无人驾驶 - 北京市公安局交通管理局于12月23日向三辆智能网联汽车发放了国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着自动驾驶从测试示范进入正式量产阶段，开启L3级自动驾驶时代 [1] - 研究机构认为，随着特斯拉Robotaxi持续放量验证及中国L3车型制度化落地，高阶自动驾驶产业拐点加速到来，将深刻影响整车估值体系与竞争格局 [1] - L3功能有望从局部示范走向更广泛放开，2026年或成为中国L3级智驾量产落地的关键节点 [1] 充电桩 - 交通运输部公路局局长表示，计划到2026年在全国高速公路服务区建设1万个以上的充电枪，其中大功率充电枪占比不少于25% [1] - 对于重大节假日充电特别繁忙或日常充电设施时间利用率超过40%的服务区，新建充电设施原则上均要采用大功率 [1] - 中信证券认为，在政策、技术、市场合力推动下，车网互动盈利模式日渐清晰，规模化、商业化发展路径明确，国内充电基础设施有望迎来新一轮加速建设周期 [2] 光热发电 - 国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，提出到2030年，我国光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [2] - 意见指出将在大型能源基地合理配置光热发电规模，建设一批以光热发电为主的支撑调节型电站，并探索以光热电站为基础电源的源网荷储一体化系统 [2] - 兴业证券认为，光热产业具有一定技术壁垒，拥有丰富项目业绩的企业在规模化发展初期具备竞争力，光热设备制造环节已走出行业低谷 [2] 量子计算 - 中国科技大学潘建伟院士团队基于超导量子处理器“祖冲之3.2号”，在量子纠错方向上实现了“低于阈值，越纠越对”的重大进展，相关成果于12月22日发表在《物理评论快报》 [3] - 实现“低于阈值”的量子纠错是全球量子计算领域长期追寻的核心目标，也是验证量子计算系统能否从原型机走向实用化的关键里程碑之一 [3] - “十五五”规划建议将量子科技确立为新的经济增长点，我国量子计算发展重心正从实验室验证加速向产业化落地阶段转移，近期多地“十五五”规划建议稿也重点提及布局量子科技产业 [3] 旅游（邮轮/游艇） - 交通运输部副部长表示，未来一段时间，游艇和游轮消费将是一个增长点，近三年我国新登记游艇数量呈现快速增长态势，游艇消费正从传统高消费向大众化、规模化发展演进 [4] - 交通运输部联合文化和旅游部印发《进一步促进邮轮运输及旅游服务发展的若干措施》，从丰富航线产品、提高港口服务水平、提升管理效能、加强安全服务保障4个方面提出10项措施 [4] - 今年1—11月，我国邮轮旅客运输量达126.5万人次，同比增长27.8% [4] 电力（AI与能源） - 谷歌母公司Alphabet宣布将以47.5亿美元现金并承担债务的方式，收购美国清洁能源开发商Intersect，旨在推动能源创新，强化可再生能源基础设施布局 [5] - 证券时报指出，科技巨头在AI军备竞赛中，战略重心正从算法模型扩展至底层能源与电力基础设施，因为算力的未来取决于能否稳定、清洁、大规模地获取电力 [5] - 英伟达在AI电力危机闭门峰会上表示，公司必须成为“算力+能源”全栈解决方案提供商，并指出800VHV-DC是AI数据中心的生存题，随着数据中心供电系统架构优化，800VHVDC及固态变压器加速渗透 [5] 氯化亚砜 - 据百川盈孚数据，12月23日国内氯化亚砜最新市场均价涨至3500元/吨，较上一日上涨222元/吨，单日涨幅达6.77%，近一周累计涨幅22.25%，近一个月涨幅高达78.03% [6] - 当前市场供需紧张，价格波动频繁，部分厂商采用“订单即时报”模式，实际成交价需根据下单时点实时确认 [6] - 氯化亚砜是高性能电解液原料，尤其用于固态电池核心电解质双氟磺酰亚胺锂的生产，新能源汽车、储能市场对电池性能要求提升将拉动高纯度电池级氯化亚砜需求 [6] 宏观、行业及公司动态 - 诺比侃港股上市首日大涨364%，创近十年港股新股首日最大涨幅纪录，公司专注于轨道交通运维、电网监测检测、智慧城市等领域的人工智能产品与解决方案 [7] - 星链宣布其全球活跃用户数量已突破900万，最新的100万用户增量仅花费47天，用户增速显著加快 [8] - 中芯国际部分产能已涨价约10% [8] - 英伟达GB300 AI服务器出货量大增，行业称谷歌服务器订单落地 [11] - 海南自由贸易港正式启动封关 [12] - 摩尔线程等陆续上市，长鑫存储此前完成IPO辅导 [14] - 中央财办表示，扩大内需是明年排在首位的重点任务 [16] - SpaceX上市临近，要求员工进入IPO静默期，报道称其估值可能达1.5万亿美元 [18] - 年内钨价走势强劲 [21] - 美股AI行业大涨，行业称光纤散纤价格走高 [21] - AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增 [21] - 英伟达邀请数据中心电力初创公司参加峰会，美股燃气轮机公司大涨 [23] - 特朗普媒体集团大涨，公司拟并购核聚变公司TAE [23]

并购重组 - 金科环境拟以8480万元人民币收购艾瑞克100%股权 [1] - 会通股份拟购买意大利OMIKRON公司70%股权 [2] 股权融资与定增 - 震裕科技拟募资不超过18.8亿元人民币，用于锂电池精密结构件扩产等项目 [3] - 新强联拟定增募资不超过15亿元人民币，用于6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目和补充流动资金 [9] 对外投资与项目建设 - 震裕科技两家子公司拟分别投资10亿元人民币建设涉及人形机器人相关项目 [3] - 海博思创全资子公司拟投资20亿元人民币建设智能绿色储能工厂项目 [6] - 建龙微纳子公司拟以2亿元人民币收购汉兴能源40%股权，汉兴能源将成为其全资子公司的参股公司 [9] 战略合作与协议签署 - 九丰能源与中国长征火箭有限公司签署相关协议，服务实施地为海南商业航天发射场 [4] - 中国核电与核动力院签署《核电厂功率提升战略合作协议》 [5] - 格林达参与认购沐曦股份首次公开发行战略配售的股票，共同探索和开发新一代高性能、高适配性的电子化学品 [3] 股权变动与股东变化 - 复旦微电的股东国盛投资拟受让公司12.99%股份，成为公司第一大股东 [7] 订单与项目定点 - 宁波华翔子公司获得国内某头部机器人关节厂商订单，为开发基于PEEK材料的核心关节件打下坚实基础 [7] - 众捷汽车收到2986万美元国际客户电动空调压缩机涡旋盘新项目定点函 [8]

机构龙虎榜概况 - 今日机构龙虎榜共上榜40只个股，其中22只呈现净买入，18只呈现净卖出 [1] - 机构单日买入金额排名前三的个股分别是：神农种业（3日累计4.85亿人民币）、多氟多（2.1亿人民币）、海南海药（3日累计2.04亿人民币）[1] 多氟多与锂行业动态 - 多氟多今日获4家机构净买入，金额达2.1亿人民币 [2] - 2025年11月，国内电池级碳酸锂价格从月初的81000元/吨上涨至月末的92000元/吨，月度涨幅为13.58% [2] - 同期，碳酸锂期货主力合约收盘价从82280元/吨上涨至96420元/吨，月度涨幅达17.19%，月末期现价差为4420元/吨 [2] 电网设备行业驱动因素 - Alphabet宣布以47.5亿美元（约330亿人民币）收购数据中心能源供应商Intersect，以满足AI数据中心对电力稳定性的高需求 [3] - 美国加利福尼亚州旧金山发生大规模停电，影响约13万家庭和商户，约占当地公用事业公司客户总数的三分之一 [3] - 分析认为，北美电网薄弱问题长期存在，原因包括电网设施老旧、各州电网独立缺乏调度，且自2023年以来，受新能源并网和制造业回流推动，美国变压器等电力设备需求持续短缺 [3] 龙虎榜关注个股 - 电网领域受关注个股包括：保变电气、中能电气 [4] - 液冷服务器领域受关注个股包括：英维克、同飞股份 [4]

市场行情概览 - 主要指数小幅收涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.07%、0.27%、0.41% [3] - 市场呈现显著亏钱效应，超3800股下跌，仅1500余股上涨 [3] - 锂电池板块盘中发力，天际股份、滨海能源、深圳新星、多氟多涨停，华自科技、华盛锂电、天赐材料、鹏辉能源等集体大涨 [3] - 液冷服务器午后大涨，同飞股份（20CM）、川润股份、英维克、奕东电子（20CM）涨停 [3] - 有色钨板块上午单边大涨，翔鹭钨业、章源钨业涨停 [3] - 网络安全、玻纤、覆铜板、半导体等板块有局部强势表现，航天、旅游等板块重挫 [3] 网络安全板块 - 板块受快手大规模违规直播事件催化，该事件源于黑产团伙利用“接码”服务绕过实名认证，通过自动化脚本批量注册或盗用账号在同一时间开启成千上万个直播 [6][7] - 港股快手因此事件低开5.6%，最终收跌3% [8] - A股网络安全概念股局部高开，吉大正元一字开盘，奇安信、启明星辰、三六零、绿盟科技、格尔软件、国投智能等集体高开 [9] - 板块高开近0.5%后单边走低，多数个股高开低走，吉大正元炸板回落，板块最终收跌1.34% [10][11] 航天板块 - 板块今日重挫，整体收跌2.19% [16][17] - 催化因素为长征十二号甲遥一运载火箭一子级未能成功回收的消息在上午传开 [17][18] - 多只个股大跌，久之洋、陕西华达、上海瀚讯、天银机电跌超10%，华体科技、顺灏股份、航天机电等跌停 [16] - 板块走势与上次朱雀三号发射失败后的行情形成对比，今日反弹力度较弱，随后开启全天共振下跌 [19][20][21] 福建本地股板块 - 板块波动较大，盘中一度涨超1.2%，但最终收跌0.18% [26][27] - 个股表现分化，鹭燕医药实现5连板，安记食品、合兴包装2连板，同时创识科技因暴雷20CM跌停 [26] - 人气股合富中国午后突然跳水，盘中一度触及跌停，最终收跌5.32%，该股今日实际换手率超45% [28][29] - 平潭发展受“福建平潭全力冲刺新一轮封关运作”消息影响，上午一度涨超6%，但午后跳水，尾盘抢筹后收涨1.47% [30][31] 港股新股市场 - 前一日（文中“昨日”）4只新股上市首日集体破发，明基医院、印象大红袍、华芢生物、南华期货分别下跌49.46%、35.28%、29.32%和24.17% [33] - 今日（文中“今天”）新股表现强劲，诺比侃上市收涨363.75%，创近十年港股新股涨幅纪录，轻松健康收涨158% [34][35] - 诺比侃招股价80港元，每手50股，不计手续费每手盈利14550港元，投资者1手中签率3% [36] - 新股表现分化显著，申购倍率低的新股破发风险高，申购火爆的新股虽难中签但盈利概率大 [34][38][39]

行情回顾 - 市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 个股跌多涨少 沪深京三市超3800股飘绿 今日成交1.92万亿 [1] - 锂电池产业链拉升 天际股份 多氟多等涨停 [1] - 海南板块延续强势 海南发展 海汽集团均3连板 [1] - 液冷服务器概念活跃 川润股份 英维克等涨停 [1] - 商业航天概念下挫 顺灏股份跌停 久之洋 天银机电等跌超10% [1] 锂电池 - 锂电池板块今日大涨 天际股份 滨海能源 深圳新星 多氟多等涨停 [4] - 广期所碳酸锂主连大涨超5% 价格超12万元/吨 碳酸锂期货价格较年内低点5.9万元/吨已累计上涨超90% [4] - 行业有消息称比亚迪正与上游材料进行谈判 [4] - 天际股份涨停 涨跌幅+10.00% 流通市值191.81亿 公司六氟磷酸锂产品涉及固态电池技术路线 [5] - 滨海能源涨停 涨跌幅+10.03% 流通市值30.17亿 公司主要从事锂电池业务 [5] - 深圳新星涨停 涨跌幅+10.00% 流通市值59.68亿 公司全资子公司主要从事氟化铝生产 公司自身是全球化工厂 [5] - 多氟多涨停 涨跌幅+10.02% 流通市值351.29亿 公司为全球六氟磷酸锂龙头 并具备部分材料产能 产业链为萤石→无水氢氟酸→氟化铝 [5] - 宏源药业涨15.12% 流通市值32.78亿 公司布局电解液添加剂 锂电板块项目处于公斤级实验阶段 样品为固态电池材料提供技术储备 [5] - 华自科技涨12.80% 流通市值50.93亿 公司给头部锂电厂供货 涉及新能源汽车产业 [5] - 华盛锂电涨11.81% 公司拥有VC产能 [5] - 天赐材料涨9.37% 流通市值638.94亿 公司为锂电池电解液龙头 布局氧化物与硫化物全固态电池电解质 [5] - 东莞证券表示 新能源汽车市场处于年末冲量和购置税减免政策窗口期 11月销量持续创新高 同时储能需求保持旺盛 锂电池整体需求维持景气 锂产业链12月预排产环比继续微增 行业景气度持续 产业链整体价格稳中有升 [5] - 交银国际认为 锂电产业链供需格局仍将延续偏紧态势 电池 六氟磷酸锂 磷酸铁锂 湿法隔膜及负极等环节相关企业有望通过产品价格调整实现业绩改善 [6] 液冷服务器 - 液冷服务器概念今日再度大涨 集泰股份 同飞股份 川润股份等涨停 英维克 奕东电子涨停再创历史新高 [7] - 集泰股份涨停 涨跌幅+9.94% 流通市值28.19亿 公司当前研发的液冷产品可用于数据中心及储能领域的热管理解决方案 [8] - 同飞股份涨停 涨跌幅+20.00% 流通市值71.72亿 公司是工业温控整体解决方案提供商 产品包括机柜空调 冷却液分配单元 冷板式液冷和浸没液冷 [8] - 川润股份涨停 涨跌幅+10.02% 流通市值61.53亿 公司为数据中心 通信基站 储能等提供液冷 温控技术及产品 [8] - 英维克涨停 涨跌幅+10.00% 流通市值882.84亿 公司液冷服务器管理产品已获英伟达认证 为英伟达数据中心提供液冷解决方案 [8] - 奕东电子涨停 涨跌幅+20.00% 流通市值119.70亿 公司针对GPU服务器开发了散热结构件及模组 产品用于服务器 数据中心等 其OSFP112G OSFP224G高速连接器结构件已大批量交货 切入英伟达供应链 [8] - 苏州天脉涨16.08% 流通市值102.81亿 公司拟出资9250万元投资液冷相关项目 [8] - 申菱环境涨13.69% 流通市值132.02亿 公司数据服务空调产品应用于数据中心等场景 主要客户包括三大运营商及华为 [8] - 国盛证券认为 2024年及2025年上半年为液冷产业的“第一发展阶段”——预期阶段 随着AI集群规模化建设推进 液冷体系开始落地 液冷产业正迈入以业绩兑现为标志的“第二发展阶段” 超100kW高功率机柜成为新常态 英伟达GB200/GB300 NVL72的TDP（热设计功耗）不断突破 均采用全液冷（DLC）架构 随着英伟达GB300系列AI服务器机柜自2025年底起的量产 以及预计2026年下半年起Vera Rubin平台的落地 液冷价值量进一步提升 [8] - 新一代ASIC加速器陆续从气冷转向液冷散热 亚马逊云 Meta自研ASIC将自2026年起逐步采取液冷方案 谷歌 微软的自研ASIC AI服务器亦预计逐步由气冷转为水冷设计 液冷应用边界从GPU服务器向交换机 ASIC等设备侧延展 市场空间应被系统性重估 [9] 玻纤 - 玻纤概念今日再度大涨 九鼎新材 宏和科技等涨停 东材科技涨停创历史新高 平安电工涨8%续创历史新高 [10] - 根据卓创资讯 12月初代表企业的玻纤电子布产品中 厚布7628价格环比+0.2元/平 薄布价格环比+0.3-0.5元/平 [10] - 传统电子布涨价动能有三：一方面行业供给过去几年增量非常有限；第二方面AI需求中除低介电等特种布外也需要搭配1080等型号薄布配套使用大幅增加了薄布为代表的需求；第三方面多家企业以传统电子布产能转产特种布和更多薄布 这两者较高的生产难度需要占用更长的织布机时长 从而导致普通布织布产能也开始紧缺 [10] - 九鼎新材涨停 涨跌幅+10.00% 公司及全资子公司从事高性能 特种玻璃纤维及制品 玻璃纤维增强复合材料的研产销 公司系中国玻璃纤维制品深加工基地 航空特种玻纤布定点生产企业等 一步法连续毡 二元高硅氧等产品填补了国内空白 在产品种类 质量 规模处于国内领先水平；全资子公司山东九鼎新材料具备年产5万吨高性能玻璃纤维的生产能力 [11] - 宏和科技涨停 涨跌幅+10.01% 公司主要从事中高端电子级玻璃纤维布及超细纱的研产销 产品包括极薄布 超薄布 薄布 厚布 特殊布及电子级玻璃纤维纱等 其年产5040万米5G用高端电子级玻璃纤维布开发与生产项目已全面投产 [11] - 平安电工涨8.13% 公司玻纤布产品主要分为工业级玻纤布和电子级玻纤布 年产玻纤纱1000余吨 玻纤布1.5亿余米 [11] - 中材科技涨6.52% 全资子公司泰山玻纤专业从事玻璃纤维及其制品的研发 制造及销售 拥有超140万吨的玻璃纤维年产能 在玻璃纤维配方 大型玻纤池窑设计 窑炉纯氧燃烧技术等方面拥有核心自主知识产权 居世界领先水平 [11] - 中国巨石涨4.28% 公司是全球玻纤龙头 产能规模全球第一 实现并保持了“热固粗纱 热塑增强 电子基布”三个“世界第一” 主要生产无碱玻璃纤维及其制品 玻纤纱年产能超过260万吨 已建成玻璃纤维大型池窑拉丝生产线20余条 [11] - 长海股份涨2.59% 公司为国内为数不多的拥有从玻纤生产 玻纤制品深加工到玻纤复合材料制造的完整产业链的玻纤企业 是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一；主要产品包括玻纤纱 短切毡 湿法薄毡 玻纤织物 复合隔板 涂层毡 网格布 热塑性玻璃纤维及制品等：公司在产产能41万吨 60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目一期之第一条15万吨产线已投产 [11] - 金安国纪涨2.27% 公司生产的电子级玻纤布 有助于公司实现产销一体化 形成产业链优势 为公司覆铜板原材料的供应安全提供保障：公司电子级玻纤布总产能1.4亿米/年 [11] - 国际复材涨2.26% 公司致力于玻璃纤维及其制品的研产销 主要产品分为粗纱 细纱 粗纱制品 细纱制品四大类；公司玻璃纤维产品的产能规模排名全球前三 玻纤纱设计产能约125万吨 [11] - 国泰君安认为 近期高端覆铜板开始新一轮“抢单季” 布局26年在ASIC和英伟达两条线路上更高的份额 其中 谷歌TPU为代表的ASIC需求加速放量或有可能在26年推出第八代产品向M8覆铜板升级 而英伟达26年rubin等新系列的高频高速需求有望进一步推动材料体系向M8和M9级覆铜板升级 [11] 其他热点概念 - 海南自由贸易港正式启动封关 [13] - 国产芯片方面 摩尔线程等陆续上市 长鑫存储此前完成IPO辅导 [14][15] - 大消费方面 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 [16] - 商业航天方面 SpaceX上市临近 要求员工进入IPO静默期 报道称估值可能达1.5万亿美元 [17][18] - PCB板方面 英伟达GB300 AI服务器出货量大增 [20] - 有色 · 钨方面 年内钨价走势强劲 [20] - 光通信方面 美股AI行业大涨；行业称光纤散纤价格走高 [21][22] - 医药方面 AI健康应用“蚂蚁阿福”发布后下载量猛增 [23] - 智能电网方面 英伟达邀请数据中心电力初创公司参加峰会；美股燃气轮机公司大涨 [24] - 核聚变方面 特朗普媒体集团大涨 公司拟并购核聚变公司TAE；英伟达邀请数据中心电力初创公司参加峰会 [25] 历史新高公司 - 同飞股份 核心概念液冷 涨幅20% [29] - 奕东电子 核心概念液冷 涨幅20% [29] - 美埃科技 核心概念半导体 涨幅20% [30] - 苏州天脉 核心概念液冷 涨幅16.08% [30] - 安达智能 核心概念半导体 涨幅15.51% [30] - 鼎泰高科 核心概念PCB板 涨幅11.88% [30] - 利柏特 核心概念核电 涨幅10.04% [30] - 胜通能源 核心概念股权转让 涨幅10.02% [30] - 圣晖集成 核心概念半导体 涨幅10.01% [30] - 快克智能 核心概念半导体 涨幅10.01% [30] - 英维克 核心概念液冷 涨幅10% [30] - 东材科技 核心概念玻纤 涨幅10% [30] - 亚翔集成 核心概念半导体 涨幅10% [30] - 珂玛科技 核心概念半导体 涨幅9.7% [30] - 富信科技 核心概念液冷 涨幅8.7% [30] - 平安电工 核心概念玻纤 涨幅8.13% [30] - 联特科技 核心概念光通信 涨幅7.68% [30] - 凯格精机 核心概念半导体 涨幅6.53% [30] - 艾森股份 核心概念半导体 涨幅5.77% [30] - 中钨高新 核心概念PCB板+有色钨 涨幅4.79% [30] - 中科飞测 核心概念半导体 涨幅4.4% [30] - 东百集团 核心概念新零售 涨幅4.06% [30] - 厦门钨业 核心概念有色钨 涨幅3.99% [30] - 北方华创 核心概念半导体 涨幅3.46% [30] - 精智达 核心概念半导体 涨幅2.85% [30] - 新华保险 核心概念保险 涨幅1.55% [30] - 鼎龙股份 核心概念半导体 涨幅1.48% [30] - 中国太保 核心概念保险 涨幅0.89% [30] - 赤峰黄金 核心概念黄金 涨幅0.79% [30] - 天山铝业 核心概念有色铝 涨幅0.62% [30] - 中际旭创 核心概念光通信 涨幅0.57% [31] - 云铝股份 核心概念有色铝 涨幅0.2% [31]

2026北京国际商业航天展览会 - 展会将于2026年1月23日至25日在北京举办，是“十五五”开局之年首个国际性商业航天专业盛会 [1] - 预计集结国内超过75%的火箭整箭研制领军企业，吸引300余家品牌展商及20000余名专业观众，展览面积达20000平方米 [1] - 首提“1+N+1”立体架构，聚焦政策、法规、投融资及国际市场拓展等核心议题，同期举行第三届北京商业航天产业高质量发展大会 [1][2] 展会核心展区与内容 - 设置四大核心展区：卫星制造、火箭及运载系统、航天应用、航空服务与配套 [2] - 卫星制造展区展示火箭分系统、卫星载荷、航天特种材料及核心元器件 [2] - 火箭及运载系统展区呈现运载火箭、发动机及回收技术成果 [2] - 航天应用展区覆盖卫星通信、遥感、导航三大核心领域及应急救灾等场景 [2] - 航空服务与配套展区展示测控服务、航天软件及金融服务等生态配套 [2] 全球商业航天竞争动态 - 国内近期进展：2025年12月，朱雀三号火箭首飞成功入轨；成功发射资源三号04星和卫星互联网低轨16组卫星；彩虹-7无人机首飞成功 [3] - 国内政策支持：国家航天局设立商业航天司，发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》；北京发布三阶段太空数据中心建设蓝图 [3] - 国际动态：特朗普政府重申2028年重返月球目标；SpaceX计划2026年IPO，目标估值约1.5万亿美元；Starcloud发射搭载英伟达H100芯片的算力卫星；谷歌推进“捕日者计划” [3] - 未来半年展望：长征十二甲火箭等将首飞；2026年前后将开展梦舟一号和长征十号火箭关键试验；蓝箭航天、天兵科技等企业计划推进IPO；双曲线三号火箭预计完成复用飞行试验 [3] 市场规模与增长前景 - 2025年中国商业航天市场规模预计突破2.5万亿元，2030年火箭发射及卫星制造年产值有望达850亿元 [4] - 开源证券预测，随着可复用火箭技术成熟，2030年中国有望实现年发射100次、单次成本约1亿元水平 [4] - 太空算力成为核心增量赛道，AI与商业航天深度耦合催生新需求，北京计划2025-2027年推进一期算力星座建设，2030年实现“地数天算” [4] - 低轨卫星组网加速，中国星网、千帆星座等持续扩容，带动卫星制造、发射服务需求大幅提升 [4] 政策催化与市场反应 - 2025年11月25日，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》；29日，国家航天局设立商业航天司 [5] - 政策发布后，龙头公司航天发展在11月27日低开高走，走出6天4板的强势表现 [5] 上游产业链：火箭与卫星制造 - 火箭制造领域涉及公司包括：超捷股份、斯瑞新材、航天动力、广联航空、铂力特、西部材料、派克新材、航宇科技、航天环宇，业务涵盖火箭结构件、发动机配套等核心环节 [7] - 卫星制造领域龙头为中国卫星，其他公司如国博电子、臻镭科技、航天电子、成都华微、上海瀚讯、陕西华达、亚光科技、智明达等在卫星载荷领域具备核心技术 [7] 中游产业链：发射服务与地面设备 - 发射服务环节受益于发射频次提升，相关企业涵盖火箭发射及回收技术服务 [8] - 地面设备领域，海格通信、中科星图、盟升电子、电科数字等提供地面测控、终端设备及数据处理服务 [8] 下游产业链：应用场景与生态配套 - 应用场景聚焦卫星通信、遥感、导航三大核心领域，低空经济（无人机）相关公司如利君股份、威海广泰、四川九洲等也受益于产业融合发展 [9] - 生态配套包括航天投资、金融服务及标准化机构，为产业发展提供支撑 [9]

事件与政策 - 全国首部聚焦冰雪产业的地方性法规《七台河市冰雪产业促进条例》于2026年1月1日起施行，从政策层面为产业发展提供明确支撑[1] - 条例重点鼓励冰雪产业与大数据、云计算、人工智能等高新技术融合，发展智慧冰雪体育、智慧冰雪文旅等新业态[1] - 国家层面政策持续加码，国务院办公厅文件明确目标为2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，2030年达1.5万亿元[2] - 2025年《提振消费专项行动方案》提出“推动冰雪消费”，启动冰雪旅游提升计划，形成“国家+地方”政策协同发力格局[2] - 中央区域协调发展领导小组办公室发布《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》[3] 行业规模与增长 - 2024年中国冰雪产业规模达到9800亿元，同比增长10.8%[1] - 预计2025年产业规模将突破1万亿元，达10053亿元[1] - 2025年产业规模预计较2015年增长近4倍，年均复合增长率超14%[1] - 2024-2025冰雪季，全国居民冰雪运动参与人数达2.92亿人，参与率20.61%，较上一冰雪季增加约2744万人[2] - 居民参与冰雪运动带动消费规模超1875亿元，同比增长超25%[2] - 其中全国滑雪场消费金额达786.13亿元，滑雪场周边两公里消费金额增长27.97%[2] 市场热度与景气度 - 2025年10月中旬以来，“室外滑雪场”搜索量同比上涨近900%[2] - 开板较早的可可托海国际滑雪度假区搜索量上涨279%[2] - 哈尔滨冰雪大世界景区日均搜索量环比上涨近163%[2] - 政策发布前夕，冰山冷热等个股股价持续大涨[3] 产业链上游公司 - 大型设备制造公司包括雪人集团、冰轮环境、冰山冷热、晶雪节能[5] - 雪人集团为全球制冰设备行业龙头企业，已完成多个冰雪项目建设[5] - 冰轮环境产品广泛应用于冰雪体育行业[5] - 冰山冷热已承接上海之星室内综合性冰雪场馆等项目[5] - 晶雪节能参与建设了万达茂滑雪场、耀雪冰雪世界等项目[5] - 索道及设备公司包括三特索道、英派斯、天桥起重[5] - 三特索道为北京冬奥会赛事提供索道运营保障[5] - 英派斯研发推出滑雪模拟机和仿真冰场产品[5] - 天桥起重子公司为多个大型滑雪场提供设备[5] - 个人装备制造公司包括三夫户外、探路者、安踏体育[5] - 安踏体育通过收购亚玛芬体育，旗下拥有滑雪品牌Atomic、Salomon及户外品牌Arcteryx[5] 产业链中下游公司 - 冰雪场地运营公司包括大连圣亚、西域旅游、长白山[6] - 大连圣亚旗下哈尔滨极地公园是冰雪旅游重要布局，为哈尔滨国际冰雪节四大景区之一[6] - 西域旅游在天山天池景区运营多个冰雪娱乐项目[6] - 长白山公司依托景区资源优势，研发沉浸式冰雪体验项目[6] - 冰雪赛事举办公司主要为中体产业[6] - 在线旅游平台(OTA)包括携程旅行、同程旅行，2024年收入分别为533亿元、173亿元[7] - 线下旅行社包括众信旅游、凯撒旅业，2024年收入分别为65亿元、6.53亿元[7]

黄金价格表现 - 2025年12月22日纽约尾盘，现货黄金价格大幅上涨2.48%，刷新历史高位至4449.18美元/盎司 [1] - COMEX黄金期货价格上涨2.16%，报4482.30美元/盎司，同样创下历史新高 [1] 核心驱动因素 - 全球货币政策转向宽松，全球央行降息比例已从2022年10月的13.33%大幅攀升至2025年10月的85.33% [1] - 全球黄金供需进入结构性偏紧状态，矿产金供应进入低增长阶段，而需求端央行购金与投资需求形成双重支撑 [1] - 全球地缘政治风险指数处于1900年有数据记录以来的绝对高位，避险溢价持续提升 [1] - 全球货币信用体系重构、去美元化进程加速等核心长期支撑因素未发生改变 [2] 机构观点与预测 - 机构普遍认为此次金价创历史新高印证了贵金属行业的高景气周期，流动性溢价与避险溢价的双重发酵将推动定价重心持续上移 [1] - 东兴证券表示，黄金价格将呈现趋势性易涨难跌，近四十年内11个高风险阶段中，黄金有91%的概率取得正收益率 [1] - 广发证券认为，短期金价可能因仓位优化出现阶段性震荡，但长期上涨逻辑稳固，预计伦敦金2026年1月将再创新高 [2] 需求与持仓数据 - 截至2025年11月，中国央行已连续十三个月增持黄金，累计净增量达41吨 [1] - 全球黄金实物持仓ETF在年内累计净流入674.2吨 [1] 相关公司信息 - 赤峰黄金是一家全球化布局的黄金企业，境内拥有吉隆、五龙矿业等高品质金矿，海外布局老挝、加纳等资产，总资源量达425吨 [3] - 四川黄金是四川省最大黄金矿山企业，保有金矿石资源量987万吨，对应黄金金属量3140千克 [4]

新股申购：衙东光 (北交所) - 申购代码为920045，发行价格为31.59元，总市值为18.27亿元，发行市盈率为14.99 [1][2] - 公司聚焦光通信领域无源光器件产品，主营构成中无源光纤布线产品占69.98%，无源内连光器件产品占19.02% [2] - 业务亮点包括：产品应用于数据中心（含AI数据中心）领域，已可生产超大芯数光纤预端接布线总成产品，并开发1.6T（800G大批量出货，1.6T少量出货）产品 [2][3] - 客户包括AFL、Coherent等外资龙头，以及腾讯、英伟达等全球领先企业 [3] - 近三年营收及增长情况：2024年归母净利润13.15亿元（同比增长114.51%），2023年营收6.13亿元（同比增长29.05%），2022年营收4.75亿元（同比增长19.65%） [3] - 募资投向包括桂林制造基地扩建(三期)项目、越南生产基地扩建项目及补充流动资金 [3] 新股缴款：强一股份 (科创板) - 发行价格为85.09元，总市值为82.68亿元，发行市盈率为48.55 [4][5] - 公司是唯一跻身全球半导体探针卡行业前十大的中国企业 [5] - 业务亮点包括：2020年实现自主2D MEMS探针及探针卡量产，成为全球少数能批量生产薄膜探针卡的企业 [5] - 公司深度绑定全球知名芯片设计企业B客户，相关业务的销售收入占比达82.8% [5] - 公司布局存储领域，完成NOR Flash、HBM等产品的交付或验证，2025年相关产品预计实现销售收入 [6] 新股缴款：誉帆科技 (深市主板) - 发行价格为22.29元，总市值为17.87亿元，发行市盈率为19.77 [6] - 公司主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康管理 [6] - 公司是国内城市地下管网龙头运维服务商，2024年行业市占率为4.8%，位居国内第一 [6] - 国家发展改革委预计“十五五”时期将新增相关投资需求超过5万亿元，有望利好行业 [6] 新股缴款：双欣环保 (深市主板) - 发行价格为6.85元，总市值为58.91亿元，发行市盈率为16.19 [6] - 公司是国内聚乙烯醇行业三大龙头之一，2024年聚乙烯醇产量约占国内总产量的13%，电石产能全国第八（约占国内总产能） [7] - 海内外客户资源丰富，国内与建滔集团、吉杉等合作，与日本三菱化学战略合作，产品出口全球40余个国家 [7] - 业务亮点包括：积极开拓高附加值产品，部分特殊型号PVA应用于环保助剂、PVB树脂及膜片等产品已实现规模化生产 [7] - 拟布局DMC产业化项目，其作为锂电池电解液溶剂等，市场前景良好 [7] 新股上市：锡华科技 (北交所) - 发行价格为10.10元，总市值为36.36亿元，发行市盈率为33.12 [8][9] - 公司聚焦风电齿轮箱及注塑机领域，是国内少数可提供成品件全工序服务的企业 [9] - 公司深度绑定南高齿（全球市占率超30%）、海天国际等客户，2022年至2024年在全球风电齿轮箱专用部件市场占据一定份额 [9] 新股上市：天溯计量 (创业板) - 发行价格为36.80元，总市值为18亿元，发行市盈率为21.78 [9][10] - 公司是国内少数的全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，在计量校准细分领域具备领先优势 [10] - 公司布局新能源电池检测业务，成为近年增长点，2022年至2024年实现翻倍增长，广泛服务于中创新航、海辰储能等新能源电池企业及广汽集团等 [10]

今日券商策略前瞻 - 光大证券认为沪指强势四连阳再上3900点叠加科技股全线上涨市场人气和信心明显回升同时随着年底临近部分资金开始提前布局明年的“春季躁动”行情有望推动市场连续反弹 [3] 电力物联网 - 谷歌母公司Alphabet宣布将以47.5亿美元约330亿人民币收购数据中心能源供应商Intersect [4] - Intersect专注于数据中心电力解决方案其核心业务涵盖电力供应优化能源效率提升及应急供电保障等匹配AI数据中心对电力稳定性的极致需求 [4] - 北美地区正面临AI算力爆发与电力短缺的尖锐矛盾英伟达CEO黄仁勋预警电力短缺已成为制约美国AI发展的关键瓶颈 [4] - 美国2024年公用事业规模夏季净发电容量1230.4GW过去十年CAGR仅1.42%且2025年计划退役8.1GW燃煤发电机组进一步加剧电力缺口 [4] - 兴业证券表示AIDC建设加剧北美电力紧张供电系统新技术是国内企业出海的关键机遇SST固态变压器有望成为AIDC供电系统终极方案 [5] - 华鑫证券认为北美电力缺口将驱动明确投资周期高可靠性发电设备储能设备及电网配套设备需求确定性增长具备对美供货能力的产业链公司将显著受益 [5] - 兴业证券进一步指出数据中心配电直流化高压化趋势确定固态断路器因无弧分断优势应用加速叠加储能系统成为AIDC供电保障理想方案相关产业链迎来多维度增长机遇 [5] 造纸行业 - 2025年末至2026年初造纸行业同步上演“停机潮”与“涨价潮”玖龙山鹰理文荣成为代表的包装纸企业启动大规模停机检修博汇APP万国纸业等白卡纸及文化纸厂商集体宣布涨价 [5] - 人民币升值为行业带来额外利好12月22日上午离岸人民币对美元汇率一度击穿7.03早间一度升至7.02955创2024年10月1日来新高 [5] - 作为原料进口依赖度较高的行业人民币升值将降低纸浆进口成本进一步增厚企业利润 [5] - 中金公司认为2026年消费需求温和修复箱板瓦楞纸产能扩张进入收尾阶段有望率先走出供需失衡周期迎来产能利用率与价格中枢同比修复浆纸一体化龙头凭借原料成本优势将继续获得超额利润 [6] - 中信证券指出人民币升值背景下造纸行业因纸浆等原料进口成本下降加工和贸易端毛利有望提升在升值预期初期通常具有明显股价弹性且行业作为内需消费品受益于利润率提升逻辑 [6] 6G通信 - 美国总统特朗普向其政府高级官员发布一份题为《赢得6G竞赛》的备忘录旨在确定哪些联邦频谱可重新分配用于6G商用开发同时不影响这些频段承载的国家安全任务 [8] - 证券时报表示特朗普备忘录的核心指向清晰通过“频谱资源重分配”为6G商用铺路这本质是美国在6G领域抢占全球标准话语权的关键动作 [8] - 2025年政府工作报告首次提出“培育6G等未来产业”明确其与生物制造量子科技等并列的国家战略重点地位标志着6G正式上升为国家战略 [8] 储能与电力设备 - 加利福尼亚州旧金山市20日发生大规模停电事故影响约13万家庭和商户约占太平洋天然气和电力公司在该市客户总数的三分之一 [9] - 国联民生证券认为北美电网薄弱是长期历史问题一方面是美国电网老旧待更换另一方面各洲独立电网缺乏调度能力 [9] - 2023年以来受新能源并网需求+制造业回流需求推动美国变压器等电力设备需求持续短缺现阶段负荷侧需求爆发数据中心建设增多对供电用电端造成压力也进一步提升变压器需求 [9] 上市公司公告与动态 - 领益智造拟8.75亿元收购立敏达35%股权立敏达主营业务包括服务器液冷快拆连接器液冷歧管单相液冷散热模组相变液冷散热模组服务器均热板等热管理核心硬件产品 [11] - 超声电子拟投资10亿元进行高性能HDI印制板扩产升级技术改造项目 [11] - 南亚新材拟募资不超过9亿元用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产业化项目等 [11] - 三花智控预计2025年净利润38.74亿元-46.49亿元同比增长25%-50%报告期内公司巩固制冷空调电器零部件业务龙头地位凭借新能源汽车热管理领域的领先布局和标杆客户示范效应拓展优质订单推动汽车零部件业务稳步提升 [12] - 凌云光全资子公司拟作为基石投资者认购智谱香港联交所首次公开发行股份 [14] - 通宇通讯控股子公司中洪通宇拟增资扩股引入投资者增强资本实力满足其卫星通信产品研发及运营支出需求 [14] - 永鼎股份光芯片子公司拟增资扩股并引入剑桥科技等外部投资者 [14] - 翔宇医疗脑机接口相关产品已进入超500家三级甲等医院预计春节前目标进入700家以上 [14] - 宁波华翔子公司与大寰机器人签订战略合作协议拟就特定六自由度灵巧手产品开展开发合作 [14] - 招商轮船全球首艘甲醇双燃料动力VLCC油轮“凯拓”轮在大连交付 [14] - 新诺威与共同投资设立合资公司聚焦于GLP-1靶点等相关产品 [14] 其他行业与市场要闻 - 美股三大指数集体收涨道指涨0.47%纳指涨0.52%标普500涨0.64%特斯拉收涨1.56%盘中刷新历史新高英伟达收涨1.49%谷歌A收涨0.85% [7] - 金银矿业股普遍收涨Blue Gold涨6.78%Avino Silver涨6.54%B2gold涨5.73%First Majestic涨4.97%赫克拉矿业涨4.47%安格鲁阿山帝黄金AU涨4.41%金田涨4.12% [7] - 诺和诺德Wegovy药片已经在美国作为第一款GLP-1口服体重管理药物获得批准诺和诺德ADR美股盘后短线飙升 [7] - 英伟达重组云团队云团队与工程和运营部门合并重新委派英伟达云部门主管 [7] - 报道称明年英伟达GB300出货量可达5.5万台Vera Rubin200预计明年四季度出货 [7] - 谷歌母Alphabet将斥资47.5亿美元收购数据中心合作伙伴Intersect加码AI算力与电力布局 [7] - 国际金银续创新高COMEX黄金期货涨2.13%报4480.6美元/盎司COMEX白银期货涨2.37%报69.09美元/盎司 [7] - 智元创始人邓泰华称今年销售收入有望超10亿元银河通用拿下1000台机器人订单 [7] - 全国首个开放式机器人租赁平台擎天租正式发布租金最低200元起 [7] - 阿里开源全新图像模型Qwen-Image-Layered [7] - 夸克AI眼镜G1开启预售最低1999元 [7] - 从中国科学技术大学获悉基于超导量子处理器“祖冲之3.2号”潘建伟院士团队在量子纠错方向上实现了“低于阈值越纠越对”的重大进展为量子计算机走向实用奠定了重要基础 [7] - 高盛最新预测中国股票在2026年料将延续涨势到2027年底有望再涨38% [7]