地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 制作日期： 2025/10/09 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 1.40%报 4060.60 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 1.95%报 48.44 美元/盎司。美联储会议纪要显示官员对货币 政策路径存在分歧，为黄金提供支撑。美国政府停摆及财政赤字问题加剧避险 需求，国际贸易紧张局势也利好黄金。 2. 美油主力合约收涨 0.92 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 涵盖国内外期货市场夜盘走势、宏观资讯、各期货品种行业动态及金融市场多领域情况，为投资者提供市场信息与趋势参考 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约周五夜盘涨跌互现，沪银涨3.90%、燃料油涨近2%等，焦煤、玻璃跌超3%等 [3] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.50%、白银期货涨2.77% [4] - 国际油价窄幅震荡，美油主力合约涨0.32%、布伦特原油主力合约涨0.35% [5] - 伦敦基本金属全线下跌，LME期锌跌1.37%、期镍跌0.81%等 [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆涨0.17%、美玉米跌1.00%等 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 1 - 8月全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增18%，太阳能、风电装机容量增幅明显 [9] - 央行三季度例会提出落实适度宽松货币政策，加强逆周期调节 [9] - 上海出口集装箱运价指数与中国出口集装箱运价综合指数均下跌 [9] - 国资委召开国企座谈会，聚焦稳价等夯实企业发展基础 [10] - 美国8月个人支出增幅超预期，潜在通胀稳定，经济增速稳健 [10] - 9月27日晚8时起，联合国涉伊朗六项制裁决议重新生效 [11] - 哈马斯与以色列谈判陷入僵局，准备研究新提案 [11] - 若美国政府停摆，9月就业报告将延迟发布 [11] - 特朗普表示若政府需关门就关门，将与国会领导人及美军将领会面 [11] - 里士满联储主席称数据决定是否降息，鲍曼支持美联储仅持有国债 [12] 能化期货 - 截至9月25日，华东港口甲醇库存环比减少2.78万吨 [14] - 截至9月25日，PVC社会库存环比增1.84%、同比增16.23% [16] - 2025 - 2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上，防范煤制甲醇产能过剩 [16] - 美国原油运往亚洲套利窗口可能关闭 [16] - 欧佩克+可能本周会议批准增产至少13.7万桶/日 [17] 金属期货 - 2025年8月全球氧化铝产量1330.1万吨，预计中国产量798.0万吨 [19] - 上期所上周铜、铝等部分金属库存有增减变化 [20] - 截至9月25日，全国主要市场铅锭社会库存减少0.89万吨 [20] - 印尼矿产商满足条件可恢复矿业开采许可证状态 [22] - 2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，再生金属产量将突破2000万吨 [22] 黑色系期货 - 全国47、45个港口进口铁矿库存环比分别增加169.00万吨、199.20万吨 [24] - 247家钢厂高炉开工率、日均铁水产量环比增加，钢厂盈利率环比减少 [24] - 炼焦行业协会声明未发布限产、提价通知，打击假冒行为 [24] - 本周城市总库存量环比减少31.33万吨，建筑钢材库存减少26.43万吨 [25] 农产品期货 - 美国考虑对马来西亚可可和棕榈油等商品关税豁免 [28] - 2026年1 - 6月全球棕榈油和豆油价格预计涨100 - 150美元/吨 [28] - 9月1 - 25日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比均减少 [28] - 预计9月1 - 25日马来西亚棕榈油出口量较上月同期减少14.73% [29] - 红枣期货2612及后续合约特定替代交割品升水1000元/吨 [29] - 截至9月25日，进口棉主要港口库存周环比降3.08% [29] - 截至9月26日当周，生猪养殖利润亏损扩大 [29] 金融市场 金融 - A股定增市场活跃，28家基金公司218只产品参与，超九成浮盈 [32] - 银行理财子公司权益市场动作频繁，调研聚焦新质生产力板块 [32] - 券商预计四季度A股市场宽幅震荡中抬升，关注科技成长主线 [32] - 今年1311家A股上市公司发布股权激励计划，远超2024年 [33] - 合肥优艾智合机器人等多家公司向港交所提交上市申请 [33][35][37] 产业 - 2025 - 2026年有色金属行业增加值年均增长5%左右，推进资源开发等 [36] - 1 - 8月全国交通运输固定资产投资2.26万亿元 [36] - 市场监管总局明确餐饮连锁企业总部食品安全管理责任 [36] - 2025年约200省市出台超470条稳楼市政策，四季度将继续落实 [38] - 广州、长春调整住房公积金政策，江苏汽车置换补贴政策暂停 [38] - 上海未来产业基金扩募至150亿元，已布局前沿项目 [39] - 2025年证券公司分类评价结果公布，A类公司53家 [39] - 水泥行业产能利用率低，有望减少10%低效熟料产能 [39] - 2025国庆档首日预测票房3.43亿 [41] 海外 - 特朗普周一将与国会领袖会面，美政府面临停摆风险 [42] - 高盛称美国经济重新加速风险上升，影响美联储货币政策 [42] - 7月全球经贸摩擦指数处高位，美国措施涉及金额最多 [42] - 日本10月超3000种食品价格上调 [43] 商品 - 欧佩克+可能10月5日会议批准原油增产至少13.7万桶/日 [44] 债券 - 9月28日现券波动小，央行开展1817亿元逆回购操作 [46] - 交易商协会规范债务融资工具发行工作 [46] - 截至9月28日，河南发行专项债2706.35亿元 [46] 外汇 - 韩国与美国就汇率问题达成一致，韩有望摆脱汇率操纵监测名单 [47] 重要时间指标与事件 - 给出多个时间点的指标数据及事件安排，如日本7月同步/领先指标终值等 [49][51] - 中国台湾证券交易所因“教师节补休”休市一日 [53]

核心观点 - 宏观经济呈现温和放缓态势，GDP当季同比增速为5.2%，较上期回落0.2个百分点，制造业PMI连续处于收缩区间[1] - 政策层面聚焦稳增长与产业升级，钢铁行业未来两年目标年均增长4%并严禁新增产能，工信部规划开辟人形机器人、脑机接口等新赛道[6][7][14] - 金融市场流动性整体均衡，债市因央行净回笼及季末因素承压，A股市场结构性行情显著，半导体产业并购活跃[17][27] 宏观数据速览 - 2025年第二季度GDP不变价当季同比增速为5.2%，低于上期的5.4%但高于去年同期的4.7%[1] - 2025年8月制造业PMI为49.4%，较7月微升0.1个百分点但仍低于荣枯线，非制造业PMI商务活动指数为50.3%[1] - 消费与投资增速放缓，8月社会消费品零售总额累计同比为4.64%，固定资产投资完成额累计同比为0.5%[1] - 物价水平持续低位运行，8月CPI当月同比下降0.4%，PPI当月同比下降2.9%[1] - 金融数据方面，8月M1同比增速回升至6.0%，M2同比增速持平于8.8%，当月新增人民币贷款5900亿元[1] 商品投资参考 - 贵金属市场受到美联储降息预期及地缘风险支撑，COMEX黄金期货收涨0.58%至3796.9美元/盎司[4] - 能源化工板块中，国际油价强势上扬，美油主力合约收涨2.20%至63.65美元/桶，受美国API原油库存减少382.1万桶支撑[8] - 钢铁行业获政策支持，五部门印发稳增长工作方案，要求加快国内重点铁矿项目开工投产，并支持发展电炉短流程[6][7] - 农产品领域，印度8月汽油出口量同比增长29.5%至150万吨，巴西鸡肉在禽流感疫情后重新获得欧盟市场准入[10] 财经新闻与债市动态 - 央行公开市场操作单日净回笼109亿元，货币市场利率多数下行，1月期银存间质押式回购利率报1.6386%创7月以来新高[11][19] - 债市表现疲弱，银行间主要利率债收益率普遍上行，30年期国债期货主力合约跌0.67%报114.320元，创3月19日以来新低[17] - 万科正与境内主要债权人磋商，希望将部分非公开债务年化利率从至少4.3%降至约3%或更低以缓解流动性压力[15] - 金融监管总局数据显示，截至8月末全国普惠型涉农贷款余额13.82万亿元，较年初增长7.45%，新发放贷款平均利率为4.37%[14] 股票市场要闻 - A股市场宽幅震荡，上证指数收盘跌0.18%报3821.83点，全天成交2.52万亿元，银行股表现强势，四大行普涨约2%[27] - 半导体设备及光刻机概念股尾盘飙升，波长光电、张江高科涨停并创历史新高，半导体产业并购事件数量较上年增加近四成[27] - 香港恒生指数收盘跌0.7%报26159.12点，南向资金净卖出40.69亿港元，阿里巴巴获净买入16.73亿港元[27] 政策与产业动向 - 工信部在第25届工博会开幕式上表示，"十五五"时期将实施培育新兴产业行动，加快打造新兴支柱产业[14] - 深圳市在香港成功发行40亿元人民币离岸地方政府债券，发行期限为2/5/10年期，发行利率逐年下降[14] - 美国证券交易委员会主席表示，预计在今年年底前出台"创新豁免"规则，以允许加密货币公司立即推出产品[2]

【资讯导读】 ·经合组织：2025年全球经济增长将为3.2% ·美联储理事鲍曼：支持年内进行三次各25个基点的降息 ·英国央行首席经济学家：应该加快缩表步伐 ·瑞典央行宣布降息25个基点至1.75% 【市场资讯】 ·经合组织最新报告指出，随着美国经济增速放缓，美联储尚有三次降息空间，预计2025年下调一次， 2026年初再降两次。全球经济增长预期上调至2025年3.2%（前值2.9%），2026年维持2.9%；美国2025 年增长预期小幅上调至1.8%（前值1.6%），2026年为1.5%。报告同时警告，尽管当前增长稳健，美国 关税政策的全面冲击尚未完全显现，潜在风险仍需警惕。 ·美联储理事鲍曼表示，劳动力市场正在恶化，决策者正面临"落后于形势"的严重风险，需要果断、主 动地采取行动。她支持年内进行三次各25个基点的降息。 ·美联储古尔斯比表示，鉴于通胀率高于目标且呈上升趋势，美联储在进一步降息方面应保持谨慎。 ·英国央行首席经济学家皮尔认为，市场比央行官员们所想象的要强劲得多，英国央行应该加快缩表步 伐，并且如果出现压力，央行有强劲工具来支撑市场。 ·美国9月标普全球制造业PMI初值为52，服务业PMI初值 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 资讯早间报 制作日期： 2025/09/12 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX 黄金期货跌 0.23%报 3673.40 美元/盎 司，COMEX 白银期货涨 1.12%报 42.07 美元/盎司。 2. 美油主力合约收跌 2.25%报 62.24 美元/桶；布伦特原油主力合约跌 1.78%报 66.29 美元/桶。 3. 伦敦基本金属全线上涨，LME 期铝涨 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 制作日期： 2025/09/11 隔夜夜盘市场走势 1. 美油主力合约收涨 1.79%，报 63.75 美元/桶；布伦特原油主力合约涨 1.78%， 报 67.57 美元/桶。 2. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘全线下跌，大豆期货跌 0.61%报 1025.00 美分/蒲式耳，玉米期货跌 0.66%报 417.00 美分/蒲式耳，小麦 期货跌 1.01%报 515.00 美分/蒲式耳。 3. 伦敦基本金属多数上涨，LME 期锡涨 1.84%报 34635.00 美元/吨，LME 期锌涨 1.10%报 2887.50 美元/吨，LME 期铜涨 0.99%报 10012.00 美元/吨，LME 期铅涨 0.58%报 1988.50 美元/吨，LME 期镍涨 0.43%报 15170.00 美元/吨，LME 期铝跌 0.02%报 2622.00 美元/吨。 4 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、宏观经济、金融、产业、海外等多个领域，展示了各市场的行情变化、政策动态及企业经营情况等信息，为投资者提供市场参考 [3][9][31] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约周五夜盘跌多涨少，纯碱跌超2%，玻璃等多品种跌超1%，沪银、烧碱涨超1% [3] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.13%，COMEX白银期货涨2.62% [4] - 国际油价微幅下跌，美油主力合约收跌0.48%，布伦特原油主力合约跌0.28% [5] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锌、镍、铜等均有不同程度涨幅 [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆、玉米等部分品种上涨，美豆油下跌 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2025年7月末，全国150家期货公司分布29个辖区，7月代理交易额71.31万亿元等 [9] - 8月29日上海出口集装箱运价指数等下跌，中国出口集装箱运价综合指数跌1.6% [9] - 国家发改委将出台促进民间投资政策，支持民间投资项目发行基础设施REITs [9] - 8月27 - 29日商务部官员访美，就中美经贸问题交流沟通 [9] - 8月制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点 [10] - 8月非制造业商务活动指数为50.3%，较上月上升0.2个百分点，建筑业和服务业有不同表现 [12] - 美联储9月会议前进入“空白期” [12] 能化期货 - 9月1日晚夜盘起，烧碱期货2601合约非期货公司会员或客户单日开仓最大数量为10000手 [14] - 上周PVC生产企业产能利用率76.02%，检修损失量7.932万吨 [14] - 美国6月原油产量创历史新高，液化天然气产量增加 [14] 金属期货 - 锡业股份8月30日起对锡冶炼设备停产检修，预计不超45天，对全年计划无较大影响 [16][17] - 上周上期所铜库存减少，铝、锌等部分库存增加 [18] - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普大部分全球关税措施非法，可维持到10月14日 [18] 黑色系期货 - 247家钢厂高炉开工率等指标有不同变化，日均铁水产量减少 [20] - 全国港口进口铁矿库存总量下降，日均疏港量降低 [20] - 山西焦煤子公司水峪煤业发生事故停产，年核定产能占公司8.18% [21] - 本周城市总库存量增加，建筑钢材库存也增加 [23] - 8月钢铁行业PMI为49.8%，降至收缩区间，行业呈弱势稳定态势 [23] - 哥伦比亚禁止向以色列出口煤炭 [23] 农产品期货 - 截至8月29日当周，自繁自养生猪养殖盈利减少，外购仔猪养殖亏损减少 [25] - 郑商所修订鲜苹果期货业务细则，不同修订适用不同合约 [25] - 印度9月糖内销配额235万吨，2024 - 25年度总配额低于上一年度 [25][27] - 印尼9月毛棕榈油参考价格上调，出口税提高 [27] - 巴西中南部8月上半月甘蔗压榨量等有不同变化 [27] - 预计2025/2026年度糖供应缺口大幅缩窄 [28] - 马来西亚8月棕榈油出口量较上月增加10.2% [29] 金融市场 金融 - 下周A股29只股票解禁，合计解禁市值188.77亿元，部分股票流通盘增加超100% [31] - 2025年上半年沪市公司营收微降，净利润增长，中期分红创新高，研发投入增加 [33] - 截至8月底沪市ETF规模超3.7万亿元，今年资金净流入超3500亿元 [33] - 上半年“国家队”持有ETF总市值达1.28万亿元，年内增幅超两成 [34] - 公募基金隐形重仓股有调整，张坤、葛兰等有不同操作 [34] - 五家A股上市险企股票投资规模近1.8万亿元，较2024年末增加4053.56亿元 [35] - 上周A股震荡向上，9月或震荡整固，机构看好资源等板块 [36] - 多家外资金融机构看好中国市场，国际投行“做多”A股 [36] - 前8月公募权益基金赚钱效应回归，业绩翻倍基金批量出炉 [36] - 禾赛科技拟赴港上市，一季度净收入同比增加46.3% [37] - 合肥芯碁微电子等公司在港交所提交IPO申请 [37] 产业 - 8月以来近20家中小银行下调存款利率，部分银行推大额存单产品 [38] - 1 - 8月TOP100房企销售总额同比下降13.3%，8月部分房企表现强劲 [40] - 8月中国汽车经销商库存预警指数为57.0%，行业景气度下降 [40] - 2025年度中国电影总票房突破400亿元，海外票房创新高 [40] - 母基金市场年内降温，新发起数量和规模下降 [41] - 上海头部商业健康险公司联合研发新型团险产品 [41] 海外 - 特朗普全球关税政策和对美联储理事库克免职起诉面临最高法院最终裁决 [42] - 日美探讨发布减轻关税负担等文件，共同文件已开始撰写 [44] - 欧洲央行管委雷恩称通胀风险倾向下行，美国关税或使欧元区经济增长放缓 [44] 国际股市 - 塔塔资本9月启动20亿美元首次公开募股 [45] 商品 - 马来西亚8月棕榈油出口142.1486万吨，环比增长10.22% [46] 债券 - 禹洲集团境外债务重组生效，涉及债权约66.8亿美元，预计削减约35亿美元债务本息偿付压力 [47] 外汇 - 最近两周人民币兑美元汇率走强，市场看好年底前走势 [49] - 今年年初至今加元兑美元汇率上涨4.68%，表现为G10货币中最差 [50] 未来事件 - 9月1日09:20中国央行有2884亿元7天期逆回购到期，上海合作组织天津峰会举行 [52] - 10:00最高检召开检察公益诉讼新闻发布会 [52] - 15:00中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动第二场记者见面会，艾芬达发行 [52] 海外市场休市安排 - 美国纽交所因劳动节休市，芝商所、洲际交易所部分期货合约交易提前结束 [54] - 加拿大多伦多证券交易所因劳动节休市 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本报告是资讯早间报，涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等多方面信息，展示了各类期货、股票、债券、外汇等市场的行情及宏观、产业、海外等领域的重要资讯 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 库存骤降支撑油价上涨，美油主力合约收涨1.23%，报63.48美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.14%，报67.60美元/桶 [3] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.15%报3383.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.87%报38.1美元/盎司 [4] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌、铅、锡、镍下跌，LME期铜涨0.14%报9734.50美元/吨 [4] - 国内期货主力合约涨跌互现，烧碱、苯乙烯等涨，焦煤、菜粕等跌 [4] - 美大豆、玉米、豆油、小麦涨，美豆粕跌 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 1 - 7月全社会用电量累计58633亿千瓦时，同比增长4.5%，规模以上工业发电量为54703亿千瓦时 [8] - 8月18日中国驻美大使与美国对外关系委员会会长就中美关系等交换意见 [8] - 前圣路易斯联储主席呼吁今年降息100个基点，2026年进一步降息 [8] - 美国上周初请失业救济人数增加1.1万至23.5万，劳动力市场走弱 [9] 能化期货 - 截至8月20日当周，新加坡燃料油库存降，中馏分油和轻质馏分油库存增 [11] - 截至8月21日，浮法玻璃行业开工率和产能利用率持稳，本周产量环比持平，同比降5.16% [13] - 印度将继续购买俄罗斯石油，8月21日俄印外长将讨论加强战略伙伴关系 [13] - 截至8月21日，国内纯碱厂家总库存环比增0.90%，连续三周累库但增速放缓 [13] - 截至8月21日，华东港口甲醇库存环比增加0.93万吨 [14] 金属期货 - 天津部分镀锌企业限产，唐山、衡水按天气限产，邯郸暂无通知，对北方镀锌行业影响有限 [16] - 8月20 - 9月3日天津管控货运汽车，上游冶炼厂检修，华北电解铜现货供应偏紧 [16] - 高盛称2026/2027年铜价预测存在上行风险 [18] - 8月21日工业硅主要地区社会库存环比减少0.2万吨 [18] 黑色系期货 - 8月22日起，唐山、邢台部分钢厂上调焦炭价格 [20] - 8月21日蒙古国ETT公司炼焦煤线上竞拍流拍 [20] - 截至8月21日当周，螺纹钢产量降，表需增，厂库和社库增 [20] 农产品期货 - 全国猪粮比价跌至6∶1以下，进入三级预警，将开展中央冻猪肉储备收储 [22] - 截至6月底印尼棕榈油库存环比降13%，6月出口环比增35.4% [23][24] - 8月25日中央储备冻猪肉收储1万吨 [25] - 8月1 - 20日马来西亚棕榈油单产降，出油率增，产量增 [25] - 截至8月13日，全国生猪出场价格跌，猪粮比价跌 [25] - 截至8月20日当周，巴西港口待装食糖船只和数量减少 [25] - 阿根廷2025/2026年度玉米种植面积预计增9.6% [26] - 美国部分作物单产和结荚数有变化，部分种植区域受干旱影响面积增加 [26] - 2025/26年度全球大豆产量预估调增至4.30亿吨，贸易量创历史新高 [28] - 印度采购一批8月运抵的菜籽油 [28] - 美国2024/2025年度大豆出口净销售为 - 0.6万吨，2025/2026年度为114.3万吨 [28] 金融市场 金融 - 周四A股冲高回落，上证指数涨0.13%，深证成指和创业板指跌，市场成交额2.46万亿元 [30] - 香港恒生指数等下跌，南向资金净买入74.61亿港元 [30] - 港交所行政总裁称延长交易时间需审慎 [32] - 高盛称中国股市中小盘股仍有上涨空间 [32] - 截至8月21日，社保和公募基金连续两季度共持98只个股，市值较一季度末增3.64% [32] - 截至8月21日，171家A股公司披露半年度分红预案，拟派发1245.84亿元 [33] - 韩国股民狂买中国资产，年内投资港股交易额超58亿美元，净买入约4.99亿美元 [33] - 8月18 - 20日沪深两市发布超70条减持公告 [33] - 快手二季度总收入增13.1%，经调整净利润率达16%，将派发特别股息 [34][35] - 哔哩哔哩二季度营收增20%，调整后净利润为5.6亿元，广告和游戏业务驱动增长 [35] - 名创优品二季度营收增23.1%，经调整经营利润增8.5% [36] - 阿里巴巴将分拆斑马智行在港交所上市 [36] 产业 - 全国猪粮比价进入三级预警，8月25日中央储备冻猪肉收储1万吨 [37] - 金融监管总局研究制定健康保险发展指导意见 [37] - 截至8月，20家出险房企债务重组获批，化债超12000亿元 [37] - 中国石化江汉油田红星页岩气田1650.25亿立方米储量通过审定 [38] - 成都出台公积金新政，支持保障性住房购买 [40] - 2025年《财富》中国科技50强出炉 [40] 海外 - 特朗普计划与执法和军队巡逻华盛顿，此前部署国民警卫队等举措 [41] - 特朗普炮轰可再生能源，称不再批准风电或光伏项目 [41] - 特朗普签署行政命令设政府首席设计官，任命Airbnb联合创始人担任 [41] - 美国8月制造业PMI初值升至53.3，服务业PMI小幅回落，综合PMI升至55.4 [41] - 美国上周初请失业金人数增至23.5万人，前一周续请失业金人数升至197万人 [42] - 7月美国二手房销售折合年率升2%，价格中位数同比升0.2% [44] - 日本拟将未来10年对印度民间投资目标设为10万亿日元 [45] - 韩国称美国以芯片补贴换韩企股份报道不属实 [45] - 韩国出台新规遏制外国人炒房 [45] - 欧元区8月PMI初值回升至50.5，德、法制造业PMI有变化 [45] 国际股市 - 美国三大股指小幅收跌，中概股多数上涨 [46] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一 [46] - 沃尔玛二季度营收增4.8%，调整后每股收益不及预期，上调全年预期 [48] 商品 - 库存骤降支撑油价上涨，美油和布伦特原油主力合约收涨 [49] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，美欧贸易协定或缓解避险情绪 [49] - 伦敦基本金属多数下跌，投资者关注鲍威尔讲话 [49] 债券 - 股市走弱资金转松，国债期货多数收涨，信用债有涨跌，央行净投放资金 [50] - 北京财政局决定提前偿还部分政府债券 [50] - 日本超长债收益率升至数十年高位 [52] - 美债收益率集体上涨，美欧贸易协定提振风险偏好 [52] 外汇 - 周四在岸人民币对美元收盘和夜盘上涨，中间价调升 [53] - 纽约尾盘，美元指数涨，非美货币多数下跌 [53] 重要日程 - 07:01英国8月Gfk消费者信心指数公布 [55] - 07:30日本7月CPI公布 [55] - 14:00德国第二季度GDP终值公布 [55] - 14:45法国8月INSEE制造业/商业信心指数公布 [55] - 20:30加拿大6月零售销售公布 [55] - 次日01:00美国至8月22日当周石油钻井总数公布 [55] - 09:20中国央行2380亿元逆回购到期 [57] - 10:00国新办举行新闻发布会介绍“十四五”市场监管成就 [57] - 22:00美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会讲话 [57] - 8月22 - 23日杰克逊霍尔全球央行年会举行 [57] - 8月22 - 24日2025中国算力大会、第33届广州博览会举行 [57] - 恒指公司公布二季度检讨结果 [57] - 华为兆瓦超充高质量发展峰会举行，发布百兆瓦级重卡超充站 [57] - 平安银行等公司发布财报 [57]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖期货、金融市场、产业、海外市场及国际股市等多领域，介绍各市场行情、相关企业动态与宏观政策信息，为投资者提供参考 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普涨，COMEX黄金期货涨1.00%报3392.20美元/盎司，COMEX白银期货涨1.51%报37.90美元/盎司 [3] - 美油主力合约收涨1.73%报62.84美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.76%报66.95美元/桶 [4] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌等涨，LME期锡跌0.22%报33775.00美元/吨 [4] - 国内期货主力合约多数上涨，烧碱等涨超1%，纯碱、沥青小幅下跌 [4] - 美大豆等部分农产品期货有涨跌，美豆油跌0.97% [5] 重要资讯 宏观资讯 - 中国央行维持一年期和五年期LPR分别在3%和3.5%不变 [9] - 美国财长称与中国经贸对话良好，预计11月前再会面 [9] - 中国证监会将围绕要求做好丰富产品供给等工作 [9] - 以色列国防部长批准对加沙城进攻计划 [9] - 凯投宏观成员称美国短期利率有上升风险 [9] - 美联储7月会议纪要显示多数支持暂不降息，对通胀和就业风险有分歧 [10] 能化期货 - 日本商业原油库存降，汽油、煤油库存增，炼油厂开工率升至86.9% [14] - 中国甲醇港口库存增至107.60万吨，华东、华南累库 [14] - 大阪交易所橡胶库存降至3823吨 [15] - 中国沥青炼厂产能利用率降至32.8%，产量降6.8% [16] - 中国聚丙烯生产企业库存降至57.23万吨 [16] - 俄罗斯预计印度继续购买其石油 [16] - 阿联酋富查伊拉港成品油库存降至1549.1万桶 [16] - 美国商业原油库存降601.4万桶，降幅1.41% [20] 金属期货 - 2025年7月全球原铝产量637.3万吨，预计中国产量387万吨 [22] - 多晶硅企业就减产等议题达成一致 [22] - 北方铅锌矿山安全检查增多，对锌精矿生产暂无直接影响 [22] - 2025年1 - 6月全球精炼铜供应过剩32.87万吨 [22] 黑色系期货 - 环保限产影响双焦市场，焦炭供应或收紧，需求或下降 [24] - 蒙古国炼焦煤竞拍流拍 [26] - 内蒙古一煤矿因隐患被责令停产整顿 [26] 农产品期货 - 美国大豆协会敦促开放中国市场 [28] - Pro Farmer预计内布拉斯加州等州玉米单产和大豆结荚数 [28] - 预计8月大豆压榨量近1000万吨，豆粕库存升至110万吨 [29] - 马来西亚8月1 - 20日棕榈油出口量环比增加 [29] - 美国出口商向墨西哥和哥伦比亚销售玉米 [31] 金融市场 金融 - A股低开高走反弹，沪指涨1.04%报3766.21点，成交额2.45万亿元 [33] - 香港恒生指数涨0.17%，南向资金净卖出146.82亿港元 [33] - 8月证券板块涨幅超7%，资金借道ETF布局 [33] - A股半年报分红公司超140家，拟分红超千亿元 [34] - 港交所新增50家IPO申请，排队企业达230家 [34] - 8月25日起中国恒大上市地位取消 [38] - 港交所第二季收入及收益增33%，股东应占溢利增41% [38] - 百度二季度营收降4%，净利润有增减，AI新业务收入增34% [38] 产业 - 税务部门将对未报送信息的平台企业宣传辅导和约谈提醒 [39] - 市场监管总局拟对公用事业反垄断出台新规 [39] - 多家村镇银行下调存款利率，部分银行推高息大额存单 [39] - 7月汽车经销商库存系数环比降4.9%，同比降10% [40] 海外 - 特朗普喊话美联储理事库克辞职 [43] - 特朗普今年购买至少1.037亿美元债券 [44] - 未来十年美国联邦预算赤字将达22.7万亿美元 [44] - 欧洲央行行长称本季度欧元区经济增长或放缓 [45] - 英国7月CPI同比涨幅升至3.8%，降息可能性渺茫 [45] - 日本7月商品出口同比降2.6%，汽车出口大减 [46] - 韩国将推45.8万亿韩元支持计划 [47] - 新西兰联储降息25个基点，或再降息 [47] - 印尼央行降息25个基点 [50] - 瑞典央行维持利率不变，可能再降息 [51] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，投资者评估零售商业绩和纪要 [52] - 欧洲三大股指涨跌不一，受多种因素影响 [52] - 雅诗兰黛财报有喜有忧，对2026财年预测低于预期 [52] - 塔吉特二季度销售额和收益超预期，可比销售额降 [53] - 爱奇艺二季度净亏损，核心业务萎缩 [53] - 富途控股二季度营收和利润大幅增长 [56] 商品 - 证监会将推动能源品种上市，扩大期货及衍生工具覆盖面 [57] - 美国大豆协会称豆农面临压力，呼吁与中国达成协议 [57] - 国际贵金属期货普涨，受通胀等因素支撑 [57] - 美国库存降推高油价 [57] - 伦敦基本金属多数上涨，受美国货币政策影响 [58] 债券 - 股市走强压制债市，央行开展逆回购操作缓解流动性 [59] - 财政部将在港发行125亿元人民币国债 [62] - 7月外国投资者买入4795亿日元超长期日本国债 [62] - 美债收益率多数下跌 [62] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘涨，中间价调贬 [63] - 美元指数跌0.03%，非美货币多数下跌 [63] 财经日历 - 包含新西兰贸易帐等多项指标数据公布时间 [66] - 包含央行逆回购到期等多个事件时间 [68]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕 2025 年 8 月 15 日隔夜夜盘市场走势、重要资讯等展开，涵盖期货、金融市场、产业、海外等多领域，分析各市场表现及影响因素，为投资者提供参考 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普跌，COMEX 黄金期货跌 0.76%报 3382.30 美元/盎司，COMEX 白银期货跌 1.47%报 38.04 美元/盎司，美国政策不确定性支撑黄金波动[2][47] - 美油主力合约涨 2.04%报 63.93 美元/桶，布伦特原油主力合约涨 1.92%报 66.89 美元/桶，国际油价上涨受地缘风险溢价推动[3][48] - 伦敦基本金属涨跌参半，美国 7 月 PPI 数据影响市场对美联储降息预期，给基本金属市场带来不确定性[3][50] - 国内期货主力合约跌多涨少，LPG 涨超 1%，菜粕跌超 2% [4] 重要资讯 宏观资讯 - 美联储戴利反对 9 月会议一次性降息 50 个基点[6] - 俄罗斯总统普京称有可能与美国达成新的军备协议[6] - 2025 年 8 月 15 日，中国央行开展 5000 亿元买断式逆回购操作[6] - 美国 7 月 PPI 年率 3.3%、月率 0.9%，大幅超出市场预期[7] - 美国财长贝森特指出“中性”利率比现在低 1.5 个百分点左右[8] - 美方临时豁免部分对俄制裁，推进俄美首脑峰会筹备[8] - 美联储主席鲍威尔将于 8 月 22 日就经济前景及政策框架评估发表演讲[8] 能化期货 - 截至 8 月 14 日，国内纯碱厂家总库存 189.38 万吨，较上周四增加 2.87 万吨[11] - 全国 20 万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存环比下调 5.18% [11] - 全国浮法玻璃样本企业总库存创 1 个月新高，环比增加 157.9 万重箱[11] - 截至 8 月 13 日当周，新加坡燃料油库存降至 2464.5 万桶的 3 周低点[12] - 截至 8 月 14 日，华东港口甲醇库存环比增加 5.25 万吨[13] - 中盐化工拟投资 36,029.54 万元建设年产 500 万吨天然碱矿溶采试验项目[13] - 8 月 14 日起山东某大型氧化铝厂上调 32%的离子膜液碱收货价格[13] - 8 月前 10 天，俄罗斯成品油出口总量攀升至 231 万桶/日[15] 金属期货 - 中国化学与物理电源行业协会发布储能行业倡议获积极响应[17] - 截至本周四，全国氧化铝周度开工率上调 0.63 个百分点[17] 黑色系期货 - 山西省长治市襄垣县一座煤矿 8 月 15 日复产，正常原煤日产 1 万吨左右[19] - 陕西地区煤炭供应收紧，坑口煤价小幅探涨[19] - 2025 年 8 月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量环比增加 29 万吨[19] - 8 月上旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁、钢材日产环比均有增长[21] - 截至 8 月 14 日当周，螺纹钢产量、表需由增转降，社库连续第五周增加[21] - 8 月 14 日河北市场钢厂对焦炭采购价上调 70/75 元/吨[22] - 河钢集团 8 月硅锰定价 6200 元/吨[23] - 甘肃能化金河煤矿恢复生产[23] 农产品期货 - 阿根廷 2024/25 年度大豆产量预计上修 2% [25] - 预计阿根廷中部作物区 2025/26 年度玉米种植面积增加 15%-20% [25] - 印度 7 月棕榈油、葵花籽油进口量较 6 月有变化[27] - 中国买家锁定巴西大豆，美国大豆出口商或错失对华销售机会[27] - 截至 8 月 7 日当周，美豆、美玉米出口销量远低于市场预期[27] - 预计 2024/25 年度巴西大豆产量 1.69657 亿吨、玉米产量 13700.5 万吨[27] - 截至 8 月 8 日，美棉 ON - call 未点价卖出订单环比减少 977 手[28] 金融市场 金融 - 周四 A 股冲高回落，超 4600 股下跌，市场成交额放大至 2.31 万亿元[30] - 香港恒生指数等下跌，南向资金小幅净买入 10.34 亿港元[32] - 香港市场传言监管可能设置 A+H 股最低市值门槛，港股 IPO 火爆趋势将延续[32] - 8 月 13 日参与融资融券交易投资者数量创年内新高[32] - 中国平安增持中国太保 H 股，年内险资举牌达 29 次[32] - 部分主动权益类明星基金经理业绩表现不一[33] - 西安奕材科创板 IPO 获上交所上市委审议通过[33] - 京东集团第二季度收入同比增 22.4%，新业务收入同比大增 199% [34] - 网易第二季度营收同比增长 9.4%，净利润同比增长 27.25% [35] - 鸿海第二季度营收同比增长 16%，预计三季度 AI 服务营收增超 1.7 倍[35] - 微博第二季度净营收同比增长 2%，月活跃用户达 5.88 亿[35] 产业 - 中国航空运输协会发布航空客运自律公约[36] - 全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”进入应用测试[37] - 7 月份快递业务收入同比增长 8.9%、业务量同比增长 15.1% [38] - 上海链家及贝壳找房隐藏上海二手房历史成交价格[39] - 多地金融监管局等提出银行业“反内卷”举措[41] 海外 - 美国总统特朗普签署行政命令放宽商业航天监管[42] - 美国财长贝森特澄清并非施压美联储降息[42] - 美国上周初请失业金人数下降 3000 人至 22.4 万人[42] - 英国第二季度 GDP 环比增长 0.3% [42] 国际股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一，中概股多数下跌[43] - 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦新建仓 6 只个股、减持苹果等[45] - 高瓴旗下 HHLR Advisors 持仓中概股占比超 90% [45] - 欧洲三大股指收盘全线上涨[45] - 日本股市连创新高后暂时止涨[46] 商品 - 国际贵金属期货普遍收跌，政策不确定性支撑黄金波动[2][47] - 美油、布伦特原油主力合约收涨，受地缘风险溢价推动[3][48] - 伦敦基本金属涨跌参半，美国 PPI 数据给市场带来不确定性[3][50] 债券 - 国内债市延续弱势，国债期货收盘全线下跌[51] - 美债收益率集体上涨，受美国 PPI 数据影响[51] 外汇 - 周四在岸人民币对美元收盘上涨 25 个基点，中间价调升 13 个基点[52] - 纽约尾盘，美元指数涨 0.42%，非美货币多数下跌[52] 财经日历 - 8 月 15 日将公布日本第二季度 GDP 初值等多项经济数据[55] - 8 月 15 日有中国央行逆回购到期、国家统计局公布 7 月 70 城房价等事件[57] - 韩国因“解放日”、意大利因“圣母升天节”市场休市一日[59]