11月17日，宁德时代股价跳空低开。盘中跌幅一度超5％，市值较前一交易日收盘（1.844万亿元）蒸发 近千亿元。 值得注意的是，在2022年黄世霖申请辞职后，宁德时代称，后续，黄世霖将在"光储充检"新兴领域探索 业务机会，未来可能与公司形成战略协同，共同推动新能源产业的发展。 天眼查数据显示，黄世霖目前担任10余家公司的股东，包括福建时代星云科技有限公司（简称"时代星 云"）、福建集新光储充检技术有限公司等多家储能相关企业。 黄世霖为时代星云的实控人。该公司创立于2019年，是一家集锂电储能设备研发、生产、销售、服务于 一体，以储能应用技术为核心，为客户提供发电侧、电网侧、用户侧储能产品及解决方案的高新技术企 业。 截至11月13日收盘，宁德时代的最新股价为404.12元/股计，以此算，黄世霖此次拟减持股份的价值超过 184亿元。 公告称，此次询价转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行，不属于通过二级市场减持。且受让方 通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。 这意味着此次减持将避免直接冲击二级市场，缓解了抛售压力。同时，六个月的股份锁定期在一定程度 上为受让方设立了门槛。 据悉，黄世霖为宁德时代 ...

海南自贸港政策与机遇 - 海南自贸港建设进入关键阶段，制度型开放与政策创新持续加速，为区域协同发展和企业布局带来新机遇 [1] - 德勤中国举办实体研讨会，围绕税务制度、监管创新及琼港发展等议题进行专家交流 [1] 琼港合作与区域联动 - 海南与香港在区位、资源和开放制度方面高度互补，琼港合作持续深化 [1] - 香港是海南主要外资来源地，不少港企已在海南布局 [1] - 德勤在海南设有专业团队，致力于推动区域联动与高质量发展 [1] 税制优化与市场吸引力 - 海南省将持续推进税制优化，包括实施15%企业和个人所得税政策 [1] - 政策包括扩大"零关税"商品范围、动态调整进口征税商品清单，并持续优化离岛免税购物政策 [1] - 优化政策旨在更好契合多元化消费需求，增强市场吸引力 [1] 全岛封关与战略地位 - 海南自贸港将于12月18日启动全岛封关，是中国扩大高水平对外开放的标志性举措 [2] - "十四五"规划明确提出高标准建设海南自由贸易港，表明海南在中国未来五年发展全局中占据重要地位，肩负引领中国新时代对外开放的重要使命 [2] 专业服务与生态构建 - 德勤将继续发挥跨区域、多领域的专业服务优势，积极助力海南打造更开放、高效、可持续的商业生态圈 [2] - 支持香港企业把握机遇拓展海南市场，推动琼港联动发展迈向更高水平 [2]

文章核心观点 - 中国60岁以上人口占比已达22%，人口结构重塑对养老金融发展提出更高要求，养老金融是国家应对老龄化战略核心抓手，也是金融机构向生态化、场景化转型关键试验田[1] - 广发银行将养老金融列为全行重点工程，依托中国人寿集团综合金融优势，打造“养老金金融、养老服务金融、养老生态金融、养老财富管理、养老产业金融”五位一体协同发展格局[1] - 金融机构服务体系需从“区域协同”升级至“全域融合”，以构建覆盖不同区域、打通多种服务的综合性生态为未来方向[2] 广发银行养老金融战略与布局 - 广发银行依托中国人寿集团“333战略”，将养老金融列为全行重点工程[1] - 通过举办“自在卡杯”广场舞大赛等活动，将金融服务从“资产配置”延伸至“精神陪伴”，响应“积极老龄化”与“老有所乐”国家号召[1] - 着力打造“养老金金融、养老服务金融、养老生态金融、养老财富管理、养老产业金融”五位一体协同发展格局，并已取得多项亮眼成效[1] 跨境养老金融实践与成效 - 在粤港澳大湾区推出社保一卡通服务，便利港澳居民北上养老与内地居民跨境生活[1] - 正与广东省人社厅沟通，计划将社保服务延伸至港澳，让港澳同胞“足不出户”办理参保[2] - 通过携手国寿健投、太平人寿搭建“保险+养老”等四大体系，已带动跨境养老保额达2.72亿港元[2] 行业趋势与机遇 - 大湾区“一小时生活圈”逐步成熟，跨境工作与养老成为越来越多人现实选择[2] - 基础设施与制度壁垒逐步破除，要求金融机构打破地域界限，构建一体化服务网络[2] - 养老金融的未来在于构建覆盖不同区域、打通多种服务的综合性生态[2]

行业整体态势 - 行业迈过周期谷底，企稳回暖态势确立，正步入实质性复苏阶段 [1][2] - 2025年1-10月商用车产销分别完成345.6万辆和347.9万辆，同比分别增长10.9%和9% [1] - 2025年第四季度市场有望在政策发力下延续第三季度高景气度 [1] 企业财务表现 - 潍柴动力前三季度营业收入1705.7亿元，同比增长5.3%，归母净利润88.8亿元，同比增长5.7% [2] - 潍柴动力三季度单季营收574.2亿元，同比增长16.1%，归母净利润32.3亿元，同比增长29.5% [2] - 中国重汽前三季度营业收入404.9亿元，同比增长20.6%，归母净利润10.5亿元，同比增长12.5% [3] - 福田汽车前三季度营业收入454.49亿元，同比增长27.09%，归母净利润11.13亿元，同比增长157.45% [3] - 宇通客车前三季度营业收入263.66亿元，同比增长9.52%，归母净利润32.92亿元，同比增长35.38% [3] 新能源转型 - 新能源商用车已成为行业复苏的核心引擎，1-10月新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例为24.6% [4][5] - 纯电轻卡年运营成本可比燃油车低5万元，轻卡满载续航超400公里 [5] - 潍柴动力新能源动力系统业务前三季度收入19.7亿元，同比增长84%，三季度单季收入7.6亿元，同比增长超3倍 [3][5] - 江汽集团1-10月研发投入33.6亿元，同比增长24%，新能源轻卡销量超1.2万辆，同比增速达200% [5] - 奇瑞商用车新能源重卡单月产销突破千台，海珀特专注于氢燃料电池商用车，强调全正向开发和共创模式 [6] 海外市场拓展 - 1-10月商用车出口84.3万辆，同比增长11.6%，其中货车出口72.2万辆增长11.1%，客车出口12.1万辆增长14.3% [1][7] - 出海正从“可选项”转变为驱动行业的“新增长极” [7] - 江汽集团深耕东南亚、中东、拉美等新兴市场，并拓展欧洲高端市场，构建“整车+零部件+金融”一体化出海模式 [7] - 奇瑞商用车加速推进全球化布局，海珀特将全球化作为核心战略，坚持“全球技术基准，本地化价值适配” [8][9] 产品与技术亮点 - 潍柴动力前三季度累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机18.8万台，天然气重卡发动机约7.1万台 [3] - 三季度天然气重卡行业呈现强复苏态势，同比增长37% [3] - 海珀特通过氢电一体化智慧底盘等构建原生氢能重卡技术体系，致力于降低氢耗并推动“车+能源+N”一体化场景落地 [6][9]

公司基本情况 - 百保君是百保（上海）科技有限公司旗下平台，定位为健康服务搜索引擎，商业模式是做广告、卖“流量”，帮助消费者对接保障顾问，帮助团队获客 [3] - 公司近期业务模式为销售权益产品并承诺返还京东卡 [3] - 公司成立于2020年10月，由众安在线财产保险股份有限公司全资子公司众安信息技术服务有限公司孵化成立，创始之初定位于打造数据驱动的算法保险 [13] 兑付危机事件 - 社交媒体出现大量用户反映，之前购买的权益产品，全都不返还京东卡了 [1] - 有用户表示只收到了8张京东卡，还有42张卡无法提取，若全部发放价值可达数万元 [5][10] - 公司原办公地点（上海市申长路588号虹桥绿谷广场B座3A10室）在9月份房租到期后已搬离，物业人员称其“早就搬走了” [6][7] 业务与运营模式 - 平台采用“权益产品+高额返还京东卡+积分兑换”模式 [11] - 具体产品包括：标价89元的“灵活就业出行意外保障权益”承诺在购买后60天~65天可领取价值100元京东卡，890元版本对应价值1000元京东卡 [8] - 单价较高的“宠物治疗津贴权益”系列产品，价格从184元到1840元不等，对应京东卡价值从200元到2000元，京东卡发放时间为购买日后45~47天 [9] - 平台还通过推广好友“送积分”进一步引流，例如推广特定产品可获得3至8积分 [11] 法律风险分析 - 法律分析认为该模式已脱离正常保险增值服务范畴，实质构成变相吸收公众存款，涉嫌非法集资或集资诈骗 [11] - 具体理由包括：模式具有资金池特征，用户支付资金购买“权益”，平台承诺远期高额返还，形成资金沉淀 [12] - 利诱性特点突出，平台明确承诺“无风险套利”，积分可1：1提现、拉人头奖励积分等方式实质是承诺保本付息的高额回报 [12] - 模式具有庞氏骗局特征，无真实盈利来源的平台本质是“借新还旧” [12] 股东关系与责任 - 众安信息技术服务有限公司曾持有百保科技24.6799%股份，但众安保险回应称其子公司已转让百保科技全部股权 [13] - 法律意见指出，基于法人主体独立性原则，在出资充实的前提下，股东众安科技并不需要对百保科技的债务承担连带责任 [14] - 多位用户表示最初是看到众安保险的背书才选择相信百保君 [13]

公司运营状况 - 百保君平台近期出现兑付危机，用户反映购买的权益产品无法按约返还京东卡 [1] - 公司原办公地点上海市申长路588号虹桥绿谷广场B座3A10室已于2024年9月房租到期后搬离，物业确认其"早就搬走了"且名称已从楼内企业显示屏上删除 [4][5] - 平台小程序显示多项权益产品"已售罄"，客服称平台处于权益产品调整期，将对已到期及未到期产品统一进行退款处理 [11] 业务模式分析 - 平台核心业务模式为销售权益产品并承诺高额返还京东卡，例如用户支付2690元购买6期保险，每期可返还价值500元京东卡，相当于免费获得保险并额外获利300多元 [7] - 具体产品包括标价89元的"灵活就业出行意外保障权益"，购买后60-65天可领取价值100元京东卡，而890元版本对应价值1000元京东卡 [7] - 单价较高的"宠物治疗津贴权益"系列产品价格从184元至1840元不等，对应返还京东卡价值为200元至2000元，京东卡发放时间为购买日后45-47天 [8] - 平台还采用"权益产品+送积分"模式，用户可通过购买产品或邀请好友获得积分，积分可用于兑换权益产品或京东卡，例如推广94元版产品可获得3积分 [10][11] 法律风险定性 - 法律专家分析指出，该平台"权益产品+超额返京东卡+积分兑换"模式资金池特征明显，用户支付资金购买权益，平台承诺远期高额返还，形成资金沉淀 [11][12] - 该模式利诱性特点突出，平台明确承诺"无风险套利"，且积分可1:1提现、拉人头奖励积分等方式实质是承诺保本付息的高额回报 [12] - 专家认为该模式已脱离正常保险增值服务范畴，实质构成变相吸收公众存款，涉嫌非法集资或集资诈骗，并具有庞氏骗局特征 [11][12] 股东背景与责任 - 百保君由众安保险全资子公司众安科技于2020年10月孵化成立，定位于打造数据驱动的算法保险 [14] - 天眼查显示众安科技持有百保科技24.6799%股份，但众安保险回应称旗下子公司已转让百保科技全部股权，并表示"同属受害者" [14] - 法律意见指出，基于法人主体独立性原则，在出资充实前提下，众安科技作为股东并不需要对百保科技的债务承担连带责任，除非存在滥用股东权利情形 [15]

公司方面表示，募投项目在设备购置阶段，由于公司不断测试各类高等级耐热钢以满足活性调节器装置 耐高温要求，并跟踪调研煤气发生炉设备运行情况，进而对煤气发生炉、活性调节器装置等设备类型、 材料选材等重新调整优化，以实现设备长期稳定运行、生产能耗有效降低及产品指标精准可控的核心目 标，导致项目建设进度较原计划有一定滞后。 （文章来源：中国经营报） 东和新材（920792.BJ）近日披露募投项目延期公告称，核心募投项目"新型低能耗双室碳酸盐分解炉轻 烧氧化镁粉生产建设项目"预定可使用状态日期由今年11月30日延至明年6月30日，延期时长7个月。公 告显示，项目延期系设备优化调整所致，未改变募集资金投向，不损害股东利益。 据了解，东和新材于2023年3月通过向不特定合格投资者公开发行募集资金净额约1.52亿元，其中1.14亿 元用于上述募投项目，3800万元用于偿还银行贷款及补充流动资金。截至今年10月31日，募投项目累计 投入6164.41万元，投入进度53.86%，补充流动资金部分已全额完成投入，整体募集资金使用进度 65.36%。 ...

公司管理层变动 - 广汽集团于11月16日正式公布新一届职业经理人选聘结果 [1] - 公司聘任閤先庆为总经理，王丹为总会计师，高锐、江秀云、郑衡、黄永强、陈家才为副总经理 [1] - 新管理团队职责全面覆盖产品管理、研发技术、制造供应、品牌营销、国际化、战略发展及人力资源等核心业务链 [1] 国际化战略与人才引进 - 本轮职业经理人团队中引入外部人才，具有丰富汽车出海经验的陈家才加盟并负责海外业务 [1] - 外部创新人才的引入旨在为公司的国际化转型与"ONE GAC 2.0"出海战略的本地化行动注入新的战略思维和管理能力 [1] - 此举旨在激活团队创新潜能，为"再造新广汽"战略落地提供经验支撑 [1]

论坛概况 - 论坛于11月15日在北京举办，主题为“智能经济和智能社会的新形态” [1][3] - 论坛由中央财经大学、中国法学交流基金会、中国科学院大学科技与法律研究中心、中国经济改革研究基金会共同举办 [1] - 论坛发布了“2025中国数字经济发展与法治建设”十个重大影响力事件 [1][3] 十大影响力事件 - 国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 [3] - 全国人大常委会通过《反不正当竞争法》修正案 [3] - 国务院公布《政务数据共享条例》 [3] - DeepSeek开源模型发布 [3] - 鸿蒙生态实现关键进阶 [3] - 超导量子计算原型机“祖冲之三号”创造新纪录 [3] - 中国人工智能专利申请量和拥有量均位居全球首位 [3] - 最高人民法院首次发布数据权益司法保护专题指导性案例 [3] - 上海“AI换脸”著作权侵权案入选最高人民法院知识产权典型案例 [3] - 第78届联合国大会通过中国提出的《加强人工智能能力建设国际合作决议》 [3] 行业发展趋势与法治建设 - 智能经济与智能社会已成为一场深刻变革，法治是变革持续稳定可控的关键 [4] - 需构建智能法治方面的自主知识体系，以服务法治实践，推动行业规范有序发展 [4] - 需完善法律制度、政策制度、应用规范及伦理准则，以应对人工智能推动的生产关系变革 [5] - 需健全数据要素基础制度，建设开放共享安全的全国一体化数据要素市场 [5] - 深化数据资源开发利用，形成高质量数据要素供给，是实现动态平衡的关键 [5]

公司战略与市场承诺 - 公司高度重视中国市场并展现长期深耕决心 通过高层全程中文发言等诚意举动体现[2] - 公司提出“感动常在”口号并践行近20年 深度耕耘中国市场是核心承诺[4] - 公司在中国市场已建立完善网络 包括13个分支机构和覆盖全国的销售服务网络 业务涉及影像系统、办公产品、产业设备及智能IT解决方案等领域[5] - 公司处于多重五年计划收官之年 包括中国“十四五”规划、佳能集团“全球优良企业集团构想”第六阶段及佳能（中国）首个五年计划 具有特殊时代意义[5][6] 财务业绩表现 - 佳能集团2022年销售收入突破4万亿日元（约2000亿元人民币） 2024年实现历史性突破达4.5万亿日元（约2300亿元人民币） 过去5年实现销售收入和利润持续增长[6] - 佳能（中国）在过去5年面临挑战背景下 相机业务实现持续增长 带动公司整体达成增收增益 2025年1-10月销售额和利润均实现增长[7] 产品与市场活动 - 公司通过推出旗舰新品展现对本地用户需求的理解 例如发布全画幅专微相机EOS R6 Mark III 提升照片和视频性能以满足多元化需求[2] - 公司举办创新影像艺术展 超越传统形式 融合实物造景与数字投影技术构建虚拟艺术空间 探索影像创作无限可能[3] 未来展望与投资战略 - 公司提出未来战略关键词为“集中与选择”、“开源节流”、“超越一切” 将根据市场机会灵活调整投资与节流策略[7] - 公司看好中国影像市场潜力 关注约6亿人规模潜在消费群体（包括3亿Z世代和3亿“金色盛年”群体） 致力于再造影像“黄金时代”[7][8] - 公司未来5年实施“双线投资战略” 一方面在相机为代表的B2C影像业务加大投入 另一方面在B2B业务细分市场出现机遇时果断投资[8] - 公司定期在中国进行市场调研 将中国消费者需求反馈至产品企划 以完善产品阵营并推出更符合市场需求的新品[8]