全球指数化投资发展现状 - 截至2025年底，全球ETF资产规模达到19.85万亿美元，较2024年底提升33% [1][7] - 2025年全球ETF市场吸引了1.87万亿美元净流入，其中美国、欧洲和亚太主要市场分别净流入15000亿美元、3500亿美元和500亿美元 [10] - 权益ETF与固定收益ETF共同驱动规模增长，权益ETF净流入超过7500亿美元，固定收益ETF净流入约3000亿美元 [7][10] 全球指数创新趋势 - 指数创新呈现“横向扩展、纵向深入”的多维度趋势，横向扩展体现为底层资产类型不断丰富，如2025年新发指数将加密货币与股票资产组合纳入编制 [4] - 纵向深入体现为基于成熟宽基指数进行参数调整或版本扩展，例如DAX指数推出两类新版本以匹配不同风险偏好和应用场景 [5] - 新兴市场指数逐步形成多层次体系，2025年新发指数中，东南亚等新兴市场的设计重点由宽基指数扩展至多类策略指数 [4] 全球ETF产品动态 - 2025年全球新发ETF数量达2759只，较2024年增长54%，新发规模超20亿美元的产品共21只 [13] - 2025年全球退市ETF数量为500只，较2024年小幅下降，呈现“成熟市场主导、新兴市场温和调整”的结构性特征 [14] - 市场竞争格局稳定，新发产品更具多样性和创新特色，美国市场保持主导地位，欧洲依托UCITS架构提供差异化产品 [3][13] 全球主题与策略ETF发展 - 以Smart Beta为代表的策略ETF引领多样化发展，截至2025年底，Smart Beta ETF资产规模合计2.88万亿美元，同比增速提升至28% [1][20] - 2025年Smart Beta ETF资金净流入3003亿美元，价值与成长两类核心风格策略净流入领先，价值策略类产品净流入约585亿美元 [20][22] - 主题ETF备受青睐，截至2025年11月底，全球主题ETF资产规模达4679.3亿美元，同比增长49.6%，全年资金净流入696.3亿美元 [24] - 主题偏好聚焦科技、气候与医疗等领域，AI与大数据、创新技术为代表的科技主题和以2050净零排放为核心的气候主题占据市场主导 [26] 全球固定收益ETF表现 - 固定收益等低风险类ETF持续获市场青睐，在利率环境与配置需求变化下持续吸引增量资金 [1][7] - 2025年美国固定收益ETF资金净流入超4200亿美元，同比增长46.25%，净流入占年初资产规模比例高达24%，创历史新高 [27] - 资金集中于短期限避险资产与基础配置型债券产品，超短期债券ETF成为重要资金汇聚方向 [29] 全球ESG ETF发展 - ESG ETF由理念驱动转向实践深化，截至2025年底，境外ESG ETF总资产达到7767亿美元，5年复合增长率为14% [16] - 欧洲市场ESG ETF资产规模突破5600亿美元，美国市场增长至1800亿美元，亚太市场资产管理规模突破220亿美元 [16] - 2025年各地区ESG ETF资金净流入均回升，欧洲、北美、亚太地区净流入分别为574亿美元、121亿美元、28亿美元，同比增长22%、326%、626% [18] 境内指数化投资整体情况 - 境内市场呈现“政策驱动、供需两旺、创新加速”景象，截至2025年底，境内共有3433只指数型产品，合计规模为7.23万亿元，较2024年底分别增加858只和增长44.32% [1][32] - 债券指数产品增速亮眼，规模达1.79万亿元，增长60.91%，股票指数产品规模为5.44万亿元，增长39.58% [32] - 指数化投资已深度融入国家战略布局，在优化资源配置、推动中长期资金入市及服务实体经济高质量发展等方面发挥关键作用 [47] 境内指数产品创新趋势 - 特色宽基指数持续引领市场新热点，中证A500等指数推动宽基指数产品规模创新高，截至2025年底境内宽基指数基金产品规模达2.88万亿元 [1][40] - 主题指数、跨境指数不断扩容，中证指数公司管理行业、主题指数1300余条，跟踪规模超9000亿元，较年初增长55% [41] - 人工智能等主题关注度显著提升，相关行业/主题指数产品规模迅速扩张，已超过600亿元 [41] - 跨境指数体系优化，提供跨境指数约460条，跟踪规模合计超3700亿元，中证港股通互联网ETF产品规模近800亿元 [42] 境内策略与固收产品发展 - Smart Beta指数产品体系持续丰富，“Smart Beta+宽基”指数体系建设成为核心方向 [2][43] - 红利策略最受关注，截至2025年底境内共有58只红利策略ETF，合计规模约1729亿元，占Smart Beta ETF总规模比例过半 [43] - 自由现金流及风格因子类产品吸引力提升，截至2025年底已成立40只现金流策略ETF，合计规模约290亿元 [44] - 固定收益产品迅猛扩张，截至2025年底境内存量固定收益指数型产品共381只，合计规模近1.80万亿元，较上年增长约40% [46] - 债券ETF规模超过8200亿元，做市信用债、科创债等交易所公司债ETF贡献主要增量 [32] 境内指数化投资未来展望 - 政策协同驱动，构建指数化投资高质量发展新格局，新“国九条”等政策明确推动指数化投资快速发展 [2][47] - 宽基指数体系不断优化，境内宽基指数化投资规模有望持续扩张，成为全球第四大市场 [2][48] - 丰富Smart Beta指数产品线，深入挖掘红利因子长期投资价值，着力构建因子矩阵，推动指数化投资创新升级 [2][49] - 流动性管理型产品引领固收指数化投资规模扩张，现金管理型指数产品有望继续成为规模增长点，债券ETF有望快速发展 [2][49]

2026年初ETF市场整体概况 - 2026年开年仅一个多月，全市场ETF整体规模较年初骤减超过6900亿元，显示资金大规模撤离 [1][2] - 分类型看，股票型ETF规模减少6900亿元，债券型ETF规模减少1076亿元，货币型ETF规模减少125亿元，而商品型ETF规模增加721亿元，跨境ETF规模增加448亿元 [2] - 同期新发ETF产品共28只，其中股票型24只，跨境型4只，债券型、商品型、货币型均无新产品发行 [2] 按主题分类的ETF资金流向 - **份额增长率最高的主题ETF**：油气、通用航空、科创芯片、石化、卫星、有色、电网设备等主题ETF在份额增长率指标上领先，前三只ETF份额增长率甚至超过800% [4] - **份额绝对值增加最多的主题ETF**：化工、通信、软件、电网设备、卫星、半导体、有色、旅游、证券保险、创新药等主题基金份额增加绝对值领先 [5] - **两个维度的交叉主题**：电网设备、卫星、化工、有色、半导体芯片等主题在份额增长率和绝对值增加两个维度均有突出表现 [6] - **份额减少率最高的主题ETF**：金融科技、工程机械、科创创业、光伏等主题ETF份额减少率高企 [6] - **份额绝对值减少最多的主题ETF**：机器人、光伏、养殖、国防军工、科创AI、电池等主题ETF份额减少的绝对值较大，其中华夏基金的机器人ETF以及华泰柏瑞的光伏ETF减少最多 [8] 按行业分类的ETF资金流向 - **份额增长率最高的行业ETF**：石油、航空航天、电网等行业ETF份额增长率位列前三，地产、医疗器械等行业也得到较大幅度增持，份额增长率在290%-690%之间 [10] - **份额绝对值增加最多的行业ETF**：有色金属、医疗、消费、房地产、石油、电网、航天、证券等行业ETF份额绝对值增加量最大 [11] - **两个维度的交叉行业**：石油、航空航天、电网、地产等行业在份额增长率和绝对量两个维度均有交叉 [12] - **份额减少率最高的行业ETF**：食品、公用事业、银行三个行业ETF份额减少率最高，电力、消费、证券等行业也在减幅前列 [12] - **份额绝对值减少最多的行业ETF**：医药、消费、基建、银行、信息技术、煤炭、食品等行业ETF的份额绝对值减少额较大 [14] - **两个维度的交叉流出行业**：食品、银行、消费等行业在份额减少率和绝对值减少两个维度均有体现 [15] 宽基ETF的资金流向 - **份额增长率最高的宽基ETF**：科创板50ETF易方达以858%的份额增幅位列第一，华宝基金的沪深300指增ETF、华泰柏瑞的科创200ETF、南方基金的科创50ETF也实现了较高的份额增长率 [17] - 市场对今年1月12日以来，国家相关资金（文中称GJD）对主力宽基ETF的大幅度减持印象深刻，筹码主要集中在沪深300ETF、上证50ETF等大盘蓝筹上 [16]

股票ETF资金流向总体情况 - 截至2月6日，股票型ETF总规模约为3.14万亿元，较年初下降近7000亿元 [1][3] - 开年以来25个交易日中，有17个交易日录得净流出，其中1月14日至2月2日连续14个交易日净流出 [3] - 期间有3个交易日净流出超1000亿元，单日最高净流出达到1300多亿元 [3] - 在有数据记录的1240多只产品中，开年以来有675只股票ETF录得资金净流出，占比超过50% [5] 宽基ETF遭遇大规模净流出 - 主流宽基ETF资金流出最为明显，有12只宽基ETF净流出超百亿元 [5] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出1965.38亿元，规模从约4200亿元降至2200亿元左右，降幅显著 [4][6] - 易方达沪深300ETF净流出1522.41亿元，规模从一度突破3000亿元降至1465.67亿元，下降超过50% [4][6] - 华夏沪深300ETF净流出1379.79亿元，华夏上证50ETF净流出996.00亿元，嘉实沪深300ETF净流出995.25亿元 [4][6] - 南方中证500ETF净流出655.77亿元，南方中证1000ETF净流出517.99亿元 [4][6] - 宽基ETF规模下降主要源自份额减少而非行情下跌，多只产品份额降幅在40%至50%以上，最大降幅超过60% [2][6] - 华泰柏瑞沪深300ETF场内流通份额从888.30亿份降至474.61亿份，降幅46.57% [6] - 易方达沪深300ETF份额下降333.65亿份，降幅超过50% [6] - 南方中证1000ETF份额从256.51亿份降至100.51亿份，降幅达60.82% [6] - 华夏沪深300ETF份额下降280.74亿份，降幅59.20% [6] 部分主题ETF获得资金净流入 - 少部分资金流向主题ETF，有6只净流入超百亿，涉及化工、有色金属、电网设备、商用卫星、半导体等主题 [7] - 鹏华中证细分化工产业主题ETF净流入156.10亿元，份额从206亿份增长至380.71亿份，增幅高达84.81% [7] - 南方中证申万有色金属ETF净流入近130亿元，份额从106.88亿份增长至163.74亿份，增幅超过50% [7] - 华夏中证电网设备主题ETF净流入126.51亿元，份额从26.23亿份增长至98.78亿份，增幅高达276.56% [7] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF净流入超百亿，份额从39.69亿份突破100亿份，增幅超过150% [7] 机构观点与市场展望 - 机构认为宽基ETF资金流出与机构资金的短期风险偏好有关，对短期走势相对谨慎 [2][8] - 宽基ETF的主要机构持有者以大型长期资金方为主，短期进出属于正常行为，后续市场走势明朗后，宽基ETF依然会获得资金介入 [9] - 宏观经济有望在“十五五”开局之年继续保持稳中有进的总趋势，A股和港股市场的内在韧性值得关注，当前主要股指的估值水平具备吸引力 [10] - 市场正从2025年的流动性驱动、叙事交易，转向2026年的盈利驱动、业绩验证，盈利真实性会成为定价核心 [11] - 在政策性红利与工程师红利的持续驱动下，2026年泛科技产业仍将孕育丰富机遇，看好AI算力、AI应用、高端制造等领域投资机会 [10] - 高端制造细分领域如军工（商业航天）、核电、风电、储能等有望诞生一批全球龙头企业 [11] - 以煤炭、钢铁、化工为代表的传统产业，或在2026年表现亮眼 [11]

资本市场政策与监管动向 - 中国证监会表示“十五五”是关键时期，将紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续深化投融资综合改革，完善“长钱长投”制度环境，增强对科技创新企业服务，推动上市公司提升价值创造能力，加快培育一流投资银行和投资机构 [1] - 2025年A股上市公司现金分红达2.55万亿元，创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍 [2] - 中国金融期货交易所拟修订交易规则并制定结算规则，新增程序化交易监管条款，以落实顶层监管法规 [6][7] A股市场整体表现与资金流向 - 2026年开年A股市场强势上涨，上证指数站上4100点，创2015年7月以来新高，深证成指突破14000点，创近4年新高，市场单日成交额多次突破3万亿元 [4][5] - 截至1月11日，已有108家A股公司披露2025年业绩预告，其中60家预喜，预喜比例约55.56%，18家公司预计净利润翻倍 [1] - 2026年以来公募增量资金预计超450亿元，包括新上市股票ETF规模63.45亿元以及新成立主动含权基金规模近400亿元，个人投资者成为ETF主力军 [6] - 全球资金对中国资产配置热情高涨，外资“唱多又做多”，原因包括基本面企稳、估值优势及开放红利持续释放 [8] 行业与板块动态 - 创新药行业蓬勃发展，2026年开年以来泽璟制药、恒瑞医药、百济神州等多款国产新药或新适应症获批上市，国家药监局表示将在全链条强化对创新药的服务支持 [3] - 主题ETF受资金追捧，截至1月11日，年内资金净流入总额达95.19亿元，平均净值增长率达6.6% [9] - 商业航天、半导体芯片、创新药等板块表现活跃，开年第一周有10只基金大涨超20% [5] - 影视行业方面，2026年春节档长达9天创纪录，已有包括6家上市公司联合出品的《飞驰人生3》等多部影片定档 [8] 宏观经济与产业趋势 - 全国商务工作会议强调2026年要大力提振消费，推进建设强大国内市场，积极扩大自主开放，推动贸易创新发展 [4] - 存款搬家趋势有望在2026年带来万亿级流向投资领域的活化增量资金，多数将寻求稳健型产品 [6] - 随着中国产业升级提速，具备持续研发能力与全球化布局的企业将成为外资长期配置核心，科技股引领的结构性行情有望贯穿全年 [8]

文章核心观点 - 2026年开年A股市场结构性行情凸显，主题ETF凭借精准赛道布局和高效特性获得资金追捧，资金净流入显著且净值增长表现优异，跑赢主要宽基指数 [1][2] 资金涌入与市场表现 - 截至1月11日，主题ETF资金净流入总额达95.19亿元，平均净值增长率达6.6% [1] - 开年以来不足两周，华夏中证细分有色金属产业主题ETF、易方达沪深300非银ETF等8只产品月内净流入额均超10亿元 [2] - 1月份以来，主题ETF月内平均净值增长率达6.6%，大幅跑赢同期沪深300、中证A500等主要宽基指数 [2] - 招商中证卫星产业ETF、南方中证通用航空主题ETF、华夏中证半导体材料设备主题ETF等99只产品月内净值增长率均超过10% [2] - 资金聚焦于产业趋势和政策导向明确的细分领域，反映出科技创新、高端制造等领域相关上市公司获得市场关注与价值重估 [2] 产品布局与行业趋势 - 公募基金行业在产品布局上持续深化、精细化，告别同质化竞争，投向差异化的细分主题领域 [3] - 新发产品验证了精细化趋势：永赢基金发行永赢国证工业软件主题指数A聚焦工业数字化转型，南方基金布局上证科创板人工智能ETF瞄准科创板与AI交叉领域，易方达基金推出易方达中证全指食品ETF覆盖食品饮料细分产业链 [3] - 随着宽基ETF赛道日趋完善，头部机构与中小公募调整策略，通过深耕细分领域打造“爆款单品” [3] - 易方达中证人工智能主题ETF以及华夏中证动漫游戏ETF实现规模快速突破，印证了细分赛道布局的有效性 [3] - 产品深入产业链上下游及具体环节，体现了基金公司研究能力和产品设计能力的提升 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周（2026 年 01 月 05 日至 2026 年 01 月 09 日）股票型 ETF 周度收益率中位数为 4.31%，宽基 ETF 中科创板 ETF 收益最高，板块 ETF 中科技 ETF 收益最高，热点主题中军工 ETF 收益最高 [1][12][16] - 上周股票型 ETF 净赎回 8.03 亿元，宽基 ETF 中中证 500ETF 净申购最多，板块 ETF 中周期 ETF 净申购最多，主题 ETF 中医药 ETF 净申购最多 [2][28][33] - 截至上周五，华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的已上市、非货币 ETF 总规模排名前三 [52] - 本周将有鹏华国证消费电子主题 ETF、银华标普港股通低波红利 ETF 等 9 只 ETF 发行 [55] 根据相关目录分别进行总结 ETF 业绩表现 - 上周股票型 ETF 周度收益率中位数为 4.31%，科创板、中证 500、中证 1000、A500、创业板类、上证 50、沪深 300ETF 的涨跌幅中位数分别为 10.15%、7.89%、7.05%、4.22%、3.87%、3.38%、2.78% [12] - 商品型、跨境型、货币型、债券型 ETF 的涨跌幅中位数分别为 2.92%、2.55%、0.02%、 - 0.01% [12] - 分板块来看，科技、消费、周期、大金融板块 ETF 的涨跌幅中位数分别为 7.28%、4.95%、4.15%、1.82% [16] - 按热点主题分类，军工、芯片、AIETF 的涨跌幅中位数分别为 13.50%、11.17%、8.51%，银行、红利、证券 ETF 的涨跌幅中位数分别为 - 1.88%、1.62%、1.91% [16] ETF 规模变动及净申赎 - 截至上周五，股票型、跨境型、债券型 ETF 的规模分别为 39811 亿元、10107 亿元、7646 亿元，商品型、货币型 ETF 的规模相对较小，分别为 2647 亿元、1621 亿元 [20] - 宽基 ETF 方面，沪深 300、A500ETF 的规模较大，分别为 12208 亿元、2996 亿元，科创板、中证 500、中证 1000、上证 50、创业板类 ETF 的规模相对较小 [20] - 分板块来看，截至上周五科技板块 ETF 规模为 4709 亿元，周期板块 ETF 规模次之，为 2483 亿元，大金融、消费 ETF 的规模相对较小 [26] - 按热门主题来看，截至上周五芯片、证券、医药 ETF 的规模最高，分别为 1617 亿元、1431 亿元、1088 亿元 [26] - 上周股票型 ETF 净赎回 8.03 亿元，总体规模增加 1801.14 亿元；货币型 ETF 净赎回 105.39 亿元，总体规模减少 105.25 亿元 [28] - 在宽基 ETF 中，中证 500ETF 净申购最多，为 36.48 亿元，其规模增加 189.96 亿元；A500ETF 净赎回最多，为 130.87 亿元，其规模减少 5.95 亿元 [28] - 按板块来看，上周周期 ETF 净申购最多，为 135.24 亿元，其规模增加 296.69 亿元；科技 ETF 净赎回最多，为 7.63 亿元，其规模增加 352.92 亿元 [31] - 按热点主题来看，上周医药 ETF 净申购最多，为 8.92 亿元，其规模增加 89.39 亿元；AIETF 净赎回最多，为 53.89 亿元，其规模减少 0.92 亿元 [31] ETF 基准指数估值情况 - 在宽基 ETF 中，创业板类、上证 50ETF 的估值分位数相对较低；按板块来看，大金融、消费 ETF 的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、新能车 ETF 的估值分位数相对较低 [3][43] - 与前周相比，中证 1000、科创板、消费、医药 ETF 的估值分位数明显提升 [3][36][38] ETF 融资融券情况 - 上周一至周四股票型 ETF 融资余额由前周的 469.67 亿元上升至 486.97 亿元，融券余量由前周的 23.94 亿份上升至 24.20 亿份 [4] - 在日均融资买入额、融券卖出量最高的前 10 只 ETF 中，证券 ETF 和科创板 ETF 的日均融资买入额较高，沪深 300ETF 和中证 1000ETF 的日均融券卖出量较高 [4][48][50] ETF 管理人 - 截至上周五，华夏基金上市非货币 ETF 总规模排名第一，易方达基金排名第二，华泰柏瑞基金排名第三 [52] - 上周新成立 2 只 ETF，为广发国证工业软件主题 ETF、工银创业板新能源 ETF [55] - 本周将有鹏华国证消费电子主题 ETF、银华标普港股通低波红利 ETF 等 9 只 ETF 发行 [55]

行为篇：理财新姿态 - AI深度嵌入投资流程，凭借大模型进行市场分析与基金诊断，并自动提醒定投止盈，助力理性决策[4][5] - 年轻人主动规划个人养老金，借助养老目标基金（FOF）和商业养老保险等工具构建长期资产组合[6][7] - 消费投资转向“情绪价值”与“质价比”，聚焦国产科技潮玩、黄金珠宝和本土新品牌[8][9] - 稳健投资者形成“保本为核心、接受合理波动换收益”的共识，带动“固收+”及中短债基金走俏[10][11] 市场篇：身处的浪潮 - 多重利好推动上证指数站上4000点，这不仅是整数关口，更是市场信心的象征，标志A股进入新的震荡平衡区间[13][14] - 2025年行情呈现结构性、缓涨特征，指数涨幅温和，科技等行业优质股走出独立牛市，投资逻辑转向深度价值挖掘[15][16] - AI商业化、半导体自主化等硬科技板块成为资金风口，相关主题ETF和主动权益基金表现亮眼，主动管理能力价值凸显[18] - 全球宽松与避险情绪下，黄金资产行情独立，黄金ETF规模快速增长，成为股债之外重要的资产配置选择[19][20]

公募ETF市场发展现状与特征 - 2025年公募ETF市场迎来发展大年，产品数量和规模双双跃升，市场关注度持续升温，更多公募基金公司加速布局创新产品 [1] - 政策推动指数产品发展，证监会2025年5月发布的行动方案提及“大力发展各类场内外指数基金”并实施“ETF快速注册机制” [1] - 公募ETF今年呈现结构性分化，后续市场仍将快速发展且具有跨周期特征，产品种类与形态有望更加多元 [1] 市场结构性分化表现 - 结构性分化体现在两条主线：一是债券ETF“井喷”，二是行业主题ETF与宽基ETF之间存在温差 [3] - 债券ETF方面，2025年4月15日至12月15日八个月内资金净流入高达4189亿元，利率债和信用债ETF均有较大应用场景，新发科创债ETF支持了科创债市场建设 [3] - 股票型ETF中，行业与主题类产品规模扩张最快，宽基ETF整体净流出，跨境ETF的净流入同样依赖行业或主题品种，这与2025年科技成长风格占优的结构性行情相符 [3] 债券ETF爆发与市场转向 - 债券ETF井喷现象背后，或是国内资产管理市场的重大转向：房地产市场降温导致“低风险、高收益”资产缺位，大量低风险资金转向标准化债券市场 [3] - 近年来制度设计持续完善，与上述资金转向合力推动了利率市场化进程 [3] ETF市场的跨周期特征与竞争 - ETF市场显现跨周期特征：市场下行时凭借分散度与透明度吸引资金流入；市场上行时虽可能净流出，但可通过净值上涨弥补 [5] - 债券ETF进入爆发式增长通道后，多元资产共振使ETF展现出跨周期韧性，成为资本市场“压舱石”选项之一，并有望成为资产配置长期化、多样化的重要工具 [5] - ETF市场竞争激烈，例如数十家公司上报同一类产品，产品饱和度提升，基金公司的差异化更多体现在优质产品数量、特色以及服务能力方面 [5] 基金公司的“质量竞争”方向 - 基金管理人通过做市商等机制，针对规模较小、流动性较弱的产品提升其承接投资需求的能力 [5] - 基金管理人在服务方式上开展创新，通过市场动态更新、投资观点输出、择时交易建议、配置方案定制等方式为投资者提供全方位服务 [5] 海外新型ETF发展与国内多元化展望 - 海外市场已有新型ETF产品蓬勃发展案例，例如运用期权的下跌保护、备兑增强等策略ETF，以及采用透明模式的主动管理型ETF [6] - 随着国内金融市场逐步开放与深化，ETF产品种类与形态将更多元化，能够满足不同投资者多元需求，可以开发更多聚焦于新兴行业、特定市场或投资策略的ETF [7] ETF未来创新路径展望 - 围绕科技进步和产业变革中形成的新行业或主题进行布局，这对基金管理人的反应速度提出了更高要求 [8] - 当前跨境ETF主要涵盖发达市场，许多具备发展潜力的新兴市场未覆盖，随着新兴市场在全球经济占比提升，有望成为权益类ETF重点布局方向之一 [8] - 考虑推出杠杆ETF、反向ETF、主动管理型ETF等特定投资策略的ETF产品 [8]

贵金属市场行情 - 白银价格自11月下旬以来涨幅达40%，成为近期弹性最佳的投资品[1] - 黄金价格经历短暂徘徊后加速上涨，突破4500美元大关，昨夜冲击至4484美元[1] - 市场情绪被贵金属上涨彻底点燃，多数投资者坚信贵金属牛市来临，交易逻辑基于对未来美元低利率的预期[1] - 白银因其工业金属属性及保值作用受到关注，部分投资者因白银涨幅较大产生恐高心理，转而追逐黄金，推动金价快速走高[1] 商业航天与军工板块 - 受事件影响，中证军工指数盘中最大回落幅度达到2%，相关主题ETF盘中跌幅超过4%[2] - 此前商业航天炒作多以题材股为主，机构股表现不明显，板块资金实力一般[2] - 分析认为该板块若持续走强，未来机会应在于以机构为主导的结构性行情，而非单纯题材炒作[2] A股市场走势 - A股市场盘中波动加剧，沪指在券商和保险板块合力拉升下最高触及3937点，但上行态势显被动[4] - 午后开盘指数出现一波跳水，沪指由上涨转为绿盘下跌，高点接近3950点压力区[4] - 市场面临投资标的困境：有逻辑的品种普遍位置较高，便宜的品种缺乏上涨逻辑[4] - 从形态分析，跳水可能属于主动回撤以消化压力，可视为洗盘行为，整体格局仍由多头主导[4][5] - 若市场消息面无大变化，长上影线后指数可能再次挑战前高，或回踩20日线整理后再上行[5]

市场整体资金流向 - 12月10日，A股市场股票ETF（含跨境ETF）整体资金净流出32.8亿元 [4] - 当日A股三大指数表现分化，沪指跌0.23%，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [2] 资金净流入板块与产品 - 按板块划分，资金净流入前五的板块为：红利（净流入10.1亿元）、科创板50指数（净流入8.5亿元）、港股科技（净流入7.6亿元）、恒生科技指数（净流入7.2亿元）、半导体（净流入5.7亿元） [4] - 从单只产品看，资金净流入居前的股票ETF包括：A500ETF华泰柏瑞（净流入6.29亿元，规模295.19亿元）、科创芯片ETF（净流入6.17亿元，规模400.83亿元）、港股科技50ETF（净流入4.36亿元，规模236.55亿元） [8] - 热门主题ETF如券商ETF（净流入2.82亿元）、证券保险ETF（净流入2.53亿元）、绿色电力ETF（净流入2.19亿元）也获得资金青睐 [7][8] - 头部基金公司中，易方达基金旗下ETF当日净流入4.3亿元，其中科创板50ETF净流入3.1亿元，证券保险ETF净流入2.5亿元，港股通互联网ETF净流入2.5亿元 [4] - 华夏基金旗下科创50ETF和恒生科技指数ETF当日分别净流入2.96亿元和1.57亿元，最新规模分别为751.31亿元和481.97亿元 [5] 资金净流出板块与产品 - 按板块划分，资金净流出前五的板块为：沪深300指数（净流出17.7亿元）、中证500指数（净流出16.1亿元）、中证1000指数（净流出10.0亿元）、上证50指数（净流出9.0亿元）、人工智能（净流出8.0亿元） [4] - 从单只产品看，宽基ETF成为资金流出主力，中证500ETF（净流出14.43亿元，规模1327.02亿元）、沪深300ETF（净流出9.64亿元，规模4221.09亿元）、上证50ETF（净流出8.55亿元，规模1789.62亿元）、中证1000ETF（净流出6.92亿元，规模746.81亿元）位列净流出前列 [8][9] - 人工智能ETF（净流出2.99亿元）、银行ETF（净流出3.07亿元）等主题ETF也出现显著资金流出 [9] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF最新总规模达8205.3亿元，今年以来规模增加2198.8亿元（净流入566.0亿元） [4] - 易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，市场节奏更趋平稳，均衡风格较为适宜，12月处于政策与企业经营节奏衔接期，市场可能以温和震荡为主 [9] 机构后市观点 - 长城基金表示，当前进入跨年攻势，相对看好科技、券商与消费等方向 [10] - 具体看好的领域包括：科技成长方向的港股互联网、传媒、计算机、算力及制造业出海；大金融方向的券商、保险；顺周期方向的消费股（如食品饮料、农林牧渔等）及有色、化工等周期股 [10]