深圳连锁餐饮门店布局特征 - 深圳同一区域出现多家相同品牌门店 例如100米内有三家KFC 同一商场内存在多个麦当劳门店(包括负一楼店铺和洗手间旁甜品站) 同一园区各栋楼均设有瑞幸咖啡门店[1] - 门店高度标准化 瑞幸咖啡店招颜色完全一致 店员围裙褶皱弧度都相同[1] - 商场负二楼与负一楼分别设有麦当劳 商场内有两家瑞幸 商场对面100米内地铁H出口还有一家瑞幸[1] 消费者体验与行为模式 - 消费者频繁出现下单错误现象 包括将早餐订单下至2公里外门店 自提订单定位误选隔壁写字楼5楼[1] - 出现"赛博迷路"现象 用户实际位置与订单位置存在地理偏差 如前海与后海 岗厦北与岗厦南[1] - 错误下单原因为生活节奏过快 消费者来不及确认定位 赶时间导致操作失误[4] 深圳餐饮市场密度特征 - 门店分布密度极高 同一商场500米范围内存在2家麦当劳和3家瑞幸咖啡[4] - 选择过于丰富 外卖App"附近门店"列表需要滑动三屏才能浏览完毕[4] - 高密度布局本意为节省时间 实际反而导致时间浪费[4]

行业影响 - 新茶饮品类成为此轮外卖补贴最大受益者，补贴减缓门店关闭速度并打乱行业整合趋势[1][4] - 三大外卖平台二季度总投资达250亿元人民币（30亿美元），推动日均订单量同比增长27%至超1亿单[2] - 7月上半月平台推出更激进补贴政策（如免费新茶饮优惠券），短期内提振门店销售额[3] - 补贴退潮后单店增长将承压，行业整合步伐将恢复，头部品牌凭借供应链和品牌优势受益[1][3] 公司表现 - 古茗2025年净利润预测上调9%至22亿元人民币（多赚约2亿元），蜜雪冰城上调1%至54亿元人民币（多赚5000万元）[1][2] - 古茗12个月目标价从29.2港元调至30.0港元，蜜雪冰城从597港元调至599港元[7][15] - 古茗单店GMV增长预测从6%上调至13%，若补贴持续至四季度可能达10%-25%[15] - 蜜雪冰城增长驱动力包括中国市场单店GMV增长6%及幸运咖品牌超预期扩张[15] 市场动态 - 7月行业门店数量环比增长加速，古茗和幸运咖加速扩张，库迪5月起恢复正增长[5] - 平台补贴和品牌拓展新品类推动市场价格活动增加（如星巴克非咖啡饮品降价2-6元，古茗推出8.9元咖啡）[5] - 补贴退潮情景分析显示：若2026年完全退出，古茗单店GMV或下滑5%，蜜雪下滑1%[10] 长期竞争力 - 古茗可通过咖啡和早餐品类扩张对冲补贴退潮影响，蜜雪因外卖占比较低受冲击更温和[11] - 蜜雪核心优势：价格竞争力、供应链能力、下沉市场渗透力[13] - 古茗核心优势：新品研发能力、品牌建设投资、供应链实力及空白市场拓展潜力[13] - 补贴战被视为头部品牌市场份额重新分配的机遇[14]

海底捞业务多元化探索 - 部分门店推出22元工作日自助午餐 包含3款热菜 3款凉菜 1款水果 2款饮料和2款主食 [1] - 此前已推出"小份菜"等适合一人食产品 价格区间4-25元 [4] - 部分城市门店员工将早餐 盒饭和冒菜餐车推至街头售卖 茶叶蛋1 5元/个 盒饭15元左右 [7] 外卖业务布局 - 与饿了么合作推出"下饭火锅菜"活动 美团外卖平台设有专门店铺 套餐价格30-40元 [11] - 火锅外卖套餐价格区间118-399元 [11] 财务表现与战略转型 - 2024年总营收427 55亿元 净利润47 08亿元 翻台率4 1次/天 接待顾客4 15亿人次 [13] - 2023年收入414 53亿元(同比+33 6%) 净利润44 95亿元(同比+174 6%) 创30年最佳业绩 [13] - 启动"红石榴计划"孵化11个子品牌 包括焰请烤肉铺子 小嗨火锅等 覆盖不同消费场景 开设74家门店 [13] - 其他餐厅经营收入2024年达4 83亿元(同比+39 6%) [13] 商标注册动态 - 2025年申请注册"小嗨火锅" "小嗨拌饭"等商标 涉及方便食品 啤酒饮料 广告销售等类别 [14] - 主体公司四川海底捞餐饮股份有限公司成立于2001年4月 注册资本1 25亿元 [14]

产品多元化策略 - 部分门店推出22元工作日自助午餐，包含3款热菜、3款凉菜、1款水果、2款饮料和2款主食 [1] - 此前已推出"小份菜"等适合一人食产品，售价在4-25元之间 [4] - 部分城市门店推出街头早餐、盒饭和冒菜，茶叶蛋售价1.5元/个，盒饭售价约15元 [8] - 外送平台推出"下饭火锅菜"套餐，价格30-40元，火锅外卖套餐价格118-399元 [9][11] 客单价变化趋势 - 2020年客单价达历史最高110.1元，2023年跌破百元至99.1元，2024年进一步降至97.5元 [13][14] - 通过推出高性价比套餐、加大团购供应、给予大学生69折优惠等方式降低消费门槛 [14] 组织架构改革 - 推行大区制改革，赋予区域教练产品决策权，强化地域属性菜品 [13] - 实行双管店、多管店模式，鼓励内部创业，导致产品形态更加多元化 [13] - 优化考核机制，赋予大区经理和店经理更多决策权 [13] 副牌发展战略 - 2024年新开数十个副品牌，覆盖正餐、简餐、快餐等品类，包括苗师兄、小嗨爱炸等 [15] - 注册"小嗨火锅""小嗨拌饭"等商标 [16] - 其他餐厅业务2024年营收4.83亿元，同比增长39.6%，占总营收1.1% [16][17] 加盟业务进展 - 2024年收到超过2万份加盟申请，主要来自职业加盟者、地产商等行业 [20] - 截至2024年底仅完成13家加盟店交割，其中10家为老店转让 [20] - 加盟业务2024年营收1671万元，占总营收不到0.1% [20] 经营策略调整 - 从大规模开店转向产品细分化寻找增长点 [4] - 在消费需求不足情况下推行差异化经营，鼓励一线餐厅满足个性化需求 [13] - 通过开放加盟转移成本压力，利用供应链优势为加盟店提供服务 [18]