业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，面向所有投资者，采用现场及网络直播形式 [1] - 时间为2025年4月23日14:30 - 16:40，地点在深圳证券交易所上市大厅及互动易、全景网线上直播平台 [1] - 上市公司接待人员有招商蛇口副总经理、招商积余董事长吕斌等 [1] 业绩介绍 - 公司董事长吕斌介绍招商积余主要财务指标、2024年经营情况和2025年发展展望 [1] 互动交流 业务优势与发展问题 - 2024年公司市场化拓展新签年度合同额36.93亿元，非住宅业态新签年度合同额33.96亿元，在金融、政府、办公、学校业态有竞争优势，未来将在城市公共服务和IFM赛道加大投入 [1] - 保持非住宅业态竞争优势的措施：聚焦服务品质增强客户黏性；加强总对总交流利用集团平台优势获取业务机会；提升专业服务能力，通过科技赋能、机器替岗提质增效，助力客户降低运营成本 [2] - 2025年住宅业态发展计划：服务好大股东招商蛇口提供的住宅业务；向存量项目要效益，提高社群运营能力提升业主收缴率并寻找增值业务机会；通过合资合作在住宅业务赛道寻求突破 [2] 数字化和科技化转型问题 - 2024年公司加速推进科技化数字化转型，构建“AI赋智 + 平台赋能 + 生态融合”智慧服务体系 [2] - 服务创新：在工单服务场景应用AI大模型技术，上线“物业AI智能助手”，构建全链条智慧服务模式 [2] - 客户体验：统一“积余服务”用户平台，集成近70项智慧服务功能，线上用户突破240万，形成一站式智慧服务生态圈 [3] - 管理突破：升级设施设备管理系统实现设备全生命周期智慧管控，升级业财一体化管理系统提升资金和业务效率 [4] - 业务成效：部署巡检机器人等前沿技术，升级智慧停车系统CMPark提升项目智能化服务水平 [4] - 下一阶段将围绕人工智能大模型等方面创新，推进构建城市级智慧管理运营中心，提升城市服务业务模式创新 [4]

活动概况 - 2025年4月23日15:00 - 17:00在创新医疗杭州分公司会议室举办业绩说明会，参与单位包括申银万国研究所、国海证券研究所等，上市公司接待人员有董事长陈海军等 [2] - 董事长陈海军致辞，总裁马建建介绍下属医院情况，董事游向东剖析公司经营管理，参股企业全诊医学董事长薛翀介绍全诊AI医疗大模型并演示功能，董事长助理马三光介绍博灵脑机业务 [2][3] 行业与公司经营 - 公司主营综合医疗服务，下属医院营业收入主要由当地医保局结算，受医保结算政策调整影响，2024年医疗业务毛利率下滑，虽门诊量和住院量增长但经营业绩下滑 [4] - 公司推动下属医院稳定运营，同时投资脑机接口和人工智能医疗大模型项目，博灵脑机和全诊医学工作稳步推进并取得成果 [4] 全诊AI医疗大模型相关 - 全诊AI医疗大模型具备解决不同医疗场景问题的能力，有助于推动医疗平权和分级诊疗，随着成熟度提升和政策优化将惠及民众 [5][6] - 2024年医院合作家数约60家，2025年预估增加约100家；2024年收入440万，2025年力争实现收入4000万 [6] - 该模型降本增效效果显著，能降低医院人力成本投入 [6] - 全诊医学团队总人数约100人 [6] 博灵脑机相关 - 博灵脑机上肢运动功能辅助与增强系统（C端）可帮助偏瘫患者实现肘部屈伸和手部张合动作自主控制，手部主动康复系统能实现三根手指单独或组合灵巧运动 [7][8] - 博灵脑机产品单次充电可连续使用约6小时，电池支持拆卸更换 [8] - B端产品针对医院康复科偏瘫患者，具备患者康复数据管理和个性化康复方案定制功能；C端产品供患者居家使用，基本技术原理与B端相同，但不具备多人使用和相关管理定制功能 [8] - B端产品已开展多中心临床试验，预计2026上半年完成二类医疗器械注册申报工作；C端产品已进入批量生产阶段，预计2025年陆续上市销售 [8] - C端产品定价基于给偏瘫患者带来的使用价值，能为患者家庭节约开支，让患者居家随时训练，提升生活信心，但具体售价待上市公布，无法预估市场表现 [9][10]

公司经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 25.5 亿，同比增长 2.6%；归母净利润 7.87 亿，同比增长 9.8%，净利润增幅高于营收增幅 7.2 个百分点 [2] - 2024 年盐湖提锂大项目收入占比大幅下滑 3.9%，相对于 2023 年的 81%；扣除该项目后，基础业务收入 24.6 亿元，同比增长 25%，占全年总营收的 96.1% [2] - 2024 年综合毛利率 49.5%，与去年基本持平；经营性现金流净额 7.3 亿元，同比增长 9.3% [2] - 2025 年一季度，公司实现收入 5.77 亿元，同比下降 8%；归母净利润 1.93 亿元，同比增长 14%；扣除盐湖提锂后，基础业务收入 5.77 亿元，同比增长 9% [2][3] 投资者提问及回复 盐湖提锂大项目收入确认 - 2024 年一季度，国投罗钾项目确认约 9900 万收入；目前执行项目包括金昆仑锂业、西藏珠峰等，按实际进度、履约情况和财务标准确认收入 [4] 生命科学板块 - 为应对需求增长，公司扩产升级生命科学业务产能，固相载体车间、琼脂糖/葡聚糖车间产能分别达 120t 和 70000L；计划新建 GMP 高等级生产车间及独立园区 [5] 国产替代领域 - 公司自主知识产权吸附技术应用于“头孢菌素生产”“金属镓提取”“盐湖提锂”“电子级、核级超纯水”“红土镍矿提镍”等领域，部分打破国外垄断 [6] 固相合成载体 - 固相合成载体需求增量源于 GLP - 1 多肽类药物销量增长；公司多肽固相合成载体市场占有率维持较高水平，近两年市场格局稳定，是主流供应商 [7] 吸附分离技术应用 化工及催化领域 - 该领域规模大、要求高、壁垒高、材料用量多，有较多国产替代空间；公司在离子膜烧碱、多晶硅除硼等领域销售良好，实现双酚 A 催化树脂商业化供货 [8][9] 节能环保板块 - 该领域市场培育长、新技术需求多，减碳趋势带来广阔空间；公司相关产品和技术销售稳定，不断有新技术推出带动业务增长 [9] 国内外市场资源分配 - 报告期内，海外销售收入 6.55 亿元，同比增长 45.1%，高于国内业务；公司国际化战略起步早、布局广，海外市场从大客户、重点区域拓展，已覆盖多地区；2024 年在美国设子公司，在北美和欧洲设仓储单元 [10]

产能建设 - 计划在玉溪投资建设锂电池隔离膜生产项目，2024 年玉溪恩捷推进土建和设备安装调式工作，目前已有 1 条产线投产 [2] - 匈牙利锂电池隔离膜一期项目已完成建设，在加速客户验证；马来西亚项目正在推进中 [8] 经营目标 - 2025 年继续推进海内外生产基地建设，加快全球化进程，加强技术研发，提升产品创新能力，推进海外项目，加大海外市场开发力度，优化产品结构，提升市场份额 [3] - 通过设备升级、优化工艺、提高品质等工作，提高生产效率、提升产品品质、实现降本增效，巩固核心竞争优势 [3] 固态电池相关 - 半固态电池仍需隔膜，全固态电池规模化、产业化需较长时间，未来会和液态、半固态等电池长期共存，应用于航天、军工等领域 [4][5] - 2021 年 11 月成立江苏三合电池材料科技有限公司，已建成 2 条涂布产线，具备大批量生产和供应能力 [4] - 2021 年底成立湖南恩捷前沿新材料科技有限公司，聚焦研发全固态电池相关材料，高纯硫化锂产品已完成小试吨级年产能建设和运行，百吨级硫化锂中试线正推进试生产，其他产品处于客户验证过程中 [4] 行业前景 - 到 2030 年，全球新能源乘用车、商用车、储能电池出货规模预计分别超过 2000GWh、近 700GWh 和 1400GWh，新兴应用领域将带来超百 GWh 需求 [6] - 海外新能源汽车渗透率低，未来市场增长速度预计超国内市场 [6] 订单情况 - 控股子公司 SEMCORP Hungary Kft.与 Ultium Cells 签约，2025 年度采购不超过 6,625 万美元的锂电池隔离膜 [8] - 控股子公司上海恩捷与 LGES 签约，2025 - 2027 年采购 35.5 亿平隔膜 [9] - 控股子公司上海恩捷与国轩高科签约，2025 年向其供应锂电池隔离膜产品 [9] - 下属子公司美国恩捷与美国某知名汽车公司签订协议，2026 - 2030 年采购约 9.73 亿平隔膜 [9] - 控股子公司上海恩捷与北京卫蓝新能源签订协议，2025 - 2030 年预计下达半固态及全固态电池的电解质隔膜订单总计不少于 3 亿平方米，全固态电池的电解质订单总计不少于 100 吨 [9] - 控股子公司上海恩捷与亿纬锂能签订协议，2025 - 2031 年在东南亚、欧洲等市场采购锂电池隔膜不少于 30 亿平方米 [9] 亏损原因及措施 - 2024 年第四季度亏损因行业市场竞争加剧，产品价格及毛利下降，对存货等资产计提减值损失 [10] - 应对措施为通过精细化管理、工艺改进等方式降本增效 [10] 价格看法 - 锂离子电池隔膜市场竞争激烈，价格受供求关系影响，公司会通过技术创新推出新产品，优化产品结构，深化与海外客户合作和技术交流 [7]

公司业绩情况 - 2024 年度公司实现营业收入 94.81 亿元，同比增长 6.59%；利润总额 14.08 亿元，同比增加 14.42%；归属于上市公司股东的净利润 8.91 亿元，同比增长 15.26%；归属于上市公司股东的净资产 94.62 亿元，同比增长 8.57% [2] - 业绩增长因素包括大客户开发成效显著、内部协同进一步提高、国际化经营稳步增长 [2] 民爆板块规划 - 《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出培育 3 至 5 家具有一定行业带动力与国际竞争力的龙头企业 [2] - 公司将沿着对内重组和对外并购两个方向开展民爆板块的并购和整合 [2] 区域业务布局 - 截至 2024 年 12 月末，公司在新疆区域拥有工业炸药生产许可能力 20.75 万吨，且以混装产能为主，将进一步优化产能布局 [3] - 公司下属四川宇泰特种工程技术有限公司、北方爆破科技有限公司在西藏均设有分公司，未来将全力开拓西藏新兴战略市场 [5] 同业竞争问题 - 控股股东和实际控制人承诺 2025 年底前完成相关民爆资产注入程序，实现兵器工业集团民爆资产的整体上市 [3] - 截至目前，特能集团下属西安庆华民用爆破器材股份有限公司，中国北方工业有限公司下属北京奥信化工科技发展有限责任公司海外项目还存在与上市公司构成同业竞争的民爆业务，正在按计划积极推进整合 [3] 股份转让事项 - 公司控股股东的一致行动人建华机械拟将 3200 万股公司股份以非公开协议转让方式转让给中兵投资 [3] - 本次转让有利于兵器工业集团资源整合、盘活存量资产、优化上市公司股权结构，转让完成后公司控股股东及其一致行动人合计持股数量和比例、控股股东和实际控制人保持不变 [3][4] 其他情况 - 公司暂未收到相关股东增持计划的通知，未来如有将严格履行信息披露义务 [6] - 未来公司将持续加大工程服务板块的市场开发力度，国内以市场需求为导向，国际积极践行“走出去”和全球化发展战略 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码 002916，证券简称深南电路 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2025 年 4 月 23 日，形式为网络及电话会议、实地调研 [1] - 活动参与人员众多，包括中原证券、中邮证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书张丽君等 [1] 2025 年第一季度经营业绩 - 实现营业收入 47.83 亿元，同比增长 20.75%；归母净利润 4.91 亿元，同比增长 29.47%；扣非归母净利润 4.85 亿元，同比增长 44.64% [2] 业务经营拓展情况 PCB 业务 - 下游应用以通信设备为核心，重点布局数据中心、汽车电子等领域 [3] - 通信领域无线侧订单较去年第四季度小幅度回升，有线侧交换机等需求保持增长 [3] - 数据中心领域订单环比继续增长，得益于 AI 加速卡、服务器等产品需求增长 [3] - 汽车电子在新能源和 ADAS 方向需求平稳增长 [3] 封装基板业务 - 产品覆盖模组类、存储类、应用处理器芯片封装基板等，具备 WB、FC 封装形式全覆盖技术能力 [4] - 2025 年第一季度需求较去年第四季度有一定改善，得益于存储类产品需求提升 [4] 产品技术及项目进展 FC - BGA 封装基板 - 具备 20 层及以下产品批量生产能力，各阶产品送样认证工作有序进行，20 层以上产品技术研发及打样工作按期推进 [5] 广州封装基板项目 - 一期已于 2023 年第四季度连线，产能爬坡稳步推进，已承接部分产品批量订单，但处于产能爬坡早期阶段，对利润有一定负向影响，本报告期内亏损环比收窄 [5] 泰国工厂 - 总投资额为 12.74 亿元人民币/等值外币，基础工程建设按期有序推进，投产时间根据后续建设进度和市场情况确定 [6] PCB 业务扩产规划 - 通过对现有成熟 PCB 工厂进行技术改造和升级提升产能 [7] - 有序推进南通四期项目建设，构建 HDI 工艺技术平台和产能，目前正在推进项目基础工程建设 [7] 近期经营及产能利用率情况 - 各项业务经营正常，综合产能利用率处于相对高位 [8] - PCB 业务因算力及汽车电子市场需求延续，工厂产能利用率保持高位运行 [8] - 封装基板业务因存储领域需求相对改善，工厂产能利用率较 2024 年第四季度有所提升 [8] 外部影响因素 美国关税政策 - 2024 年及 2025 年第一季度，公司对美国直接销售收入占公司营业收入比重较低，整体受影响范围较小 [9] - 公司密切关注相关动态，与产业链各方沟通协商解决方案 [9] 原材料价格 - 2025 年第一季度，受大宗商品价格变化影响，金盐等部分原材料价格同比提升、较 2024 年第四季度亦有涨幅 [10] - 公司持续关注价格变化及传导情况，与供应商及客户积极沟通 [10] 信息披露情况 - 调研过程中公司严格遵照规定，未出现未公开重大信息泄露等情况 [11]

公司业务优势 - 汽车零部件业务客户覆盖国内主流车企，形成完善国内产业布局，具备产业集群与同步开发能力，2024年销售收入超70亿，同比增长37.7% [2][3] - 完善的产业布局优势：构建“总部研发 + 属地生产”布局，20余家生产基地匹配主流整车厂商全国布局 [3] - 深厚的技术与研发优势：拥有1个国家认可实验室和4个省级技术中心，累计获专利授权554项，其中发明专利53项 [3] - 客户资源和品牌优势：拥有稳定优质客户群体，树立良好品牌形象，享有较高市场知名度 [3] - 纵深结合的产品布局和成本管控优势：产品系列齐全，形成纵深结合供应链，有效控制生产成本 [4] 2024年业绩增长驱动因素 - 汽车零部件业务同比增长37.73%，贡献大部分收入增长 [4] - 行业趋势：汽车行业保持强劲，新能源汽车渗透率超40%，自主品牌乘用车市场份额达65.2% [5] - 客户结构：与吉利、长安等主流车企及华为鸿蒙智行、蔚来等新兴造车新势力建立合作 [5] - 产品结构：大总成项目收入占比达67.97%，智慧座舱等创新产品批量供应 [5] - 精细化管理：基于“五精管理”模式，把控整个供应链 [5] - 技术研发：全资子公司航天模塑拥有1个国家认可实验室，500余项专利授权 [5] - 油气装备业务：国内油气产量当量首超4亿吨，海洋油气产量当量超8500万吨，页岩油产量达600万吨，同比增长超30%，页岩气产量保持250亿立方米以上规模，页岩油气分簇射孔装备产品市场占有率超80% [5] - 高性能功能材料：规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.8%，压力测试膜收入同比增长14.05%，耐候功能材料收入同比增长54.82%，业务销售收入2.32亿元，同比增长18.84% [5][6] 2025年业绩预期 - 汽车行业：保持增长态势，预计中国汽车总销量同比增长4.7%，新能源汽车销量同比增长24.4% [6] - 油气装备行业：国家重视深海开发，国内油气产量将稳步增长 [6] - 高性能功能材料：加快市场转型，PCB（含FPC）用电子功能材料市场前景可观 [6] 各业务板块情况 汽车零部件板块 - 客户：包括吉利、长安、一汽等主流车企及华为鸿蒙智行、蔚来等新兴造车新势力 [8] - 规划和预期：紧跟电动化、智能化趋势，围绕“智能光电、电驱电控、轻量环保、精致装饰”创新，加强能力建设，优化产能配置和资源利用 [8] 油气装备业务板块 - 合作：与“三桶油”保持二十多年合作，向中海油供应射孔器材等产品 [8] - 技术：突破多项关键技术和产品，在海洋油田高端完井工具国产化领域领先 [8] - 增长点：非常规油气开采用产品系业务重心，深海、深地、非常规油气开采带来新机遇 [9][10] 军品业务板块 - 情况：主要为军用爆破器材领域，2024年销售收入974.46万元，较2023年下降75.72% [10]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观，时间是 2025 年 4 月 23 日，地点在公司会议室，形式为价值在线网络互动 [1][2][3] - 活动参与人员共 127 人，包括多家基金、证券、资管等机构人员 [1][2][3] - 上市公司接待人员有董事长兼总经理王长田、董事会秘书侯俊、财务总监曾艳 [3] 公司战略规划 定位转变 - 公司定位从“高端内容提供商”向“IP 创造者和运营商”转化，围绕可持续开发价值的 IP 运营，使业绩更具可持续性等 [4] IP 创造者业务转变 - 资源更多向动画电影倾斜，积累资源和人才，探索组建产业链 [5] - 真人电影重点是“大片、类型化、系列化、完全的创新”，带动艺人、音乐、版权等业务 [5] - 厂牌分工上，强调“全员动画公司”，除彩条屋和光线动画外，其他厂牌介入动画电影业务，还计划组建新动画厂牌 [5] - 扩充动画电影产能，光线动画现有 150 人左右制作团队，明后年可能扩充到 300 人以上，达到一年生产一部半到两部高质量动画电影的能力 [6] IP 运营商基本规划 - 以自己做为主，扩大衍生产品开发规模、丰富品类、扩大运营队伍，与优质公司合作开拓市场 [7] - 利用投资手段，接触 IP 运营及衍生品细分领域优质团队，寻找投资标的 [7] - IP 运营前置，在创作期提前启动运营，衔接内容创作和 IP 运营 [7] - 团队建设厂牌化，成立多个 IP 运营团队，将内容生产部门员工充实到运营板块 [8] IP 运营重点方向 - 谷子类衍生品覆盖超 30 个品类、200 多个产品，如《哪吒之魔童闹海》 [9] - 做 3A 游戏，组建游戏公司，结合动画和游戏人才，计划三年左右推出第一款游戏，可能启动新游戏项目 [10] - 做收藏卡牌和 tcg 卡牌，有专门团队研究实施方案，计划年内启动 [10] - 计划年内推出第一家线上品牌店，明年推出第一家线下品牌店 [10] - 与部分重点地区洽谈《哪吒之魔童闹海》主题乐园合作模式，希望成为中国类似迪士尼乐园的主题乐园 [10] 重点项目上映节奏 - 2025 年，真人电影《独一无二》5 月 1 日上映，《东极岛》预计暑期档上映，还有多部待择机上映；动画电影《三国的星空》《非人哉：限时玩家》预计年内上映 [11] - 2026 年可能是真人电影大年，《第十二条》等有上映可能，动画电影《去你的岛》有上映可能 [11] - 2027 年可能是动画电影大年，《罗刹海市》等有上映可能，真人电影《守密者》有上映可能 [11] - 2028 年真人和动画电影可能都是大年，动画电影《涿鹿》等有上映可能，真人电影《三体》有机会上映 [11] 其他问题解答 AI 应用 - 从 2023 年开始要求员工了解、学习、使用 AI，目前员工在业务中使用 AI 工具提升效率，但 AI 技术不完善，动画电影以创作人员为主，AI 为辅助 [12] 资金使用规划 - 重视现金积累，转型拓展业务、电影制作成本增加、股权投资等需要资金，充裕资金储备保障业务开展，但不盲目扩张 [13] 《哪吒之魔童闹海》影响 - 有人估计其对 GDP 贡献约 2000 亿元，动画电影衍生效应大于真人电影，让行业看到非票房收入巨大市场空间，推动收入结构多元化 [14] 视频平台计划 - 公司多年研究，会继续观察，未来有机会不排除介入平台运营，但目前无具体计划 [15] 行业供给情况 - 行业供给不乐观，但公司等开拓动画电影等新内容市场，可能提高动画电影生产数量和质量 [16] 大片策略风险 - 大片策略风险主要是单片投资和依赖风险，公司大片侧重电影内在，影片数量多分散风险，动画电影平衡真人电影投资风险 [17] 暑期档市场表现 - 目前暑期档影片未全部公布，无法准确判断，中国电影行业可能进入调整期，公司率先调整，后续其他公司可能跟进 [17]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和业绩说明会 [3] - 活动时间为2025年4月21日、22日，地点在全景网“投资者关系互动平台”和公司会议室 [3] - 参会单位及人员包括网络参会投资者、申万宏源研究等多家机构，上市公司接待人员有董事长刘健等 [3] 业绩情况 - 2025年一季度收入10,067.94万元，较上年同期增长107.43%，净利润3,836.16万元，较上年同期增长287.62%，增长系对主要客户销售收入增长所致 [4] - 公司将在2024年基础上实现营业收入和净利润持续稳定增长 [8] 产品竞争与应用 - 全球变速器摩擦片供应商集中，公司是国内唯一为乘用车批量配套湿式纸基摩擦片的国产品牌企业，产品核心技术指标等与国外企业无实质差异且更具性价比 [5] - 主要产品为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，主要应用于乘用车自动变速器，还适用于各类车辆、工程机械等行业 [6] 订单与产能 - 目前在手订单和下游客户阶段性预测订单充足，预计年内转化为收入，公司也在拓展市场争取更多订单 [7] - 截至2025年3月末，产能（不含募投项目）提升至湿式纸基摩擦片2,834万片、对偶片1,868万片；募投项目部分设备已验收开始释放产能，全部建成并完成产能爬坡后，湿式纸基摩擦片和对偶片产能预计分别达5,200万片和4,500万片 [11] 盈利驱动因素 - 包括汽车核心零部件自主可控需求、国产品牌汽车销量增长、新项目推进量产、技术研发升级、成本控制加强及内部管理改善等 [9] - 在传统能源汽车领域参与竞争实现自主品牌崛起，重点发展新能源汽车领域产品，加强在工程机械等领域产业布局 [10] 其他问题回复 - 2024年2月开始向比亚迪供应产品，截至2024年末累计提供131.70万套自动变速器摩擦片 [12] - 产品用于汽车适用于多种类型变速器，单车价值量与变速箱内部结构相关 [13] - 与主要客户合同未约定年降条款，产品价格每年协商，目前主要客户未大幅降价 [14] - 新能源汽车中部分类型需要使用公司产品，2024年度新能源汽车产品销售金额较2023年度增长超10倍，产品还可应用于其他领域 [15] - 公司是国家级高新技术企业，业务享受所得税和增值税优惠 [15] - 摩擦材料是核心竞争力之一，湿式纸基摩擦片核心技术和壁垒参见招股说明书 [16] - 在吉利、上汽混动变速器已批量应用，未来量产DHT项目包括奇瑞、东安动力等项目 [16] - 乘用车湿式纸基摩擦片应用难度高于商用车和工程机械，工程机械领域三一重工AT项目已小批量供货，还在开发西安双特、徐工机械等项目 [17]

财务数据与经营业绩 - 2024 年度公司实现营业收入约 29.18 亿元，同比增长 6.92%；归属于上市公司股东的净利润约 2.47 亿元，同比增长 119.42%；扣除非经常性损益的净利润约 2.40 亿元，同比增长 379.65%；经营活动产生的现金流量净额约 6.51 亿元 [1] - 2024 年半导体材料与屏幕显示材料营业收入分别同比增长 19.77%和 7.13%；紫外固化材料营业收入同比下降 3.64%；有机合成材料板块总体营业收入同比增长 1.11% [2] - 2025 年一季度公司实现营业收入约 7.01 亿元，同比增长 4.81%；归属于上市公司股东的净利润约 1.20 亿元，同比增长 100.10%；扣除非经常性损益的净利润约 7,751.76 万元，同比增长 17.01%；经营活动产生的现金流量净额同比下滑 84.64% [3] - 2025 年一季度屏幕显示材料、半导体材料、紫外固化材料与有机合成材料营业收入分别同比增长 2.79%、7.88%、8.72%和 20.38% [3] 业务发展战略 - 屏幕显示行业除与 JNC 合作关注中小尺寸面板市场外，还积极布局 OLED、Mini - LED 等新型显示技术；半导体行业在封装段和前道制造均有产品布局 [6] - 紫外固化涂覆材料业务在稳固传统光纤涂料市场基础上，开拓新应用领域和研发新产品，如新能源汽车电池及电子初步化材料等 [8] - 半导体电子化学品业务加大下游市场投入，提升产品销量，拓展应用领域，满足客户个性化需求，实施产品差异化策略 [8] 产品进展与规划 - 前端半导体制造的光刻胶产品已客户认证形成销售，OLED 电子传输层领域已有相关产品销售 [9] - 正在和客户开发 PLP 封装材料，包括湿制程药水、锡球以及环氧塑封料，预计为业绩带来积极影响 [10] - 在 PLP 封装领域可为客户提供湿制程化学品、超低阿尔法微锡球及 EMC 封装材料，能针对不同工艺方向提供解决方案 [12] 问答回应 - 2024 年四季度归属于上市公司股东的净利润环比下滑，是因年末对有关资产进行盘点和评估，计提减值准备 [5] - LCD 行业市场不景气，公司与 JNC 合作可实现优势互补，带来增量业务，目前正积极推进合作 [6] - 未来五年锡球业务沿用原有模式，虽下半年可能受影响，但预计对全年营收和利润无重大不利影响 [7] - 紫外光固化材料下游需求紧俏因下游原材料恢复性增长 [8] - 因半导体光刻胶领域客户信息涉及商业机密，不便告知具体合作或送样情况，产品供应与客户需求节奏匹配 [11] - PLP 封装材料用量因厂商设备参数而异，相较于 8 寸、12 寸晶圆板级封装，电子化学药水应用量至少提升 30%以上 [13] - “飞凯转债”强赎问题处于董事会讨论阶段，暂无准确结论 [14] - 公司有适用 HBM 封装的环氧塑封料，但短期内难以实现产品放量 [15] - 2025 年一季度经营活动现金流量净额下降，是因购销业务增长及薪资奖金支出增加，公司资金规划稳健，无现金流动性风险 [15]