□本报记者王鹤静 杨世进，曾任国家知识产权局专利局专利审查员、招商基金研究员、天治基金研究员；2014年5月起至 今就职于兴证全球基金，先后担任研究员、基金经理助理、基金经理，目前在管公募产品包括兴全多维 价值、兴全合丰三年持有、兴全趋势投资。 "我相信付出总会有回报。"这是兴证全球基金的基金经理杨世进在接受中国证券报记者采访过程中最常 提到的一句话。在这样一个日新月异的时代，杨世进始终以客观世界为指引，敬畏周期规律，坚持脚踏 实地的行事风格，立足于收益空间和安全边际，寻找切实可行的投资机会。 谈及时下备受关注的"反内卷"政策，杨世进表示，内卷式竞争的原因很大一部分在于很多企业没有建立 起足够深的"护城河"，如果能够强化知识产权保护、加大对不正当竞争行为的监管力度，使企业投入获 得合理回报，不仅有望改善企业盈利和投资人收益，还将促进经济的良性循环。 在周期中寻找价值投资机会 从北京大学医学部毕业后，杨世进在国家知识产权局从事过专利审查的工作。这段工作经历中大量的信 息检索和文献阅读，显著提升了他搜集公开信息与自主分析判断的能力。转型进入资产管理行业后，这 些专业素养仍在持续发挥作用。 "公募投研的工作模式通常 ...

人事调整概况 - 兴证全球基金7月2日发布三则人事调整公告，涉及三只混合型基金产品：兴全合兴混合型证券投资基金（LOF）增聘隋毅与原基金经理陈宇共管，兴全趋势投资混合型证券投资基金(LOF)增聘杨世进与原基金经理董理共管，兴全合丰三年持有混合基金增聘朱可夫与杨世进共管 [1] - 三位新任基金经理隋毅、杨世进、朱可夫均为公司内部培养，从研究员或助理岗位晋升，无一外部空降 [2] 人才培养机制 - 公司采取"研究员—基金经理助理—双基金经理共管—独立管理"四阶递进式培养路径，区别于行业高薪竞聘明星基金经理的模式 [2] - 共管模式为新生代基金经理提供成长过渡期，缓冲净值波动与资金申赎压力，同时以团队实力降低投资者风险 [2] 基金业绩表现 - 兴全合兴混合（LOF）原基金经理陈宇任职期间总回报-37.82%，跑输业绩基准超20个百分点，同类排名3476/4536，基金规模从79.2亿元缩水至32.17亿元，换手率曾达589.48% [3][4] - 兴全趋势投资混合基金原基金经理董理任职总回报-35.06%，年化回报-11%，前任谢治宇在任期间回报-27.13%，该基金历史业绩波动剧烈，历任11位基金经理 [6][7] 新任基金经理背景 - 隋毅拥有7.5年证券从业经验，2018年加入公司后历任研究员和助理，此次为首度担任基金经理 [3] - 杨世进管理规模合计206.53亿元，其管理的兴全多维价值混合年化回报2.22%（同类排名107/1969），兴全合丰三年持有混合年化回报4.77%（前50%），以"均衡配置+低波动"风格著称 [8][9] - 朱可夫曾任职于华泰证券和广发证券研究员，2020年加入公司，此次为首度管理基金产品 [10] 调整战略意义 - 此次调整既是应对产品业绩压力的战术举措，也是公司"内生型"培养体系的成果展示，通过"老带新"机制平衡新人成长与投资者保护 [10] - 若杨世进能扭转兴全趋势混合基金颓势，隋毅与朱可夫成功完成管理首秀，该案例或成行业人才战略典范 [10]

7月2日，兴证全球基金发布公告称，旗下兴全合兴、兴全合丰、兴全趋势三只主动权益基金集体变更基 金经理。 此前，兴全趋势曾宣布增聘杨世进为基金经理。杨世进，拥有15年证券从业经历，一季度末在管公募规 模为68.57亿元。杨世进坚持自下而上选股，倾向于多维度评估企业价值，并为优质企业进行合理定 价，始终坚守均衡策略并合理规避高估值品种。Wind数据显示，2021年7月起，杨世进接管兴全多维价 值，截至6月30日，其任职总回报率为9.29%，超越同期业绩比较基准22.05个百分点。 责任编辑：刘万里 SF014 兴全趋势增聘谢长雁为基金经理，与基金经理董理、杨世进共同管理该产品。谢长雁，历任国信证券医 药行业首席分析师、兴证全球基金研究部研究员；2024年4月29日起担任兴全多维价值、兴全合丰基金 经理助理；7月3日起，担任兴全趋势基金经理。 兴证全球基金表示，此次相关基金经理增聘为公司投研梯队建设"老带新"的正常安排，公司一贯注重内 部投研人才的培养与选拔，经过长期严苛的考察，在能力获得认可后会逐步走向投资岗位；而且刚开始 一般会与资深的基金经理共同管理，通过"老带新"的模式积累足够的经验后再独立管理产品。 其中 ...

基金业绩表现 - 截至2025年上半年，百亿规模以上权益类基金中26只产品有22只实现正收益，4只出现亏损，鹏华碳中和主题A以49.49%的年内收益位列首位，兴全趋势投资以-9.64%的跌幅居于末尾，首尾业绩差扩大至59.13个百分点 [1] - 业绩领先阵营中，鹏华碳中和主题A和永赢先进制造智选A分别以49.49%和46.28%的年内收益位居前二，均重点布局新能源高端制造赛道，卡玛比率分别为4.04和3.90 [3] - 兴全合宜A以15.85%的年内收益位列第三，工银前沿医疗A以15.58%的收益率跻身前四，最大回撤仅为-8.87%，卡玛比率3.82 [4] - 消费主题基金表现不佳，汇添富消费行业、景顺长城新兴成长A和易方达消费行业分别下跌4.10%、4.98%和6.74% [4] 基金规模与风险 - 规模排名前三的基金分别为易方达蓝筹精选（389.08亿元）、中欧医疗健康A（311.79亿元）、富国天惠精选成长A（252.50亿元），但收益表现平平，易方达蓝筹精选收益仅为0.83% [5] - 鹏华碳中和主题A面临-30.94%的年内最大回撤，但卡玛比率为4.04，展现出优异的风险收益平衡能力，永赢先进制造智选A、工银前沿医疗A的卡玛比率分别为3.90和3.82 [6] - 部分明星基金尽管取得不错收益，但超过-20%的最大回撤幅度显著放大了投资波动 [6] 行业与策略 - 碳中和主题基金凭借光伏、锂电技术创新红利强势领跑，但高波动特征明显 [5] - 消费板块持续低迷，成为业绩沉重负担，多只产品跌幅超4% [4] - 经济转型中的结构性机会清晰，人工智能、高端装备、创新药等科技领域持续突破，智能家居、国货消费等新消费趋势正在形成支撑 [6]

基金业绩表现 - 易方达蓝筹精选混合以31.72亿元单季度利润位居权益类基金榜首，是唯一盈利突破30亿的权益类基金[1] - 万家行业优选、招商优势企业A、兴全合宜A和中欧医疗创新A构成第二盈利梯队，利润分别为18.81亿、16.05亿、14.85亿和14.02亿[1] - 富国天惠精选成长A、大成高鑫A等产品组成第三盈利梯队，利润约8亿[1] - 中欧医疗创新A实现显著逆袭，从2024年年报亏损17.18亿元扭亏为一季度盈利14.02亿元，回报率达20.33%[2] - 万家行业优选以26.88%的季度回报将83亿元规模转化为18.81亿元利润[2] 基金亏损情况 - 兴全趋势投资以-9.35亿元单季亏损位居榜首，规模达137亿，年内回报-9.64%[3] - 财通基金金梓才管理的两只产品财通价值动量A和财通成长优选A合计亏损超11亿元，一季度跌幅均超24%[4][6] - 广发高端制造A因新能源产业链估值坍塌导致年内下跌10.39%，亏损3.35亿[6][7] - 万家基金黄海管理的万家精选A在年报亏损1.44亿基础上再遭重创[7] 基金规模与收益关系 - 易方达蓝筹精选凭借389亿规模创造31亿利润，但0.83%的年内回报暴露出巨型基金的调头困境[6] - 规模仅40亿的中银创新医疗A实现54.08%高收益但仅转化出8.48亿利润，凸显规模对绝对收益的制约作用[6] - 投资者需警惕两类基金：因规模过大导致收益钝化的"利润巨人"和业绩暴涨却难兑现实质收益的"规模侏儒"[7]

高管变动 - 兴证全球基金原董事长杨华辉因任职年龄原因离任，副董事长庄园芳代为履行董事长及法定代表人职务 [1][3] - 杨华辉于2020年11月10日担任董事长，任期不足5年，期间公司公募管理规模从4546.83亿元增长至6519.45亿元，增幅1972.62亿元 [4] - 公司需在2025年底前确定新任董事长，因监管规定代职期限不得超过6个月 [4] - 历史上兴证全球基金董事长卸任后多由兴业证券高管接任，包括兰荣、郑苏芬等 [5] 规模与业绩表现 - 公司旗下主动权益类基金业绩分化，27只可统计产品中5只今年以来收益为负，19只可统计近三年收益产品中15只为负 [8] - 百亿基金经理董理管理的兴全趋势投资和兴全轻资产近三年收益率分别为-24.39%和-25.72%，均大幅跑输基准 [9][10] - 任相栋管理的兴证全球合衡三年持有A和兴全合泰A近三年收益率分别为-19.6%和-20.47%，同样显著落后基准 [10] - 上述产品持仓重合度高，2024-2025年一季度前十大重仓股重合数量保持在7-8只 [9] 行业监管动态 - 根据《推动公募基金高质量发展行动方案》，基金经理考核中产品业绩指标权重不得低于80% [10]

2025年上半场收官在即，百亿主动权益基金业绩分化显著。 Wind数据显示，截至6月18日，全市场26只 百亿主动权益基金中，18只实现正收益，8只陷入负收益。鹏华碳中和主题以45.83%的年内收益领跑， 而兴全趋势投资则以12.01%的跌幅垫底，首尾业绩相差高达57.84个百分点。 数据来源：Wind 截止 至20250618 数据来源：天天基金 截 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 基金规模 | 今年以来回报 | 基金经理 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 亿元 | % | | | 1 | 016530.OF | 鹏华碳中和主题A | 108.96 | 45.83 | 目思倩 | | 2 | 018124.OF | 永赢先进制造智选A | 115.18 | 41.10 | 张璐 | | ਤ | 001717.OF | 工银前沿医疗A | 104.60 | 16.15 | 赵蓓 | | 4 | 163417.OF | 兴全合宜A | 156.69 | 13.26 | 谢治宇,薛怡然 | | 5 | 217021.OF | 招商优势企业A ...

兴证全球基金业绩下滑 - 2024年公司营业收入32.79亿元，净利润14.13亿元，较2021年分别下滑超50%和37% [3] - 同期易方达基金营收和净利润仅下滑16%和14%，表现优于兴证全球 [4] - 业绩下滑主因权益类基金降费（管理费率从1.5%降至1.2%）和主动权益类基金规模萎缩 [5][6] 主动权益类基金规模变化 - 2021年主动权益类基金规模2187.29亿元，2024年底降至1241.2亿元，降幅达43% [7] - 2025年一季度混合型基金规模从1222.39亿元微升至1236.19亿元，但股票型基金从18.81亿元降至17.20亿元 [11] - 四大明星基金（兴全新视野、商业模式、合润、趋势投资）合计规模594亿元，占混合型基金近50% [11] 投资业绩表现 - 兴全合润混合A近三年收益率-6.99%，2021-2023年均跑输同类平均和沪深300 [12][13] - 兴全趋势投资混合近三年收益率-23.98%，2025年一季度收益率-6.31%（同类平均+2.61%） [13][14] - 两只产品2021年以来累计收取管理费超10亿元，但业绩持续落后 [14] 基金经理变动影响 - 董承非离职后，其管理的兴全趋势投资混合任职回报从+324.49%变为接任者管理的-20.42%至-13.18% [15][16] - 兴全新视野在董承非管理期间收益率92.78%，乔迁接任后三年收益率为-4.8% [17] - 董承非转投私募后累计收益率达30%，显著高于兴证全球现任团队 [17] 行业动态 - 2025年一季度全行业主动权益类基金规模从34285.16亿元微升至34455.19亿元 [10] - 监管要求管理费与业绩挂钩，亏损基金需少收或不收管理费 [7][19] - 公司持仓高度集中，四只明星基金前十大重仓股高度重合，主要布局消费电子和科技领域 [11][12]

在基金投资领域,选择一家实力雄厚、策略稳健的基金管理公司是投资者实现财富增值的关键。面对市 场上琳琅满目的基金产品,投资者往往难以抉择。到底哪家基金比较好呢?实在不知道应该怎样选的话,快 来看看我为您推荐这十款优质基金,看完之后相信你能找到自己满意的基金。 1、摩根基金 5、嘉实货币基金 嘉实货币基金以货币市场工具为主要投资标的,兼顾收益性与流动性。该基金通过严格筛选高信用等级 债券及同业存单,在控制风险的前提下追求稳健收益。其优势在于T+0快速赎回机制,适合作为现金管理 工具或短期资金避风港。在低利率环境下,该基金通过优化久期管理,仍能保持年化收益优于活期存款,是 风险偏好极低投资者的理想选择。 6、兴全趋势投资基金 兴全趋势投资基金采用"核心+卫星"策略,动态调整股债比例。该基金通过宏观经济研判与个股精选相结 合,在市场波动中展现较强抗跌性。其优势在于基金经理董承非的主动管理能力,例如在2018年熊市中通 过降低仓位、增配消费股实现正收益,在2020年科技股行情中及时切换赛道,体现策略灵活性。 摩根基金管理(中国)有限公司(J.P. Morgan Asset Management China )成立于20 ...

基金经理动态 - 睿郡资产宣布董承非管理的产品自2025年6月8日起暂停接受新客户申购 存量客户不受影响 [1] - 董承非为"公奔私"顶流代表 曾管理公募规模超600亿元 2022年加盟睿郡资产后以4000万元个人资金认购其私募产品 首募规模达45亿元 [2] - 2022年8月董承非以1000万元认缴出资成为睿郡资产持股20%的股东 公司注册资本增至5000万元 [2] 历史业绩表现 - 公募期间管理的"兴全趋势投资"年化回报19.87% "兴全新视野"10.97% "兴全全球视野"19.13% [6] - 私募产品"睿郡承非好享1-3期"2022年5月成立至2024年5月累计收益率约32% 净值在2023年9月后显著提升 [6] - 2023年9月至2024年5月"睿郡承非好享1期"净值从亏损3.9%修复至累计收益32.3% [6] 持仓结构与投资策略 - 2024年三季报显示重仓元力股份 乐鑫科技 芯朋微 持仓市值5.93亿元 年报新增鼎龙股份 神工股份 持仓增至13.45亿元 [7] - 2025年一季报继续加仓科技股 总持仓市值达15.42亿元 其中乐鑫科技持仓市值4.04亿元 鼎龙股份2.79亿元 [7][8] - 投资组合中科技股占比突出 乐鑫科技2023Q4以来股价上涨57.3% 芯朋微自2022年即开始布局 [9] 行业调研动向 - 2024年二季度睿郡资产调研65只个股 电子(11只) 医药生物(10只) 计算机(8只) 基础化工(7只)合计占比55.38% [10] - 董承非与王晓明共同调研闻泰科技 该公司涉及汽车电子等多元领域 旗下产品曾持有闻泰转债308万张 [10] - 公开观点显示看好半导体材料与设计领域 认为设备景气度下降 关注港股优质成长股机会 [9]