货币政策操作 - 人民银行开展2148亿元7天期逆回购操作，利率1.40%与前期持平，当日有3425亿元逆回购到期，实现净回笼1277亿元 [1] 银行间市场利率 - 隔夜Shibor下跌4.90BP至1.3170%，7天Shibor下跌1.50BP至1.4620%，14天Shibor下跌2.00BP至1.5510% [1] - 1个月Shibor微升0.50BP至1.5290%，3个月Shibor微升0.40BP至1.5490%，6个月Shibor微升0.10BP至1.5910% [2] - 9个月Shibor持平于1.6120%，1年期Shibor微升0.10BP至1.6210% [2] - DR001加权利率下行4.7BP至1.3144%，成交额增加1428亿元；R001下行4.1BP至1.3599%，成交额增加2700亿元 [4] - DR007下行1.6BP至1.4741%，成交额增加24亿元；R007下行1.3BP至1.4846%，成交额增加575亿元 [4] 资金市场动态 - 早盘隔夜押利率存单成交在加权至加权+5BP或1.47%附近，7天成交在1.48%附近，14天押利率债存单成交在1.53%附近 [9] - 午后隔夜押利率债成交区间1.35%-1.37%，押存单成交至1.43%附近，14天押利率债成交至1.53%附近 [9] - 尾盘隔夜押利率最低成交至1.35%，押存单最低成交至1.43% [9] 同业存单市场 - 当日发行73只同业存单，实际发行量828.5亿元 [10] - 1个月国股存单收益率上行0.5BP至1.52%，3个月下行0.25BP至1.55%，6个月持平于1.6% [10] - 9个月国股存单收益率下行0.25BP至1.6275%，1年期大行存单持平于1.63% [10] 金融数据 - 二季度末金融机构人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年新增贷款12.92万亿元 [12] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，其中5-6月净增持规模达188亿美元 [12] - 上半年新增6家银行启动外汇展业改革，参与改革银行总数达22家 [12]

公司动态 - 峰飞航空吨级以上eVTOL V2000CG凯瑞鸥单机适航证获中国民航局批准，集齐适航"三证"（TC、PC、AC）[1] - 公司各机型框架+意向+实际付款订单合计1000多架[1] - 载货版V2000CG凯瑞鸥预计明年开始产能爬坡，载人版eVTOL盛世龙即将进入符合性验证阶段，预计一至两年内完成适航认证[1][2] - 载货机型与载人机型体积大小和构型基本一致，但安全性级别和模组存在差异[2] - 货运场景积累的数据可显著缩短载人机型适航审定周期并降低成本[2] 产品与技术 - eVTOL具有纯电动特性，噪音为传统航空器的1/10甚至更低[1] - 电动化结构简单，维护维修成本大幅低于传统航空器[1] - 垂直起降不需要跑道和机场，不占用城市土地资源[1] - 电动化意味着数字化、智能化，未来可接入时空智能平台[1] - 载货版eVTOL适用高时效、高附加值运输场景，适合海外岛国和基建不完善地区[1] 市场定位 - 公司瞄准支线物流市场（机场端到分拣中心），不依赖枢纽机场[2] - 未来起降点建立后可在成百上千个起降点之间实现连接[2] - 大规模应用后eVTOL物流成本将下降，电动化整体成本低于传统燃油航空器[2] - 载货版本无人驾驶，无需飞行人员，运营成本低于传统方式[2] - 今年将有标志性物流运输场景落地，明年或后年进入规模化推广阶段[2] 行业格局 - 中国企业处于全球电动航空器市场前沿，与海外企业并驾齐驱[3] - 电动化产业链人才积累、大规模生产制造能力是中国企业显著优势[3] - 具备将实验室产品转化为工业产品的能力[3] - 当前eVTOL竞争环境处于初级阶段，市场呈现显著蓝海特征[3]

全球经济与投资 - 全球投资、制造业就业、支出以及整体经济活动均保持坚挺 全球经济基本面稳健 全球贸易保持活跃 [1][2] - 大西洋两岸股票市场显著反弹并创历史新高 反映投资者信心增强及市场情绪积极变化 [2] - 欧洲到亚洲多地经济增长预期被上调 国际社会对这些地区未来经济表现持乐观态度 [2] 美国经济与政策 - 美国8月1日确认提高关税及就业数据不佳可能引发经济衰退担忧 高关税易引发报复措施 增加国际紧张局势 [3] - 美国通胀趋稳但存上升风险 美联储9月议息会议前持观望态度 将深入理解关税对通胀影响及劳动力市场软化情况 [1][3] - 长期美债收益率处于较高水平 波动可能导致进入"问题区域" 10年期美债收益率上升2个基点至4 392% [3] 欧洲债务市场 - 法国借贷成本或超意大利 预计2025年底法国10年期国债收益率达3 75% 意大利维持在3 50%左右 [1] 日本财政政策 - 日本参议院选举结果可能阻碍财政整顿 执政联盟需与在野党协商 增加财政扩张政策可能性 [2] - 日本政府可能通过增加支出来缓解通胀压力 但执政联盟优势足以避免对消费税政策做出重大调整 [2] 债券市场动态 - 短期美债占可流通债务比重快速扩张阶段已过去 《GENIUS法案》可能引发新一轮增长 因要求稳定币发行方以100%优质资产作为储备 [1] - 美国债务可持续性问题或成下半年市场核心话题 长期美债收益率面临上涨风险 短期债务显著增加 [3]

产品发布 - 公司发布全新旗舰产品XREAL One Pro，搭载自研光学方案和X1芯片，提供57度视场角和3ms超低延迟的全新体验 [1] - XREAL One Pro的57度视场角相比上一代产品提升超过63%的可视面积，刷新了消费级AR眼镜的行业标杆 [1] - 产品可无缝连接Windows电脑、安卓手机、Mac、iPhone及Steam Deck等设备 [1] 技术亮点 - XREAL One Pro采用自主研发的X1空间计算芯片，解决分体式架构下的算力分配、延迟控制及带宽优化等核心问题 [2] - 产品实现3毫秒超低延迟，搭配行业独有原生3DoF、6DoF体验，提升交互流畅度与真实感 [2] - 公司还发布可插拔式便携摄像头XREAL Eye，支持拍照、录像、手势识别、建图及AI等功能 [2] 市场表现 - XREAL One Pro已在CES期间开启海外预订，自5月起陆续发货，目前已收到超1万名海外用户的真实反馈 [2] - 国内市场将于7月22日启动线上预订，售价为4299元，电商平台还将推出专属优惠活动 [2] 未来规划 - 公司与Google合作的新一代智能眼镜Project Aura将于2026年推出，首款原生支持Android XR平台 [2] - Project Aura将在不增长硬件形态的情况下，将视场角提升至70度以上 [2] - 公司希望创造一款被历史记住的产品，与行业伙伴一起打造空间计算时代的"iPhone moment" [3]

科创板指数体系更新 - 上证科创板民营企业指数和上证科创板民营企业50策略指数将于2025年7月23日正式发布 旨在为市场提供科创板民营企业领域的业绩基准和投资标的 [1] - 科创民企指数选取科创板所有民营企业上市公司证券作为样本 截至2025年6月底样本422只 合计市值3 5万亿元 [2] - 科创民企策略指数选取50只研发投入高 盈利能力强的民营上市公司证券作为样本 截至2025年6月底样本总市值合计1 2万亿元 过去一年日均成交金额161亿元 [2] 科创板民营企业表现 - 科创板民企上市公司数量422只 占科创板上市公司总数七成以上 总市值3 5万亿元 营收总额0 9万亿元 分别占全部科创板证券的58 2%和68 0% [1] - 171家科创板民营企业2024年实现营业收入 净利润双增长 37家营业收入增速超50% 64家净利润增速超50% [2] - 2024年A股民营企业研发投入连续两年超6500亿元 研发支出占营收比例达3 8% 高于A股平均水平1 2个百分点 [1] 科创板指数及ETF发展 - 自"科创板八条"提出一周年以来 科创板累计新增16条指数 总数达32条 新增57只科创板ETF上市 总数达86只 总规模超2500亿元 [3] - 科创板已形成覆盖宽基 行业主题及策略等类型的全方位多层次指数及ETF产品生态 [3] 科创民企策略指数特征 - 自基日以来年化收益2 7% 相较科创50超额收益约3 5个百分点 [2] - 行业分布集中在半导体 计算机 生物医药等战略新兴领域 权重合计约68 5% [2] - 包含寒武纪 金山办公 传音控股等千亿市值龙头股 [2]

低空经济政策支持与行业启动 - 政府工作报告提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，促进科技创新和市场应用良性互动 [1] - 中国民航局颁发首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)，标志低空经济"载人时代"开启 [1][2] - 首批获证企业合翼航空和亿航通航可在批准区域内提供付费载人服务，推动低空经济和航空文旅发展 [2] 企业商业化运营进展 - 亿航智能采取"三步走"方案推进商业化运营，目前已在合肥骆岗公园和广州穗港码头进入常态化载人试运营阶段 [3] - EH216-S在骆岗公园已安全飞行超1000次，获证后飞行400多次，每天向监管部门报告运营情况 [3] - EH216-S是全球首个获得型号合格证(TC)、标准适航证(AC)和生产许可证(PC)三证的无人驾驶载人eVTOL航空器 [4] 行业竞争格局与技术发展 - 全球约400家企业发布超1100个eVTOL型号，多旋翼、倾转旋翼为主力机型，仅不到20个获TC受理 [4] - 零重力飞机工业ZG-ONE"鹊飞"预计2026年取得TC证，小鹏汇天"陆地航母"TC申请已受理 [4][5] - 峰飞航空V2000CG获TC证仅用18个月，预计2025-2026年将迎来eVTOL适航取证集中爆发期 [5] 企业商业模式与财务表现 - 亿航智能一季度总收入2610万元同比下降，调整后净亏损3110万元，预计全年收入9亿元 [6] - 亿航智能布局物流、应急等非载人业务，新一代VT-35已申请TC证，三季度将发布 [6] - 零重力飞机工业采取"销售一代、取证一代、研发一代"策略，RX1E-A已交付客户贡献现金流 [7] - 小鹏汇天"陆地航母"将于下半年预售，联合合作伙伴布局飞行营地提供综合服务 [7]

行业动态 - 中国民航局颁发全国第一批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证(OC)，标志着低空经济无人驾驶"载人时代"开启 [1] - 行业采取"载荷试运营-载人试运营-载人常态化运营"三步走方案确保安全过渡 [1] - 城市空中交通进程分为科普(1-2年)、普及(2-3年)和普惠(3-5年)三个阶段 [2] - 未来5-8年大部分城市将形成"天空之城"发展模式，空中飞行有望进入千家万户 [2] 公司运营 - 亿航智能已在16座城市建成20多个eVTOL运营示范点和E-port起降场 [3] - 合肥骆岗公园场地已完成1000+次安全飞行，获OC后新增400+次飞行 [2] - 2025年目标实现年度总收入9亿元，采取"运售并举"业务发展战略 [3] - 当前重点打造旅游观光场景积累经验，未来将转向城市空中交通场景 [3] 技术进展 - EH216-S成为首个获得商业化运行主证(OC)的载人无人机型号 [1] - 合肥和广州两地已进入常态化载人试运营阶段 [1] - 正在推进新型航空器适航取证、基础设施建设和行业标准完善 [2]

新华财经上海7月22日电（记者高少华）上海科技发展基金会与企业知识开源计划社区（KPro）联合发 起的 "上海科技发展基金会开源专项基金"22日正式揭牌。作为全国首个面向企业服务行业的开源专项 基金，该基金将以"开放、共享、共建、共治"为原则，推动企业知识与数字化技术的社会化共享，助力 中国企业服务行业突破发展瓶颈，为数字经济注入新动能。 此次成立的开源专项基金，是上海科技发展基金会（上海市科协所属）与企业知识开源社区响应"国家 开源创新战略"的重要实践。其核心目标是通过"企业知识开源模式"，解决管理咨询、企业软件、信息 技术服务、培训教育等企业服务行业的痛点。 长期以来，中国企业服务行业存在公司发展散乱、恶性价格竞争、行业生态难以形成等问题，根源在于 缺乏社会性的企业知识标准化体系——企业内部、企业与服务厂商间信息差显著，沟通低效、重复劳动 多，资源浪费严重；过往标准化工作或脱离实践，或因商业利益导致概念混乱，亟需中立、非盈利机构 牵头整合。 上海科技发展基金会开源专项基金将专注于对企业服务领域的知识及数字化技术的开放共享、推广传 播、社区运营，以及资金支持、技术支撑、开放治理等公益性事业；促进、保护、推广 ...

市场表现 - A股三大指数7月22日全天震荡走高，沪指报3581.86点涨幅0.62%，深证成指报11099.83点涨幅0.84%，创业板指报2310.86点涨幅0.61%，三大指数均创出年内新高 [1] - 沪深两市全天成交额1.89万亿元，较上个交易日放量1931亿元 [1] - 全市场超2500只个股上涨，连续第二日超100只个股涨停 [1] - 工程机械、煤炭行业、水泥建材、钢铁行业、工程咨询服务、工程建设、能源金属、贵金属板块涨幅居前 [1] - 超级水电概念股持续爆发，中国能建、中国电建、中国交建等多股涨停 [1] - 煤炭板块午后大涨，潞安环能、晋控煤业、山煤国际等涨停 [1] 资金面动态 - A股融资余额大增超150亿元，增量创3月6日以来新高，截至7月21日A股合计融资余额19045.66亿元 [5] - 人社部将稳步推进养老保险全国统筹、延迟法定退休年龄等改革，持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 [2] - 险资在A股的配置比例有望从当前约11%稳步上升至15%甚至更高，三至五年内险资对A股的年均净增配规模可达3000亿至5000亿元 [3] - A股资金面筹码结构改善，赚钱效应提升，资金面开始进入正向循环 [4] 机构观点 - 华泰证券分析A股偏强运行有三点原因：多数"反内卷"行业估值筹码双低，中报预告验证重点行业景气线索，6月金融数据偏强改善A股中期盈利预期 [5] - 中信建投表示当前A股市场结构性分化加深，新赛道仍为胜负手，指数震荡上行趋势未改 [6] - 富达国际、景顺、瑞银等外资机构研判显示全球资金配置格局正在重新洗牌，中国股票估值处于历史低位 [6] - 科技板块成为外资机构关注的焦点，消费板块同样备受青睐 [6] - 外资持股比例仍不高，随着盈利拐点早期迹象的出现，国际投资者兴趣升温可能成为推动市场进一步上涨的催化剂 [6]

新华财经巴黎7月22日电 欧洲中央银行将于本周召开货币政策会议，届时，距离8月1日美国对欧盟关税 暂停期结束仅剩一周左右时间。欧洲央行自去年6月以来已累计八次下调三大关键利率，且最近七次议 息会议上连续降息，目前已将存款利率降至2%。市场分析师普遍认为，由于美国关税不确定性持续以 及宽松空间足够，欧洲央行或将"踩下刹车"。 降息或按下"暂停键" 7月12日，美国总统特朗普威胁称，如果欧盟在8月1日前未能与美国达成贸易协议，就将对欧盟进口商 品征收30%的关税。欧盟委员会主席冯德莱恩以及贸易和经济安全委员谢夫乔维奇等官员对此回应称， 若无法达成协议，欧盟将实施反制措施。7月20日，美国商务部长卢特尼克进一步表示，谈判不会影响 加征关税，8月1日作为美方拟向欧盟输美产品征收30%关税的起始日期是"硬性"的，但此后双方仍可以 继续谈判。 尽管欧洲央行本周不太可能继续降息，但暂停并不意味着终点。分析人士认为，为了遏制欧元超涨，欧 洲央行很有可能在今年晚些时候继续降息。 由于关税问题给决策带来的复杂性，市场估计欧洲央行将暂时"按兵不动"，而不是先发制人，预计欧洲 央行在7月24日将维持利率不变。掉期市场的交易员认为，本 ...