山姆选品策略争议 - 会员费本质是消费者为选品溢价支付的费用[1] - 近期上架好丽友、卫龙等大众品牌引发热议，同时下架蛋黄酥等热门自有产品[2] - 消费者质疑选品同质化导致会员费价值下降，认为公司失去品质特色[2] 产品质量问题 - 超甜蕉供应商从都乐更换为佳农，车厘茄、棉柔巾等品类质量被投诉下降[3] - 社交平台形成质量共识，影响公司以品质为核心的用户信任基础[3] - 公司官网和CEO均强调品质是核心竞争力，与当前消费者感知形成反差[3] 公司回应与挑战 - 山姆回应称将持续优化选品和服务，但未直接解释具体争议[5] - 快速扩张带来管理挑战，单店建店成本超5亿元且多为自有物业[6] - 2024年计划新增6家门店，2025年将进入武汉、中山等下沉市场[6] 财务与扩张数据 - 2023年Q1中国区净销售额67亿美元（同比+22.5%），可比销售额增长16.8%[6] - 电商业务增长34%，但重资产模式需平衡现金流与扩张[6] - 1996-2016年仅开15家店，2016-2023年新增32家，增速显著提升[6] 行业竞争与风险 - 商超行业整体疲软背景下，扩张可能面临单店销售额下滑风险[7] - 专家指出会员制超市需持续保持选品差异化和供应链优势[7] - 品质与服务是核心，管理链条断裂将导致不可预测后果[7]

核心观点 - 山姆会员商店因上架好丽友等大众品牌商品引发会员争议，暴露了仓储会员店模式的核心矛盾——品牌承诺与用户预期错位 [1] - 会员制零售的核心是"卖信任"，当"严选"标签褪色，会员费的价值基础将被动摇 [3] - 公司在中国市场的扩张焦虑导致品质管控与规模增长失衡，选品标准向大众市场靠拢 [2] 行业模式分析 - 仓储会员店的商业逻辑建立在"价值差"上：用精选商品与普通商超形成区隔，用品质承诺对冲付费门槛 [2] - 会员支付年费本质是购买"品质过滤网"，信任具象化为配料更干净的独家版本、小众商品背书等消费场景 [1] - 行业关键指标：山姆中国会员数突破500万，卓越会员续卡率达92%，仅会员费年收入超13亿元 [1] 公司经营动态 - 选品策略变化：卫龙、徐福记等大众品牌进驻，蛋黄酥等特色商品下架，引发会员对差异化优势的质疑 [2] - 扩张计划：2025年计划新开8家门店，创下年度拓店数新高，但带来供应链压力与品控挑战 [2] - 运营问题：黑猫投诉平台相关投诉超1万条，涉及食品变质等质量问题，部分商品被指用拼音包装"伪装"销售 [2] 用户反馈与影响 - 会员核心不满在于"严选"标准松动，当付费店售卖普通商品时，会员费价值遭质疑 [2] - 好丽友等争议品牌上架引发信任危机，消费者更关注品牌承诺的长期一致性而非单一商品 [3] - 会员认为公司可能因业绩压力妥协品质，选品同质化使其与普通超市界限模糊 [2][3] 战略挑战 - 需平衡全球化选品优势与本土化降本需求，控制SKU效率与区域多样化需求的矛盾 [2] - 规模扩张与品质管控的冲突显现，当前天平倾向于短期业绩而非长期信任建设 [2] - 亟需重新锚定品牌承诺与用户预期的平衡点，守住"严选"底线以维持会员制根基 [3]

有人怀疑事件背后有人带节奏，但任何一个舆情都是各方力量汇合的结果，如果只研究阴谋论，忽略这背后的消费者情绪，那就是浪费了一次 危机。 这些年，各种压力包围着中产，大家内心渴望自己的声音被听见。各种"爆雷"事件频发，消费者对于一个品牌可能的"变质"也更为敏感和焦 虑。对于山姆近期选品风格的不满抱怨，不止一个"派"，还有诸如喜欢的蛋黄酥被下架，有的品牌换了个拼音名字进场等等。各种讨论在社交 媒体平台上已经很多。 山姆会员店（Sam's Club）上架好丽友、卫龙等品牌的产品，引发忠实用户的不满。消费者在社交媒体平台发文，扬言不再给会员续费，还有 人给山姆美国总部写投诉信。现在看来，山姆已经采取行动回应。 渴望被听见的中产们 山姆上架后引发争议的好丽友派，配料表里排名前列的是起酥油，洋洋洒洒各种添加剂，虽然合法，但难说健康。这不是什么中产的矫情，一 些父母也不会给孩子多吃这样的零食。 7月15日晚，在京东到家的山姆店和山姆官方App上，都已经搜不到这款好丽友派。诸多媒体也陆续报道了山姆下架相关争议产品的消息。 山姆收会员费的逻辑类似"为选品付费"，消费者付出一定的成本，请山姆寻找质优价平的商品摆上货架。这也是为什么 ...

核心观点 - 山姆会员商店近期因选品策略变化引发会员不满，包括引入好丽友、卫龙等大众品牌，同时下架蛋黄酥等热门商品，导致会员认为其与普通超市同质化加剧 [2][12][19] - 公司面临品控问题频发和同行竞争加剧的双重挑战，需重新审视护城河以留住500万付费会员 [24][27][30] 选品策略争议 - 山姆6月上架"低糖好丽友派"（售价49.9元/48枚），宣称减糖80%增可可30%，但300+差评指实际过甜 [5][7] - 好丽友2022年"配料双标"风波影响品牌形象，尽管公司澄清配方全球一致，消费者疑虑未消 [9][10] - 卫龙、徐福记、溜溜梅等大众品牌特供商品入驻，取代蛋黄酥等原爆款，会员质疑260元年费价值 [14][19][20] 会员体系与经营数据 - 全国48家门店覆盖500万付费会员，分260元普通卡和680元卓越卡（含积分特权） [25] - 沃尔玛2025财年中国净销售额203亿美元（约1489亿元），山姆会员费收入同比增长35% [26] 行业竞争与挑战 - 品控问题频发：黑猫投诉超1万条，涉及食品发霉、虫卵等，多次登上热搜 [27][29] - Costco、盒马X会员店、永辉等竞品加速布局，山姆需强化供应链或中产认同感等差异化优势 [30]

一周新品动态 - M Stand推出青芒甘蔗气泡美式和青芒甘蔗气泡特饮，同时推出单肩编织包、柠檬汉堡冰淇淋和柠檬挂件 [3][4] - 喜茶推出第三款藏地灵感新品「牦牛乳酥油茶」，以醇厚牦牛乳搭配定制黑苦荞藏茶作底，并打造酥油云顶 [4] - 五丰行与雪花啤酒合作推出"雪花啤酒口味雪糕"，采用3D"扎啤杯"造型包装，搭配优质乳脂和酸甜菠萝汁 [4][5] - 妙可蓝多上新奇炫奶酪棒，干酪添加量≥51%，每100g产品钙含量>30%NRV，有龙泉驿水蜜桃味和经典巧克力味两种风味 [5] - 洽洽推出冰爽西瓜味瓜子，真实添加8%浓缩西瓜汁和2.8%薄荷叶，超1小时焖煮入味 [8][9] 品牌合作与战略 - 柠季与泰国正大集团达成战略合作，聚焦泰国及东南亚市场拓展、零售渠道融合与供应链体系协同升级 [9][10] - 泡泡玛特与东南亚电商平台Lazada深度合作，加快在东南亚地区的扩张步伐 [9] - 皇氏集团与香园食品签署战略合作协议，加码布局新消费 [11] - 百雀羚与亚什兰达成战略合作，聚焦高生物利用率原料研发及配方技术革新 [24] 投融资与收购 - 欧莱雅收购美国专业护发品牌Color Wow，并入集团专业美发产品事业部 [14] - 卫生巾品牌「安雅Enya」获得数百万美元种子轮融资，投资方为500Global，资金将用于品牌建设和开拓中国市场 [14] - 万洲国际旗下波兰子公司Morliny Foods完成收购宠物食品生产商Pupil Foods，布局欧洲宠物食品市场 [16] - 英国营养补剂品牌Tonic Health完成280万英镑A轮融资，资金将用于新产品开发、拓展零售渠道和健康教育内容投入 [17] - 联合利华旗下风险投资公司领投美发品牌Messy，投资金额500万美元 [17] 食品饮料创新 - 康师傅上新"长岛冰茶"风味冰红茶，0添加酒精但模拟微醺口感 [18] - 大窑查元香推出五款1L装茶饮料新品，其中金桂乌龙茶、白兰乌龙茶两款为0糖0脂0能量 [20] - 茶颜悦色推出首款短保糕点蛋黄酥，有芋泥、红豆两种口味，一盒4个装 [21] - 迎驾山泉推出草本护驾新口味，包括石斛桑椹水和石斛桂圆水两款，0脂肪 [21] - 日清食品在日本发售"神秘鳗鱼饭"，不含动物源性材料但口感接近鳗鱼 [22] 美妆与时尚 - 中国本土高端香水品牌闻献DOCUMENTS正式入驻丝芙兰，推出三款独家首发香型 [23] - 宾利Bentley推出首个野餐系列Hyde，包含编织野餐篮、杯套和羊毛野餐毯 [24] - 法国奢侈品牌梅森·马吉拉宣布孙颖莎为品牌代言人，主打高端香水、香氛及蜡烛 [24] - 橘朵第四代「双翼精华」钢管睫毛膏焕新上市，采用双头设计 [25] - 开云集团任命卢卡·德·梅奥为新任首席执行官，美妆细分业务保持增长 [26] 零售与渠道 - 新希望白帝牛奶铺在合肥开业，限量供应新鲜现打鲜奶，主打"新鲜只卖当天" [9] - 全球体育用品零售商Fanatics中国首店落户广州天环广场，主营球星卡、签名球衣等收藏品 [9] - 跳海酒馆首个酒店项目「跳海Living」即将落地深圳南头古城，预计8月开业 [11] - 話梅首家机场概念店落地上海虹桥国际机场，以「航旅叙事」为核心设计语言 [25]

食品安全抽检结果 - 集贤县市场监督管理局2025年第四期抽检普通食品213批次全部合格，食用农产品45批次中3批次不合格，不合格率为6.67% [2] - 不合格产品为香蕉和姜，均检出噻虫胺残留超标，其中香蕉噻虫胺含量0.086mg/kg（标准≤0.02mg/kg），姜噻虫胺含量0.60mg/kg（标准≤0.2mg/kg）[3] - 不合格产品涉及集贤县和盛隆商贸有限公司、万利来水果生鲜超市、悦购生鲜超市三家商户 [3] 食品生产企业分布 - 抽检合格产品涉及济宁长城挂面、黑龙江完达山阳光乳业、哈尔滨顶津食品等52家生产企业 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 跨区域供应特征明显，包括山东济宁挂面（爽滑阳春面）、安徽马鞍山火锅底料（颐海食品）、河北承德乳品（倍斯特有机纯牛奶）等 [4][6][11] - 本地企业占比显著，黑龙江完达山阳光乳业、黑龙江香其食品等企业产品覆盖牛奶、调味品等多个品类 [6][11] 零售终端覆盖情况 - 抽检样本来自红果源生鲜超市、佳盛生鲜超市、宏达综合商店等15个零售终端 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 大型商超与个体商户并存，包括集贤县和盛隆商贸有限公司（商厦B1层）与太平镇玉红副食超市等社区小店 [3][9][10] - 连锁品牌与本地商户共同参与抽检，如娃哈哈饮料、金锣火腿肠等全国性品牌与笔架山亮亮果业等地方商户并存 [7][8][13] 产品品类分析 - 乳制品抽检占比突出，涉及完达山有机纯牛奶、蒙牛风味酸奶等7批次产品 [6][11][14] - 调味品品类丰富，包括海天黄豆酱、梅花味精、正阳河醋等12个细分品类 [7][8][9][10] - 即食食品占比达23%，涵盖金锣火腿肠、铜钱桥榨菜、朱老六酸菜等产品 [8][9][12]

公司战略转型 - 公司从坚果品类扩展到零食、饮料及全品类，渠道从线上销售发展为全渠道业态 [1] - 公司提出"高端性价比"总战略，加速零食产品上新，2024年度累计上线超1000款SKU [1] - 公司形成"制造、品牌、零售"一体化战略布局，计划建设超30座工厂以缩短产品交付链条 [3] 产品与品牌布局 - 公司2024年度打造每日坚果、夏威夷果等超20款亿级大单品，并推出辣卤礼包、蛋黄酥等爆款产品 [1] - 公司孵化多个子品牌，包括方便速食、健康轻食、中式滋补、巧克力、预制菜、咖啡、宠物食品等垂直品类 [2] - 公司推出三个酒类新品牌孙猴王、呼息、橘猫，分别对应精酿啤酒、果酒、红酒，并计划拓展至气泡黄酒、鸡尾酒等品类 [2] - 公司推出日化类品牌"熊猫亮亮"，计划推出卫生巾、洗衣液等产品 [2] 新业态发布 - 公司推出三只松鼠生活馆，定位为自有品牌全品类生活馆，自建工厂严控产品安全 [2] - 公司推出一分利便利店，主打"便利，更便宜"，为社区超市经营者等提供一站式便利店经营解决方案 [2] 产能与供应链 - 公司2024年投资建设华东零食产业园（弋江），规划七大零食工厂，其中肉食、手撕面包及蛋黄酥工厂已全面投产 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司实现营业收入37.23亿元、归母净利润2.39亿元、扣非净利润1.62亿元，同比分别为2.13%、 -22.46%、 -38.31%，业绩表现符合预期 [5] - 一季度线上承压，线下分销实现高速增长，线上抖音平台1月承压，2 - 3月逐月恢复至正增长，线下分销增长显著，日销品销售比例大幅提升 [6] - 年货节错位影响单季度利润表现，2025年Q1公司毛利率/归母净利率为26.74%/6.42%，分别同比 -0.66/-2.04pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为18.67%/1.76%/0.15%/0.03%，分别同比2.41/0.43/0/-0.03pct [6] - 2025年重点调整品类结构，提升零食品类占比，弱化对坚果单一品类的依赖，4月推出软饮料产品，还推出方便速食、果干、蛋黄酥等新品，形成宽品类组合 [7] - 渠道上保持综合电商增长，优化抖音等短视频渠道投入，降低对头部主播依赖，提升自营流量运营能力，线下分销预计保持高速增长，通过日销品、9.9元专柜等模式提升终端渗透率 [7] - 考虑到公司即将并表爱折扣，调整2025 - 2027年营业收入预测至138.47/177.63/205.76亿元，同比 +30.36%/28.28%/15.84%，调整2025 - 2027年归母净利润预测至4.85/6.75/8.23亿元，同比 +19%/39.18%/21.84% [8] 公司基本情况 - 最新收盘价27.04元，总股本/流通股本4.01 / 2.80亿股，总市值/流通市值108 / 76亿元，52周内最高/最低价40.32 / 15.86元，资产负债率58.1%，市盈率26.51，第一大股东章燎源 [4] 盈利预测和财务指标 盈利预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|10622|13847|17763|20576| |增长率(%)|49.30|30.36|28.28|15.84| |EBITDA（百万元）|643.66|837.75|1128.19|1281.39| |归属母公司净利润（百万元）|407.74|485.20|675.28|822.73| |增长率(%)|85.51|19.00|39.18|21.84| |EPS(元/股)|1.02|1.21|1.68|2.05| |市盈率（P/E）|26.27|22.07|15.86|13.02| |市净率（P/B）|3.79|3.36|2.98|2.63| |EV/EBITDA|23.64|14.85|11.46|10.22|[10] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E|主要财务比率|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|10622|13847|17763|20576|营业收入增长率|49.3%|30.4%|28.3%|15.8%| |营业成本|8046|10454|13340|15391|营业利润增长率|74.1%|25.5%|42.0%|22.9%| |税金及附加|52|69|89|103|归属于母公司净利润增长率|85.5%|19.0%|39.2%|21.8%| |销售费用|1868|2520|3162|3642|毛利率|24.2%|24.5%|24.9%|25.2%| |管理费用|221|249|302|329|净利率|3.8%|3.5%|3.8%|4.0%| |研发费用|28|35|46|51|ROE|14.4%|15.2%|18.8%|20.2%| |财务费用|7|43|80|93|ROIC|12.4%|14.9%|14.3%|14.9%| |资产减值损失|-20|-15|-20|-23|资产负债率|58.1%|65.3%|68.1%|68.0%| |营业利润|484|608|863|1061|流动比率|1.39|1.33|1.32|1.35| |营业外收入|58|44|42|41|应收账款周转率|18.97|15.77|15.77|15.77| |营业外支出|5|5|5|5|存货周转率|3.86|4.20|4.20|4.20| |利润总额|537|647|900|1097|总资产周转率|1.57|1.50|1.57|1.61| |所得税|130|162|225|274|每股收益（元）|1.02|1.21|1.68|2.05| |净利润|407|485|675|823|每股净资产（元）|7.05|7.96|8.96|10.17| |归母净利润|408|485|675|823|PE|26.27|22.07|15.86|13.02| |每股收益（元）|1.02|1.21|1.68|2.05|PB|3.79|3.36|2.98|2.63| |货币资金|866|1385|1776|2058|经营活动现金流净额|568|-625|246|529| |交易性金融资产|0|0|0|0|投资活动现金流净额|95|12|11|12| |应收票据及应收账款|560|878|1127|1305|筹资活动现金流净额|-156|1131|134|-259| |预付款项|213|219|282|326|现金及现金等价物净增加额|505|518|392|281| |存货|2083|2487|3174|3662| | | | | | |流动资产合计|5248|7853|10057|11635| | | | | | |固定资产|935|847|759|671| | | | | | |在建工程|0|0|0|0| | | | | | |无形资产|113|109|105|102| | | | | | |非流动资产合计|1519|1372|1225|1134| | | | | | |资产总计|6767|9225|11282|12769| | | | | | |短期借款|360|1689|2208|2395| | | | | | |应付票据及应付账款|2097|2591|3306|3814| | | | | | |其他流动负债|1325|1630|2082|2405| | | | | | |流动负债合计|3782|5910|7597|8614| | | | | | |其他|150|116|86|68| | | | | | |非流动负债合计|150|116|86|68| | | | | | |负债合计|3932|6026|7682|8682| | | | | | |股本|401|401|401|401| | | | | | |资本公积金|535|535|535|535| | | | | | |未分配利润|1891|2255|2656|3144| | | | | | |少数股东权益|8|8|8|8| | | | | | |其他|0|0|0|0| | | | | | |所有者权益合计|2835|3199|3599|4087| | | | | | |负债和所有者权益总计|6767|9225|11282|12769| | | | | |[13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司实现营业收入37.23亿元、归母净利润2.39亿元、扣非净利润1.62亿元，同比分别为2.13%、-22.46%、-38.31%，业绩表现符合预期 [5] - 一季度线上承压，线下分销实现高速增长，线上抖音平台1月承压，2 - 3月恢复正增长，线下分销增长显著且日销品销售比例大幅提升 [6] - 年货节错位影响单季度利润表现，2025年Q1公司毛利率/归母净利率为26.74%/6.42%，分别同比-0.66/-2.04pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为18.67%/1.76%/0.15%/0.03%，分别同比2.41/0.43/0/-0.03pct [6] - 2025年重点调整品类结构，提升零食品类占比，弱化对坚果单一品类的依赖，4月推出软饮料产品，还推出方便速食等新品，渠道上保持综合电商增长，优化短视频渠道投入，线下分销预计高速增长，中长期通过供应链降本等实现利润率提升 [7] - 考虑公司即将并表爱折扣，调整2025 - 2027年营业收入预测至138.47/177.63/205.76亿元，同比+30.36%/28.28%/15.84%，调整归母净利润预测至4.85/6.75/8.23亿元，同比+19%/39.18%/21.84%，对应三年EPS分别为1.21/1.68/2.05元，对应当前股价PE分别为22/16/13倍 [8] 公司基本情况 - 最新收盘价27.04元，总股本/流通股本4.01 / 2.80亿股，总市值/流通市值108 / 76亿元，52周内最高/最低价40.32 / 15.86元，资产负债率58.1%，市盈率26.51，第一大股东章燎源 [4] 盈利预测和财务指标 盈利预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|10622|13847|17763|20576| |增长率(%)|49.30|30.36|28.28|15.84| |EBITDA（百万元）|643.66|837.75|1128.19|1281.39| |归属母公司净利润（百万元）|407.74|485.20|675.28|822.73| |增长率(%)|85.51|19.00|39.18|21.84| |EPS(元/股)|1.02|1.21|1.68|2.05| |市盈率（P/E）|26.27|22.07|15.86|13.02| |市净率（P/B）|3.79|3.36|2.98|2.63| |EV/EBITDA|23.64|14.85|11.46|10.22|[10] 财务报表和主要财务比率 |财务报表(百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E|主要财务比率|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|10622|13847|17763|20576|营业收入增长率|49.3%|30.4%|28.3%|15.8%| |营业成本|8046|10454|13340|15391|营业利润增长率|74.1%|25.5%|42.0%|22.9%| |税金及附加|52|69|89|103|归属于母公司净利润增长率|85.5%|19.0%|39.2%|21.8%| |销售费用|1868|2520|3162|3642|毛利率|24.2%|24.5%|24.9%|25.2%| |管理费用|221|249|302|329|净利率|3.8%|3.5%|3.8%|4.0%| |研发费用|28|35|46|51|ROE|14.4%|15.2%|18.8%|20.2%| |财务费用|7|43|80|93|ROIC|12.4%|14.9%|14.3%|14.9%| |资产减值损失|-20|-15|-20|-23|资产负债率|58.1%|65.3%|68.1%|68.0%| |营业利润|484|608|863|1061|流动比率|1.39|1.33|1.32|1.35| |营业外收入|58|44|42|41|应收账款周转率|18.97|15.77|15.77|15.77| |营业外支出|5|5|5|5|存货周转率|3.86|4.20|4.20|4.20| |利润总额|537|647|900|1097|总资产周转率|1.57|1.50|1.57|1.61| |所得税|130|162|225|274|每股收益（元）|1.02|1.21|1.68|2.05| |净利润|407|485|675|823|每股净资产（元）|7.05|7.96|8.96|10.17| |归母净利润|408|485|675|823|PE|26.27|22.07|15.86|13.02| |每股收益（元）|1.02|1.21|1.68|2.05|PB|3.79|3.36|2.98|2.63| |货币资金|866|1385|1776|2058|经营活动现金流净额|568|-625|246|529| |交易性金融资产|0|0|0|0|投资活动现金流净额|95|12|11|12| |应收票据及应收账款|560|878|1127|1305|筹资活动现金流净额|-156|1131|134|-259| |预付款项|213|219|282|326|现金及现金等价物净增加额|505|518|392|281| |存货|2083|2487|3174|3662| | | | | | |流动资产合计|5248|7853|10057|11635| | | | | | |固定资产|935|847|759|671| | | | | | |在建工程|0|0|0|0| | | | | | |无形资产|113|109|105|102| | | | | | |非流动资产合计|1519|1372|1225|1134| | | | | | |资产总计|6767|9225|11282|12769| | | | | | |短期借款|360|1689|2208|2395| | | | | | |应付票据及应付账款|2097|2591|3306|3814| | | | | | |其他流动负债|1325|1630|2082|2405| | | | | | |流动负债合计|3782|5910|7597|8614| | | | | | |其他|150|116|86|68| | | | | | |非流动负债合计|150|116|86|68| | | | | | |负债合计|3932|6026|7682|8682| | | | | | |股本|401|401|401|401| | | | | | |资本公积金|535|535|535|535| | | | | | |未分配利润|1891|2255|2656|3144| | | | | | |少数股东权益|8|8|8|8| | | | | | |其他|0|0|0|0| | | | | | |所有者权益合计|2835|3199|3599|4087| | | | | | |负债和所有者权益总计|6767|9225|11282|12769| | | | | |[13]

展会概况 - 第27届中国国际焙烤展将于2025年5月19日至22日在上海虹桥国家会展中心举办 展览面积突破33万平米 覆盖12个展厅 [1] - 展会主题为"创新驱动 链接全球" 吸引来自30多个国家和地区的2200余家企业 预计近40万人次专业观众参会 [1] - 展会聚焦焙烤全产业链 呈现新产品 新技术 新应用和新商业模式 致力打造全球烘焙生态共建的"超级枢纽" [1] 国际化布局 - 国际企业与品牌占比预计超过20% 包括欧洲 北美 日韩等烘焙产业发达地区品牌及"一带一路"国家新兴市场品牌的中国首秀 [2] - 特别设立"一带一路烘焙长廊" 集中展示沿线国家烘焙行业特色原料 传统工艺及文化融合成果 [2] - 推出"国际商贸加速计划" 提供供需配对 特色参观路线与现场对接等服务 设立国际商贸对接室 提供多语言商贸与展会服务 [2] 产业链整合 - 展会按照原辅料 设备 包装 咖啡饮品 休闲零食 国际与中国港澳台等大类划分12个展厅 [3] - 结合行业热点设立预制烘焙 国潮中点 健康烘焙 自有品牌 商超烘焙 连锁加盟等主题专区 [3] - 吸引全球范围产业链中下游专业观众 包括中国百强连锁饼店 烘焙食品生成企业 商超 便利店 酒店 餐饮店 咖啡馆等 [3] 本土化与全球化 - 专设蛋黄酥 麻薯等传统中式点心工业化解决方案专区 助力国潮烘焙产品与文化出海 [2] - 通过供需两端的双向奔赴与资源聚合 助力全产业链动能的高效激活 [3] - 持续参与全球烘焙行业商贸生态体系共建 提升中国焙烤及糖制品产业链全球服务能力 [2]