具体来看，今年上半年，一汽丰田销售新车37.78万辆，同比增长16%；一汽-大众销售新车43.61万辆， 同比增长3.5%；上汽大众上半年终端累计销售52.3万辆，同比增长2.3%；上汽通用累计销售24.51万 辆，同比增长8.64%；广汽丰田累计销量36.42万辆，实现同比正增长。 近期，各大车企陆续公布上半年销量成绩，令人意想不到的是，主流合资车企销量普遍增长，呈现出强 劲的回暖态势。其中，一汽丰田、一汽-大众、上汽大众、上汽通用、广汽丰田等头部企业均实现同比 增长，最高增幅达16%。 销量回暖背后，是合资车企"油电并进"战略成效初显：一方面，其通过"油电同智"策略对燃油车进行智 能化升级，稳固了核心基盘；另一方面，不少合资品牌加速向"研发2.0"转型，通过决策本土化、供应 链本土化，快速推出具有竞争力的电动化产品。同时，"一口价"营销策略的全面铺开，以价格透明化与 大幅优惠重塑消费体验，也成为拉动合资车企销量的重要推手。 "油电同智"守住燃油车基盘 通过"油电同智"策略对燃油车进行智能化升级，主流合资车企较好地稳住了燃油车基盘；而全新电动化 产品的加快推出，又扭转了其在新能源市场的弱势地位。 长期以来， ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 来到新一轮美国贸易政策谈判窗口期，指数突破短期震荡区间上沿，中枢上移，可考虑做牛市价差策略；各品种根据自身情况有不同的走势和操作建议，如部分品种建议逢低做多、部分建议单边观望、部分建议关注套利操作等 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 金融 - 国债：资金利率筑底叠加股债跷跷板效应，期债短期或呈窄幅震荡，单边策略适当逢调整多配，接近前高注意止盈，关注资金利率走向，曲线策略推荐关注做陡 [3] - 贵金属：市场消化部分美国关税影响，美元走强黄金回落，金价维持在3300美元（765元）附近波动，卖出790以上虚值黄金看涨期权；白银走势受黄金和有色工业品影响反复，短期在36 - 37美元区间震荡 [3] - 集运指数（欧线）：EC盘面上行，EC08主力合约谨慎偏多 [3] 黑色 - 钢材：工业材需求和库存走差，关注表需回落幅度，单边操作暂观望为主，套利关注多材空原料套利操作 [3] - 铁矿：黑色情绪好转，反内卷利多估值提升，逢低做多，波动区间参考700 - 750 [3] - 焦煤：市场竞拍流拍率下降，煤矿复产预期加强，现货偏强运行，成交回暖，煤矿出货好转，逢低做多 [3] - 焦炭：主流钢厂6月23日第四轮提降落地，焦化利润下行，价格接近阶段性底部，逢低做多 [3] 有色 - 铜：LME软逼仓逻辑走弱，关注美国关税政策节奏，主力参考78500 - 80000 [3] - 氧化铝：现货阶段性收紧，盘面强势突破3100压力位，主力参考2850 - 3150 [3] - 铝：现货贴水扩大，库存小幅累积，主力参考19800 - 20800 [3] - 铝合金：盘面跟随铝价震荡，淡季基本面维持弱势，主力参考19200 - 20000 [3] - 锌：关税担忧情绪再起，需求预期仍偏弱，主力参考21500 - 23000 [3] - 锡：短期宏观扰动较大，关注美关税政策变动，高位空单继续持有 [3] - 镍：宏观风险仍存盘面小幅回落，产业过剩仍有制约，主力参考118000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面小幅提振，基本面未有明显变动，主力参考12500 - 13000 [3] 能源化工 - 原油：关税问题有所缓和，叠加利多因素带动盘面上涨，建议短期偏多思路对待，WTI上方阻力给到[68, 69]，布伦特压力在[70, 71]，SC在[510, 520] [3] - 尿素：需求端仍有部分订单支撑，后市需关注出口面消息进展，短期需谨慎逢低入场，若实际需求无法满足预期则离场，主力合约支撑位调整到1690 - 1700 [3] - PX：油价偏强但供需边际转弱，短期PX驱动有限，PX09短期在6500 - 6900区间运行，关注区间下沿支撑 [3] - PTA：供需预期转弱但成本端偏强，PTA维持震荡，TA短期在4600 - 4900区间震荡，区间上沿偏空配，TA9 - 1滚动反套为主 [3] - 短纤：工厂减产预期下，加工费有所修复，PF单边同PTA，PF盘面加工费低位做扩为主，盘面加工费关注1100附近压力及后期减产兑现情况 [3] - 瓶片：需求旺季，瓶片减产增加，加工费修复，PR跟随成本波动，PR单边同PTA，PR8 - 9逢低正套，PR主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动，关注区间下沿做扩机会 [3] - 乙醇：供需逐步转向宽松，且短期需求偏弱，预计MEG上方承压，短期关注EG09在4400附近压力，逢高卖出看涨期权，EG9 - 1逢高反套 [3] - 烧碱：宏观刺激反弹，关注氧化铝采买价格是否跟随，短期宏观情绪偏强下预计低位有反弹，但势能有待现货跟进 [3] - PVC：“供给侧优化”预期带动，短期仍需关注7月反倾销税裁定，近月反弹空间谨慎看好 [3] - 纯苯：供需边际好转但高库存下近月驱动有限，远月谨慎偏空，因纯苯首行合约BZ2603时间较远，供需博弈下驱动有限，单边谨慎偏空或观望，月差反套对待 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱且成本支撑有限，苯乙烯或逐步承压，建议卖出EB08执行价7500以上的看涨期权 [3] - 合成橡胶：装置突发意外，丁二烯反弹，提振BR上涨，短期关注BR2508在11500附近压力 [3] - LLDPE：成交走弱，价格小幅下跌，短期震荡 [3] - PP：供需双弱，成本端支撑走弱，谨慎偏空对待，可7250 - 7300介入空单 [3] - 甲醇：基差快速走弱，关注伊朗发运，区间操作2200 - 2500 [3] 农产品 - 糖类：美豆偏弱，连粕弱势跟随，短线操作 [3] - 生猪：7月市场供应收紧，盘面贴水行情存支撑，关注14500附近压力 [3] - 玉米：利空情绪逐步释放，盘面跌幅受限，偏弱震荡 [3] - 油脂：油脂小幅上涨，P09或在8700附近重新承压 [3] - 白糖：海外供应前景偏宽松，反弹偏空交易 [3] - 棉花：下游市场保持弱势，逢高短空持有 [3] - 鸡蛋：现货保持偏弱格局，长周期仍偏空 [3] - 苹果：交易清淡，价格走弱，主力在7700附近运行 [3] - 红枣：市场价格小幅波动，主力在10500附近运行 [3] - 花生：市场价格震荡偏稳，主力在8100附近运行 [3] - 纯碱：累库持续，过剩格局凸显，反弹空思路 [3] 特殊商品 - 玻璃：宏观氛围转暖，盘面整体表现偏强，短线观望 [3] - 橡胶：基本面走弱预期，14000以上空单继续持有 [3] - 工业硅：工业硅期价跟随多晶硅震荡回升，观望 [3] 新能源 - 多晶硅：多晶硅现货报价上调，期货价格多合约涨停，观望 [3] - 碳酸锂：盘面偏强运行，宏观风险增加基本面仍有压力，主力参考6 - 6.5万运行 [3] 股指 市场交易情绪趋于乐观，大盘冲击新高 [4]

丰田在华销量表现 - 1~6月在华新车销量同比增长6.8%至83.77万辆 为4年来首次上半年数据超上年同期 [1] - 合资公司表现分化 一汽丰田增长16.3%至37.78万辆 广汽丰田微增0.6%至36.42万辆 雷克萨斯品牌增长1.3%至8.56万辆 [2] - 6月单月销量同比增长3.7%至15.77万辆 [3] - 增长驱动因素包括以旧换新政策刺激 以及3月上市的纯电动SUV bZ3X销售强劲 [1] 本田与日产在华困境 - 本田1~6月销量同比下滑24.2%至31.5152万辆 主力车型雅阁/CR-V保持坚挺但其他车型低迷 [2] - 日产1~6月销量同比减少17.6%至27.9546万辆 [2] - 6月单月销量表现 本田同比下降15.2%至5.8468万辆 日产同比增长1.9%至5.3843万辆 [3] - 两家公司市场份额被中国厂商蚕食 [3] 日本车企整体在华现状 - 三大日系车企1~6月合计销量同比下降7%至143万辆 较2021年峰值246万辆缩水40% [1] - 在EV/PHV领域技术落后于中国企业 导致整体竞争力下滑 [1] - 本田新推出的纯电品牌"烨"系列市场表现未达预期 [2]

战略搬迁与体系升级 - 一汽丰田销售公司2025年6月28日从北京迁至天津，旨在深化战略转型并重构竞争优势，形成研产销一体化机制[2] - 搬迁打破传统线性传导模式，实现销售端市场洞察与天津研发中心的直接协作，加速从概念到量产[3] - 构建以市场为指挥棒的敏捷体系，助力电动化、智能化转型[2] 本土化与技术突破 - 推出"中国方案"，针对中国市场需求定制技术，如IT'S TiME 2.0智能电混双擎技术品牌[5] - THS Ⅱ技术优化城市工况油耗，Multi-stage HEV提升性能车加速，2.4T 1MT HEV解决越野车燃油经济性问题[5] - 形成"智能电混三剑客"技术矩阵，覆盖全场景需求，避免纯电里程焦虑[8] 经销商生态与价值链重塑 - 通过搬迁优化经销商支持体系，提供精准市场预测、智能库存调配及客户运营工具[5] - "时光焕新计划"以车龄增值补贴机制（每增加一年补贴1000元）重构二手车价值评估[10][15] - 经销商库存系数低于行业平均水平，体现健康增长策略[11] 产品与服务竞争力 - 22年累计交付1200万辆，产品线从卡罗拉到bZ系列覆盖多元需求[8] - 连续七年蝉联中国汽车用户满意度售后服务冠军，十次获丰田全球服务金奖[10] - 服务延伸至全生命周期，包括保值承诺、OTA升级及车联网生态[10] 市场表现与差异化路径 - 2025年上半年销量377821辆（同比+16%），电动化车型占比49%，高端TNGA-K平台车型占比60%[11] - 电动化聚焦"可靠性与智能化平衡"，bZ5通过电池安全三重考验，主打30万元以下市场[13] - 营销转向价值战，"时光焕新计划"7月升级后综合补贴至高38000元[15]

特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我 们的推送。 2025年第26周（6月23日-29日）科学仪器行业小报，一文看尽行业大事： 政策与行业规范 · 四川省科研仪器共享政策落地 四川省科技厅等四部门于6月27日发布《四川省重大科研基础设施和大型科研仪器开放共享管 理办法》，要求将单台（套）价值50万元及以上的科学仪器纳入省级共享平台，并通过绩效考 核 机 制 推 动 资 源 高 效 利 用 。 政 策 明 确 管 理 单 位 需 建 立 在 线 服 务 平 台 并 公 示 收 费 标 准 ， 将 于 2025年7月18日实施。 上海仪电・科学仪器于6月2 4 - 2 6日参加在上海举办的第二十三届世界制药原料中国展，展示了 符合制药行业GMP规范的滴定仪、水分仪、光谱色谱仪等检测设备，并提供3Q认证服务，覆 盖药品质量控制全流程。 · 工业检测设备智能化升级 卓茂科技于6月25日发布高速CT型X射线全自动检测设备AXI9000，解决传统2D检测无法切 层的痛点，适用于电子制造行业的3D缺陷检测。 厂商动态与新品发布 · 国产高端透射电镜突破国 ...

核心观点 - 苏州博众仪器发布国产首台商用200kV场发射透射电镜BZ-F200，具备0.14纳米晶格分辨率（当前国产最高），性能对标国际主流产品，标志着我国高端科学仪器实现重大突破 [1][2] - 该设备可满足集成电路、新材料等领域原子级观测需求，核心技术包括自主电子枪、超稳电源系统、热场发射电子源及精密制造等 [22][24] - 透射电镜长期被国际巨头垄断，国产化率不足5%，博众仪器通过五年技术攻坚填补国内空白，展现民企在高端仪器领域的创新实力 [21][28] 技术突破 - **性能参数**：BZ-F200点分辨率≤0.25nm，晶格分辨率≤0.14nm（国产最高），加速电压80kV/200kV，支持6种成像/衍射模式 [24][25] - **核心技术**：突破电子源针尖制备、超高稳定度高压电源（稳定度达百万分之一）、透镜超精密加工（亚微米镜筒精度）等"卡脖子"技术 [21][24] - **应用验证**：成功解析单晶硅晶格图像（国产首次）、氮化硼纳米片及金属硫化物微观结构，半导体界面缺陷分析达0.23纳米分辨率 [22][27] 行业意义 - 高端仪器国产份额从30%升至45.5%（2023年），政策驱动下预计2025年达60%，透射电镜突破标志国产仪器进入"从无到有"阶段 [28] - 设备对材料科学具革命性价值，可解析复杂晶态多孔材料原子结构，攻克传统X射线衍射的解析局限 [30] - 产学研合作推动"创新链-产业链-生态链"整合，建立电子光学系统、超精密加工等自主可控的产业联合体 [31] 公司发展 - 博众仪器2019年立项时仅一人团队，五年内突破技术壁垒并实现商业化，计划2026年推出120kV/300kV机型，远期攻关球差电镜等高端设备 [21] - 采用市场化导向策略，同步推进整机研发与核心部件国产化，构建电子束技术应用与服务生态 [12][21] - 苏州大学已引入首台设备至国产仪器示范中心，为迭代提供应用场景，政府及学界呼吁支持首代产品优化 [12][28] 研发背景 - 创始人团队2018年响应国家"卡脖子"技术清单选择透射电镜领域，初期面临人才、技术、供应链等"五无"困境，最终通过自主攻关锤炼出电镜"中国之心" [7][21] - 中国电镜行业自上世纪50年代起步后停滞，博众成果圆了科研工作者使用国产透射电镜的心愿 [19] - 清华大学教授段文晖2023年调研后提案呼吁强化企业创新主体地位，肯定民企"决策高效、技术迭代迅速"的优势 [9]

合资车企新能源转型策略 - 合资车企通过"重塑"和"融入"两大标签试图重新定义新能源市场定位 一汽丰田提出"合资新力量"概念 东风本田打造"最本田"电动车理念 [1] - 广汽丰田在科技日强调"中国工程师定义全球车" 大众 丰田 宝马等车企改变策略 进军增程式汽车市场 [1] 权力下放与转型成效 - 合资品牌将产品定义 车型设计等核心决策权下放给中方团队 改变过去由外方主导的模式 [2] - 中方团队主导研发后推出多款契合本土市场的新能源车型 丰田合资公司搭载先进智能座舱和驾驶辅助系统 [2] - 东风日产N7凭借续航 外观和高性价比跻身销量前列 大众新能源车型以稳定品质赢得市场 [3] 转型面临的挑战 - "换标策略"导致合资品牌缺乏真正符合调性的产品定义 核心技术多用于自主品牌 [5] - 营销模式依赖传统4S店 缺乏新势力品牌的线上线下融合与场景化营销手段 [6] - 用户运营体系不完善 难以满足个性化 智能化服务需求 [6] - 传统可靠性 耐用性优势在新能源时代失效 未及时重塑品牌价值曲线 [7] 潜在发展机会 - 深化本土化战略 加强本土研发和决策 可能在高端车型领域实现突破 [8] - 高端车型可集成前沿自动驾驶技术 高能量密度电池和豪华内饰 [8] - 通过亲民定价策略吸引追求品质但价格敏感的消费者 重塑品牌吸引力 [9][10]

行业突破 - 国产首台200kV场发射商用透射电子显微镜在吴江发布，打破国际巨头垄断局面[1] - 该设备由苏州博众仪器科技有限公司历时五年自主研发，性能对标国外先进产品[1] - 透射电子显微镜是半导体、前沿材料、生命科学等战略领域的核心装备，其自主可控关乎国家战略科技力量与产业链安全[1] - 在200kV场发射高端机型领域，此前国产化率几近为零[1] 技术成果 - 旗舰产品"BZ-F200"场发射透射电子显微镜整机及核心部件实现完全自主研发[1] - 公司依托自主可控的电子光学核心技术、高稳定性超低纹波电源及安全可靠供应链体系[2] - 成功贯通从核心技术突破到高端装备产业化的全链条[2] 公司背景 - 博众仪器是博众精工孵化的国家高新技术企业，成立于2020年3月[1] - 公司锚定高端透射电镜及电子束共性技术的自主研发[1] - 通过核心技术自主攻坚，系统性破解技术困局，填补关键领域空白[1] 行业意义 - 该成果标志着中国透射电子显微镜进入自主研制与规模化商用并举的新阶段[1] - 铸就了中国高端科学仪器自主化进程中的崭新里程碑[2] - 国内顶尖高校、科研院所、产业界领袖等共同见证这一突破[1]

核心观点 - 博众精工旗下博众仪器发布国产首台商用200kV场发射透射电子显微镜（TEM），突破"从无到有"技术瓶颈并实现商业化落地 [2][6] - 该产品标志着中国高端透射电镜产业完成从图纸到商业化产品的跨越，核心零部件实现100%自主化生产 [7] - 透射电镜国产化对解决"卡脖子"技术、推动材料科学和半导体等领域研究具有战略意义 [3][6] 产品与技术 - BZ-F200透射电镜历时5年研发，掌握电子枪、电源、镜筒等全链条核心技术，性能对标国际先进水平 [6][7] - 产品适用于集成电路、材料研发等领域，支持晶格尺度结构解析、缺陷分析等功能 [6] - 突破国外技术封锁，自主生产热场电子枪、纳米级测角台等关键部件，经长期验证可靠性 [7] 产学研协同 - 研发过程整合苏州大学等高校科研资源，形成"基础研究-技术转化-商业应用"创新链条 [4][9] - 与苏州大学分析测试中心等机构签约，构建"创新链-产业链-生态链"联合体 [9] - 清华大学教授评价该产品两年内完成从原型机到商用的快速迭代，体现民企研发效率优势 [4] 行业影响 - 透射电镜是材料科学研究的核心工具，国产化将推动半导体、生命科学等领域新质生产力发展 [6][8] - 产品应用有望重构高端科研仪器生态，从被动突围转向主动定义技术标准 [9][10] - 行业专家指出其高分辨成像技术对理解材料微观结构具有不可替代作用 [8] 公司战略 - 博众仪器计划持续完善电子束技术产品线，赋能产业生态建设 [6] - 通过车间展示全链路自主制造能力，强化高端精密仪器领域的"硬核"形象 [9] - 董事长强调以解决"卡脖子"技术为信念，未来将继续攻克透射电镜领域技术难题 [3]

公司搬迁与战略调整 - 一汽丰田销售公司完成从北京到天津滨海新区的整体搬迁 耗时近一年且耗资不菲 [1][3] - 搬迁涉及600多名员工 其中400多人随迁 十年以上工龄随迁员工比例达69.2% 公司提供N+7离职补偿方案 [4][10] - 搬迁核心目的是实现研产销一体化 销售公司与工厂距离缩短至10分钟车程 提升需求-反馈-落实闭环效率 [4][6] 行业竞争与转型背景 - 新能源智能车带动中国汽车产业变革 合资车企传统引进外方车型模式受到挑战 [5] - 丰田在华实施中国首席工程师制度(RCE) 将产品主导权交给中方团队 一汽丰田bZ5为首款属地化开发产品 [5][8] - 广汽丰田因研产销一体模式转型更快 一汽丰田此前产销分离导致内部协同困难 [6] 运营效率提升举措 - 搬迁后工厂与销售公司联动加强 例如根据北京市场100多辆bZ5库存情况动态调整产量 [9] - 公司需将内部损耗压至最低 以应对市场激烈竞争 实现生产、研发、销售三端深度融合 [6] - 参考东风标致2018年搬迁造成员工流失的教训 一汽奥迪2022年搬迁实现平稳过渡的经验 [10] 未来发展展望 - 搬迁是公司以全新面貌参与中国汽车市场竞争的第一步 需持续推动破釜沉舟式变革 [10] - 研产销一体化模式将支撑公司未来数十年的经营发展 地理距离问题已解决 [4][6]