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好的那个各位同志下午好那个我是正常路线网盘首席的宋伟啊今天呢给各位领导报道一下我们刚刚推出了这个东大推荐标的啊德邦科技啊那么借这个机会呢给对德邦科技来做一个比较简单的一个推荐介绍啊啊那么总体的一个逻辑啊就是德邦科技呢是国内啊高端风高采贷的伦敦企业那么在进口期待和新兴需求的这个带动下 那么未来的预期啊首先来迎来一个业绩的改变啊那么从二五年开始吧未来的业绩实现一个高成长啊这么一个情况呃首先来看这家公司呢是那么成立于二二二零零三年位于山东省的烟台市啊二零二二年呢在科乐馆上市公司呢是国内高端电子风筝材料的领先企业 产品形态的表现为这个电子机构胶粘剂啊功能性的膜膜材料等等啊是一家做这个啊分装材料的一企业那么这些分装材料所实现的主要的功能呢包括像啊结构的粘接导电导热绝缘保护电子屏蔽等等符合的功能 那么下游的应用领域呢是相对比较广的二代国造科技目前的这个产品分布下游主要的应用领域包括四个方向第一呢集成电路训练中专新能源和高端装备这些领域啊 那么首先来看公司的这个成长的一个情况啊那么我们讲短期公司的增长的动力呢是非常充足的啊是迎来一个业绩改变那么重启高成长我们总结呢公司成长的动力呢分为四个方面第一呢就是精神监录和智能终端啊应 ...

具体市场表现的判断或投资建议二嘉宾所说信息或所表述的意见均不构成浙商证券研究所研究观点如果嘉宾发布的观点和浙商研究所发布的观点有分歧或不一致这也请作为一种不同的研究视角供投资者参考三依照监管要求和保密原则未经合法授权严禁录音记录转发 感谢您的理解和配合若本次交流内容不慎流出或涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利再次感谢您对这张证券的理解和配合谢谢 众所周知最近的中美关税政策有点超预期对市场造成了极大的影响化工行业内也同时存在着风险和机遇以成和技为主的部分化工品也有望在本次的变动中受益我们今天给大家重点讲一下本次关税政策对于成和技以及对应标的成和科技会有哪些影响 首先是核心逻辑我们认为本次关税政策将会给国产的成科技带来前所未有的机会由于额外的关税政策海外成科技厂商可能会通过涨价的方式将关税成本向下游进行传导从而导致海外成科技的竞争力逐步减弱同时关税的政策还可能导致国内关键领域产品如成科技的国产替代进程加快基于以上两点成科科技作为国内的成科技龙头有望迎来量价提升业绩增长有望超预期 那么超预修的点在哪里呢?之前全市场或者按照之前大家对于诚荷的业绩预测来讲国产诚荷剂的替代量订单预计每年为新增20%但由于本次 ...

我觉得有必要跟大家去做一个澄清因为首先这个板块我们身外机器人团队跟的还是比较久的从联系机器人以来二二年以来我们对过去三年是密切的运动到现在基本上是刚好满三年的时间的周期第二点就是我们基本上对机器人当下板块接近200家的公司全面的覆盖和跟踪也包括几十家可能一级的监管调度所以产业的纵深和时间的纵深让我们其实有底气去做一些 判断供大家参考那么首先第一点就是无差别的下刹之后大家一定是这个时候是去寻找反弹反快的因为我们能够看到周末对于消费电子包括手机和三分减雷其实都在后面那么如果将来表面紧张背后宽松的成为一个常态的话或者最起码为期三个月的缓冲期里面成为常态的话那么这个 一定是市场一定会在这其中寻找不太受到影响或者反转比较强的板块所以我们看到消费电子其实周五已经在整个的包括这些荣光的中间这些防御产业链组已经在反弹那么机器人我们觉得后续一定是在整个的反弹行业中或者铺盘行业中扮演前锋队的角色这个其实在过去两天已经非常显著了我们看到机器人指数实际上过去两天是大幅的反弹那么 仅就过去两天基本上涨幅就在十个点以上那么过去三天那么这意味着就是什么呢就是风天风险偏好急剧收缩之后那么在恢复的过程中市场反弹一定是寻找的产业逻辑最硬的刚刚过 ...

纪要涉及的公司 中国海洋石油有限公司（中国海油）[1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - **经营业绩优异**：2024年净产量达726.8百万桶油当量，同比上涨7.2%；储量寿命保持10年，储量替代率达167%；规模净利润达1379亿元，逆势上涨；全年股息合计1.40港元含税，同比上升12%；经营现金流同比上涨5.3%，达2209亿元；自由现金流充裕，达975亿元；股东权益较期初增加815亿元，总资产超1万亿元[1][2][3][9] - **成本管控有效**：桶油主要成本管控有效，统油主要成本为28.52美元，同比下降1.1%；相较2013年，净产量增长77%，桶油主要成本下降37%；海外加拿大长湖项目统油主要成本保持在公司平均线以下[3][5][9] - **勘探成果丰硕**：海上获11个新发现，如博中8 - 3南、秦皇岛29 - 6等；发现全球首个超深水超浅层千亿方大气田灵水36 - 1和深层亿吨级整装大油田惠州19 - 6；海外圭亚那Starbrook区块获亿吨级发现，Bluefin总可采资源量约110亿桶油当量[3][4] - **开发生产良好**：国内外产量均大幅增长，中国净产量同比增长5.6%，海外净产量同比增长10.8%；中国海上在产油气田采收率上升1.2个百分点，自然递减率降至9.6%；多个重点新项目投产，如绥中36 - 1、旅大5 - 2等油田项目[5][6] - **技术创新显著**：2024年潜水水下生产系统成功应用，首座移动式助热平台热采一号等投用；依托海能人工智能模型推动数字技术与传统产业融合[7] - **绿色发展推进**：通过岸电工程等实现绿电替代7.6亿千瓦时，完成海上油田火炬气回收利用；海油观澜号稳定运行，发电量达2600万千瓦时；全球首套5兆瓦级海上高温烟气余热发电装置完工安装；复碳产业稳步开展，累计回注二氧化碳超11万吨[8] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **工程标准化成效**：工程标准化项目整体产能建设提速超27%，批量化采办降本5%，迭代优化减重1900多吨，节省工艺类设备设计制造周期两个月[7] - **未来经营策略**：坚持推进油气增储上产、能源绿色转型、科技自主创新三大工程和体制增效升级行动；未来几年产量将稳步增长；2025 - 2027年股息支付率不低于45%，将适时调整分红政策[10]

各位投资者朋友们大家好欢迎大家参加郑州煤矿机械集团股份有限公司2024年度业绩说明会2024年度全球经济温和复苏但国际局势复杂多变地缘政治冲突加剧外部环境变化带来的不利影响增多国内有效需求不足经济运行出现分化公司所在行业内卷加剧波动挑战加大面对严峻复杂的外部形势 公司围绕成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商的全新愿景聚焦战略目标紧密跟踪市场动态坚持创新驱动全力推动数字化转型对外强化市场引领对内加强能力建设扎实有序推进公司各项工作实现经营业绩的稳定增长接下来为大家介绍公司2024年全年的经营情况和未来发展战略 国际市场新开拓哈萨克斯坦等三个国家印尼土耳其大城套项目落地智慧矿山全场景AI应用突破国产化适配率100%数据响应速度提升40%为煤矿安全高效生产提供数字引擎汽车零部件板块加速新能源转型亚金科乘用车业务占比提升至47% 空气悬架获多个客户定点电池冷却板业务实现从0到1突破索恩格12伏启动机和48伏BRM业务呈现出良好的增长态势售后业务增长显著SDS在高压驱动电机零部件关键工艺技术领域的积累和突破助力新项目获取以获取多个头部客户定转子项目定点成功获得CMB刹车电机项目 实现底盘域电机业务的突破三大 ...

今天最后的介绍 这张是高铁工业的描板,1958年由孙宏基米先发,基准建设的历史写册。1958年到1970年,南钢的面铁店到闸舱车间先后坚持投产。这里采出了江湖的一炉铁水,一炉钢水,一直到钢材。 今天的美商品主要创建国际一流受尊重的企业社会生命体的愿景和志愿价值让社会和创世道共感美好,让工业共享价值观,现在已经成为了行业领先的高效率全球产品,商品企业也是全球规模效率领先的中共本身的基地以及国内具有竞争力的各方产物产权。 公司以紧张阶级良俗强国之机为使用以绿色社会人文风科技为权威带来兴奋的融入国家科学进展两项成为国家制造业战胜冠军企业国家技术创新试办企业也融入负责要负责的大赛群体工业制造带到了第二名同时我们也是具备年产千万名级的当前综合生产能力的 新南方就是全球58高铁第40位,我们也是连续8年荣获高铁企业的竞争力及百姓质量及强AI的称号,也荣获了中国世界数据治理和碳达峰领导和领导者的企业称号。 年初IMF预期2024年全球的经济增长速度是13.2%,增速比2023年放缓了1.1%而中国这边的经济是稳中理性的,2024年我们的GDP同比增长在15%,也完成了2024年初的经济增长目标 2024年全球的粗口产量是1 ...

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：高岚股份及其子公司东莞龟翔、高端商机科技、高蓝创新 [1][2][3][12] - 行业：电力电子、新能源汽车、信息与通信、储能、数据中心制冷 [1][2][3][4] 纪要提到的核心观点和论据 公司业务情况 - 公司成立于2001年，在电力电子系统实现国产替代，业务集中在四个热管理领域，包括电力电子、新能源汽车、信息与通信、特种行业热管理 [1][2] - 2021年营收16.79亿，规模净利润6450万；2022年第一季度营收4.23亿，规模净利润820万 [4][5] - 传统水冷业务上半年营收少，大部分收入集中在第三、四季度确认；东莞龟翔业务季节波动性不明显，年初到年底持续增长 [6] - 应收账款高与信用账期有关，东莞龟翔回款安排为三到六个月，传统市场客户资金状况好，基本无坏账风险 [7] 各业务板块情况 - **电力电子热管理**：传统水冷业务包括直流水冷、新能源发电水冷、柔性交流水冷、大功率电气传动水冷，国内施展率达70%多，客户有国家电网、南方电网等，研发和工程经验丰富，对电网系统诉求和运转特性了解，响应反馈快，产品受认可，替代难度大 [1][10][11] - **新能源汽车热管理**：2019年收购东莞龟翔，产品包括动力电池热管理产品（加热膜、隔热棉、缓冲垫等）和汽车电子产品（FPC、线束集成件JCS）；产能方面，动力电池热管理产品产能7500万片，汽车电子制造产品产能650万片，产能利用率分别达94%和96%，目前正在扩充产能，预计下半年全部投产 [2][9] - **信息与通信热管理**：由控股子公司高端商机科技主导，产品包括冷板式液冷、浸没式液冷、集装箱式液冷；高蓝创新预计今年营收达一两个亿，主要以信息通信热管理为主，客户有浪潮、万国长城、阿里、百度、腾讯、京东等 [3][16][17] - **储能业务**：成立储能事业部，有产品方案和技术储备，产品包括离电池单柜的储能液冷产品、大型储能电站的液冷系统、预置舱式的储能液冷产品；去年有1000多万订单，今年上半年确认大部分收入，目前有在手订单和推荐项目，后续有进展会公开披露；客户群体包括电网侧、发电公司、工商业客户 [4][13] 业绩驱动与毛利率情况 - 2021年业绩主要靠东莞龟翔带动；高蓝创新业绩主要由信息通信热管理驱动 [12][16] - 水冷业务毛利率下滑原因包括疫情影响项目进度、原材料价格上涨、市场竞争加剧；公司采取研发新产品新材料替代、优化供应链等措施减轻压力 [14] - 东莞龟翔通过完善实验室、与高校合作、技术交流、扩产及自动化提升、与上游供应商谈判等举措降低成本，分担成本压力 [15] 市场竞争与战略规划 - 东莞龟翔在行业内获电池头部客户认可，优势在于能做到大量且产品合格率极高；FPC业务市占率前五以内；隔热棉单车价值量能到一千多，单价70 - 90元 [20][21][22][23] - 储能散热市场目前风冷占60%多，液冷温控和安全性能更高，随着规模扩大比例会提升，但时间不好推算；公司成立储能事业部 [24][25] - 公司未做太长期规划，随市场发展调整步伐；传统业务市占率高，优势突出，跟随项目推进；数据中心液冷业务2020年开始，团队和技术储备成熟，今年目标一两个亿，后续希望与行业同步发展 [26][27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 上海疫情对东莞龟翔出货量有影响，4月传导过来，新厂商订单减少，电池厂商采购减少，上游供应商供应不及时 [8] - 公司认为目前已进入合理估值区间，新能源发电业务绑定主要客户，处于保毛利率阶段；数据中心业务今年能做到上亿体量；水冷比风冷对电池温度控制更好，全生命周期对储能电站更有优势 [29][30][31][32]

纪要涉及的公司 宇通 纪要提到的核心观点和论据 - **目标市值**：根据这一轮的利润风险，宇通对应的目标市值维持在800 - 1000 [1] - **二月份销量情况**：总销量1571台，同比提升13%，环比下降38%；出口314台，同比下降30%，国内1261台，同比提升33%，环比下降4%；整体符合预期，因二月是开工淡季，开工时间仅十天左右 [2] - **三月份及一季度销量预测**：三月份是景气拐点，同比会有明显销量兑现；一季度有望实现同比正增长 [3][4] - **业绩情况**：2024年业绩增速约40亿，含3亿公允价值变动；预测2025年业绩达47亿左右，出口将实现35%增长带动业绩提升；2026年业绩有望达50亿以上 [4][5] - **分红情况**：2022 - 2023年分红超预期，预计2024年分红不低于2023年甚至有所提升 [6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2020年一季度因特殊情况业绩低落，若排除非经营性转回和订单后置因素，2025年一季度节奏向上 [5] - 客车行业在10 - 16年有一波大周期，股价、需求、估值、业绩高频共振，不必过于在意宇通月度销量波动 [6]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：第三代半导体（碳化硅）、新能源车、AI眼镜、AR眼镜、全球农业 - 公司：比亚迪、天悦、ST、Meta 纪要提到的核心观点和论据 碳化硅在新能源车领域 - 核心观点：碳化硅在新能源车应用优势明显，需求增长快且渗透速度加快，有望改善行业供需关系 [1][2][3][4] - 论据：碳化硅材料具有宽禁带、高电子漂移率、高导热率和高击穿电场等优势，能为应用系统降本增效；ST测算碳化硅逆变器效率比IGBT逆变器高3.4%左右，可提升续航、节省电池成本；2024年新能源车应用中超12%车型上了800V快充，其中碳化硅车型约占80%；预计比亚迪2025年新增90万台800V和1000V车型，2026年新增180万台，对应分别增加15万片和30万片六寸碳化硅需求 全球农业对碳化硅行业影响 - 核心观点：全球农业经营压力可能为国内碳化硅厂商带来转单需求，放缓行业价格下降速度 [5] - 论据：全球农业资产负债率达95%，每季度亏损3 - 4亿美金，若出现现金流或资产负债率问题，可能使国内厂商获得更多需求转单 碳化硅在AI/AR眼镜领域 - 核心观点：看好碳化硅在AI/AR眼镜技术路线的确定性，碳化硅波导在显示效果和重量上有优势，应用前景广阔 [6][7][9][10][11][12][13] - 论据：从物理学角度，碳化硅基底的表面浮雕衍射光波导技术全方位领先；Meta的Orion原型机采用该技术；玻璃基底的表面浮雕衍射光波导在解决彩虹纹和重量参数上弱于碳化硅基底；碳化硅波导在显示效果和重量上有绝对优势，成本降本确定性高；预估AR眼镜成本与可穿戴产品相当，但应用场景更广；AI/AR眼镜市场对碳化硅需求大，天悦若做到600万副眼镜配套碳化硅，至少有60亿收入体量 其他重要但可能被忽略的内容 - 目前国内六寸碳化硅产能超100万片，约占全球产能50% [4] - 光波导作用是对光源传输的图像进行成像放大，AI眼镜光学模组需在显示效果、体积、重量、功率功耗和成本等方面平衡 [8] - 现有的量产光波导方案按成像原理主要分为几何正面光波导和表面浮雕衍射光波导，表面浮雕衍射光波导采用刻蚀路径能达到较好效果和成本平衡，有玻璃基材和碳化硅基材两种 [8] - 玻璃基底表面浮雕衍射光波导降纹速度可能最快，其次是几何正面光波导和碳化硅基底表面浮雕衍射光波导 [10] - 制作波导线价格接近800元人民币，预估AR眼镜成本分别为2400元和3600元（弹幕显示和高目显示方案） [12]