海明润资本化进程 - 公司需要在2026年底前完成A股上市，否则面临投资机构回购风险 [2] - 2025年7月11日已递交新三板挂牌申请，目标是通过新三板转北交所上市 [3] - 北交所上市需满足在新三板连续挂牌满12个月的条件，时间紧迫 [8] 历史IPO失败原因 - 2015年创业板IPO因业绩下滑主动撤回，2013-2015年营收从1.88亿降至1.36亿，扣非净利从3636万降至2327万 [5] - 2016年上半年净利润低于500万，业绩持续恶化 [5] - 失败主因是原油价格下跌导致下游行业投资放缓 [5] 当前经营状况 - 2023年营收2.566亿，扣非净利4634万，恢复至2013年水平 [6] - 2024年营收2.91亿(+13.4%)，扣非净利5769万(+24.5%) [7] - 2025年一季度扣非净利2326万，全年有望突破6000万 [7] 客户集中度风险 - 第一大客户国民油井2023-2024年销售占比38.22%-41.08%，较2014年64.13%有所下降但仍偏高 [12][13] - 哈里伯顿销售占比仅4.16%-5.22%，斯伦贝谢2025年一季度才进入前五大客户 [13] - 油气钻头用PDC产品仍占营收90%以上，业务多元化进展缓慢 [15] 海外市场风险 - 2023-2024年海外收入占比71.3%-72.8%，主要销往美国、加拿大、中东 [16] - 面临国际贸易摩擦和汇率波动风险，被列为公司首要风险事项 [17] 深创投投资情况 - 深创投及关联方2022年入股持有近13%股份，签订对赌协议要求2024年底前申报上市 [19][21] - 因对赌失败已启动部分股权回购，持股比例降至6.12% [24] - 剩余回购义务暂停但附加2026年底前未上市将恢复的条件 [25]

这是潍柴着力锻造"国产引擎"的生动写照。 作为中国装备制造业的翘楚，潍柴一路追赶超越，持续突破，推陈出新。其背后，是以潍柴为代表的中 国企业不断寻求自主可控，一步步迈向全球价值链的探索历程。 自主可控，大型矿卡用上"中国心" 7月，在内蒙古鄂尔多斯东北部的露天矿场中，众多矿山用挖掘机在陡峭崖壁上持续攀爬掘进，重达400 吨的矿用卡车满载矿产辗转输出。 其实，忙碌的背后，却隐藏着采矿行业不容忽视的困境。"当下，我国重型矿山装备大多由国际巨头垄 断。他们凭借丰富的经验和先进技术占据优势，市场售价、维修费用都十分昂贵。"包钢白云鄂博铁矿 副矿长王国栋向科技日报记者坦言。 研发矿山装备并非易事。露天矿场的工作条件异常艰苦，各类矿山装备通常要面对-45℃至45℃极端的 工作温差，保持每天22小时以上重载作业，并保证90%以上出勤率，服役长达30年。除此之外，它们还 要直面高海拔、高粉尘、高强度振动三重考验。 "如果说普通重卡用的发动机是奔跑的马拉松选手，那么矿卡、矿挖等使用的矿山动力设备就是负重攀 岩的极限运动员。"中国矿业大学教授周伟表示，矿用设备的工作循环通常都处于峰值负荷状态，这在 历时10年，投入1.2亿元，接 ...

行业前景与市场规模 - 全球矿山自动驾驶市场销售额预计在2030年达到182.7亿美元 [1][3] - 矿山无人驾驶产业正处于战略机遇期与技术成熟期的交汇点 [1][3] - 2025年上半年矿山无人驾驶赛道融资集中爆发，仅第二季度便有6起投融资案例，已披露融资总额突破12亿元 [7] 市场需求与痛点 - 中国采矿业城镇非私营单位就业人员数量从2013年的636万人降至2023年的329万人，接近腰斩 [2] - 矿区运输普遍存在人力短缺、调度效率低、安全隐患多三大痛点，无人化可解决招工难、人员流动性高（每年50%以上）问题，节省约80%人力成本 [2] - 海外矿区因地缘政治紧张、政局不稳定等因素，对无人化技术需求更强烈，以保障人员安全和降低业务风险 [3] 公司战略与出海进展 - 公司选择与生态伙伴协同出海，已接触项目覆盖南美洲、非洲、澳洲等地，两个南美洲项目将于年内落地 [1][4] - 出海策略包括技术输出、股权合作，通过合资公司形式发挥资金杠杆作用，例如在巴西与中资工程企业成立合资运营公司 [4] - 国内企业主攻90吨—100吨载重无人矿卡，单机造价成本大幅低于国外200吨载重车型，技术适配度和服务经验是核心竞争力 [5][6] 技术优势与竞争格局 - 公司采用"定制化方案+标准化交付"模式，技术底座统一且场景适配灵活 [6] - 行业竞争激烈，但市场空间足够大，公司选择聚焦技术突破迭代而非烧钱扩张，从单矿盈利向规模化扩张快速突破 [8] 资本赋能与产业链整合 - 产业资本（如江西铜业集团）在技术转化、市场拓展及产业链整合方面提供综合赋能 [7] - 地方政府产业基金支持与当地产业匹配的中小科技企业，具有长期资本特征 [7] - 产业资本进入体现行业前景被认可，有助于吸引更多财务投资者推动行业规模化发展 [7]

业绩总结 - 2025年4 - 6月新签合同金额1328368.82万元，同比减少16%；1 - 6月新签合同金额4116420.98万元，同比增加11%[2] - 2025年1 - 6月工程技术服务新签合同金额2767216.55万元，同比增加15%；高端装备制造491337.35万元，同比增加47%；生产运营服务766761.69万元，同比减少14%[2] - 2025年1 - 6月境内新签合同金额1332539.16万元，同比减少2%；境外2783881.82万元，同比增加19%[2][3] - 2025年4 - 6月矿山运维新签合同金额264420.28万元，同比减少9%；1 - 6月522130.78万元，同比减少6%[2] - 2025年4 - 6月水泥运维新签合同金额49703.24万元，同比减少28%；1 - 6月119459.66万元，同比减少14%[2] 业务数据 - 截至报告期末，公司未完合同额为6203703.16万元，较上一报告期末增长5.94%[3] - 目前在手水泥运维服务和矿山运维服务的平均服务期均约为5年[3] 项目进展 - 赞比亚中非水泥有限公司日产5000吨熟料生产线及配套工程项目合同金额4.8亿美元，融资工作仍在推进，尚未进入执行阶段[4]

行业转型 - 山西省大同市煤炭行业正从劳动密集型向技术驱动型转变，绿色化、智能化开采成为新方向 [1] - 高端矿山设备、采掘设备的创新和应用是行业转型的关键 [1] - 金融支持助力传统化石能源开采"重装上阵"，推动煤炭安全、绿色、高效开采 [3] 同华矿机公司 - 公司从事矿山机械研发、生产、销售及服务，是国内煤炭装备行业有较强影响力的综合制造企业 [1] - 公司被评为专精特新"小巨人"企业，并入选省级"服务型制造示范企业" [1] - 公司面临资金困境，原材料需求扩大导致发展受限 [1] 邮储银行金融支持 - 邮储银行大同市分行为同华矿机发放2400万元科创信用贷，解决资金瓶颈 [2] - 银行采用"看未来"信贷技术，省、市两级分行联动制定专属金融服务方案 [2] - 金融支持帮助公司实现销售收入逐年增长，订单数量成倍增加 [2] - 邮储银行与同华矿机合作始于2013年，提供账户开立、资金结算、工资代发、票据贴现等综合服务 [2] 金融支持范围扩展 - 邮储银行大同市分行还为恒岳重工、唯实重工等煤炭开采装备制造企业提供金融支持 [2] - 银行将金融触角向煤炭产业链延伸，与下游煤企建立长期合作关系 [2] - 银行计划持续加大金融供给，助力矿井智能化改造 [3]

公司简介 - 公司为专注于商用车自动驾驶技术的高科技企业，成立于2017年，总部位于湖南长沙 [1] - 主要产品包括自动驾驶矿卡解决方案（如"元矿山"系统）、V2X车联网技术及高性能智能感知系统（如TAPS） [1] - 产品应用于矿山、港口、物流园区等封闭或半封闭场景 [1] 财务状况 收入 - 2022-2024年收入分别为0.31亿、1.33亿、4.10亿人民币，两年复合增速达268% [4][5] - 自动驾驶矿卡业务收入分别为2799.8万、7441.8万、2.47亿人民币，2024年占比60.1% [4][5] - V2X业务收入分别为305.8万、3681.2万、1.02亿人民币，2024年占比24.8% [4][5] - 客户数量从2022年44名增至2024年131名，单客户贡献收入从70.6万增至312.9万人民币 [5] - 2024年底积压订单总价值8.31亿人民币，较2023年3.45亿显著增长 [5] 利润和毛利 - 2022-2024年净亏损分别为2.63亿、2.55亿、5.81亿人民币 [5] - 研发支出分别为1.11亿、0.9亿、1.93亿人民币 [5] - 销售成本从2022年0.37亿增至2024年3.09亿，占收入比例从119.3%降至75.3% [5] - 行政开支从2022年0.69亿激增至2024年3.01亿 [5] - 综合毛利率逐年改善，分别为19.3%、20.2%、24.7% [6] - 自动驾驶业务毛利率从2022年-25.1%提升至2024年23.1% [6] 偿债能力 - 2024年底现金储备3.06亿人民币，增长30% [7] - 经营性现金流为负（-1.48亿人民币） [7] - 存货周转天数从2023年513.6天改善至2024年121.8天 [7] - 应收账款周转天数147天，占营收33.4% [7] - 流动比率1.8x，低于行业平均水平2.0x-2.3x [7] 公司优势 市场份额与商业化能力 - 中国最大商用车自动驾驶公司，2024年市场份额16.8% [7] - 自动驾驶矿卡市场排名第一，市占率37.7%，预计2025年提升至46% [7] - 2018年实现商业化，中国最早落地自动驾驶矿卡企业之一 [7] - 全球最大混编矿卡车队，效率达人工驾驶的104% [8] 技术壁垒 - 全球少数实现零事故运营的矿区自动驾驶方案 [8] - "多传感器融合感知+车路协同"方案成本3-6万元/车，比激光雷达方案低30%以上 [8] - "元矿山"系统覆盖车端+路端+云端，竞品仅提供单一车辆自动驾驶方案 [8] - 2024年积压订单包括446辆自动驾驶矿卡及230套独立系统，总价值8.31亿人民币 [8] 政府背书与标杆项目 - 与阿联酋、沙特达成合作，中国首批自动驾驶出海企业之一 [8] - 参与中国7个国家级车联网先导区中的5个，V2X业务收入3年增长1103% [8] 资本与创始人优势 - 创始人李泽湘曾孵化大疆科技（估值1250亿）和固高科技（市值116亿） [9] - 股东包括红杉（10.61%）、百度（2.39%）、联想（3.49%）等 [9] - 2024年C+轮融资后估值90亿人民币，较2022年增长9% [9] 财务增长潜力 - 2022-2024年收入年复合增速263%，远超行业平均50% [9] - 积压订单8.31亿人民币可支撑未来1-2年收入 [9] - 毛利率从2022年-19.3%提升至2024年24.7% [9] 行业现状 - 2025年中国矿山智能化改造需求超600亿人民币，自动驾驶矿卡仅占13亿（2%） [12] - 2030年自动驾驶矿卡市场规模预计50亿人民币（CAGR 31%） [12] - 矿卡寿命长（8-15年），更新换代慢 [12] - 矿区改造投资回报周期超3年，客户采购意愿低 [12]

可转债发行概况 - 公司获证监会核准发行可转债3,200,000张，每张面值100元，募集资金总额32,000万元，扣除发行费用后净额为31,148.42万元 [3] - 可转债期限为6年（2023年3月9日至2029年3月8日），票面利率逐年递增，首年0.20%，第六年3.00% [4][5] - 初始转股价48.79元/股，转股期为2023年9月15日至2029年3月8日 [6][7] 财务与经营表现 - 2024年营业收入6.53亿元，同比增长19.19%，但扣非净利润同比下降29.47%至7,444万元 [14] - 资产总额23.64亿元，同比增长8.56%，净资产收益率下滑至3.45% [14] - 公司主营矿山机械及资源再生设备制造，2024年营业利润9,728.63万元，净利润8,013.31万元 [14] 募集资金使用 - 募集资金主要用于装备制造示范基地建设项目（承诺投资2.5亿元）和建筑垃圾资源回收设备生产基地项目（承诺投资7,000万元），截至2024年底累计投入2,859.02万元，进度滞后 [15] - 未使用资金仍存放专户，建筑垃圾项目因下游需求疲软建设进度慢于预期 [15] 债券条款执行 - 2024年3月支付首年利息（利率0.20%），2025年3月支付第二年利息（利率0.60%） [15] - 截至2024年底仅687张转债转股（转为1,405股），未触发赎回、回售或转股价修正条款 [15] 信用评级与存续管理 - 中证鹏元评定可转债信用等级AA-，主体信用等级AA-，展望稳定，存续期内每年跟踪评级 [13][16] - 受托管理人国泰海通持续监督募集资金使用及偿债保障措施，报告期内未召开债券持有人会议 [16]

为深入贯彻国家"绿水青山就是金山银山"的生态文明建设理念以及"碳达峰、碳中和"战略部署，推动生态修复与绿色低碳协同发展，在人民银行双鸭山分行 及相关部门的指导下，哈尔滨银行双鸭山分行聚焦废弃矿山综合治理领域，创新金融服务模式，于4月初成功向"黑龙江省三江平原（双鸭山片区）历史遗留 废弃矿山生态修复示范工程（市本级）项目"授信固定资产贷款12400万元，并于近日完成首笔投放1005万元，成为黑龙江省内首个由商业银行落地的"废弃 矿山生态修复工程"项目贷款。 该项目位于国家"三区四带"重要生态系统保护和修复重大工程总体布局中的"东北森林带"，是国家生态安全战略格局的重要组成部分，也是我国重要的农产 品提供区、湿地生态功能区。哈尔滨银行双鸭山分行为该项目设计了"修复-产业-反哺"闭环的EOD授信模式（生态环境导向的开发模式），兼顾"生态修 复"与"经济性"。项目实施后，预期恢复旱地面积98.85hm2、林地面积185.3hm2、草地面积94.23hm2、转型利用土地面积75.21hm2，将有效助力相关区域恢 复受损土地，促进生态系统整体改善，以"金融之力"修复"生态伤痕"，筑牢黑龙江省生态安全屏障。 哈尔滨银行作为 ...

智能矿山建设进展 - 全球矿业正经历数字革命 中国作为矿产资源生产与消费大国 智能矿山建设迎来历史性机遇 [1] - 2026年全国煤矿智能化产能占比目标不低于60% 危险岗位机器人替代率超30% 井下作业人员减少10%以上 [1] - 截至2024年9月 全国建成1642个智能化采掘工作面 应用2640台机器人 1328台无人驾驶车辆 1.7万个固定岗位实现无人值守 [1] - 露天矿无人驾驶 井下5G专网等场景进入"准成熟期" 国家能源集团曹家滩煤矿通过"5G+边缘计算"方案提升采煤效率 [1] 市场规模预测 - 2025年智能矿山市场规模预计达670亿元 2035年突破1200亿元 [2] - 2030年智能煤矿与非煤矿山市场总规模预计超2.3万亿元 [2] 行业挑战 - 技术适配性不足 透明地质 数字孪生等前沿技术仍处于爬坡期 [2] - 中小企业转型困难 500万元以上大型项目仅占28.1% 中小矿山资金受限 多聚焦硬件采购 软件定制能力薄弱 [2] - 运维人才缺口大 智能化工程师供需比达1:4.3 部分企业面临"有设备无医生"问题 [2] 发展建议 - 强化矿山数字化 智能化的顶层设计与政策引导 加大财税 金融支持力度 [2] - 遴选基础好 意愿强的矿山企业打造智能化示范矿山 形成可复制推广模式 [2] - 推动建立矿山数据标准体系 解决数据孤岛问题 [2] - 开发适合中小型矿山的模块化 低成本 易部署智能化解决方案 [2]

世界智慧矿山大会概况 - 首届世界智慧矿山大会于6月23日—25日在山东青岛举行 主题为"矿业数字化转型与智能化发展" 旨在推动人工智能技术在矿山领域的应用并搭建国际科技交流平台 [1] - 大会展示了煤矿智能化建设和安全治理的最新成果 煤科总院作为行业科技创新领军企业积极参与 [1] 煤科总院的技术与产品展示 - 公司自主研发的"太阳石矿山大模型"为矿山企业提供安全可信的高效认知服务 是智慧矿山建设的重要支撑 [1] - 基于该大模型构建了矿山百通、煤科矿安、矿山视巡、矿山中控、矿山知行、矿山数标等系列产品 覆盖智能开采、安全监测、设备运维、数据管理等多维度 形成完整的智慧矿山解决方案 [1] - "地遁系列"产品从结构、物性、应力、决策四个方面为复杂地下工程场景提供精准决策支持 [1] - 智能穿戴设备如矿用单兵智能头盔集成多种先进功能 为煤矿工人提供实时作业信息辅助并降低尘肺病患病风险 [2] 行业交流与合作 - 煤科总院展台吸引了政府部门、高校和企业参观人员 围绕技术应用、产品需求、合作模式进行了深入交流 [2] - 公司13位专家学者参与各分论坛 分享智能矿山数智化基础、矿山地质智能探测与建模、矿山智能装备与机器人、智能选矿与安全开采等领域的研究成果与实践经验 [2] 煤科总院的战略规划 - 作为中国人工智能产业发展联盟矿山行业推进组组长单位 公司将以此次大会为起点 推动产学研用多方合作 [3] - 公司践行"1245"整体发展思路 聚焦人工智能、智能装备、新材料、新能源等战略性新兴领域 把握科技创新第二曲线增长 [3] - 目标包括解决底层技术和根技术 产出一批原创性、引领性、颠覆性的重大科技成果 建设战略性新兴产业和未来发展的"孵化器" [3] - 公司致力于推动人工智能技术在矿山领域的创新应用与产业化落地 为能源安全新战略做出贡献 [3]