上证旗舰宽基指数体系扩容 - 上证380ETF及其联接基金、上证580ETF及其联接基金集中上报 标志着上证旗舰宽基指数体系投资工具进一步丰富 [1] - 上证380指数优化后定位为"沪市中盘" 上证580指数新发布定位为"沪市小盘" 采用流动性筛选与总市值选样框架并引入ESG筛选条件 [1] - 上证旗舰宽基指数体系包含上证50、上证180、上证380和上证580 分别表征沪市超大盘、大盘、中盘、小盘 样本合计1140只 覆盖沪市50%证券数量和近90%市值 [1] 新指数特点与投资价值 - 上证580指数聚焦上交所优质小盘股 行业以工业、信息技术、原材料为主 创新属性突出 成长动能强劲 [2] - 优化后的上证380指数稳定性、行业均衡性提升 聚焦新兴产业 "专精特新"企业占比近30% 科创板公司占比近20% [2] - 目前市场仅1只跟踪上证380指数的ETF（南方上证380ETF） 新ETF上报将助力投资者布局沪市中盘及小盘成长型企业 [2] 宽基ETF市场现状 - 宽基ETF总规模超2万亿元 其中沪深300ETF规模突破万亿元 [2] - 华泰柏瑞沪深300ETF规模达3714.65亿元 易方达沪深300ETF规模2621.07亿元 华夏沪深300ETF规模1932.7亿元 [3] - 中央汇金、保险公司等长线资金是宽基ETF重要持有人 资金持续借助宽基ETF入市 [3] 行业发展趋势 - 养老金、保险资金等中长期资金增加指数化投资配置 推动ETF规模扩大 国内宽基ETF规模增速显著加快但相比美国万亿美元级别仍有差距 [3] - ETF进入快速扩张阶段 近期数十只ETF更改场内简称以提升辨识度 命名形式为"标的指数+ETF+管理人名称" [4]

上证580ETF和上证380ETF申报动态 - 华夏基金和易方达基金于6月23日分别申报上证580ETF、上证380ETF及其ETF联接基金，为投资者提供布局上证旗舰宽基指数的新工具 [3][6] - 申报产品包括华夏上证580ETF及其联接基金、易方达上证580ETF及其联接基金、易方达上证380ETF及其联接基金 [6] 上证580指数特点 - 上证580指数定位为沪市小盘规模指数，与上证50、上证180、上证380共同构成上证规模指数系列 [7] - 指数样本选取沪市剔除上证180和上证380后的580只小盘股，近一年日均总市值排名靠前 [7] - 样本权重分布：科创板30%、专精特新40%、民营经济50%、新兴产业60% [7] - 成份股市值集中于50亿至100亿元，覆盖沪市A股总市值的10%，市值中位数85亿元，均值94亿元 [7] - 自2018年12月28日基日至2025年6月20日累计上涨48.1%，年化收益率6.46% [8] 上证380指数特点 - 优化后的上证380指数定位为沪市中盘新蓝筹代表，样本市值中位数183.6亿元 [10] - 成份股包含380只中盘股，专精特新企业占比近30%，科创板公司占比约20% [10] - 指数具有行业均衡性和新兴产业聚焦特性，契合经济转型升级方向 [10] 上证旗舰宽基指数体系升级 - 新体系形成由上证50（超大盘）、上证180（大盘）、上证380（中盘）、上证580（小盘）构成的完整梯队 [10] - 填补了原有指数体系在中小市值公司表征上的空白 [10]

国际方面，日本、加拿大、印尼、瑞典、巴西、瑞士、挪威、英国、俄罗斯等多国央行将公布最新利率 决议。美股6月19日因节假日休市一日。 6月16日（周一） 本周（6月16日至6月22日），国内方面，中国国家统计局将公布5月经济运行数据；中国央行将公布6月 一年期及五年期贷款市场报价利率LPR；最新油价调整窗口将开启；2025陆家嘴论坛、2025数据智能大 会本周内也将举行；沪深两市近400亿元市值限售股解禁。 中国国家统计局公布5月国民经济运行情况 中国国家统计局公布5月规模以上工业生产月度报告 中国国家统计局公布5月能源生产情况月度报告 中国国家统计局公布5月固定资产投资（不含农户）月度报告 中国国家统计局公布5月房地产开发和销售情况月度报告 中国国家统计局公布5月社会消费品零售总额月度报告 中国国家统计局公布5月70个大中城市住宅销售价格月度报告 欧元区5月储备资产总额(亿欧元)公布 美国公布6月纽约联储制造业指数 中国国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会 欧佩克公布月度原油市场报告 6月17日（周二） 澳大利亚公布截至6月15日当周ANZ消费者信心指数 欧元区6月ZEW经济景气指数公布 德国公布6月ZEW ...

桂浩明 上交所最近有些动作，对上证系列指数的编制进行了变革，其中一是新编制了上证580指数，二是对原 有的上证380指数的编制方式进行了修改。交易所以及一些相关机构，一般会定期或不定期地对指数的 编制方式进行修改，同时也会根据市场变化编制新的指数，投资者对此习以为常。 此次新推出上证580指数以及优化上证380指数，引起了市场的关注，因为这些举措背后，体现了监管部 门在市场发展方面的一些新思路。 30年前，上交所开始探索在发布全样本指数的同时，编制宽基分类指数，其中第一个产品就是上证30指 数。当时的设想是选取在市场上较有代表性的蓝筹股作为样本，构建全新的宽基成份股指数，为投资者 提供一个经营稳定、业绩良好、股性活跃、市值较大的投资组合。不过，限于当时的市场实际，特别是 没有ETF，上证30指数在发布前后热闹了一段，之后就沉寂下去了。但是，监管部门发展指数化投资、 引导资金投资绩优股的思路，继续发扬光大。 进入本世纪以后，上证50指数率先登场，它集中了在上交所上市的优质蓝筹股，在表征市场大趋势方面 起到了重要作用。而根据该指数开发的上证50ETF作为最早的公募指数基金产品，在当时也引起了轰 动，对市场的运行产 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年5月26 - 30日A股市场先在中美贸易谈判缓和中放量走高，后震荡调整，板块轮动加快，行情震荡格局未变，市场为存量、减量市场，中小盘股票存量博弈，若极致抱团结构瓦解，需留意承接流动性的板块 [11] - 创新药板块上周因利好事件上涨，但市场演绎偏离强兑现逻辑，热度或达阶段性高点，后续需关注潜力BD落地和重点产品阶段数据兑现情况 [12] - “新消费”行情由龙头个股扩散为贝塔行情，进入边缘扩散阶段，其可持续性未确定 [13] - 科技板块小微盘有阶段见顶迹象，TMT成交额占比回落，已到可寻找布局方向阶段，后续产业事件或形成催化 [14] - 2025年5月30日，上交所优化上证380指数编制方案并发布上证580指数，形成上证旗舰宽基指数体系，上证指数体系建立“一体两翼”指数品牌 [15][16] 根据相关目录分别进行总结 权益市场回顾及观察 - 上周A股市场先涨后震荡调整，万得全A指数下跌0.02%，环保、医药生物等行业涨幅靠前，汽车、电力设备等行业表现靠后 [11] - 截至5月30日，中证1000与中证2000指数成交额占比为近5年峰值，沪深300指数成交额占比下降，市场为存量、减量市场，中小盘股票存量博弈 [11] - 创新药板块上周因获批上市和重要临床数据披露等利好上涨，但市场演绎偏离强兑现逻辑，热度或达阶段性高点 [12] - “新消费”行情由龙头个股扩散，上周市场焦点转向非白酒类酒品，行情进入边缘扩散阶段，可持续性未确定 [13] - 科技板块小微盘有阶段见顶迹象，TMT成交额占比回落，已到可布局阶段，后续产业事件或催化 [14] 公募基金市场动态 - 2025年5月30日，上交所优化上证380指数编制方案并发布上证580指数，形成“上证50、上证180、上证380和上证580”的上证旗舰宽基指数体系，样本合计1140只，对沪市证券数量覆盖率50%，市值覆盖率近90% [15][16] - 上证指数体系建立“一体两翼”即“旗舰宽基 + 科创 + 红利”指数品牌，是推动中长期资金入市的渠道 [16] 主动权益基金指数表现跟踪 |指数分类|上周表现|近一月表现|今年以来表现|成立以来表现| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主动股基优选|-0.12%|1.45%|4.59%|5.44%| |价值股基优选|-0.15%|2.80%|1.42%|1.50%| |均衡股基优选|0.03%|2.51%|2.06%|-0.17%| |成长股基优选|-0.01%|0.94%|9.74%|-0.13%| |医药股基优选|3.78%|6.65%|23.08%|6.62%| |消费股基优选|-0.93%|3.15%|7.37%|0.46%| |科技股基优选|-0.01%|-0.44%|2.05%|3.65%| |高端制造股基优选|-0.30%|-0.95%|-4.28%|-8.90%| |周期股基优选|-0.81%|3.01%|4.22%|-3.14%| [17] 各基金组合定位 - 主动股基优选：每期选15只基金等权配置，核心仓位按价值、均衡、成长风格遴选基金，风格间按中证主动式股票型基金指数风格分布配平 [18] - 价值股基优选：包含深度价值和质量价值风格，依据多期风格划分，选10只基金构成指数 [20] - 均衡股基优选：均衡风格基金经理权衡个股估值和成长性，行业多元，依据多期风格划分，选10只基金构成指数 [21] - 成长股基优选：把握公司高增长阶段机会，依据多期风格划分，选10只基金构成指数 [24] - 医药股基优选：依据基金权益持仓与中信医药指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选15只基金构成指数 [24] - 消费股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选10只基金构成指数 [29] - 科技股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选10只基金构成指数 [30] - 高端制造股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选10只基金构成指数 [34] - 周期股基优选：依据基金权益持仓与中信多行业指数成分股交集市值占比划分行业主题，构建评估体系，选5只基金构成指数 [36]

报告行业投资评级 - 看好非银金融行业 [1] 报告的核心观点 - 2025年券商板块景气度上行，有望实现盈利与估值双升，推荐广发证券A+H、中信证券A+H等标的；保险板块兼具基本面及资金面催化，推荐新华保险、中国平安等标的 [3] 各部分总结 市场回顾 市场表现 - 本周沪深300指数报收3,840.23，区间涨跌-1.08%；非银指数报收1,731.99，区间涨跌幅+0.17%；券商、保险、多元金融区间涨跌幅分别变化-0.15%、+0.47%和+1.65% [6] - 保险板块A股中国人保、中国太保等有不同表现，H股众安在线、中国再保险等有不同表现；券商板块涨幅前5为华鑫股份、国盛金控等，跌幅前5为首创证券、国泰海通等 [8] 非银行业重要数据 - 保险行业：截至2025年5月30日，10年期国债和国开债到期收益率分别为1.67%、1.71%；沪深300指数和恒生中国企业指数本周涨跌幅分别变化-1.08%、-1.77%；中债总全价指数、国债总全价指数和信用债总全价指数本周涨跌幅分别变化-0.10%、-0.11%和+0.00% [12] - 券商行业：本周沪深北日均股票成交额为10,941.27亿元，环比-6.77%；2025年5月29日，融资融券余额为18,093.70亿元，较2024年底-3.0%；截止2025年5月30日，市场质押股数3,127.87亿股，市场质押股数占总股本3.87% [15] 非银行业资讯及个股重点公告 非银行业资讯 - 2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日举行，期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策 [16] - 上交所和中证指数公司将于6月16日正式发布上证580指数，同时优化上证380指数 [17] - 第三批600亿元的保险资金长期投资试点的机构正在陆续获批 [18] - 中国诚通下属诚通金控认购中证诚通国企数字经济ETF，金额合计达6亿元 [21] - 中央汇金召开2025年党建与经营工作会议，强调履行国有金融资本受托管理职责 [22] 个股重点公告 - 中国太保审议通过投资新型资产管理服务平台项目的议案 [23] - 陕国投A定增获陕西省财政厅批复，业务总监离任暨聘任副总裁 [24] - 弘业期货副总经理辞职 [25] - 中泰证券拟回购股份用于注销暨减少注册资本，定增获上交所受理 [26][28] - 信达证券审议通过2025年度中期现金分红有关事项的议案 [29] - 财通证券股份回购实施完毕 [30] - 国泰海通回购注销部分A股限制性股票减少注册资本 [31] - 江苏金租5%以下股东减持股份结果公布 [33]

一方面，上证380指数发布已十余年，随着资本市场发展，其编制方案显现出一定局限性，指数代表性、规则 统一性、样本稳定性等方面有待优化更新。 另一方面，目前沪市市值100亿元以下的上市公司数量占比超六成，而上证180、上证380指数样本主要覆盖大 中盘公司，对沪市数量覆盖度仅约25%，缺乏表征小市值公司的指数。 基于以上考虑，上海证券交易所与中证指数公司对上证380指数进行优化，并发布上证580指数。上证380、上 证580指数分别定位为"沪市中盘"和"沪市小盘"，采用流动性筛选与总市值选样的主流宽基指数框架，并引入 ESG筛选条件，强调入选样本质地。 为进一步优化上证指数体系，就上海证券市场中、小市值上市公司整体表现提供更全面的视角和参考，上 海证券交易所与中证指数公司于2025年5月31日公布优化上证380指数编制方案，并发布上证580指数。2025 年6月16日，上证380指数优化将正式实施，上证580指数也将发布实时行情。 上证580指数登场 随着我国宏观经济快速发展和产业结构不断变化，沪市上市公司数量及市值规模持续扩容，广大投资者对指数 的需求也随之增长，上证宽基指数体系有待丰富完善。 校对：祝甜婷 ...

5月30日，上海证券交易所和中证指数有限公司联合发布公告称，将于6月16日正式发布上证580指数，同时优化上证380指数，6月16日起，上证580指数将发布实 时行情。 上证指数体系进一步优化！ 上交所表示，此举旨在为沪市中、小市值上市公司整体表现提供更全面的视角和参考。据悉，上证580指数与上证50、上证180和上证380指数共同构成上证规模指 数系列，反映上海证券市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。 新发上证580指数 定位沪市小盘 上证580指数从沪市证券中选取市值规模较小、流动性较好的580只证券作为样本，反映上海证券市场市值较小上市公司证券的整体表现。 附：上证580指数样本股 | 证券代码 | 证券中文简称 | | --- | --- | | Stock Code | Stock Name | | 600006 | 东风股份 | | 600017 | 日照港 | | 600020 | 中原高速 | | 600022 | 山东钢铁 | | 600033 | 福建高速 | | 600035 | 楚天高速 | | 600037 | 歌华有线 | | 600053 | 九鼎投资 | | 600054 ...

上证380指数表现 - 上证380指数下跌0.37%报5332.24点，成交额692.97亿元 [1] - 近一个月上涨0.54%，近三个月下跌4.32%，年至今下跌0.51% [1] 指数编制规则 - 样本空间为上证180指数剔除部分证券后的沪市证券，选取综合排名靠前的380只证券 [1] - 选取标准包括营业收入增长率、净资产收益率、成交金额和总市值 [1] - 以2003年12月31日为基日，基点1000点 [1] - 样本每半年调整一次，调整比例一般不超过10% [2] 指数权重分布 - 十大权重股：沪农商行（1.35%）、成都银行（1.25%）、赤峰黄金（1.22%）、渝农商行（1.2%）、宇通客车（0.86%）、生益科技（0.84%）、瑞芯微（0.81%）、亨通光电（0.77%）、华域汽车（0.76%）、春秋航空（0.76%） [1] - 全部样本均来自上海证券交易所 [1] 行业分布 - 工业占比26.74%、信息技术14.14%、原材料12.41%、金融10.88%、医药卫生10.00% [2] - 可选消费8.61%、通信服务4.70%、能源3.69%、主要消费3.41%、公用事业3.37%、房地产2.07% [2]

不过更夸张的是中证1000和中证2000这两个小盘股指数。中证1000的市盈率是26倍，中证2000更是达到了35倍。虽然看起来比前面几个 贵一些，但别忘了，小盘股的成长性更强，估值弹性也更大，只要经济回暖，它们反弹起来往往更加迅猛。 但要说最便宜、性价比最高的指数是谁？那还得是中证红利指数。 这个指数由100只高分红股票组成，平均市盈率只有7.7倍，股息率却高达6.3%。什么意思呢？就是说如果你现在买入这个指数，光靠每 年分红就能拿到6.3%的收益率。相比之下，银行一年期存款利率不到1%，也就是说，同样一笔钱，存在银行一年只能拿1分利息，而买 进中证红利指数，一年能拿6分多的分红，整整6倍多的差距！ 所以，还有人把钱死死地存在银行，不是不信任股市，而是不懂行情。懂的人都知道，现在是"躺着也能赚钱"的黄金窗口期。 当然，有人会问："股市有风险啊，万一跌了怎么办？"这里需要强调一个关键概念：长期持有。 大家有没有发现一个奇怪的现象：现在很多人还是习惯把钱存银行，觉得稳当、安心。但你知道吗？在这个时候，市场里其实藏着比银 行存款高得多的机会，甚至可以说是"闭眼买都赚"的节奏。 先来看一组数据。根据上海证券交易所的 ...