文章核心观点 - 百度在2012-2015年间建立的AI研究体系，培养并深刻影响了包括余凯、闫俊杰在内的一批关键人才，这些人才后来分别创立了地平线和Minimax等公司，改变了中国乃至全球AI产业的格局 [6][24][37] - 余凯与闫俊杰的师生关系，以及余凯所倡导的“算法与工程两手抓”、“在资源受限情况下追求最优效果”的务实理念，被传承并成为Minimax等中国AI公司的核心竞争力 [14][20][22][37] - 源自同一“摇篮”的两位创业者，在2024-2026年间先后登陆港股，分别引领了自动驾驶芯片与大语言模型/多模态AI两个不同的重要方向，体现了百度AI生态的长远影响力 [33][39] 百度AI人才培养与生态影响 - 2014年，百度致力于建立国内最强AI研究机构，由余凯负责 [7][9] - 百度IDL为实习生闫俊杰提供了极高待遇，其可调遣该部门近三分之一的GPU计算资源 [17] - 百度在2012-2015年间培养了大量AI人才，除余凯、闫俊杰外，还包括Anthropic创始人Dario Amodei、BosonAI创始人李沐等，这批人后来成为硅谷及中国AI公司的核心力量 [24][25] - 百度对AI的投入不仅创造了产品，更创造了人才和生态，培养了一批改变中国AI产业格局的创业者 [37] 关键人物关系与理念传承 - Minimax创始人闫俊杰与地平线创始人余凯存在师生关系，这段关系改变了中国AI产业格局 [5][6] - 闫俊杰因导师不同意其出国交换，选择进入百度IDL实习，从而结识余凯，命运由此改变 [10][11][12] - 余凯的理念是“算法和工程两手抓”，强调将技术工程化、产品化 [14] - 余凯教会闫俊杰如何将技术工程化，以及如何在有限资源下做出最佳效果，这种思维方式后来成为Minimax的核心竞争力 [20][22] - 好的导师传授的做事哲学比单纯的知识更重要，这种资源受限下的优化理念成为中国AI公司相比美国公司的核心竞争力之一 [22][37] 创业者的发展路径与行业地位 - 余凯选择“硬件+算法”结合的道路，专注自动驾驶芯片，主要服务汽车厂商（B端），其创立的地平线已成为该领域龙头，并于2024年10月在港股上市 [33] - 闫俊杰选择“大语言模型+多模态AI”的道路，主要服务普通用户（C端），其创立的Minimax在语言模型、视频、音频等多个领域做到全球领先，并于2026年1月在港股上市 [33] - 两位创业者均继承了百度“算法+工程”的理念，强调成本控制和效率优化，同为技术驱动型创业者 [33] - 2022年11月，余凯与闫俊杰共同参加了由高瓴资本张磊组织的中东行，在卡塔尔世界杯VIP休息室，闫俊杰向中东朋友解释AGI；半个月后，ChatGPT发布 [28][29][30] 公司市场表现与产业影响 - Minimax上市首日股价上涨超过80%，市值突破900亿港元 [5] - 闫俊杰在百度实习期间，提前发现了对AI产业至关重要的“Scaling Law”（缩放定律），这后来成为其创办Minimax的核心理论基础 [17][18] - 从百度走出的学生，后来成为了改变AI产业格局的核心力量，他们改变的不仅是自己的人生，更是整个AI产业的格局 [37][40]

报告核心观点 - 2025年是AI从实验迈向规模化应用的关键一年，AI正成为影响全球市场动态、衡量经济健康的核心力量，抢先布局AI的企业主导着创新浪潮 [1] - AI模型的快速迭代与广泛应用，正推动企业加速建立风险管理、安全治理等基础体系，为规模化应用筑牢根基 [1] - 数据中心领域需求激增，预计到2030年，AI就绪型数据中心容量年增速将达33%，超大规模提供商正通过专用基础设施投资消除AI落地障碍 [1] - 2025年AI将深度融合于企业运营各环节，通过五大战略趋势推动企业实现效率提升、创新加速与体验优化，人机协同将迈入全新阶段 [3] 五大核心趋势 趋势一：多模态AI - 多模态AI通过整合图像、视频、音频及文本等多种数据源来模仿人类学习，能以前所未有的精度解读更广泛的上下文，产生更精确、量身定制的输出 [18] - 该技术可帮助企业改进复杂数据分析、简化工作流，并增强依托AI获取分析洞见的便捷性，是支持未来经营活动的重要工具 [18] - 2025年全球多模态AI市场规模预计将达24亿美元，到2037年有望增至989亿美元 [1] - 多模态AI在医疗成像、医疗索赔处理等场景展现变革价值，同时助力企业提升决策效率与客户互动个性化水平 [1] - 在制造业，通过分析文本、视频、噪声和振动等多模态传感器数据，可以在设备故障发生前识别潜在异常，从而最小化停机时间并提高工作效率 [28] 趋势二：AI Agent - AI Agent正从单一聊天机器人演进为多Agent系统，客户服务、员工服务、创意服务等六大类型Agent成为企业AI转型核心工具 [2] - 82%的企业计划在未来三年内集成AI Agent，71%的企业认为其将显著提升工作流自动化与客户满意度 [2] - AI Agent在零售营销、媒体内容创作等领域应用成效显著 [2] 趋势三：辅助搜索 - 辅助搜索成为知识工作的下一个前沿，截至2031年，企业搜索市场规模预计将达到129亿美元 [2] - AI赋能的搜索工具通过处理多格式数据、理解复杂查询，加速企业内部数据获取与分析，为决策提供深度支撑 [2] - 该技术已在临床数据检索、企业信息查询等场景落地 [2] 趋势四：AI赋能的客户体验 - AI赋能的客户体验正迈向自然化、个性化，55%的组织将客户服务与支持列为生成式AI的重点应用领域 [2] - AI通过提供全渠道一致服务、情感分析、个性化推荐等功能，解决多渠道互动、客户信任不足等痛点 [2] - 该趋势在旅游规划、营销精准度提升等场景实现突破 [2] 趋势五：AI赋能安全防护 - AI正为安全防护注入新动能，成为安全专业人员的核心工具，可通过规则创建、攻击模拟、违规检测等功能降低安全成本 [2] - 2025年将是AI融入安全最佳实践的关键年，各行业正借助AI应对复杂威胁，强化数据安全与风险防控 [2] 行业影响与基础设施 - AI功能不断推陈出新，将在2025年继续推动组织在运营、竞争和创新方式方面进行彻底变革 [11] - AI成熟度愈发成为衡量经济健康的重要指标 [1] - 数据中心是AI普及速度的关键，需要高性能、高容量的AI就绪型基础设施 [14]

资本市场功能与结构 - 资本市场的重要功能在于为新兴产业提供资金支持与成长沃土，例如人形机器人与半导体行业[1] - 二级市场的活跃表现能反哺一级市场，为早期技术研发注入信心，并通过财富示范效应引导社会资本流向实体创新领域，形成“技术突破-市场认可-资本涌入-产业升级”的良性循环[1] - 美股的长期牛市是一部科技驱动发展史，以英特尔、苹果、英伟达为代表的硬科技公司将技术溢价转化为股东回报，形成“科技-市值-指数”的正向循环[1] - 强大资本市场的结构必须反映经济转型升级方向，重任应由代表新质生产力的硬科技企业承担，让科技板块成为权重中枢与情绪锚[2] 市场指数表现与资金流向 - A股主要宽基指数走势分化，上证指数微跌0.01%，深证成指上涨0.67%，创业板指数上涨1.58%，科创50指数上涨1.24%[3] - 沪深两市成交额达到23711亿元，较昨日放量443亿元，市场有1477只个股上涨，3877只个股下跌，个股涨跌幅中位数为下跌0.91%[3] - 中证1000指数、国证2000指数、微盘股指数近期走势掉队，意味着资金在向中大盘股转移[6] - 创业板指数走势强势，因AI硬件、人形机器人、创新药及固体电池为代表的新能源等行情主线在创业板中权重较大[6] 行业与板块动态 - IT设备、互联网、通信设备、软件服务等AI方向板块领涨行业板块[9] - AI产业链内部出现轮动，AI硬件方向（如IT设备、通信设备）出现在行业涨幅榜前列，而AI应用方面如网络游戏、人形机器人近期表现强势[9][10] - AI产业链分支板块炒作延续，铜缆高速连接、多模态AI、液冷、液冷服务器、AIGC概念等表现活跃[10] - 有色板块的铜、钨钼领涨三级行业，铜业股上涨受消息刺激，国际铜价创下五个多月来最大单日涨幅[11] - 光刻机板块表现分化，在国产化进程加速背景下，后续会反复活跃[11] 公司事件与产业突破 - 宁德时代A股市值盘中一度超过贵州茅台，标志着以科技创新为驱动的先进制造业正在取代传统消费模式，成为价值创造的新引擎[7][8] - 长江存储科技控股有限责任公司完成股改，估值已超1600亿元[11] - 据TrendForce集邦咨询报告，预估NAND Flash第四季各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5%-10%，PC DRAM价格四季度还要上涨[11] - 上海微电子以及芯上微装展出重磅产品，对应产业端“0-1”突破，包括先进封装机台正式量产、干法DUV近期将进入量产测试阶段、国产EUV进入原理机搭建阶段，国产光刻机产业进入爆发元年[12]

政策驱动 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出加快实施6大重点行动，包括科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作 [1] - 目标到2027年实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长 [1] - 目标到2030年人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体应用普及率超90%，智能经济成为经济发展重要增长极 [1] 市场表现 - 开普云20CM涨停，总市值76.77亿，年初至今涨幅155.76% [2] - 中科创达涨超16%，总市值368亿，年初至今涨幅34.36% [2] - 岩山科技10CM涨停，总市值415亿，年初至今涨幅84.38% [2] - 润建股份10CM涨停，总市值160亿，年初至今涨幅68.31% [2] - 熵基科技涨超9%，总市值79.69亿，年初至今涨幅53.58% [2] - 科大讯飞涨超5%，总市值1271亿，年初至今涨幅14.05% [2] 行业覆盖 - 多模态AI概念股集体走强，覆盖智能终端、智能体应用领域 [1][2] - 行业涉及人工智能技术与科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作的深度融合 [1] - 智能经济核心产业规模呈现快速增长趋势 [1]

股价表现 - 截至2025年8月15日收盘 云鼎科技股价报13 12元 较前一交易日上涨0 37元 涨幅2 90% [1] - 当日开盘价为12 76元 最高触及13 19元 最低下探至12 60元 [1] - 成交量为47 75万手 成交额达6 20亿元 [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖互联网服务 多模态AI 数据要素等领域 [1] - 公司注册地位于山东 [1] 财务披露 - 公司2025年半年度报告将于8月27日披露 [1] 资金流向 - 8月15日主力资金净流入4944 07万元 占流通市值的0 89% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出191 71万元 [1]

校园招聘规模与结构 - 阿里巴巴2026届校园招聘提供超过7000个职位[1] - 腾讯开放五大类70余种岗位[1] - 美团全球招募6000人并提供100余种职位[3] - 阿里巴巴AI相关岗位占比达到60%[1][3] - 美团技术岗位占总招聘人数三分之一[1][3] - 阿里云、阿里国际、钉钉的AI岗位比例高达80%[3] - 高德AI岗位比例达到75%[3] 人才竞争态势 - AI头部公司41.07%员工处于"正在看机会"状态[4] - 互联网行业仅14.65%员工处于求职状态[4] - 超过1000家AI公司在脉脉平台发布招聘信息[4] - 企业用人标准转向重视学习潜力和跨界思维能力[4] 人才培养与留存策略 - 37.6%企业主动提高应届生起薪水平[5] - 近八成企业开设专项技能培训[5] - 阿里巴巴"阿里星"计划已吸引超过200位顶尖青年技术人才[5] - 阿里星项目累计产出3000余项科研成果[5] - 美团技术、产品及商业分析序列中超过70%应届生第一年实现晋升[5] - 部分美团校招生两年左右成长为团队骨干[5] 行业发展趋势 - 腾讯重点聚焦AI技术领域并显著增加"AI+"校招投入规模[3] - 智元机器人与清华大学开设全国首个具身机器人理论到实践课程[6] - 高校增设技术性人才培育课程以缩短毕业生与产业需求差距[6]

关税政策影响 - 美国总统特朗普签署行政令对多个国家和地区征收"对等关税"税率从10%至41%不等 [1] - 受关税消息影响亚太主要股指集体低开低走日经225指数跌幅扩大至1%韩国综合指数一度跌近4% [1] - MSCI中国A50互联互通指数期货开盘跌0.2%上证指数低开0.14%创业板指跌0.19% [1] - MSCI亚太股指(除日本外)整体下跌0.7%本周累计跌幅达1.8% [1] - 印尼股市遭遇全球投资者一个月最大净抛售7月31日全球基金净卖出7650万美元该国股票 [1] 日本市场反应 - 日本财务大臣称关税可能对日本经济构成压力将继续分析对产业的影响 [4] - 日本内阁官房长官表示将密切关注美国关税措施对出口的影响 [4] - 日本央行维持利率不变但为年内继续加息留出空间市场预计年内还将加息一次 [4] - 日本经济产业大臣表示美国加征关税将通过出口下滑影响日本经济 [4] - 美元对日元汇率上涨0.8%至150.76日元7月累计上涨约5%创2024年12月以来最大单月涨幅 [11] 韩国市场反应 - 韩国综合指数领跌亚太股指一度跌近4%SK海力士跌超4% [1][6] - 韩国政府计划提高资本利得税将企业税率调整为10%至25%证券交易税从0.15%提至0.2% [7] - 税法改革预计未来五年使家庭和企业年度税收增加8.2万亿韩元(约59亿美元) [7] - 7月外资单月净流入韩国股市超30亿美元推动KOSPI综合指数年内涨幅超过3% [8] - 美元对韩元汇率升破1400关口为5月19日以来首次 [7] 其他市场动态 - 美国政府将对印度输美商品征收25%关税印度商业部长称将采取必要措施维护国家利益 [5] - 美元指数本周上涨2.5%至两个月最高水平有望录得2022年底以来最大单周涨幅 [10] - 加元对美元继续走低至10周低点本周已下跌约1% [10] - 纳斯达克指数期货和标准普尔500指数期货均下跌0.2% [10]

关税政策影响 - 美国总统特朗普签署行政令对多个国家和地区征收10%至41%不等的"对等关税" [1] - 印尼股市遭遇全球投资者一个月最大净抛售 7月31日净卖出7650万美元股票 [1] - 美国政府将从8月1日起对印度输美商品征收25%关税 印度表示将采取必要措施维护国家利益 [4] 亚太市场反应 - 日经225指数跌幅扩大至1% 韩国综合指数一度跌近4% SK海力士跌超4% [1] - MSCI中国A50互联互通指数期货跌0.2% 上证指数低开0.14% 创业板指跌0.19% [1] - 香港恒生指数低开0.12% 恒生科技指数跌0.09% 充电桩和锂电池指数跌幅靠前 [1] - MSCI亚太股指（除日本外）整体下跌0.7% 本周累计跌幅达1.8% [1] 日本经济与政策 - 日本财务大臣称关税可能对经济构成压力 将继续分析对产业影响 [3] - 日本央行维持利率不变 但为年内加息留出空间 市场预计年内还将加息一次 [3] - 美元对日元汇率升破150至150.76 7月累计上涨约5% 创2024年12月以来最大单月涨幅 [8] 韩国市场与政策 - 韩国综合指数领跌亚太 跌幅近3% 美元对韩元汇率升破1400关口 [5] - 韩国政府计划将企业税率从9%-24%调整为10%-25% 证券交易税从0.15%提至0.2% [5] - 税法改革预计未来五年增加税收8.2万亿韩元（约59亿美元） 为近年最大增幅 [5] - 外资7月净流入韩国股市超30亿美元 推动KOSPI综合指数年内涨幅超3% 总市值重返2万亿美元 [6] 美元与全球市场 - 美元指数本周上涨2.5% 有望录得2022年底以来最大单周涨幅 [7] - 美联储9月降息概率从65%降至39% 市场关注非农就业报告 [7] - 加元对美元跌至10周低点 本周下跌约1% [7]

市场表现 - 沪指报3593 38点跌0 34% 深证成指报11160 30点跌0 29% 创业板指报2337 80点跌0 32% [1] - 医疗器械、多模态AI、华为昇腾、文化传媒等板块涨幅居前 海南自贸区、超级水电、可控核聚变、水泥等板块跌幅居前 [1] - AI应用方向集体大涨 因赛集团涨20% 医疗器械概念股震荡走强 康泰医学涨20% 物流概念股申通快递涨停 超级水电概念股深水规院跌超10% [2] - 全市场超3000只个股下跌 [3] 机构观点 - 恒生前海基金认为市场交易热情火热 指数上攻趋势有望持续 经济基本面改善预期增强 通信、军工、创新药、游戏、有色等板块轮动显著 [4] - 华辉创富指出市场受经济企稳、宽松流动性和产业政策支撑 内需修复和外需回稳推动经济复苏 AI、新能源车、创新药等科技成长方向机会较大 [4] - 中泰证券建议关注四条主线：1）AI扩散下的通信与硬件上游 2）非银金融板块估值修复 3）港股新消费主线（宠物、玩具、情绪消费） 4）国防军工等安全主线 [5] 资金动态 - 两市融资余额增加60 25亿元 上交所融资余额报9730 55亿元 深交所融资余额报9490 57亿元 合计19221 12亿元 [6] 行业动态 - 国家医保局召开医保支持创新药械座谈会 10余家医疗机构、医药企业、投资公司参与讨论创新药械研发与应用 [7] - 山西、内蒙古等地15条河流发生超警以上洪水 其中陕西北洛河上游流量超保 内蒙古饮马河、河北漕河发生有实测资料以来最大洪水 [8][9]

融资概况 - AI初创公司Thinking Machines Lab完成20亿美元种子轮融资 投后估值达120亿美元 成为硅谷史上最大规模初期融资之一 [1] - 融资由Andreessen Horowitz领投 英伟达 AMD Accel Jane Street等参投 [1] - 公司业务内容仍保持高度神秘 计划未来几个月内发布包含开源组件的产品 [1] 公司技术方向 - 公司正在构建多模态AI系统 能通过对话 视觉等自然互动方式运作 [1] - 产品旨在帮助研究人员和初创公司开发定制化AI模型 [1] 团队建设 - 公司已开始招聘 在硅谷AI人才竞争中积极扩充团队 [1] - 已招募多名来自OpenAI 谷歌 Meta和Mistral等公司的人才 [1] 创始人背景 - 创始人Mira Murati为OpenAI前首席技术官 曾参与开发ChatGPT Dall-E等核心产品 [2] - 2023年11月曾短暂担任OpenAI临时CEO 此前在特斯拉参与Model X开发 [2] 投资者分析 - 英伟达和AMD作为AI芯片供应商参投 显示对产业前景的看好 [3] - Jane Street自2020年专注AI和去中心化金融领域投资 也是Anthropic的投资者 [3] - Andreessen Horowitz的参与增强了市场信心 [3]