文 | 闻道商业 01 一场阳谋，京东美团互攻腹地 2025上半年，刘强东打响了外卖大战的第一枪。 2月11日，京东借"品质堂食餐饮商家"招募计划，正式进军外卖市场。刘强东迅速抛出了京东外卖的三板斧：品质商 家、0佣金以及骑手社保。 进入4月，京东上线"百亿补贴"。内部讲话中，刘强东许下了"京东外卖净利润永不超过 5%"的商业承诺。 一系列动作下，京东外卖快速起量。4月，京东外卖日单量破1000万单。6月1日，京东外卖日订单再破2500万单。 京东618上，按照刘强东表述，京东已有12万全职骑手，150万家入驻餐饮门店，日订单稳定在2500万单以上。 京东固有到的品质电商心智与达达的既有骑配体系，让外卖迅速完成了从0到1的跨越。 这期间，京东还占据道德制高点，做足舆论文章。免佣利好商家，社保惠及外卖小哥，品质外卖与百亿补贴让利消费 者，京东这波组合拳打得漂亮。 作为掌舵人，刘强东也使出浑身解数，"请外卖小哥吃火锅""找王兴喝酒"等话题为京东外卖贡献着话题与流量。 对于京东入侵外卖，美团的反应比较平淡。除及时为骑手补上"新职伤"保险外，美团本地商业CEO王莆中4月12日有过 一段为数不多的回应。 王莆中核心大意 ...

2025.07. 11 本文字数：1419，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财 经 陈杨园 "静等两家大活动，两家都不肯先出招。"7月12日凌晨，一个外卖红包群里，群主挂出了这样一条置 顶消息。经历了上周末外卖补贴的疯狂，许多人开始蹲守本周末，不过，外卖战场的故事一周一个 样。 当日，美团对"神枪手"频道0元购的投入似乎还在继续加码，下午，记者打开美团发现，美团外卖直 接将"您的0元外卖已到账"标签放上了主页，不过，可能是考虑到运力，优惠券仅限到店自取。有外 卖员告诉记者，有些奶茶店"爆单"到"没法送"，等十分钟取消了。 上午十点半，记者来到位于北京的一家商场，发现不同品牌奶茶店的闲忙度差异巨大。上周的"爆 单"重灾区瑞幸咖啡、蜜雪冰城本周归于平静，蜜雪冰城现场下单只要等待5分钟即可取餐，瑞幸店员 更是告诉消费者"前面一单也没有"，刚过十一点一刻，三位店员已经开始商量起中午换班。 比起前两家，库迪咖啡相对延续了上周的热闹，店员告诉记者，点单需要等待10-30分钟，忙着出餐 的店员没空数前面有几单。 但跟一墙之隔的沪上阿姨比起来，库迪咖啡的忙碌是"小巫见大巫"。上午十点半，沪上阿姨已经排到 了四百多杯，外卖单 ...

来源：江苏新闻 上周末的外卖大战仿佛刚刚过去，美团、淘宝闪购、京东三大外卖平台再起"战火"。 今天，淘宝闪购甩出"满18.8减18.8"，美团外卖红包立刻以"0元喝奶茶"强势反击，京东则宣布每晚10万 份，一口价16.18小龙虾。 截至发稿，"免费奶茶"已经登上热搜第一。网友奶茶喝不停，直呼喝出糖尿病。 外卖大战升级 周末上演大爆单 上周的外卖大战后，7月7日，淘宝闪购、饿了么联合宣布：日订单数超8000万；非餐饮订单超1300万； 淘宝闪购日活跃用户超过2亿。 图自饿了么 7月11日晚，美团外卖发布微博表示："周六，快乐继续。"宣布外卖"疯狂星期六"再次上演。 > 美团外卖 @ 15小时前 来自 微博网页版 周六，快乐继续。 国美团 [3美团外卖 [건 272 日 493 1 5761 淘宝闪购表示，继续发放"超级星期六"188大券包。又称指定「姓」运骑手送的都免单！ 淘宝闪购 窗 !》 25-7-12 08:00 发布于 福建 来自 微博网页版 已编辑 7月12日,上淘宝点击「闪购」,搜索「超级星期六」领取大额券,周末两天都能 用! 每一顿,要吃饱也要吃好! 学转+评本条微博,互动量达3000,送奶茶手气 ...

补贴大战重燃 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购宣布在12个月内投入500亿人民币用于外卖和即时零售补贴 [1] - 美团于7月5日宣布多项补贴计划作为回应 京东此前已宣布一年内投入超过100亿人民币 [1] - 美团日订单量创1.2亿单新高 阿里巴巴（淘宝闪购及饿了么）日订单量达8000万单 [1] 竞争格局与财务实力 - 阿里巴巴拥有接近1000亿人民币的自由现金流（FCF）和6000亿人民币的现金及现金等价物 在消耗战中处于有利地位 [2] - 摩根大通认为竞争主动权已转移至阿里巴巴 对美团和京东构成显著压力 [2][3] - 美团占据45%市场份额 饿了么21% 京东5% 美团可能维持领导地位但份额或下滑 [6] 短期与长期影响 - 补贴战短期内对所有参与者盈利均为负面 未来3到6个月股价将因盈利预期下调承压 [3] - 乐观情景下2030年即时零售行业GMV达4万亿人民币 终端价值6750亿人民币 [4] - 悲观情景下GMV仅2万亿人民币 终端价值减半至3380亿人民币 第一年行业总亏损或达850亿人民币 [4][5] 业务差异化与蚕食效应 - 即时零售对美团是100%增量业务 但对阿里巴巴和京东将蚕食传统电商业务 [6] - 预计2030年即时零售GMV的56%来自食品饮料、烟酒和日用品 与传统电商品类重叠 [6] 投资者策略调整 - 摩根大通下调阿里巴巴2026财年和2027财年调整后每股收益预期 降幅分别为22%和11% [9] - 下调美团2025年营业利润预期15% 维持阿里巴巴和美团"增持"评级但下调目标价 [9]

美团内网公布的信息显示，5日晚20时45分，平台即时零售日订单突破1亿单，2小时后，即时零售当日 订单突破1.2亿单，其中餐饮订单超过1亿单。 #淘宝闪购#【平台补贴大战，外卖"薅羊毛"能否薅出一片蓝海？】"满25减21"，"满18减18"，甚至"零 元购"……近日来，三大互联网巨头的外卖补贴大战有愈演愈烈之势。补贴效果也很明显，美团单日高 峰订单突破1亿单，饿了么突破8000万单，京东外卖仅上线4个月，就有近200个餐饮品牌销量突破百万 单。 数据显示，自5月2日淘宝闪购上线以来，杭州、武汉、长沙、成都等新一线城市的订单增长超过 100%，淄博、咸阳、九江等三、四线城市订单增长均在3倍以上。从品类上看，除茶饮订单大幅增长 外，一些零售品类也实现快速增长。7月5日，北京鲜花订单周环比增长100%，较上线初增长近3倍。 进入7月以来，已经旷日持久的外卖补贴战似有愈演愈烈之势。7月5日是暑期消费旺季正式开启后的第 一个周末，也是外卖消费的传统促销季。5日晚间，一场力度空前的外卖补贴大战在三大互联网巨头平 台之间打响。 与此同时，骑手收入也直线拉升。记者从饿了么了解到，对比5个月以前，如今外卖骑手收入普涨 50%。 ...

本文来自微信公众号：洒家君泽，作者：洒家君泽，题图来自：AI生成 那就让我们开战吧！ 战火先从消费者看不到的地方开始，招聘一个外卖员就要花 1500 块，这还不算给他们的工资； 也要让更多大品牌愿意来自己这儿做外卖，星巴克、鼎泰丰的运费都由平台来负担，就为了借他们的名 头吸引更多人； 美团在下午做出了反击，他们原本也计划在夏季做补贴活动，遏制京东外卖和淘宝闪购的势头，现在， 淘宝闪购的闪电战，让他们提前应战，以前所未有的力度投入补贴。 最终，整个外卖市场的日订单总量被推向了创纪录的 2 亿单。其中，美团在当晚宣布，其即时零售订单 突破 1.2 亿，而淘宝闪购则在隔周宣布其 7 月 5 日的订单数超过 8000 万。 有行业人士估算，仅仅在这一天，双方合计亏损额就可能超过了 10 亿元。 外卖，这个在中国发展已超过十年的成熟甚至无聊的行业，突然之间回到了最原始、最不计成本的补贴 战模式。 这是 2015 年，整整十年前。饿了么拿到了阿里的融资，美团有腾讯作为后盾，而百度那时候也还是"三 巨头"之一，围绕着外卖，三方开始"撒钱"。有人说，单单在当年九月份，美团就消耗了 2 亿资金，而 饿了么也花掉了 1 亿元。 ...

外卖平台补贴大战概况 - 京东入局外卖市场引发新一轮补贴大战，淘宝、美团迅速跟进，形成三足鼎立局面 [3][11] - 阿里推出"超级星期六"计划：未来100天每周六发放188元外卖红包，投入500亿元补贴 [3][11] - 美团单日零售订单达1.2亿单（餐饮超1亿单），淘宝闪购日订单超8000万单（非餐饮1300万单） [12][14] - 京东宣布追加超百亿元补贴，上线4个月已有近200个餐饮品牌销量破百万 [14] 商家端影响 - 茶百道单店周末单日制作超500杯茶饮（90%使用0元购补贴），蜜雪冰城单店日订单达900单（同比增4倍） [1][3] - 补贴导致门店爆单但利润微薄：计入人工/水电/店租后每杯利润极低，供应链面临备货压力 [5][6] - 商家担忧补贴不可持续：政策变动频繁（当周甚至当天确认），活动中断后库存和人力成负担 [5][6] 骑手端变化 - 美团/饿了么骑手周末单笔收入翻倍至十几元（平日5-6元），但周中回落至8-9元 [7][9] - 京东骑手面临单量分流压力，预计平台将持续跟进补贴 [9] - 补贴吸引新骑手涌入，长期可能加剧行业竞争，加速骑手职业"折旧" [9] 资本市场反应 - 茶百道股价单日最高涨15%，奈雪的茶涨超10%，古茗/沪上阿姨/蜜雪跟涨 [5] - 阿里2025财年净利润1581亿元，本次投入占全年净利润三分之一（500亿） [11] 行业竞争本质 - 表面是外卖大战，实质是争夺即时零售流量入口和本地生活服务场景 [11] - 美团CEO王兴表态将"采取一切必要措施"应对竞争，拼多多被曝筹备即时配送业务 [15] - 专家认为补贴战不可持续：平台现金流承压、效果递减、易陷入低价竞争 [10][15]

淘宝闪购500亿平台消费券计划 - 淘宝闪购推出总额500亿元平台消费券计划 通过精准补贴模式激活城市消费潜力 尤其扶持中小餐饮商户 [1] - 补贴设计不要求商家"以价换量" 避免行业内耗 让商家聚焦提升产品和服务质量 [1] - 平台面向商家推出店铺补贴 商品补贴 配送补贴 免佣减佣等措施 减轻商家负担 创造生意增量 [1] 活动成效数据 - 活动上线一周 4124个餐饮品牌生意突破历史峰值 2318个非餐饮品类订单量翻倍 [1] - 4124个品牌破峰次数总计达9818次 其中95%为城市区域连锁品牌 [3] - 小吃 地方菜 快餐等中小连锁品牌商家占比超过五成 [3] - 全国市场日订单总量从两个月前的1亿单跃升至2亿单 淘宝闪购贡献60%市场增量 [5] - 近一周中小商家生意订单增长约120% [5] 区域市场表现 - 青岛订单增长超过100% 茶饮订单周环比增长60% 较活动上线初期增长超3倍 [3] - 青岛零食类目增长110% 较上线初增长超9倍 [3] - 青岛台食工坊双莲鲁肉饭高峰期单日外卖订单量突破400单 比之前增长三四倍 [3] 商家反馈与平台支持 - 平台提供运营指导和培训 帮助商家应对流量增长 通过大数据助力打造爆款产品 [5] - 补贴有效促进消费 众多餐饮企业借助流量优化运营 中小餐饮商家订单出现爆发式增长 [3] - 线上流量加持带来线下客流增长 门店人气显著提升 经营状况良好 [5] 行业影响 - 活动有效拉动城市消费内需 以巨大流量反哺线下商业和服务业 [5] - 显著提振城市老字号和小店经营活力 为中小商家创造生意增量 [5] - 激发城市特色消费活力 促进城市服务消费 [3]

上线仅两个月，日订单超过8000万，淘宝闪购带动夏日服务消费火热，骑手收入也迎来普遍增长。 开创"反内卷"式消费提振新模式 7月初，淘宝闪购启动了总额高达500亿的平台消费券补贴计划，消费者将获得大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等福利，商家则享有店铺补 贴、商品补贴、配送补贴及免佣减佣四重支持。此补贴的推出，标志着阿里巴巴在大消费赛道开启新一轮战略性投入。 淘宝闪购500亿平台消费券补贴旨在力破商家"内卷式"竞争，在有效拉动城市消费内需的同时，以巨大流量反哺线下商业和服务业，为中小商家创造 生意增量，提振城市老字号和小店的经营活力。 中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端认为，该计划的作用机理体现在以下维度：在策略设计上，采用"双向补贴"模式，既通过大额红 包等惠及消费者，又以免佣减佣等扶持商家，形成"平台让利-用户获益-商家增长"的良性循环。 此外，淘宝闪购为数百万餐饮商家连接亿级的消费者，因餐饮外卖而来的用户，也为更多电商品牌带来了成交机会。由此可见，消费者得到真实 惠，商家能够合理留存利润，平台探索了增量新消费场景，这样一来，商家、平台和消费者三方都能受益，市场整体环境更健康，竞争更良性。这 ...

7月11日，南下资金净卖出港股17.44亿港元。 其中：净买入美团-W 7.15亿港元、中国平安5.23亿港元、香港交易所2.55亿港元、中州证券1.83亿港元、国泰君安国际1.7亿港元、中芯国际1.03亿港元；净 卖出小米集团-W 7.38亿港元、泡泡玛特3.51亿港元、阿里巴巴-W 1.83亿港元、腾讯控股1.76亿港元。 据统计，南下资金已连续16日净买入中芯国际，共计95.2904亿港元；连续5日净买入美团，共计41.3174亿港元；连续2日净卖出小米，共计11.1681亿港元。 | 名称 | 涨跌幅 | 净买入额(亿) | 成交额 | 名称 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中州证券 | 47.5% | 2.29 | 85.75亿 | 国泰君安国际 | | 国泰君安国际 | 1.3% | -0.13 | 83.76亿 | 中州证券 | | 巨星传奇 | 9.9% | -0.13 | 51.63亿 | 阿里巴巴-W | | 阿里巴巴-W | 1.8% | -9.13 | 37.09亿 | 腾讯控股 | | 美团-W | 1.2% | 4.02 | 23.18亿 | ...