党建机制创新 - 首创党建"两量化、两专员"机制，包括基层党组织量化考核和党员积极分子量化考评，打造"大党建"工作格局 [2] - 建立党建纪检专员制度，通过"定点派驻+上门会诊"方式打通政策落地和监督"最后一公里" [2] - 党建纪检专员承担宣传员、辅导员、监督员三重角色，推动金融工作"五篇大文章"和"七大保险"落地 [2] 党建与业务融合 - 开展跨领域联学共建，践行"1+X"模式（政府企事业单位、重要客户、农村社区），推动党建与保险业务、技术创新优势互补 [3] - 服务北京科技创新中心，覆盖5060家高新技术企业和1820家专精特新企业，签发首单中试综合保险（1000万元风险保障） [3] - 2024年承保商业航天发射15次（风险保障23.66亿元），为1159万亩山区生态林提供278亿元保障 [3] 民生服务与产品创新 - 新市民专属产品覆盖超105万人次（风险保障2.35万亿元），美团"外卖小哥"项目保障4200余万人次 [4][5] - 滴滴司机养老保险覆盖全国124个城市8万余名司机，推动"北京普惠健康保"参保率逐年提升 [4][5] - 创新网络安全保险方案，覆盖通信、民航等行业头部企业，提供营业中断、保密责任等保障 [5] 防灾减灾与风险减量 - 与门头沟区政府签署北京市首单巨灾保险，推广"保险+风险减量服务+科技"模式 [5] - 2025年极端大风灾害中，138人党员突击队实现车损案件12分钟赔付、农险大棚45分钟绿色通道 [6] - 冰雹灾害中推行"三免四快"理赔，民房损失1小时定损到账，构建"灾前预防-灾中响应-灾后理赔"全链条 [6] 行业示范与科技应用 - 联合同业开发大数据、云计算等技术，加强大灾风险管理与灾情评估合作 [3] - 推动安责险覆盖全市街道乡镇，开发水利水电行业专属保险及住宅维修费用补偿保险 [5] - 车险理赔运用"拇指理赔"科技手段，突破时空限制实现"零跑腿"服务 [6]

党建引领 - 公司创新打造"鲁力同心"党建文化品牌，以"三牛"精神（拓荒牛、老黄牛、孺子牛）为核心，推动党建与业务深度融合[2] - 通过营销员党员闭环管理（学习小组、联络员制度、考核表彰）和"理论+实践"双轨学习模式强化基层组织建设[2] - 党员干部扎根一线推动业务品质优化，内部刊物《芯动山分》专栏营造发展氛围[2] - 践行社会责任，开展乡村振兴、银发关爱、金融知识普及等公益活动[3] 养老金融战略 - 依托"全周期、多层次、广覆盖"养老产品体系，联动16家机构及2万名代理人推进业务[4] - 个人养老金产品数量行业领先，长护保险覆盖职工419万人、居民61万人（2025年1-5月数据）[5] - 构建"防诊疗复养"服务体系："太保家园"高端社区覆盖13城15园（1.6万张床位），"百岁居"提供居家养老四类管家服务[5] - 康复医疗品牌"源申康复"布局厦门/济南/广州，济南项目规划400张床位，聚焦重症/神经/老年康复（2025年末试运营）[6] 适老化服务创新 - 推出理赔适老化改造：公众号字体放大3倍、子女代办、"一键预约上门赔"功能[7] - 线下网点设"银发服务e空间"，提供陪伴式智能应用指导[7] - 销售环节强化老年客户需求匹配与风险提示，开展反诈宣传教育[8] 民生保障与投资 - 2024年商保赔付16亿元（日均441万元），服务19万人次（日均521人），最高单笔赔付311万元，获赔率99.4%[9] - 险资入鲁规模近千亿元（截至2025年5月），投向基建/交通/医药等七大领域[9] - 2025年启动大康养战略，深化产服融合与生态布局[9] 未来发展方向 - 坚持"大保险观"，落实金融"五篇大文章"，增强核心竞争力服务山东经济[10]

李云泽局长 再度出席陆家嘴论坛 ①财富管理迎来"黄金期" 中等收入群体持续扩大... ②养老金融"大有可为" 2035年银发经济规模30万亿 ③两家保险资管获批筹建 涉及友邦人寿、同方全球人寿 1 金融监管总局局长 李云泽出席陆家嘴论坛 再提养老金融"大有可为" 今日上午，第十五届陆家嘴论坛（2025）在上海正式开幕。 金融监督管理总局党委书记、局长李云泽，人民银行行长潘功胜，证监会主席吴清，外 汇局局长朱鹤新出席并发表讲话。 2025陆家嘴论坛 一直以来，金融从业人员对陆家嘴论坛都有极高的关注度，与监管领导透露的行业发展 方向，以及与会专家的发言有很大关系。 从2019年至今，原银保监会主席郭树清和金融监管总局局长李云泽，已经先后6次出席 陆家嘴论坛，并发表演讲。 2 0 24年，李云泽局长首度将保险作为演讲主题，在会上发表《推动保险业高质量发展 助力中国式现代化建设》主题演讲！ 其中，提到保险业正迎来高质量发展的历史性机遇，详见《 金融监管总局局长李云泽： 保险"大有可为" 》。 后续，《 保险业高质量发展指导意见 》下发，即，保险业新国十条，明确行业下一阶 段的发展目标，以强监管、防风险、促高质量发展为 ...

公司发展历程 - 中国平安迎来37周年司庆，从1988年扎根深圳蛇口到2025年目标成为国际领先的"综合金融+医疗养老"服务集团 [2] - 平安养老险成立于2004年，深耕养老金融主业，助力构建多层次、多支柱养老保险体系 [2] 业务规模与市场地位 - 平安养老险是全国注册资本最大的养老险公司，设立35家分公司，服务网络遍布全国 [3] - 截至2024年末，累计服务455万团体客户，当前为45.4万团体客户、8307.4万个人客户提供养老金融服务 [3] - 2024年实现原保险保费收入165.95亿元，2025年第一季度末总资产896亿元、净资产209亿元，核心/综合偿付能力充足率分别为225%/333% [4] 产品与服务创新 - 研发"好福利"App，累计服务超15万家企业，提供养老年金、保险保障、健康管理一体化服务 [3] - 推出分红险、专属商业养老保险等浮动收益型产品，探索多元化领取机制（如终身领取） [8] - 正在探索养老保险产品与健康管理、养老服务结合的一站式解决方案 [8] 绿色金融布局 - 2024年绿色产业保险业务实现团体保单16.6万件，原保险保费收入12.7亿元，保险金额18.1万亿元 [5] - 基础设施绿色升级产业保险业务原保险保费收入9.78亿元，保险金额8.42万亿元 [5] - 生态环境产业保险业务原保险保费收入2.0亿元，保险金额1.2万亿元 [5] 行业前景与战略 - 中国60岁及以上人口达3.1亿（占22%），65岁及以上人口2.2亿（占15.6%），养老产业规模2023年12万亿元，2027年有望达20万亿元 [6] - 平安养老险坚持"长期投资"理念，深化科技赋能，探索"长钱长投"路径，成为"耐心资本"典范 [6] - 年金投资管理规模位居市场第一梯队，构建"绝对+相对"复合型资配框架，建立线上合规风险监控体系 [7]

文章核心观点 中国太保2024年业绩表现良好，启动“大康养、AI+、国际化”三大战略，在投资、资产配置、绿色投资、科技投资、客户服务等方面有积极举措和进展 [1][4][10] 分组1：业绩表现 - 2024年集团营业收入达4040.89亿元，同比增长24.7%，保险服务收入2794.73亿元，同比增长5.0%，归母净利润449.60亿元，同比增长64.9% [1] - 全年新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%，新业务价值率达16.8%，同比上升3.5个百分点，经济假设调整前，新业务价值同比增长57.7%，新业务价值率同比上升8.6个百分点 [1] - 投资收益达209.07亿元，同比增长281.5%，公允价值变动收益达377.13亿元，综合投资收益率6.0%，相较去年增长3.3%，总投资收益率5.6%，相较去年增长3.0% [3] 分组2：资产配置策略 - 2025年股票市场机遇与风险并存，总体呈结构性行情 [2][4] - 继续加强长期利率债配置，延展固收资产久期，控制资产负债久期差，增加权益资产和未上市股权等另类投资配置，管控信用类资产配置比例，防范信用风险 [4] - 太保资产已成功运行“投资决策系统（DSS）”，提升投资决策的系统性、科学性和纪律性 [4] 分组3：绿色投资与科技投资 - 深化ESG投资管理制度体系等建设，2024年首次完成并披露PRI透明度报告，加大对新能源等领域风险保障力度，创设和配置绿色金融产品，加强碳排放数据管理 [6] - 2024年太保资产在成都轨交项目新增投资逾10亿元，用于成都地铁6号线建设及运营，该项目获最高等级绿色认证 [6][7] - 围绕金融“五篇大文章”建立配套机制，打造创新模式，在科技金融方面加大产品创新，推进保险和风险减量新模式，增加科技投资规模 [7] 分组4：客户服务与战略 - 秉承以客户为中心理念，完善客户全生命周期服务生态圈建设，截至2024年末，持有两张及以上保单个人客户数达4193万人，健康服务使用客户数达1091万人 [9] - 太保家园落地13城15园，交付床位数超8800张，居家养老服务“百岁居”项目线下体验中心落地127个城市，构建“防诊疗复养”康养服务体系 [9] - 普惠保险供给丰富，养老金融打造特色，关注客户服务体验，利用大数据分析需求，提升服务品质，如车险95500“服务感知”、寿险AI智能理赔决策等 [9][10] - 启动大康养、“AI+”和国际化三大战略，积极拥抱科技创新，探索人工智能领域风险减量管理市场，研究保障产品和挖掘新业务增长点 [10][11]

报告行业投资评级 - 维持非银金融行业“强于大市”评级 [5] 报告的核心观点 - 个人养老金制度推广至全国后，24Q4末个人养老金基金规模和个人养老金理财累计销售规模分别同比+51.7%、+373.7% [1] - 指数基金纳入个人养老金产品目录后，24Q4末个人养老金基金产品数量同比+59.2%、环比+43.9% [1] - 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》发布，提出提升社保基金股票类资产投资比例，明确长周期考核机制，支持放开企业年金个人投资选择等 [1] 各部分总结 第一支柱养老金跟踪 - 截至2024年四季度末，全国基本养老保险参保人数为10.73亿人，同比+0.60%；基本养老保险基金投资运营规模2.3万亿元，同比+23.7%，环比+21.1% [11] - 2024年，城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险净收入分别同比-0.4%、+16.3%至6496.70亿元、1675.20亿元 [14] - 截至2024年12月末，城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险参保人数分别为5.34亿人、5.38亿人，分别同比+2.5%、-1.3% [14] - 人社部下一步工作安排包括推进社保制度改革、提高社保待遇、实施高质量参保行动、推进社保基金管理巩固提升行动、深入实施数字人社建设行动 [11] 第三支柱养老金跟踪 养老金融产品跟踪 - 产品数量与规模：截至2024年四季度末，养老目标基金和养老理财产品数量分别为270款、51款，同比+3.4%、持平，环比均持平；截至2025年3月6日，在售专属商业养老保险产品数量为14款；截至2024年四季度末，养老目标基金规模为602亿元，同比-14.3%，环比-6.5% [18][19] - 收益率：2024年单四季度，养老目标基金的规模加权平均收益率（非年化）同比+2.1pct至0.2%；2024年，养老目标基金的规模加权平均收益率（年化）同比+8.2pct至4.2%；截至2025年3月7日，在售专属商业养老保险产品稳健型账户平均保证利率和低档利益演示平均结算利率为1.93%，高档利益演示平均结算利率为3.57%；进取型账户平均保证利率和低档利益演示平均结算利率为0.47%，高档利益演示平均结算利率为4.06% [22][23][25] - 资产配置情况：截至2024年四季度末，养老目标基金对基金/股票/债券/银行存款的配置比例分别同比-0.8/-0.8/-0.1/+1.4pct至86.9%/2.0%/4.7%/4.4%；重仓基金中股票型/混合型/债券型基金占比分别同比-0.2/-4.0/+0.3pct至22.3%/28.6%/44.4% [26] - 产品结构：产品类型上，截至2024年四季度末，270款养老目标基金中，目标日期基金和目标风险基金数量分别为115款、155款，分别同比减少2款、增长11款；基金数量占比分别为42.6%、57.4%，分别同比-2.2pct、+2.2pct；规模分别为227亿元、375亿元，分别同比+7.0%、-23.5%；基金规模占比分别为37.7%、62.3%，分别同比+7.5pct、-7.5pct。风险等级上，270款养老目标基金中，中风险和中高风险等级产品数量分别为256款、14款，占比分别为94.8%、5.2%；规模分别为591、11亿元，占比分别为98.2%、1.8%；51款养老理财产品中，中低风险和中风险等级产品数量分别为49款、2款，占比分别为96.1%、3.9%。资产类型上，截至2024年四季度末，51款养老理财产品中，混合类、固收类产品数量分别为39、12款，同比均持平，占比分别为76.5%、23.5%；固收类养老理财产品均为固收+型，混合类养老理财产品中11款是偏债混合型，1款是灵活配置混合型 [32][34][38] - 市场格局：养老目标基金方面，截至2024年四季度末，有存续养老目标基金的基金公司共有64家，同比增长3家；按存续产品规模计，养老目标基金CR3、CR5、CR10分别为25.0%、37.5%、59.1%，分别同比-1.2pct、-1.9pct、-0.6pct，环比+0.02pct、-0.7pct、-0.4pct；产品数量上，同比增长数量较多的基金公司是易方达基金和华泰柏瑞基金，分别同比增长3款（+30%）、2款（+200%），环比上季度末增长数量较多的基金公司是光大保德信基金，环比增长1款；存量维度看，存续产品数量排行前三的基金公司分别是华夏基金、汇添富基金、易方达基金，分别为15款、13款、13款，占比分别为5.6%、4.8%、4.8%；产品规模上，同比增长规模排行前三的基金公司分别是易方达基金、财通证券资管、汇丰晋信基金，分别同比增长8.10亿元（+22.5%）、4.23亿元（+531.0%）、3.21亿元，环比上季度末增长规模排行前三的基金公司分别是工银瑞信基金、海富通基金、中银基金，分别环比增长2.14亿元（+10.9%）、1.20亿元（+37.0%）、0.74亿元（+18.9%）；存量维度看，存续产品规模排行前三的基金公司分别是华夏基金、兴证全球基金、易方达基金，分别为53.53亿元、52.73亿元、44.04亿元，占比分别为8.9%、8.8%、7.3%。养老理财方面，截至2024年四季度末，有存续养老理财的理财公司共有10家，同比持平；产品数量上，各理财公司的养老理财产品数量同比、环比均持平；存量维度看，存续产品数量排行前三的理财公司分别是工银理财、建信理财、光大理财，分别为11款、11款、10款，占比分别为21.6%、21.6%、19.6%。专属商业养老保险方面，截至2025年3月7日，有在售专属商业养老保险的保险公司共有11家；产品数量上，存量维度看，存续产品数量排行前二的保险公司分别是人保寿险、农银人寿，分别为3款、2款，占比分别为21.4%、14.3% [42][44][47][50][52] 个人养老金跟踪 - 个人养老金产品数量与规模：截至2024年四季度末，个人养老金基金和个人养老金理财产品数量分别为285款、30款，分别同比+59.2%、+30.4%，环比+43.9%、+15.4%；个人养老金基金产品规模为91亿元，同比+51.7%，环比+24.5%；个人养老金理财产品累计销售金额超过90亿元，同比+373.7%；19家销售银行已为个人养老金投资者开立理财行业平台个人养老金账户超过98万个 [57] - 个人养老金产品收益率：2024年单四季度，个人养老金基金的规模加权平均收益率（非年化）同比+3.01pct至-0.05%；2024年，个人养老金基金的规模加权平均收益率（年化）同比+11.0pct至5.2%；截至2024年12月31日，在售的个人养老金保险产品中，传统两全险的满期IRR平均为2.05%；传统年金险的5/10/20/30年IRR分别平均为-12.57%/-3.96%/+0.26%/+1.23%；分红两全险在无分红情形和演示分红情形下的满期IRR分别平均为+1.29%、+2.56%；分红年金险在无分红情形下的5/10/20/30年IRR分别平均为-13.52%/-5.53%/-0.55%/+0.63%，在演示分红情形下的5/10/20/30年IRR分别平均为-12.17%/-4.12%/+0.60%/1.77%；专属商业养老保险产品稳健型账户平均保证利率和低档利益演示平均结算利率为2.00%，高档利益演示平均结算利率为3.59%，专属商业养老产品进取型账户平均保证利率和低档利益演示平均结算利率为0.41%，高档利益演示平均结算利率为4.16% [65][66][69] - 个人养老金产品资产配置情况：截至2024年四季度末，个人养老金基金对基金/股票/债券/银行存款的配置比例分别同比-0.8/-0.6/-0.9/+2.2pct至85.7%/3.0%/4.4%/4.4%；若以各个人养老金基金持仓前10大基金为样本，个人养老金基金对股票型/混合型/债券型基金的配置比例分别同比+2.3/-4.6/-1.6pct至25.1%/21.0%/48.1% [71] - 个人养老金产品结构：产品类型上，截至2024年四季度末，个人养老金基金产品中，目标日期基金、目标风险基金、指数基金数量分别为79款、121款、85款，分别同比增长13款、增长8款、85款；基金数量占比分别为27.7%、42.5%、29.8%，分别同比-9.2pct、-20.7pct、+29.8pct；规模分别为53亿元、35亿元、3亿元，基金规模占比分别为57.9%、38.6%、3.5%，分别同比-2.5pct、-0.9pct、+3.5pct；个人养老金基金产品中，目标日期基金和目标风险基金规模分别同比+50.5%、+53.4%。产品数量上，截至2024年12月31日，在售的个人养老金保险产品中，传统险/分红险/万能型/专属商业养老保险数量分别为42/13/6/11款，产品数量占比分别为58.3%/18.1%/8.3%/15.3%；在售的两全险/年金险/专属商业养老保险数量分别为24/37/11款，产品数量占比分别为33.3%/51.4%/15.3%。风险等级上，截至2024年四季度末，个人养老金基金中，中风险和中高风险等级产品数量分别为193、92款，占比分别为67.7%、32.3%；规模分别为88.13、3.30亿元，占比分别为96.4%、3.6%；个人养老金理财中，中低风险和中风险等级产品数量分别为19、11款，占比分别为63.3%、36.7%。资产类型上，截至2024年四季度末，个人养老金理财产品中，混合类、固收类产品数量分别为5、25款，同比分别增加2款、增加5款，数量占比分别为16.7%、83.3% [74][77][78][79] - 市场格局：个人养老金基金方面，截至2024年四季度末，有存续个人养老金基金的基金公司共有56家，同比增长4家；按存续产品规模计，个人养老金基金CR3、CR5、CR10分别为39.7%、58.9%、81.9%，分别同比-3.0pct、-3.2pct、-2.6pct，环比-3.0pct、-3.0pct、-2.2pct；产品数量上，同比增长数量前三的基金公司是易方达基金、华夏基金、天弘基金，分别同比增长15款（+166.7%）、10款（+90.9%）、8款（+200.0%），环比上季度末增长数量前三的基金公司是易方达基金、华夏基金、天弘基金，分别同比增长11款（+84.6%）、9款（+75.0%）、8款（+200.0%）；存量维度看，存续产品数量排行前三的基金公司分别是易方达基金、华夏基金、广发基金，分别为24款、21款、15款，占比分别为8.4%、7.4%、5.3%；产品规模上，同比增长规模排行前三的基金公司分别是中欧基金、兴证全球基金、华夏基金，分别同比增长4.42亿元（+78.6%）、4.14亿元（+55.3%）、3.71亿元（+36.7%），环比上季度末增长规模排行前三的基金公司分别是中欧基金、广发基金、华夏基金，分别环比增长2.50亿元（+33.1%）、1.92亿元（+45.4%）、1.85亿元（+15.5%）；存量维度看，存续产品规模排行前三的基金公司分别是华夏基金、兴证全球基金、易方达基金，分别为13.84亿元、11.62亿元、10.88亿元，占比分别为15.1%、12.7%、11.9%。个人养老金理财方面，截至2024年四季度末，有存续个人养老金理财的理财公司共有6家，同比持平；产品数量上，同比增长的理财公司是工银理财、中银理财、农银理财、中邮理财，分别同比增长3款（+37.5%）、2款（+40.0%）、1款（+25.0%）、1款（+33.3%），环比上季度末增长的理财公司是工银理财、中银理财，分别环比增长3款（+37.5%）、1款（+16.7%）；存量维度看，存续产品数量排行前三的理财公司分别是工银理财、中银理财、农银理财，分别为11款、7款、5款，占比分别为36.7%、23.3%、16.7%。个人养老金保险方面，截至2024年四季度末，有在售个人养老金保险的保险公司共有20家；产品数量上，存量维度看，存续产品数量排行前四的保险公司分别是人保寿险、太保寿险、太平养老、中国人寿，分别为9款、9款、8款、8款，占比分别为12.5%、12.5%、11.1%、11.1% [83][85][92][95][99] 养老金融政策跟踪 全国层面 - 2025年1月1日，人社部、中组部、财政部三部门发布《实施弹性退休制度暂行办法》，提出职工可自愿选择弹性提前退休或延迟退休 [101] - 2025年1月17日，国家医保局召开新闻发布会，介绍长期护理保险制度试点情况，目前制度覆盖1.8亿人，累计260余万失能参保人享受待遇，基金支出超800亿元，提供就业岗位约30万个，拉动相关产业社会资本投入约600亿元；国家医保局正在会同有关部门加快建立长期护理保险制度，已印发13项政策措施，同时研究探索支持商业健康保险和社会力量参与机制 [102][104] - 2025年1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导中长期资金加大入市力度，包括优化社保和养老基金投资管理机制、提高企（职）业