债市行情 - 国债期货主力合约多数收涨 其中10年期主力合约涨0.15%报108 5年期主力合约涨0.13%报105.795 2年期主力合约涨0.04%报102.414 [2] - 银行间主要利率债收益率午后普遍下行 30年期国债收益率下行1.5BP至2.08% 10年期国开债收益率下行1.55BP至1.9275% 10年期国债收益率下行1.6BP至1.784% [2] - 中证转债指数下跌0.18%至476.73点 成交金额781.52亿元 个券表现分化 恒帅转债和景兴转债均涨20% 欧通转债跌5.55% [2] 海外债市 - 美债收益率集体下跌 2年期跌2.30BP至3.526% 10年期跌3.64BP至4.034% 30年期跌2.8BP至4.653% [3] - 欧债收益率普遍下行 10年期德债收益率跌2.4BP至2.689% 10年期法债收益率跌2.8BP至3.477% 10年期意债收益率跌4.7BP至3.471% [4] - 日债收益率走高 10年期日债收益率上行0.6BP至1.601% [4] 资金面 - 央行开展2870亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 实现净投放400亿元 [6] - Shibor短端品种集体上行 隔夜品种上行2.9BP至1.437% 7天期上行0.5BP至1.475% [6] 基本面数据 - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4% 低于预期3.8%和前值3.7% [7] - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 低于预期5.7%和前值5.7% [7] - 1-8月固定资产投资同比增长0.5% 低于预期1.3%和前值1.6% [7] - 8月城镇调查失业率5.3% 较上月上升0.1个百分点 [7] - 1-8月房地产开发投资60309亿元 同比下降12.9% 新建商品房销售额55015亿元 下降7.3% [7] 机构观点 - 华泰固收认为债市短期进入目标位 赔率改善 融资需求偏弱 央行呵护资金面且购债重启预期升温 债市或阶段性"歇歇脚" [9] - 中信建投指出8月经济数据总体平稳但压力仍在 债券市场对基本面因素较为钝化 应关注央行资金投放及权益市场联动 [9] - 国盛固收表示经济数据显示供需进一步放缓 债市或在震荡中渐进式修复 广谱利率下行趋势未变 [9]

债市行情 - 国债期货全线收跌 30年期主力合约跌0.72% 10年期跌0.19% 5年期跌0.09% 2年期跌0.03% [2] - 银行间利率债收益率普遍上行 30年期国债收益率上行2.1BPs至2.015% 10年期国开债上行2BPs至1.875% 10年期国债上行1.25BP至1.7775% [2] - 中证转债指数上涨0.19%至477.84点 成交额1108.26亿元 崇达转2涨12.03% 博瑞转债跌8.34% [2] 海外债市 - 美债收益率集体下跌 2年期跌6.19BPs至3.611% 10年期跌2.72BPs至4.234% 30年期微跌0.10BP至4.919% [3] - 日债收益率多数回落 10年期下行0.9BP至1.619% 3年期和5年期分别走低0.5BP和0.2BP [3] - 欧债收益率分化 10年期法债涨2BPs至3.516% 德债跌2.3BPs至2.698% 意债涨1.6BP至3.571% [3] 一级市场 - 国开行3年期中标收益率1.6355% 全场倍数2.87 7年期1.8209% 全场倍数4.28 [4] - 内蒙古10年期地方债中标利率2.04% 投标倍数23.38倍 15年期利率2.29% 投标倍数25.67倍 [4] 资金面 - 央行开展4161亿元7天期逆回购 利率1.40% 单日净投放1631亿元 [5] - Shibor短端品种集体上行 7天期升3.5BPs至1.526% 14天期升2.4BPs至1.55% 隔夜品种微升0.1BP至1.316% [5] 机构观点 - 债市脱离基本面定价 低利率环境下赔率不足问题被股市赚钱效应强化 [7] - 转债市场增量资金多元 银行理财、ETF与保险资金成为重要推动力 [7] - 券商次级债短端性价比较高 1年期利差处于2024年以来1-2%分位数 品种利差相对较高 [7]

债市行情 - 国债期货主力多数收跌 30年期跌0.31% 10年期跌0.04% 2年期跌0.02% [2] - 银行间主要利率债收益率普遍上行 30年期国债收益率上行0.7BP至1.963% 10年期国开债收益率上行0.75BP至1.83% [2] - 中证转债指数下跌0.25%至469.73点 成交金额819.88亿元 荣泰转债跌8.23% 大元转债涨15.69% [2] 海外债市 - 美债收益率集体下跌 2年期跌0.64BP至3.756% 10年期跌0.58BP至4.281% 30年期跌0.30BP至4.850% [3] - 日债收益率全线上行 10年期上行1.4BP至1.504% [4] - 欧债收益率多数上涨 10年期德债涨0.8BP至2.694% 10年期法债涨0.7BP至3.354% 英债收益率跌3.6BP至4.563% [4] 一级市场 - 国开行金融债中标收益率2年期1.5193% 5年期1.6562% 10年期1.7942% 全场倍数3.01/3.03/2.8 [5] - 农发行2年期金融债中标收益率1.5652%和1.7086% 全场倍数3.5和3.55 [5] 资金面 - 央行开展1146亿元7天期逆回购 利率1.40% 单日净回笼461亿元 [6] - Shibor短端品种多数上行 7天期上行0.1BP至1.433% 14天期上行0.1BP至1.456% [6] 机构观点 - 反内卷政策通过提升企业利润传导至需求端 或带来债券收益率上行拐点 [1][7] - 转债市场需关注强赎风险和新券估值风险 建议关注转股溢价率20%以内偏股型转债 [8] - 信用利差短期走扩风险加大 理财规模稳定支撑信用债需求 [8]

债市行情 - 国债期货全线收涨 30年期主力合约涨0.57%报119.120 10年期主力合约涨0.17%报108.485 5年期主力合约涨0.08%报105.725 2年期主力合约涨0.01%报102.352 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍下行2BPs 10年期国债及国开债下行近2BPs 30年期超长特别国债收益率下行近1BP [1][2] - 中证转债指数下跌0.92%至456.39点 成交金额784.53亿元 东材转债等个券跌幅超4% [2] 海外债市 - 美债收益率集体上涨 2年期涨7.38BPs至3.941% 10年期涨4.57BPs至4.368% 30年期涨4.26BPs至4.899% [3] - 欧债收益率表现分化 10年期德债收益率跌0.3BP至2.703% 10年期法债收益率跌0.5BP至3.357% 10年期英债收益率跌3BPs至4.602% [3] 一级市场 - 国开行金融债中标收益率1年期1.3677% 5年期1.6187% 10年期1.7341% 全场倍数分别为4.15倍 4.49倍和3.52倍 [4] 资金面 - 央行开展2832亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 单日净回笼478亿元 [5] - Shibor短端品种多数下行 隔夜品种上行7.5BPs至1.392% 7天期下行0.4BP至1.497% [5] 基本面 - 7月官方制造业PMI为49.3 环比下降0.4个百分点 非制造业PMI为50.1 环比下降0.4个百分点 综合PMI产出指数为50.2 下降0.5个百分点 [6] - 制造业景气水平有所回落 受传统生产淡季及极端天气因素影响 企业生产经营活动总体保持扩张 [6] 机构观点 - 华泰固收认为政治局会议表述更为审慎 着重长期谋划 对地方融资平台出清态度坚决 [7] - 中国银河预计债市利率以震荡向下为主 十债收益率1.75%已有性价比 关注风险偏好变化及政府债供给 [7] - 中金公司继续看好下半年债券市场 建议积极配置 认为四季度财政存在加码可能性 [7]

核心观点 - 债市延续弱势 国债期货全线收跌 现券收益率普遍上行 机构认为市场处于窄幅波动格局 短期存在扰动但中长期利空风险有限 策略建议保持仓位观望等待调整后配置 [1] 行情跟踪 - 国债期货主力合约全线下跌 30年期跌0.46%报119.970 10年期跌0.05%报108.760 5年期跌0.05%报105.955 2年期跌0.01%报102.420 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍上行 30年期超长特别国债收益率上行1.25BP至1.8865% 10年期国开债收益率上行1BP至1.7525% 10年期国债收益率上行1BP至1.6745% 5年期国债收益率上行1.5BP至1.5175% [2] - 中证转债指数上涨0.78%报457.41点 成交金额741.79亿元 天路转债涨20.00% 红墙转债涨13.57% 飞鹿转债涨12.11% 聚隆转债涨10.92% 景23转债涨8.49% [2] 海外债市 - 美债收益率全线走低 2年期跌3.32BP至3.8628% 3年期跌3.92BP至3.8329% 5年期跌4.92BP至3.9395% 10年期跌3.98BP至4.4095% 30年期跌2.49BP至4.9823% [3] - 日债收益率多数下行 10年期下行2.6BP至1.532% 3年期走低1.3BP至0.854% 5年期走低2.2BP至1.049% [3] - 欧债收益率普遍上涨 10年期法债涨1.9BP至3.396% 德债涨2.1BP至2.693% 意债涨1.6BP至3.548% 西债涨2BP至3.308% 英债涨1.9BP至4.672% [3] 一级市场 - 国开行1年期金融债中标收益率1.3716% 全场倍数4.33 边际倍数2.29 3年期中标收益率1.5977% 全场倍数3.42 边际倍数27.78 [4] - 农发行91天期金融债中标收益率1.3882% 全场倍数2.83 边际倍数2.08 3年期中标收益率1.5909% 全场倍数3.04 边际倍数6.98 5年期中标收益率1.6399% 全场倍数4.45 边际倍数2.13 [4] 资金面 - 央行开展1707亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日2262亿元逆回购到期 单日净回笼555亿元 [5] - Shibor短端品种多数下行 隔夜下行9.6BP至1.366% 7天期下行1.7BP至1.477% 14天期上行1.1BP至1.571% 1个月期下行0.2BP至1.534%创2022年9月以来新低 [5] - 7月LPR报价持稳 1年期3% 5年期以上3.5% [5] 机构观点 - 华泰固收认为股指短期上行动力可能转弱但底部更高 建议保持持仓强化交易思维 关注低位科技或主题品种补涨机会 [7] - 中信证券指出债市进入窄幅震荡模式 信用债地方债表现相对强势 压缩利差成为阻力更小方向 长久期利率债性价比有所修复 [7] - 申万固收强调资金和机构行为是债市主要矛盾 认为财政发力撬动需求端不可或缺 债市需关注流动性机构行为及资产比价效应 [7]

债市行情 - 国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.07%报120.160，10年期主力合约涨0.01%报108.995，5年期主力合约涨0.01%报106.135，2年期主力合约持平于102.442 [2] - 银行间主要利率债表现稍有分化，10年期国开债"25国开10"收益率上行0.2BP至1.702%，10年期国债"25附息国债11"收益率下行0.2BP至1.654%，30年期国债"25超长特别国债02"收益率下行0.75BP至1.861% [2] - 中证转债指数收盘下跌0.28%，报434.44点，成交金额741.00亿元，新致转债、集智转债、天路转债等跌幅居前，塞力转债、金陵转债等涨幅居前 [2] 海外债市 - 美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌4.15BPs报3.993%，10年期美债收益率跌3.18BPs报4.474%，30年期美债收益率跌2.99BPs报4.939% [3] - 日债收益率多数上行，10年期日债收益率走高0.4BP至1.477%，3年期和5年期日债收益率分别上行0.7BP和0.1BP [3] - 欧元区市场方面，10年期法债收益率跌0.5BP报3.238%，10年期德债收益率跌0.9BP报2.562%，10年期意债收益率跌1.3BP报3.485% [3] 一级市场 - 国开行2年、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.4772%、1.5210%、1.6601%，全场倍数分别为5.52、3.54、2.78，边际倍数分别为1.2、17.21、1.85 [4] 资金面 - 央行单日净回笼2559亿元，当日开展1986亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1986亿元，中标量1986亿元 [5] - Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行1.6BP报1.362%，创2024年12月以来新低，7天期下行0.1BP报1.496%，14天期下行1.2BP报1.544% [5] 机构观点 - 华泰固收认为下半年利率或延续震荡市格局，信用债中短端需求好于长端，供给方面以央国企产业、国股行二永债为主，关注科创债扩容、城投转型等机会 [6] - 中金公司预计下半年GDP同比增速或略低于上半年，GDP环比二季度可能较一季度减弱、但下半年大致偏稳 [7] - 国盛固收认为利率有望再创新低，新一波下行或从6月中下旬开始，季末资金冲击过后市场供需结构将改善 [7]

新华财经北京5月19日电（王菁）债市周一（5月19日）偏强震荡，国债期货主力小幅收涨，银行间现券 收益率多数回落1BP，曲线稍趋平；公开市场单日净投放920亿元，资金利率走势有所分化。 机构认为，随着短期内经济稳健预期上修、资金面收敛，债市收益率或有小幅上行压力。但基本面中期 趋势仍不清晰，资金面回到2-3月偏紧状态概率不高，债市仍难摆脱震荡格局。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.37%报119.320，10年期主力合约涨0.13%报108.605，5年 期主力合约涨0.04%报105.735，2年期主力合约涨0.02%报102.384。 【一级市场】 国开行2期金融债中标结果出炉。国开行1年、3年期金融债中标收益率分别为1.3886%、1.6302%，全场 倍数分别为3.19、3.4，边际倍数分别为28、1.21。 湖北省5期地方债中标结果显示，投标倍数均超24倍。具体来看，7年期"25湖北40"中标利率1.69%，全 场倍数24.37，边际倍数3.83；10年期"25湖北41"中标利率1.79%，全场倍数25.15，边际倍数3；1年 期"25湖北42"中标利率1.48%，全场倍数 ...

债市行情 - 国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.26%报120.430，10年期主力合约涨0.17%报109.060，5年期主力合约涨0.16%报106.180，2年期主力合约涨0.05%报102.362 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国开债收益率下行0.5BP至1.7025%，10年期国债收益率下行0.5BP至1.63%，30年期国债收益率下行0.75BP至1.8815%，5年期国债收益率下行2.25BPs至1.4775% [2] - 中证转债指数上涨0.59%报427.93点，成交金额619.26亿元，豪24转债、华翔转债、惠城转债涨幅居前，分别涨18.03%、11.00%、10.81% [2] 海外债市 - 美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌0.83BP报3.7744%，10年期美债收益率跌2.32BPs报4.2694%，30年期美债收益率跌2.62BPs报4.7718% [3] - 日债收益率多数走高，10年期日债收益率上行3.1BPs至1.331%，3年期和5年期日债收益率上行1.3BP和2.3BPs [3] - 欧元区国债收益率普遍下跌，法国10年期国债收益率跌6.4BPs报3.192%，德国10年期国债收益率跌6.6BPs报2.472%，意大利10年期国债收益率跌7.9BPs报3.546% [3] 一级市场 - 国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.5281%、1.6860%，全场倍数分别为3.93、5.1，边际倍数分别为1.41、5.25 [4] 资金面 - 央行单日净投放1586亿元，7天期逆回购操作利率1.40% [5] - Shibor短端品种集体下行，隔夜品种下行11.8BPs报1.539%，7天期下行6.7BPs报1.594%，14天期下行4.5BPs报1.68% [5] 货币政策 - 央行宣布降准0.5个百分点，预计向市场提供长期流动性约1万亿元，下调政策利率0.1个百分点至1.4%，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点至2.6% [7] - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，将继续以更慢速度缩减资产负债表 [6] 机构观点 - 中金固收认为降准降息重点在于降低银行负债成本，货币市场利率有望迎来新一轮补降，收益率曲线或趋于陡峭化 [8] - 国盛固收认为降准降息是宽松的开始，短端利率下行空间打开，将带动长端利率下行，债券利率未来将继续随之下行 [8] - 华泰固收认为本次双降力度不小，存款挂牌利率下调幅度预计不小，可能带来存单等品种的新一轮机会 [8]