港股科技板块市场表现 - 港股科技板块整体表现积极，多只相关ETF及成分股上涨，港股通科技30ETF（520980）上涨近1%，盘中成交额超2.4亿元[1] - 恒生科技ETF基金（513260）上涨0.35%，盘中成交额超3亿元，基金最新规模达73.88亿元[3] - 热门科技股中，阿里巴巴-W、快手-W、哔哩哔哩-W涨幅超过2%，而美团-W下跌超2%，腾讯控股、中芯国际、小米集团-W微跌[7] 资金流向与市场活动 - 资金持续关注港股科技ETF，港股通科技30ETF（520980）昨日获资金净流入超2600万元[1]，恒生科技ETF基金（513260）近20日有10日获资金净流入，昨日净流入超1500万元，其融资余额反弹至超1.4亿元[3] - 南向资金持续流入港股，近七日净买入额最高的为小米集团-W，达44.01亿港元，快手-W、中芯国际、阿里巴巴-W也位列净买入榜前十[9][10] - 全球领先的通用人工智能公司MINIMAX-WP（0100.HK）在港股上市，开盘后股价涨幅一度超过80%，成为从成立到上市用时最短（仅4年多）的AI公司[5] 主要科技公司动态 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购在最新季度取得关键进展，其2026年的首要目标是份额增长，并将加大投入以争夺市场绝对第一地位[6] - 京东成立“变色龙业务部”，全面承接JoyAI App、JoyInside、数字人等核心AI产品的打造与商业化，其第二批自研AI玩具将于1月中旬全面上线[6] - 小鹏汽车推出4款新车（G7、2026款P7+、2026款G6和2026款G9），均将搭载其第二代VLA大模型，公司称这是行业首个实现L4级初阶能力的物理世界大模型[6] 机构观点与行业趋势 - 东吴证券指出，港股开年表现强劲，从中长期配置角度看当前位置有吸引力，南向资金预计将继续增配港股，边际增量主要来自保险和固收+产品[11] - 该机构认为港股已进入震荡上行期，建议将红利作为底仓并把握上半年科技成长行情，但港股科技行情仍会受到海外降息节奏和美股科技行情的影响[11] - 中信证券看好AI搜索成为信息获取主入口，指出GEO正成为新一代内容与流量优化范式，随着搜索算法向生成式推理跃迁，传统SEO有效性持续下行[12] 港股科技投资工具特点 - 港股通科技30ETF（520980）标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯，前十大成分股合计权重高达82%[12] - 该ETF支持T+0交易且不占用QDII额度，指数在9月调仓中新增地平线机器人-W，进一步提升了高科技属性[12] - 恒生科技ETF基金（513260）管理费为0.15%/年，是全市场唯一管理费仅15BP的恒生科技ETF，其标的指数恒生科技指数软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块[12]

港股科技板块市场表现 - 12月23日，港股科技板块在连续两日上涨后回调，100%纯度的港股通科技30ETF收跌1%，全天成交额2.59亿元[1] - 恒生科技ETF基金收跌0.64%，全天成交额超2.8亿元[4] - 板块内个股多数下跌，快手-W跌超3%，腾讯控股跌超2%，小米集团-W跌超1%，中芯国际收平；商汤-W涨近4%，阿里巴巴-W、美团-W微涨[3] 资金流向 - 港股通科技30ETF资金已连续7日净流入，近10日累计净流入超2.3亿元[1] - 恒生科技ETF基金已连续38个交易日获资金净申购，累计净流入超6.4亿元，最新规模达72.19亿元，基金最新融资余额超1.5亿元[4] - 南向资金持续流入港股科技板块，近七日，小米集团-W累计获71.49亿港元的净买入，位居榜首；美团-W、快手-W、腾讯控股也均位居近7日南向资金净买入榜前十[6] 成分股具体表现 - 腾讯控股估算权重8.10%，跌2.03%，成交额94.48亿港元[5] - 阿里巴巴-W估算权重7.58%，涨0.55%，成交额70.10亿港元[5] - 小米集团-W估算权重7.95%，跌1.51%，成交额49.87亿港元[5] - 快手-W估算权重5.25%，跌3.52%，成交额38.55亿港元[5] - 中芯国际估算权重8.07%，收平，成交额34.62亿港元[5] - 美团-W估算权重8.66%，涨0.39%，成交额21.77亿港元[5] - 商汤-W估算权重1.75%，涨3.92%，成交额14.99亿港元[5] 市场观点与驱动因素 - 市场观点认为，美股空头回补推动成交量上涨，港股或随风险偏好提升出现反弹行情[7] - 人民币汇率持续走强，主要受美元走弱以及出口韧性带来的产业资金结汇所致，有望带动资金回流港股[8] - 港股科技权重股整体估值处于均值和25分位数之间，未来若有公司业绩超预期，有望享受业绩与估值的双升[8] - AI仍处于高速发展状态，国内互联网公司投入更实际和可持续，AI将成为未来部分互联网公司重要增量机遇[8] 机构看好理由 - 外部环境趋好，资金面持续加码：美联储12月降息落地，流动性有望改善，外资有望回流[12] - 南向资金定价权提升，2025年以来累计流入超1.41万亿元，已超过2024年全年7440亿元的流入规模，明年有望继续流入港股超1.5万亿元[12] - 外资配置中国权益资产仍明显低配，若美联储降息持续、贸易关系趋稳，外资回流港股规模有望超预期[12] - AI商业化落地，带动业绩增长：AI已从概念走向实际业绩贡献，成为核心增长引擎[12] - 腾讯三季度营销服务收入达362.4亿元，同比增长21%，其中约10个百分点（占同比增长的一半）来自eCPM提升，主要源于AI支持的广告技术赋能[13] - 阿里云收入同比强劲增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现同比三位数增长[13] - 板块估值处历史较低区间：恒生科技PE为23.1倍，处于近10年32%分位点；恒生港股通中国科技PE为25.19倍，处于51%分位点[13] - 横向对比显著低于标普500（87%分位点）、纳斯达克100（83%分位点）、德国DAX（64%分位点）、日经225（67%分位点）、印度Nifty50（58%分位点）[13] 相关ETF产品特点 - 港股通科技30ETF聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯，前十大成分股合计权重高达82%[15] - 该ETF支持T+0交易、不占用QDII额度，指数在9月调仓中前十大权重新增了地平线机器人-W[15] - 恒生科技ETF基金管理费为0.15%/年，是全市场唯一管理费仅15BP的恒生科技ETF基金，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块[15] - 恒生科技指数囊括了京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全[16]

汇添富基金旗下多只基金业务暂停与恢复安排 - 汇添富基金管理股份有限公司于2025年12月22日发布多份公告，宣布旗下多只基金因非港股通交易日或境外主要市场节假日将暂停相关业务，并计划于2025年12月29日统一恢复 [1][2][3][5][7] - 涉及暂停业务的基金产品包括交易型开放式指数基金（ETF）、上市型开放式基金（LOF）及联接基金，覆盖了张江、科技龙头、港股通汽车产业、港股通高股息、恒生科技等多个主题或板块 [1][2][3][5][7] 各基金具体暂停与恢复信息 - **张江ETF**：该基金扩位证券简称为张江ETF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [1] - **科技龙头ETF**：该基金场内简称为科技龙头ETF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [1] - **港股汽车ETF**：该基金场内简称为港股汽车ETF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [3] - **港股高股息LOF**：该基金A类份额扩位证券简称为港股高股息LOF，C类份额简称为港股高股息LOFC，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回、转换转入、定期定额投资业务 [3][4] - **恒生科技ETF基金**：该基金扩位证券简称为恒生科技ETF基金，因境外主要市场节假日暂停业务，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回业务 [5][6] - **添富核心精选LOF**：该基金扩位证券简称为添富核心精选LOF，将于2025年12月29日恢复办理申购、赎回、转换、定期定额投资业务 [7][8] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过汇添富基金各代销机构、公司网站（www.99fund.com）或客服热线（400-888-9918）咨询相关情况 [1][2][3][4][6][8]

港股科技板块市场表现 - 港股科技板块大举反攻，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）大涨超2%，盘中成交额超5.3亿元，资金已连续5日净流入累计超2.3亿元，最新规模超51亿元 [1] - 同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）涨超1.5%，盘中成交额超3.5亿元，近20日累计“吸金”超3.5亿元，连续5个交易日获资金“顶格”净申购，最新规模超70亿元，基金融资余额维持1.6亿元以上高位 [3] - 截至14:16，港股科技板块多数上涨，华虹半导体涨超6%，中芯国际涨超5%，阿里巴巴-W涨超3%，腾讯控股涨超2%，美团-W、比亚迪股份涨超1%，网易-S微涨 [5] 成分股及资金流向 - 主要成分股表现强劲，阿里巴巴-W估算权重9.30%上涨3.09%成交额91.35亿，腾讯控股估算权重8.30%上涨2.07%成交额55.77亿，中芯国际估算权重8.22%上涨5.37% [6] - 南向资金近7日继续流入港股科技龙头，小米集团-W净买入34.48，美团-W净买入16.99，华虹半导体净买入4.39，均位居近7日南向资金净买入榜前十 [7] 行业催化与投资逻辑 - 存储芯片涨价超预期，SK海力士向英伟达供应的HBM4较上代涨价50% [5] - 科技博弈出现阶段性缓和，英伟达新一代算力平台加速全球部署，国内自主算力取得关键突破，建议关注受益于出口限制缓和的半导体供应链及国产算力链，以及受技术突破驱动的AI应用商业化落地 [8] - 国产AI应用巨头多聚集在港股，港股科技板块已成为AI浪潮的核心载体，其稀缺性和全球竞争力正支撑其更高估值 [9] 港股估值与资金面分析 - 当前港股估值处全球洼地，恒生指数PE(TTM)为11.9倍，恒生科技PE为23.3倍，仅处于有数据以来32%分位，显著低于标普500、纳斯达克等全球主要指数 [10] - 借鉴历史，本轮调整后港股估值性价比进一步凸显，AI产业催化有望带动以恒生科技为代表的港股ROE改善，继而带动估值抬升 [11] - 2026年港股增量资金确定性高，外资已现企稳回流迹象，南向资金有望继续流入港股超1.5万亿元，主要由公募、险资等机构力量推动 [12] - 港股稀缺性资产集中在互联网、新消费、创新药等领域，港股科技板块中软件服务及传媒等AI应用端行业总市值占比为55%，显著高于A股的24% [13]

沪深股通成交 - 沪深股通当日合计成交金额达2920.74亿元，其中沪股通成交1476.73亿元，深股通成交1444.01亿元 [1][2] - 沪股通个股成交额首位为工业富联，成交金额33.95亿元，其次为寒武纪（29.75亿元）和贵州茅台（26.60亿元） [2][3] - 深股通个股成交额首位为宁德时代，成交金额48.34亿元，其次为阳光电源（48.06亿元）和中际旭创（44.86亿元） [2][4] 板块资金流向 - 能源金属板块主力资金净流入居首，净流入金额30.48亿元，净流入率6.37% [5][6][7] - 电子板块主力资金净流出规模最大，净流出金额238.60亿元，净流出率5.42% [7][8] - 当日涨幅居前的板块包括能源金属、钢铁、量子科技和电池，而CPO、游戏、煤炭等板块跌幅居前 [5] 个股资金监控 - 天齐锂业位列主力资金净流入个股首位，净流入11.87亿元，净流入率12.14% [9][10] - 新易盛位列主力资金净流出个股首位，净流出34.62亿元，净流出率11.58% [10][11] - 主力资金净流入前十的个股所属板块较为分散，包括天齐锂业、江特电机（净流入7.83亿元）等 [9][10] ETF成交动态 - 香港证券ETF（513090）成交额位居所有ETF首位，达175.671亿元，环比增长18.12% [13] - 恒生科技ETF基金（513260）成交额环比增长最为显著，增幅达450.26% [14] - 成交额环比增长前十的ETF多为恒生科技主题产品，如港股通科技ETF（159262）环比增长403.53% [14] 龙虎榜机构动向 - 永兴材料当日涨停，获两家机构买入1.18亿元，但同时遭三家机构卖出5781万元 [15] - 量子科技概念股科大国创遭四家机构集中卖出，卖出总额达3.59亿元 [1][15][16] - 三星医疗当日跌停，遭四家机构卖出3.2亿元，但同时获四家机构买入2.1亿元 [15][16] 游资与量化资金活动 - 合锻智能遭三家一线游资席位合计卖出约1.3亿元 [18] - 鹏辉能源获三家一线游资席位合计买入约2.3亿元 [18] - 量化资金方面，科大国创遭中金公司上海分公司席位卖出3273万元，国盾量子遭两家量化席位合计卖出近3亿元 [1][19]

市场环境与风格轮动 - 四季度贸易摩擦升级导致市场波动加剧、避险情绪上升，资金从过度拥挤交易撤出，加速板块间风格轮动 [1] - 高估值成长板块波动加大，低估值板块出现补涨迹象，市场进入三季报后信息真空期，存量资金根据涨跌幅和估值主动调整仓位寻求稳定收益 [1] 基本面信号：高增长与困境反转板块 - 电子行业在三季报披露期业绩增长公司数量最多达32家，人工智能龙头寒武纪-U前三季度实现净利润16.05亿元，同比扭亏为盈，为历史同期首次盈利 [2] - 海光信息前三季度净利润19.61亿元，同比增长28.56%，受益于AI技术迭代和应用场景扩展，电子细分行业景气上行 [2] - 科创芯片50ETF标的指数2025年H1净利润增速达71%，全年预计归母净利润增速上修至100%，大幅领先中证全指半导体(32.81%/70.74%)和国证芯片(25.73%/74.85%) [3] - 有色板块盈利增速呈现回暖趋势，预计2025年盈利增速提升至50%，有色50ETF标的指数25H1归母净利润增速达39% [4] - 有色50ETF标的指数预计2025年归母净利润1,780.76亿元，同比增长49.06%，营业收入30,992.68亿元，同比增长8.57% [6] - 电池板块处于周期底部，产业产能出清供需优化，电池50ETF预计2025年归母净利润同比正增长达36%，净利润1,317.29亿元 [7] 行业面信号：AI催化与科技板块 - 海外AI催化包括甲骨文发行180亿美元债券加大AI资本支出，OpenAI与英伟达、AMD签署合作协议 [7] - 国内科技大厂使用自研芯片训练AI大模型，腾讯发行90亿元"点心债"，百度签署战略合作，阿里推进三年3800亿元AI基础设施支出 [7] - 港股市场具备完整AI产业链，港股通科技30ETF汇聚中芯国际、阿里巴巴、腾讯控股等世界级大厂，标的指数100%布局纯粹科技 [8] - 恒生科技ETF基金囊括京东集团-SW、百度集团-SW等二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全面 [9] - 云计算ETF汇添富布局光模块和港股科技龙头，一指横跨沪港深，2014年以来累计收益率142.0% [10][11] 资金流向信号：哑铃策略配置 - 主力资金近5日净流入前五行业为电子(207.06亿元)、通信(108.55亿元)、机械设备(104.31亿元)、银行(81.61亿元)、医药生物(77.68亿元) [11] - 南向资金周度净买入前十行业包括银行(71.77亿元)、非银行金融(57.43亿元)、汽车(37.12亿元)、房地产(36.19亿元) [12] - 港股红利ETF基金标的指数股息率近7%，远超A股港股主流红利指数，近5日吸金超1亿元，规模超30亿元，连续15个月月度分红 [12] - 银行ETF龙头标的指数10月至今累计涨幅6.44%，同期沪深300回调1%，近10日吸金超2亿元 [12] - 消费ETF同类规模领先，标的指数具刚需内需属性，港股通消费50ETF布局纯粹港股新消费如潮玩、珠宝、美妆 [12] - 中药ETF标的指数市盈率TTM为25.17，处于近10年23%分位点，资金已连续15天净流入 [13]

A股市场节后效应 - 近十年上证指数节后1日上涨概率达70%，节后5日上涨概率为60% [1][2] - 节后5日涨幅显著，例如2015年节后5日涨幅达6.9%，2019年和2020年均为3.5% [2] - A股主要股指节后表现普遍优于节前，大行情中节后涨幅更持久 [1] 港股市场日历效应 - 恒生指数节中上涨概率为70%，恒生科技指数节中上涨概率高达80% [5][6] - 恒生科技指数节后5日上涨概率为60%，高于恒生指数 [5][6] - 市场处于上升趋势时国庆日历效应更显著，如2014-2015、2016-2018、2021-2022、2024年 [5] 行业板块表现 - A股计算机、美容护理、环保、医药生物和汽车行业节后5日涨幅中位数居前 [6] - 港股消费、高β和成长性板块表现占优，服务消费、有色金属、机械、计算机、电子等行业上涨概率达80%，涨幅中位数超2% [8][9] - 除综合金融外，港股所有行业国庆期间上涨概率均超60% [8] 硬科技赛道投资机会 - 港股科技板块受益于降息周期和AI驱动，港股通科技30ETF前十大成分股权重达82% [11] - 芯片板块基本面修复，科创芯片50ETF标的指数2025年H1净利润增速71%，全年预计归母净利润增速100% [11] - 算力需求受GPT-5等AI模型迭代驱动，云计算ETF汇添富指数港股权重超26% [11] - 人形机器人步入量产元年，机器人ETF基金覆盖大模型迭代与供应链降本趋势 [11] - 人工智能板块受政策、技术、基本面三重催化，科创人工智能ETF汇添富布局算力、技术、应用环节 [11] 反内卷与资源板块 - 电池板块受反内卷政策及储能需求驱动，电池50ETF储能含量达24% [13] - 有色金属板块受益于美联储降息及供给收缩政策，有色50ETF聚焦贵金属与工业金属 [13] 创新药与金融板块 - 港股创新药板块估值较低且BD落地密集，港股通创新药ETF年内涨幅达109% [14] - 证券板块受交投活跃和政策发力催化，证券ETF龙头覆盖券商龙头业务 [14] - 金融科技板块在流动性宽松环境下弹性突出，金融科技ETF汇添富覆盖互联网券商与AI应用 [14] 消费与宽基配置 - 大消费板块受双节催化，消费ETF近10日资金流入近9亿元，规模超191亿元 [14] - 中药ETF兼具消费与医药属性，近10日7日资金净流入 [14] - 宽基指数中证A500超配新质生产力，MSCI中国A50ETF覆盖各行业龙头，科创50ETF受益于科创板改革 [14][15]

美联储降息事件 - 美联储于9月17日决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% 这是自2024年12月以来首次降息[5] - 点阵图指引年内还有50bps降息符合预期 中信证券预计美联储将在10月和12月议息会议上分别再次降息25bps[6] 港股科技ETF市场表现 - 港股通科技30ETF（520980）一度涨2% 后冲高回落至0.4% 盘中成交额大幅放量至8亿元 昨日净流入超9000万元 连续7日获资金青睐 最新规模超41亿元[1] - 恒生科技ETF基金（513260）涨0.06% 成交额超11亿元 近10日累计"吸金"超5800万元 最新规模超71亿元 基金融资余额维持1.5亿元以上高位[3] 成分股涨跌情况 - 商汤-W涨3.05% 华虹半导体涨3.11% 阿里巴巴-W涨0.44% 中芯国际涨0.36%[6] - 小米集团跌1.50% 百度集团跌1.73% 腾讯控股跌0.47% 美团-W跌0.38% 快手-W跌1.96% 地平线机器人-W跌5.37%[6] 南向资金流向 - 近7日南向资金大举流入港股科技龙头 阿里巴巴以超271亿港元净买入稳居榜首 美团净买入30.39亿港元位居第二 中芯国际净买入10.13亿港元位居第三[7] 机构观点：降息对港股影响 - 国联民生证券指出 美联储政策周期与恒生指数突破新高存在相关性 美国低利率时期有利于港股突破 从当前水平距离历史新高仍有较大上涨空间[8] - 招商证券分析 美联储开启预防式降息后3个月A股和港股上涨概率分别达100%和75% 降息后半年港股上涨概率达100%[8] - 招商证券指出港股短期依靠流动性驱动 内外流动性充裕有望迎来新一轮上涨 9月制约流动性因素缓解包括美联储降息推进 香港资金面偏紧问题缓解 南向资金持续流入 中报盈利担忧利空出尽[9] 港股科技板块驱动因素 - 流动性持续迎利好 美联储预防式降息对恒生科技构成边际利好 国际中介机构持股数量自4月以来快速提升 港股通持股数量从6月开始明显回升[11] - 传统业务或迎触底 互联网平台公司传统业务呈现触底改善迹象 外卖大战出现边际缓和 板块具备顺周期属性 8月PMI数据显示底部迹象[12] - AI重塑成长逻辑 全球AI产业浪潮重塑公司成长逻辑 阿里巴巴 百度 腾讯以通用大模型和云计算为核心方向 美图 快手以垂类应用为突破口 AI业务正迎来快速发展期[13]

港股创新药50ETF表现 - 港股创新药50ETF(513780)今日涨幅超过3%，连续3天上涨，溢价率为-0.57% [1] - 成交额达到1.78亿元，较昨日同时段增长62.07% [1] - 近1月份额减少3650万份，该基金支持T+0交易 [1] 其他相关ETF表现 - 港股消费ETF(159735)上涨0.24% [1] - 港股汽车ETF(520600)上涨0.66% [1] - 香港证券ETF(513090)上涨0.72% [1] - 恒生科技ETF基金(513260)上涨0.14% [1]

港股市场表现 - 港股多数反弹，高纯度的港股通科技30ETF（520980）探底回升涨0.2%，换手率超15%交投活跃 [1] - 恒生科技ETF基金（513260）回调跌0.3%，盘中溢价频现，融资余额再度走高 [1] - 港股科技热门股多数下跌：京东集团、小鹏汽车跌超2%，比亚迪股份跌超1%，阿里巴巴、腾讯控股、美团、小米集团、快手微跌 [3] - 上涨方面，比亚迪电子涨超5%，中芯国际微涨 [3] 外卖大战对港股科技的影响 - 外卖大战持续，港股科技类指数被投资者调侃为"外卖指数"，涉及美团、阿里巴巴、京东集团 [4] - 高盛分析指出，外卖价格战的根本目标是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务 [4] - 高盛构建三种竞争情形评估外卖配送和即时零售市场的未来格局 [5] - 情形一（基准情形）：美团成功捍卫市场份额领先地位，形成5.5:3.5:1的市场格局，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元 [6] - 情形二：阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额，形成4.5:4.5:1的双寡头格局 [7] - 情形三：京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现5:3:2的三方竞争格局，外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元 [7] - 高盛预计外卖亏损视为营销支出的长期投资策略将在2025年至2026年上半年带来近期阵痛，但中期可能提升营销效率 [8] 港股科技板块的多元性 - 港股市场聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，南向资金重点布局新经济领域 [9] - 2025年上半年南向资金合计流入超7300亿港元，半年流入规模达历史年度净买额的次高纪录 [9] - 近7日恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、中芯国际、快手、小鹏汽车获南向资金青睐，净买入金额分别达42.1亿、31.3亿、10.1亿、8.7亿港元 [9][10] - 即时零售只是港股科技的"冰山一角"，恒生科技指数囊括互联网、智能驾驶、云计算、新能源车、人工智能、半导体等多个科技核心赛道 [11] - 恒生港股通中国科技指数囊括互联网、人工智能、半导体、通信等多个科技核心赛道，布局AI全产业链 [13] - 中长期科技主线下，港股科技板块行业布局更为均衡，获得更多元化的成长支撑 [15] 港股科技产业新闻速递 - AI方面： - 快手发布多模态大语言模型Kwai Keye VL，在2025高考全国数学卷中取得140分成绩 [15] - 蚂蚁集团发布AI健康应用AQ，连接全国超5000家医院 [15] - 天风证券看好模型迭代的性能提升以及AI在应用侧的商业化进展 [15][16] - 智能驾驶方面： - 理想、小鹏、华为ADS 4.0迎来落地拐点，高阶智驾层面或有政策引导和激励 [16] - 新车发布周期（小鹏G7、理想i8、小米yu7）有望驱动市场预期升温 [16] - 主流主机厂标配激光雷达趋势已基本确定，持续看好头部主机厂及激光雷达和芯片提供商 [16] - Web3方面： - 蚂蚁和京东提议中国允许在香港推出与离岸人民币挂钩的稳定币，促进人民币全球使用 [17] - 央行组织修订《人民币跨境支付系统业务规则》，面向社会公开征求意见 [17]