新股申购：通领科技 - 公司于2月11日在北交所进行新股申购，申购代码为920187 [1] - 发行价格为每股29.62元 [2] - 发行市盈率为14.47倍 [2] - 公司主营业务为汽车内饰件的研发、生产与销售，是集设计、生产及销售为一体的高新技术企业 [2] - 主营构成中，汽车内饰件业务占比97.02%，模具业务占比2.98% [2] - 公司主要产品应用于乘用车领域 [2] - 公司已获取专利127项，其中发明专利44项 [2] - 公司掌握IMD注塑工艺等多项核心技术 [3] - 客户资源优质，已进入一汽大众、北美大众、比亚迪等30余家国内外主机厂的供应链体系 [3] - 数字化、智能化工厂建设成果显著，已成功入选2023年绿色制造名单 [3] - 近三年营收分别为10.1266亿元（2023年，+13.48%）、10.6589亿元（2024年，+5.28%）、9.7133亿元（2025年，-8.87%）[3] - 本次募资投向包括武汉通领沃德汽车内饰件生产项目、上海通领智能工厂项目及补充流动资金 [3] 新股上市：易思维 - 公司于2月11日在科创板上市，股票代码68881 [3] - 发行价格为每股55.95元 [3] - 总市值为55.95亿元 [3] - 发行市盈率为90.39倍 [4] - 创始团队主要来自天津大学精密测试技术及仪器专业，具备深厚研发积淀及丰富产业经验 [4] - 公司是我国汽车制造机器视觉设备龙头，2024年在汽车制造机器视觉设备领域市占率分别为13.7%和22.5%，均位居行业前列 [4] - 公司积极推动轨道交通运维机器视觉应用场景拓展，已在部分路局实现交付，截至2025年9月末在手订单超330个 [4]

行业核心观点 - 中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿，增长至2030年的约3,900千万亿，五年间增长约370倍 [1] - 爆发式增长主要由AI在消费者和企业工作负载中的渗透率提高，以及应用场景从简单的对话AI扩展到复杂的智能体和多模态输出驱动 [1] - 临近春节，国产模型进入发布窗口期，国产模型快速迭代抢占用户AI交互入口，交互方式正在被塑造，对应推理侧算力需求有望迎来加速提升 [1] - 2026年是推理侧国产超节点上量元年，目前已有大量国产厂商发布新一代超节点方案 [1] - 供需两侧双向奔赴，产业链即将迎来放量时点 [1] 市场数据与预测 - 截至2025年12月，字节跳动豆包系列模型的日均Token消耗量已突破50万亿，同比增长超10倍 [1] 产业链与硬件布局 - 华为发布Atlas 950/960，搭载8192/15488张算力卡 [1] - 曙光发布scale x 640 [1] - 沐曦、昆仑芯、阿里磐久等均有超节点布局 [1] 相关公司动态 - 协创数据升级算力服务平台，通过异构算力纳管与用户租赁来实现不同类型算力资源的统一调度与灵活分配 [1] - 科华数据与壁仞科技、神州数码签署生态合作协议，共同构建"芯片-服务器-数据中心-算力服务"四位一体的产业生态闭环 [2]

政策与行业趋势 - 中国工业和信息化部等五部门发布实施意见，旨在加强信息通信业能力建设以支撑低空基础设施发展，核心是提升产业供给能力，并推进5G/5G RedCap模组与低空航空器的适配验证 [1] - 低空通信网络被定义为低空飞行的重要基础设施，对低空经济规模化发展起决定性作用，无论是监管数据回传还是无人机远程操控，均依赖可靠的通信网络 [1] - 对现有传统基站进行网络规划和优化被视为满足低空通信需求的最优解，因其在可行性和性价比方面具备优势，基站改造环节需求有望释放 [1] - 感知方面，需要利用并改造通信基站等设施来提高感知定位精度，以应对城市建筑遮挡、卫星导航信号不稳定及传统地面雷达成本高、组网能力弱等问题 [1] - 通信方面，需要更高带宽以支持更广泛的飞行数据传输 [1] 技术与应用前景 - 随着5G向5G-A（5G-Advanced）迈进，传统基站网络优化需求凸显，面向低空的基站改造存在较高技术壁垒，对服务商提出要求 [1] - 5G-A技术具备超高速、低延迟和高可靠性的特点，为低空经济发展提供新动能 [2] - 5G-A在低空经济中的应用场景丰富多样，包括无人机物流、空中出租车服务和低空旅游 [2] - 在无人机物流领域，5G-A网络能提供实时数据传输，保障无人机在复杂城市环境中的安全飞行与高效货物配送 [2] - 在空中的士服务中，5G-A技术可实现车辆与交通管理中心的高速通信，优化飞行路径并进行实时调整，保障乘客安全 [2] - 在低空旅游中，5G-A可支持高清视频和实时数据等多媒体内容传输，提供更丰富互动的观光体验 [2] 相关公司业务 - 移远通信是全球领先的物联网整体解决方案供应商，已推出超高速率5G R17模组、RedCap系列模组、高算力智能模组及多平台卫星通信模组 [3] - 普天科技布局卫星互联网和低空通信等新兴产业，专业从事通信信息网络的规划设计、网络优化业务，是国内领先的独立第三方设计院 [3]

行业动态与趋势 - 三星电子将于本月下旬农历新年假期结束后开始向英伟达批量供应HBM4高带宽存储芯片 标志着全球范围内HBM4芯片首次实现大规模量产与交付 [1] - 三星已完成全部HBM4芯片的认证流程 交付节奏与英伟达新一代人工智能加速器的研发及发布周期高度协同 [1] - 新一轮AI硬件升级浪潮推高了先进芯片的需求 并正深刻重塑整个存储产业链的供需格局 HBM技术的出现是存储领域的一次革命 AI的火热令HBM成了紧俏货 [1] 市场前景与预测 - 2026年被视为"HBM超级周期"元年 全球HBM3E/HBM4产能已被英伟达 AMD及云厂商预订至2027年Q1 供需缺口高达50%-60% [1] - 未来HBM市场将以每年42%的速度增长 将从2023年的40亿美元增长到2033年的1300亿美元 [1] - 到2033年 HBM将占据整个DRAM市场的一半以上 [1] 相关公司 - A股相关概念股有飞凯材料 太极实业等 [1]

行业趋势与市场前景 - 中国信通院发布《智能化医疗装备产业蓝皮书(2025年人工智能篇)》，提出人工智能医疗装备正推动医疗服务体系从经验导向的“泛化治疗”向数据驱动的“精准医疗”变革[1] - 人工智能医疗装备通过高效算法、多源数据融合及持续自主学习能力，显著提升疾病早期筛查效率、临床诊断准确率及个性化干预治疗的精准性[1] - 方正证券认为，在老龄化、医疗资源分配不均等因素驱动下，终端对手术机器人的需求不断提升，预计到2030年中国手术机器人市场规模将超过700亿元[1] - AI与手术机器人的融合升级加速，AI病理诊断、AI影像及AI制药等应用相对成熟，或将加速兑现商业化价值[1] 公司动态与技术进展 - 卫宁健康发布了自主研发的医疗垂直领域大模型，持续推进医疗人工智能的技术突破与场景融合[2] - 诚益通在脑机接口领域取得里程碑式进展，确立了“侵入式与非侵入式”双轨并行的战略布局[2]

行业合作与技术进展 - 国轩高科与巴斯夫签署战略合作备忘录，共同开发下一代固态电池技术，聚焦高性能材料的联合技术研发[1] - 合作双方将进一步探讨合作研发成果的市场推广，加速创新成果向全球市场转化，赋能新能源汽车及储能等多元应用场景[1] - 一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线，在耐高压模组封装和系统轻量化集成等核心领域实现重要突破，为后续规模化量产奠定技术基础[1] 市场需求与应用场景 - 半固态与固态电池的产业化搭载正在稳步推进[1] - 除汽车领域外，高端电摩、无人机、分布式储能等场景对高安全、高能量密度电池的需求持续攀升，为固态电池提供了多元化的商业化路径[1] - 行业建议继续关注核心设备及材料环节的投资机会[1] 相关公司动态 - 厦钨新能的高稳定性补锂材料已完成开发并小批量供货，多款高容量补锂材料也在配合客户稳定开发[1] - 天赐材料的硫化物路线固态电解质处于中试阶段，正配合下游电池客户做材料技术验证[1]

低空经济 - 工业和信息化部等五部门发布《关于加强信息通信业能力建设 支撑低空基础设施发展的实施意见》，提出到2027年，全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于90% [1] - 政策目标包括研制不少于10项信息类基础设施标准，并在城市治理、物流运输、文旅等领域形成一批典型低空应用场景 [1] - 该政策旨在构建“空天地一体化”通信网络基础设施，为低空经济提供关键支撑，将催生一个覆盖通信设备供应商、模组厂商、低空航空器制造商、应用服务提供商的全新产业链 [1] HBM（高带宽存储） - 三星电子将于本月下旬开始向英伟达批量供应HBM4高带宽存储芯片，标志着全球HBM4芯片首次实现大规模量产与交付 [2] - 2026年被视为“HBM超级周期”元年，全球HBM3E/HBM4产能已被英伟达、AMD及云厂商预订至2027年Q1，供需缺口高达50%-60% [2] - 数据显示，未来HBM市场将以每年42%的速度增长，将从2023年的40亿美元增长到2033年的1300亿美元，到2033年HBM将占据整个DRAM市场的一半以上 [2] 医疗设备 - 中国国际医疗设备与器械交易（集采）平台在天津市揭牌上线，将推动实现医疗设备与器械“全球买、全球卖” [3] - 该平台可提供医药产品线上展示、采购信息与政策信息收集发布、市场运行数据分析等服务，旨在推动降低国际贸易成本，助力国产医疗设备与器械出海 [3] - 平台上线当日，有关国内外企业进行了首批交易和采购意向签约，涉及骨科手术机器人、口腔种植体、彩色多普勒超声系统等领域 [3] 宏观与行业动态 - 中国银行在英国先后落地两笔具有标志性意义的人民币“首发”业务：香港人民币业务资金安排（RBF）实现全球性使用后的首笔人民币贷款；首笔外资保险机构承保的人民币应收账款融资 [4] - 国家版权局、国家电影局、公安部、文化和旅游部相关部门联合部署开展2026年院线电影版权保护“剑影”专项行动 [4] - 国家发改委等部门发布《关于加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》 [5] - 阿里千问宣布推出新一代图像生成基础模型Qwen-Image-2.0，阿里云百炼上已开通API邀测 [5] - 北京人形机器人创新中心正式发布新一代通用机器人平台具身天工3.0，是行业内首个实现触物交互式全身高动态运动控制的全尺寸人形机器人 [5] - 五部门联合印发《科技服务业标准体系建设指南（2025版）》 [5] 市场行情与板块关注点 - **影视板块**：2026年春节档开启，相关上市公司包括横店影视、浙文影业、金逸影视、欢瑞世纪、博纳影业、捷成股份、上海电影、中文在线、文投控股、中国申影、光线传媒、奥飞娱乐、万达电影、幸福蓝海 [7] - **传媒板块**：亚马逊与出版商讨论AI内容市场，相关上市公司包括掌阅科技、荣信文化、引力传媒、人民网、华数传媒、读者传媒、读客文化、新华网、中视传媒、粤传媒、德才股份、龙韵股份 [7] - **人工智能大模型**：字节跳动发布视频生成模型Seedance2.0，相关上市公司包括风语筑、小松股份、国安股份、视觉中国 [8] - **云计算数据中心**：美国数据中心建设热潮引发用电荒，相关上市公司包括大位科技、联德股份、亚康股份、美利云、中国动力 [8] - **光通信**：美股科技巨头资本开支超预期，CPO、OCS频出大单，相关上市公司包括兆驰股份、长飞光纤、特发信息 [8] - **大消费**：商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 [8] - **机器人**：北京人形机器人创新中心发布具身天工3.0，相关上市公司包括克来机电、万向钱潮 [8] - **医药**：工信部等八部门印发《中药工业高质量发展实施方案》，相关上市公司包括振德医疗、万邦德 [8] - **国产芯片**：相关上市公司包括国风新材、永吉股份、航锦科技、嘉美包装 [8] - **股权转让**：相关上市公司包括吉华集团、华锋胎役 [8] - **光伏**：特斯拉计划扩大太阳能电池制造业务，相关上市公司包括雅博股份、安彩高科 [9] - **航天**：SpaceX收购xAI，总估值达1.25万亿美元，相关上市公司包括顶固集创、西部建设 [9] - **染料**：分散染料部分品种2月8日再度调价，相关上市公司包括吉华集团、酷化股份 [9] - **ST股**：多只ST股25年业绩有望扭亏，相关公司包括ST雪发、ST中迪、ST尔雅、*ST春天、ST金鸿、*ST高斯、*ST岩石、*ST万方、*ST松发、*ST天择、*ST阳光 [9]

复牌 - *ST立方完成股价波动核查工作并复牌 [1] 并购 - 太阳能全资子公司以5.27亿元收购金华风凌新能源开发100%股权 [2] 定增 - 江淮汽车完成定增，以49.88元/股向8名投资者发行7016.84万股，募集资金总额约35亿元，其中葛卫东认购约10亿元 [3] - 新瀚新材拟定增募资不超过10亿元，用于高性能树脂等建设项目 [4] - 楚天龙拟定增募资不超过7.6亿元，用于创新应用安全产品研发及产业化等项目 [5] 对外投资与日常经营 - 东阿阿胶拟投资14.85亿元建设健康消费品产业园项目 [6] - 三星医疗子公司奥克斯智能科技预中标南方电网项目，金额约3.21亿元 [7] - 徐工机械完成回购注销435.67万股股票 [7] - 运机集团全资子公司签署13.31亿元EPC总承包合同，约占公司2024年度经审计营业收入的86.66% [7] - 康达新材全资子公司拟投资6.46亿元建设年产3万吨聚亚芳基醚（PAE）项目 [8] - 中钨高新拟投资1.45亿元实施新增PCB钻针棒3000万支/年项目 [10] - 和胜股份子公司拟投资8.5亿元投建宜宾和胜新能源汽车高端部件二期项目 [10] - 天顺风能新签约8.7亿元海工订单 [10] 业绩变动 - 中芯国际第四季度净利润12.23亿元，同比增长23.2%，主要由于晶圆销售量增加、产能利用率上升及产品组合变动所致 [9]

机构资金动向 - 今日机构龙虎榜显示，上榜31只个股中，机构净买入20只，净卖出11只 [1] - 机构买入金额前三的个股分别是：长飞光纤（净买入2.05亿元）、翔鹭钨业（净买入1.35亿元）、顶固集创（净买入9457万元） [1] - 长飞光纤今日股价涨停，涨幅为+10.00%，龙虎榜显示有1家机构净买入 [2] - 翔鹭钨业今日股价上涨+5.40%，龙虎榜显示买卖机构家数比为5家买入对4家卖出 [2] 光纤光缆行业 - 长飞光纤是全球光纤光缆行业的领先企业 [2] - 公司在空芯技术方面产能水平领先，并已在相关项目中标 [2] 影视传媒行业 - 光线传媒为电影《哪吒2》的主要出品方，该片海外票房预计将突破1亿美元，衍生品销售额已达数百亿元 [2] - 光线传媒2025年净利润预计增长超过4倍 [2] - 博纳影业参与了春节档电影《飞驰人生3》的出品与发行 [2] - 催化因素方面，字节跳动旗下的AI视频生成模型Seedance2.0持续受到关注 [2] - 国家版权局、国家电影局、公安部、文化和旅游部联合启动了2026年院线电影版权保护“剑影”专项行动，旨在加强版权保护、维护市场秩序、打击盗版，并推动影视IP价值转化与产业融合 [3] AI视频技术影响 - 长江证券认为，AI视频正从“抽卡玩具”转变为“工业工具”，对传统的漫剧Agent形成降维打击 [4] - AI通过强大的原生意图理解能力，使Agent从工程修补转向深度定制 [4] - 生成质量稳定性突破与成本下降导致传统影视制作成本大幅降低：行业测算当前第三方实测可用率达到90%以上，使实际成本无限逼近理论成本 [4] - 制作一个90分钟的项目，成本从一万多元直接降至两千元左右 [4] - 一个5秒特效镜头的制作成本从约3000元（人力一个月）降至3元（AI两分钟），短剧的制作成本下降更为显著 [4] 出版与传媒行业 - 荣信文化主营业务为少儿图书的策划与发行及少儿文化产品出口，以“内容 + IP + AI”为核心，通过全域营销与AI智能体/数据打标实现精准运营并降低营销成本，侧重少儿教育场景 [5] - 中文在线以优质IP为核心，开发国谷、日谷、美谷等品类的衍生品，影视业务专注于微短剧（包括真人短剧和AI动漫短剧）的制作与发行 [5] - 据《The Information》报道，亚马逊正计划推出一个市场，允许出版商向AI公司出售其内容 [5] - 国信证券认为，从营销到语料，权威优质内容的变现价值有望重估，出版和文字媒体将受益于大模型对高质量语料数据的需求 [5] - 中原证券认为，部分出版公司在教育等新业态的探索正在落地，并持续强化分红，同时应关注国有传媒公司推动产业并购整合的意向和进度 [5]

行情表现 - 2月10日，出版传媒板块集体大涨，多只个股涨停或大幅上涨，其中荣信文化、读客文化实现20CM涨停，掌阅科技、龙韵股份等实现2连板，人民网、华数传媒、读者传媒、读客文化先后涨停，果麦文化、新华网、出版传媒、中国出版等集体大涨 [1] - 华数传媒涨停，最新价9.83元，涨幅+9.96%，换手率4.98%，流通市值167.10亿 [2] - 读者传媒涨停，最新价8.87元，涨幅+10.05%，换手率4.98%，流通市值51.09亿 [2] - 读客文化涨停，最新价13.90元，涨幅+20.03%，换手率15.30%，流通市值38.52亿 [2] 行情催化因素 - 据《The Information》2月9日报道，亚马逊已向出版业高管发出信号，表示正计划推出一个市场，让出版商可以向提供人工智能产品的公司出售其内容 [3] - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance2.0持续刷屏 [3] 机构对行业趋势的解读 - 2026年多模态模型有望迎来DeepSeek时刻，AI在游戏、影视、广告、出版、漫剧等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现 [4] - AI视频有望从抽卡玩具变为工业工具，对漫剧Agent形成降维打击，通过强大的原生意图理解让Agent从修补匠转向深度定制 [4] - 生成质量稳定性突破与成本下探带来传统影视成本崩塌，行业测算当前三方实测可用率直接到了90%以上，实际成本无限逼近理论成本，同样是做一个90分钟的项目，成本从一万多块直接降到两千多块左右，5秒特效镜头的制作成本从三千元降至3元，短剧成本更甚 [4] - 从营销到语料，权威优质内容的变现价值亦有望重估，出版和文字媒体则受益于大模型对高质量语料数据的需求 [4] - 部分出版公司在教育等新业态探索落地，并且强化分红的持续性，同时建议重视国有传媒公司积极推动产业并购整合的意向和真实进度 [4]