当地时间2025年11月10日至13日，中国证监会主席吴清访问法国巴黎和巴西里约热内卢，并与法国金融 市场监管局（AMF）主席巴贝特-拉亚尼女士（Marie-Anne Barbat-Layani）和巴西证监会（CVM）代理 主席卢博（Otto Lobo）先生、委员科波拉（Marina Copola）女士分别举行双边会谈，就法国、欧盟、 巴西证券市场监管动态、进一步深化拓展资本市场双边务实合作等议题交换了意见。 在法、巴期间，吴清还与法国兴业银行、法国巴黎银行、英国巴克莱银行、瑞银集团、瑞士百达集团等 国际机构投资者，以及在法、巴展业的中资企业和金融机构代表座谈，宣传解读中共二十届四中全会精 神和中国资本市场投资机遇，听取国际机构投资者、中资企业对推进中国资本市场高水平开放的意见建 议。 （文章来源：中国经营报） ...

11月13—14日，第二十届花旗中国峰会在上海召开。 在花旗全球研究团队媒体圆桌会上，花旗集团大中华区首席经济学家余向荣谈到中国经济时指出："前 三季度已经实现5.2%的增长，现在我更相信全年5%的目标可以实现，预计明年增长目标还是维持 在'5%左右'。即便考虑到房地产承压和供需错配等挑战，我们对2026年的基准预测为4.7%，这可以解 释为5%左右。" （文章来源：中国经营报） 在汇率方面，余向荣表示，人民币汇率或将迎来更大波动，呈现升值趋势。2025年人民币实际有效汇率 贬值但兑美元汇率超预期地稳定。央行宏观审慎管理在外部环境高度不确定的情况下锚定了市场预期。 如果外部形势趋于缓和，那么其必要性会有所下降。无论是从购买力评价、贸易顺差走高，还是从中美 利差收窄、跨境资金净流入等因素考虑，人民币升值的预期正在形成，其或是未来美元兑人民币汇率的 一个测试点位。 ...

近日，随着一批全新的税收事先裁定决定书送达多家在沪跨国企业总部，上海市在推进税收法治化、国 际化进程中又迈出关键一步。此前，国家税务总局上海市税务局已印发新版《上海市税务局税收事先裁 定工作管理办法》（以下简称"《办法》"）。 一位税务人员解释，两个案例表明，税收事先裁定通过"事前明确"帮助企业预判交易税务成本：符合条 件的重组可依法享受税收优惠，不符合条件的则提前明晰政策边界，有效避免了"事后补税+滞纳金"的 风险。"对于涉及复杂事项的企业，尤其是涉及并购重组、新兴业务模式的纳税人，可通过《办法》相 关内容提前规划涉税事项，申请税收事先裁定，以降低税务风险并优化商业决策。"该人员说。 税收事先裁定作为提升企业税收确定性、推进税收征管现代化的关键举措，近年来呈现全国探索、省级 深化、地方突破的发展态势。 通俗来说，税收事先裁定是一种基于税企互信的个性化纳税服务，与行政决定不同，该裁定不具有可复 议性或可诉讼性，但在符合法定条件时对本市税务机关具有约束力。 普华永道中国税务市场主管合伙人郭鹏表示，《办法》扩大了上海税收事先裁定的适用范围，优化了申 请流程，为企业实现税收确定性奠定了政策基础。 相较于原办法，《办 ...

核心观点 - 人工智能在合理制度下可显著提升赡养生产率，其增速将超越老年人口抚养比增速，从而应对老龄化挑战 [1] 赡养生产率与抚养比增速 - 2035年前中国赡养生产率年均增长5.6%，高于老年人口抚养比4.6%的年均增速 [1] - 若人工智能使中国GDP提升20%，赡养生产率年均增速将超过7%，进一步跑赢老龄化进程 [1] 人工智能与制度设计的作用 - 关键在于通过制度设计，让人工智能赋能基本养老保险制度和银发经济 [1] - 人工智能既可提高赡养生产率、扩大养老资源，又可提高分享水平，使生产率增长成果被全体居民包括老年人共享 [1]

人工智能驱动的科技革命 - 新一轮科技革命正加速突破，人工智能是核心驱动力，带来各领域的深刻变革和创新[1] - 行业需把握主动权，加强原始创新和关键核心技术攻关，实现科创和产业创新的深度融合[1] 科技创新战略的转变 - 未来行业需推动三个转变：从跟跑转向更多领域领跑、从终端产品创新转向关键技术突破、从鼓励集成创新转向鼓励原始创新[1] 金融对科技创新的支持作用 - 科技创新和产业创新离不开金融特别是资本市场的支持，金融能在创新投入、降低风险、提高效率方面发挥重要作用[1] - 科技创新过程的每个阶段都需要与之匹配的金融服务[1] - 与商业银行贷款相比，以股票为主的直接融资更有利于科技与资本的结合[1] 金融体系与创投基金发展 - 在现有商业银行为主导的金融体系下，可加强与风投机构合作，对经尽调意向投资的科创企业、专精特新企业相应提供贷款[1] - 注册制改革为创投基金退出增加了更多通道，但不能仅靠IPO单一通道[2] - 需大力发展并购市场，鼓励设立市场化并购基金来解决创投基金退出问题[2] 金融科技与风险管理 - 需借助智能技术构建动态信用画像，提升金融机构风险识别能力[2] - 需建立有效风险分担和补偿机制，如通过保险和再保险为科技型企业融资实行风险分担[2] - 需探索地方政府对科创企业征信和风险的补偿机制[2]

政策核心内容 - 财政部等五部门联合印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，自2025年11月1日起正式实施[1] - 政策旨在发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费[2] - 海南自由贸易港将于今年12月18日启动全岛封关运作，封关后离岛免税政策将继续实施[3] 商品品类调整 - 政策明确支持口岸及市内免税店扩大国产品销售，鼓励引入老字号、文创、非遗等特色产品[1] - 进一步扩大免税店经营品类，新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等热销商品[1] - 调整后的海南离岛免税商品共47大类，新增宠物用品，吉他、小提琴等乐器[3] 政策实施效果 - 《通知》实施首周，海南离岛免税购物金额已突破5亿元，同比增长34.86%[2] - 离岛免税政策实施5年来，海关累计监管离岛免税购物金额约1958亿元，购物人数约2858万人次，购物件数约2.4亿件[4] - 政策通过引导海外消费回流、吸引外籍人员入境消费，将进一步提振内循环市场发展[2] 行业发展趋势 - 政策组合拳精准聚焦消费升级需求与市场发展痛点，通过多维创新举措激活免税经济潜力[1] - 品类扩容覆盖了民生热点，精准匹配了中外旅客多元化消费需求，消费提振效应加速释放[2] - 作为海南自由贸易港独有的财税政策，离岛免税自2011年试点以来不断通过制度创新和调整优化激发海南消费市场活力[3]

中经记者 樊红敏 北京报道 国资企业，尤其是国有产业集团，正成为收购保险中介牌照的主力军之一。 广西北部湾投资集团有限公司（以下简称"北投集团"）官方日前发布信息称，11月12日，旗下广西北投 供应链科技股份有限公司（以下简称"北投供应链"）直属企业——广西北投保险代理有限公司（以下简 称"北投保险代理"）举行启幕仪式，标志着北投供应链正式开启金融服务新篇章。 工商资料显示，今年6月初，北投集团才通过北投供应链以股权收购的形式将北投保险代理纳入旗下。 "近年来，中央一直强调金融应该回归本源，发挥功能优势，服务实体经济，而产业的升级与转型也离 不开金融的支持。保险中介牌照能够为产业提供风险解决方案，为企业生产经营保驾护航，也非常能体 现金融服务产业的功能优势。"天职国际保险咨询主管合伙人周瑾在接受《中国经营报》记者采访时表 示。 产业金融布局再扩张 天眼查信息显示，北投保险代理成立于2009年5月，注册资本200万元，前身为"广西润亨保险销售有限 公司"（以下简称"润亨保险销售"）。2025年6月6日，润亨保险销售股权发生变更，北投供应链取代原 来的两位自然人股东全资控股润亨保险代理，之后，该公司高级管理人员、 ...

证监会官网11月13日披露，已同意沐曦股份在科创板首次公开发行股票的注册申请。 上交所审核信息显示，沐曦股份IPO于2025年6月30日获受理，10月24日上会通过。从获受理到通过注 册申请，历时不足5个月。 | 紫 引 号 | bm56000001/2025-00013133 | 9 国 | 注册结果:结果公示 | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | 2025年11月13日 | | 名 称 | 关于同意沐曦集成电路（上海）股份有限公司首次公开发行股票注册的批复 | | | | 文 号 | Concern Concern Concessional Concession 证监许可〔2025〕 2507号 | 主题词 | | 中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 招股说明书（注册稿）显示，沐曦股份是国内高性能通用GPU产品的主要领军企业之一。其旗舰产品曦 云C系列训推一体GPU芯片基于全自研的GPU IP、指令集和架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳 定性、生态兼容与迁移效率等方面均达到国内领先水平，具备较强的综合竞争力。公司GPU产品累计销 量超过25000颗， ...

公司财务业绩 - 三季度公司收入为2991亿元人民币，同比增长14.9%，超出预期 [1] - 服务收入同比增长达到30.8%，创近两年新高，收入占比提升至24.4%的历史新高 [1] - 外卖等新业务三季度收入同比增长214%，环比二季度实现加速增长 [1] 核心零售业务表现 - 日用百货品类收入同比增长18.8%，增速约是行业平均增速的4倍 [1] - 商超品类收入实现连续7个季度的双位数增长 [1] - 服装鞋帽品类收入同比增速约是行业的8倍 [1] 用户与业务协同 - 公司年度活跃用户数在10月份突破7亿大关，创下新里程碑 [2] - 核心零售业务已构建多引擎互补的增长矩阵 [2] - 京东外卖与京东零售不断加深协同效应，并实现环比投入收窄 [2]

值得注意的是，目前邓迪才出任凯格精机总经理一职约一个月时间。简历信息显示，2019年9月至2025 年10月，邓迪任凯格精机副总经理、董事会秘书；2025年10月至今任凯格精机总经理。中经记者 庄灵 辉 卢志坤 北京报道 凯格精机方面指出，邓迪目前可正常履职。 "公司及邓迪就此事带来的不良影响，向广大投资者致以诚挚的歉意。"凯格精机方面在公告中表示，公 司今后将进一步强化董事、高级管理人员及全体员工的法律意识，督促公司全体人员在工作和生活中加 强自我约束，严格遵守国家法律法规和公司各项规章制度，切实履行遵纪守法的公民义务。目前，公司 生产经营情况正常，各项工作有序开展。公司将持续关注上述事项进展情况，及时履行信息披露义务。 【上任总经理仅一个月 凯格精机一高管被采取强制措施】11月12日晚间，凯格精机（301338.SZ）发布 公告称，公司于2025 年11 月12 日收到总经理邓迪的通知，因涉嫌危险驾驶，邓迪可能判处管制、拘役 或者独立适用附加刑，根据《中华人民共和国刑事诉讼法》，东莞市公安局决定对其取保候审。 ...