激光聚变能源技术突破 - 中国科学院院士张杰团队计划在2045年前后在上海建成首个50赫兹百万千瓦级激光聚变电站 可为200万人口城市供电[1] - 激光聚变能源可带动上中下游产业链规模达万亿以上[1] - 聚变能相比过去三次工业革命将更大程度推动人类文明进步 底层逻辑在于能源进步[1] 核聚变行业发展态势 - 核聚变行业已迎来奇点时刻 原子能法及顶层政策为科研及制造提供发展沃土[1] - 国有和社会资本加速涌入推动聚变能从实验室走向商业化进程[1] - 国内核聚变链主企业招标建设将带动上游材料及中游加工企业共享行业初期高增长红利[1] 产业链相关企业进展 - 合锻智能参与聚变堆、真空室、偏滤器等核心部件制造预研工作 并担任聚变产业联盟副理事长单位[2] - 永鼎股份高温超导带材已应用于可控核聚变磁体、超导电力装备等领域[2]

激光雷达 - 机器人激光雷达等传感器国内销售额同比增长接近100% [1] - 机器人企业对激光雷达采购量达到去年四倍 [1] - 工业机器人产量37万套同比增长35.6% 服务机器人产量882.4万套同比增长25.5% [1] - 预计2025年中国激光雷达市场规模240.7亿元 2026年升至431.8亿元 [1] HBM - 三星电子12层堆叠HBM 3E产品通过英伟达认证 [2] - 三星将与SK海力士、美光共同成为英伟达HBM核心供应商 [2] - 预计2025年HBM新增产量27.6万个单位 年度总产量增至54万个单位 年增长率105% [2] 人工智能 - OpenAI与中国立讯精密达成协议生产AI设备 [3] - 产品包括无显示屏智能音箱、眼镜、数字录音笔和可穿戴胸针 [3] - 首批设备计划2026年末或2027年初发布 [3] 固态电池 - 工信部研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》 [4][12] - 新型电池产业预计2025-2030年市场规模从4800亿美元增至7800亿美元 年均复合增长率11% [4] - 新能源汽车2030年销量3800万辆 储能市场容量达146GW/377GWh [4] 汽车后市场 - 商务部开展汽车流通消费改革试点工作 [5] - 推动清理汽车后市场消费领域限制性措施 [5] 金融政策 - 央行、金融监管总局、证监会、外汇局介绍"十四五"金融业发展成就 [6] - 央行调整14天期逆回购操作为固定数量、利率招标、多重价位中标 [8] - 外汇局称8月货物贸易资金净流入稳定 外资净买入境内股票和债券 [8] 产业动态 - 国家医保局第十一批药品集采遵循稳临床、保质量原则 [8] - 国家数据局加大数据领域投入培育付费市场意识 [8] - 上海成立量子人工智能联合体培育交叉人才团队 [8] - 华为投入150亿生态发展费用 [8] - 国务院研究政府采购本国产品标准政策 [8] - 摩尔线程科创板IPO于9月26日上会 [8] - 国务院食安办推进预制菜国家标准制定 [8] 市场热点 - 中芯国际测试深紫外光刻机 [10][11] - 美股存储龙头创历史新高 台厂DDR4四季度产能被抢完 [10] - 中秋国庆"超级黄金周"带动旅游板块 [10] - 华为四季度推出8192卡算力节点 [11] - Figure机器人估值达390亿美元 英伟达等跟投 [11] - 台积电拟用12英碳化硅解决散热问题 [12] - 工信部就智能网联汽车驾驶辅助标准征求意见 [12] - 华为公布三年昇腾芯片目标并自研HBM [12]

本周券商策略观点依旧积极，对于市场关注的高低切，四季度市场风格，居民入市节奏等问题，都有券商策略进行了解答。 关于市场关注的高低切，兴证策略张启尧团队称，在当下由增量资金和景气优势驱动的行情中，这种轮动绝非简单基于位置、单纯看重赔率去做高位向低位 的"切换"，更确切地说是要立足景气逻辑与产业趋势，去挖掘优势风格及优势主线下机会的"扩散"。 中信策略裘翔团队强调，需要重视市场的中期线索是中国制造业龙头全球化，将份额优势转化为定价权和利润率提升，带来超越本国经济基本面的市值增 长。从而逐步打破行情与基本面背离且全靠流动性驱动的错误认知。 广发策略刘晨明团队从互联网搜索量、新开户数、炒股APP下载量、居民存款增速下降值、融资盘、新发基金等多重维度数据，分析指出这轮居民情绪爬坡 还在初期。涨幅较好的光模块、PCB、创新药、科创芯片均值偏离度分别为12.0%、10.0%、-2.2%、7.7%，主线趋势多数保持健康。 更多券商策略观点如下： 招商策略张夏团队指出，9月美联储如期降息，从历史经验看，预防式降息后A/H股在未来上涨概率较高。且从历史行情数据来看，国庆节前市场走势往往 较为平淡，而节后市场风险偏好则出现明显改善 ...

停牌 - 向日葵拟购买高端半导体材料公司兮璞材料100%股权等资产并复牌 [1] - 银河磁体筹划发行股份及支付现金购买四川京都龙泰科技控制权并募资事项继续停牌 [1] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组并停牌 [2] - 冠中生态筹划控制权变更事项并停牌 [2] 重组与并购 - 津投城开拟将重大资产重组方案调整为重大资产出售方案 [3] - 金帝股份拟收购广州优尼精密以获得控股权 [3] 回购与股权转让 - 顺灏股份拟斥资1亿至2亿元回购公司股份 [4] - 五洲交通控股股东获得中信银行不超过1.53亿元贷款承诺函用于增持公司股份 [5] - 福赛科技询价转让初步定价为72.08元/股 [6] - 齐心集团控股股东转让3607万股股份 蔡晓玲成为大股东 [7] 对外投资与日常经营 - 沃森生物冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗临床试验申请获受理 [8] - 顺丰控股8月快递物流业务合计收入247.87亿元 同比增长7.86% [9] - 兴瑞科技与绿色云图签订战略合作框架协议 围绕液冷服务器相关产品生产和技术研发建立合作关系 [9] - 广脉科技控股孙公司签署共建国产万卡算力集群战略合作框架协议 总投资不低于3亿元 [9] - 嘉元科技投资5亿元于武汉恩达通科技 持股13.59%以拓展光模块业务 [9] - 南矿集团境外子公司签订Brownhill金矿项目经营合作协议 项目进入实质性合作阶段 [9] - 瑞纳智能子公司签订2.25亿元供热老化管道及设施更新改造合同 [9] - 盛和资源收购Peak Rare Earths Limited股权事项获澳大利亚法院批准 [9] - 宝利国际拟投资半导体测试设备企业宏泰科技1%至3%股权 [9] - 沪电股份拟筹划发行H股股份并在香港联交所主板挂牌上市 [9] - 新相微全资子公司上海新相技术拟1亿元向北京电子数智科技进行增资 [9]

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎 | 奥美森 (北交所, 920080) | | | --- | --- | | 申购日期 | 9月22日 周一 申购代码 9200 | | 所属行业 | 专用设备制造业 总市值 | | 公司发行市盈率 | 12.52 行业平均市盈率 36.5 | | 同业可比公司 | 宁波精达、博众精工、华依科技 | | 句话亮点 | 公司是国内空调换热器生产装备领先企业，主要 包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和 | | | 定制智能设备。 | *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 ...

今天，国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。本次集采方案制定和修改过程中，充分遵 循了"稳临床、保质量、防围标、反内卷"的原则。 二、关于"保质量"。本次集采充分征求并采纳药监部门、市场监管部门的意见，在保证公平的基础上， 对投标企业的质控水平提出了更高要求。 四、关于"反内卷"集采秉持公开透明、公平公正的市场化竞争机制，企业自愿参加、自主报价，同时， 旗帜鲜明地反对过度内卷。 一、关于"稳临床"。保障临床用药需求是集采的基本目标，也是优化集采措施的重点。 一是优化医疗机构报量方式。既往的化药集采中，医疗机构按药品通用名报量，第11批集采中， 医疗机构既可像以前那样按通用名报量，也可按具体品牌报量。医疗机构报量的品牌如果中选， 将直接成为该医疗机构的供应企业，提高临床需求与供应的匹配度。报量规则的完善得到了广大 医疗机构和企业的支持。有4.6万家医疗机构参加了本次集采报量，报量的77%具体到了品牌。 二是合理确定约定采购量。集采把医疗机构报量的60%~80%作为企业竞争标的，这部分也即是医 疗机构的约定采购量，剩余部分仍由医疗机构自主选择品牌。 三是采取更贴近临床用药实际的中选规则。对于医疗机构需求 ...

华为AI算力战略与产品规划 - 公司核心战略为"超节点+集群" 旨在规避芯片制造工艺限制 为国内AI算力提供持续供给 [2][6] - 已部署CloudMatrix 384超节点 含384张昇腾算力卡 是目前全球规模最大且算力最高的商用超节点 [4][10] - Atlas 950 SuperPoD（8192卡）和Atlas 960 SuperPoD（15488卡）将分别于2026年Q4和2027年Q4上市 [2][8][9] 技术架构创新 - 打破传统以CPU为中心的冯诺依曼架构 创建自有标准的"平等互联架构" 通过高速总线互联技术实现跨机柜扩展 [5] - 采用光通信技术 在昇腾384超节点中使用3168根光纤和6912个400G光模块 保障高速长距离传输 [5] - 灵衢互联协议技术指标超过950/960超节点设计要求 可支持算力翻倍 [10] 产品路线图 - 昇腾AI芯片系列：昇腾950PR/950DT于2026年Q1上市 昇腾960于2026年Q4上市 昇腾970于2027年Q4上市 实现一年一代算力翻倍 [8] - 鲲鹏计算芯片：鲲鹏950于2026年Q1上市 鲲鹏960于2028年Q1上市 [8] - 通算超节点支持16节点/48TB内存 将于2026年Q1上市 [8] 竞争优势对比 - Atlas 950超节点相比英伟达NVL144（2025年下半年上市）：算力卡规模达56.8倍 总算力达6.7倍 内存容量达15倍（1152TB） 互联带宽达62倍（16.3PB/s） [9] - 即使对比英伟达2027年NVL576 Atlas 950在各项指标仍保持领先 [2][9] - 单颗芯片算力较英伟达存在差距 但通过超节点架构实现并行计算优势 [10] 生态建设策略 - 坚持自研MindSpore生态体系 不兼容CUDA生态 确保技术自主可控 [12] - 通过开源开放软件生态促进硬件销售 吸引开发者繁荣生态 [11] - 定位算力基础设施提供商 不与大模型企业直接竞争 聚焦硬件系统整合能力 [12] 历史背景与突破 - 2019年昇腾910规格不低于同期英伟达产品 但受制裁后被迫转换创新路径 [3][4] - 海思曾与苹果同为台积电每代工艺首发战略伙伴 芯片品类覆盖最全 [3] - 当前技术突破被形容为"被逼出来的创新" 通过系统工程创新实现规模算力领先 [2][4][5] 产业定位与展望 - 公司认为AI产业仍处于2G阶段 未来十年将经历快速迭代 最终比拼综合实力 [13] - 承诺满足国内所有AI算力需求 "要多少算力给多少算力" [6] - 光器件/光模块/连接芯片等核心部件全部自研自造 保障供应链安全 [10]

机构龙虎榜交易情况 - 今日机构龙虎榜上榜26只个股 净买入11只 净卖出15只 [1] - 机构净买入前三名个股：赣锋锂业6.71亿元 广东宏大3.25亿元 悍高集团1.03亿元 [1] - 赣锋锂业获3家机构净买入6.71亿元 当日涨停+10.00% [2] - 广东宏大获4家机构买入 无机构卖出 当日上涨+7.76% [2] - 悍高集团获4家机构买入 3家机构卖出 当日涨停+10.00% [2] 固态电池技术进展 - 赣锋锂业固态电池研发形成全链路布局 覆盖硫化物电解质 氧化物电解质和金属锂负极等关键环节 [2] 光刻机产业链动态 - 凯美特电子特种气体公司光刻气产品获ASML子公司Cymer合格供应商认证 [2] - 福晶科技光刻气产品同样获得ASML子公司Cymer认证 [2] - 中芯国际正在测试上海宇量昇制造的深紫外光刻机 [2] - 2025年全球光刻机市场规模预计达293.7亿美元 其中照明+物镜47.8亿美元 光源28.6亿美元 工件台21.5亿美元 其他部件45.2亿美元 [3] - 2025年全球EUV光刻机市场规模预计达96亿美元 其中照明+物镜15.5亿美元 光源12.6亿美元 工件台7.0亿美元 其他部件11.5亿美元 [3] 存储行业供需变化 - 美股存储公司美光科技 闪迪涨超5% 西部数据涨超4% 均创历史新高 [5] - 三星预计第四季度LPDDR4X/LPDDR5/5X价格上调15%-30% eMMC/UFS协议价上调5%-10% [5] - 美光科技暂停DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5报价一周 预计价格调涨20%-30% [6] - AI推动存储全面升级 需求大幅提升导致供应紧缺 原厂优先供应北美客户 [6]

二、持有本市居住证但不满3年的购房人，其上述住房先按暂行办法的规定计算征收房产税，待持 有本市居住证满3年并在本市工作生活的，其符合第一条规定的免税住房和面积在本市居住证持证期间 已征收的房产税，可予退还。 三、以上政策自2025年1月1日起执行。购房人已购应税住房符合上述暂免征收规定的，可向应税住 房所在地税务机关申报，并重新办理房产税纳税信息的申报、认定，对所属期在2025年1月1日以后多征 收的税款可予退还。 本文来源：上海市财政局，原文标题：《关于优化调整本市个人住房房产税试点有关政策的通知》 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 各区财政局、国家税务总局上海市各区税务局，市财政监督局，国家税务总局上海市税务局各税务分 局： 为更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，促进本市房地产市场平稳健康发展，根据 《上海市人民政府关于印发〈上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法〉的通知》（沪府 发〔2011〕3号，以下简称"暂行办法"）《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》（沪建房管联 〔2025〕417号）的有关规定，现对本市个人住房房产税试点有 ...

一、事件：贵州实施离境退税政策 国家税务总局网站显示，自2025年10月1日起，贵州省实施境外旅客购物离境退税政策。 离境退税，是指境外旅客离境时，对其在退税商店购买的商品退还增值税的政策。三季度以来，四川、广西、北京、重庆等地围绕 离境退税出台新的政策举措，旨在更好满足境外游客购物离境退税需求。 其中，云南省今年以来新增19家离境退税商店，今年前7月，全省离境退税商品销售额同比增长274%、办理离境退税额同比增长 182%，跨境消费市场持续火热。 专家表示，推动离境退税政策扩容，不仅有助于增加旅游收入，带动零售、餐饮、住宿等行业进一步发展，促进国内消费市场不断 成熟。这是地方相关部门变入境游流量为消费增量、激发入境消费新活力的必然选择，也是其扩大高水平对外开放的重要抓手。 2）出行服务提供商：空间上我国接待入境游客人次潜力大，结构上高消费的欧美长线游客回流不足，而新马泰等亚太中低消费客 群占比较高。离境退税政策的优化有助于带动入境游人次及消费，从而对出行服务提供商形成业务增量。 3）景区目的地：景区目的地是入境游客重要的终端消费场景，有望受益离境退税政策带来的入境游客红利。 二、历史龙头表现 2025年4月 ...