存款利率下降趋势 - 2025年6月1年期定期存款平均利率为1.287%，环比下降5.2BP，5年期平均利率为1.538%，环比下降3.5BP [1] - 3个月期平均利率降至0.949%（环比降5.5BP），6个月期降至1.156%（环比降5.6BP），2年期降至1.372%（环比降5.6BP），3年期降至1.695%（环比降1.6BP） [2] - 5年期平均利率较2024年6月的2.433%下降约1个百分点，某国有银行5年期利率已调至1.3% [2] 银行利率调整动态 - 六大国有银行于5月20日同步下调利率，1年期定期存款利率首次跌破1%，股份制银行随后跟进 [3] - 中小银行6月加入调整行列，国有银行3年期利率为1.55%，未来可能进一步下调但时间未定 [2][3] - 长期存款利率下调空间更大，因压降付息成本效果更显著 [3] 结构性存款表现 - 2025年6月人民币结构性存款平均预期中间收益率1.78%（环比降7BP），最高收益率2.14%（环比降11BP），期限延长至103天（环比增13天） [4] - 国有银行结构性存款最高收益率1.99%（环比降19BP），股份制银行为2.15%（环比降8BP），城商行为2.17%（环比降8BP），外资银行为4.34%（环比降1BP） [4] - 挂钩汇率的结构性存款中间收益率降幅最大（环比降24BP至1.77%），挂钩指数/基金/股票的产品最高收益率环比上升8BP至5.40% [5] 行业驱动因素 - LPR持续走低导致银行净息差压力加大，存款利率下行或成中长期趋势 [3] - 利率市场化改革深化推动银行调整负债成本，中小银行跟随大行步伐下调利率 [3]

城市更新政策与规划 - 中央城市工作会议强调城市更新是城市工作的重要抓手，需统筹实施民生工程、安全工程、发展工程 [1] - 住建部党组会议提出将城市更新摆在突出位置，完善历史文化保护传承体系，塑造具有中华美学和时代风尚的城市风貌 [1] - 上海市黄浦江滨江地带规划至"十四五"期末建成现代化国际大都市展示区、文化公共客厅和滨水生态走廊 [1] 工业遗存改造案例 - 杨浦滨江明华糖厂仓库通过"修旧如旧"改造保留30年代钢筋混凝土墙体及历史特征门窗，新增悬索楼梯和漂浮人行廊道形成望江平台 [2][3] - 改造后的明华糖厂仓库将作为中国美术学院CAA发布中心，举办展览、讲座等活动 [3] - 杨浦滨江南段拥有66幢、超26万平方米工业遗存，改造需平衡"锈色肌理"保留与新时代生活需求 [3] 北外滩区域开发 - 北外滩2020年启动开发，定位为上海市"中心辐射"主阵地，打造现代化"世界会客厅" [5] - 北外滩完成成片旧改涉及3万余户，新增建设量约340万平方米，规划中央绿轴、慢行优先区等生态空间 [5] - 北外滩地下公共空间工程建筑面积10535平方米，地下四层集成商业、绿化等多功能，空中连廊总长4.5千米连接核心区写字楼 [6] 产业转型升级 - 徐汇滨江转型为人工智能高地，新增就业超4万人，建成50万平方米公共空间，集聚数字经济、生命健康等产业 [7] - "模速空间"落地徐汇滨江后入驻百余家大模型企业，推动43个备案大模型占上海市总量61% [7] - 杨浦区互联宝地园区保留上钢二厂历史肌理，引入美团、得物等企业，形成人工智能、电竞等主导产业，2024年软件信息服务业营收超3200亿元占上海市近五分之一 [8][9]

每秒近6000个快递涌入寄递网络；平均每天约有1.8亿人次跨区域出行；在建的成渝中线高铁时速将达 400公里，双城通行只需50分钟；天山胜利隧道，让穿越天山从千年天堑变为20分钟坦途……"十四 五"以来，这些交通版图上重塑时空的刻度，丈量着我国加快建设交通强国的铿锵步伐。 7月21日，国新办举行"高质量完成'十四五'规划"发布会。交通运输部部长刘伟表示，"十四五"期间，加 快建设交通强国实现良好开局，"6轴7廊8通道"国家综合立体交通网主骨架建成率超过90%，"人享其 行、物畅其流"的美好愿景正加快实现。 综合立体交通网主骨架基本贯通 国家综合立体交通网是国民经济循环的动脉，是服务构建新发展格局的重要支撑。"十四五"时期，交通 运输行业加快构建以铁路为主干，以公路为基础，水运、民航充分发挥比较优势的国家综合立体交通 网。 数据显示，"十四五"前4年，我国交通固定资产投资达到15.2万亿元，同比增长23.3%。 "人享其行、物畅其流" 过去一年，我国平均每天约1.8亿人次跨区域出行，每天运送1.6亿吨货物，每天揽收4.78亿件快递，彰 显着中国繁荣发展的活力。 "十四五"期间，交通运输部持续优化服务供给，推动公 ...

近日，在第三届链博会上，广东省工信厅二级巡视员庄乐从表示，广东省在2023年、2024年每年安排1 万亩用地指标，支持15个产业有序转移的主平台建设。 他强调："在2024年用地指标中，我们专门拿出2000亩奖励给考核优秀的5个主平台，加大对制造业项目 的用地支持力度。" "对投资5000万元以上的先进制造业项目，我们将给予用地指标单列保障。如果地方解决不了用地需 求，省级将给予专项支持。"他表示。 据了解，广东省于2023年出台了《关于高质量建设制造强省的意见》，提出实施大产业、大平台、大项 目、大企业、大环境五大专项行动，共22项重点任务，构建完善"20+5"战略性产业集群发展体系。 庄乐从表示："广东省在打造载体平台方面，已在珠海、汕头、佛山、中山、江门、湛江、肇庆等地布 局建设7个大型产业集聚区，以支撑大项目落地，促进大产业培育。" 此外，"我们在粤东、粤西、粤北10个市，以及惠州、江门、肇庆三市，每市支持高标准建设一个承接 产业有序转移的主平台，以推动产业有序转移。"他介绍，"我们引导全省各地有序优化产业布局，建设 106个省级产业园区，通过专业化园区管理推动产业集聚集约发展，打造县域工业发展的主阵 ...

超豪华汽车消费税新规调整 - 新规将超豪华汽车消费税起征点从130万元降至90万元（不含增值税），降幅达40万元 [2] - 换算为含税开票价格后，受影响新车价格区间为101.7万—146.9万元 [1][2] - 新规覆盖各种动力类型车辆，包括纯电动和燃料电池车，首次将新能源汽车纳入征税范围 [5] 受影响品牌及车型 - 保时捷911全系和帕拉梅拉高配版成为主要受影响车型，911全系均在新规范围内 [2] - 捷豹路虎受影响车型包括揽胜盛世版、卫士90V8和110V8等 [4] - 奔驰受影响车型包括迈巴赫S级轿车和GLS SUV（指导价106万—139.82万元） [5] - 玛莎拉蒂受影响车型包括格雷嘉SUV Trofeo版和GranTurismo跑车Modena版 [6] 车企应对措施 - 捷豹路虎宣布在7月31日前为指定车型承担新增消费税 [4] - 奔驰推出限时尊享价，经销商全额承担消费税至8月31日 [5] - 尊界为7月19日前下定用户提供免税优惠，刺激S800车型单日大定订单达700辆 [5] - 保时捷和玛莎拉蒂暂未推出应对措施，仍在评估政策影响 [6] 市场反应与销售情况 - 新规实施前出现购车热潮，南通保时捷中心7月18日下午单日售出3辆新车 [1] - 2025年上半年不含税90万元以上新车销售3.7万辆，其中燃油车同比下滑41%，插混/非插混车型同比下滑69% [4] - 豪华车市场促销比例在2025年6月达到26.8%，较上月增加1.1个百分点，较同期增加3.6个百分点 [3] 行业影响分析 - 新规主要影响定位高端但走量的品牌如保时捷、奔驰、捷豹路虎 [2] - 超豪华车数量仅占车市规模千分之一左右，对普通消费者无直接影响 [3] - 政策调整被视为对市场促销价格变化的对应调整，有利于引导合理消费和可持续发展 [3]

宏观经济数据 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3% [1] - 最终消费支出对经济增长贡献率52%，资本形成总额贡献率16.8%，货物和服务净出口贡献率31.2% [2] - 二季度最终消费支出对经济增长贡献率52.3%，较一季度略有提升 [2] 经济增长动力 - 内需尤其是消费是促进GDP增长的主动力 [2] - 资本形成对经济增长的边际改善最为明显，消费仍是主要支撑，外需拉动有所走弱 [2] - 企业层面表现出强劲的适应能力和产品创新，例如在电动车领域体现出明显优势 [2] 政策展望 - 下半年宏观政策将围绕"降准降息、扩大内需、支持房地产回暖"三大主线持续发力 [1] - 财政政策仍将是下半年宏观政策的主要发力点和重要抓手 [1] - 需要进一步加力逆周期政策，实现全年经济增长目标 [3] 财政政策 - 下半年应充分运用公共预算的调入资金及使用结转结余，并考虑额外发行2.3万亿元政府债券 [3] - 力争广义财政支出达到全年预算增长目标 [3] - 城市更新改造是为数不多的现实迫切需要且能从总体规模上改变宏观局面的发力点 [3] 货币政策 - 有必要进一步降准降息，降低房贷利率 [1] - 继续降低包括7天逆回购在内的所有政策利率水平 [4] - 下调存款准备金率可以部分缓解存款利率下行空间的约束 [4] 消费政策 - 当前以促消费为核心，部署壮大内循环，有很强的迫切性和必要性 [5] - 可能包括增发超长期特别国债，较大幅度上调以旧换新支持资金额度 [5] - 下半年促消费有可能不再限于耐用消费品，不排除把一般消费品和服务消费纳入进来 [5] 房地产政策 - 需要在供求两端同时发力帮助房地产市场回暖 [3] - 需求端可考虑进一步放开限购、首套房住房抵押贷款利率优惠，地方政府购房补贴等措施 [5] - 供给端加快对房地产企业的资产重组，着力打造几个试点 [5]

京东七鲜小厨商业模式 - 京东推出合营品质餐饮制作平台"七鲜小厨"，提供外卖与自提服务，开业首日订单爆单 [2] - 计划投入百亿元资金三年内布局万家店铺，同时投入10亿元现金招募菜品合伙人 [2] - 主推商品单价10-20元，用户仅限京东App下单，竞争市场定位非正餐餐厅 [2][4] 供应链与运营模式创新 - 采用"菜品合伙人"模式：合伙人提供配方参与研发，平台负责现炒制作与品控，合伙人可获得100万元保底分成及销售分成 [3][4] - 启动招募2天收到超20000份报名，包括嘉和一品等知名品牌，模式减轻商家资金与运营压力 [4] - 供应链端复用京东现有资源，肉类和净菜经工厂预处理后冷链配送，强调"现炒"而非预制菜 [5] 与美团浣熊食堂的差异化 - 美团浣熊食堂为聚合型"二房东"模式，提供场地供商家入驻，主打食品安全透明化 [5] - 京东七鲜小厨将餐饮供应链内化为平台能力，通过透明厨房直播、AI品控强化食品安全信任 [6] - 京东目标通过供应链盈利而非前端销售，试图以规模化降低现炒成本覆盖15-20元价格带 [6] 市场定位与竞争策略 - 明确避开客单价30元以上的正餐市场，聚焦增量市场而非存量争夺 [4] - 模式旨在从"幽灵外卖"手中夺回市场，与优秀餐饮商家联手拓展份额 [4] - 首家店铺爆单验证需求，但重资产模式下的成本控制与用户习惯培养仍需观察 [6][7] 行业分析师观点 - 海豚智库认为京东避开直接补贴竞争，选择差异化路径更可行 [5] - 网经社指出京东供应链优势贯穿全流程，是传统外卖平台难以复制的竞争力 [6] - 用户接受度是模式成功的关键，需验证是否愿意为京东的新模式买单 [7]

苹果供应链动态 - 苹果决定从京东方部分采购iPhone 17 Pro的OLED面板 标志着京东方正式打入苹果高端机型供应链 [1] - 第二季度iPhone面板出货份额：三星显示56% LG显示21.3% 京东方22.7% 首次超越LG显示 [1][3] - 采购策略背后动因包括美国25%关税政策压力及中国面板产业技术进步 苹果借此向韩企施压成本 [1][2] 京东方技术突破与产能 - 公司通过苹果严苛质量认证 产品在发光/色域/功耗/良率等指标达标 26条苹果专用产线中11条已投产 [2][3] - 当前iPhone OLED面板月产能达800万台(每条线35万台) 2024年预计供应4500万台 占总产能50% [3] - 计划扩大苹果全线产品份额 若攻克LTPO OLED技术将加速市场扩张 [2] 中韩面板产业竞争格局 - 全球AMOLED手机屏市场份额：三星43% 京东方16% 维信诺11% 天马/TCL华星各9% [6] - 专利战升级：三星/LG在美发起多起诉讼 京东方反诉 涉及商业秘密案初步裁决或影响其OLED禁售 [6][7] - LCD领域中国已主导：占全球70%份额 京东方成为LG电子TV面板最大供应商(占其采购量超40%) [7][8] 跨产品线扩张 - 京东方或将成2025年MacBook最大面板供应商 预计占比51% 超越LG显示 [4] - 公司定位显示产业双核心：LCD领域已主导 OLED领域快速追赶 [7]

银行间市场经纪业务管理办法核心内容 - 中国人民银行发布《银行间市场经纪业务管理办法（征求意见稿）》，旨在填补银行间市场经纪业务监管制度空白，强化功能和行为监管 [1] - 2024年通过经纪机构成交的银行间本币交易额达433万亿元，占全市场总成交额20%，涵盖债券回购、同业拆借、现券交易及利率衍生品等品种 [2] 监管框架三大亮点 - 明确经纪机构类型和服务范围，聚焦二级市场流动性撮合核心职能，实现统一监管 [1] - 强化资本充足率和流动性要求，建立业务"防火墙"制度，提升机构抗风险能力和市场公平性 [1] - 建立统一交易流程和操作标准，规范定期信息披露机制，增强交易规范性和市场透明度 [1] 业务边界与准入管理 - 严格限定经纪机构仅服务银行间二级市场交易，禁止参与债券一级发行和柜台债券业务 [3] - 货币经纪公司、证券公司等所有开展经纪业务的金融机构均纳入统一监管 [3] - 准入需向央行报告，非专业机构须设立独立部门，物理隔离经纪业务与自营交易 [3] 合规运营具体要求 - 实时公开最优买卖报价及成交信息，客户委托报价需实时报送基础设施机构 [3] - 专用通讯工具与个人设备物理隔离，通话和聊天记录保存至少5年 [3] - 明确十三项禁止性行为，包括自持头寸交易、利用信息优势获利等 [3] 银行合规能力建设方向 - 仅服务合格金融机构投资者，需签署《经纪服务协议》和主协议明确权责 [4] - 禁止歧视性报价，确保客户获取统一最优价格，严禁构造规避监管的交易结构 [4] - 建立独立经纪业务系统，与自营/资管系统权限分离，阻断数据跨部门流动 [4] - 部署AI工具监测异常交易，转向流动性分析、合规咨询等高附加值服务 [4] 银行内部管理优化措施 - 完善人员隔离、业务物理隔离、信息系统隔离和财务隔离等"防火墙"机制 [5] - 建设高稳定性、安全性的信息技术系统，保障交易记录完整性和客户数据保密性 [5][6]

供应链本土化战略 - 公司积极打造更具韧性的中国本土供应链，邀请全球采购副总裁实地考察中国供应商[2] - 超过95%的链博会实物展品由中国本土团队研发制造，聚焦自动化、能源转型和未来航空三大领域[2] - 研发与生产基地同地化布局，分布在天津、南京、苏州、西安等地，已拥有超过4500项有效专利及专利申请[2] 供应商合作模式创新 - 举办独特供应商大会，设置"供需快速见面会"，四大业务集团20多个部门代表每15分钟轮换对接[2] - 中国供应链以响应迅速和工程师团队高素质著称，成为公司在华发展重要支撑[2] - 采取"挤水分"而非替换供应商策略，注重帮助上下游实现持续盈利[4] 渠道商能力建设 - 启动渠道商管理培训计划，由总裁亲自推动，每期培训10余家渠道商[3] - 开放精益管理和六西格玛等核心方法论，已完成两期培训覆盖100多位合作伙伴[3] - 采用实战化培训模式，学员需携带实际项目参与，业务负责人担任讲师[3]