海外市场表现 - 美股三大指数反弹，标普500涨0.37%，道指涨0.48%，纳指涨0.65% [1] - 欧洲STOXX 600指数涨0.23% [1] - 部分科技股表现强劲，特斯拉股东大会前涨4%，谷歌涨超2%收创新高，芯片指数反弹3%，AMD涨2.5%，但英伟达跌近2% [1] - 存储公司股价大涨，希捷涨10%，美光涨9% [1] - SK海力士表示HBM4供应价格将比HBM3E高出50%以上 [1] - 商品市场方面，现货黄金反弹超1%，期金摆脱近一个月低位，伦铜止住四连跌暂别近两周低位 [1] 中美经贸关系 - 中美近期相继调整多个关税或非关税措施，开始落实双方吉隆坡经贸磋商成果共识 [4] - 商务部停止实施对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤的反规避措施 [6] - 国际贸易谈判代表兼商务部副部长李成钢会见美国农产品贸易代表团 [7] 国内政策与产业规划 - 中央金融办副主任王江表示要加快建设金融强国，为中国式现代化提供有力支撑 [8] - 北京市拟设立脑机接口专项孵化基金，打造中关脑机接口产业集聚区 [10] - 京津冀协同推进北斗时空产业发展，目标到2027年推广应用各类新型北斗独立定位终端产品80万台(套)以上，实现北斗应用总规模500万台(套)，引育行业头部企业10家，培育"专精特新"企业50家，打造超2000亿元产业规模集群 [12] 行业与题材热点 - 北斗导航产业在"十五五"期间有望全面升级，形成多元发展格局，渗透大众消费、共享出行、交通运输、低空经济等领域 [12] - 汽车芯片供应出现短缺，安世半导体芯片短缺导致日产汽车削减其SUV车型Rogue产量，相关产品交货周期从12周延长至20周以上，部分芯片组件价格上涨10倍 [12] - 人形机器人市场潜力巨大，小鹏汽车何小鹏认为汽车全球是10万亿美金市场，但机器人会是20万亿美金市场 [9][13] - 人形机器人量产时刻已至，2026年随着特斯拉、宇树、智元等产线投产，产业首次进入万台级规模化制造阶段 [13] - 氯化亚砜价格大幅上涨，11月5日均价上涨8.61%至1552元/吨，8月以来累计涨幅达19.38% [14] - 氯化亚砜是生产LiFSI的核心原料，随着新能源汽车和储能市场对电池性能要求提升，其需求有望快速增长 [14] 上市公司动态 - 贵州茅台拟以15亿元-30亿元回购股份，回购价格不超过1,887.63元/股 [15] - 嘉元科技与宁德时代签订合作框架协议，在新型电池用负极集流体材料等方面全方位合作 [17] - 卡倍亿投资1亿元设立全资子公司上海卡倍亿机器人，加速人形机器人用零部件项目研发和业务布局 [17] - 三角防务与西门子能源签署燃机项目开发协议及框架订单协议 [17] - 双杰电气源网荷储一体化项目已奠基，公司变压器已拿到UL认证 [17] - 东方园林全资子企业拟与国能日新共同投资设立储能产业发展公司 [17] - 闻泰科技股东无锡国联集成电路投资中心拟减持不超过3%股份 [17] - 三江购物第二大股东阿里泽泰拟减持不超3%股份 [17] 市场数据与观察 - 财信证券认为市场出现与大盘共振反弹板块，有利于风险偏好提升，但指数层面或维持震荡，在大盘出现放量上攻信号之前 [11] - 短期可关注能源出海方向（电工电网、发电设备、光伏、储能等）、具备涨价逻辑或业绩支撑的低位板块（煤炭、锂电、纸业等）、科技方向充分调整后的反弹机会（存储芯片、机器人等） [11] - 部分公司股价创历史新高，包括阿特斯（涨20.02%）、金盘科技（涨18.12%）、广信科技（涨13.3%）、中富电路（涨13.22%）等，概念集中在储能、智能电网、算力等领域 [16]

其表示，短期关注已进入整机厂商供应链的代工企业和核心部件供应商，中长期布局在特定场景拥有深 厚Know-how和落地能力的解决方案商。具备持续配合研发和迭代能力、工程化能力强，能确保落地可 行性以及具备全球化产能建设能力的企业将在未来脱颖而出。 公司方面，据上市公司互动平台表示， 据智通财经11月5日报道，"人形机器人第一股"优必选中标"自贡数投人形机器人数据采集中心项目设备 采购"，中标产品为优必选最新款可自主换电的具身智能人形机器人Walker S2，采购金额达1.59亿元。 截至目前，优必选Walker系列人形机器人全年已累计突破8亿元订单。 开源证券表示，人形机器人量产时刻已至，2026年随着特斯拉、宇树、智元等产线投产，产业首次进入 万台级规模化制造阶段。未来5-10年，人形机器人有望重塑制造业、服务业乃至家庭生活，成为继智能 手机、新能源汽车后的下一代通用平台。帮助AI产业链完成闭环，有望成为人类历史上首个超过"汽车 的价X手机的量"的现象级产品，将是未来10-20年最具成长性和颠覆性的黄金赛道。 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 拓邦股份：公司与优必选合作稳定，公司空心杯电机及空心杯电机本体+ ...

行业核心事件 - 安世半导体芯片供应短缺导致日产汽车削减其最畅销SUV车型Rogue的产量 [1] - 供应链危机造成相关产品交货周期从12周延长至20周以上，部分芯片组件价格上涨10倍 [1] 功率半导体市场概况 - 2024年功率半导体器件和模块市场规模为323亿美元，较2023年357亿美元下降约10% [1] - 行业处于下行周期，但板块整体已处于磨底尾声阶段 [1] - 海外复苏周期较国内或存在3-4个季度滞后 [1] 功率半导体技术趋势与增长动力 - AI芯片算力增长推动功耗提升，促使供电架构向800V HVDC/SST调整，增加对第三代半导体等功率需求 [1] - GPU单芯片散热挑战为功率材料在COWOS中介层、热界面材料等方面打开应用空间 [1] - AI中长期有望成为除新能源市场外的功率半导体第二大增长级 [1] - 英飞凌预计其26财年AI相关收入达10亿欧元，同比增长67% [1] 主要公司产能与计划 - 华润微、士兰微、芯联集成等公司的12寸功率产能稼动率偏紧 [2] - 相关公司后续短期暂无大规模扩产功率器件计划 [2]

京津冀北斗产业发展目标 - 力争到2027年，推广应用各类新型北斗独立定位终端产品80万台（套）以上 [1] - 三地实现北斗应用总规模达到500万台（套） [1] - 计划引育行业头部企业10家，培育"专精特新"企业50家 [1] - 打造超2000亿元产业规模的京津冀北斗时空产业集群 [1] 北斗行业当前应用规模 - 截至2024年底，主要行业和领域的北斗终端设备应用总量接近3000万台/套 [1] - 交通、农业、公安、广电、移动通信、能源等6个行业应用数量均超100万台/套 [1] - 交通运输行业应用数量最大，超过1350万台/套 [1] - 截至2023年底，国产北斗兼容型芯片及模块累计出货量已超过4亿片 [1] - 具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量超过14亿台/套（含智能手机） [1] 产业发展前景与预测 - 预计2025年我国北斗导航应用规模将达4417.5亿元，其中关联产业约3121.4亿元，核心产业约1296.1亿元 [2] - 北斗卫星导航系统在"十五五"期间有望在时空服务领域全面升级，形成一级多元发展格局 [2] - 北斗规模应用已进入市场化、产业化、国际化发展关键阶段 [2] - "星网+北斗"将构成时空数据要素基准技术支撑体系 [2] 相关公司业务进展 - 海格通信与中国交通部交通通信信息中心签署战略合作协议，共同开展北斗系统在道路运输领域应用的深度合作 [3] - 海格通信自主研制的用于IGV无人车的高精度卫惯组合终端，已在广州南沙港四期部署运行 [3] - 华力创通基于自主研制的北斗基带芯片，已形成专用北斗产品、民用北斗产品及解决方案等四大产品线 [3]

氯化亚砜价格表现 - 11月5日氯化亚砜市场均价大幅上涨8.61%至1552元/吨，市场整体受到成本端有利支撑 [1] - 8月以来氯化亚砜价格从1300元/吨稳步上涨，累计涨幅达19.38% [1] - 在经历2024年需求疲软和价格低位后，产品价格有望迎来修复周期 [1] 氯化亚砜应用领域与需求驱动 - 氯化亚砜是重要基础化工原料和氯化剂，主要应用于农药、医药中间体和染料的合成，需求相对稳定 [1] - 氯化亚砜是生产高性能电解液的主要原材料，特别是用于新型电解质双氟磺酰亚胺锂（LiFSI），而LiFSI是固态电池核心电解质材料 [1] - 随着新能源汽车和储能市场对电池能量密度、快充性能和安全性要求提升，LiFSI渗透率有望快速增长，从而拉动对高纯度电池级氯化亚砜需求 [1] - 氯化亚砜是生产芳纶聚合单体的核心原料，芳纶是国防军工、航空航天等领域不可或缺的高性能纤维 [1] - 氯化亚砜也是生产特种工程塑料聚醚酮酮（PEKK）的原料之一 [1] 主要生产企业概况 - 凯盛新材是全球最大氯化亚砜生产企业，产能达到15万吨/年，凭借生产工艺、成本控制和循环经济优势占据行业龙头地位 [2] - 世龙实业是国内主要氯化亚砜生产商之一，产能5万吨，下游客户主要集中于生产三氯蔗糖甜味剂、医药中间体、染料及其他精细化工行业，部分用于锂电池原料等行业 [2] 行业前景与受益者 - 随着下游新兴领域需求爆发，具备规模优势、一体化成本优势和技术领先性的龙头企业将最为受益 [1]

11月5日，小鹏汽车董事长何小鹏表示，小鹏的目标是在2026年底实现规模量产高阶人形机器人。同 时，小鹏将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态。同时，宝钢将成为小鹏 机器人IRON的生态合作伙伴，在巡检等工业领域探索场景应用。 上海证券认为，人工智能公司的涌现推动了通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能， 人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段。目前，人形机器人进入工业场景，已是国内外确定 性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。 公司方面，据上证报表示， *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 绿的谐波：市占率超60%，Iron手部12个关节均采用其产品，2026年机器人业务或贡献35%营收。 银轮股份：液冷散热方案解决3000T算力芯片温控难题，获小鹏二期工厂独家订单。 ...

行业动态与市场前景 - 阿里巴巴旗下高德宣布与小鹏汽车合作入局Robotaxi，共同提供L4级自动驾驶出行服务，这是行业首个“出行平台+前装量产Robotaxi”合作模式 [1] - 摩根大通预测，2035年全球Robotaxi及全自动驾驶市场规模约达3000亿美元 [1] - 中信证券将智能汽车列为重点看好的绩优成长主线之一，预计2025年是智驾芯片切换的关键节点 [1] - 开源证券表示，Robotaxi能解决有人驾驶出租车用户痛点，预计2030年国内Robotaxi市场规模有望达到近5000亿元 [1] 相关公司业务布局 - 四维图新提供高精度地图服务，采用“按里程计费”模式，将受益于Robotaxi车队扩容 [2] - 万集科技提供路侧智能感知系统，集成激光雷达、毫米波雷达、AI摄像机等设备，实现“车-路-云-图”协同交互 [2]

北斗导航 - 京津冀三地印发行动方案，目标到2027年推广应用新型北斗独立定位终端产品80万台套以上，三地北斗应用总规模达500万台套，引育行业头部企业10家，培育“专精特新”企业50家，打造超2000亿元产业规模的产业集群 [1] - 华泰证券认为，伴随智能手机、消费电子及特种行业需求放量，上游核心元器件、终端设备制造、软件服务和应用等核心厂商业绩有望兑现 [1] Robotaxi - 阿里巴巴旗下高德宣布入局Robotaxi，小鹏Robotaxi将正式接入高德平台，共同提供L4级自动驾驶出行服务，此为行业首个“出行平台+前装量产Robotaxi”合作模式 [2] - 摩根大通预测，2035年全球Robotaxi及全自动驾驶市场规模约达3000亿美元；开源证券表示，2030年国内Robotaxi市场规模有望达近5000亿元规模 [2] - 中信证券将智能汽车列为重点看好的绩优成长主线之一，预计2025年是智驾芯片切换的关键节点 [2] 机器人 - 小鹏汽车董事长何小鹏表示，公司目标在2026年底实现规模量产高阶人形机器人，将开放机器人IRON的SDK与全球开发者共建生态，并与宝钢在工业巡检等领域探索场景应用 [3] - 字节跳动旗下火山引擎启动高规格招聘，寻求“操作算法资深专家（具身智能）”，月薪9.5万至12万元人民币，专注于“人形具身机器人”研发 [4] - 中国信通院预计，2045年后中国在用人形机器人将超1亿台，整机市场规模达10万亿元级别，华为、腾讯、字节跳动等科技巨头的加入将促进产业加速发展 [5] - 小鹏汽车董事长何小鹏认为，机器人将是20万亿美金的市场；业内预测明年人形机器人在工业领域会出现采购交付数量过万的企业 [6] 储能 - 国家能源局表示，截至今年9月底，中国新型储能装机规模已突破1亿千瓦，较“十三五”末增长超30倍，装机规模占全球超40%，跃居世界第一 [3] - 2025年1-9月，国内储能招标规模同比增长30%，达到102GWh；储能产业正从政策驱动的“可选项”转变为市场驱动的“必选项”，目前累计渗透率尚不足10% [3][4] 基因编辑 - 美国联合治疗公司完成将基因编辑猪肾移植至人体的首例临床试验手术，标志着由FDA正式批准的注册临床试验正式启动，技术正从个别案例向规模化临床试验过渡 [6] 宏观与行业政策 - 北京市科委拟设立脑机接口专项孵化基金，打造中关村（昌平）脑机接口产业集聚区 [6] - 上海市发布行动计划，有序发展快递企业等在无人机商业物流中的应用场景 [6] - 工信部支持国内外企业开展联合攻关，推动人形机器人技术迭代 [6] 半导体存储 - SK海力士向英伟达供应的HBM4较上代涨价50%；DRAM市场经历抢购热潮，本周DDR5芯片价格暴涨30% [7] 市场热点板块（2025年11月5日） - 智能电网板块多只个股表现活跃，包括京泉华、特变电工、摩恩电气、中能电气等 [10][11] - 海南自由贸易港概念股活跃，因海南自贸港封关将于12月18日启动，涉及海马汽车、洲际油气、海峡股份等 [11] - 福建自贸/海西概念股表现，包括平潭发展、漳州发展、合富中国等 [11] - 储能板块个股活跃，包括霍普股份、和展能源、常宝股份等 [11] - 其他活跃板块包括固态电池、大消费、资产重组、煤炭、PCB板、股权转让、影视及ST股等 [11][12][13]

并购重组 - 西菱动力拟收购纬湃汽车电子（上海）有限公司100%股权 [1] - 恒源煤电拟以4.4亿元收购陕西黑猫持有的宏能煤业和昌盛能源100%股权 [1] 投资合作 - 嘉元科技与宁德时代签订合作框架协议，将在新型电池用负极集流体材料（包括固态电池用铜箔）等方面全方位合作 [2] - 卡倍亿投资1亿元设立全资子公司上海卡倍亿机器人，加速人形机器人用零部件项目的研发和业务布局 [2] - 三角防务与西门子能源签署燃机项目开发协议及框架订单协议 [2] - 东方园林全资子企业拟与国能日新共同投资设立储能产业发展公司 [2] 资本开支与项目建设 - 泸州老窖拟投资14.78亿元建设泸州老窖历史文化产业园暨四川中国白酒博物馆项目 [2] - 双杰电气源网荷储一体化项目已奠基，公司变压器已获得UL认证 [2]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜34只个股，净买入23只，净卖出11只 [1] - 机构买入金额前三的个股分别是中钨高新（3.37亿）、大为股份（1.48亿）、中富电路（1.44亿） [1] - 中钨高新股价上涨10.01%，龙虎榜显示2家机构净买入3.37亿 [2] - 大为股份股价上涨3.32%，龙虎榜显示3家机构买入，2家机构卖出 [2] - 中富电路股价上涨13.22%，龙虎榜显示3家机构买入，3家机构卖出 [2] 上榜公司业务亮点 - 中钨高新旗下子公司金洲公司是PCB微钻领域龙头，具备极小径钻头精磨等核心技术 [2] - 京泉华是SOFC燃料电池磁性元器件的主要供应商 [2] - 中能电气长期专注智能电网设备制造，产品涵盖中压配电柜、预制式电缆附件、高低压成套设备、箱式变电站等，广泛应用于城乡配电、铁路电力等系统 [2] - 平潭发展是A股唯一一家注册在平潭岛的上市公司，拥有90万亩林地，受益林业碳汇交易发展 [4] - 厦工股份实控人为厦门国资委，是中国最大的工程机械制造基地之一 [4] 数据中心电力需求与设备市场前景 - 微软CEO表示人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够电力支撑GPU运行 [2] - 数据中心总成本中，变配电系统占固定投资成本比例为25%-30%，电力成本占运营成本比例为55%-60% [3] - 变配电系统涉及的主要电力设备包括变压器、低压断路器、PDU、低压开关、成套开关设备等 [3] - 国际能源署预测2022-2026年全球数据中心耗电量将实现翻倍增长 [3] - 全球配套变压器市场在2023-2032年期间年复合增长率预计达7%，2032年市场空间达千亿元，数据中心变压器将成为全球变压器重要增长来源 [3]