政策动态 - 国家发改委和市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见 修正草案完善低价倾销认定标准 规范市场价格秩序 治理"内卷式"竞争 [1] - 监管层治理"内卷式"竞争决心强烈 市场普遍认为利好新能源产业回归良性发展 [2] - 中信建投表示 2023年下半年以来中央层面多次强调整治内卷式竞争 推动落后产能有序退出 [2] 新能源行业 - 光伏板块受"531"抢装节点驱动 5月国内光伏新增装机量飙升至92.92GW 创历史单月最高纪录 [2] - 5月高强度集中装机预计会导致下半年国内需求承压 [2] - 锂电方面 固态电池产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案 板块催化不断 [2] - 光伏和锂电均处于盈利底部 其中光伏亏损更为明显 [2] - "反内卷"政策有望成为推动新能源行业中长期盈利修复的关键推动力 [1][2] 科创板新能源ETF - 鹏华上证科创板新能源ETF(588830)是全市场首只布局"科创板"+"新能源"的ETF产品 [1] - 该ETF跟踪上证科创板新能源主题指数 精选50只市值较大的光伏、风电及新能源车领域上市公司 [1] - 截至7月24日 该ETF自2024年7月31日成立以来总净值增长率达20.77% [1] 基金公司布局 - 鹏华基金积极参与科创市场建设 持续加强科创板产品布局 打造"科创中国·灯塔基金"产品矩阵 [3] - 2025年"科创中国·灯塔基金"扩容迅速 推出首批科创债ETF和多个科创板ETF产品 [3] - 权益领域布局包括鹏华上证科创板200ETF、综合ETF、50成份ETF以及生物医药ETF和芯片ETF等 [3]

市场整体表现 - 一季度市场呈现区间震荡格局，开年短暂回调后，春节假期后出现由AI+机器人引领的结构性行情 [1] - 一季度经济表现出韧性，投资者信心和风险偏好延续，市场成交量活跃 [1] - 一季度市场先抑后扬，AI、机器人等科技行业国内外技术差距缩小甚至部分领域反超 [3] 行业数据 - 2025年1-2月国内新增光伏装机容量39.47GW，同比增长7.49% [2] - 2025年1-2月国内动力电池累计装车量73.6GWh，累计同比增长46.5% [2] - 供给端产能压力仍存，政府强调整治"内卷式"竞争，将出台化解重点产业结构矛盾方案 [2] 科技行业发展 - DeepSeek-V3/R1开源模型降低中小企业AI赋能门槛，为互联网平台型企业提供应用场景赋能 [3] - 国内和海外投资者对中国科技企业风险偏好大幅上升 [3] - 随着市场有效性提升，策略竞争日趋激烈，高质量、低相关性alpha因子是模型保持生命力的核心 [1] 后市展望 - 特朗普政府对全球出台对等关税，为全球经济增长增加不确定性 [1] - 关税政策对全球贸易和供应链的冲击是二季度最大不确定性因素 [4] - 自由现金流指标是企业回购、分红的先行指标，反映企业经营状况在冲击下的资金周转安全性 [4] - 具有全球竞争力的科技成长企业估值性价比将重新显现 [4]