财务表现 - 2025年上半年营业收入11.7亿元，同比增长1.39% [2] - 归属母公司股东净利润3.37亿元，同比增长1.69%，归母净利润率28.83% [2] - 经营活动现金流量净额6.74亿元，同比增长61.44% [2] - 达因药业占公司合并报表收入的98.6% [2] - 伊可新收入占总营收约79%，同比基本持平 [3] - 线上收入占比25%，医疗机构不到10% [4] 产品与研发 - 新增丙戊酸钠口服溶液注册批件和异丙托溴铵气雾剂临床试验批件 [2] - 构建儿童营养健康产品矩阵，包括DHA、益生菌、维生素及钙铁锌补充剂等 [2] - 散剂颗粒剂、口服液产量同比大幅增长，110车间乳剂生产线取得上市许可 [2] - 褪黑素颗粒（曼乐静®）2024年销售额近2亿元人民币，2025年预计延续高位增长 [7] - 达因铁终端用量增长30%，达因钙和小儿布洛芬栓增速相近 [7] - DHA产品预计2025年销售额过亿 [7] 营销与品牌 - 伊可新粉葫芦与绿葫芦收入比例约为1.6:1 [3] - 线上销售增长得益于旗舰店和店群协同发展，以及药品+营养品组合营销 [5] - 达因药业品牌价值231.26亿元，伊可新品牌价值49.82亿元 [3] - 冠名2025荣城马拉松，开展多项亲子运动和品牌推广活动 [3] - 伊可新绿葫芦在0-1岁渗透率约30%，粉葫芦在1-6岁人群渗透率约3% [10] 公司治理与股东回报 - 完成高级管理人员换届，新增三名来自达因药业的高管 [3] - 每10股2024年年度和中期拟分红合计25元，股息率超过7% [3] - 个人股东郭伟松持股比例达9.7%，承诺36个月内不谋求实际控制权 [6] - 公司计划保持较大比例分红，与股东分享发展收益 [9] 战略与未来展望 - 聚焦"临床短缺+大健康"双延伸战略 [11] - 延长伊可新服用年龄至0-18岁，拓展中大童健康领域 [11] - 每年预计有1～2个新药品获批上市 [10] - 国家生育支持政策持续加强，有利于公司发展 [11]

主营业务与产能 - 公司主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售 [2] - 拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能超60万吨，洗涤用品年产能约25万吨 [2] - 表面活性剂产品产销量行业排名位列全国前二 [2] 产品定价与行业地位 - 表面活性剂产品定价采用"主要材料成本+其他成本+合理利润"模式 [2] - 行业前五的阴离子表面活性剂生产企业产量占据全国产量的70%以上 [2] 股权激励费用 - 2024年度股权激励产生的股份支付费用为3,316.58万元（税前） [3] - 2025年股份支付费用预计为1,286.60万元（税前） [3] 原材料价格影响与应对策略 - 直接材料占生产成本的比重达到90%以上 [4] - 采取产品销售价格与原材料采购价格联动的定价策略 [4] - 通过战略合作、行情预判和库存调整将价格波动传导至产品售价 [4] 战略规划 - 现阶段战略规划为做强主业，优化产品结构及市场布局 [5] - 暂不考虑在棕榈油产地建设或收购工厂 [5]

船舶订单与硬件优势 - 2024年以来公司获得来自德国、新加坡、拉美等国家和地区的化学品船、平台供应船等船舶订单，并有多艘海工及化学品船舶订单（包括可选择订单）[2] - 公司拥有自有船台、高端不锈钢产品制造车间及带顶棚的室内船台，可保障生产进度与质量[3] - 自2011年进入海工船舶领域，已积累丰富造船经验[3] 智能化技术与高端装备 - 公司正探索AI技术与现有产业的深度融合，提升生产效率与产品质量[3] - 集装箱港口起重机、移动式港口起重机等产品已实现智能化研发应用，助力客户打造无人化码头[3] - 已获得多个港口码头自动化设备订单及升级改造订单[3] 产能布局与未来规划 - 通州湾装备制造基地项目正在投建，将拓展海洋工程装备、船舶配套装备等领域产能[3][4] - 物料起重搬运装备和船舶海工装备业务是未来主要业绩增长点[4] - 目标巩固散料装备、港口装备等领域的市场龙头地位[4] 分红与股东回报 - 2024年度分红水平较上年显著提升，未来将根据盈利情况持续加大分红力度[4] - 管理层计划在满足条件时进一步回馈投资者[4]

轴承业务 - 特种轴承业务长期发展被看好，产线已搬迁至洛阳伊滨产业园，新厂房面积可支撑未来发展需求 [1] - 短期特种轴承业务恢复不及预期，存在降价压力，影响盈利能力 [1] - 风电轴承业务订单饱满，同比增长显著，是公司增速最快的业务板块，产品以陆上风电为主 [1] - 精密机床轴承在国内具有一定品牌影响力，目标未来两三年跻身高端市场第一梯队，以研发为主 [1] - 机器人轴承纳入"十五五"规划，未来聚焦高附加值产品如交叉滚子轴承、薄壁轴承等，尚未与人形机器人公司建立商务关系 [1] 超硬材料磨具业务 - 超硬材料磨具是公司主要利润来源之一，2024年收入约5.8亿元 [1] - 下游应用分为半导体领域和非半导体领域（汽车、制冷、LED、工模具等） [1] - 半导体领域产品近几年增长显著，产品性能优越，技术门槛高，竞争对手主要为国际跨国企业 [1] 并购计划 - 公司将持续关注并购机会，但难度较高，需合适标的且达成一致，目前暂未有明确计划 [1] 其他信息 - 本次活动不涉及应披露重大信息 [2] - 活动过程中未使用演示文稿或提供文档附件 [2]

LCD供需及价格趋势 - 一季度LCD TV主流尺寸面板价格全面上涨，得益于出口需求高涨和"以旧换新"政策刺激 [1] - 二季度面板采购需求降温，行业快速调整稼动率应对变化 [1] - 三季度厂商去库存延续，8月部分LCD TV面板价格企稳，预计旺季价格将全面企稳或上涨 [1][2] 柔性AMOLED业务进展 - 柔性AMOLED已覆盖手机主要Top品牌客户，并布局车载、IT等中尺寸应用 [3] - 下半年AMOLED出货量预计环比提升，受新机密集发布驱动 [3] - 第8.6代AMOLED生产线2025年5月启动设备搬入，预计2026年底量产，瞄准高端IT市场 [6] IT领域技术趋势 - LCD仍是IT领域主流技术，Mini LED背光及OLED在高端市场快速成长 [4] - 柔性AMOLED凭借显示效果和形态优势，在NB/TPC渗透率持续提升 [4] - 公司通过Oxide/Mini LED技术提升LCD性能，同时投资8.6代AMOLED产线实现技术全覆盖 [4][5] 行业未来发展趋势 - 显示产业进入再平衡期，供给端存量优化，需求端加速去库存 [7] - 行业转向"高盈利、高技术、高附加值"模式，践行按需生产 [7] - LCD仍是中长期主流，TV大尺寸化趋势显著；OLED折叠屏份额提升，IT/车载市场潜力大 [7][8] 供应链优势 - 推动供应链本地化和产业链协同，与供应商/客户共建联合实验平台 [8] - 通过技术迭代替代关键部品，降低供应风险并促进可持续发展 [8]

客户结构与营收贡献 - 功能鞋材品类覆盖国际知名品牌（耐克、阿迪达斯、彪马、亚瑟士）和国内主流品牌（安踏、李宁、特步等）[1][2] - 耐克是中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革合格供应商，2025年升级为战略合作伙伴[1] - 阿迪达斯2024年5月成为合格供应商，已有订单量产并实现销售[2] - 汽车内饰品类服务比亚迪、丰田、小鹏等主流品牌，呈现"低基数、高增长"态势[3] 品类发展与增量空间 - 消费电子品类覆盖国内外品牌，应用于键盘、手机/笔记本背板等配件[4] - 增量空间来自新客户拓展和新应用场景开发[4] - 沙发家居品类受外部环境影响波动，但通过客户拓展优化结构（芝华仕、爱室丽等）[5] - 培育500万-2000万量级品牌客户，国内和美线客户认知度提升[5] 海外运营与成本 - 安利越南规划4条生产线（2条已投产），全部达产后年产能1800万米[6] - 2024年三季度产销量提升，经营改善[6] - 越南生产成本：原材料/物流成本高于国内，人工成本较低，综合成本与国内相当[6] 战略规划与产能 - 优先发展高技术含量、高附加值业务（消费电子/汽车内饰/高端运动）[8] - 逐步降低低附加值业务占比[8] - 安利越南剩余2条生产线具备投产条件，本部生产线进行技术革新[7] - 当前聚焦市场与客户，产能非首要关注因素[7] 员工激励 - 实施第4期员工持股计划，参与人数较第3期增加近100人[6][7] - 建立利益共享机制，绑定员工与公司长期发展[6]

行业概况 - 2025年上半年全国水泥产量8.15亿吨，同比下降4.3% [2] - 广东省水泥消费量6,101万吨，同比下降4.95% [2] - 全国固定资产投资同比增长2.8%，其中基础设施投资增长4.6%，房地产开发投资下降11.2% [2] - 广东固定资产投资同比下降9.7%，基础设施投资增长2.1%，房地产开发投资下降16.3% [2] - 水泥行业利润总额预计150-160亿元，同比明显改善 [3] 公司经营表现 - 2025年上半年"水泥+熟料"销量810.59万吨，同比上升10.90% [3] - 水泥平均销售价格同比下降5.51%，平均销售成本同比下降6.88% [3] - 综合毛利率由24.08%上升到24.26%，上升0.18个百分点 [3] - 归属于上市公司股东的净利润4.35亿元，同比上升92.47% [4] - 扣非后归属于上市公司股东的净利润2.42亿元，同比上升31.73% [4] - H1水泥销量789万吨，同比上升13.43% [4] - H1水泥平均销售价格237元/吨，同比下降5.51% [4] - H1水泥平均销售成本181元/吨，同比下降6.88% [4] - Q2水泥销量428万吨，环比Q1增加68万吨 [4] - Q2水泥平均销售价格241元/吨，环比增加8元 [4] - Q2水泥平均销售成本176元/吨，环比下降10元 [4] - Q2单位水泥毛利65元，环比增加19元 [4] 成本与价格 - 煤炭每波动100元/吨影响水泥成本约10元/吨 [8] - 煤炭采购周期约1个半月，价格变动影响滞后2-3个月 [8] - 6月初采购的煤炭将在三季度生产中投入使用 [9] - 珠三角水泥价格5月以来持续回调，部分品种出厂价接近成本线 [12] - 预计随着销售旺季到来，珠三角水泥价格将企稳回升 [12] 市场与竞争 - 粤东市场水泥价格稳定，得益于福建地区错峰生产执行良好 [9] - 广东全省熟料生产线全年停窑95天/窑，较2024年增加15天 [9] - 行业错峰生产政策执行良好，"反内卷"要求下约束力较强 [9] - 公司水泥产品竞争力增强，填补了部分市场空间 [8] 投资与财务 - 上半年投资收益（含浮盈）同比大幅增长 [4] - 非经常性损益同比增加1.51亿元 [4] - 金融资产配置：银行存款35-40%，非保本理财40-45%，证券投资20% [11] - 上半年管理费用大幅下降17.63%，主要因人工费用同比减少 [12] - 2025年上半年资本开支约1.5亿，预计全年小于4亿元 [13] - 资本开支主要用于超低排放改造、固废项目、光伏发电等 [13] 未来展望 - 2025年度净利润目标为5.3亿元 [14] - 预计行业经营环境和效益有望好于去年 [15] - 水泥需求降幅将收窄，煤炭价格下降降低生产成本 [15] - 广东、福建错峰生产天数增加带来产能供给收紧 [15]

业务发展情况 - 数据中心和服务器业务是公司战略布局的新兴市场之一，相关订单饱满，业务快速增长 [2] - 汽车电子领域发展前景广阔，公司积极投入新产品研发，为客户提供一站式解决方案 [2][3] - 手机通讯市场是公司的传统优势领域，高精度叠层信号产品市场占有率持续领先 [3] - 纳米级小型化电感产品（英制01005及008004型）是全球极少数具备量产能力的供应商之一 [3] - AI端侧功能应用推动电源管理类产品需求提升，手机单机价值量逐年持续增长 [3] 产品与技术进展 - 钽电容产品已开发出全新工艺的新型结构，广泛应用于通讯、消费电子、汽车电子等领域 [3] - 公司长期致力于新材料、新技术研究和新产品开发，满足高端电子制造企业的需求 [3] - 钽电容产品客户认可度高，市场及客户层面持续推动中 [3] 成本与供应链管理 - 贵重金属在原材料中占比较小，单位产品原材料耗用量逐年减少，对生产成本影响有限 [4] - 主流产品的原材料价值量占比约50% [4] - 通过与供应链长期合作，平抑原材料价格波动的影响 [4] - 技术创新、工艺创新和设备创新提升生产效率，保障毛利率水平 [4] 资本开支与融资规划 - 行业属于重资本投入，每年有持续扩产需求，资金需求较高 [4] - 新业务快速发展需要持续投入产能 [4] - 研发投入（包括研发费用和研发设备投入）持续增长 [4] - 工业园基础建设投入是近年资本开支的重要组成部分，未来几年将明显放缓 [4] - 短期内暂不考虑资本市场直接融资方案 [4]

战略规划 - 实施"2+X"战略，以创新医药和创新农药CDMO业务为核心，深度布局医药、农药创新中间体及衍生产品 [2] - 借助合成生物学、流体化学及绿色减碳等前瞻布局，为主业长期发展注入持续动能 [2] - 以人工智能为未来发展的重要抓手，打造"研发-生产"全生命周期产业链 [2] - 构建"六核心+两协作"生产体系和"实验室-小试-中试"研发体系，实施农药与医药业务差异化布局 [2] 农药业务 - 与科迪华、拜耳、富美实等国际头部农药企业达成持续合作，布局多种高级农药中间体及创新农药项目 [3] - 南通基地已建成氯虫苯甲酰胺中间体产能2000吨/年，持续供货十余年 [3] - 盐城基地已建成年产500吨原药项目产线，预计明年开始供货 [15] - 兰州基地建成约500吨/年创新农药中间体产能，另有1000吨/年定制产能处于设备安装调试阶段 [15] - 兰州基地在不到两年内通过核心大客户8次现场审计 [3] - 计划未来两到三年内陆续投放多种创新农药产品 [3][4] 医药业务 - 深耕医药CDMO领域20余年，与梯瓦制药、罗氏制药等国际药企建立长期合作关系 [5] - 太仓基地具备60吨/年左乙拉西坦原料药产能 [9] - 马耳他基地具备20余种医药原料药供应能力 [9] - 兰州中试基地建成年产15吨抗病毒类药物中试线 [9] - 与恒瑞医药达成战略合作，2025年计划落地5-10个产品，2026年不少于10个产品 [11] - 在兰州和上虞基地储备超过100亩化工用地，为中长期业务储备产能 [9] 产能布局 - 农药业务形成南通、盐城、兰州三大核心基地 [3][4][15] - 医药业务通过太仓、马耳他、上虞、兰州中试基地协同运作 [6][9] - 兰州基地采用共线设计和建设方案，提高产能利用率但增加施工难度 [15] - 兰州新区化工园区项目报批效率高，为持续落地新项目创造有利条件 [15] 合作与客户 - 与富美实合作氯虫苯甲酰胺中间体持续供货中，对续签合同有预期 [13][14] - 与恒瑞医药合作覆盖肿瘤、代谢、心血管等多个领域的药物开发 [8] - 医药业务坚持"大客户战略"，构建覆盖全球主流医药市场的客户矩阵 [6][10]

公司概况与业务布局 - 力盛体育是中国领先的汽车运动运营服务商，专注于体育赛事经营、场馆经营、市场营销服务、俱乐部经营、体育装备制造与销售、数字体育业务等 [2] - 公司以赛车运动为基础，已拓展到高尔夫品类，未来可能介入网球、骑行、马拉松等赛道，并研究篮球、足球等球类运动 [6] - 公司通过内生孵化与投资外延做大做强，对外投资聚焦主业扩展赛事品类和产业链条，同时关注体育科技领域优质标的 [7] 海南业务与项目进展 - 海南自贸港将于2025年12月18日封关运作，公司计划借助政策优势打造国际化汽车运动和汽车文化交流平台 [4] - 公司已投入自有资金1.47亿元建设海南国际赛车场，再融资项目持续积极推进 [4] - 海南业务规划包括吸引国内外汽车品牌入驻、举办国际新能源汽车赛事、培育本地赛车市场、加强与东南亚地区合作 [4] 上半年运营情况 - 2025年上半年公司积极推进各项业务，通过员工激励计划提升团队凝聚力，并通过回购股份2200多万元稳定资本市场预期 [3] - 各项赛事按年度赛历计划持续开展，包括国际/亚洲级、国家级及区域级赛事 [5] - 高尔夫中巡赛自3月底取得运营授权后已举办多场赛事，下半年赛历场次将较上半年有所增加 [5] 数字体育与AI发展 - 公司以"IP引领，数字驱动"发展战略布局数字体育技术领域 [8] - "悦动圈"是专注体育运动的App，在AI体育领域拥有技术研发和知识产权积累 [8] - 公司将赋能悦动天下优化公司治理和产品体系，推动AI在体育行业、运动健康、教育等领域的融合创新 [8]