今年鸭绒涨得更快。 值得注意的是，相比于白鸭绒，今年白鹅绒的价格反而涨幅有限，2024年90%白鹅绒价格最高曾超过 1200元/公斤，但今年最新报价为938元/公斤。 羽绒金网运营总监吴宇告诉第一财经记者，今年鸭绒的涨幅明显有多方面原因，一方面，本身鸭绒的用 量较多，大部分羽绒服使用鸭绒作为填充物；去年鹅绒涨幅较大，成本较高，一些品牌转而减少鹅绒用 量增加鸭绒用量。另一方面，部分企业关注大众消费市场，羽绒服整体价格有所回落，加上前段时间遇 上强冷空气和双十一带动，也带动了羽绒价格增长。 在王潇看来，今年鸭绒价格涨得更快也有供给侧的因素，是由于鸭绒的源头供应——鸭苗的数量在今年 下半年出现了显著下降。由于上半年鸭苗行情持续走低，养殖户开始大量淘汰老鸭。上游产能收缩，传 导到下半年，能出产鸭绒的毛鸭数量自然就少了。 中国畜牧业协会水禽分会数据显示，近年来肉鸭出栏一直呈现回落态势，五年来复合增长率下降了 12.2%。今年的情况也并不乐观。中国畜牧业协会水禽业分会副秘书长程好良在《我国鸭产业的现状及 趋势展望》报告中提及，2024年白羽肉鸭产业出栏35.15亿只，2025年上半年出栏19亿只，但全产业链 经营压力显著 ...

全球燃气轮机市场爆发态势 - 全球燃气轮机市场迎来历史性爆发，GE Vernova、西门子能源、三菱重工等巨头呈现订单加速和产能紧张态势 [1] - 西门子能源2025财年未交付订单量达1380亿欧元创历史新高，其上半年燃气轮机新订单中约60%来自数据中心 [1] - GE Vernova去年新增燃气轮机订单20.2GW，同比增长112.6%，公司当前积压订单已排至2028年 [1] - 三菱重工计划在未来两年内将燃气轮机产能提高一倍 [1] 需求爆发的核心驱动力 - 需求爆发源于北美地区电力供需矛盾激化，人工智能数据中心快速扩张是主要催化剂 [1] - 2023年美国数据中心耗电176TWh，占总电力需求4.4%，预计到2028年耗电量将增至325TWh-580TWh，占比升至6.7%-12% [1] - 北美头部四家云厂商2024年总资本开支将达3620亿美元，同比增长58.5%，2026年仍将保持约30%的高增速 [1] 供给端约束与电力缺口 - 北美电力电网老化严重，大批老旧煤电、气电项目退役，而传统气电项目建设周期超过3年，核电项目长达5-10年，导致电力供需矛盾短期难以缓解 [2] - 未来五年美国电力负荷年增量或超30GW，其中约20GW来自数据中心投产，年均电力缺口或在15GW左右 [2] - 燃气发电占美国发电能源供应超40%，成为缓解电力供需矛盾的最优解，具备热效率高、启停快、建设周期短等优势 [2] 成本与未来装机预测 - 过去三年美国燃气电厂的建设成本已飙升约50%，反映出需求增长和燃气轮机供应紧张 [2] - 彭博新能源财经预计，2026-2031年美国将投运的新增燃气发电装机容量或达16.8GW [2] 中国资本市场与产业链受益 - A股燃气轮机概念股近期显著上涨，三角防务单日收获20cm涨停，应流股份年内涨幅突破150% [5] - 中国产业链与国际巨头深度绑定，应流股份是西门子能源H级叶片中国独家供应商，万泽股份与西门子能源签订三年燃机供货协议 [5] - 航宇科技已面向GE Vernova完成数十项新品导入，覆盖其主力机型核心部件，三角防务也与西门子能源签署燃机项目开发与框架订单协议 [5] - 热端动力涡轮叶片、主轴等燃机核心零部件价值占比高，国内厂商有望借此切入全球供应链 [5] 技术发展趋势 - 掺氢燃烧正成为燃气轮机行业发展趋势，能降低碳排放并平抑天然气价格波动带来的成本压力 [6] - 配备燃气轮机的天然气-氢气双燃料电厂已在中国落地，制造商正与中国电力央企加强掺氢燃烧合作 [6] - 随着可再生能源渗透率提升和中国对绿氢的规模化应用，绿氢平价时代或将带动掺氢燃机市场需求增长 [6]

一心堂晚间公告，公司于2025年11月20日召开第七届董事会第一次临时会议，审议通过《关于公司2018 年度公开发行可转换公司债券募集资金投资项目延期的议案》。公司将募投项目"信息化建设项 目"及"中药饮片产能扩建项目"达到预定可使用状态的时间调整至2027年12月。本次延期是公司结合实 际生产经营的需要，综合考虑了外部环境变化、公司实际经营情况、投资规划及募投项目实际需要所做 出的审慎决定，未改变募投项目建设的内容、投资总额、实施主体和地址，不会对募投项目实施和公司 的正常经营产生重大不利影响。 ...

*ST炼石晚间公告，截至2025年11月20日，公司管理人账户已收到全体重整投资人应当支付的全部重整 投资款项，合计金额人民币12.38亿元。本次所有重整投资人已经全部足额支付重整投资款。后续，公 司将在法院和管理人监督下，继续加快开展重整计划执行阶段的各项工作。 ...

11月20日，生猪期货2601主力合约再度刷新阶段低点，收盘报11440元/吨，近三个月累计下跌17.76%， 其余合约亦出现不同程度下行，盘面情绪表现较为悲观。值得注意的是，生猪期货与现货走出了背离姿 态，期货价格创阶段新低或反映现货将继续探底。 今年前三季度，受猪价下跌影响，唐人神业绩增收不增利，公司实现营业收入185.86亿元，同比增长 8.87%，归母净利润亏损3.65亿元，同比减少243.8%。截至9月30日，唐人神的未分配利润亏损13.58亿 元，资产负债率上升至历史最高的65.51%。 记者注意到，由于生猪价格低迷，唐人神分别于2023年底、2024年底对"东冲三期生猪养殖基地建设项 目"暂缓实施。公司称，如继续该项目则可能无法取得预期的经济效益和社会效益。未来公司生猪养殖 业务将倾向于优先采用租赁、合作、"公司+农户"等轻资产运营模式。 唐人神的举动并非孤例，补充流动资金已成为行业内的"集体行动"。10月末，益生股份与新五丰双双发 布补充流动资金公告。其中，益生股份对三个养殖募投项目结项，并将节余的1.83亿元募集资金永久补 充流动资金。新五丰表示，鉴于当前生猪行业周期性调整及政策变化，为有效 ...

近日，光伏龙头天合光能创始人高纪凡之女高海纯与霸王茶姬创始人张俊杰的结婚请柬在网上流传。 11月20日晚，天合光能对媒体证实，双方将于近期举行婚礼，并感谢大家的祝福。天合光能相关负责人 表示，双方相识于青年企业家学习活动，已登记结婚，由于此事属于个人事务，也期待大家给予一定的 私人空间。双方公司均为上市公司，目前尚未有任何关联交易或商业合作。 2025.11.20 ...

公司成就 - 智元远征A2机器人成功完成从苏州金鸡湖到上海外滩的百公里跨省行走挑战[1] - 该机器人被吉尼斯世界纪录正式认证为全程行走距离106.286km的人形机器人行走最远距离世界纪录保持者[1] 行业技术进展 - 人形机器人实现了106.286公里的长距离行走能力突破[1] - 此次挑战展示了人形机器人在复杂户外环境下的持续运行与导航潜力[1]

A股震荡上行催动资金入场，公募基金发行市场强势复苏，但"冰火两重天"的分化格局亦同步加剧。 Wind数据显示，截至11月19日，今年新发基金达1332只，创近三年新高，一扫过去三年连降阴霾。市场热度肉眼可见，不仅新基金平均认购周期 大幅缩短，"日光基"与"小爆款"也频频出现。 然而，繁荣景象之下，行业"贫富差距"正急剧拉大。发行资源高度向头部集中，富国、南方、易方达、华夏四大基金公司年内狂揽近2000亿规 模；与之形成鲜明对比的是，多家中小机构面临发行数量少、发行规模小的困境，更有34家机构甚至一基未发。 站在年末关口，机构已将目光投向跨年以及明年的布局计划，含权产品成中大型机构的共同选择，ETF、"固收+"以及主动权益产品构成产品规 划的"三驾马车"，同时，部分中型公司则倾向于在细分赛道寻求差异化突破。 撕裂的发行市场：4家狂揽近2000亿，34家却吃下"零蛋" 新发复苏背后分化加剧 伴随A股市场震荡上行，资金入场意愿显著增强，公募基金发行市场同步迎来复苏态势。Wind数据显示，截至11月19日，以基金成立日来计算， 今年以来全市场共计发行公募基金1332只（仅计算初始基金，下同），合计发行规模突破1.03 ...

"人工智能（AI）泡沫论"搅得华尔街惴惴不安，此前AI股创下自DeepSeek冲击以来的最大单日跌幅。 11月19日，英伟达财报姗姗来迟，这次并未令投资者失望。 短期而言，英伟达已经可以给极度不安的市场交上一个满意的答卷。 英伟达是整个AI资本开支链条的源头，它的订单约等于全球AI投资的总量，它收入、毛利、指引=整个 AI行业的"需求真相"。此次英伟达不仅三季度总营收两年来首次同比加快增长（+65%），最关键的数 据中心收入也创历史新高，同比增长66%。此外，各界更为关注的则为四季度的业绩指引，650亿美元 的指引超出了华尔街约620亿美元的预期。 华尔街资管机构Amont Partners董事总经理李肇宇（Rob Li）对第一财经表示，英伟达CEO黄仁勋似乎 知道市场的"痛点"，特别强调了四点——云GPU售罄（回应资本开支见顶的担忧）；训练和推理的计算 需求均呈指数级增长（英伟达GPU更占优势的训练需求不会因推理占比上升而下降）；六年前发货的 A100 GPU今年仍满负荷工作（暗示GPU极度供不应求，并回击空头称GPU只能折旧两三年）；包括台 积电在内的供应链强大（此前AI云服务商Core Weave因供应 ...

近日，部分投资者反映场外纳斯达克ETF出现了每日仅限购10元的情况，第一财经记者走访获悉，QDII 基金额度近期确实较为紧张。银行工作人员表示，这一状况或许要等到新一年度外汇额度释放后才可能 缓解。与此同时，市场对美国科技股，特别是AI概念的盈利前景也产生质疑。业内观点指出，当前纳 指科技股估值与盈利能力的匹配度，以及AI技术实际落地应用的成效，正在引发海内外投资者的担 忧。更现场、更财经，一探究竟！ ...