[Table_Title] 研究报告 Research Report 12 Sep 2025 美国能源 US Energy 新工业周报(09/04-09/10)：AI 算力外溢催化云基建爆发；美国太空发展局 通过 SpaceX 发射首批作战卫星 AI computing spillover fuels cloud infrastructure boom; SDA launches first operational satellites via SpaceX 毛琼佩 Olivia Mao 杨钰其 Yuqi Yang olivia.qp.mao@htisec.com yq.yang@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 1）全球基建和建筑装备：数据中心：AI 算力需求爆发式外溢，云基础设施服务商直接受益；美国能源市场动态： Conduit Power 将为 ENGIE 电池站点的德州数据中心提供"桥接电源"； 谷歌与盐河项目合作 ...

在周三收盘创下历史新高后，周四甲骨文股价收盘下跌逾6%。分析师在报告中针对甲骨文的巨额订单 提出了多重风险，包括公司未来大部分增长将来自单一客户：OpenAI。 当地时间周二美股盘后，甲骨文公布了第一财季业绩。在财报电话会上，甲骨文披露其剩余履约义务 （RPO）已飙升至4550亿美元，同比增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。甲骨文首席执 行官Safra Catz表示，上一季度公司与三家不同的客户签署了四份大型合同，并预期未来数月还将有更 多类似交易，使积压订单规模突破5000亿美元。 甲骨文在其预测中称，到2030年，云基础设施收入将增长14倍。 以数据库软件闻名的甲骨文，近来在炙手可热的云计算市场突飞猛进，与亚马逊、微软及Alphabet旗下 的谷歌在AI算力市场展开竞争。甲骨文通过与英伟达等公司合作，在其云基础设施（OCI）中部署大规 模的GPU集群，为AI模型训练和推理提供强大的算力支持。 在甲骨文公布第一财季业绩后，该公司股价在周二盘后交易中上涨了30%。周三，该股收盘上涨近 36%，收于328.33美元的创纪录高位。 甲骨文的巨额订单证明了市场对AI算力的需求极为旺盛。周三，在甲骨文 ...

在周三收盘创下历史新高后，周四甲骨文股价收盘下跌逾6%。 分析师在报告中针对甲骨文的巨额订单提出了多重风险，包括公司未来大部 分增长将来自单一客户：OpenAI 。 当地时间周二美股盘后，甲骨文公布了第一财季业绩。在财报电话会上，甲骨文披露其剩余履约义务（RPO）已飙升至4550亿美元，同比 增长359%，其中仅第一季度就新增了3170亿美元。甲骨文首席执行官Safra Catz表示，上一季度公司与三家不同的客户签署了四份大型 合同，并预期未来数月还将有更多类似交易，使积压订单规模突破5000亿美元。 甲骨文在其预测中称，到2030年，云基础设施收入将增长14倍。 以数据库软件闻名的甲骨文，近来在炙手可热的云计算市场突飞猛进，与亚马逊、微软及Alphabet旗下的谷歌在AI算力市场展开竞争。甲骨 文通过与英伟达等公司合作，在其云基础设施（OCI）中部署大规模的GPU集群，为AI模型训练和推理提供强大的算力支持。 在甲骨文公布第一财季业绩后，该公司股价在周二盘后交易中上涨了30%。周三，该股收盘上涨近36%，收于328.33美元的创纪录高位。 "有报道称甲骨文的积压订单几乎全部来自OpenAI，这大大降低了我们 ...

然而，道指 因 苹果股价下跌 受到拖累，未能跟随其他主要指数上涨。作为 道指 重要成分股，苹果的股价波动直接影响到 道指 的走势。 截至收盘，标普500 指数上涨0.3%；纳指 微涨0.03%；而道指下跌0.48%。 8月 PPI 数据意外降温，缓解了市场通胀压力，投资者乐观预期美联储可能加快降息步伐，进而提振美股。同时，甲骨文与 OpenAI 签署 3000亿美元云服 务协议，进一步增强了市场对 AI行业 长期增长的信心。 甲骨文（ORCL）的股价暴涨，背后原因不仅是其最新财报亮眼的 云服务业绩增长预期，更因为一项划时代的 3000亿美元云服务协议 的签署。 公司表示，未确认履约义务（RPO）在8月末达到了 4550亿美元，短短三个月内激增三倍，并且称有更多 "数十亿美元的大单" 在谈，预计很快将把这一 数字推向 5000亿美元。 值得注意的是，今年5月底，甲骨文报告的RPO仅为 1380亿美元，增长幅度之大，震撼了市场。 让市场狂热的更是，甲骨文预期其云业务收入将在当前财年（截止2025年5月）达到 180亿美元，同比增长 77%，并且在接下来的四年里，这个数字将分 别增长至 320亿美元、730亿美元、 ...

消息面上，甲骨文在最新的财报电话会上，披露其剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比暴增 359%。这彻底点燃了市场对AI驱动增长的狂热预期，多家投行集体上调甲骨文的目标价。 与此同时，美股AI芯片巨头股价也全线暴涨，截至北京时间22：30，费城半导体指数大涨2.5%，博通 大涨超9%，ARM大涨超7%，英伟达、美光科技、台积电ADR大涨超4%，AMD涨超3%。 超级巨头暴涨 北京时间9月10日晚间，美股开盘后，甲骨文股价大幅飙涨，盘中一度暴涨超41%，截至22：30，涨幅 达38.84%，势将创下该公司自1999年以来最大单日涨幅。 受股价暴涨刺激，甲骨文总市值升至9419.42亿美元（约合人民币67100亿元），单日总市值暴增2635亿 美元（约合人民币19000亿元），总市值一举超过礼来、沃尔玛、摩根大通等巨头。 美股市场再度见证历史。 9月10日，美股开盘后，美国科技巨头甲骨文股价大幅飙涨，一度暴涨超41%，甲骨文联合创始人拉里· 埃里森的财富一度暴增超980亿美元（约合人民币6980亿元），创下有史以来单日最大财富增长纪录。 彭博亿万富翁指数显示，埃里森的财富达到3930亿美元（约合人民币2 ...

美股市场再度见证历史。 今晚，美股开盘后，美国科技巨头甲骨文股价大幅飙涨，一度暴涨超41%，甲骨文联合创始人拉里·埃里森的财富一度暴 增超980亿美元（约合人民币6980亿元），创下有史以来单日最大财富增长纪录。彭博亿万富翁指数显示，埃里森的财富 达到3930亿美元（约合人民币28000亿元），超越马斯克，成为全球首富。 消息面上，甲骨文在最新的财报电话会上，披露其剩余履约义务（RPO）飙升至4550亿美元，同比暴增359%。这彻底点 燃了市场对AI驱动增长的狂热预期，多家投行集体上调甲骨文的目标价。 与此同时，美股AI芯片巨头股价也全线暴涨，截至北京时间22:30，费城半导体指数大涨2.5%，博通大涨超9%，ARM大 涨超7%，英伟达、美光科技、台积电ADR大涨超4%，AMD涨超3%。 超级巨头暴涨 北京时间9月10日晚间，美股开盘后，甲骨文股价大幅飙涨，盘中一度暴涨超41%，截至22:30，涨幅达38.84%，势将创下 该公司自1999年以来最大单日涨幅。 受股价暴涨刺激，甲骨文总市值升至9419.42亿美元（约合人民币67100亿元），单日总市值暴增2635亿美元（约合人民币 19000亿元），总市值一 ...