2] - 截至7月21日单位净值为2 41元 [2] - 基金经理为王品和余明强 [2]

市场展望 - 预计6月A股市场将呈现震荡上行的格局 但过程可能较为曲折 [1] 投资策略 - 采取攻守兼备的策略 建议关注三条主线：消费+科技+红利 [1] 行业分析 科技领域 - 泛科技等成长领域在政策支持和产业发展的推动下 具有较好的发展前景和投资机会 是中期主线 [1] 消费领域 - 受益于推动国内消费政策的领域 叠加人民币有升值预期对应受益的消费板块 [1] 金融领域 - 银行等具有业绩确定性和低估值 高股息的特点 在市场震荡时具备一定的配置价值 [1] 投资建议 - 建议布局科技 消费等板块里的价值股 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美债收益率长端周 k 连续 4 周收阳，短端结束 3 周连阳，期限利差走扩，曲线趋向“熊陡”，当前上移可理解为对联储降息预期收敛的短期修复；预计美债长端偏箱体震荡，区间 4 - 4.5%，短端易降难升，久期策略取短 [1][37] - 国内权益大盘红利回调，小微盘题材高低切换加速，转债部分大盘、小盘跌幅大于中盘；银行系标的下跌因前期涨幅大且股性增强，但稀缺性逻辑仍在，建议抢筹配置；权益市场主线不明，泛科技题材切换频繁，建议抢筹未发行的质优泛科技增量标的 [1][38] - 下周转债平价溢价率修复潜力最大的高评级、中低价前十名分别为海亮转债、合兴转债、好客转债、鹰 19 转债、浦发转债、利群转债、中金转债、美锦转债、希望转债、和邦转债 [1][39] 根据相关目录分别进行总结 周度市场回顾 权益市场整体下跌，多数行业收涨 - 本周（5 月 19 日 - 5 月 23 日）权益市场整体下跌，两市日均成交额缩量约 744.83 亿元至 11387.53 亿元，周度环比下跌 6.14% [6][9] - 上证综指、深证成指、创业板指、沪深 300 分别累计下跌 0.57%、0.46%、0.88%、0.18% [6] - 31 个申万一级行业中 19 个行业收涨，4 个行业涨幅超 2%；美容护理、非银金融等涨幅居前，计算机、国防军工等跌幅居前 [14] 转债市场整体下跌，行业整体下跌 - 本周中证转债指数下跌 0.11%，29 个申万一级行业中 9 个行业收涨，1 个行业涨幅超 2%；传媒、银行等涨幅居前，通信、社会服务等跌幅居前 [16] - 转债市场日均成交额为 635.17 亿元，大幅放量 134.35 亿元，环比变化 26.83%；成交额前十位转债周度成交额均值达 100.48 亿元，首位达 154.59 亿元 [16] - 约 34.17%的个券上涨，约 24.11%的个券涨幅在 0 - 1%区间，4.82%的个券涨幅超 2% [16] - 全市场转股溢价率有所回升，本周日均转股溢价率 45.98%，较上周下降 0.50pct；部分价格、平价区间的转债日均转股溢价率走阔或走窄 [22] - 11 个行业转股溢价率走阔，2 个行业走阔幅度超 2pcts；食品饮料、基础化工等走阔幅度居前，石油石化、电子等走窄幅度居前 [28] - 15 个行业平价有所走高，2 个行业走阔幅度超 2%；传媒、食品饮料等走阔幅度居前，通信、纺织服饰等走窄幅度居前 [32] 股债市场情绪对比 - 本周转债、正股市场周度加权平均涨跌幅、中位数为负，转债周度涨幅更大；转债、正股成交额均大幅缩量；约 34.01%的转债收涨，约 27.46%的正股收涨；约 69.54%的转债涨跌幅高于正股，转债市场交易情绪更优 [33] - 周一、周二正股市场交易情绪更佳，周三、周四、周五转债市场交易情绪更佳 [33][35] 后市观点及投资策略 - 美债长端或偏箱体震荡，区间 4 - 4.5%，短端易降难升，久期策略取短 [1][38] - 建议抢筹银行系标的，择时抢筹未发行的质优泛科技增量标的 [1][38] - 推荐下周转债平价溢价率修复潜力最大的高评级、中低价前十名转债 [1][39]