今日（11月5日），新能源板块午后领跑市场，包括光伏、储能、锂电等产业板块表现强势。拉长时间 看，从2025年10月下旬开始，A股市场新能源板块显著反弹，板块经过前几年深度调整，各环节价格和 盈利都处于低位，在"反内卷"政策推进使供给端出现积极变化，新能源产业链各环节均已出现涨价迹 象，预示着行业供需或开始逆转。 光伏方面，近年来，中国与东盟能源电力投资合作不断升温，双方跨境电力互济超750亿千瓦时，其中 绿电占比超过90%，东盟已经成为中国能源对外投资与建设的重要目的地。初步统计，截至2024年底， 双方合作的水电、风电、光伏项目累计投资比2014年增长超5倍，装机规模增长了15倍。据不完全统 计，中企参与东盟国家的能源电网项目超190个，总金额超920亿美元。 开源证券表示，当前光伏行业"反内卷"已取得一定积极成效，三季度主链上游环节预计显著减亏，后续 关注底部反转；储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振，新型储能"一芯难求"，头部电池企业持 续满产，电池价格延续上涨趋势，供应链整体具备价格传导能力，储能景气度有望持续。 锂电方面，2025年10月六氟磷酸锂产量环比上涨约13.8%，11月产量预期增长3 ...

固态电池技术进展与产业化 - 2025年10月30日至11月1日将召开2025固态电池智造和产业链创新论坛 [1] - 我国科学家于10月16日攻克全固态金属锂电池技术难关 使电池续航有望从500公里突破至1000公里 [1] - 开源证券预计固态电池2025年底小批量装车试验 2026-2027年普遍装车试验 产业化落地有望提速 [1] - 欣旺达发布“欣·碧霄”固态电池 实验室样品能量密度达520Wh/kg 计划年底建成0.2GWh中试线 [2] - 珠海冠宇上半年成功量产25%高硅负极电池 体积能量密度高达900Wh/L [2] 储能行业政策与市场前景 - “十五五”规划建议明确提出大力发展新型储能 并加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制 [1] - 在顶层设计下 储能行业迎来发展拐点 新能源全面入市交易导致电价下降使得储能的必要性显著提升 [1] - 容量电价和峰谷套利等新盈利模式大幅改善储能项目盈利能力 行业需求迎来高速增长期 [1] 相关ETF市场表现 - 截至2025年10月30日13:24 电池ETF(159755)盘中一度涨超2% 冲击6连涨 [2] - 电池ETF近1周规模增长14.37亿元 新增规模位居同类榜首 近1月日均成交15.10亿元 [2] - 储能电池ETF广发(159305)盘中最高涨超1.2% 年初至今涨幅超60% [2] - 储能电池ETF广发最新规模达2.09亿元 创近1年新高 近5日有3日资金净流入 合计“吸金”1442.36万元 [3] 重点公司业绩与动态 - 赣锋锂业第三季度营收62.49亿元 同比增长44.10% 归母净利润5.57亿元 同比增长364.02% [3] - 欣旺达2025年前三季度营收约435.34亿元 同比增加13.73% 归属于上市公司股东的净利润约14.05亿元 同比增加15.94% [3] - 阳光电源前三季度营收664.02亿元 同比增长32.95% 净利润118.81亿元 同比增长56.34% [3] - 电池ETF(159755)成分股欣旺达上涨9.54% 湖南裕能上涨7.03% 多氟多上涨5.93% [2] - 储能电池ETF广发成分股鹏辉能源领涨20CM涨停 同力日升上涨6.11% 固德威上涨5.46% [2] ETF指数定位差异 - 国证新能源电池指数（储能电池）主要跟踪新能源发电产业中的储能电池领域 与光伏等可再生能源储能应用关联紧密 [4] - 国证新能源车电池指数聚焦新能源汽车动力电池产业链 覆盖电池化学品等车用电池领域 [4] - 电池ETF(159755)紧密跟踪国证新能源车电池指数 聚焦新能源车电池产业链 [5] - 储能电池ETF广发(159305)紧密跟踪国证新能源电池指数 覆盖新能源储能电池主题 选取50只股票 [6]

ETF市场表现 - 科创成长ETF南方(589700)开盘涨幅达9.61% [1] - 储能电池ETF广发(159305)开盘上涨2.24% [1] - 信息技术ETF(562560)开盘上涨2.09% [1] 行业板块表现 - 通信设备ETF(159583)开盘下跌1.98% [1] - 创业板人工智能ETF华安(159279)开盘下跌1.7% [1] - 创新药ETF天弘(517380)开盘下跌1.65% [1]

储能电池和新能源ETF表现 - 储能电池和新能源相关ETF领涨市场 多只相关ETF涨幅超过4% 其中储能电池ETF广发(159305)上涨4.55% 储能电池ETF(159566)上涨4.45% 电池ETF(561910)上涨4.01% [1][3][4] - 光伏设备板块表现突出 光伏ETF龙头(560980)上涨3.93% 新能源50ETF(516270)上涨3.76% [3][4] - 创业板新能源相关ETF普遍上涨 创业板新能源ETF鹏华(159261)上涨3.47% 创业板新能源ETF华夏(159368)上涨3.33% 创业板新能源ETF国泰(159387)上涨3.24% [4] 货币型和债券型ETF交易活跃度 - 短融ETF(511360)成交额达370.94亿元 位居全市场ETF之首 换手率为61.3% [2][5][6] - 银华日利ETF(511880)成交额达236.62亿元 换手率为34.75% [5][6] - 可转债ETF(511380)成交额172.09亿元 香港证券ETF(513090)成交额119.65亿元 港股创新药ETF(513120)成交额114.75亿元 华宝添益ETF(511990)成交额100.75亿元 [5][6] 全市场ETF资金流向 - 本周截至9月2日全市场ETF共获304.62亿元资金净流入 [2][7] - 货币型ETF获大额资金流入 银华日利ETF(511880)获57.92亿元净流入 短融ETF(511360)获37.01亿元净流入 华宝添益ETF(511990)获15.57亿元净流入 [7][8] - 权益类行业ETF资金流入集中 通信ETF(515880)获20.23亿元净流入 化工ETF(159870)获17.11亿元净流入 港股通互联网ETF(159792)获15.99亿元净流入 黄金ETF(518880)获14.86亿元净流入 证券ETF(512880)获13.98亿元净流入 [7][8] 市场观点分析 - 市场短期或以震荡为主 上行趋势受挫但下行空间有限 除少数科技赛道外A股整体估值仍具备性价比 [9] - 经济复苏叠加政策托底 趋势性调整概率较低 上市公司中报盈利增速稳定 经营性现金流量净额大幅增加 [9] ETF产品动态 - 大成创业板50ETF(159298)将于9月8日在深圳证券交易所上市 [10]

ETF行业快讯 - 多只电力设备板块ETF显著上涨 储能电池ETF广发(159305.SZ)上涨4.55% 储能电池ETF(159566.SZ)上涨4.45% 电池ETF(561910.SH)上涨4.01% [1] - 外资巨头巴克莱银行和瑞银集团上半年大幅增持港股和A股相关ETF产品 反映全球投资者对A股市场信心提升 [2] 指数走势表现 - 三大指数涨跌互现 上证指数下跌1.16%收于3813.56点 深证成指下跌0.65%收于12472.0点 创业板指上涨0.95%收于2899.37点 [3] - 创业板指近5个交易日表现突出 累计上涨6.47% 科创50指数上涨2.67% 中证A500指数上涨1.83% [3] 行业板块表现 - 综合行业涨幅居首达1.64% 通信行业上涨1.61% 电力设备行业上涨1.44% [5] - 国防军工板块跌幅最大达-5.83% 非银金融下跌-3.05% 计算机板块下跌-2.71% [5] - 近5个交易日综合行业累计上涨11.12% 通信行业上涨7.12% 有色金属行业上涨5.35% [5] ETF市场总体表现 - 商品型ETF平均涨幅1.11%表现最优 股票型行业指数ETF平均下跌-1.55%表现最差 [7] - 股票型ETF中储能电池ETF广发(159305.SZ)以4.55%涨幅领跑 近5日累计上涨8.41% [10][11] - 债券型ETF中30年国债ETF博时(511130.SH)上涨0.49% 商品型ETF中多只黄金ETF涨幅超1.30% [11] ETF成交活跃度 - 股票型ETF成交额前三：创业板ETF(159915.SZ)83.68亿元 科创50ETF(588000.SH)56.67亿元 证券ETF(512880.SH)45.85亿元 [13][14] - 债券型ETF中短融ETF(511360.SH)成交370.94亿元 规模605.06亿元 [14] - 跨境ETF中港股创新药ETF(513120.SH)成交114.75亿元 恒生科技ETF(513130.SH)成交58.63亿元 [15]

ETF市场表现 - 储能电池ETF广发(159305)领涨4.55% 储能电池ETF(159566)涨4.45% 电池ETF(561910)涨4.01% [1] - 光伏ETF龙头(560980)涨3.93% 新能源50ETF(516270)涨3.76% 电池50ETF(159796)涨3.54% [1] - 创业板新能源ETF鹏华(159261)涨3.47% 创业板新能源ETF华夏(159368)涨3.33% 创业板科技ETF(159773)涨3.26% 创业板新能源ETF国泰(159387)涨3.24% [1] - 航天航空ETF(159208)跌7.58% 航空航天ETF天弘(159241)跌7.03% 航空航天ETF(159227)跌6.89% [4] - 航天ETF(159267)跌6.72% 军工龙头ETF(512710)跌6.68% 军工ETF龙头(512680)跌6.53% [4] - 高端装备ETF(159638)跌6.24% 国防军工ETF(512810)跌6.08% 国防ETF(512670)跌6.00% 通用航空ETF南方(159283)跌5.99% [4] 市场流动性 - 短融ETF(511360)单日成交额达370亿元 [5] - 5年地方债ETF(511060)换手率225.18% 中韩半导体ETF(513310)换手率223.32% [6] - 港股医疗ETF(159366)换手率110.99% 0-4地债ETF(159816)换手率98.96% [6] 政策与产业动态 - 2024年7月中央政治局首次提出防止"内卷式"竞争 2025年政府工作报告明确综合整治要求 [2] - 国务院与工信部发布反内卷政策 隔膜企业与铁锂企业举办反内卷闭门座谈会 [2] - 固态电池被认定为未来重点发展方向 氧化物半固态路线已实现产业化落地 [2] 新发ETF产品 - 创业板人工智能ETF华安(159279)跟踪创业板人工智能指数 覆盖50家AI全产业链企业 [7] - 华宝A500红利低波ETF(159296)采用红利+低波双因子策略 聚焦中盘股均衡配置 [7] - 科创半导体ETF鹏华(589020)跟踪科创板半导体材料设备指数 聚焦国产替代主题 [8] 行业研究观点 - 固态电池在消费电子/新能源汽车/低空经济领域具广阔市场空间 [2] - 武器装备上游元器件与关键材料需求将受益于"十五五"装备建设需求传导 [4] - 创业板人工智能指数侧重光模块等算力基础设施 覆盖"易中天"组合(中际旭创/新易盛/天孚通信) [7]

板块表现 - A股中建材、基建、光伏等板块表现亮眼，光伏ETF龙头（560980）涨2 05%，跻身ETF涨幅榜前三 [1] - 稀有金属ETF（159608）、光伏ETF龙头（560980）、储能电池ETF广发（159305）、港股汽车ETF（520600）等成为近期表现活跃的一批ETF [1] 行业动态 - 钢铁、水泥、新能源汽车、锂电池等领域的供给侧出清已初见成效，风电、化工等行业的产能优化仍在推进 [1] - 有色金属行业在"反内卷"推动下，供需结构有望加速优化 [1] - 光伏产业头部企业近期纷纷宣布技术升级计划，行业协会牵头减产，行业竞争从"拼规模"转向"比质量"，从"拼价格"转向"比价值" [2] 市场预期 - 市场对有色、光伏、新能源、汽车等行业的自律减产行动带来的供需格局改善预期显著增强 [1] - 此轮行情将经历"政策预期—产能出清—盈利释放"三阶段演绎，当前仍处于估值修复的初期 [1] - 机构普遍认为，随着供给侧改革的深入推进，行业竞争格局优化将逐步传导至企业盈利端 [3] ETF产品 - 稀有金属ETF（159608）跟踪中证稀有金属主题指数，聚焦业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司资产 [2] - 光伏ETF龙头（560980）跟踪中证光伏产业指数 [2] - ETF产品既能规避个股博弈风险，又可精准捕捉行业贝塔机会，是投资者参与"反内卷"行情的有效工具 [2] 行业前景 - 钢铁、水泥的库存去化仍需时间，光伏、新能源车等领域的盈利改善则取决于技术升级与需求复苏的协同效应 [3] - 具备技术优势、市场份额稳固的龙头企业有望持续受益 [3] - "反内卷"主题或将成为下半年把握结构性机会的重要投资主线 [3]