股价异动与市场表现 - 公司股票在2026年2月9日至2月12日连续四个交易日大幅上涨，其中2月11日和12日涨停，收盘价分别为66.61元和73.27元 [1] - 自2025年5月29日至2026年2月12日，公司股价累计上涨582.22% [1] - 2月13日股价回调至71.60元，单日下跌2.28%，但近5个交易日累计涨幅仍达34.79% [1] 交易数据与资金流向 - 2月12日涨停时，换手率为2.03%，成交额12.78亿元，主力资金净流入6258.08万元，但游资和散户资金净流出 [2] - 2月13日股价振幅扩大至8.60%，成交额增至34.01亿元，主力资金转为净流出4.73亿元 [2] - 龙虎榜数据显示，2月9日至11日期间，沪股通席位累计买入3.44亿元，同时有机构席位卖出 [2] 估值与技术指标 - 截至2月12日，公司滚动市盈率达380.80倍，显著高于行业平均水平 [1] - 截至2月13日，公司市盈率(TTM)为409.33倍 [3] - 技术面上，股价近期突破布林带上轨，KDJ指标处于高位，提示超买风险 [2] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度，公司实现营业收入8.52亿元，归母净利润1.39亿元 [3] - 根据2026年1月28日发布的业绩预增公告，2025年全年归母净利润预计同比增幅达745%至889% [3] - 机构预测2025年净利润同比增速为755.19% [3] - 机构盈利预测显示，2026年净利润增速可能放缓至58.17% [4] 业务驱动与行业背景 - 公司业绩预增主要受AI服务器需求拉动，带动其电子布销量和价格上升 [3] - AI服务器和高速应用场景推动低介电常数(Low-Dk)电子布需求增长，行业呈现供需紧平衡格局 [4] - 公司作为电子级玻璃纤维布细分领域龙头，有望受益于此行业趋势 [4] 市场关注与概念关联 - 公司股价连续涨停引发市场关注，公司已发布公告提醒投资者注意概念炒作风险 [1] - 部分研报将公司列为PCB概念股，但其主营的电子级玻璃纤维布业务未发生重大变化 [4] - 当前机构评级以中性为主 [4]

**纪要涉及的行业或公司** * **行业**：算力硬件（特别是海外链算力、光通信、液冷、电子布、电源）、云计算、有色金属（钨）、半导体、光伏、化工、漫剧（可能指传媒或游戏）[1] * **公司**： * **算力硬件相关**：大位科技、特发信息、宏和科技、山东玻纤、天孚通信、太辰光、炬光科技、致尚科技、光库科技、环旭电子、依米康、申菱环境、科创新源、英维克、川润股份、大元泵业、奕东电子、飞龙股份、东方电气、应流股份、博营特焊、隆达股份、万泽股份、潍柴动力、杰瑞股份、中材科技、中国巨石、国际复材、中恒电气、科士达、欧陆通、金盘科技、麦格米特、华塑科技[1] * **云计算相关**：优刻得、首都在线、东方国信、青云科技、利通电子[1] * **有色金属（钨）相关**：章源钨业、翔鹭钨业、江钨装备、东方钽业、中钨高新[1] * **其他题材**：掌阅科技（漫剧）、雅博股份（光伏）、美邦股份（化工）[1] **纪要提到的核心观点和论据** * **盘面最强主线是算力硬件**：文档两次明确指出“算力硬件”为上午盘面最强主线[1] * **海外链算力是算力硬件中的重点细分方向**：在“盘面最强主线”和“题材板块梳理”中均将“海外链算力”列为首要方向[1] * **市场热点呈现清晰的连板梯队结构**： * 算力方向的大位科技达到4连板，特发信息3连板，宏和科技与山东玻纤2连板[1] * 漫剧方向的掌阅科技达到4连板[1] * 光伏方向的雅博股份达到4连板[1] * 化工方向的美邦股份达到2连板[1] * 有色（钨）方向的章源钨业、翔鹭钨业、江钨装备均达到2连板[1] * **算力硬件题材内部细分领域活跃**：资金关注点广泛分布于光通信、液冷、燃机（可能指服务器或数据中心相关动力设备）、电子布（PCB上游材料）、电源等多个细分产业链环节[1] * **云计算作为独立板块受到关注**：列出了包括大位科技、优刻得等在内的多家云计算相关公司[1] * **半导体板块的关注点可能在于“涨价”**：在题材梳理中，半导体板块后标注了“（涨价）”，提示了潜在的驱动因素[1] **其他重要但是可能被忽略的内容** * **“有色”板块被列为盘面最强主线之一**：在“盘面最强主线”部分，除了算力硬件，也明确列出了“有色”，显示其与算力硬件并列的市场强势地位[1] * **“燃机”板块的具体构成**：该板块列举的公司如东方电气、潍柴动力、杰瑞股份等，多为重型机械、动力设备制造商，可能与数据中心基础设施或能源动力相关，是算力硬件产业链中一个值得注意的细分领域[1] * **文档结构存在重复**：文档中“上午盘面结构综述”的部分内容（如“一、盘面最强主线”和“二、连板结构梳理”）出现了明显的重复，这可能源于原始记录或转录的误差，但核心信息一致[1]

市场开盘表现 - 2月13日，三大指数集体低开，沪指低开0.44%报4115.92点，深成指低开0.66%报14188.35点，创业板指低开0.56%报3309.43点 [1] - 贵金属、油气、光通信等板块指数跌幅居前 [1] - 北证50指数低开0.16%报1530.75点 [2] 外盘市场动态 - 投资者对人工智能（AI）颠覆性的担忧持续发酵，美股三大指数均跌超1% [3] - 道琼斯指数跌1.34%报49,451.98点，标普500指数跌1.57%报6,832.76点，纳斯达克指数以2.03%的跌幅领跌，报22,597.15点 [3] - 热门中概股集体下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.00% [3] - 个股方面，腾讯音乐跌10.57%，携程跌6.01%，哔哩哔哩跌4.87%，百度跌4.64%，拼多多跌4.16%，阿里巴巴跌3.40% [3] 锂电池行业观点 - 中原证券维持锂电池行业“强于大市”评级，截至2026年2月12日，锂电池和创业板估值分别为28.69倍和46.07倍 [4] - 2026年1月锂电池板块走势强于沪深300指数，主要系板块前期回调、产业链价格总体上涨 [4] - 行业景气度总体持续向上，短期需关注上游原材料价格走势、月度销量、相关政策及固态电池进展 [4] - 中长期看，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，但个股业绩和走势将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局 [4] 磷酸铁产业链观点 - 华泰证券表示，受益于储能需求快速增长及下游磷酸铁锂持续扩产，磷酸铁需求有望持续增长 [5] - 2025年下半年以来，在成本端硫酸亚铁/磷酸等原料涨价共同驱动下，磷酸铁价格步入上行 [5] - 预计国内磷酸铁企业伴随开工率上行，盈利有望逐步改善，尤其采用铁法工艺的企业，由于原料铁粉跌价，价差扩张或更为显著 [5] - 磷酸铁产业链上游产品（如磷矿石、黄磷、磷酸和工业一铵）因新增产能受政策约束，景气有望逐步改善，具备磷矿石资源一体化配套的企业或将充分受益 [5] 电子布行业观点 - 中国银河证券指出，AI算力驱动特种玻纤布需求高增，高景气有望延续 [6] - 在AI算力需求爆发式增长背景下，具备低介电常数、低介电损耗、低热膨胀系数的特种玻纤布市场需求快速攀升 [6] - 受限于较高的生产技术壁垒，全球特种玻纤布供应商稀缺，产品处于供不应求状态，价格持续走高 [6] - 2025年玻纤厂家虽加速产能布局，但产能释放存在滞后周期，叠加AI算力需求高景气持续，预计特种玻纤布供应紧缺态势仍将延续 [6] - 建议关注两个投资方向：一是具备特种玻纤产品生产技术的企业，业绩弹性较大；二是产能转产带动传统电子布供应紧缺、价格上涨，企业盈利有望修复 [7]

行业趋势与需求驱动 - 电子信息技术正朝着高频高速、高集成化方向突破，AI服务器、5G基站、数据中心交换机等终端产品技术迭代迅速，对信号传输速度与稳定性要求持续提升，直接驱动覆铜板性能迭代升级 [1] - 在AI算力需求爆发式增长背景下，具备低介电常数、低介电损耗、低热膨胀系数的特种玻纤布市场需求快速攀升 [1] 市场供需与价格分析 - 受限于较高的生产技术壁垒，目前全球特种玻纤布供应商数量稀缺，特种玻纤布处于供不应求状态，价格持续走高 [1] - 2025年玻纤厂家虽加速产能布局，但产能释放存在滞后周期，叠加AI算力需求高景气持续，预计特种玻纤布供应紧缺态势仍将延续 [1] 投资方向与机会 - AI需求爆发及国产替代加速，特种玻纤布高景气持续，价格有望继续增长，具备特种玻纤产品生产技术的企业业绩弹性较大 [1] - 产能转产带动传统电子布供应紧缺，价格持续上涨，企业盈利有望修复 [1]

市场整体表现 - 三大指数集体收涨，沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32% [1] - 沪深两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量1575亿 [1] - 全市场超3200只个股下跌，大小指数分化，微盘股指数跌超1% [1] - 算力产业链集体爆发，算力租赁、CPO、算力芯片、液冷服务器概念走强，电网设备概念集体走强 [1] - 大消费板块集体走弱 [1] 电子布行业 - 电子布淡季超预期涨价，印证供给紧俏格局 [2] - 2026年2月4日林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元，涨幅11%；国际复材7628布涨0.55元至5.20元，涨幅12%；薄布亦涨0.60元，涨幅11% [2] - 自年初以来电子布价格连续两次快速上调，涨价节奏加快、幅度扩大 [2] - AI驱动电子布薄型化趋势，织布机短缺支撑涨价行情 [1][2] - 短期电子布将由稀缺性定价逻辑主导，建议关注具备产能规模与成本优势的头部企业 [2] 油运行业 - 油运行业供给持续受限，船队价值的升值推高股票价值 [1][3] - 欧美对影子船队扩大制裁，特别是美国自2025年年初以来加大制裁，导致市场有效运力缩减 [3] - 目前VLCC中约16%船队属于受限船，与俄罗斯紧密相关的阿芙拉型船占比达到33% [3] - 制裁推升了运价中枢，也提高了运价在旺季的弹性 [3] - 2025年OPEC改变以往减产策略，转向并进入实质增产阶段 [3] - 担忧原油供应中断，中国开始补库存 [3] - 十年船龄VLCC增值率达到85% [3]

电子布板块市场表现 - 截至2月12日10:30，电子布板块整体走强 [1] - 宏和科技股价涨停 [1] - 国际复材、中材科技、中国巨石等个股涨幅居前 [1]

核心观点 - 报告认为2026年一季度CPI和PPI数据将受春节错月因素影响，而基期轮换的影响将贯穿全年，但总体影响较小[1][4] - 报告指出2026年货币政策的核心目标之一是“促进经济稳定增长”，并将加强与财政政策的协同以支持扩大内需[2][8][10] - 报告认为在住宅开发规模收缩的背景下，商业地产迎来政策红利期，其发展机遇在于从提供“场所”转向打造满足新消费需求的“场景”[2][12] - 报告指出染料中间体价格上涨推动染料价格上行，行业供给集中且监管严格，一体化龙头企业有望受益[2][24] - 报告认为海外云服务厂商大幅提高AI相关资本开支，算力需求旺盛，导致传统电子布产能向低介电电子布切换，引发供需错配和价格普涨[2][29] 宏观：1月通胀点评 - 2026年1月CPI同比增长0.2%，环比增长0.2%，核心CPI同比增长0.8%，均低于市场预期[4][5] - 1月PPI同比下降1.4%，环比增长0.4%，同比降幅继续收窄且略高于市场预期[4][6] - 春节错月是影响一季度数据的主要因素，导致1月CPI同比增速下降，其中食品价格影响CPI同比下降约0.11个百分点，服务价格的上拉影响比上月减少约0.20个百分点[5] - 2026年CPI和PPI数据采用以2025年为基期的新权重，经测算，基期轮换对CPI和PPI各月同比指数的平均影响分别约为0.06和0.08个百分点[1][5][6] - 新基期下，CPI中服务权重上升至约22.1%，消费品权重下降，结合2025年服务价格累计同比上涨0.5%，可能有利于2026年CPI同比增速小幅上行[5] 宏观：2025年四季度货币政策执行报告学习体会 - 2026年货币政策的重要考量在“把物价合理回升”的基础上，增加了“促进经济稳定增长”[8] - 货币政策表述更趋积极，明确提及将“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”并“引导金融总量合理增长、信贷均衡投放”[8] - 货币政策目标将加大与其他政策配合，一个主要协同方向是财政金融协同支持扩内需[10] - 报告对国内经济的表述从“回升向好基础仍需加力巩固”调整为“高质量发展取得新成效，但仍存在供强需弱等挑战”[8] - 2026年稳增长的抓手或围绕科技创新和扩大内需展开，国内大循环的重要性上升[9] 房地产：商业地产行业 - 行业进入存量期，2025年新开业项目数量创2013年以来新低，但存量焕新和增量入市的非标商业项目占比分别达到约20%和80%[13] - 新消费业态崛起，注重情绪价值和精神消费，线下实体店的核心定位正从“交易”转向“体验”[14] - 2025年中国社会消费品零售总额中线下消费占比高达74%，场景体验是实体商业的核心优势[14] - 引入新消费品牌可显著提升运营效率，例如上海核心商圈引入潮玩品牌后，一层租金涨幅超周边均值15%[15] - 体验类业态（如餐饮、娱乐、文化体验）在购物中心的占比已经突破40%[15] - 2025年国内重点城市非标商业项目客流量增速达18.7%，远超传统购物中心5.2%的增速，其客群中35岁以下占比高达72%[16] - 非标商业项目体量以5万平方米以下的小体量为主，占比约60%，建筑形态以开放式街区为主，占比超60%[16][17] - 非标商业项目主要集中在上海（占比22.2%）、杭州（12.9%）、成都（10.1%）、北京（8.3%）等城市[17] - 投资建议关注两条主线：一是积极探索新场景建设和运营的公司，如大悦城、华润万象生活等；二是存量资产成熟、适合作为商业不动产REITs发行主体的公司，如保利发展、华润置地等[22] 基础化工：染料行业 - 价格自1月中旬以来快速上涨，重要中间体还原物价格从2.5万元/吨低位涨至2月9日的7万元/吨左右[25] - 截至2月10日，分散染料和活性染料均价分别为2.1万元/吨和2.3万元/吨，较1月下旬分别上涨0.4万元/吨和0.1万元/吨，涨幅分别为24%和5%[25] - 行业集中度高，2024年产量前五的上市公司合计产量占全国比重达61.07%，分散染料和活性染料的CR5分别为77.59%和75.90%[26] - 2025年染料出口价格处于历史低位，分散染料出口均价为4.36美元/公斤，为近十年最低[26] - 安全、环保监管严格，持续推动行业格局优化[26] - 投资建议推荐拥有产业链配套的龙头企业浙江龙盛，并建议关注闰土股份、吉华集团[27] 电子：AI算力材料行业 - 海外云服务厂商大幅提高2026年AI相关资本开支：Meta预计资本开支中值为1250亿美元，同比增长73%；Alphabet预计中值为1800亿美元，同比增长97%；亚马逊预计约2000亿美元，同比增长52%[30] - 为满足Low-Dk（低介电）电子布增长需求，部分厂商如台耀正将传统E-glass电子布产能进行转换，导致传统电子布供给收缩[31] - 价格上涨趋势确立：日本昭和电工宣布对CCL和PCB涨价30%以上；传统E-glass电子布价格1月上涨约15%，2月预计再涨10-15%；Low-Dk电子布目标涨幅为20%[32] - 投资建议关注中材科技、国际复材、宏和科技、菲利华等公司[33]

市场行情与资金动向 - 今日市场震荡分化，沪指涨0.09%报4131.98点，深成指跌0.35%报14160.93点，创业板指下跌1.08%报3284.74点 [1] - 市场全天成交不足2万亿，较上个交易日缩量超千亿，两市上涨2050家，下跌3241家 [1] - 涨价主题成为市场热点，小金属、染料、电子布主题大涨，带动有色金属、化工等周期股领涨，国际复材20CM涨停，中国巨石等个股涨停 [1] - 资金高低切换，前期强势的影视传媒板块大幅调整，龙头股横店影视跌停 [1] - 主力资金重点抢筹小金属、玻璃化纤、工业金属等板块，北方稀土、格林美等个股获主力净流入居前 [2] 行业与公司动态 - 1月份汽车行业保持平稳运行，汽车产销分别完成245万辆和234.6万辆，产量同比增长0.01%，销量同比下降3.2% [4] - 1月份新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1% [4] - 中芯国际联席CEO赵海军表示，人工智能对存储的强劲需求挤压了手机等中低端领域的芯片供应，导致晶圆厂收到的中低端订单减少，但与AI、存储、中高端应用相关的订单增加 [6] - 无锡市召开太空光伏供需对接会，国宇星空、弘元绿能等企业参会，围绕太空光伏领域技术研发、材料应用等进行交流 [3] 政策与消费 - 商务部联合9部门策划“乐购新春”活动，各地已安排20.5亿元资金，在9天春节假期内通过消费券、补贴等形式直接惠及消费者 [5] 机构观点 - 民生证券认为，节前一周是布局最佳窗口，应把握春节前回踩的布局机会，配置优先周期红利资产（如煤炭）、科技成长以及部分高景气困境反转的医药、军工、汽车等 [1][6] - 中国银河证券表示，2026年春节假期长达9天，为档期票房释放提供了充裕时间窗口，关注后续春节档票房表现，并看好AI视频工具对影视院线行业的长期赋能 [7] - 中信证券预计，在银价暴涨背景下，光伏电池组件头部厂商将加快贱金属浆料替代，行业成本梯度分化加剧，叠加需求结构升级，落后产能或加速淘汰，行业“反内卷”有望加速 [8]

市场整体表现 - 2月11日A股三大指数走势分化，上证指数上涨0.09%报4131.98点，深成指下跌0.35%报14160.93点，创业板指下跌1.08%报3284.74点 [1] - 沪深两市成交额时隔31个交易日后跌破2万亿元，全市场超3200只个股下跌 [1] 领涨板块与主题 - 化工板块反复走强，吉华集团5天4板，泰和新材、百川股份、醋化股份、华尔泰等多股涨停 [1] - 玻璃玻纤板块爆发，国际复材、中国巨石等多股涨停，因光远新材、国际复材等龙头对电子布再度提价 [1] - 有色金属板块表现活跃，有色·钨概念领涨，翔鹭钨业4天2板，章源钨业涨停 [1] - 市场最强主线为“涨价”主题，小金属、染料、电子布三大涨价主题接力爆发，带动有色金属与化工板块领涨 [2] - 有色金属板块强势大涨，黄金、锌、铜金属方向领涨，新金路、翔鹭钨业等多股封板，分析认为稀有金属正迎来新一轮景气周期 [2] - 化工与染料板块持续走高，因浙江龙盛分散染料部分品种近期累计上涨5000元/吨，且草铵膦等94个农药品种自2026年4月1日起将实施增值税出口退税 [2] - 电子布主题异军突起，国际复材上午“20CM”涨停，中国巨石、宏和科技、中材科技亦封死涨停 [3] - 算力租赁概念拉升，南兴股份、大位科技涨停，网宿科技涨超10%，主要受美股Cloudflare业绩超预期并看好AI云服务需求提振 [1][3] - 商业航天板块回暖，再升科技涨停，天力复合、光威复材跟涨，因2月将迎来长征十二号等火箭密集发射期，且3月中旬深圳将举办商业航天产业发展大会 [3] - 贵金属板块震荡反弹，宝地矿业涨停，主要受现货黄金日内收复5050美元及白银大涨刺激 [3] 调整板块 - 文化传媒、影视概念、AI语料及Sora概念等下挫，横店影视、浙文影业等多股跌停 [1] - 旅游概念走低，海看股份跌逾11% [1] - 培育钻石板块普跌，四方达领跌 [1] - 3D玻璃、航天航空及冰雪经济等板块跌幅居前 [1] - 此前表现活跃的AI应用概念全线回调，影视传媒、短剧、电商、游戏方向集体下行 [3] - 光伏设备板块延续跌势，光模块概念分化，旅游酒店、冰雪产业及保险股均表现不佳 [3] 机构观点 - 民生证券指出，节前一周（特别是节前5日）往往是布局最佳窗口期，市场风格大概率转向中小成长，建议配置周期红利（煤炭）、科技成长及高景气困境反转板块 [4] - 贝莱德基金王晓京认为，A股牛市延续需四大条件：流动性保持充裕（美联储降息+国内宽松）、盈利兑现、政策面增量支持（财政刺激等）以及地缘政治风险缓和 [4] - 中国银河证券表示，2026年春节9天长假有望为档期票房释放提供充裕窗口，同时看好AI视频工具（如字节Seedance 2.0）对影视院线的长期赋能 [4] - 中信证券研报指出，在银价暴涨背景下，光伏电池组件头部厂商有望加快贱金属浆料替代，行业成本分化加剧，随着爱旭股份打响知识产权“反内卷”第一枪，具备核心技术优势的头部厂商将脱颖而出 [4]

市场整体表现 - 上午市场呈现结构性行情，涨价主题板块表现强劲，而AI应用方向出现回调 [1] - 截至上午收盘，上证指数报4137.55点，上涨9.18点，涨幅0.22% [1][2] - 深证成指报14200.38点，下跌10.25点，跌幅0.07%；创业板指报3290.41点，下跌30.13点，跌幅0.91% [1][2] - 有色金属、化工等周期板块领涨，影视院线、短剧游戏、快手概念等AI应用相关板块跌幅居前 [1] 小金属板块 - 小金属板块上午大涨，板块指数上涨4.43%至9516.24点 [3][4] - 个股表现活跃，章源钨业、翔鹭钨业、金钼股份等个股大涨 [3] - 具体来看，浩通科技上涨11.99%，东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业涨停（涨幅9.99%），中钨高新上涨9.39%，金钼股份上涨8.00%，厦门钨业上涨7.45%，北方稀土上涨5.61% [4][5] - 根据中钨在线数据，近期多种小金属产品价格显著上涨 [5] - 2月10日，氧化镨钕、镨钕金属与氧化铽价格分别约涨50000元/吨、65000元/吨和50000元/吨 [5] - 2月9日，钼精矿、钼铁与七钼酸铵价格分别约涨20元/吨度、1000元/吨和4000元/吨 [5] - 2月9日，65%黑钨精矿价格报68.5万元/标吨，较年初上涨48.9%；65%白钨精矿价格报68.4万元/标吨，较年初上涨49.0%；仲钨酸铵（APT）价格报100万元/吨，较年初上涨49.3% [5] - 华西证券分析认为，市场对春节后补库需求的预期持续升温，部分持货商低位回补仓位，带动短期成交量边际改善 [6] - 目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解，面临可用开采指标量减少、矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰 [6] - 面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局 [6] 染料板块 - 染料板块上午上涨，板块指数上涨1.73%至1749.96点 [7] - 个股方面，醋化股份上涨10.04%，华尔泰上涨9.97%，吉华集团涨停（9.96%），科拜尔上涨7.05%，辉煌股份上涨4.23%，联合化学上涨3.97%，锦鸡股份上涨3.95%，航民股份上涨2.31%，建新股份上涨2.17%，宏华数科上涨1.81% [7][8] - 浙江龙盛表示，2月8日公司分散染料部分品种再度调价，主要因还原物价格上涨，其中主要产品分散黑报价近期累计上涨5000元/吨 [8] - 闰土股份表示，因近期还原物价格上涨，公司分散染料黑价格近期已每吨累计上涨约5000元 [8] 电子布板块 - 电子布概念板块表现强势，国际复材上午“20CM”涨停，中国巨石、宏和科技、中材科技等个股涨停 [1][9] - 华泰证券研报显示，2月4日两家玻纤龙头对电子布再度提价，新一轮提价不仅幅度大，而且提价时间周期缩短，体现出电子布紧缺由高端向普通产品扩散的趋势 [9] - 华泰证券认为，普通电子布供给约束大，而需求有序恢复，有望于2026年开启新一轮价格上涨周期，并为相关企业带来较高业绩弹性 [9] - 高端电子布中的二代低介电（LDK2）和低热膨胀（LCTE）产品2026年或仍将存在供给缺口，有望继续提价 [9] - 业内人士表示，随着大语言模型训练、自动驾驶等高性能计算需求爆发，全球算力规模大幅增长，服务器单机柜功率密度攀升对电子布的低介电常数、低热膨胀系数等性能提出更高要求 [10] - 低介电、低热膨胀等高端电子布成为AI服务器、高频高速电路板的核心材料 [10] - 英伟达Rubin平台等新一代硬件对M8.5+甚至M9级覆铜板的采用，进一步带动高端电子布产品需求 [10]