公司动态 - 万辰集团原董事长王健坤被解除留置措施 目前已恢复正常履职 [2] - 公司表示董事长是正常结束调查 生产经营情况正常 [4] - 此前3月3日公告显示王健坤被立案调查 所涉事项与公司无关 [4] - 调查期间由董事兼总经理王丽卿(王健坤姐姐)代行董事长职责 [4] 公司治理结构 - 实际控制人为王泽宁(王健坤儿子)、王丽卿、陈文柱 三人为一致行动人 [4] - 王健坤自2013年起担任董事长 主要负责重大决策而非日常经营 [4] - 招股书披露王健坤任职是为保障家族产业代际传承平稳过渡 [4] 业务发展 - 公司2011年创立 原主营食用菌业务 2022年8月进入量贩零食赛道 [5] - 通过合资收购快速扩张 整合为"好想来"和"老婆大人"两大品牌 [5] - 目前已成为量贩零食行业"两超多强"格局中的龙头企业之一 [5] 行业竞争格局 - 万辰集团与鸣鸣很忙集团形成行业双寡头格局 [5] - 截至2024年底 万辰拥有门店14196家 鸣鸣很忙14394家 [5] - 万辰是行业唯一上市公司 鸣鸣很忙已递交港交所招股书 [5] 财务表现 - 2024年万辰营收323.29亿元(同比+247.86%) 净利润2.94亿元(同比+453.95%) [5] - 同期鸣鸣很忙营收393.44亿元(同比+282.17%) 净利润8.29亿元(同比+280.28%) [5] - 鸣鸣很忙经调整净利润9.13亿元 盈利能力优于万辰 [5]

作者 | 远禾 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 过去几年间，零食行业经历了一次巨大调整。 上市之初接连几个涨停板的三只松鼠，如今股价已跌去 60%；来伊份在经历上市之初的高光之后，一路震荡下行，市值腰斩。 曾几何时狂飙猛涨的零食巨头们，都免不了高开低走的命运，与此同时，量贩零食正悄然起飞。 自去年 7月底以来，量贩零食连锁品牌"好想来"的母公司——万辰集团，股价已上涨6倍，是近9个月来，沪深上市公司中涨幅最高的公司。 | | | 万辰集团股价近9月涨6倍，领涨沪深两市 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 記始交易日期] 2024-7-24 [截止交易日期] 最新收盘目 [車位] ％↓ | | | 1 | 300972.SZ | 万辰集团 | | 624.6288 | | 2 | 300100.SZ | 双林股份 | | 560.9858 | | 3 | 300718.SZ | 长盛轴承 | | 517.8868 | | ব | 688068.SH | 热景生物- | 股大数据 | 45 ...

行业格局变化 - 传统零食巨头如三只松鼠和来伊份股价大幅下跌，市值分别缩水60%和50% [2] - 量贩零食赛道崛起，万辰集团成为新龙头，市值突破200亿超越三只松鼠 [4][7] - 行业呈现"两超多强"格局，万辰系和鸣鸣很忙（零食很忙+赵一鸣合并）门店均超1.5万家，CR2达70% [21][47][48] 万辰集团业务转型 - 公司2022年从食用菌种植转型，通过创立"陆小馋"及收购好想来等品牌切入量贩零食 [14][15][16] - 量贩零食收入占比从2022年12%飙升至2024年98.33%，营收三年内从5.49亿增至323.3亿 [17][19] - 门店数量从2023年4,726家暴增至2024年14,196家，2024年净增9,470家 [20] 财务表现 - 2024年营收同比增247.9%至323.3亿，归母净利润扭亏为盈达2.94亿（2023年亏损8,293万） [12] - 毛利率仅10.76%，显著低于行业平均20.35%和三只松鼠24.25% [28] - 净利率约2%，赵一鸣同期净利率从3.2%下滑至2.7% [52] 行业竞争特征 - 价格战成主要竞争手段，品牌通过补贴（如毛利率补至15%）和迁址补贴（最高12万）争夺市场 [39][40][41] - 同质化严重导致"插店"现象普遍，万辰单店营收下滑至336万/店 [24][26] - 行业规模预计2025年达4.5万店、1,239亿市场，但800家以下区域品牌面临淘汰 [33][55] 战略升级方向 - 万辰推出300平"来优品省钱超市"，SKU翻倍；鸣鸣很忙升级3.0店型转向批发超市 [60][61] - 拓展潮玩业务，如8.8元哪吒IP盲盒，计划布局卡游专区对标泡泡玛特下沉市场 [63][65] - 当前估值84.95倍显著高于行业平均67.61倍和三只松鼠28.82倍 [65]