美国ETF创新产品 - 上周美国共8只新发产品 另类策略复杂度不断提升 [1] - Rex发行英伟达期权策略产品 提供105~150%暴露并通过covered call策略实现周度分红 [1] - Simplify与Kayne Anderson合作发行能源基建信用债ETF 使用互换工具控制下行风险 认为该领域债券可抗通胀 [1] - First Trust发行配置型产品 股票(60% covered call策略)、债券(35%)、商品(5%)组合 [1] - 罗素发行主动ETF 覆盖国际股票和新兴市场股票 [1] - Tidal Return Stacked系列新增产品 混合美国股票(100%)与黄金/比特币策略(100%) 采用2倍杠杆 黄金/比特币按风险平价分配权重 [1] 美国ETF资金流向 - 上周美国股票ETF大幅流入超100亿美元 黄金ETF重新流入 短债ETF流出多于长债 [2][4] - 流入前十：景顺纳斯达克100 ETF(39.52亿)、SPDR标普500 ETF(12.92亿)、先锋信息技术ETF(11.14亿) [5] - 流出前十：SPDR 1-3月美国国库券ETF(-14.31亿)、iShares罗素2000 ETF(-10.89亿)、iShares核心标普500 ETF(-9.78亿) [5] - 重点ETF近两周资金：SPDR标普500净流入12.2亿 iShares标普500净流出149.58亿 景顺纳斯达克100净流入52.09亿 [6] - 黄金ETF(GLD)净流入9.25亿 资金风险偏好提升 股票宽基和信用债产品受青睐 [7] 美国ETF表现 - 金矿开采ETF年内涨幅约50% 显著跑赢黄金(30%) GDX上涨49.37% GDXJ上涨52.80% [8][9] - 材料板块ETF领涨 铀ETF(URA)上涨19.53% 铜矿ETF(COPX)上涨7.65% [9] - 建筑ETF(ITB)表现最差 年内下跌12.86% [9] 美国普通公募基金动态 - 2025年4月美国非货币公募基金规模21.06万亿美元 环比下降0.12万亿 国内股票型产品规模跌幅0.88%大于标普500跌幅(0.76%) [10] - 5月14-21日单周 国内股票基金净流出113亿美元 债券产品维持较高流入 [10]

顶级投资者一季度持仓调整 - 华尔街顶级投资者普遍增强组合防御性，包括巴菲特"持币不买"、索罗斯"抛小盘买大盘"、桥水增持黄金等 [1] - 对科技股态度分化：巴菲特坚守苹果，索罗斯加仓英伟达但清仓超微电脑，桥水减持谷歌、英伟达、Meta等 [1] - 中概股方面，David Tepper减持阿里但仍维持其第一大持仓，桥水则新进京东并增持阿里、百度 [1][2] 巴菲特持仓变化 - 清仓花旗集团1464万股，减持美国银行4866万股（减持比例超7%），减持第一资本金融30万股（约4%） [4] - 核心持仓保持稳定：苹果3亿股（占组合25%，市值666亿美元）、美国运通、可口可乐、美银和雪佛龙 [4] - 向SEC申请保密持仓，可能为10-20亿美元规模的"商业与工业类"股票 [5] 索罗斯投资策略 - 完全清仓iShares罗素2000ETF 75.2万股（影响组合-3.41%），转向防御性策略 [7] - 大幅增持SPDR标普500ETF 19.6万股（增幅165.93%），总持股31.4万股（价值1.76亿美元） [8] - 反映其认为大型企业在市场波动中更具抗风险能力的观点 [9] 桥水基金操作 - 新建立SPDR黄金ETF头寸1.106亿股（市值3.19亿美元），成为其美股第六大持仓 [11][12] - 增持iShares核心MSCI新兴市场ETF，显示看好新兴市场机会 [12] - 增持阿里巴巴540多万股（总持股566万股，市值7.48亿美元），百度188万股（市值1.91亿美元） [13][14] - 减持谷歌约15%，英伟达18%以上，显示对科技巨头的谨慎态度 [15] Ackman与Tepper动向 - Ackman清仓耐克1876.9万股，预判关税风险，同时重仓Uber 3030万股（市值22.1亿美元，占比18.5%） [16][17][19] - Tepper减持阿里261万股（减少22.06%），但仍为第一大持仓（占比14.56%），中概股占前五大持仓三席 [21] - Tepper清仓AMD 120万股和联邦快递35万股，但保持对中国数字经济的长期信心 [23] Renaissance持仓调整 - 减持Palantir Technologies 28%以上（原占美国普通股资产2%） [26] - 增持Robinhood Markets 37%以上，成为第四大美国普通股多头头寸，看好加密货币交易平台前景 [26]

华尔街机构一季度持仓变动 - 贝莱德总市值环比下降3.6%，前五大重仓股为苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta [1] - 高瓴HHLR总市值增长23%，新进增持20只中概股，前十大持仓中概股占九席 [1] - 伯克希尔哈撒韦清仓花旗，苹果持股未变，啤酒制造商持仓翻倍 [1] - 高盛大幅增持iShares比特币信托ETF 28%，持仓价值超14亿美元 [1] - 方舟投资基金连续三季度减持特斯拉，仍为头号重仓，布局AI和区块链 [1] - 桥水减持SPDR标普500ETF近60%，减持英伟达、谷歌，加仓阿里540万股 [1][2] 中概股持仓动态 - 阿里巴巴一季度减持小鹏308万股，减持幅度8.13% [2] - David Tepper前五大持仓中中概股占三席（阿里、拼多多、京东） [2] - 高瓴HHLR前十大持仓标的占比88%，中概股占九席 [1] 科技与新兴产业布局 - 贝莱德前五大重仓均为科技巨头（苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta） [1] - 方舟投资基金积极布局AI、区块链和生物技术 [1] - 索罗斯加码电力股，押注AI、太空通讯与挖矿，建仓英伟达 [2] 其他重点持仓调整 - 比尔·盖茨三大持仓为微软、伯克希尔·哈撒韦和废弃物管理公司 [1] - "大空头"Michael Burry仅保留雅诗兰黛，通过期权押注英伟达和中概股下跌 [2] - 比尔·阿克曼重仓Uber成为第一大持仓，清仓耐克1876.9万股 [2]

智通财经APP获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，野村递交了截至2025年3月31日的第一季度持仓报告(13F)。 据统计，野村第一季度持仓总市值为536亿美元，上一季度总市值为741亿美元，环比下降约28%。该基金在第一季度的投资组合中新增了377只 个股，增持了487只个股，减持了750只个股，清仓了799只个股。其中前十大持仓标的占总市值的35.01%。 | 2025-03-31 | | | --- | --- | | 13F Activity | | | Market Value | $53.6b. Prior: $74.1b | | Inflows (Outflows) as % of Total MV | (-17.3299)% | | New Purchases | 377 stocks | | Added To | 487 stocks | | Sold out of | 799 stocks | | Reduced holdings in | 750 stocks | | Top 10 Holdings % | 35.01% | 在前五大持仓中，Coinbase债券(DEBT-COI ...

黑石第一季度持仓概况 - 持仓总市值达241亿美元 环比增长9% 上季度为220亿美元 [1][2] - 投资组合变动：新增47只个股 增持36只 减持25只 清仓39只 [1] - 前十大持仓占总市值68.8% 显示集中度较高 [1][2] 前五大重仓股分析 - **Cheniere Energy Partners(CQP)**: 持仓1.02亿股 市值67.59亿美元 占比28.07% 持仓数量未变 [2][4] - **Corebridge Financial(CRBG)**: 持仓6196万股 市值19.56亿美元 占比8.12% 持仓数量未变 [2][4] - **威廉姆斯(WMB)**: 持仓2008万股 市值12亿美元 占比4.98% 持仓数量增长5.94% [3][4] - **第一能源(FE)**: 持仓2883万股 市值11.65亿美元 占比4.84% 持仓数量未变 [3][4] - **SPDR标普500ETF看跌期权(SPY PUT)**: 持仓195万股 市值10.91亿美元 占比4.53% 持仓数量暴增116.67% [3][4] 行业配置特征 - 能源板块占主导地位 前十大持仓中6只为能源股 包括Targa Resources(TRGP)、Energy Transfer(ET)等 [3][4] - 金融板块占比次之 Corebridge Financial和SPY看跌期权合计占比12.65% [2][4] 重点调仓动向 - **前五大买入标的**: SPY看跌期权(占比增加2.13%)、AI算力商CoreWeave(新建持仓)、金德摩根(KMI)、Hess Midstream(HESM)、恩桥(ENB) [4][6] - **前五大卖出标的**: Expand Energy(占比减少2.04%)、第一工业地产(FR)、Western Midstream(WES)、Energy Transfer(ET)、新纪元能源(NEE) [5][6] 持仓变动细节 - **显著增持**: TRGP持仓增加3.7% WMB持仓增加5.94% [4] - **显著减持**: MPLX持仓减少9.07% EXE持仓减少44.69% [4] - **新建持仓**: AI相关企业CoreWeave首次进入持仓组合 [4][6]

摩根大通2025年第一季度持仓报告分析 总体持仓情况 - 摩根大通第一季度持仓总市值为1 37万亿美元 较上一季度的1 34万亿美元增长2 24% [1][2] - 投资组合新增605只个股 增持2772只个股 减持3431只个股 清仓691只个股 [1][2] - 前十大持仓标的占总市值的22 67% [1][2] 前十大重仓股 - 微软(MSFT US)位列第一 持仓1 42亿股 市值533 09亿美元 占投资组合3 89% 较上季度持仓数量增长5 24% [3][5] - 英伟达(NVDA US)位列第二 持仓4 21亿股 市值456 39亿美元 占投资组合3 33% 较上季度持仓数量增长1 76% [3][5] - 苹果(AAPL US)位列第三 持仓1 99亿股 市值441 47亿美元 占投资组合3 22% 较上季度持仓数量增长8 60% [4][5] - 亚马逊(AMZN US)位列第四 持仓2 00亿股 市值380 95亿美元 占投资组合2 78% 较上季度持仓数量增长9 49% [4][5] - Meta(META US)位列第五 持仓5819 82万股 市值335 43亿美元 占投资组合2 45% 较上季度持仓数量增长12 59% [4][5] - 其他前十大持仓包括SPDR标普500指数ETF(SPY US) 万事达(MA US) 谷歌-C(GOOG US) 博通(AVGO US) Vanguard标普500指数ETF(VOO US) [4][5] 持仓变动 - 前五大买入标的为Visa(V US) 沃尔玛(WMT US) 强生(JNJ US) 菲利普莫里斯(PM US) Meta [6][7] - 前五大卖出标的包括特斯拉看跌期权(TSLA US PUT) SPDR标普500ETF看跌期权(SPY US PUT) 台积电(TSM US) SPDR黄金ETF看跌期权(GLD US PUT) 霍尼韦尔(HON US) [6][7] - 大幅增持SPDR标普500指数ETF和Vanguard标普500指数ETF 其中VOO持仓增长23 95% [5]

贝莱德2025年第一季度持仓概况 - 持仓总市值达4.76万亿美元，较上季度4.94万亿美元环比下降3.6% [1][2] - 投资组合调整：新增238只个股、增持2006只、减持2721只、清仓197只 [1][2] - 前十大持仓占总市值25.39%，较上季度集中度略有下降 [1][2] 前十大重仓股分析 - **苹果(AAPL)**: 持仓11.40亿股(市值2532.73亿美元)，占比5.32%，持仓量环比增1.49% [3][7] - **微软(MSFT)**: 持仓5.83亿股(市值2189.59亿美元)，占比4.60%，持仓量环比增1.22% [3][7] - **英伟达(NVDA)**: 持仓19.02亿股(市值2061.22亿美元)，占比4.33%，持仓量环比增0.64% [4][7] - **亚马逊(AMZN)**: 持仓7.03亿股(市值1338.31亿美元)，占比2.81%，持仓量环比增2.15% [5][7] - **Meta(META)**: 持仓1.66亿股(市值958.89亿美元)，占比2.01%，持仓量环比增1.05% [6][7] - 其他前十大持仓：谷歌-A/谷歌-C(合计占比2.63%)、博通(1.31%)、伯克希尔-B(1.25%)、礼来(1.14%)，持仓量均环比增长 [6][7] 重点调仓动向 - **前五大买入标的**: SPDR标普500ETF(持仓占比+0.24%)、伯克希尔-B(+0.24%)、Visa(+0.18%)、艾伯维(+0.13%)、礼来(+0.12%) [7][9] - **前五大卖出标的**: 迈威尔科技(-0.06%)、Adobe(-0.04%)、The Trade Desk(-0.04%)、Deckers Outdoor(-0.03%)、伊顿(-0.03%) [8][9] 行业配置特征 - 信息技术板块占主导：前三大持仓(苹果/微软/英伟达)合计占比14.25% [3][4][7] - 医疗健康板块增持明显：礼来持仓量环比增0.71%，艾伯维新晋前五大买入标的 [7][9] - 金融板块配置提升：伯克希尔-B持仓占比从1.01%升至1.25% [7][9]

顶级投资者一季度持仓调整 - 巴菲特清仓花旗集团1464万股，减持美国银行4866万股（减持比例超过7%）和第一资本金融30万股（约4%），但核心持仓苹果3亿股（占组合25%市值666亿美元）、美国运通、可口可乐、美银和雪佛龙保持稳定 [3] - 伯克希尔向SEC申请保密持仓，媒体分析规模可能在10亿至20亿美元之间，可能属于"商业与工业类"股票 [3] - 巴菲特保持"持币不买"策略，反映对当前市场不确定性的谨慎态度 [4] 索罗斯基金防御性调整 - 完全清仓iShares罗素2000ETF 75.2万股（对组合影响-3.41%），大幅增持SPDR标普500ETF 19.6万股（增幅165.93%总价值1.76亿美元，对组合影响2.17%） [5] - 操作显示索罗斯认为大型企业比小型企业在市场波动中更具抗风险能力 [5] 桥水基金组合重构 - 新买入SPDR黄金ETF 1,106,395股（市值3.19亿美元占组合0.339%），成为其美股第六大持仓 [6][7] - 增持阿里巴巴540多万股至566万股，新进京东持仓2,786,833股（市值1.15亿美元），增持Booking Holdings和Salesforce持仓翻倍 [7][8] - 减持谷歌约15%和英伟达18%以上，显示对科技巨头的谨慎态度 [9] Ackman政策敏感操作 - 重仓Uber增持3030万股（市值22.1亿美元成为第一大持仓占比18.5%），在美国宣布"对等关税"前清仓耐克1876.9万股 [11] Tepper对中国资产策略 - 减持阿里巴巴261万股（减少22.06%），但阿里（占比14.56%）和拼多多（6.17%）仍居组合前两位，京东占比3.95% [12] - 减持微软46万股（减少47.42%），清仓AMD 120万股和联邦快递35万股 [15] Renaissance加密货币布局 - 增持Robinhood Markets 37%以上成为第四大美国普通股多头头寸，可能看好加密货币交易平台发展前景 [16] - 减持Palantir Technologies 28%以上，该股季末约占其美国普通股资产的2% [16] 盖茨投资组合变化 - 三大持仓为微软、伯克希尔·哈撒韦和废弃物管理公司，一季度小幅减持伯克希尔 [18]

爆买阿里，新进京东+黄金ETF。 北京时间5月15日凌晨，全球知名投资机构桥水基金(BridgeWater)向美国证券交易委员会(SEC)递交了截至今年3月31日的一季度持仓报告(13F表)。报告显 示，桥水在一季度持仓出现了重大变化，在减持科技股龙头英伟达的同时，大幅加仓阿里巴巴和黄金。 在中概股方面，桥水一季度还加仓了百度近188万股，期末持仓总额1.9亿美元，位列第22大持仓；同时一季度加仓近50万股拼多多，持仓规模达到174万 股，位列所有持仓第20位。此外，建仓京东278.68万股，增持蔚来56万股。 在卖出股票方面，桥水基金对其第一大持仓SPDR标普500ETF(SPY)大幅度减持27.4亿美元，使其占整体仓位的比例从去年四季度的22%降至不足9%。 SPDR标普500ETF作为追踪美国标普500指数的交易型开放式指数基金(ETF)，一直是全球投资者配置美股的重要工具。 在美国科技股方面，桥水基金在一季度对科技股有增持有减持。在减持方面，英伟达持仓减少65.54万股，减少了18.74%；减持谷歌57.9万股，减少了 15.99%；减持Meta19.55万股，减少了31.47%。桥水基金对微软、亚马 ...

桥水基金一季度持仓调整 - 桥水基金一季度总规模为215.5亿美元，前三大持仓为SPDR标普500ETF、iShares标普500ETF和iShares核心新兴市场ETF [2] - 对阿里巴巴持仓暴增21倍，从25.5万股增至566万股，增幅2120%，持仓市值达7.48亿美元 [1][3][5] - 对英伟达减持66万股至284万股，持仓市值减少34%至3.08亿美元 [1][3] 美股资产调整 - 大幅减持SPDR标普500ETF 59%，持仓市值缩水61%至18.7亿美元 [3][4] - 增持iShares标普500ETF 7%至122.2亿美元，增持iShares核心新兴市场ETF 7%至102.3亿美元 [3] - 减持谷歌母公司Alphabet 16%至47亿美元，减持PayPal 45万股至133万股 [3][8] 中国资产配置 - 加仓百度187.9万股至1.9亿美元，新买入278万股京东，增持拼多多近50万股 [6] - 阿里巴巴美股一季度累计上涨逾50% [5] 黄金与大宗商品 - 新买入110.6万股SPDR黄金ETF，持仓市值3.19亿美元，成为第六大持仓 [3][5] 科技与医疗板块 - 增持微软21%至80.94万股，增持Salesforce 107%至27.96亿美元 [3] - 清仓医疗健康板块的3M公司、安进、康宝莱及梯瓦制药工业 [7] 行业观点 - 桥水联席首席投资官建议降低对美国资产的风险敞口，增加对其他经济体资产的配置 [9] - 强调需配置通胀挂钩债券、名义债券及大宗商品（包括黄金）以平衡投资组合 [9] - 指出全球化、通胀减缓等长期支撑因素消退，固定收益类资产或受益于宽松周期 [9]