行业与公司 * 涉及的行业为家电行业，包括白电（如空调、冰箱、洗衣机）、黑电（彩电）、清洁电器（扫地机）及上游零部件等细分领域 [1] * 涉及的公司包括： * 白电龙头：美的集团、海尔智家 [1][10] * 黑电龙头：TCL电子、海信视像 [14][21] * 清洁电器龙头：石头科技、科沃斯、追觅、云鲸 [24] * 新进入者：小米 [1][11] * 其他：苏泊尔、老板电器、三花智控、盾安环境、绿联科技 [26] 行业整体表现与展望 * **2025年回顾**：家电行业整体表现低于预期，海外业务尤其不佳 [3] 国内业务上半年因补贴政策表现较好，但市场因预期补贴前高后低而保持谨慎 [3] 第四季度，由于基数较高，整体预期和数据见底 [1][3] 2025年是成长股行情，而家电主要为价值股风格 [3] * **2026年展望**：行业预计将稳中有升 [1][3] * **分红情况**：家电板块分红率逐年提高，得益于良好现金流 [4] 尽管2025年表现一般，但分红收益率仍然值得称道 [4] * **政策影响**：补贴政策影响显著，大规模补贴结束后通常伴随数据下滑 [7] 预计2026年政策补贴仍将推动市场，但力度可能减弱，不会出现断崖式下滑 [7] 由于更新需求持续存在，不必过度担心长期影响 [7] * **配置情况**：在消费板块配置中，家电板块配置稳步提升，下半年因补贴退坡有所回落，但已接近食品饮料水平 [5][6] 细分板块亮点与趋势 * **零部件板块**：2025年增长显著，与家电基本面关系不大，更多受益于垂直应用领域的跨界需求增加 [1][5] * **白电/空调内销**： * 白电龙头在政策和需求推动下，实现了渠道数字化和D to C（直接面向消费者）改革，重塑未来竞争格局 [1][9] * 小米等新进入者带来变化和挑战，有利于头部公司长期发展 [1][9] * 空调市场因2024年高基数及双十一促销影响面临压力 [13] 企业需提升产品质量、优化渠道与服务，通过差异化与技术创新竞争 [13] 对2026年前景不宜过度悲观 [13] * **黑电（彩电）**： * 主要依赖海外市场，通过中高端渠道升级带动产品升级 [14] * 国内黑电处于量跌价升的大周期，四季度因国补退坡及去年高基数影响，预计大概率下跌 [14] 2026年主要看以利润为导向的产品升级 [14][18] * Mini LED是核心驱动力：2025年上半年Mini LED电视渗透率约5.3%，全年预计达6.6% [14] 在中国市场，2025年全年Mini LED电视渗透率有望超过35%，而OLED电视渗透率常年低于1% [19] 自去年9月至今，国内Mini LED零售量渗透率稳定在22%以上 [18] * 竞争格局变化：中企（TCL、海信）以Mini LED电视为突破口，在全球市场争夺韩企（三星、LG）份额 [14] 2025年前三季度，海信出货量市占率从13.2%提升至14.2%，TCL从13%提升至14.3% [14] 在高端市场，中企影响力明显提升，韩系品牌下滑 [14][15] * 海外价格战趋缓：2025年前三季度三星显示部门亏损1000亿韩元，LG家庭娱乐部门单三季度亏损3022亿韩元 [16] 在持续亏损下，明后年继续价格战可能性较低 [16] 中企Mini LED电视价格优势明显 [16] * 企业动态：TCL加速向中高端渠道转型，沃尔玛渠道占比降至30%左右 [16] 2025年前三季度TCL外销Mini LED电视同比增长235% [16] 海信RGB Mini LED电视比三星、索尼同类产品提前约一年落地 [20] * **清洁电器（扫地机）**： * 全球市场：家庭渗透率低，处于快速提升阶段 [2][22] 预计2025年、2026年全球出货量将分别达到2310万台和2540万台，同比增长12.1%和10% [2][22] 2025年上半年全球出货量1126万台，同比增长16.5% [25] * 中国市场：受益国补政策刺激，2024年清洁电器零售额423亿元，同比增长24.4% [23] 2025年前九个月扫地机线上零售额同比增长47.2%，但10月因高基数同比下降34.8% [23] * 竞争格局：行业未进入寡头垄断，竞争激烈 [24] 龙头包括石头科技、科沃斯、追觅、云鲸 [24] 在海外市场，iRobot缺乏竞争力，石头科技全球量额均已超越iRobot [2][25] 2025年上半年，石头科技、iRobot、科沃斯、小米、追觅全球市场份额分别为20.7%、7.9%、13.9%、10.1%、12.3% [25] 重点公司分析 * **美的集团**： * 通过全面数字化和智能化改革，推动业务在线透明，提高生产和库存周转效率 [10] * 在全球拥有8座灯塔工厂（含泰国1座），智能化改造和全球供应链韧性巩固了其白电优势 [10] * 通过美云销APP和美的Club系统推进D to C数字化渠道改革 [10] * 已在2025年第四季度恢复增长 [1][8] * **海尔智家**： * 通过品牌矩阵建设及收并购，在全球供应链体系中占据重要位置 [1][10] * 构建覆盖预测、排产、库存管理等系统，提高响应速度，并与全球营销端渠道建设齐头并进 [10] * **小米集团**： * 智能大家电业务快速增长：2024年同比增速超50%，空调、冰箱、洗衣机出货量增速均超30% [11] 2025年上半年智能大家电收入同比增长78.1%，空调、洗衣机及冰箱增速均超50% [11] * 已成为家电内销的重要参与者和竞争者，其差异化高效经销模式及产品生态将对白电龙头企业形成挑战 [11] * 存在产业链沉淀不足的问题，产品质量与洗净效率方面仍落后于美的、海尔等竞品 [1][12] 需加强供应链管理和生产效率 [12] * **TCL电子与海信视像**： * 在Mini LED技术升级中已成为引领者，改变了技术追随者格局 [20] * TCL电子：2025年股权激励目标23.3亿港元归母净利润目标达成确定性较高 [16] 北美市场盈利拐点确立，为明年利润弹性提供保障 [16] * **石头科技**： * 通过大规模投放费用快速提升份额 [24] * 优先布局发达国家智能家居需求较高的市场 [25] 投资策略建议 * 推荐关注具有海外科技消费领先优势的公司：TCL电子、海信视像、石头科技、绿联科技 [26] * 推荐细分领域具备竞争优势、高分红率、高收益率标的：美的集团、海尔智家、苏泊尔、老板电器 [26] * 在产业链上游推荐：三花智控、盾安环境 [26]

行业整体市场表现 - 2025年第三季度中国电视零售量为615万台，同比下滑12.1%，零售额为252亿元，同比下降8.1% [4] - 本季度成为近五年来唯一出现环比下滑的第三季度 [3] - 尽管整体销量同比下降11.5%，但零售额同比微增5.1%，表明高端化趋势持续，消费者倾向于购买大屏高配置机型 [9] - 前八大国产厂商（含子品牌）合计出货量达701万台，同比下滑8.5%，跌幅小于行业整体水平，同时以96%的市场份额刷新行业纪录 [22] 市场下滑核心原因 - 需求下滑部分源于2024年持续四个月的国补政策透支了2025年的市场潜力 [8] - 2025年3000亿国补资金在5月前已下达1620亿（占比54%），下半年各地开始按月甚至按日的精准分配，消费者难以随时获得补贴 [8] - 补贴品类从去年的8个扩容至12个，新增微波炉等品类，分流了传统品类如电视的可获得补贴资金 [8] - 高端技术竞赛触及瓶颈，分区背光从几百增至几千带来的画质提升难以被普通用户感知，同时高画质内容匮乏抑制换机欲望 [21] 品牌竞争格局与分化 - 市场呈现明显马太效应，长虹、海尔、康佳等第二阵营品牌第三季度合计出货量同比下滑12.2%，超过行业平均跌幅 [10] - 头部品牌如海信、TCL、小米、创维展现出更强抗跌能力，但第三季度合计出货量也同比下降超8% [21] - 中腰部品牌陷入“M型增长困境”，头部品牌凭借产品溢价维持高利润率，尾部品牌凭借低价走量做大规模，中腰部品牌易陷入价格战且难以获得产品溢价 [22] 代表性公司经营状况：康佳 - 2025年上半年公司营业收入为52.48亿元，同比下降3.05%，归属于上市公司股东的净利润亏损3.83亿元，但亏损额同比收窄64.75% [11][12] - 消费电子业务整体毛利率仅为3.23%，其中彩电业务毛利率低至0.39%，意味着卖一台电视几乎赚不到钱 [13][15] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.76亿元，同比恶化53.78% [12] - 公司彩电业务营业收入为22.45亿元，同比增长6.09%，但成本增速（6.89%）高于收入增速，导致毛利率同比下降0.74个百分点 [15] - 境外销售表现亮眼，收入达17.09亿元，同比增长25.11% [15] - Mini LED电视产品推出节奏滞后，核心参数不占优势，品牌老化问题突出 [17] - 被视为“第二增长曲线”的半导体业务仍处产业化初期，上半年收入仅0.97亿元，占营收比重1.86% [17] 代表性公司经营状况：长虹与海尔 - 长虹母公司四川长虹2025年上半年电视业务收入同比下降约2.11%至70.54亿元，其中大部分是为小米、华为等品牌的代工业务 [18] - 长虹将更多资源投向智慧家庭系统解决方案和商用显示领域，对消费级电视产品投入减弱，高端化转型面临品牌形象停留在性价比层面的挑战 [20] - 海尔电视在智慧家庭战略中定位模糊，未能与冰箱、空调等优势产品形成有效协同，在电视领域缺乏专注和技术积淀 [20] - 海尔线下门店资源向白色家电倾斜，线上运营能力与专业电视品牌存在差距，导致电视产品在消费者购买决策中被边缘化 [21] 价格竞争与未来展望 - 价格内卷现象显现，618期间彩电线上市场全产品线价格下探，32-55英寸低至300-1300元，65-85英寸下探至1800-4500元，98英寸超大屏降至7000元左右 [22] - 在市场需求没有明显回暖的背景下，企业生存成为第一要务，电视市场的淘汰赛预计将加速 [22][23] - 电视行业的冬天可能比想象中还要漫长 [24]

公司业绩表现 - 2025年前三季度实现归母净利润16.29亿元，同比增长24.28% [1] - 2025年第三季度归母净利润达5.73亿元，同比增长20.25% [1] - 毛利率维持稳定，费用率管控合理，净利率实现小幅提升 [1] - Mini LED和大屏产品销量表现亮眼 [1] 公司战略与产品 - 公司坚持"1+4+N"发展战略 [1] - 技术端储备充足 [1] - Mini LED电视销售占比提升，带动产品结构升级 [1] - 内部改革推动业绩持续释放，收入利润有望持续快速增长 [1] 行业趋势 - 全球电视行业高端大屏化升级趋势日益明显 [1] - Mini LED产品渗透率不断提升 [1] - 行业趋势有望带动整体行业规模和利润水平稳步提升 [1]

核心财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入428.3亿元，同比增长5.4%，归母净利润16.3亿元，同比增长24.3% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入156亿元，同比增长2.7%，归母净利润5.7亿元，同比增长20.2% [1] - 2025年第三季度公司毛利率为14.4%，同比提升0.5个百分点，归母净利率为3.7%，同比提升0.5个百分点 [3] 业务板块表现 - 2025年第三季度公司主营业务收入150.7亿元，同比增长6.7% [2] - 2025年第三季度中国彩电市场零售量615万台，同比下降12.1%，零售额252亿元，同比下降8.1% [2] - 公司海外业务增速有望优于上半年，受益于体育赛事带来的需求前置 [2] - 公司前三季度商用显示收入同比增长超149%，智能投影销量增长超107% [2] - 公司艺术电视、显示器、移动智慧屏销量分别同比增长超52%、86%、199% [2] 盈利能力与费用 - 2025年第三季度公司综合费用率为10.9%，同比下降0.1个百分点 [3] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为5.6%/1.5%/3.6%/0.2%，同比分别变化+0.3/-0.2/-0.3/+0个百分点 [3] - 政府补助同比增加5739万元增厚当期业绩 [3] 技术创新与产品结构 - 公司前三季度Mini LED高端电视全球出货量同比增长76%，中国市场销量同比增长超200% [3] - 公司通过自主研发RGB光色同控AI画质芯片H7与高性能RGB-Mini LED背光芯片实现技术重大跨越 [3] - 公司持续在MiniLED、MicroLED、虚拟现实显示及AIGC等新技术方面加快研发和产品推广 [4]

公司融资与项目规划 - 上交所于10月29日受理沃格光电再融资申请，计划募资总额15亿元[2] - 募集资金将用于玻璃基Mini LED显示背光模组项目（拟投入10.6亿元）以及补充流动资金和偿还银行贷款（拟投入4.4亿元）[4] - 玻璃基Mini LED项目由全资子公司江西德虹实施，总投资额为20.06亿元，建设期为24个月，达产后将实现年产605万片玻璃基Mini LED显示背光模组的生产能力[5][8] 公司技术实力与产能基础 - 公司已实现Mini LED玻璃基线路板所需的3微米厚铜镀膜技术，并储备了6-8微米的厚铜镀膜制程能力以及3-6微米线宽线距的玻璃基光刻技术[4] - 公司玻璃基Mini LED技术可实现万级背光独立分区和"像素级"控光，光晕控制和暗场对比度可媲美OLED，且产品使用寿命有望达到OLED的两倍以上[4] - 全资子公司江西德虹已建成年产100万平方米的玻璃基Mini LED基板产线，并完成后段产能配套，为项目实施奠定了产能基础[5] 行业发展趋势与市场机遇 - Mini LED采用分区控光技术，能实现比传统LCD更好的背光效果、更高亮度和对比度，正快速提升在电视、笔记本电脑等应用领域的渗透率[6] - 2024年Mini LED电视销量渗透率从2023年的不足5%大幅上升至18%[7] - 2024年Mini LED背光产品出货量预估为1,379万台，预计至2027年将增长至3,145万台，2023-2027年复合年增长率约23.9%[7] - 主流电视厂商如华为、海信、小米等正加速推进Mini LED技术的商业化应用，Mini LED背光预计将成为中高端产品的标配并加速渗透[7] 项目战略意义 - 项目实施将实现从玻璃基板到显示背光模组的产业链延伸，有助于丰富公司产品结构，培养新的盈利增长点[5] - 项目旨在把握Mini LED产业快速发展机遇，通过提前进行产能布局来满足市场日益增长的需求，以提升公司市场竞争力和盈利能力[5][8]

行业战略转型 - 家电企业竞争策略从单纯的低价抢订单转变为以技术、品牌和场景化应用为核心 [2] - 头部品牌通过构建融合AI家电、AI系统、AI节能的智慧家庭场景来输出品牌理念和价值 [2] - 格力电器带来130款融合AI技术的产品，展示从核心零部件到场景解决方案的全产业链空间 [2] - 长虹结合熊猫特色文化与全球体育IP，展示AI云节能、AI随声控、AI智能体等新技术在家电领域的应用 [2] 产品与市场策略 - 创维展示智能家电、XR、智能安防及个护等全品类创新产品矩阵，高端电视如Mini LED、壁纸电视及巨幕电视受关注 [3] - 企业实施一国一策的深度定制策略，例如为欧洲市场推出高能效热泵和空调，为中东市场推出强冷加湿空调，为东南亚市场推出除菌防霉冰箱洗衣机 [3] - 几乎所有参展企业都将绿色、环保、可持续作为宣传重点，以响应全球双碳目标并获取高端市场准入 [4] - 创维通过精准区域策略，在北美强化高端布局，在欧洲深化渠道适配，在亚洲推动线上线下融合，销售网络覆盖全球120多个国家和地区 [5] 全球化布局与展望 - 家电企业在巩固欧洲、北美、亚洲等传统市场的同时，积极开拓中东、非洲及拉丁美洲等新兴市场 [5] - 全球布局升级为在当地建立研发中心、生产基地和售后服务体系，以证明其快速响应区域市场需求的能力 [5][6] - 长虹凭借全球工厂布局更好应对市场变化，预计世界杯将带动南美、欧洲彩电需求回暖，四季度出口保持增长，明年形势乐观 [6] - 企业通过广交会展示供应链韧性与灵活性，吸引全球采购商将其作为核心供应商，共同构建稳定高效的供需关系 [6]

政策资金支持 - 国家发改委于9月30日下达第四批消费品以旧换新超长期特别国债资金，规模为690亿元 [3] - 2025年中央财政3000亿元以旧换新资金已下达前三批共2310亿元，第四批690亿元预计10月落地，为双11旺季提供支撑 [9] - 新一批国补资金下拨各地需要时间，预计将支撑双11大促，并有望缓解国补抢券难的问题 [3][10] 行业销售趋势与预测 - 相比去年同期高基数，今年国庆家电销量较难增长，产品结构和消费升级是主旋律 [3] - 奥维云网预计2024年9-12月国内家电市场全渠道零售额同比增长23.8%，空调、冰箱、洗衣机零售额同比分别增长27%、23%、18% [6] - 到2025年7-8月，国内家电市场同比增幅已收窄至7%，预计今年国庆、双11相比去年高基数将较难增长 [6] - 群智咨询预计今年四季度中国电视市场出货1080万台，将同比下滑7.2% [5] - 多家区域电器连锁零售企业负责人预计今年四季度家电市场会同比下降，市场将继续承压，但全年“保平”可能性较大 [8][10] 厂商促销活动 - 厂商提出“不等双11，国庆就焕新”，部分商家补贴高达15%-20% [1][3] - 京东在广州推出“羊城家装补贴”，至高补贴15%、2100元；在深圳承接南山区家电消费券发放，至高补贴10%、1000元 [3] - 苏宁易购双11提前启动，对刚需、升级、家装三类需求分别提供10%、15%、20%补贴；连锁店顺电国庆对家电补贴15% [8] - 格力电器在华南举办工厂巡展，工厂补贴最高3000元，力度达10%-20%；鸿蒙智行美邦空调提供20%补贴和0元安装服务 [9] 产品结构升级趋势 电视市场 - Mini LED电视成为国庆彩电市场竞争焦点，TCL、海信分别发布SQD-Mini LED和RGB-Mini LED新品 [5] - 竞争焦点围绕超大尺寸、Mini LED背光、高刷等细分赛道，品牌积极推动产品结构优化 [5] - CINNO Research数据显示，2025年上半年国内市场Mini LED电视销量渗透率达28.3%，销量同比激增3.2倍，预计2025年全年渗透率将增至35.6% [6] - 海信100英寸Mini LED电视从指导价27999元变为到手价21999元；TCL98英寸QD-Mini LED电视从约27000元变为约21000元 [5] 清洁电器市场 - 科沃斯与红星美凯龙发布全嵌入式扫地机器人；石头发布首款滚筒扫地机器人 [6] - 京东与深圳南山区合作发放家电消费券，补贴覆盖云鲸智能扫地机器人、石头清洁电器等 [6] - 记者在广州京东Mall看到，滚筒或履带扫地机器人、可躺平洗地机等升级产品展区体验消费者较多 [3] 白色家电市场 - 洗衣机去年四季度增速较低，今年机会相对较多，海尔、海信、松下等推广多筒洗衣机，松下、海尔相继发布四筒洗烘一体机 [6] - 奥维云网预计各品牌将重点发力热泵洗护一体机等高端产品 [6] - 在白电中，空调、冰箱、洗衣机预计在补贴驱动下零售额将有显著增长 [6] 渠道动态与营销策略 - 线下抢滩国庆促销，线上衔接双11筹备是今年国庆家电销售渠道的真实写照 [8] - 苏宁易购双11启动时间提前到国庆，而京东双11从10月9日开启 [8] - 由于国补抢券难加上部分需求已前置，零售商将积极和厂家推“直补机”，提升顾客黏性和回购率 [8] - 厨电企业如华帝推出焕新服务到家活动，老板电器与武汉工贸合作推广大容量洗碗机，卡萨帝洗碗机依托苏宁易购微信群做焕新服务推介 [9] 消费者建议与市场展望 - 对于智能马桶、恒温花洒等未列入国补范围的提升生活质量品类，消费者国庆可以选购 [10] - 国补覆盖品类即使一时抢不到券，国庆期间厂家、商家、银行的补贴力度不一定小于国补力度 [10] - 各地采取每日限额、集中发券、公证摇号等优化措施，预计四季度国补将进入精准滴灌新阶段 [10] - 厂商投入资源“保增长”主动性将增强，叠加国补翘尾效应，以对冲政策换挡影响 [9][10]

海外电视需求趋势 - 2025年8月全球电视面板出货量达22.3百万片 同比增长7.6% 环比增长4.9% 反映品牌商为下半年黑五、圣诞促销旺季备货 [1] - 下半年海外电视需求走向短期高峰 或平抑国内补贴退坡的部分影响 [1] Mini LED技术发展前景 - 2025年全球Mini LED电视渗透率或达6.6% 因OLED大屏存在技术缺陷 Mini LED成为彩电升级主要方向 [2] - 海信2025年9月推出普及型U7S Pro系列 Mini LED电视 TCL同期推出全球首款SQD Mini LED电视X11L 实现控光、色域、亮度颠覆性升级 [3] - 中国品牌Mini LED技术领先 三星、索尼同类RGB Mini LED产品比海信UX系列滞后一年 [3] 中国品牌全球竞争力提升 - 2016至2025年上半年 海信全球彩电出货份额从6.2%升至14.4% TCL从5.8%升至14.8% [2] - 中国品牌在高端市场蚕食三星、LG份额 三星电子2025年9月对电视业务启动自2015年来首次全面经营诊断 [2] 中国市场零售表现 - 2024年7-8月彩电线上下零售额增速降温 线上分别为3.4%、8.5% 线下分别为13.6%、25.7% [4] - 2024年9月第一、二周彩电线上下零售额同比下滑 线上分别下降34.7%、30.5% 线下分别下降34.6%、6.9% 因高基数及补贴退坡 [4]

超高清电视市场普及现状 - 2025年1-8月中国超高清电视市场占比达到85%，已处于普及状态[3] - 2025年截至目前TCL在上海区域的超高清电视销量占比约95%[1] - 海信系电视在上海区域销量已突破1.5亿台，其中55英寸及以上产品均为4K超高清[2] 产品技术趋势 - Mini LED电视凭借画质和性价比成为超高清电视升级的主流产品[1] - 彩电消费从“参数竞争”向“体验升级”转型，覆盖休闲娱乐、运动健身、艺术装饰、户外露营等多元场景[3] - 75英寸及以上超大屏电视占比显著提升，家庭影音娱乐需求向沉浸式体验迈进[3] - 120Hz及以上高刷新率和大内存电视受到追捧，用户对流畅观影和游戏体验需求高涨[3] 销售与渠道表现 - 苏宁易购98英寸及以上巨幕电视销量同比增长70.9%，闺蜜机销量同比增长384%[3] - 拼多多超高清电视销量同比实现两位数增长，一级能效超高清电视占比大幅提升[3] - 清晰度提升促进电视大屏化，激光电视、投影显示、液晶电视等多种形态产品并行[2] 市场推广策略 - 通过线下体验场景打造，如客厅、影院房、游戏房，让消费者感受超高清画质音质的临场震撼[2] - 结合以旧换新政策及内容套餐促销，推广一站式家庭影院解决方案[2] - 公司与当地广电、电信运营商合作推出“4K套餐+电视”优惠及“超高清换新补贴”，降低用户升级门槛[1] - 建议优化4K及8K内容解码能力，与运营商合作预装4K专区及频道，并将节能超高清电视纳入政府采购名录[2]

超高清电视市场渗透现状 - 彩电厂家超高清电视销量占比已达95%[2] - 2025年1-8月中国超高清电视整体市场占比达到85%[6] - 海信系电视在上海区域销量突破1.5亿台 其中55英寸及以上产品均为4K超高清[5] 产品技术发展趋势 - Mini LED电视凭借画质和性价比优势成为超高清升级主流产品[4] - 120Hz及以上高刷新率和大内存电视受到市场追捧[6] - 激光电视、投影显示与液晶电视多种形态并行发展[5] 消费行为特征变化 - 75英寸及以上超大屏电视占比显著提升[6] - 彩电消费从参数竞争向体验升级转型[6] - 98英寸及以上巨幕电视销量同比增长70.9%[6] 渠道销售表现 - 拼多多平台超高清电视销量实现两位数同比增长[6] - 一级能效超高清电视占比大幅提升[6] - 苏宁易购闺蜜机销量同比增长384%[6] 行业推动措施 - 厂商与运营商合作推出4K套餐+电视优惠方案[4] - 联合政府推出超高清换新补贴降低升级门槛[4] - 通过核心商圈设立超高清体验中心模拟家庭场景[5] 未来发展重点 - 需促进超高清内容与硬件同步发展[2][6] - 优化4K及8K内容解码能力[5] - 将超高清电视纳入政府采购名录降低成本[5]