智通财经APP获悉，纽约联储和旧金山联储的研究人员认为，美联储不能假设其基准贷款利率未来不会再度降至零，并提到这一概率长期来看能有9%。 这份研究的作者有三人，分别为纽约联储的研究分析师Sophia Cho、旧金山联储经济研究部副总裁Thomas Mertens和纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）。 威廉姆斯及其合著者写道："与过去十年相比，当前数据显示未来利率的预期水平较高。然而，由于近期不确定性上升，中长期内ZLB风险仍然显著，与 2018年观察到的水平相似。" 他们补充称："从实证来看，利率预期水平的变化似乎是ZLB风险变动的主要驱动因素。" 研究人员的分析基于与关键短期利率(如担保隔夜融资利率SOFR)前景挂钩的利率衍生品，这些利率通常与联邦基金利率密切联动。研究发现，未来两年内 利率降至零的概率为1%。 美联储官员曾在2008年金融危机期间首次将利率下调至0%-0.25%区间，以刺激经济，并维持这一水平长达七年。2020年新冠疫情暴发后，利率再度降至 零，持续了两年。 政策制定者和经济学家此前质疑，后疫情时代的通胀飙升和经济增长是否意味着货币政策已摆脱"零利率下限"的阴影。但最 ...

据美国纽约联储数据，上个交易日（7月3日，上周五休市）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.35%，之 前一天报4.40%。 上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。 ...

非农就业数据 - 6月非农就业增长远超预测 [1] - 失业率意外下降 [1] - 州和地方政府岗位增加7 3万 以教育行业为主 [1] - 联邦政府岗位减少7000人 [1] - 私营部门就业增长不及预期 [1] 市场反应 - 国债价格跳水 [1] - 隔夜指数掉期 OIS 利率飙升 [1] - 担保隔夜融资利率 SOFR 期货暴跌 [1] - 收益率曲线呈现"熊平"走势 [1] - 美元应声大涨 [1] 美联储政策预期 - 7月降息概率从数据公布前的25%骤降至4% [1] - 整体劳动力市场保持强劲 为美联储维持利率不变提供依据 [1]

担保隔夜融资利率(SOFR) - 5月27日SOFR报4 31% 较前一日4 26%上升5个基点 [1] - 有效的联邦基金利率维持在4 33% 与前一日持平 [1] 2025年6月SOFR期货未平仓合约 - 未平仓合约连续三日大幅增长 新增总量达17 4万份合约 [1] - 具体增量分别为：上周四260万美元/DV01 上周五99 5万美元/DV01 周二76 0万美元/DV01 [1] - 总未平仓合约量接近140万份 创当前周期新高 [1]

担保隔夜融资利率(SOFR)变动 - SOFR报4 26% 创2022年12月以来最低水平 较前一日下降1个基点[1] - SOFR与美联储隔夜逆回购协议利率利差收窄至1个基点 为2024年11月20日以来最窄[1] 回购市场动态 - 回购利率受到挤压 每月此时回购市场交易疲软基调比平时更明显[1] - 隔夜GC回购利率初始报价分别为4 30% 4 29%和4 28% 买卖价差为4 28%-4 27%[1] 联邦基金利率 - 有效联邦基金利率报4 33% 与前一日持平[1]

回购协议利率与债务上限 - 4月底回购协议利率对美国财政部普通账户利率下调的敏感性表明 债务上限解决后融资压力可能上升 [1] - 财政部息票结算对担保隔夜融资利率（SOFR）的影响达到预期增幅的两倍 [1] 月末去杠杆效应 - 4月季末加拿大银行的去杠杆行为加剧月末流动性压力 [1] - 月末去杠杆推动回购利率上升 因现金借款人需在双边市场支付更高利率获取资金 [1]

担保隔夜融资利率(SOFR)变动 - 4月30日SOFR报4.41%，较前一日4.36%上升5个基点[1] - 纽约下午时段SOFR利率突破4.5%[1] 银行业资金动向 - 银行业从回购市场撤回资金以平衡资产负债表[1] - 资金紧张导致SOFR利率上行[1] 联邦基金利率 - 4月30日有效联邦基金利率报4.33%，与前一日持平[1]