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政策迷雾下的投资指南:瑞银预判美联储9月降息 标普年底剑指6200点
智通财经网· 2025-07-07 15:03
智通财经APP获悉,近期,市场焦点始终围绕美国政策动向——从"大而美法案"的辩论,到美国介入以 伊冲突。而随着90天关税暂缓期即将结束,未来几周政策焦点将转向关税决策:是继续延长暂缓期,还 是对未达成协议的国家加征关税。 但在瑞银看来,尽管政策不确定性主导了近期市场波动,该行认为关注点将逐步转向宏观经济数据,特 别是经济增长与通胀路径的实际演变。 瑞银预计美国经济增长将放缓,但不会陷入衰退。随着通胀压力逐步传导至终端消费者,消费支出将适 度收缩从而抑制增长。未来数月,关税对通胀数据的影响将开始显现。考虑到价格传导与消费反应存在 时滞,今年末经济增长或将进一步走弱。 布局优质固收产品。机构MBS和投资级公司债既能提供可观收益,又能有效对冲股市波动; 长线投资者可逢低布局股市。待关税形势明朗、美联储开启降息周期、市场开始计价2026年盈利增长 后,股市将重获支撑——该行预计标普500指数将持续震荡,但2025年底有望逐步攀升至6200点。2024 年EPS预计增长6%至265美元,2026年将进一步增长8%,2026年6月目标位看至6500点。 板块配置方面,瑞银对价值型与成长型板块持中立态度。本月上调金融板块至 ...
债券月报 | 美联储降息预期推迟,收益率曲线熊陡变牛陡?
彭博Bloomberg· 2025-06-05 14:09
彭博 2025年全新升级 彭博债券南向通双周报,推出 彭博债券月报 ,旨在为市场参与者提供固 收市场热点、债券市场关键数据及图表和最值得关注的固收产品等实时市场热点内容,助您实时 短端利率方面:根据SOFR期货价格隐含的市场预期, 当前市场预计美联储将在2025年第四季度 启动降息,这与我们的判断基本一致 。但我们认为,一旦降息周期开启,联邦基金利率将更有可 能快速下探至3%以下。相比之下,SOFR期货市场当前隐含的终端利率为3.35%,高于我们认为 更为合理的2.75%。此外,结合SOFR期权市场定价及我们基于 风险中性分布模型 的测算结果, 至2026年底,美联储将利率降至2.25%以下的概率约为20%。 扫描二维码 立即订阅彭博债券月报 固收市场热点 美联储降息恐将延后至Q4,收益率曲线趋势或达临界点 随着市场对美联储首次降息时点的预期延后至2025年11月, 收益率曲线的陡峭化趋势可能正处 于从"熊陡"向"牛陡"转变的临界点 。市场开始逐步计入2026年通胀回落与经济增速放缓的可能 性, 货币政策预期将成为未来曲线走势的核心驱动因素。 以10年期国债利率作为分界点,短端利率(如2年期国债)在政策预期调 ...