黑色金属期货市场表现 - 铁矿石主力合约表现突出，上涨1.37%至775.50元/吨，成为当日黑色金属板块唯一上涨品种 [1] - 锰硅主力合约下跌0.45%至5772.00元/吨，硅铁主力合约下跌0.47%至5476.00元/吨，线材主力合约下跌0.30%至3356.00元/吨 [1] - 铁矿石合约开盘价767.00元/吨，与昨日收盘价持平，昨日结算价765.00元/吨 [2] 黑色金属期货价格行情 - 螺纹钢合约开盘价3115.00元/吨，昨收价3114.00元/吨，昨结价3121.00元/吨 [2] - 不锈钢合约开盘价12675.00元/吨，与昨收价持平，昨结价12685.00元/吨 [2] - 热卷合约开盘价3255.00元/吨，昨收价3259.00元/吨，昨结价3263.00元/吨 [2] 黑色金属仓单数据 - 螺纹钢仓单大幅增加8179吨至96689吨，不锈钢仓单减少60吨至110991吨 [3] - 铁矿石、热轧卷板、硅铁仓单保持稳定，分别维持在3100手、64587吨、22131张 [3] - 锰硅仓单减少395张至84781张 [3] 商品期货基差情况 - 螺纹钢现货价格3173元/吨，期货价格3121元/吨，基差52元，基差率1.64% [4] - 热轧卷板现货价格3333.33元/吨，期货价格3263元/吨，基差70元，基差率2.10% [4] - 不锈钢现货价格12900元/吨，期货价格12685元/吨，基差215元，基差率1.67% [4] - 硅铁现货价格5202.86元/吨，期货价格5502元/吨，基差-299元，基差率-5.75% [4]

黑色金属期货市场表现 - 7月2日黑色金属板块全线飘红，硅铁主力涨幅最高达1.67%至5346元/吨，螺纹钢、热卷、锰硅主力分别上涨1.44%、1.12%、1.21% [1] - 螺纹钢主力合约最新报3030元/吨，较昨结价2987元上涨43元，热卷主力报3156元/吨，较昨结价3121元上涨35元 [1][2] - 硅铁主力合约开盘价5280元/吨，较昨结价5258元高开22元，锰硅主力开盘5624元/吨，较昨结价5610元高开14元 [2] 黑色金属仓单数据变化 - 螺纹钢期货仓单环比大增6393吨至24614吨，铁矿石仓单增加500手至3300手，显示短期供应压力上升 [3] - 不锈钢仓单减少184吨至111956吨，热轧卷板仓单减少586吨至66957吨，反映部分品种去库存趋势 [3] - 硅铁仓单增加489张至12858张，锰硅仓单减少670张至88264张，品种间分化明显 [3] 期现价差结构分析 - 螺纹钢、热卷、不锈钢、铁矿石出现期现倒挂，现货价格分别高于期货82元、85元、240元、12元 [3][4] - 螺纹钢基差率达2.67%，热卷基差率2.65%，不锈钢基差率1.88%，显示远期合约贴水 [4] - 线材、硅铁、锰硅期货呈升水状态，基差率分别为-1.54%、-1.92%、-1.34% [4]

期市动态 - 今日主力合约市场中36个合约上涨，41个合约下跌，市场呈现明显空头情绪 [2] - 涨幅居前品种：集运指数（欧线）2508(+7.80%)、沪金2510(+1.47%)、20号胶2508(+1.15%)，受供需影响显著 [4] - 跌幅居前品种：工业硅2509(-4.31%)、玻璃2509(-3.73%)、焦煤2509(-3.32%)，可能受空头力量增强或基本面利空影响 [4] - 资金流入最多品种：沪金2510(29.02亿元)、沪铜2508(27.57亿元)、中证1000 2509(17.17亿元) [6] - 资金流出最多品种：中证500 2507(-9.41亿元)、沪深300 2509(-6.84亿元)、沪银2508(-4.24亿元) [6] - 持仓量增加显著品种：玻璃2509(+10.37%)、沪金2510(+7.47%)、纸浆2509(+6.66%) [8] - 持仓量减少显著品种：苹果2510(-4.76%)、线材2510(-7.69%)、多晶硅2508(-7.74%) [8] 制造业PMI数据 - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，重回临界点以上 [9] - 生产指数和新订单指数均从收缩区间回到荣枯线上方，生产指数录得七个月新高 [9] - 新出口订单指数、就业指数和原材料购进价格指数均在收缩区间上升 [9] - 采购量指数在收缩区间降至九个月新低，原材料库存指数从扩张区间降至荣枯线 [9] 工业硅市场 - 2025年6月工业硅产量环比增加6.5%，同比减少27.7% [10] - 1-6月工业硅累计产量同比下降17.8%，主要由四川、新疆、云南地区带动 [10] - 7月川滇地区产量预期继续增加，云南进入丰水期，预计环比增量在万吨左右 [10] - 7月工业硅产量不确定性较强，需关注大厂开工动态 [11] 铁矿石库存 - 7月1日中国47港进口铁矿石库存总量14465.77万吨，较上周下降28.74万吨 [12] - 华北区域铁矿石港口库存减量居首位，南方区域因压港降幅较大库存增量明显 [12] - 6月23日-29日澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1238.4万吨，环比下降18.8万吨 [12] 大豆压榨利润 - 截至2025年6月27日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.42美元，比一周前减少8% [13] - 2024年压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲 [13] - 伊利诺伊州48%蛋白豆粕现货价格为每短吨263.10美元，1号黄大豆平均价格为10.31美元/蒲 [13] 重卡市场 - 2025年6月重卡市场销售9.2万辆左右，环比上涨4%，同比上涨约29% [14] - 国内终端重卡销量同比涨幅超过36%，新能源重卡和柴油重卡呈现较高同比增速 [14] - 天然气重卡同比连续下降，复苏仍需时日 [14] 玻璃市场 - 6月国内光伏玻璃产量环比5月增长0.42%，前期点火窑炉本月开始集中放量 [15] - 7月光伏玻璃亏损压力增强，企业预计减产加强，预估环比6月开工下降近5% [15] 机构观点 - 工业硅主力合约：三大下游行业需求放缓，中长线高空思路 [20] - 焦煤主力合约：下游按需采购为主，预计短期震荡运行 [22] - 玻璃主力合约：高库存弱需求格局继续，期价或跟随成本波动 [23]

钢铁期货市场发展 - 钢铁期货金融属性增强 期货定价趋势日益明显 [1] - 目前已有9个钢铁相关期货品种上市 其中上期所占4个（螺纹钢 线材 热卷 不锈钢）[1] - 螺纹钢期货为全球成交量最大的金属期货品种 [1] - 钢铁与金融深度融合 行业企业正积极适应这一转变 [1] 期货服务实体经济举措 - 上期所通过改进合约连续性 提升交割便利性促进期货服务实体 热卷和螺纹钢交割量持续上升 [2] - 交易所联合钢铁协会推动钢铁与船舶产业链供应链稳定发展 [2] 钢铁行业转型方向 - 行业进入减量发展与存量优化阶段 企业经营压力显著增加 [2] - 中钢协制定"1231"工作重点：聚焦产业基础能力提升 坚持绿色低碳与智能制造双主题 推进国际化进程 [2] - 实施"232"计划：建立产能治理新机制 推动超低排放/能效优化/数字化改造 拓展铁资源开发与应用 [2] 产融结合未来规划 - 中钢协将与上期所协同完善期货规则制度 深化产融结合服务实体经济 [3] - 多方合作推动钢铁工业高质量发展 [3]

钢铁期货发展现状 - 新世纪以来钢铁行业快速发展 钢铁现货交易市场规模日趋庞大 钢铁期货应运而生 [1] - 目前已有9个钢铁相关期货品种上市 其中上期所有4个品种 包括2009年螺纹钢和线材期货 2014年热卷期货 2019年不锈钢期货 [1] - 螺纹钢是全球成交量最大的金属期货品种 [1] 钢铁企业期货工具运用 - 钢铁企业经历从关注到认识 从理解到运用期货工具的转变 部分企业已有效利用期货规避生产经营风险 [1] - 期货市场对实体产业影响日益增大 钢铁期货金融属性增强 期货定价趋势明显 [1] - 钢铁与金融深度融合相互促进 钢铁企业正努力适应这一转变 [1] 期货服务实体经济的举措 - 上期所深入钢铁企业了解诉求 在促进合约连续性 交割便利性等方面取得成效 螺纹钢和热卷交割量总体呈上升趋势 [2] - 在中国钢铁工业协会推荐下 上期所促进钢铁与船舶上下游产业链供应链稳定发展 [2] 钢铁行业当前发展重点 - 行业进入减量发展和存量优化阶段 运行形势严峻复杂 企业经营压力增大 [2] - 中国钢铁工业协会聚焦"全面提升产业基础能力和产业链现代化水平"根本任务 坚持"绿色低碳和智能制造"两大主题 [2] - 突出"控产能扩张 促产业集中 保资源安全"三项重点 推进"中国钢铁产业国际化"进程 [2] - 实施"232"重点工作 包括两大基础举措（产能治理新机制和联合重组） 三大改造工程（超低排放 极致能效 数字化转型） 两大产业发展计划（铁资源开发和钢铁应用拓展） [2] 钢铁期货未来发展 - 钢铁产业是国家重要基础产业 实体经济是国民经济根基 [3] - 上期所要加快建成世界一流交易所 探索中国特色期货监管制度和业务模式 [3] - 中国钢铁工业协会将与上期所及产业链各方共同完善钢铁期货规则制度 促进产融结合 服务实体 推动钢铁工业高质量发展 [3]

论坛背景与历史 - 2025上海衍生品市场论坛将于5月22日至23日在上海举行，这是自2004年首届以来的第21届论坛 [1] - 论坛21年来持续聚焦期货市场服务实体经济的初心，成为中国特色期货市场发展的重要指引 [1] 论坛主题与核心议题 - 2025年论坛主题为"探索中国期货市场高质量发展之路着力提升服务实体经济质效" [2] - 历届论坛均围绕服务实体经济展开，包括2009年金融风暴后的思考、2016年供给侧改革下的期货市场服务等议题 [2] - 论坛为期货市场与实体产业搭建互动平台，汇聚服务实体的智慧 [2] 期货市场服务实体经济的举措 - 上海期货交易所持续健全产品体系，修订螺纹钢、线材合约标准以支持国家产业政策 [2] - 2024年产业客户数同比增长14%，持仓占比稳定在35%，与国际一流交易所持平 [3] - 2024年实施交割库质量三年计划，新增14个交割库和37个存放点，推出集团交割业务 [3] - 2025年开放有色金属数据系统，解决货主与交割仓库间的信息不对称问题 [3] 论坛成果与市场发展 - 2019年上线综合业务平台，推出15个完税品种和3个保税品种的标准仓单交易等业务 [4] - 白银"三级市场流通体系"帮助温州乐清电镀企业解决采购难题 [4] - 2020年国际铜期货挂牌，与沪铜形成"双合约"服务"双循环"格局 [4] - 2024年上市铅、镍、锡和氧化铝期权，实现有色金属期权全覆盖 [5] - 2024年参与套保的铜铝企业利润率波动比其他企业低2个百分点 [5] 监管与风险应对 - 期货交易所在全球金融危机、2020年"负油价"和2022年伦敦镍事件中展现韧性 [6] - 2024年有效化解航运指数期货因地缘政治导致的价格波动风险 [6] - 完善风险研判与处置机制，加强对特定交易行为的监管 [6] 未来发展方向 - 研究推出铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸等新品种，支持绿色低碳转型 [7] - 目标建成世界一流交易所，提升服务实体经济质效 [7]

黑色金属期货价格表现 - 4月23日黑色金属板块大面积上行 铁矿石主力涨1.82%至725.50元/吨 螺纹钢主力涨0.39%至3104.00元/吨 热卷主力涨0.56%至3206.00元/吨 线材主力跌0.18%至3350.00元/吨 [1] - 螺纹钢开盘价3080.00元/吨 较昨结价3092.00元/吨低0.39% 铁矿石开盘价711.00元/吨 较昨结价712.50元/吨低0.21% 热卷开盘价3176.00元/吨 较昨结价3188.00元/吨低0.38% [2] 黑色金属仓单数据变动 - 4月22日螺纹钢仓单环比增9106吨至204824吨 铁矿石仓单环比减100手至3200手 不锈钢仓单环比减918吨至175567吨 热轧卷板仓单环比减4178吨至373944吨 [3] - 硅铁仓单环比增228张至17224张 锰硅仓单环比增1385张至133428张 [3] 黑色金属期现价差分析 - 螺纹钢现货价3130.89元/吨 期货价3092元/吨 基差38元(1.21%) 热卷现货价3270元/吨 期货价3188元/吨 基差82元(2.51%) 不锈钢现货价13255元/吨 期货价12740元/吨 基差515元(3.89%) [4] - 铁矿石现货价785.33元/吨 期货价712.5元/吨 基差72元(9.17%) 线材期货价3356元/吨高于现货价3315元/吨 基差-41元(-1.24%) [4]