云计算与AI基础设施出海 - 沙利文报告显示阿里云综合竞争力增长指数全球第一，连续三年稳居领导者象限，是唯一进入该象限的中国云厂商[3] - 阿里云AI和云计算基础设施遍布全球29个地域、92个可用区，累计服务超30万中国企业出海[3] - 2026年阿里云计划在日本、韩国、法国、巴西、马来西亚、荷兰、墨西哥等多个国家新建数据中心[3] - 阿里云助力传音影像技术落地东南亚和非洲，通过AI平台将单图推理耗时降低60%，单图成本下降67.5%[3] - 全球AI算力建设加速，中国部分变压器工厂订单排到2027年，美国市场变压器交付周期从50周延长至127周[11] - 2025年中国变压器出口总值达646亿元，同比增长近36%[11] 跨境电商与物流合作 - Temu与匈牙利邮政签署谅解备忘录，旨在提升匈牙利电商企业物流体验及消费者配送效率[4] - 未来匈牙利Temu卖家可直接在平台完成包裹寄递及退货管理，物流将依托匈牙利邮政覆盖全国的投递网络[4] - TikTok Shop东南亚发布AIGC使用准则，允许在遵守政策基础上使用AI生成内容辅助创意，但禁止用于误导买家或编造虚假故事[4] - 阿里国际站联合菜鸟推出春节智能仓储托管服务，提供“三免政策”（免揽收、操作、仓储费），入仓商品打上“24-hour dispatch”标识确保时效[5] 消费品牌与文娱出海 - 泡泡玛特宣布将伦敦定为欧洲总部，计划在英国新增7家线下门店，并在欧洲拓展20家门店，预计为英国创造超150个就业岗位[5] - 安踏将于2月13日在加州比弗利山庄开设首家美国旗舰店，面积250平方米，销售跑步服饰、生活鞋款及篮球装备[8] - 在开设自营店前，安踏已通过与美国Dick's Sporting Goods、Foot Locker及Shoe Palace等零售商合作铺入线下渠道[8] 智能汽车与自动驾驶出海 - 百度旗下萝卜快跑作为唯一全无人驾驶试乘车队，在2026年世界政府峰会为迪拜与会政要提供服务[6][7] - 智己汽车IM5与IM6车型登陆阿联酋与突尼斯，将于3-4月开启批量交付，计划以阿联酋为中心年内实现中东市场全覆盖[7] - 曹操出行海外打车服务已在全球42个国家、约1.6万座城市上线，用户可在App内切换定位呼叫当地合规车辆[7] 高端制造与科技合作 - 激光雷达研发商禾赛科技与东南亚科技巨头Grab达成战略合作，Grab成为禾赛产品在东南亚的独家经销商，负责销售、支持与推广[5] - eVTOL主机企业沃飞长空完成近10亿元融资，已获1000多架订单，并重视东盟及海湾国家市场[10] - 纯电重卡企业苇渡科技启动总额超1亿美元的C轮融资，其产品已登陆24个国家，并在比利时完成首台注册上牌[10] - 农业机器人企业岚江科技完成数千万元A+轮融资，资金将用于海外市场拓展及产品研发，已拓展欧美澳新等高值作物市场[10] 生物医药与机器人融资 - 生物制药企业百奥泰与沙特Avalon Pharma签署协议，将其BAT3306注射液在中东及北非地区的商业化权益授予后者，可获最高700万美元付款及净销售额两位数百分比分成[8] - 人形机器人公司逐际动力完成2亿美元B轮融资，投资方包括阿联酋磊石资本等，资金将用于研发投入与全球市场拓展[9] 服务贸易宏观数据 - 2025年中国服务进出口总额80823.1亿元，同比增长7.4%，其中出口36267.9亿元，增长14.2%[11] - 2025年知识密集型服务进出口30879.5亿元，增长6.6%，其中电信计算机和信息服务进出口11038.1亿元，增长10.4%[11]

行业活动与平台 - “迪拜商业论坛·中国”将于2026年5月14日在深圳举行，主题为“合力致远，共筑经济新增长”，旨在向中国商界介绍迪拜经济议程（D33）带来的机遇[2] - 36氪出海与日本贸易振兴机构（JETRO）将于3月12日在深圳举办线下闭门分享会，主题为中国机器人企业如何打开日本市场[3] - 英文媒体KrASIA推出面向中国出海企业的英文媒体服务，其网站约60%的读者为东南亚核心国家的商业人群[13] - 36氪出海学习交流社群已吸引超过17,000位来自国内外企业及投资机构的出海从业者加入[14] 云计算与AI服务出海 - 沙利文报告显示，阿里云综合竞争力增长指数位居全球第一，连续三年稳居领导者象限，是唯一进入该象限的中国云厂商[4] - 阿里云的AI和云计算基础设施覆盖全球29个地域、92个可用区，累计服务超过30万家中国企业出海[4] - 阿里云计划在2026年于日本、韩国、法国、巴西、马来西亚、荷兰、墨西哥等多个国家新建数据中心[4] - 阿里云助力传音将“影像艺术馆”和“影像超清”技术落地东南亚和非洲，使单图推理耗时降低60%，单图成本下降67.5%[4] 电商与内容平台动态 - 跨境电商平台Temu与匈牙利邮政签署谅解备忘录，旨在提升匈牙利卖家的物流体验和消费者配送效率[5] - TikTok Shop东南亚发布AIGC使用准则，允许在遵守政策的前提下使用AI生成内容辅助商品展示，但禁止用于误导消费者[5] - 阿里巴巴国际站在春节期间联合菜鸟推出智能仓储托管服务，为外贸商家提供“三免政策”（免揽收、操作、仓储费），实现0成本入仓[6] 自动驾驶与出行服务 - 百度旗下自动驾驶出行平台“萝卜快跑”作为唯一全无人驾驶车队，在2026年迪拜世界政府峰会上为与会政要提供服务[7] - 曹操出行的海外打车服务已在全球42个国家、约1.6万座城市上线[8] 智能硬件与汽车出海 - 激光雷达研发商禾赛科技与东南亚科技巨头Grab达成战略合作，Grab成为其在东南亚地区的独家经销商[7] - 智己汽车计划在年内实现对整个中东市场的全面覆盖，其海外版车型已登陆阿联酋与突尼斯[8] - 安踏将于2月13日在美国加利福尼亚州比弗利山庄开设首家美国旗舰店，面积250平方米[8] 消费品牌与文娱出海 - 泡泡玛特宣布将伦敦定为欧洲总部，计划在英国新增7家线下门店，并在欧洲各地拓展20家门店，预计为英国创造超150个就业岗位[7] 生物医药与授权合作 - 生物制药企业百奥泰与沙特阿拉伯的Avalon Pharma达成授权合作，将自主研发的BAT3306注射液在中东及北非地区的商业化权益授予后者，交易总金额最高可达700万美元[9] 机器人及高端制造融资 - 人形机器人公司逐际动力完成2亿美元B轮融资，投资方包括阿联酋磊石资本等，资金将用于研发投入与全球市场拓展[9] - eVTOL主机企业沃飞长空完成新一轮近10亿元人民币融资，公司已获得1000多架订单，并重视东盟及海湾国家市场[10] - 新能源重卡企业苇渡科技启动总额超过1亿美元的C轮融资，其纯电动重卡已登陆24个国家，并开始在欧美交付[10] - 农业机器人公司岚江科技完成数千万元人民币A+轮融资，资金将主要用于海外市场拓展及新一代产品研发[11] 上游供应链与贸易数据 - 受全球AI算力建设推动，中国部分变压器工厂订单已排到2027年，美国市场变压器交付周期从50周延长至127周[12] - 2025年中国变压器出口总值达646亿元人民币，同比增长近36%[12] - 2025年中国服务进出口总额为80823.1亿元人民币，同比增长7.4%，其中服务出口36267.9亿元，增长14.2%[12] - 2025年中国知识密集型服务进出口额为30879.5亿元，增长6.6%，其中电信计算机和信息服务进出口11038.1亿元，增长10.4%[12]

公司：Sharpa - 公司是一家专注于具身智能与机器人技术的新加坡创业公司，其产品在业内引起高度关注 [1] - 公司在2025年5月的ICRA会议上展出的灵巧手能以接近人手的程度执行剥鸡蛋壳、用剪刀等精细操作，具有1:1人手尺寸，每个指尖配备1000个触觉传感器 [1] - 公司在2026年CES上首次公开了机器人Sharpa North，该机器人装有自研灵巧手，具备自主决策能力，可完成对战乒乓球、叠风车、按快门等任务 [3] - 公司的灵巧手硬件被业内模型公司创始人视为当前最佳，但产品获取困难，售价约五万美金且库存紧张 [2] - 公司对投资人和部分商业合作保持低调与回避态度，增加了其神秘感 [1] - 公司的联合创始人是禾赛科技的三位核心高管：CEO李一帆、CTO向少卿、首席科学家孙恺 [3] - 公司总部位于新加坡，并在上海设有办公点，以便贴近国内供应链与人才及海外业务沟通 [9] 公司：禾赛科技 - 公司是全球市占率第一的车载激光雷达公司，其名称源自硅谷“圣何塞” [5] - 公司是小米汽车首款车型的激光雷达供应商，并在2020年底的科创板招股书中提及向广义机器人业务出货 [6] - 公司于2025年9月在港股双重上市，但上市后股价走低 [7] - 公司在2025年第三季度财报中披露机器人领域激光雷达交付量达60639台，同比大幅增长1311.9%，业绩增长归因于ADAS与机器人领域渗透率提升 [7] - 公司CEO李一帆将未来十年目标与机器人业务关联，计划积极转型并开创汽车与机器人感知互动的新纪元 [7] - 公司曾于2024年1月被美国国防部列入“中国军事企业”名单，导致股价一度大幅下挫，并于2025年7月在美国相关诉讼中败诉 [10] - 公司创始人团队拥有机器人、动力工程、机械领域的深厚学术与产业经验，为亲自下场创业具身智能奠定了基础 [7][8] 行业：具身智能与机器人 - 自动驾驶团队跨界进入具身智能领域已成为趋势，并产生了多家受创投圈关注的企业，例如由前华为自动驾驶首席科学家创办的它石智航在天使轮融资17亿元 [9] - 从车载激光雷达到具身智能，两者的底层逻辑存在“空间感知”这一共同交集 [9] - 宇树科技、维他动力等多家具身智能公司的产品都搭载了禾赛科技的激光雷达，显示激光雷达供应商在新一代机器人浪潮中扮演重要角色 [6] - 行业会议如ICRA和CES是展示前沿机器人技术（如灵巧手、自主决策机器人）的重要平台 [1][3]

公司经营与产品交付 - 禾赛科技公布其激光雷达产品在2025年全年交付量超过160万台 [2] - 其中，高级驾驶辅助系统产品在2025年全年交付量约为140万台 [2] 行业与市场表现 - 禾赛科技激光雷达产品交付数据表明，ADAS应用已成为激光雷达市场的主要驱动力，占公司全年总交付量的87.5% [2]

公司股价与市场表现 - 禾赛-W(02525)股价上涨3.15%，报14.74港元 [1] - 成交额达到8434.97万港元 [1] 核心合作与产品进展 - 吉利银河V900在广州车展亮相，搭载禾赛远视距高精度激光雷达 [1] - 该车型的千里浩瀚H5辅助驾驶方案共配备27个感知单元，实现360度全场景感知 [1] - 方案具备端到端无图NOA功能，支持高速、城市全路况领航，并能完成语音变道、环岛通行、U型调头等复杂操作 [1] - 吉利银河V900的发布标志着吉利银河开启品牌向上的全新征程 [1] - 禾赛科技表示将继续深化与吉利银河的合作 [1] 行业技术与应用 - 吉利银河V900是首搭全新一代超级AI增程技术的旗舰产品 [1] - 其智能驾驶辅助功能被描述为达到豪华级水准，并宣称全国范围内有路就能开 [1]

股价表现 - 公司盘中上涨近4%，截至发稿时涨幅为3.63%，报188.4港元，成交额为3865.54万港元 [1] 市场地位与装机量 - 2025年1-8月，中国前装量产领域主激光雷达累计装机量为131万台，其中公司装机量为51万台 [1] - 公司激光雷达月装机量从33,485台增长至97,583台，增长近三倍 [1] - 公司主激光雷达市场装机量已连续7个月保持行业第一 [1] 产能与交付规划 - 公司2025年全年规划年产能超过200万台，预计年交付量为120万至150万台 [1] 客户与合作 - 公司激光雷达已助力多款车型上市，包括理想i6、小米YU7、零跑B10等 [1] - 公司已获得来自24家主机厂超过120个车型的量产定点，计划于2025-2027年陆续交付 [1] - 核心客户包括某欧洲顶级主机厂、某全球新能源销量冠军车企、理想、小米、长安、吉利、长城、奇瑞、极氪、零跑、上汽奥迪、上汽通用、丰田旗下合资品牌等 [1]

天辰生物港股IPO - 公司于2025年8月21日向港交所递交招股说明书 拟主板挂牌上市 国金证券（香港）担任独家保荐人[3] - 核心产品LP-003为下一代创新抗IgE抗体 对IgE结合亲和力比奥马珠单抗高860倍 IgE阻断活性高30倍 临床开发进度全球最快[4] - 关键产品LP-005为靶向C5及C3b补体的双功能抗体融合蛋白 覆盖阵发性睡眠性血红蛋白尿症等适应症[4] - 公司已构建针对鼻科、皮肤科、呼吸科等领域的综合性生物制剂产品管线 包括双功能抗体LP-00A、LP-00C和LP-00D[5] - 2025年5月完成IPO前最后一轮融资后估值超20亿元人民币[6] 图达通港股上市进展 - 公司于2025年8月26日更新招股书 继续推进港交所De-SPAC上市进程[8] - 2024年交付车规级激光雷达约230,000台 ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二 中国市场份额20.7%[8] - 猎鹰系列累计交付超50万台 已获得十家主机厂及ADAS/ADS公司定点订单 新增三家中国国有汽车制造商和一家头部合资车企[9] - 2025年第一季度毛利319.7万美元 毛利率12.6% 延续2024年第四季度正向毛利态势[9] - 公司为全球首家实现车规级激光雷达量产厂商 唯一同时拥有1550nm和905nm双路线量产技术企业[8] 禾赛科技港股上市备案 - 中国证监会于2025年8月19日批准公司境外发行上市备案通知书[11] - 2025年第二季度营收7.1亿元人民币 同比增长超50% 净利润突破4,000万元[11] - 第二季度激光雷达总交付量352,095台 同比增长306.9% 其中ADAS产品交付303,564台 机器人产品交付48,531台[11] - 上半年总交付量547,913台 同比增长276.2% 超越2024全年交付量[11] - 公司近期获得9家头部车企20款车型定点 与ADAS领域前两大客户之一达成2026年平台级合作[11] 行业技术地位与合作 - 禾赛科技激光雷达出货量居国内机器人领域第一 JT系列累计交付突破10万台[13] - 公司牵头编制《车载激光雷达国家标准GB/T 45500-2025》 系国内首个车载激光雷达国家级标准[13] - 图达通已切入机器人赛道 获得九识智能、中立股份等头部企业大规模订单 覆盖物流、环卫等领域[9] - 禾赛科技与欧洲顶级车企进入C样阶段 2026年量产计划稳步推进 并获丰田汽车合资品牌全新定点[12]

财务表现 - 第二季度营收7.1亿元人民币 同比增长53.9% [1] - 净利润突破4000万元人民币 远超GAAP层面盈利转正目标 [1] - 2025年前六个月激光雷达总交付量达547,913台 同比增长276.2% 超越2024全年交付量 [1] 业务运营 - 第二季度激光雷达总交付量达352,095台 同比增长306.9% [1] - ADAS产品交付量303,564台 同比增长275.8% [1] - 机器人领域产品交付量48,531台 同比增长743.6% [1] 客户与订单 - 获丰田汽车旗下合资品牌新定点车型 计划2026年量产 [1] - 近期再获9家头部车企的20款车型定点 包括核心客户Top2之一、吉利、长城汽车、长安汽车等 [1] - 定点车型计划于2025-2026年陆续交付 [1] 产品进展 - ADAS激光雷达已成为辅助驾驶的安全标配 助力多款爆款车型上市 [1] - 机器人领域JT系列发布不到5个月累计交付突破10万台 创全球最快记录 [1]

网易(NTES US) - 2025年2季度业绩基本符合预期，游戏收入略低于市场预期，但毛利改善好于预期 [3] - 7-8月第三方数据显示旗舰游戏表现亮眼，预计下半年手游恢复同比增长确定性强 [3] - 2026年新游上线将支撑多端布局及全球化拓展 [3] - 目标价从143美元上调至155美元，基于2026年18倍市盈率，潜在涨幅+19.5% [3] 网易云音乐(9899 HK) - 2025年上半年收入38.3亿元(人民币)，同比降6%，主要因社交娱乐收入下降 [4] - 会员订阅收入同比+15%，毛利率36.4%同比优化1.4个百分点 [4] - 经调整净利润11.0亿元超市场预期，上调2025/26年净利润预测12%/9% [4] - 目标价上调至339港元(原240港元)，基于2026年28倍市盈率，潜在涨幅+25.5% [4] 京东物流(2618 HK) - 2季度业绩基本符合预期，外部一体化业务收入同比增长显著 [6] - 承接集团外卖全职骑手配送业务对收入贡献约6% [8] - 预计3季度收入同比增20%，外部一体化保持快速增长趋势 [8] - 维持目标价18.50港元及买入评级，潜在涨幅+32.5% [6][8] 京东(JD US) - 2季度零售收入好于预期，非经营项目收益带动利润好于预期 [9] - 新业务2季度亏损近150亿元，外卖业务投入高于预期 [9] - 预计3季度零售收入及利润保持~10%同比增长 [9] - 维持目标价40美元，对应零售2025年10倍市盈率，潜在涨幅+26.7% [9] 有道(DAO US) - 2季度实现扭亏为盈，AI加持下高中业务流水及收入保持快速增长 [10] - 广告业务受游戏行业需求强劲推动，海外业务高速增长 [10] - 预计2025年学习服务/硬件/广告收入分别为-3%/-6%/+22% [10] - 维持12.0美元目标价和买入评级，潜在涨幅+23.0% [10] 吉利汽车(175 HK) - 1H25营收1503亿元同比+27%，扣非后归母净利润66.6亿元同比+102% [11] - 银河品牌下半年销量有望进一步拉升，受益行业反内卷政策 [11] - 上调2025年收入/盈利预测9.2%/31.5% [11] - 目标价上调至24.21港元，对应2025年14.5倍市盈率，潜在涨幅+27.8% [11] 禾赛集团(HSAI US) - 2季度激光雷达总交付量35.2万台，同/环比+307%/80% [12] - 2季度收入7.06亿元，同/环比+54%/34%，毛利率42.5% [13] - 预计2025年出货量140万台，全年净利润约2.5亿元 [13] - 维持目标价27.52美元，对应2026年6倍市销率，潜在涨幅+18.0% [13] 奇富科技(QFIN US) - 2季度净利润17.3亿元同比+25.7%，环比-3.7% [14] - 轻资产模式占比下降主要受助贷新规影响 [14] - 预计2025年盈利同比增10% [15] - 维持买入评级和目标价58美元，潜在涨幅+74.2% [15] 顺丰房托(2191 HK) - 2025年上半年收入同比+1.2%至2.25亿港元，物业收入净额+3.43% [16] - 整体出租率97.5%，全年分派比率预期为90% [16] - 平均借贷成本3.95%，比2024年6月/12月分别下降44/27个基点 [17] - 维持买入评级及目标价3.84港元，潜在涨幅+25.5% [17] 互联网行业 - 2025年7月实物电商网上零售额同比增8.3%，通讯器材/家用电器分别增15%/29% [19] - 反内卷规范行业健康发展，补贴回落至理性范围将对利润改善带来正向影响 [19] - 即时零售投入拉动平台用户流量增长，京东2季报显示活跃用户和购频同比增速均超40% [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 智能驾驶景气度加速向上，比亚迪率先实现媲美 L4 级智能泊车，全球首个自动驾驶租车产品上线 [1] - 机器人景气度保持稳健向上，供应链节奏波动不改下半年国产机器人中小批量量产趋势 [2] - 奥比中光 3D 视觉感知产业智能制造基地一期投产 [3] - ROBO+是汽车板块最强产业趋势，智能驾驶和机器人赛道有投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 智能驾驶 - 比亚迪在智能泊车场景取得关键突破，率先实现媲美 L4 级智能泊车，并承诺为安全兜底 [1][9] - 2025 年 7 月 8 日，神州租车与百度 Apollo 推出全球首个面向公众的自动驾驶租车产品 [1][10] - 7 月 8 日晚，奇瑞风云 A9L 上市，与 Momenta 共创 "猎鹰" 飞轮大模型驾辅方案 [11] - 知行科技 30 天斩获 14 款车型定点，技术实力和量产能力获市场肯定 [12] - 7 月 10 日，零跑全新 C11 上市，4 个版本车型搭载禾赛激光雷达 [13] - 7 月 9 日，极氪 9X 搭载 RoboSense 520 线数字化激光雷达并启动先享计划 [14] - 7 月 4 日，领克首款中大型混动轿车 10 EM - P 全系标配 RoboSense 激光雷达 [15][16] 机器人 行业动态 - 7 月 10 日，新京报贝壳财经启动"科技资本共融计划" [17][18] - 7 月 11 日，粤港澳大湾区人工智能与机器人应用场景创新大会举行 [17][18] - 7 月 15 - 20 日，RoboCup 在巴西萨尔瓦多举办，"中国科技战队"参赛 [17][18] - 8 月 8 - 12 日，2025 世界机器人博览会将在北京举办 [17][18] 本体 - 港仔机器人附属公司与通宏护卫签订 3 亿元具身智能安保机器人采购协议 [20][21] - 7 月 7 日，比亚迪与港科大成立具身智能联合实验室 [20] - 7 月 7 日，北京人形机器人创新中心发布开源运动控制框架 Tien Kung - Lab [20] - 7 月 7 日，星动纪元完成近 5 亿元 A 轮融资 [20][21] - 7 月 7 日，云深处科技完成近 5 亿元 C 轮融资 [20] - 7 月 8 日，智元机器人拟收购上纬新材不低于 63.62%股份，中标 7800 万订单 [20][24][25] - 深慧视研发出工业级具身智能机器人，签订近 1 亿元采购框架协议 [20][22] - 7 月 8 日，深庭纪智能科技完成数千万元种子 + 轮融资 [20] - 7 月 9 日，极智嘉在香港交易所主板上市 [20][22] - 7 月 9 日，智元机器人展示自研 A2 - W 通用具身机器人作业表现 [20][24] - 7 月 9 日，越疆机器人发布六足仿生机器狗 [20][26] - 星海图完成 A4 轮及 A5 轮战略融资，合计超 1 亿美元 [20][22] - 中科新松推出睿可系列 MR73A 轮式人形和 MR73B 升降人形机器人 [20][28] - 博思特年产 5000 套智能人机协作机器人项目竣备完成 [20][22] - 开普勒完成 A + 轮融资，计划全球化商业布局 [20][23] - 7 月 11 日，魔法原子完成数亿元新一轮战略融资 [20] - 宇树机器人中标 4605 万（含税）人形双足机器人代工服务采购项目 [23] 大小脑 - 7 月 8 日，它石智航完成 1.22 亿美元天使 + 轮融资，团队核心成员多来自华为 [32] - 7 月 8 日，小雨智造完成亿元级 A + 轮融资，已研发"Xiaoyu Brain"机器人大脑 [33] 核心零部件 - 7 月 7 日，中欣氟材拟募资不超 2.26 亿元扩产高分子材料项目 [35][36][39] - 柯力传感战略投资触觉传感器领军企业他山科技 [35] - 7 月 7 日，朗特智能子公司拟出资 1500 万元参与设立苏州趋势二期创业投资基金 [35] - 7 月 9 日，奥比中光 3D 视觉感知产业智能制造基地一期投产 [3][35][38] - 7 月 10 日，双环传动发布 2025 年员工持股计划 [35] - 7 月 10 日，秦安股份拟购买亦高光电 99%股权并募集配套资金 [35] - 7 月 10 日，福莱新材发布 2025 年限制性股票激励计划 [35] 投资建议 - 智能驾驶高阶智驾 1 - N，robotaxi 0 - 1，供应链芯片、激光雷达等赛道将爆发式增长，关注相关龙头公司和整车厂商 [4][40][42] - 机器人紧抓 THB 主线，关注低估值龙头，推荐高确定性和基本面扎实的公司 [4][43][45]