上海警方表示，将继续立足职能定位，持续对制售假冒伪劣消防产品犯罪保持严打高压态势，协同相关 部门强化前端风险防控，大力开展伪劣消防产品打击整治行动，切实维护市民群众生命财产安全。 （文章来源：中国经营报） 日前，上海市公安局治安管理总队接线索通报：消防部门在开展日常安全检查时，发现"上海鲸鱼牌"消 防水带存在质量不合格的情况，经鉴定属于伪劣产品。警方立即开展侦查，并于1月5日晚在外省市抓获 犯罪嫌疑人肖某。 经查，肖某在担任"上海鲸鱼公司"法人和实际控制人期间，为非法获利，在明知自己销售的"上海鲸鱼 牌"消防水带质量不合格且多次被本市行政主管部门行政处罚的情况下，仍向3家供应商供货该品牌消防 水带6万余卷，涉案金额400余万元。目前，肖某已被上海警方依法刑事拘留，案件正在进一步侦查中。 消防产品质量直接关系公共安全与市民群众生命财产安全。近日，上海警方侦破一起销售伪劣消防水带 案，涉案金额400余万元，及时消除了潜藏的安全隐患。目前，犯罪嫌疑人肖某已被上海警方依法刑事 拘留。 ...

中信消金风险管理部当事人赵某丹对中信消金异议处理超期、未按照规定对异议进行书面回复、未按照 规定对异议信息进行标注负有直接责任，被处以罚款9.6万元。 （编辑：李晖 审核：何莎莎） 中经记者 郑瑜 北京报道 1月9日，中国人民银行北京分行发布行政处罚决定信息公示表（银京罚决字【2026】1-2号）显示，中 信消费金融有限公司（以下简称"中信消金"）因异议处理超期、未按照规定对异议进行书面回复、未按 照规定对异议信息进行标注、未准确报送个人信用信息，被作出行政处罚，罚款105万元。 ...

（文章来源：中国经营报） ST尔雅未及时披露上述非经营性资金占用相关关联交易事项，2022年11—12月发生额为7150万元，占 公司最近一期经审计净资产的9.42%；2023年上半年发生额为3222万元，占公司最近一期经审计净资产 的5.12%。截至2023年8月15日，ST尔雅已收回上述资金及相关资金补偿款10592万元。 ST尔雅未按规定在2022年年度报告、2023年半年度报告中披露上述非经营性资金占用相关关联交易事 项，导致其2022年年度报告、2023年半年度报告存在重大遗漏。 ST尔雅（600107.SH）公告，2026年1月9日，公司及相关人员收到湖北证监局出具的《行政处罚事先告 知书》。 因未按规定及时披露非经营性资金占用相关关联交易，湖北证监局拟决定对ST尔雅责令改正，给予警 告，并处以罚款300万元；对公司实际控制人郑继平给予警告，并处以罚款450万元；对时任总经理、董 事段雯彦，时任财务总监赵娜，给予警告，并分别处以罚款150万元、70万元。 经查明，ST尔雅案涉期间间接控股股东为北京中纺丝路投资管理有限公司（以下简称"北京中纺丝 路"）,北京中纺丝路为材谷金带（湖北）高新技术产业发展 ...

塔城国际与高某、刘某某签订股份代持协议书，约定由刘某某证券账户代塔城国际持有1400万股西藏珠 峰股票。2025年7月，塔城国际与高某、刘某某签订协议，约定剩余代持股份自协议签订之日起归属于 高某所有，用于抵偿塔城国际对高某的债务。塔城国际未告知西藏珠峰上述股份代持和股份变动情况， 导致西藏珠峰年度报告、半年度报告中披露的塔城国际持股信息存在虚假记载。 中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 西藏珠峰（600338.SH）2026年1月9日公告， 公司控股股东新疆塔城国际资源有限公司（以下简称"塔 城国际"）近日收到西藏证监局下发的《行政处罚决定书》。塔城国际被责令改正，给予警告，并处以 200万元罚款。塔城国际董事长、法定代表人黄建荣，被给予警告，并处以100万元罚款。 经查明，塔城国际与上海捷胜环保科技有限公司（以下简称"捷胜环保"）签订股份转让协议和股票代持 确认书，塔城国际代捷胜环保持有667万股西藏珠峰股票，截至目前仍代持533.8万股股票。塔城国际未 告知西藏珠峰上述股份代持和股份变动情况，导致西藏珠峰年度报告、半年度报告中披露的塔城国际持 股信息存在虚假记载。 此外，塔城国际、中国环球新技术进出口有限 ...

因聚石化学及其子公司涉嫌通过开展虚假贸易业务虚增收入、成本，虚减利润，广东证监局拟对公司责 令改正，给予警告，并处罚款240万元；对包括时任董事长、总经理陈钢在内的4名责任人给予警告，并 共处罚款430万元。 广东证监局指出，经查明，聚石化学涉嫌信息披露违法违规的事实如下：一是聚石化学原子公司广东冠 臻科技有限公司实际控制佛山市亨诺德贸易有限公司、佛山市富倍奇贸易有限公司、佛山市汉科达贸易 有限公司、佛山市君利道贸易有限公司等4家公司，并与上述公司开展无实际货物存在的虚假贸易业 务。 二是聚石化学介入到第三方公司已开展的聚丙烯等贸易链条中，对应的采购和销售金额基本一致，货物 仅以自行制作的货权转让单流转，相关交易不具有商业实质。 中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道 聚石化学（688669.SH）2026年1月9日公告，当日收到广东证监局下发的《行政处罚事先告知书》。 三是聚石化学子公司安徽聚润贸易有限公司向福建某石油化工有限公司、湖北某石化有限公司销售异辛 烷货物，但货物未实际出库，公司后期加价购回。 通过上述方式，聚石化学2023年半年度虚增营业收入合计1.57亿元、虚增营业成本合计1.58亿元、虚减 利润合 ...

中经记者 陈婷 赵毅 深圳报道 公告显示，大新药业股东全部权益价值约为2.33亿元，增值率28.52%。西南合成持有大新药业9.75%的 股份，对应此次交易标的估值为2266.88万元。 北大医药收购大新药业股权构成关联交易。西南合成为北大医药控股股东，对其持股22.22%。2024年 及2025年前三季度，西南合成净资产均为负，截至2025年9月30日约为-15.95亿元。 十年前的一场资产腾挪，至今仍余波不断。 近日，北大医药（000788.SZ）完成一笔关联交易，以2200万元竞得控股股东西南合成医药集团有限公 司（以下简称"西南合成"）所持北大医药重庆大新药业股份有限公司（以下简称"大新药业"）9.75%股 权。 公告显示，上述交易标的处于质押登记状态，此前用于担保西南合成对外所负历史借款债务的清偿。 2024年，大新药业亏损超2700万元，2025年前8个月盈利6.36万元。北大医药方面称："公司有望在原料 药行业发展趋势向好的背景下，更为直接地分享产业链价值提升带来的潜在利润。" 事实上，大新药业曾是北大医药子公司，其92.26%股份在2015年11月被以近4.4亿元的价格出售给西南 合成，作为北 ...

公司业绩与交付表现 - 2025年公司全年交付车辆40.63万辆，同比下滑18.81%，未能完成64万辆的年交付目标 [2] - 2025年第三季度交付量同比下滑39%，净亏损达6.24亿元，部分受MEGA召回成本影响 [2] - 截至2025年12月31日，公司历史累计交付量超154万辆，其中L系列贡献了绝大部分销量 [7] 管理模式与组织架构变革 - 公司在2025年第三季度财报电话会上宣布，结束运行3年的职业经理人治理体系，重新回归创业公司管理模式 [2] - 创始人李想反思，职业经理人模式导致决策链条变长、产品迭代速度放缓，使公司在面对竞争对手时反应迟钝 [4] - 回归创业模式被视为在动态市场中保持敏捷、主动突围的战略选择，核心是通过快速试错验证并加速成长 [4] - 2026年开年，公司重新梳理产品线组织架构，将此前按价格区间构建的三条产品线调整为两条 [2][5] 产品策略调整与挑战 - 2025年公司通过推出i6、i8等车型完成了对25万至40万元主流纯电市场的布局，但市场表现未达预期 [4] - 2025年7月底，纯电SUV i8因SKU过于复杂引发用户诟病，上市一周后迅速调整策略，取消Pro与Ultra版型，仅保留Max版并将售价统一下调至33.98万元 [6] - 公司总裁马东辉宣布，2026年L系列产品将回归精简SKU模式，旨在兼顾市场覆盖和供应链效率，并彻底消除入门版体验打折的痛点 [5] - 回归精简SKU模式意味着公司回归“单品爆款”逻辑，聚焦单一顶级配置以提供更好的产品力与性价比 [5] 市场竞争与内部产品线冲突 - 2025年除L6外，L系列产品遭遇不同程度下滑，是外部竞争与内部产品内耗共同作用的结果 [7] - 公司内部L系列增程车型与纯电i系列存在竞争，例如i8在相近价位上提供了更具竞争力的配置，分流了原属于L8的潜在用户 [7] - 2025年第三季度，纯电动车型i6和i8表现良好，但主要取代了内部L系列的需求，而非带来显著的增量销量 [7] - 在增程赛道，公司面临问界、长城魏牌、阿维塔、智己等竞争对手的激烈竞争；纯电i系列则遭遇乐道L90、蔚来ES8、小米YU7的直接阻击 [8] 未来战略与重点方向 - 面对2026年，创始人李想认为公司必须做四件事：用深度对话而非更多汇报做决策；聚焦用户价值而非只是交付；持续提升效率（去年花10元做的事今年花8元做）；识别关键问题而非创造信息不对称 [4] - 分析认为，重振L系列是公司破局的关键，其中L9自2022年上市已超过3年，亟待大的升级换代以提升产品力 [8] - 公司认为走出2026年销量困局的核心是重振L9 [8]

行业整体态势与共识 - 2025年中国乘用车零售总量突破2378万辆，新能源渗透率稳稳超过50% [1] - 2026年行业共识高度一致，聚焦科技创新、转型突破与全球化布局，竞争围绕技术内核与价值重构全面展开 [2] - 行业正从价格内卷全面转向价值竞争，技术创新成为核心壁垒 [8] - 在政策、技术、全球化竞争多重压力下，2026年车市淘汰赛将进一步加速，系统性能力强的企业更具韧性 [10] 智能化发展现状与趋势 - 2025年成为智能驾驶“普及元年”，L2级组合驾驶辅助系统前三季度市场渗透率已攀升至64% [3] - 行业加速从L2普及向L3商用转折，2025年12月工信部发放国内首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，北汽蓝谷麦格纳的极狐车型获批 [3] - 未来2年，高阶智驾将加速向中端市场渗透，中国有望成为全球自动驾驶商业化落地的核心市场 [7] - 智能驾驶已成为车企核心竞争力与生存关键，这场竞赛超越技术比拼，关乎市场份额与品牌生存的战略决战 [4][7] 主要车企战略与表现 - **北汽集团**：以“迎万难，赢万难”为基调，在高阶智驾领域取得先发优势，极狐车型获全国首批L3级自动驾驶专用正式号牌，并完成“北汽元境智能”全系升级 [1][3] - **长城汽车**：采取稳健的智驾普惠化战略，董事长魏建军亲自下场进行智驾直播挑战，高阶智驾系统Coffee Pilot Ultra实现全系车型覆盖，用户激活率高达96% [4] - 长城汽车2025年全年销量创下1,323,672辆的历史新高，同比增长7.33% [4] - **中国一汽**：采取“自研+合作”双轮驱动的差异化智驾之路，红旗品牌全栈自研“司南智驾”，合资板块与Momenta、华为等合作 [5] - 一汽2025年突破关键核心技术300余项，合资板块表现坚挺：一汽奥迪零售570,088辆，时隔6年重回燃油豪华车销量榜首；一汽-大众以1,587,065辆蝉联双冠军；一汽丰田销量805,518辆，连续三年正增长 [6] - **小米汽车**：作为新势力黑马，2025年全年交付超41万辆，远超35万辆年度目标，其中SU7交付超24万辆，YU7上市6个月交付破15万辆 [6] - 小米通过4小时工程师拆车直播，回应质疑，标志其从营销驱动全面转向技术驱动的品牌重塑，并计划未来5年至少投入2000亿元于技术研发 [8] 市场竞争格局展望 - 2026年市场格局可能呈现三大趋势：头部企业集中度提升，部分中小品牌面临整合或退出；跨界融合加速，催生新商业模式；海外市场成为重要增长点 [11] - 竞争焦点将从交付量彻底转向技术壁垒、盈利能力与全球化能力，行业两极分化格局可能进一步固化 [11] - 企业需追求“有质量的市场占有率”，注重长期技术储备与经营健康，否则难以在国内外市场立足 [9]

一则公告将南极电商延续近一年的商标使用诉讼公示于众。 日前，南极电商在公告中披露，旗下品牌"卡帝乐"授权使用方——上海新和兆企业发展有限公司（以下 简称"上海新和兆"）早在2025年1月起诉南极电商，后于12月变更诉讼请求，诉讼金额从9525万元变更 为5.65亿元。而南极电商则在2025年6月反诉上海新和兆，要求支付因侵权造成的损失、违约金等，诉 请金额为8169万元。 中经记者 蒋政 北京报道 《中国经营报》记者注意到，南极电商曾长期依靠品牌授权获得营收和利润。但在业绩承压之后逐渐 向"自营+授权"转型，并对旗下多个品牌供应链及经销渠道进行梳理，很多不合格的供应链和加盟商遭 遇清退。不过，囿于转型周期较短，其成果在营收数据上尚未获得正向反馈。 服装行业分析师马岗告诉记者，品牌授权在行业内非常普遍，且是非常严谨的事情。南极电商对授权商 标进行监控，符合合约要求和国家质量管理等规范。不过，整体来看，南极电商对于品牌授权管理相对 比较粗放，导致部分商品质量高频出现问题。如果其不通过自营提升形象，南极电商的品牌授权生意并 不可持续。 一场涉及商标使用的双向诉讼 南极电商在公告中详细介绍了诉讼的基本情况。 早在20 ...

中经记者 许心怡 吴可仲 上海报道 "摒弃分歧" 在2025年12月29日的一篇博客文章中，纳德拉表示，2026年将成为AI技术的关键之年。 纳德拉认为，AI技术的发展将不再是炫技，而将转向实用，"我们已经走过最初的探索阶段，正进入规 模化部署的阶段。我们开始学会区分'技术奇观'与'真实价值'，对技术的发展方向有了更清晰的认识， 同时开始面对一个更困难也更重要的问题：如何塑造AI对世界的真实影响"。 在这篇文章中，纳德拉呼吁人们摒弃AI制品是"粗制滥造"还是"高精尖"的二元对立，转而关注如何利用 这项技术实现自己的目标。 2025年年初，微软副董事长兼总裁布拉德·史密斯在一篇博客中宣布，在2025财年（2024年7月1日— 2025年6月30日），微软将投资约800亿美元建设AI数据中心。关于该项目的投资进展，《中国经营 报》记者联系微软方面采访，截至发稿未获回复。 近日，微软CEO萨提亚·纳德拉提出，2026年将成为AI技术发展的关键一年。在他看来，AI技术的发展 已经走过了炫技式的早期阶段，正进入规模化落地的部署阶段。人们应该摒弃"粗制滥造"和"高精尖"的 二元对立，转而关注这项技术如何影响世界。 在游戏 ...