市场表现与资金 - 2026年1月14日市场冲高回落，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%[3] - 当日市场成交额达3.99万亿元，较前一日增加约2900亿元[1] - 主力资金净流入上证99.57亿元，深证345.13亿元，流入前三板块为软件开发、IT服务、通信设备[4] - 跨境型ETF规模突破万亿元，达10021.52亿元，占整体ETF市场规模的16.18%[14] 政策与监管动态 - 沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%上调至100%，旨在降低杠杆[5] - 监管措施与商业航天板块异动公告可能反映监管层对市场过快上涨的降温意图[1] 宏观经济数据 - 2025年中国货物贸易进出口总值45.47万亿元，同比增长3.8%，连续9年增长[7] - 2025年出口26.99万亿元，同比增长6.1%；进口18.48万亿元，同比增长0.5%[7] - “十四五”期间累计进出口规模突破200万亿元，年均增长7.1%[7] 行业动态与数据 - 2025年汽车产销量再创新高，分别为3453.1万辆和3440万辆，同比增长10.4%和9.4%[8] - 2025年新能源汽车产销量超1600万辆，国内新车销量占比超50%；汽车出口超700万辆[8] - 12月新能源汽车销量171万辆，同比增长7.2%，占新车总销量52.3%[11] - 2025年海南省“绿电+绿证”交易电量达147.27亿千瓦时，较2024年增长8.9倍[12] - 工信部会议强调加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术，并进一步扩大汽车消费[9][10] 板块与投资主题 - 计算机、通信、传媒、电子等行业涨幅居前，银行、地产、非银、交运等行业跌幅居前[1] - AI应用成为市场主线，商业航天板块中期逻辑确定，具有实质业务支撑的公司预计胜出[1] - 科技方向ETF（如卫星、半导体设备、软件、港股科技）规模持续增长，外资看好中国科技板块长期成长逻辑[15]

跨境型ETF规模突破万亿大关 - 截至2026年1月13日，跨境型ETF总规模达到1.0008万亿元人民币，历史上首次突破万亿大关 [1][10] - 自2025年初至2026年1月中旬，跨境型ETF规模从4242亿元增长至超1万亿元，增幅高达136% [1][3][10] - 2026年开年不足半个月，跨境型ETF规模从约9324亿元猛增600多亿元，显示资金加速涌入 [3][11] 头部产品规模与增长 - 富国中证港股通互联网ETF规模最大，截至1月12日达897.41亿元，2025年规模增长675.51亿元，涨幅22.82% [2][3][11] - 华夏恒生科技ETF规模为533.28亿元，2025年规模增长303.53亿元，涨幅20.22% [2][3][11] - 华泰柏瑞恒生科技ETF和易方达中证海外互联ETF规模均超400亿元，分别为472.93亿元和420.66亿元 [2][10] - 目前共有25只跨境ETF规模超过百亿元，而2025年初仅有11只 [3][10] 产品结构与区域投向 - 跨境ETF覆盖美国、韩国、沙特等多个市场，但产品数量和规模均以港股为主 [4][12] - 在超百亿份额的产品中，仅有4只纳斯达克指数ETF，其余多为恒生科技、创新药及非银金融等港股主题产品 [4][12] - 广发中证香港创新药ETF和汇添富国证港股通创新药ETF在2025年表现突出，涨幅分别达66.65%和62.15% [3][11] QDII基金业绩表现 - 2025年，全市场650只有可比业绩的QDII基金中，619只净值上涨，占比95.2% [5][12] - 业绩领跑的基金包括重仓创新药的汇添富香港优势精选、创金合信全球医药生物，以及重仓台积电、英伟达、谷歌的易方达全球成长精选 [5][12] - 嘉实德国DAX ETF、华夏野村日经225ETF以及多只纳斯达克ETF在2025年均录得两位数涨幅 [5][12] 额度紧张与溢价现象 - 截至2025年底，国家外汇管理局累计批准QDII额度1708.69亿美元，其中证券基金类额度942.9亿美元，但额度依旧紧张 [6][13] - 因额度不足导致二级市场供不应求，多只跨境ETF出现溢价，例如景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF溢价率高达20.42% [6][13] - 博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF等基金二级市场溢价率超过6% [6][13] - 汇添富基金等多家机构发布公告，提示旗下纳斯达克100、标普500等产品出现较大幅度溢价 [6][13] - 多只主动型QDII基金收紧申购，如华宝海外科技单日申购上限仅10元，嘉实全球互联网等多只基金上限为100元人民币 [6][13] 基金经理对港股后市展望 - 华夏基金基金经理徐猛认为，港股是外资投向中国资产的“桥头堡”，与海外流动性相关性高 [7][14] - 美联储于2025年9月开启降息周期，2026年宽松趋势预计延续，中美宽松周期共振有望支撑港股流动性 [7][14] - 徐猛看好港股科技板块，认为其汇聚国产AI全产业链龙头企业，DeepSeek的出现推动中国科技企业全球竞争优势重估，中美科技股估值差有望收敛 [7][14] - 景顺长城基金基金经理金潢短期看好受益于利率下行的红利资产，中期关注AI赋能的细分领域以及国内经济复苏带来的消费机会 [8][15] 机构对美股后市观点 - 有机构认为AI的影响正扩大到医疗保健和金融等领域，能显著提高生产力 [8][16] - 企业盈利是推动股票表现的关键，预计标普500指数每股收益在2026年将再增长10%，继续支撑股市涨势 [8][16]

跨境型ETF规模突破万亿大关 - 截至2026年1月13日，跨境型ETF总规模达到1.0008万亿元人民币，历史上首次突破万亿规模大关 [1] - 自2025年初至2026年1月中旬，跨境型ETF规模从4242亿元增长至约1万亿元，增幅高达136% [1][5] - 2026年开年不足半个月内，跨境型ETF规模从约9324亿元猛增600多亿元 [5] 头部产品与规模分布 - 富国基金旗下港股通互联网ETF规模最大，截至1月12日达897.41亿元 [2][4] - 华夏恒生科技ETF规模为533.28亿元，华泰柏瑞恒生科技ETF和易方达中证海外互联ETF规模均超400亿元 [2][4] - 全市场共有25只跨境ETF规模超过百亿元，而2025年初超百亿的产品仅有11只 [2][5] - 规模超百亿的产品中，绝大多数为港股主题ETF，仅4只为纳指ETF [5] 主要产品业绩与规模增长 - 广发中证港股通非银行金融主题ETF在2025年规模增长45.82%，增量达324.82亿元 [4] - 广发中证香港创新药ETF在2025年规模增长66.65%，增量达183.20亿元 [4] - 汇添富国证港股通创新药ETF在2025年规模增长62.15%，增量达248.79亿元 [4] - 易方达中证香港证券投资主题ETF在2025年规模增长37.50%，增量达215.50亿元 [4] 市场表现与投资热潮背景 - 2025年全球多个主要市场创下历史新高，带动相关QDII基金表现 [1][5] - 2025年全市场650只有可比业绩的QDII基金中，619只净值上涨，占比95.2% [5] - 业绩领跑的基金主要受益于人工智能和创新药等全球性上涨板块 [5] - 嘉实德国DAX ETF、华夏野村日经225ETF以及多只纳斯达克ETF在2025年均录得两位数涨幅 [5] QDII额度紧张与溢价现象 - 截至2025年底，国家外汇管理局累计批准的QDII额度为1708.69亿美元，证券基金类额度为942.9亿美元，但额度依旧紧张 [6] - 额度限制导致资金涌入，多只跨境型ETF二级市场出现溢价 [1][6] - 截至2026年1月13日，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF溢价率高达20.42%，博时标普500ETF、国泰纳斯达克100ETF等溢价率超过6% [6] - 多家基金公司发布公告提示旗下投向纳斯达克、标普500、日经225等方向的ETF产品出现较大幅度溢价 [6] - 多只主动型QDII基金也收紧申购，例如华宝海外科技单日申购上限仅10元，多只基金上限为100元人民币 [6] 基金经理对港股的投资展望 - 基金经理认为港股是外资投向中国资产的“桥头堡”，与海外流动性相关性高 [7] - 美联储于2025年9月开启新一轮降息周期，2026年宽松趋势预计延续，中美宽松周期共振有望支撑港股流动性 [7] - 港股科技板块汇聚国产AI全产业链龙头企业，国内互联网大厂在AI领域的资本开支和布局有望催化新一轮科技行情 [7] - DeepSeek的出现推动中国科技企业全球竞争优势重新定位，可能促使中美科技股估值差收敛，估值中枢上移 [7] 对其他市场的投资观点 - 有观点认为AI的影响正扩大到医疗保健和金融等领域，企业盈利是推动股票表现的关键 [8] - 预计标普500指数的每股收益将在2026年再增长10%，这将继续支撑股市涨势 [8] - 投资机会上，短期看好受益于利率下行的红利资产，中期关注AI赋能的细分领域以及国内经济复苏带来的消费板块机会 [8]

中国ETF市场整体格局 - 截至数据统计日，中国ETF市场总规模突破6.15万亿元 [8] - 市场呈现高度集中格局，头部公司优势显著，华夏基金与易方达基金构成第一阵营，管理规模均超过9000亿元 [1][9] - 华泰柏瑞基金凭借沪深300ETF等产品成为行业黑马，总规模达6428.26亿元，市场占比10.45% [1][9] 各类型ETF细分赛道竞争格局 - **股票型ETF**：竞争格局与市场总规模排名基本一致，华夏基金(7896.61亿元，占比19.87%)、易方达基金(6981.13亿元，占比17.56%)和华泰柏瑞基金(5671.73亿元，占比14.27%)位列前三 [2][11] - **债券型ETF**：海富通基金为细分赛道冠军，规模1164.88亿元，市场占比15.07%，是唯一规模破千亿的债券ETF管理人 [3][12] - **货币型ETF**：华宝基金与银华基金占据主导地位，规模分别为764.55亿元(占比46.29%)和730.05亿元(占比44.20%)，竞争激烈 [4][13] - **商品型ETF**：主要由黄金ETF构成，华安基金以980.58亿元规模位居第一，市场占比37.12%，博时基金以422.02亿元规模位居第二 [5][13] - **跨境ETF**：主要由头部公募主导，易方达基金(1416.63亿元，占比14.50%)和华夏基金(1414.60亿元，占比14.48%)领先，摩根基金作为纯外资公募凭借全球布局能力入局 [6][14] - **行业指数ETF**：国泰基金是该细分赛道冠军，规模752.60亿元，市场占比24.81% [7][14] - **主题指数ETF**：华夏基金规模领先，达1393.09亿元，市场占比16.47%，易方达基金(868.00亿元)和国泰基金(801.59亿元)紧随其后 [8][14] 市场发展趋势与竞争策略 - 尽管整体市场集中度高，但在细分赛道仍存在差异化竞争机会，并非由头部公司完全垄断 [15] - 市场普遍认为ETF管理规模需达到1000亿元才能覆盖成本，但在细分领域深耕仍有成功可能 [15] - 中国ETF市场发展潜力巨大，预计未来两年内总规模将从6万亿增长至10万亿，增量达4万亿元 [15]

市场整体表现 - 12月15日至19日当周，A股主要指数震荡攀升，沪深300指数周涨1.95%，中证A500指数大涨2.75%，中小盘指数涨幅更大，创业板指周涨3.90%，科创50指数涨2.85% [1] - 港股上周一半时间休市，小幅跟涨，恒生指数周涨0.5%，恒生科技指数涨0.37% [1] - 12月最后冲刺周，国内ETF总规模单周暴增2004.33亿元，首次突破6万亿元整数关口，达6.03万亿元 [1][3] - 今年以来，国内ETF规模已连续实现4万亿元、5万亿元、6万亿元三次跨越，从5万亿到6万亿大关仅用时4个月 [3] ETF规模与结构 - 截至12月27日，上市ETF总数达1381只，年内增加342只，年内总规模增长额达22947.71亿元 [3][4] - 股票型ETF单周规模新增1329.69亿元，扛起增长大旗，其中宽基指数ETF贡献1132.83亿元，占比超85% [1][3] - 债券型ETF规模单周大增615.52亿元，创下单周增量新高，总规模首次突破8000亿元，达8045.64亿元 [1][3] - 商品型ETF和跨境型ETF上周规模分别增加101.72亿元和43.25亿元，货币型ETF上周规模缩水85.85亿元 [3] - 从年内增长看，股票型ETF规模增长9525.95亿元，债券型ETF增长6245.77亿元，跨境ETF增长5146.86亿元，商品型ETF增长1811.78亿元，货币型ETF增长217.36亿元 [4] 指数与产品表现 - 中证A500指数挂钩ETF成为年末冲刺的“带头大哥”，12月单月规模暴增1066.19亿元，总规模一举突破3000亿元，12月已累计净流入超960亿元 [1][5] - 上周，中证A500指数挂钩ETF规模增长超566.59亿元，带动其他宽基指数，沪深300、中证500和中证1000指数挂钩ETF规模分别增长175.4亿元、115.72亿元和104.39亿元 [5] - SGE黄金9999指数挂钩ETF上周规模增加86.6亿元，表现较为突出 [5] - 行业主题指数整体表现一般，TOP20指数中5只港股相关主题指数上周规模全线缩水，其中港股通互联网指数挂钩ETF规模缩水3.46亿元 [5][6] - 从年内规模增长看，沪深300指数挂钩ETF规模增长额突破2100亿元，达2106.36亿元，SGE黄金9999和恒生科技指数挂钩ETF规模年内分别增长1586.04亿元和1146.2亿元 [6] - 中证A500指数挂钩ETF规模从年内一度缩水超500亿元转为增长近450亿元 [6] 基金管理人动态 - 上周头部机构ETF管理规模普遍增长，TOP20管理人名单及排名无变化，前7家机构中有6家单周规模增长超百亿元 [6][7] - 南方基金上周ETF规模增长343.33亿元，领跑市场，最近三周累计增加超500亿元 [2][7] - 华夏基金上周ETF规模增长超300亿元，年内增长额突破3000亿元，总规模达9601.38亿元，两项数据均领跑所有公募 [2][7] - 易方达、华泰柏瑞、嘉实基金和国泰基金ETF管理规模上周也增长超100亿元，广发基金增长超90亿元 [7] - 银华基金成为前10名外唯一单周规模增长超100亿元的机构，增长115.52亿元，华安基金、汇添富、鹏华基金和招商基金上周规模增长均超50亿元 [7] - 华宝基金和海富通基金上周ETF规模出现缩水，分别减少41.25亿元和55.57亿元 [7] - 今年以来，华夏基金和易方达基金ETF规模分别增长3019.72亿元和2862.84亿元，延续“ETF双雄”格局，南方基金年内增长额已抬升至1700亿元上方 [8] 头部产品动态 - 上周TOP20产品榜单变动均源自中证A500产品，A500ETF南方新晋TOP20，从20名开外跃升至第17名，A500ETF华泰柏瑞排名上升一位至第16 [8] - 易方达基金旗下中概互联网ETF则跌出TOP20榜单 [8] - 上周头部产品整体表现较好，TOP20中仅2只ETF规模缩水，A500ETF南方上周规模大增116.39亿元，总规模达473.24亿元 [8] - 南方基金旗下中证500ETF上周增长88.96亿元，A500ETF华泰柏瑞增长73.55亿元 [8] - 富国基金旗下港股通互联网ETF和华泰柏瑞旗下恒生科技ETF上周规模出现缩水，分别减少4.33亿元和2.52亿元 [9] - 年内增长额方面，华泰柏瑞和华夏基金旗下沪深300ETF以及华安基金旗下黄金ETF年内规模增长额均超660亿元，继续领跑 [9] - 华夏基金旗下科创50ETF年内规模缩水回落至159.16亿元 [9]

A股市场表现 - 本周A股市场集体上行，上证指数实现8连阳，周涨幅达1.88%，深证成指周涨幅3.53%，创业板指周涨幅3.9% [1][4] - 卫星、通用航空、航空航天等相关ETF本周延续强势表现，而港股创新药、港股医疗等相关ETF则小幅收跌 [1][4] ETF市场资金流向 - ETF市场本周延续大额净流入趋势，净流入总额为914.29亿元 [1][5] - 宽基ETF和债券ETF分别获得净流入489.96亿元和599.61亿元，而行业ETF则净流出139.03亿元 [1][5] ETF市场规模与结构 - 截至12月26日，ETF市场总规模从年初的3.72万亿元增长至6.04万亿元，增幅超过60% [1][5] - ETF数量从年初的1036只增长至1378只 [1][5] - 从类型占比看，股票型ETF占63.72%，债券型ETF占13.33%，商品型ETF占4.25%，跨境型ETF占15.73% [1][5] ETF发行与上市动态 - 2025年最后三个交易日将有2只ETF发行，分别是科创芯片ETF华宝和科创芯片ETF广发 [3][6][7] - 下周（即2025年12月29日当周）将有2只ETF上市，分别是科创创业人工智能ETF工银和港股通汽车ETF华宝 [3][4][7] - 近期已公布发行计划的ETF包括光伏ETF招商、船舶ETF、科创芯片设计ETF天弘、港股通互联网ETF基金华夏、科创200ETF国泰等，认购起始日分布在2025年12月底至2026年1月 [3][7] - 即将上市的ETF还包括卫星ETF、科创创业人工智能ETF、创业板人工智能ETF、兴全沪深300质量ETF、科创50ETF平安、上证增强ETF、港股通红利ETF易方达、恒生生物科技ETF富国、恒指港股通ETF建信等，上市日期多集中在2025年12月下旬 [4][8]

全市场ETF规模突破历史性关口 - 截至12月26日，全市场ETF总规模达到6.03万亿元，首次突破6万亿元大关 [1][2] - 2025年内ETF市场规模增长近2.3万亿元，是自2004年国内首只ETF诞生以来，年内规模增量首次突破2万亿元级别 [1] - 市场规模增长速度不断加快，2025年连续突破4万亿、5万亿、6万亿元三个整数关口，其中突破6万亿元大关仅用时4个月零1天，创历史最短纪录 [4] 各类型ETF规模与资金流向 - 股票型ETF总规模为3.85万亿元，仍是规模最大的细分品种，但市占率从去年年末的77.38%下降至63.78% [4] - 债券型ETF与跨境型ETF迎来跨越式增长，最新规模分别达到8045.64亿元和9389.06亿元，年内规模增幅分别高达362.46%和239.42%，远超全市场ETF 61.59%的平均增幅 [4] - 2025年全市场ETF资金净流入达1.33万亿元，债券型ETF、跨境型ETF、股票型ETF分列前三，资金净流入分别为5285.69亿元、4296.26亿元和2397.86亿元 [5] - 商品型ETF资金净流入为1141.79亿元，货币型ETF资金净流入最少，仅为209.22亿元 [5] 细分产品资金流入情况 - 股票型ETF中，资金净流入前五的产品包括国泰证券ETF、华夏沪深300ETF等，前四只产品资金净流入均超过200亿元 [5] - 跨境型ETF资金净流入前十名全部为港股ETF，富国港股通互联网ETF资金净流入超570亿元，位居全市场榜首 [8] - 债券型ETF资金净流入前五的产品中，有4只为信用债ETF品种 [9] - 商品型ETF资金净流入前十的产品均被黄金ETF包揽，华安黄金ETF资金净流入超400亿元 [10] 基金管理人竞争格局 - ETF“千亿管理人俱乐部”成员数量从2024年底的12家增至16家，汇添富、海富通、鹏华、天弘四家基金公司新晋加入 [16] - 华夏基金以9601.38亿元的ETF管理规模位居第一，易方达基金以8881.25亿元紧随其后，两家形成第一梯队 [16][17] - 前十大ETF管理人的入围门槛已提升至2000亿元以上，较2024年底显著提高 [17] - 行业马太效应显著，华夏、易方达、华泰柏瑞三家公司的ETF管理规模合计达2.48万亿元，占据全市场约41%的份额；16家“千亿俱乐部”成员的管理规模合计5.4万亿元，占比89.6% [18] - 从增量看，今年超2万亿元的ETF规模增量中，90%以上来自排名前二十的公募机构 [18] - 从资金流向上看，华夏、易方达、国泰、富国旗下ETF今年以来资金净流入均超千亿元级别 [18][19] 市场发展与产品供给 - 截至12月26日，全市场ETF数量达1391只，年内新发产品358只，新发份额2565.91亿份 [2][19] - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出股票ETF快速注册机制，大幅提升产品供给效率 [20] - 资金端上，“国家队”、保险、外资等机构显著加大配置力度；产品端上，宽基、行业主题、债券、商品、跨境ETF齐头并进 [20]

全市场ETF规模与增长 - 截至12月26日，全市场ETF总规模达到6.03万亿元，正式突破6万亿元大关[2][4] - 今年以来ETF市场年内规模增长近2.3万亿元，是自2004年国内首只ETF诞生以来，年内规模增量首次突破2万亿元级别[2] - 市场规模增长速度不断加快，突破4万亿元关口用时6个多月，突破5万亿元关口用时4个月零8天，突破6万亿元大关仅花了4个月零1天，创历史最短时间纪录[6] 市场结构变化 - 股票型ETF总规模为3.85万亿元，是规模最大的细分品种，但市占率已从去年年末的77.38%下降至目前63.78%[7] - 债券型ETF最新规模达到8045.64亿元，与去年年末相比，年内规模增幅达到362.46%[7] - 跨境型ETF最新规模达到9389.06亿元，与去年年末相比，年内规模增幅达到239.42%[7] - 债券型ETF及跨境型ETF的增幅远超全市场ETF 61.59%的平均增幅[7] 资金净流入情况 - 今年全市场ETF资金净流入达到1.33万亿元[9] - 债券型ETF、跨境型ETF、股票型ETF分列资金净流入前三，分别达到5285.69亿元、4296.26亿元、2397.86亿元[9] - 商品型ETF资金净流入也超过千亿元，为1141.79亿元[9] - 货币型ETF资金净流入最少，仅为209.22亿元[9] 各类型ETF资金流入明细 - 股票型ETF资金净流入前五的产品中，前四只产品资金净流入均超过200亿元[9] - 跨境型ETF中，资金净流入前十名的产品全部为港股ETF，富国港股通互联网ETF资金净流入超过570亿元，位居全市场榜首[11][14] - 债券型ETF中，资金净流入前五的产品中有4只为今年大力发展的信用债ETF品种[12] - 商品型ETF中，资金净流入前十的产品清一色被黄金ETF包揽，华安黄金ETF资金净流入超过400亿元[13] 基金管理人竞争格局 - ETF“千亿俱乐部”成员数量从2024年底的12家增至16家，汇添富、海富通、鹏华、天弘四家基金公司成功跻身[19] - 华夏基金ETF管理规模突破9000亿元，达到9601.38亿元，易方达基金紧随其后逼近9000亿元[19] - 前十大ETF管理人的入围门槛已提升至2000亿元以上，较2024年底显著提高[20] - 华夏、易方达、华泰柏瑞三家基金公司的ETF管理规模合计达2.48万亿元，占据全市场约41%的份额[21] - 16家“千亿俱乐部”成员的管理规模合计高达5.4万亿元，占比89.6%[21] - 今年超2万亿元的ETF规模增量中，90%以上来自排名前二十的公募机构[21] - 从今年以来资金流向上看，华夏、易方达、国泰、富国旗下ETF资金净流入均超千亿元级别[21][22] 产品发行与行业转型 - 截至12月26日，全市场ETF数量突破1381只，年内新发产品达358只，新发份额2565.91亿份[22] - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出股票ETF快速注册机制，大幅提升产品供给效率[23] - 资金端上，“国家队”、保险、外资等机构显著加大配置力度[23] - 产品端上，宽基、行业主题、债券、商品、跨境ETF齐头并进[23] - ETF正逐步成为资产配置的核心基础设施，行业竞争也将从产品数量比拼转向综合服务能力的较量[23]

核心观点 - 12月以来资金借道股票型ETF积极入市 月内净申购份额超400亿份 宽基ETF尤其受到青睐 这反映了ETF产品因其安全性、灵活性与低成本优势 完美契合当前市场环境下各类资金的布局需求 [1][2] 资金借道ETF入场态势 - 截至12月22日 股票型ETF月内净申购份额达400.96亿份 居各类基金产品首位 [2] - 同期 跨境型ETF净申购份额为327.89亿份 货币型、商品型、债券型ETF也均呈净申购状态 份额分别为54.77亿份、4.48亿份和0.37亿份 [2] - 截至12月22日 全市场ETF基金数量达1386只 较年初增加超300只 总份额达3.35万亿份 较年初增长26.25% 总规模达5.83万亿元 较年初增长56.24% [2] - ETF成为资金重要工具 核心在于其兼顾安全性、灵活性与低成本的综合优势 一揽子股票分散投资对稳健型资金有吸引力 且能通过底层资产透明化降低不确定性 [2] 宽基ETF受关注 - 在股票型ETF中 宽基ETF受到投资者青睐 截至12月22日月内净流入金额超100亿元 达111.37亿元 [4] - 中证A500、中证500、科创50等重要宽基指数相关ETF获资金积极布局 华泰柏瑞基金、南方基金、华夏基金等旗下中证A500ETF产品资金净流入额居前 [4] - 资金涌入宽基ETF的逻辑在于其估值性价比凸显 在市场复苏预期升温但短期震荡背景下 成为资金配置的稳妥选择 [4] - 政策红利引导中长期资金入市 如个人养老金制度推广至全国并将指数基金纳入投资范围 以及“国家队”增持沪深300ETF等 均带动机构资金布局宽基ETF [4] - 宽基ETF作为核心底仓 兼顾大盘价值的稳健与中小盘成长的弹性 契合投资者跨年布局需求 [4] 政策支持与市场展望 - ETF发展得到政策支持 《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中提出建立ETF快速审批通道 推动指数化投资发展 [3] - 政策支持与市场扩容将进一步强化ETF的吸引力 [3] - 资金借道ETF入场体现了投资者看多权益市场 有观点认为A股市场上涨动力或将从单一估值驱动转向“盈利+估值”双重驱动 结构上有望从外需主导转化为外需、内需共振拉动 [4]

市场资金流向 - 本周ETF市场整体实现大额净流入870.91亿元 [1][3] - 宽基ETF成为资金主要“避风港”和布局工具，获净流入474.48亿元 [1][3] - 跨境型ETF获净流入135.53亿元，债券型ETF获净流入199.78亿元 [1][3] 主要股指表现 - 本周A股三大指数走势分化，上证指数全周上涨0.03% [1] - 深证成指全周下跌0.89%，创业板指全周下跌2.26% [1] 强势表现ETF板块 - 卫星、通用航空、航空航天等相关ETF本周表现强势 [1] - 卫星ETF易方达(代码: 263530)阶段涨幅居首，达7.04% [1][2] - 旅游、化工、石化等相关ETF品种同样受到资金关注 [1] - 旅游ETF陆(代码: 562510)阶段涨幅6.77%，旅游ETF陆(代码: 159766)阶段涨幅6.71% [2] - 化工行业ETF(代码: 516570)阶段涨幅4.25%，化工ETF陆(代码: 159870)阶段涨幅4.20% [2] 弱势表现ETF板块 - 芯片、半导体类ETF本周跌幅居前 [1] 下周ETF发行与上市 - 根据数据，下周将有4只ETF发行 [3] - 即将发行的ETF包括船舶ETF(富国基金)、光伏ETF招商(招商基金)、科创芯片设计ETF天弘(天弘基金)、港股通互联网ETF基金等 [4] - 下周将有3只ETF上市，包括科创芯片设计ETF广发(广发基金)、港股通互联网30ETF(广发基金)、工程机械ETF富国(富国基金) [5]