能源转型与产业升级 - 中共中央总书记习近平强调山西需推动煤炭产业由低端向高端转型，配套发展风电、光伏、氢能等新能源，构建新型能源体系[2] - 煤炭产量从2019年9.88亿吨增至2024年12.69亿吨，占全国1/4以上，同时新能源装机达6189万千瓦，占比突破50%[4] - 山西电力现货市场成为国内首个正式运行的电力现货市场，电力商品化改革取得突破[5] 技术创新与现代化产业体系 - 阳泉阀门股份有限公司通过智能化、极端工况材料创新，研制出58个填补国内空白的产品，10个达国际先进水平[8] - 兰花集团以科技创新引领绿色转型，推动"煤炭高端化+新能源多元化"新型能源体系建设[9] - 合邦电力提出煤基碳纤维、矿井智能化管理系统等关键技术开发方向，推进数字能源融合创新[10] 新能源发展与绿色转型 - 晋能清洁能源科技股份公司光伏电池片生产效率达每张不到2秒，加速推进"异质结+钙钛矿"叠层技术[12] - 晋北采煤沉陷区500万千瓦光伏项目建成后年供绿电93亿千瓦时，节约标煤265.64万吨[13] - 繁峙400MW/1600MWh独立共享储能电站项目可灵活调节电网峰谷负荷[14] 区域特色产业案例 - 晋中市形成甲醇研发、装备制造、燃料输配的完整产业链，打造"晋中样板"[13] - 吕梁市建成氢能示范园区，构建"制-储-加-用"全产业链[13] - 芮城县庄上村通过光伏改造实现"零碳村镇"模式，荒山荒坡变为光伏廊道[12]

财务表现 - 公司2024年营业总收入为3.36亿元，同比下降42.16% [1] - 归属净利润为-7.67亿元，同比下降297.90% [1] - 扣非净利润为-7.20亿元，同比下降260.39% [1] - 加权平均净资产收益率为-14.30%，同比下降10.17个百分点 [6] - 投入资本回报率为-1.93%，较上年同期下降0.51个百分点 [6] 智能制造业务 - 智能制造业务营收为2.53亿元，占总营收75.42%，同比大幅下降 [4] - 公司在苏州、蚌埠、厦门、菲律宾等地建有智能制造生产基地 [4] - 主要专注于钣金、新能源充/换电业务及其他新能源高端装备的研发和生产 [4] - 客户粘性较强，但生产工艺和销售渠道仍需优化 [4] 新能源业务 - 新能源业务包括光伏电池及组件、新能源电站开发以及充/换电业务 [4] - 重点探索异质结（HJT）及异质结/钙钛矿叠层技术路线 [4] - 推出"馨屋顶"品牌，提供定制化户用光伏解决方案 [4] - 光伏行业供需失衡，产业链价格下行导致新能源业务营收不佳 [5] - 以890万元价格转让宝馨智慧能源100%股权，实现低效资产剥离 [5] 经营模式与战略 - 采用战略管控模式，确保子公司平稳运行 [6] - 主要采用"以销定产"、"以产定购"的经营模式 [6] - 智能制造板块依托渠道优势拓展产品与设备更新服务 [6] - 公司秉持"智能制造+新能源"发展战略 [1]

公司经营情况 - 2024年公司营业收入284.19亿元，同比减少51.95%；净利润 - 108.06亿元，同比减少377.17%；归属于上市公司股东的净利润 - 98.18亿元，同比减少387.42%；含银行汇票的经营性现金流量净额39.5亿元 [2] - 2025年一季度经营效果环比大幅优化，公司管理层有信心在本年度实现业绩改善 [2] 行业展望与应对策略 - 长期看光伏是增量市场，去产能化是必然，公司推动行业自律并做好自身业务 [3] - 抢装后需求和价格将回到稳定水平，公司会根据需求调整开工情况 [3] - 公司致力于成为全球领先的光伏能源解决方案提供商，采取多项管理举措提升竞争力 [2] 业务布局与产能规划 - 电池组件业务做重大策略调整，组件产品多元化升级，发力BC产品，电池端以“生态合作”为主 [3] - 2025年一季度筹建2GW BC组件产线 [4] - 2024年与沙特相关方合作建立海外最大规模晶体晶片工厂 [5] - 2025年一季度末光伏材料产能达200GW，210系列产品外销市占率55%以上；组件产能24GW，出货1.9GW，同比提升19% [12] 成本控制 - 硅片成本方面，晶片端推进细线化，晶体端转化研发成果，近半年降本效果明显 [6] - 公司比二、三梯队成本领先3 - 5%，比第一梯队有2 - 3%的非硅成本领先优势 [6] 资本开支与现金流规划 - 2025 - 2026年，国内新能源产业项目收尾，半导体产业正常支出，关注海外项目进展 [7] - 2024年含汇票经营性净现金流39.5亿，现金部分28.4亿；2025年Q1经营性净现金流4.9亿元 [9] - 2025年公司经营目标是保持经营性现金流为正，资金处于相对充裕水平 [9] 行业发展前景 - 2025年一季度全球需求稳健增长，国内有抢装潮，全国新增装机59.71GW，同比增长30.5% [10] - 行业将从粗放式规模竞争转向经营质量等方面的竞争 [10] 可持续发展成果 - 2024年在CDP全球环境信息披露水安全领域获A - 评分，气候变化领域获B评分 [13] - 2024年末9家附属企业获“无废工厂”认证，10家企业获“绿色工厂”，4家获“国家级绿色工厂” [13] - 2024年范围一、二温室气体排放总量较2023年下降超30%，新能源光伏产品用电强度、新鲜水取水强度分别下降15%和19% [13][14] - 2024年可再生电力消耗量占用电总量达38% [14] 研发投入与成果 - 2024年研发总投入11.02亿元，占营业收入比重3.9%，研发人员1400人 [14] - 公司聚焦可持续技术创新，构建全新BC合作生态 [14]

出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 头图 | AI制图 光伏行业仍处于"阵痛期"，硅片龙头TCL中环交出了上市以来最惨淡的成绩单。 2024年TCL中环实现营收284.19亿元，同比暴跌51.95%；实现归母净利润-98.18亿元，同比下滑387.42%，毛利率更是从 2023年的20.2%骤降至-9.08%，创历史新低。 值得注意的是，公司2024年第4季度亏损37.57亿元，亏损进一步扩大。 那么，TCL中环什么时候才能摆脱亏损的泥潭呢？ 一、激进策略，适得其反 在光伏产业链中，硅片的降价幅度远高于硅料、电池片、组件。 根据PV InfoLink的数据，2024年硅料的均价从65元/公斤下降至39元/公斤，跌幅40%；单晶硅片（210mm）从3.2元/公斤 下降至1.4元/公斤，跌幅56.25%；TopCon电池片(182mm)从0.47元/W下降至0.28元/W，跌幅40.42%;TopCon组件从1.0元/W 下降至0.68元/W，跌幅32%。 硅片内卷之所以这么严重，离不开TCL中环的"高开工率"的激进策略。 2024年，TCL中环坚持"满产满销"策略，硅片开工率高达80%-90%，远超行业平均 ...