明日主题前瞻 1、旅游 | 商务部等9部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》。措施提出，优化学生假期安排，完善配套政策。在放假总天数和教学时间总量保持不 变的情况下，鼓励有条件的地方结合气候条件、生产安排、职工带薪休假制度落实等因素，科学调整每学年的教学和放假时间，探索设置中小学春秋假，相 应缩短寒暑假时间，增加旅游出行等服务消费时间。 3、人形机器人 | 全球人形机器人巨头Figure创始人兼首席执行官布雷特·阿德科克（Brett Adcock）近日在社交平台表示，Figure即将发布三项重大公告—— 未来三天每日发布一项。阿德科克表示："我们将全力以赴实现人类水平的智能。" 点评：分析认为，作为人形机器人赛道上最炙手可热的明星公司，Figure AI自2022年成立以来，以惊人的速度获得了包括微软、英伟达、OpenAI 以及亚马 逊创始人杰夫·贝索斯在内的科技巨头和资本的青睐。目前Figure人形机器人凭借全电驱架构、自主决策能力及供应链成本优势，已在工业场景实现初步商业 化落地。其技术突破（如自然人形步态）和产能规划（四年 10万台）使其成为全球人形机器人赛道的领跑者之一。此次Figure人形机器人 ...

停牌 - 恒为科技拟收购上海数珩信息科技75%股份 标的公司为企业级场景化AI解决方案服务商 [1] 定增 - 德福科技拟定增募资不超过19.3亿元 用于收购卢森堡铜箔100%股权及铜箔添加剂用电子化学品项目 [2] 增持 - 立讯精密实际控制人之一王来胜累计增持金额达2亿元 已完成增持计划 [3] 对外投资与日常经营 - 露笑科技控股子公司计划推出家庭具身AI服务机器人 目标2026-2028年在美欧市场累计销售不少于100万台 [4] - 豪恩汽电获得全球汽车品牌约24.77亿元ADAS摄像感知系统和AK2雷达系统产品定点信 [5] - 中船科技签订年销售额约4000万美元绿色甲醇销售合同 供货将于风电制甲醇项目投产后启动 [6] - 福元医药获得吡格列酮二甲双胍片（15mg/850mg）药品注册证书 [7] - 亨迪药业获得盐酸甲氧氯普胺化学原料药上市申请批准通知书 [8] - 万科A获深铁集团提供不超过20.64亿元借款 [9] - 安彩高科拟以12万元收购河南高纯矿物100%股权 [10] - 华勤技术向香港联交所递交H股发行上市申请 [11] - 数码视讯拟出售不超过博汇科技5%股份 [12] 业绩变动 - 兄弟科技预计前三季度净利润1亿元-1.15亿元 同比增长207.32%-253.42% 主要因部分维生素产品价格上涨及苯二酚项目产能利用率提升 [13]

科技创新驱动行业 - 消费电子行业与AI技术深度契合 AI有望激活消费者换机需求[1] - 半导体设备行业国产替代需求旺盛 高端材料亟待突破[1] - IC板块下游需求分化 算力和存力产业正迎来新一轮增长周期[1] - 中国LCD产业继续保持全球领先地位 快速渗透预计将带动CIS需求[1] - 类脑智能模拟人脑神经机制 突破AI天花板 在医疗、教育等领域有重大应用[2] - 6G性能指标远超5G 应用场景丰富[2] - 量子信息发展能带来信息安全突破 在金融、通信、科研等领域有重大应用[2] - 基因技术用于疾病诊断、治疗与预防 提升人类健康水平[2] - 人工智能规模化商业化应用是重点方向[6] - 脑机接口等未来产业将得到培育[4] 新兴产业与未来产业 - 智能机器人打造"超人类"时代[2] - 海洋经济涵盖开发海洋资源[2] - 低空经济借助无人机等飞行器开展经济活动[2] - 智能网联汽车可视为轮子上的智能终端 提升安全性与效率[2] - 氢能与储能技术利用电力和水资源 可优化能源结构[2] - 商业航天、低空经济、人形机器人可能成为规划重点[4] - 新兴支柱产业更侧重于人工智能、量子信息等领域[6] - 节能环保产业、新能源、低碳交通运输将得到发展[5] 经济改革与市场建设 - 推动外贸向"高质量+创新型"转型[2] - 有序扩大自主开放与单边开放[2] - 构建"引进来+走出去"双向投资循环[3] - 持续推进"一带一路"高质量发展[3] - 完善统一大市场建设 促进资源优化配置[3][4] - 健全资本市场稳定机制 建设韧性强的现代化资本市场[4] - 深化国有企业改革[4] - 要素市场化改革是整个十五五期间全新发展思路[4] - 预计"十五五"期间GDP增速需达4.5%[5] 民生消费与社会发展 - 财政支出从投资进一步转向民生[4] - 扩容提质服务消费 完善服务消费体系[3] - 推进基本公共服务均等化以及收入分配改革[3] - 就业、收入、教育、住房等民生问题将得到重视[5] - 稳步推进共同富裕成为重要战略[5] - 银发经济等民生消费领域将得到长期聚焦[3] 绿色转型与能源革命 - 绿色转型步伐加快 碳排放强度降低将成为约束性指标[3] - 发展碳排放权、用能权等交易市场 扩大交易规模[3] - 现货市场建设料将全面展开 储能将得到发展[3] - 氢储能技术可优化能源结构 提升能源利用效率[2]

行情表现 - 物流和统一大市场板块在9月16日集体大涨 怡亚通实现2连板 飞马国际、供销大集、新宁物流（20CM）涨停 飞力达、海晨股份、五洲交通、保税科技等集体走强 [1] 统一大市场政策推动 - 9月15日《求是》杂志发表重要文章 强调纵深推进全国统一大市场建设 作为党中央重大决策 要求实现"五统一、一开放" 包括统一市场基础制度、基础设施、政府行为尺度、监管执法、要素资源市场以及持续扩大开放 [3] - 9月14日至15日中美经贸中方牵头人与美方牵头人在马德里举行会谈 就经贸问题达成基本框架共识 包括以合作方式解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进经贸合作 [3] 机构解读：统一大市场影响 - 全国统一大市场纵深推进有助于降低市场交易成本 提升要素配置效率 长期增强我国市场对全球资本吸引力 现代物流、能源大宗商品、专精特新企业等多领域迎来结构性投资机遇 [4] - 物流行业作为现代服务业重要一环 降成本、提效率将产生极大正外部性 辐射至实体经济各个环节 行业发展趋势向信息化、智能化、平台化、一体化、自动化转变 [4] 机构解读：物流行业动态 - 上半年跨境物流受国际贸易形势影响较大 下半年中美贸易谈判对跨境物流需求及运价影响值得关注 [5] - 快递行业掀起反内卷行动 局部价格较低城市和加盟商亏损严重区域响应提价 后续全国范围或旺季可能有更大范围提价 行业从价格战向价值战转变 长期改善快递公司业绩 [5]

大家早上壕！ 先看海外要闻： 投资者几乎将美联储本周降息视为"板上钉钉"，美股收盘，标普500涨幅0.47%，道指涨幅0.11%，纳指涨幅0.94%。 据新华社，中美就妥善解决TikTok问题达成基本框架共识。 马斯克增持特斯拉256.87万股普通股股份，价值约10亿美元。 英美两国政府将于本周美国总统国事访问期间正式签署《大西洋先进核能伙伴关系》协议，以推动英美两国企业更快地建设核电站。 国内重大事件汇总： 违反反垄断法，英伟达在中国被进一步调查。 英伟达要求供应商开发全新"微通道水冷板（MLCP）"技术，单价是现有散热方案的3至5倍。12、违反反垄断法，英伟达在中国被进一步调查。 科技股强劲，特斯拉三连涨，盘中涨超7%、收复年内失地。谷歌涨近4.5%，跻身3万亿美元市值。Coreweave涨超7.6%。 纳斯达克金龙中国指数收涨0.87%，逼近2022年1月高点。中概股闽东红集团收涨超35%，小马智行涨约11%，阿特斯太阳能涨超10%。理想、B 站、大全新能源至多涨6.9%，晶科能源涨4.90%，蔚来涨4.34%。 美债收益率下挫，10年期跌3.45基点。美元指数跌0.35%，跌破97的支撑位。 疲软美元 ...

9月16日親 建发致亲 申购代码 301584 发行价格 7.05元 总市值 - 发行市盈率 13.29 国科恒泰 同业可比公司 嘉事堂 I IIII 寸 | | 2、公司为国内硅烷交联剂细 | | --- | --- | | | 产与消费国。 | | | 12.39亿元（2024年，+11.21%） | | 近三年营收 | 11.15亿元 (2023年, +12.13%) 9.940亿元（2022年，-13.81%） | | 募资投向 | 60kt/a 高端偶联剂项目、50v | | | 9月16日親 | | | 友升股份 | | 发行价格 | 732418 | | --- | --- | | 中签率 | 0.03% | | 总市值 | 67.13亿 | | 发行市盈率 | 22.31 | | 业务及亮点 | 公司主要产品包括智能环 1、 | | | 智能配电设备供应商,有望受 | | | 2、客户方面，公司在深化与 | | | 下属企业、厦门华电、内蒙古 | | | 并成为中国石油天然气集团有 | | | 3、公司计划以"一带一路" | | | 前公司已与沙特相关客户达成 | *免责声明：文章内容仅供参考 ...

广州市车网互动试点规划 - 广州市发布2025-2027年车网互动规模化应用试点方案 目标2025年底实现V2G充电桩和V2G车辆"双过千"（即均超过1000个/辆）[1] - 2025年V2G放电量目标不低于150万千瓦时 2026年不低于200万千瓦时 2027年不低于250万千瓦时[1] - 为V2G充换电设施提供不超过设备成本50%的建设补贴[2] V2G技术市场前景 - V2G技术实现电动车与电网双向能量传输 电动车可充当储能设备 在电网低负荷时充电、高负荷时放电赚取差价[2] - 2025/2030/2050年中国新能源车保有量预计达4000万/1亿/3.5亿辆 车载储能容量预计达26亿/65亿/228亿度[2] - 2025/2030/2050年车网互动充电桩新增量预计分别为1140万/8000万/25000万台[2] - 全球V2G市场价值将从2023年37.8亿美元增长至2033年450.9亿美元（年复合增长率约28%）[2] 产业链发展机遇 - 车网互动推进将催生充电桩和电动汽车升级换代需求 包括新产品生产和原有产品改造[2] - 充电运营商和第三方服务平台更能满足V2G示范项目负荷聚合需求[2] - 与电网深度绑定的负荷聚合商有望凭借购电优惠快速抢占市场[2] 相关公司布局 - 特锐德作为充电桩及运营板块龙头 车网互动技术布局领先 V2G设备占比全国第一[3] - 通合科技充电模块国内领先 V2G功率等级覆盖广泛[4]

文章核心观点 - 建设全国统一大市场是重大战略决策 旨在构建新发展格局 推动高质量发展 增强国际竞争优势 应对风险挑战 [1] - 纵深推进全国统一大市场建设的基本要求是"五统一、一开放" 包括统一市场基础制度 基础设施 政府行为尺度 监管执法 要素资源市场 并持续扩大开放 [1] - 2025年统一大市场建设进入关键期 各省市基于地区优势推进相关领域改革 涉及要素市场建设 物流体系等重点方向 [2] - 物流行业作为关键环节存在降本增效空间 中国物流成本约为美国等发达国家的2倍 2020-2025年物流支出增长率预计为6.2% [2] - 铁龙物流 中铁特货 华贸物流等公司受益于统一大市场建设 [3] 政策框架与要求 - 统一市场基础制度 重点实现产权保护 公平竞争 质量标准等制度统一 [1] - 统一市场基础设施 打通物流 资金流 信息流 健全现代商贸流通体系 [1] - 统一政府行为尺度与市场监管执法 [1] - 统一要素资源市场 促进自由流动和高效配置 减少资源错配和闲置浪费 [1] - 实行对内对外开放联通 不搞封闭运行 [1] 区域实施重点 - 资源能源大省和数字经济发展较快地区如山东 四川 江苏 湖南 福建 广东侧重要素市场建设 [2] - 交通枢纽地区如湖北聚焦物流体系建设 [2] - 建设涉及政府与市场关系以及央地权责的深层变革 [2] 物流行业影响 - 物流成本高于全球平均水平 约为美国等发达国家的2倍 [2] - 物流支出增长与GDP增速基本一致 2020-2025年增长率预计为6.2% [2] - 行业辐射实体经济各个环节 降本增效空间广阔 [2] 受益公司 - 铁龙物流 中铁特货 华贸物流等公司被提及为受益标的 [3]

行业技术趋势 - 英伟达推动上游供应商开发微米级水冷散热组件MLCP以应对AI GPU芯片发热量上升问题[1] - 散热技术从技术突破转向规模化应用 AI芯片算力提升导致功耗呈指数级增长[1] - 微米级水冷组件相较于传统风冷和常规液冷具有革命性优势 特别适用于高功率小尺寸热源处理[1] 市场需求驱动因素 - AI大模型训练算力需求每3-4个月翻一番[1] - 中国东数西算工程要求新建数据中心PUE≤1.25 推动散热组件需求增长[1] - 制冷系统在数据中心总能耗中占比超过20% 是除IT设备外最大能耗来源[1] 技术规格特点 - MLCP通过在芯片或封装上蚀刻微米级别水道实现散热效率提升[1] - 均热板 水冷板 IHS封装顶盖 芯片裸晶高度整合[1] 相关企业 - A股MLCP相关概念股包括阿莱德 铂力特等企业[1]

据中证报报道，2025年9月19日，华为CANN全面开源开放专题会议将召开。业内认为，开源开放 CANN架构是改变AI芯片格局的重要一步。许多中国 AI开发者选用英伟达GPU，原因在于其CUDA平 台多年来已成为行业默认的开发环境。华为开源CANN平台，就是要打破英伟达对于开发生态的垄断， 提供在国产AI芯片上构建应用的替代平台。 公司方面，据中证报表示，A股相关概念股主要有东方国信、皖通科技等。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 中证报指出，华为开源昇腾CANN架构，是中国AI产业的重要转折。开发者可像搭积木般自由组合算力 模块，打破技术垄断的同时，为国产AI基础软件协同发展开辟新路径。这种以开源促协同、以生态破 壁垒的创新实践，或将成为破解国产AI卡脖子困局的关键密钥。 ...