核心观点 - 2025年第四季度，中央汇金在包括华泰柏瑞沪深300ETF在内的多只龙头宽基ETF中保持持仓稳定，未进行份额的申购或赎回 [1][7] 中央汇金持仓概况 - 截至2025年四季度末，中央汇金通过其两家实体合计持有华泰柏瑞沪深300ETF份额达735.14亿份（378.58亿份 + 356.55亿份），占该ETF上市总份额比例极高 [1][5][8] - 中央汇金资产管理有限责任公司持有华泰柏瑞沪深300ETF份额为378.58亿份，占上市总份额比例为40.26% [5][8] - 中央汇金投资有限责任公司持有华泰柏瑞沪深300ETF份额为356.55亿份，占上市总份额比例为37.91% [5][8] - 在2025年第四季度报告期内，两家中央汇金实体均未发生申购或赎回，期末持有份额与期初份额完全一致 [3][8] 持仓稳定的ETF范围 - 中央汇金持仓保持稳定的范围广泛，不仅限于华泰柏瑞沪深300ETF [2][7] - 中央汇金持有的易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF、南方中证1000ETF、富国中证1000ETF、广发中证1000ETF的数量在2025年下半年均保持不变 [2][7] - 中央汇金投资有限责任公司持有的华夏中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达上证科创板50ETF的数量同样保持不变 [2][7] 其他主要持有人情况 - 除中央汇金外，华泰柏瑞沪深300ETF的其他主要持有人主要为保险机构和金融机构 [5][8] - 友邦人寿保险有限公司（传统）持有约3.99亿份，占比0.42% [5][8] - 中国人寿保险股份有限公司持有约2.97亿份，占比0.32% [5][8] - 国泰海通证券股份有限公司持有约2.93亿份，占比0.31% [5][8] - 太平人寿保险有限公司持有约2.73亿份，占比0.29% [5][8] - 友邦人寿保险有限公司（分红）持有约2.60亿份，占比0.28% [5][8] - 香港中央结算有限公司持有约2.39亿份，占比0.25% [8][9]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日共有13个机构投资者持有杉杉股份A股股份合计持股量达7.77亿股占总股本的34.53% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达34.52%但相较于上一季度该比例下跌了4.42个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期仅广发国证新能源车电池ETF持股增加占比为0.52% [2] - 本期南方中证500ETF持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露东财中证新能源指数增强A和中信建投中证A500指数增强A两只公募基金 [2] - 本期有131个公募基金未再披露主要包括华夏中证500ETF嘉实中证500ETF锂电池ETF等国证新能源汽车指数相关产品 [2] 外资持仓变动 - 本期香港中央结算有限公司作为外资代表持股减少占比达0.12% [2]

机构持股情况 - 截至2025年10月30日，共有12个机构投资者持有华创云信A股股份，合计持股量达8.31亿股，占公司总股本的37.54% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达37.53%，相较于上一季度，前十大机构持股比例合计上涨了0.04个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括国泰中证全指证券公司ETF和华富中证证券公司先锋策略ETF，持股增加占比达1.05% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，即中信保诚瑞丰6个月混合A，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计125个，主要包括南方中证500ETF、华宝中证全指证券公司ETF等多只ETF产品 [2]

中央汇金投资动态 - 中央汇金资产管理有限责任公司和中央汇金投资有限责任公司三季度对多只龙头宽基ETF的持有份额保持不变，包括华泰柏瑞沪深300ETF（分别持有378.58亿份和356.55亿份）、易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF等 [1][2][6] - 中央汇金投资有限责任公司持有的华泰柏瑞沪深300ETF份额在三季度末占上市总份额比例为37.91%，中央汇金资产管理有限责任公司占比为40.26% [4][5] - 除沪深300ETF外，中央汇金两家公司对南方中证500ETF、华夏中证1000ETF、易方达创业板ETF等众多宽基ETF均保持持仓稳定 [6] 重要机构调仓动向 - 华夏基金旗下汇金资管专户在三季度清仓其持有的华夏恒生中国内地企业高股息率ETF，清仓份额为8058.88万份，该专户在二季度末为该ETF第一大持有人，持有比例为19.35% [7][8][10] - 华夏基金旗下汇金资管专户同期减持国泰中证800汽车与零部件ETF80万份，持有份额从6250.69万份降至6170.69万份 [11] - 中国人寿保险股份有限公司三季度减持多只科创板及科创创业板ETF，其中对华夏上证科创板100ETF的持有份额从7.53亿份降至4.80亿份，对博时上证科创板100ETF的持有份额从12.30亿份降至6.79亿份 [11] - 中国人寿对南方中证科创创业50ETF的持有份额从12.75亿份大幅降至0.23亿份，对富国中证科创创业50ETF的持有份额从7.59亿份降至3.63亿份，被减持的两只科创创业50ETF在三季度收益率均超过60% [11]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有13个机构投资者持有湘财股份A股股份，合计持股量达20.72亿股，占公司总股本的72.46% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达72.45%，相较于上一季度，该比例合计上涨了0.03个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共计2个，包括国泰中证全指证券公司ETF和华宝中证全指证券公司ETF，持股增加占比达0.61% [2] - 本期持股减少的公募基金共计2个，包括南方中证500ETF和宏利稳定混合，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金共计3个，包括华泰柏瑞锦瑞债券A、华泰柏瑞锦华债券A和华泰柏瑞安盛一年持有期债券A [2] - 本期未再披露的公募基金共计123个，主要包括南方中证全指证券公司ETF、天弘中证全指证券公司ETF等 [2] 社保基金与外资动向 - 本期新披露持有湘财股份的社保基金为全国社保基金一一七组合 [3] - 本期持股减少的外资基金为香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.17% [3] - 本期未再披露的外资机构为UBS AG [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有27家机构投资者持有南大光电A股股份，合计持股8658.20万股，占公司总股本12.53% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为11.74%，较上一季度下降0.81个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有15家，持股增加占比达1.29%，主要增持基金为国泰中证半导体材料设备主题ETF、嘉实中证半导体指数增强发起式A等 [2] - 本期持股减少的公募基金有3家，持股减少占比为0.71%，包括国联安半导体ETF、易方达创业板ETF等 [2] - 本期新披露持仓的公募基金有5家，包括易方达中证半导体材料设备主题ETF联接发起式A、博时专精特新主题混合A等 [2] - 本期未再披露持仓的公募基金有215家，主要包括华安创业板50ETF、广发创业板ETF等 [2] 外资机构持仓变动 - 本期新披露1家外资机构，为香港中央结算有限公司 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有13个机构投资者持有信维通信A股股份，合计持股量为1.10亿股，占公司总股本的11.38% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为11.38%，但相较于上一季度，该比例合计下跌了3.97个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有2个，包括国泰中证全指通信设备ETF和西部利得中证500指数增强A，持股增加占比为0.40% [2] - 本期持股减少的公募基金有2个，包括易方达创业板ETF和南方中证500ETF，持股减少占比为0.33% [2] - 本期新披露的公募基金有3个，包括前海联合产业趋势混合A、海富通中证500增强A和前海联合先进制造混合A [2] - 本期有283个公募基金未再披露持股，主要包括华安创业板50ETF、华夏中证5G通信主题ETF、广发创业板ETF、天弘创业板ETF和华夏中证500ETF等 [2] 社保基金与外资持仓变动 - 全国社保基金一零三组合是本期唯一持股增加的社保基金，持股增加占比为0.10% [2] - 香港中央结算有限公司是本期唯一持股减少的外资基金，持股减少占比为2.63% [2] - 阿布达比投资局是本期末再披露持股的外资机构 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有17个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为6184.41万股，占公司总股本的36.90% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达36.82%，但相较于上一季度，该比例合计下跌了1.48个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计3个，包括华夏创业板新能源ETF、天弘中证光伏A、达诚价值先锋灵活配置A，持股增加占比小幅上涨 [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个，包括光伏ETF、南方中证500ETF、浦银安盛中证光伏产业ETF，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共计5个，包括中银证券安弘债券A、汇添富中证科创创业50指数增强发起式A等 [2] - 本期较上一季度未再披露的公募基金共计185个，主要包括天弘中证光伏产业ETF、南方中证新能源ETF等 [2]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结。研报主要涉及对ETF的跟踪监控，其中明确构建了一个量化因子。 量化因子与构建方式 **1 因子名称：RSI相对强弱指标[2]** * **因子构建思路**：通过计算一定周期内价格平均涨幅与平均跌幅的比值，来衡量市场的超买或超卖状态，从而判断短期趋势强度[2] * **因子具体构建过程**： 1. 首先，计算一定周期（N=12天）内每日上涨幅度和下跌幅度的平均值[2] 2. 计算相对强度RS，公式为： $$RS = \frac{N日内平均涨幅}{N日内平均跌幅}$$[2] 3. 将RS代入以下公式，得到RSI值： $$RSI = 100 – \frac{100}{1 + RS}$$[2] * **因子评价**：该指标常用于判断市场状态，当RSI>70时，认为市场处于超买状态；当RSI<30时，认为市场处于超卖状态[2] **2 因子名称：净申购[2]** * **因子构建思路**：通过当日净值与考虑收益率后的前日净值的变化，来计算当日资金的净流入流出情况，反映市场资金动向[2] * **因子具体构建过程**： 1. 计算公式为： $$NETBUY(T) = NAV(T) – NAV(T-1) \times (1 + R(T))$$[2] 2. 其中，NETBUY(T)为T日的净申购金额，NAV(T)为T日的ETF净值，NAV(T-1)为T-1日的ETF净值，R(T)为T日的ETF收益率[2] 因子的回测效果取值 研报以表格形式展示了多个ETF在特定日期的因子截面数据，以下是部分示例[4][6]： * **RSI相对强弱指标**： * 华泰柏瑞沪深300ETF (510300.SH): 58.17[4] * 南方中证500ETF (510500.SH): 51.89[4] * 华夏上证50ETF (510050.SH): 63.89[4] * 国泰中证煤炭ETF (515220.SH): 75.88[6] * 华夏机器人ETF (562500.SH): 42.23[6] * **净申购（亿元）**： * 华泰柏瑞沪深300ETF (510300.SH): -13.98[4] * 易方达沪深300ETF (510310.SH): 0.70[4] * 华宝中证银行ETF (512800.SH): 10.54[6] * 易方达中证海外互联ETF (513050.SH): 27.41[6] * 华夏中证人工智能ETF (515070.SH): -2.27[6]

ETF资金流动情况 - 截至7月3日，ETF两市资金总流入1462.38亿元，总流出1299.49亿元，净流入162.89亿元 [1] - 股票型ETF净流入38.22亿元，债券型ETF净流入67.19亿元，货币型ETF净流入51.09亿元，商品型ETF净流入3.14亿元，QDII型ETF净流入3.25亿元 [1] 非货币型ETF资金流入TOP3 - 广发中证香港创新药(QDII-ETF)(513120)净流入12.11亿元 [1] - 易方达中证香港证券投资主题ETF(513090)净流入8.60亿元 [1] - 博时恒生医疗保健(QDII-ETF)(513060)净流入4.02亿元 [1] 非货币型ETF资金流出TOP3 - 嘉实中证a500ETF(159351)净流出4.29亿元 [1] - 华夏中证500ETF(512500)净流出3.06亿元 [1] - 易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF)(513050)净流出3.02亿元 [1]