GPT-5发布表现与市场反馈 - GPT-5性能与谷歌、Anthropic等竞争对手相当，未实现颠覆性突破，模型风格和切换机制引发部分用户不满[1][3] - 公司高层承认发布失误，包括未充分告知用户弃用GPT-4o，承诺未来提供更清晰的"过渡期"[3] - 尽管口碑不佳，GPT-5上线48小时内API流量翻倍，GPU资源被迅速耗尽，商业表现强劲[2][7] OpenAI战略转型与多元化布局 - 公司未来不再押注单一模型迭代，转向多元化发展，包括消费应用、硬件设备和前沿科技领域[1][4] - 即将上任的应用业务CEO Fidji Simo将主导开发多款消费级应用，可能包括AI浏览器和AI社交产品[1][5] - 计划投资脑机接口初创公司Merge Labs，对标Neuralink，探索与AI模型的深度结合[6] 新产品与业务拓展计划 - 与苹果前设计主管Jony Ive合作开发"优美"的AI硬件设备[5] - 探索AI浏览器以挑战谷歌Chrome，并研究"更酷的AI社交体验"[5] - 更新GPT-5回答风格使其"更温暖"，同时避免谄媚，引入心理健康专家制定的评估标准[3] 商业表现与资本需求 - GPT-5发布后市场需求旺盛，Cursor等AI编程助手已将其设为默认模型[7] - 多元化布局（硬件、浏览器、脑机接口等）需巨额资本支出，IPO可能性增加[7] - 公司目标是从ChatGPT单一产品转向类似Alphabet的多元化科技巨头形态[7]

GPT-5发布与市场反响 - GPT-5性能与谷歌、Anthropic等竞争对手相当，未实现颠覆性突破，模型风格和切换机制引发部分用户不满 [1][3] - 公司高层承认发布失误，包括未充分告知用户即弃用GPT-4o，承诺未来提供更清晰的过渡期 [3] - GPT-5上线48小时内API流量翻倍，GPU资源被耗尽，商业表现强劲但口碑分化 [2][7] OpenAI战略转型与多元化布局 - 公司未来不再押注单一模型迭代，转向多领域扩张，包括消费应用、硬件设备和前沿科技 [1][4][6] - 新任应用业务CEO Fidji Simo将主导开发AI浏览器、社交产品等消费级应用，可能直接挑战谷歌Chrome [5] - 计划投资脑机接口初创公司Merge Labs，对标Neuralink，探索AI与硬件的深度结合 [6] 新产品与技术创新方向 - 与苹果前设计主管Jony Ive合作开发"优美"的AI硬件设备 [5] - 探索AI驱动的社交体验，认为当前社交媒体AI应用方式缺乏创新 [5] - 正在优化GPT-5的回应风格，使其"更温暖"但避免谄媚，并与心理健康专家合作制定干预标准 [3] 商业表现与资本需求 - GPT-5被Cursor等AI编程助手设为默认模型，市场需求旺盛 [7] - 多元化战略（硬件、浏览器、脑机接口等）需巨额资本支出，IPO可能性增加 [7] - 公司希望被视为超越ChatGPT的多元化科技力量，形态或类似Alphabet [7]

收购要约 - 人工智能初创公司Perplexity向谷歌Chrome提出345亿美元收购要约 [1] - OpenAI计划推出AI浏览器，直接挑战谷歌Chrome的市场主导地位 [1] 行业趋势 - AI搜索带来更智能化的搜索体验，中长期有望成为新的流量入口，类似抖音、小红书等垂类APP [1] - AI搜索目前主要应用大模型能力于问题理解与信息总结，输出范围广、准确度高、结构化的搜索结果 [1] - 中长期AI搜索可能从单纯搜索工具转化为一站式平台，完成信息搜索和商品/服务购买，并向服务商收取交易分成 [1] 相关公司 - 三六零和昆仑万维拥有浏览器和AI搜索业务 [1] 公司背景 - Perplexity于2022年12月正式上线，是最早推出的生成式搜索引擎之一 [1]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [10] 报告的核心观点 - 2025年第28周通信板块上涨1.99%，年初以来上涨10.00%，AI与算力主线景气延续，当前通信板块估值处于历史低位，具备较高配置性价比 [2] - OpenAI拟推AI浏览器并开源新模型，xAI发布Grok 4并启动新一轮融资、加速投建AI数据中心，仕佳光子并购福可喜玛推进MPO产业链垂直整合 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 板块行情 - 2025年第28周通信板块上涨1.99%，在长江一级行业中排14位；年初以来上涨10.00%，排名第13位 [2][4] - 个股层面，本周市值80亿以上公司中涨幅前三为恒宝股份（+21.1%）、长芯博创（+19.8%）、仕佳光子（+14.8%），跌幅前三为润泽科技（-4.1%）、灿勤科技（-3.4%）、国脉科技（-3.4%） [4] 海外模型动态 - OpenAI计划推出内置生成式AI助手浏览器，或下周发布具完整推理能力的开源语言模型，或引发与微软合作关系调整 [5] - 7月9日xAI发布Grok 4，筹备新一轮1700亿 - 2000亿美元融资，沙特阿美PIF基金或参与，今年已完成100亿美元债务与股权融资，2024年底完成60亿美元股权融资用于推进算力中心建设 [6] 企业并购情况 - 仕佳光子拟增发股份及现金收购福可喜玛82.4%股权，福可喜玛核心产品为MT插芯，24年营收2.70亿元，同比+225%，净利润7994万元，同比+339%；25年1 - 3月营收8258万元，净利润3069万元；净利率持续提升，此次收购有望强化MPO产品线竞争力 [7] 投资建议 - 运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通 [8] - 光模块：重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技、长飞光纤 [8] - 国产算力：重点推荐烽火通信、华丰科技等，关注科华数据 [8] - AI应用：推荐和而泰、拓邦股份等 [8] - 卫星应用：重点推荐海格通信、华测导航 [8] 重点公司营收及业绩增速 - 报告列出通信行业板块重点公司2024年和2025年Q1营收及业绩增速，如中国移动2024年营收同比增速3.1%，2025年Q1营收同比增速0.0%等 [16]

OpenAI将发布AI浏览器 - 公司计划在未来几周内发布一款人工智能驱动的浏览器 [1] - 该浏览器旨在利用人工智能从根本上改变用户浏览网页的方式 [1]

市场表现 - 美股在大型科技公司带领下走高，纳指涨近1%，标普500收涨0.61%，道指涨0.49% [2][4] - 英伟达市值一度突破4万亿美元，收涨1.8%，领涨科技七巨头 [2][15] - 10年期美债收益率下跌7个基点至4.33%，2年期美债收益率下跌4.97个基点至3.843% [2][6] - 比特币突破历史新高至11.2万美元，年内累计上涨19% [2] - A股沪指跌0.13%至3493点，创业板指涨0.16% [6] 宏观经济 - 中国6月CPI同比涨0.1%，核心CPI创14个月新高，PPI同比降幅扩大至3.6% [3][10] - 美联储纪要显示多数官员认为关税或推高通胀，少数官员考虑下次会议降息 [3][11] - 美国财政部计划7月底将现金储备从3130亿美元增至5000亿美元，9月达8500亿美元 [12] - 特朗普对巴西等八国加征关税，巴西雷亚尔跌近3% [3][10] 行业动态 - 英伟达市值突破4万亿美元，财报季或成下一个催化剂 [15] - OpenAI将推出AI浏览器挑战谷歌Chrome [15] - 亚马逊Prime Day延长至4天但首日销售暴跌 [15] - 香港赛马会拟出售10亿美元美国私募资产，黑石、华平在列 [16] - 硅片厂商普遍调高报价8%-11.7%，下游接受度待观察 [20] 公司动向 - 特斯拉死多头Dan Ives呼吁限制马斯克政治活动，遭回怼 [22] - 马斯克旗下X公司CEO宣布辞职 [22] - Meta以35亿美元入股眼镜制造商EssilorLuxottica [24] - 默克豪掷100亿美元收购肺病药物商Verona [24] 投资热点 - 火电行业利润修复，Q2业绩或进一步增长 [25] - 工程机械国内销量同比+13%，行业处于上行周期起点 [25] - HVLP铜箔需求爆发，受益AI服务器升级 [25] - 光伏行业PB为2.06，处于历史低位，供需拐点将至 [26] 资金流向 - 港股IPO市场火爆，外资通过基石投资者流入286亿港元 [18][19] - 摩根大通看好中国"去产能"政策，利好新能源及地产龙头 [18] - 港交所单日5家公司上市，超200家企业排队 [18]

宏观经济数据 - 中国6月CPI同比上涨0.1%，为连续下降4个月后转涨；核心CPI同比上涨0.7%，创14个月新高 [2] - 6月PPI环比下降0.4%，同比下降3.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点 [2] - "十四五"中国经济增量预计超35万亿元，今年经济总量预计可达140万亿元左右 [2] - 过去4年内需对经济增长的平均贡献率为86.4%，其中最终消费贡献率达56.2% [2] 国际贸易与关税 - 美国总统特朗普宣布对8个国家加征关税，税率从20%到50%不等，新税率8月1日生效 [2] - 欧盟与美国贸易争端集中在钢铁、汽车、铜及制药产品，欧盟反制措施第一阶段将于7月14日生效 [15] - 日本首相表示不会在农业问题上对美国妥协 [15] - 马来西亚央行降息25个基点至2.75%，以应对外部不确定性 [16] 资本市场表现 - 英伟达股价创历史新高，市值盘中突破4万亿美元，自4月低点以来已涨近90% [3] - 周三A股冲高回落，上证指数跌0.13%，深证成指跌0.06%，创业板指涨0.16% [6] - 香港恒生指数跌1.06%，恒生科技指数跌1.76%，南向资金净买入92.56亿港元 [6] - 美国三大股指全线收涨，纳指涨0.94%创历史新高，道指涨0.49%，标普500涨0.61% [17] 行业动态 - 多家硅片企业上调硅片报价，涨幅8%-11.7%，硅料成交均价环比上涨逾6% [11] - 进入下半年仅7个交易日内，已有超20只基金宣布降费 [11] - 比亚迪宣布在全球率先实现媲美L4级的智能泊车 [13] - 美团加大对机器人领域投资，参与具身智能公司星海图超1亿美元融资 [13] 公司公告 - 牧原股份预计上半年归母净利润同比增长1130%-1190% [9] - 北方稀土预计上半年净利润同比增长1883%-2015% [9] - 先达股份预计上半年净利润同比增加2443%-2835% [9] - 杰瑞股份全资子公司获阿尔及利亚8.5亿美元天然气增压站项目授标函 [9] 政策与监管 - 国务院办公厅推出新一批稳就业支持政策，包括扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围等 [4] - 市场监管总局将加强公平竞争审查，强化反垄断监管执法 [4] - 广东省支持有条件的地方将生育保险生育津贴直接发放给参保人 [5] - 文化和旅游部等三部门开展为期一年的强迫购物专项整治工作 [10]

互联网与AI时代浏览器演变 - 互联网时代发展路径为网页-浏览器-门户-搜索-社交网络，AI时代企业参照该路径在不同节点寻找AI化可能性 [1] - 浏览器是互联网首个全民级应用，微软30年前通过IE赢得首轮平台之争，Google后来用Chrome颠覆IE并强化搜索入口地位 [2] - AI浪潮中浏览器竞争白热化，参与者包括Fellou、Dia、Opera等原生AI浏览器，以及Chrome、QQ浏览器等植入AI功能的传统产品 [2] AI浏览器功能转型 - AI浏览器从搜索容器升级为AI能力躯体，从信息窗口变为代理执行伙伴，整合搜索、决策、执行功能 [4] - 产品形态包括豆包（AI助理）、夸克（AI搜索）、ima（知识库）等浏览器形态产品，以及扣子空间等基于浏览器的Web工具合集 [4] - 进化方向是成为AI时代操作系统，类似Google曾试图通过Chrome OS构建的云端生态 [5] 用户交互与硬件生态变革 - AI浏览器简化人机交互范式，硬件将分化为本地算力提供者（高配PC）和云端连接者（智能眼镜等轻量化设备） [6] - 全球数亿用户仍依赖浏览器处理复杂信息获取，共享文档和多维表格主要通过浏览器打开 [7] - AI浏览器产品如Fellou、Dia采用邀请制注册，出现"一码难求"现象 [7] AI浏览器三大类别 - **原生AI浏览器**：Dia侧重流畅浏览体验，Fellou强调代理式深度行动，60%用例涉及数据查询与爬取 [9][15] - **类AI浏览器**：豆包、夸克等以浏览器为功能载体，核心仍围绕AI助手/搜索优化 [10] - **AI化传统浏览器**：QQ浏览器集成QBot支持多模态搜索，Chrome嵌入Gemini，Edge上线Copilot Vision，采用渐进式改造策略 [10] 行业竞争逻辑 - **入口争夺**：云端营收增长、WebAssembly等技术推动浏览器成为AI搜索/生图/视频的核心入口，地址栏可能进化为"超级框" [12] - **操作员角色**：Perplexity等产品管理投资组合等完整工作流，Fellou用户通过自动填表功能成功求职案例显示行动力需求 [14][15] - **智能伙伴定位**：Dia定位聊天工具辅助工作，Fellou强调赋予用户自由时间，最终目标是打造具记忆力和执行力的AI伙伴 [17][18] 技术演进与生态构建 - Opera Neon通过DOM树分析网页内容，跳过传统浏览方式直接获取信息 [21] - OpenAI计划开发整合ChatGPT的AI浏览器，接入旅游/零售等服务商能力，可能通过Agent间交互实现 [23] - 浏览器向操作系统进化，Dia目标成为Agent指挥中心，Chrome OS的成功预示AI浏览器或匹配专属硬件（如Chromebook） [24][27][28]