全球稀土供应短缺现状 - **美国航空航天与半导体供应链面临钇和钪等小众稀土元素严重短缺** 两家供应商已因此拒绝部分客户订单 [1] - **钪库存告罄将危及下一代5G芯片生产** 美国半导体制造商的钪库存即将告罄 [1] - **钇价自2025年11月以来累计上涨60%，较一年前暴涨约69倍** [1] 中国在全球稀土产业中的地位 - **中国是全球稀土生产与冶炼分离的核心力量** 2024年全球稀土矿产量39万吨，中国产量27万吨，占比69% [1] - **中国在冶炼分离环节优势显著** 2024年全球冶炼分离运行产能约40万吨，中国占比高达88.56% [1] - **中国控制全球99%以上镨、钕、镝等关键元素精炼产能** [1] 全球稀土供需与价格展望 - **2026年起全球稀土供需缺口将持续扩大** 预计2025-2028年全球氧化镨钕供需缺口分别为-0.5/-0.9/-1.3/-2.1万吨 [1] - **新能源汽车、人形机器人等新兴领域是需求核心驱动** [1] - **2025-2027年全球新能源车销量年均增长15-20%** 持续拉动镨钕需求 [2] - **预计2025-2026年稀土价格指数在200-250点震荡上行** 氧化镨钕价格中枢回升至60-80万元/吨 [2] 中国稀土行业格局与政策影响 - **中国稀土行业已形成“南重北轻”双雄竞争格局** [2] - **2025年4月对钐、钆、钇等7类中重稀土实施出口管制** 推动稀土价格波动上行 [2] - **2026年轻重稀土价格走势将持续分化** 镨钕市场维持紧平衡 [2] 相关公司情况 - **北方稀土是全球稀土行业龙头** 依托集团拥有的白云鄂博采矿权获得稳定的稀土精矿供给 [3] - **大地熊的重要出口市场包括欧盟等地** 公司主营高性能稀土永磁材料及相关产品 [4]

行业动态与政策规划 - 广州从化区是内地唯一、世界第53个获国际认可的马匹“无疫区”[1] - 香港赛马会从化马场正成为联通湾区、链接世界的马产业平台[1] - 从化马场将于今年10月份历史性迎来常规国际标准速度赛马比赛[1] - 广州正规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区[1] - 此举旨在全面释放粤港澳大湾区千亿级高端消费市场潜力[1] - 已准备超万亩发展空间，致力打造立足湾区、辐射全国、链接世界的世界级马产业高地[1] 相关上市公司 - A股相关概念股包括珠江股份、中体产业等[2]

行业技术动态 - SK海力士与闪迪公司联合举办"HBF规格标准化联盟启动会"，正式发布面向AI推理时代的下一代存储器解决方案HBF（High Bandwidth Flash）的全球标准化战略 [1] - HBF是一种介于HBM（高带宽存储器）和固态硬盘（SSD）之间的新型存储阶层，旨在填补两者之间的存储层级空白 [1] - HBF技术旨在满足AI推理场景对容量扩展性与能效的双重需求，为AI推理时代提供兼具高带宽与大容量的创新存储解决方案 [1] 市场前景与产业影响 - HBF技术预计将在2027-2028年集成至英伟达、AMD及谷歌的产品中 [1] - 预计到2038年，HBF的市场规模有望超越HBM（高带宽存储器） [1] - HBF技术的标准化标志着AI存储架构进入新阶段，随着AI推理需求爆发，能够同时提供HBM与HBF全栈存储解决方案的厂商将获得战略优势 [1] A股相关公司 - A股市场中，与HBF技术相关的概念股包括赛腾股份和雅克科技 [1]

行业动态与发射计划 - 中科宇航可回收液体运载火箭力箭二号计划于今年3月下旬首飞，将搭载轻舟一号货运飞船初样实施发射 [1] - 中科宇航已向主管部门申报2026年发射计划，全年计划执行13次发射，并力争追加1至2次任务 [1] - 蓝箭航天重复使用火箭朱雀三号计划于今年第二季度再次开展回收试验，并计划于2026年第二季度再次试验，争取今年第四季度尝试首次回收复用飞行 [1] 行业趋势展望 - 中泰证券认为，今年是中国商业火箭首飞与回收验证密集期，产业正从“技术攻关”向规模化、可复用、低成本落地迈进 [1] - 太空算力、卫星互联网、太空旅游、深空探测等应用爆发将直接拉动火箭需求 [1] 相关公司业务 - 西测测试积极布局商业航天检测业务 [1] - 西部材料主营钛合金产品，广泛应用于航空航天领域 [1]

AI编程 - 华为云码道(CodeArts)代码智能体公测版发布，集代码大模型、IDE、自主开发模式为一体，覆盖代码生成、研发知识问答、单元测试用例生成等AI Coding技术 [1] - 该产品接入开源模型GLM-5.0、DeepSeek-V3.2以及华为自研模型，并提供鸿蒙专属模型 [1] - 机构认为AI编程重塑核心生产力方式，有望成为最具价值的AI应用之一，预计AI代码工具市场价值到2030年将达到260亿美元 [1] 商业航天 - 中科宇航可回收液体运载火箭力箭二号计划于2026年3月下旬首飞，搭载轻舟一号货运飞船初样实施发射 [2] - 中科宇航已申报2026年发射计划，全年计划执行13次发射，力争追加1-2次任务 [2] - 蓝箭航天重复使用火箭朱雀三号计划于2026年第二季度再次开展回收试验，并争取于2026年第四季度尝试首次回收复用飞行 [2] - 机构认为2026年是中国商业火箭首飞+回收验证密集期，产业向规模化、可复用、低成本落地迈进 [2] 人工智能 - 全球AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2026年2月9日至15日这周，中国模型的调用量为4.12万亿Token，首次超过美国模型（2.94万亿Token） [3] - 2月16日至22日这周，中国模型的周调用量冲高至5.16万亿Token，全球调用量排名前五的模型中，中国模型占据四席 [3] - 研究机构认为，大模型在模型架构、效率优化、GPU芯片适配等方向快速迭代，企业级大模型调用量整体呈持续上行趋势 [3] 算力 - DeepSeek宣布即将推出V4“海狮轻型版”，支持1M超长上下文窗口，深度适配华为昇腾平台，推理速度提升超35倍 [4] - DeepSeek将早期访问权限独家授予华为等国内供应商，推动国产AI算力闭环成型 [4] - 华为发布的Atlas950超节点支持8192张昇腾950DT，FP8算力达8EFLOPS [4] PCB - 英伟达与AI初创公司Groq达成非排他性技术许可协议，获得LPU架构非独家IP授权并吸纳其核心团队，技术融合成果有望于年度GTC大会发布 [5] - Groq的LPU芯片在推理场景下具有5-10倍于GPU的速度优势，以及1/10的成本优势 [5] - 分析师预计，LPU有望成为英伟达抢占推理市场的重要手段，其LCP预计采用PCB层数极高，可能超过50层，单柜PCB价值量接近40-50万人民币 [5] 存储器 (HBF) - SK海力士与闪迪公司联合举办“HBF规格标准化联盟启动会”，正式发布面向AI推理时代的下一代存储器解决方案HBF的全球标准化战略 [6][9] - HBF作为介于HBM和固态硬盘之间的新型存储阶层，旨在满足AI推理场景对容量扩展性与能效的双重需求 [6] - 预计HBF技术将于2027-2028年集成至英伟达、AMD及谷歌产品，2038年市场规模有望超越HBM [6] 光伏 - 中国科学院青岛生物能源与过程研究所研究团队在铜锌锡硫硒太阳能电池（CZTSSe）上实现了超过15%的光电转换效率，并获国际权威机构认证 [7] - CZTSSe电池材料来源广泛、成本低、安全环保，被认为是非常有潜力的下一代太阳能技术，效率突破15%已达到商业化门槛 [7] 赛马产业 - 广州从化区是内地唯一、世界第53个获国际认可的马匹“无疫区”，香港赛马会从化马场将于2026年10月历史性迎来常规国际标准速度赛马比赛 [7] - 广州正规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，并已准备超万亩发展空间，致力打造世界级马产业高地 [7] 宏观与行业动态 - 多家锂矿企业预计津巴布韦锂矿出口有望在一个月内恢复 [10] - 2026年中国手机市场首次全品类普涨，3月新品最低涨千元 [10] - 组件头部企业报价上调，电池库存有望改善 [10] 市场行情与主题复盘 (2026年2月26日) - 光通信板块相关公司包括法尔胜、通鼎互联、杰普特等 [13] - 英伟达业绩大增关联公司包括中天科技、享通光电、聚飞光电等 [13] - 液冷服务器板块相关公司包括川润股份、广安爱众、江顺科技、高澜股份等 [13] - 智能电网板块因北美电力变压器供应缺口达30%受关注，相关公司包括北京科锐、华银电力、神马电力等 [14] - 云计算数据中心板块相关公司包括华胜天成、天润工业、长源东谷等 [14] - 航天板块相关公司包括泰嘉股份、春晖智控、航天动力等 [14] - 锂电池板块因津巴布韦暂停锂矿出口受关注，相关公司包括科力远、新化股份等 [14] - 其他活跃主题包括机器人、环保、英伟达概念、有色金属、东数西算/算力、国产芯片、光伏等，相关公司均有市场表现 [15] - ST股板块亦有多家公司被市场关注 [15][16]

并购重组 - 国投中鲁拟以7487万元人民币收购洛川领鲜公司70%股权 标的公司位于全国苹果种植增量区域 苹果资源充裕且糖度较高 有助于降低原料成本 [1] 资本运作与项目投资 - 民德电子拟定增募资不超过10亿元人民币 用于特色高压功率半导体器件及功率集成电路晶圆代工项目以及补充流动资金 [2] - 东软载波二级控股子公司将投资建设国家新型储能创新中心实证基地 新建一座200MW/400MWh电网侧独立储能电站 项目动态投资4.53亿元人民币 [2] - *ST大立与某头部新能源企业签订设备采购框架协议 预计合同金额为8887.94万元人民币 占公司2024年度经审计营业收入的32.34% [2] 行业与市场动态 - 招商轮船指出国际油轮市场持续高涨 油轮资产价格明显上升 同时受好望角、巴拿马等干散货船型市场需求强劲推动 BDI指数在春节淡季表现超出业内普遍预期 [2] 公司业绩表现 - 财富趋势2025年净利润为3.15亿元人民币 同比增长3.62% [3] - 康希诺2025年净利润为2787.3万元人民币 实现扭亏为盈 上年同期亏损3.8亿元人民币 [3] - 经纬恒润2025年净利润为9953.75万元人民币 同比扭亏为盈 域控制器等新产品收入快速放量 [3] - 冰川网络2025年净利润为4.79亿元人民币 同比增长293.77% [3] - 中无人机2025年净利润为8857.49万元人民币 同比扭亏为盈 产品交付量大幅提升且运营管理精细化 [3] - 金龙鱼2025年净利润为31.5亿元人民币 同比增长26.01% [4] - 百济神州预计2026年营业收入将在436亿元人民币至450亿元人民币之间 毛利率预计位于约80%区间的高位 营业收入扣除经调整的经营成本费用预计在98亿元人民币至105亿元人民币之间 [4] 公司状态变更 - *ST阳光申请撤销公司股票退市风险警示 [2]

机构龙虎榜与资金流向 - 当日龙虎榜上榜43只个股，机构净买入29只，净卖出13只 [1] - 机构买入金额前三的个股为润泽科技（6.05亿元）、沪电股份（3.84亿元）、菲利华（3.32亿元） [1] - 沪电股份获2家机构净买入3.84亿元，公司为国内领先的PCB制造商及英伟达AI服务器PCB主力供应商 [2] 液冷散热行业动态 - 英伟达在其下一代Vera Rubin（Rubin平台）算力系统中将实现100%液冷散热 [2] - 谷歌TPUv7也将全面采用液冷架构，两大科技巨头的选择标志着液冷技术从“可选项”升级为GPU和ASIC阵营的“强制标配” [3] - 高澜股份为字节跳动提供的12U浸没液冷模组是业内首款一体式浸没液冷产品 [2] 光通信与CPO（共封装光学）行业 - 隔夜美股光纤巨头康宁股价大涨5.83%，创历史新高；CPO龙头Lumentum股价大涨5.1%，续创历史新高 [5] - 天风证券表示，全球光纤光缆市场在2026年有望迎来全面增长，北美需求显著，AI数据中心与GPU集群建设拉动新型光纤采购量呈指数级增长 [5] - 中信建投预计，2027年Scaleup的光纤需求或起量，DCI也将带来大量需求，行业已进入“供给偏紧、量价齐升”阶段 [5] - 国盛证券认为，英伟达宣布将于今年规模部署CPO技术，2026年将成为CPO规模化落地的元年，CPO打开柜内互联新增量，技术壁垒更有利于头部厂商 [6] - 聚飞光电参股子公司熹联光芯的硅光芯片可用于CPO [4] - 杰普特的光纤器件（如连接器、组件）主要应用于光纤到户、4G/5G基站建设、数据中心和云计算等领域 [5]

市场整体行情 - 市场指数全天小幅波动，沪指收跌0.01%，创业板指收跌0.29%，深成指微涨0.19% [4] - AI硬件板块集体发力，市场整体涨跌互半 [3][4] PCB行业 - PCB板块连续第二天大涨，全天单边走强，最终板块大涨3.41% [3][8] - 多只个股涨停，包括广合科技、大族激光、奥士康、同宇新材、深南电路、沪电股份、明阳电路（20CM）等 [3][7] - 千亿市值的沪电股份连续第二天大涨，成交额爆量超百亿，排两市前十 [8] - 胜宏科技表现尤为突出，昨日大涨近10%且成交量跃居两市第一，今日盘中再涨超10%，最终收涨7.75%，成交额大幅爆量近250亿，成为今日“成交王” [8] - 市场关注催化因素，有科技媒体爆料称英伟达已敲定将在胜宏科技即将启动的香港H股IPO中担任基石投资者，胜宏科技是唯一参加今年1月底英伟达供应链大会的内地公司 [8] 液冷服务器行业 - 液冷服务器板块开盘走强，全天单边走强，最终收涨3.59% [3][11] - 佳力图、川润股份、广安爱众、江顺科技、高澜股份（20CM）集体涨停，德邦科技、申菱环境、海鸥股份、思泉新材等集体大涨 [3][11] - 催化因素来自英伟达，其AI基础设施负责人展示了下一代Vera Rubin算力系统，由于功耗上升，该系统是英伟达首个100%液冷散热的系统 [11] - CPO、PCB、高速铜缆等板块的上涨也被认为与英伟达的消息有关 [12] - 金刚石（散热相关）早盘一度大幅发力，但整体呈现冲高回落 [11] 赛马概念 - 消息面上，广州正规划10平方公里穗港马产业深度合作区，并已准备超万亩发展空间打造世界级马产业高地，同时从化马场常规性国际标准速度赛马赛事将于今年10月上演 [15] - 受盘中消息刺激，珠江钢琴、珠江实业有明显异动冲高，罗牛山、金陵体育等微涨但整体表现有限 [15] - 该概念昨日已有炒作，珠江钢琴昨日午后涨停，珠江实业大涨近7%，但今日资金接盘意愿不强 [15] - 关键限制在于，据报道从化马场赛事定位为演出性质，没有博彩、不能下注，影响了市场热情 [15] 长春高新公司动态 - 公司股价昨日尾盘放量涨停，催化因素是市场对子公司金赛药业GenSci141软膏临床试验申请获批的传播，该药品用于改善多种原因导致的儿童小阴茎 [17] - 该消息并非首次出现，早在2025年年底公司公告该药品注册临床试验申请获得受理，并在2026年1月12日引发股价一度冲击9%的上涨，随后股价连续回落 [18] - 今日公司股价高开后一度冲高近9%，但此后单边回落，最终收涨1.27% [21] - 此次行情被视作一次经典的A股营销式炒作案例，股价表现与公开信息的传播热度紧密相关 [19][20]

市场整体行情 - 市场全天探底回升，三大指数涨跌互现，个股跌多涨少，沪深京三市约2900股飘绿，今日成交2.56万亿 [1] - 算力硬件股（CPO、PCB、液冷服务器）及电力、电网设备股表现强势，影视股延续调整 [1] 光通信/CPO板块 - 光通信概念今日大涨，板块涨幅达+4.32%，法尔胜实现4连板，通鼎互联、亨通光电、烽火通信等多股涨停，CPO概念股杰普特20cm涨停 [2][4] - 催化因素包括隔夜美股光纤巨头康宁大涨5.83%及CPO龙头Lumentum大涨5.1%，两者均续创历史新高 [4] - 天风证券指出，全球光纤光缆市场在2026年有望迎来全面增长，北美需求增长显著，主要受益于AI数智中心和光纤宽带网络建设加速，数据中心互联需求呈指数级增长 [6] - 中信建投预计2027年Scaleup的光纤需求或起量，DCI也将带来大量需求，行业已进入“供给偏紧、量价齐升”阶段 [7] - 国盛证券认为，英伟达宣布将于今年规模部署CPO技术，2026年将成为CPO规模化落地元年，CPO与可插拔技术互补，将打开柜内互联新增量 [7] 液冷服务器板块 - 液冷概念今日走强，板块涨幅达+3.59%，佳力图、川润股份、广安爱众、高澜股份（+20.01%）等多股涨停 [2][8][9] - 核心催化是英伟达AI基础设施负责人展示了下一代Vera Rubin算力系统，该系统因功耗上升而成为英伟达首个100%液冷散热的系统 [8] - 开源证券指出，英伟达Rubin平台和谷歌TPUv7均全面采用液冷架构，标志着液冷技术从“可选项”升级为GPU和ASIC两大阵营的“强制标配” [9] - 华金证券预计2024-2029年，中国液冷服务器市场复合增长率将达到46.8%，2029年市场规模将达到162亿美元 [10] PCB板块 - PCB板概念今日大涨，板块涨幅达+3.41%，深南电路（3天2板）、广合科技、大族激光、沪电股份等多股涨停 [2][10][11] - 市场预期3月英伟达GTC大会有望展示采用LPU低时延架构的Feynman芯片，传闻LPU有望采用背面供电技术，从而带动PCB需求 [10] - 浙商证券分析，在英伟达GPU架构升级过程中，PCB用量及价值量均有提升：Blackwell架构中使用HDI工艺的switch板替代UBB背板，未来架构有望引入70层以上的正交背板 [11] 其他活跃板块 - 电力、电网设备股拉升，赣能股份、神马电力、华银电力、新联电子等涨停 [1] - 智能电网、数据中心、航天等板块同样表现活跃 [12] - 燃气轮机板块涨幅达+6.04% [2] - 铜缆高速连接器概念涨幅达+3.57% [2] 领涨个股汇总（部分） - **光通信/CPO**：法尔胜 (+10.01%)、杰普特 (+20.00%)、中天科技 (+10.01%)、亨通光电 (+10.00%)、聚飞光电 (+20.00%)、智立方 (+15.71%) [5][6][16] - **液冷服务器**：高澜股份 (+20.01%)、佳力图 (+9.98%)、川润股份 (+10.02%)、润泽科技 (+17.71%)、申菱环境 (+11.40%) [9][16] - **PCB**：深南电路 (+10.00%)、广合科技 (+10.00%)、大族激光 (+10.00%)、沪电股份 (+10.00%)、明阳电路 (+20.00%) [11][16] - **智能电网**：春晖智控 (+20.00%)、常宝股份 (+10.04%)、神马电力 (+9.99%)、应流股份 (+10.00%) [16]

培育钻石板块市场表现 - 2月26日早盘，培育钻石板块一度大涨，力量钻石、四方达、黄河旋风、沃尔德等公司股价大幅冲高 [1] - 力量钻石最新价48.00元，涨幅+5.77%，换手率9.27%，流通市值93.4亿 [1] - 四方达最新价26.30元，涨幅+5.75%，换手率14.98%，流通市值98.4亿 [1] - 黄河旋风最新价9.27元，涨幅+4.98%，换手率17.63%，流通市值118.3亿 [1] - 沃尔德最新价96.39元，涨幅+4.15% [1] 主要公司业务与产能概况 - 力量钻石是全球培育钻石产能龙头，市占率达8%，国内产能占比20% [1] - 力量钻石核心技术聚焦HPHT法，可量产2-10克拉培育钻石，实验室级别达50克拉，良率70%远超行业平均水平 [1] - 力量钻石定增39.12亿元建设二期智能工厂，投产后年产培育钻石1000万克拉及首饰100万件 [1] - 四方达是国内规模最大的CVD金刚石生产基地，旗下天璇功能性金刚石超级工厂年产超100万克拉 [1] - 四方达推出彩色培育钻石品牌“中国钻·天选蓝”，并运营“璨然珠宝”面向消费市场 [1] - 黄河旋风是全球HPHT法培育钻石龙头，同时掌握HPHT与CVD双技术路线 [1] - 黄河旋风现有3000台六面顶压机，许昌智能化基地投产后年产能达200万克拉，全球市占率超20%，高端产品占比过半 [1] - 沃尔德在CVD金刚石制备方面有超过16年研发储备，是少数能掌握热丝CVD、直流CVD、微波CVD三大技术的公司之一 [1] - 沃尔德可稳定生产4-5克拉常规毛坯，切割后裸钻达1-1.5克拉，还能生长10-11克拉大尺寸毛坯，多色彩钻产品良率超80% [1] - 沃尔德旗下高端培育钻石品牌Anndia布局线上天猫旗舰店与上海线下体验店 [1] 功能性金刚石应用拓展 - 力量钻石布局半导体散热材料，与台湾捷斯奥合作项目进入小批量交付，北美市场市占率超50% [1] - 四方达的半导体级散热片通过华为验证，产品还应用于油气钻探等领域 [1] - 四方达的MPCVD设备产能达80台，10万克拉新产能即将投产 [1] - 黄河旋风可量产8-20克拉高品级钻石，10克拉以上CVD钻石纯度达IIa级，毛坯成本仅为天然钻石1/3 [1] - 黄河旋风切入国际奢侈品牌供应链，同时联合高校开发半导体热沉片 [1] 行业催化事件 - 2月23日，Akash Systems宣布向印度NxtGen AI Pvt Ltd交付全球首批搭载DiamondCooling®技术的英伟达GPU服务器，基于NVIDIA H200平台，系金刚石导热技术首次商用部署 [2] - 英伟达下一代Vera Rubin架构GPU将采用“钻石铜复合散热”方案 [2] - 路透社报道美国拟推进人造钻石“国产化”，将其纳入日美5500亿美元投资首批项目 [2] - 人造钻石在半导体、量子设备及军民两用领域具有关键作用 [2] 机构对行业前景与空间的解读 - 金刚石热导率达2000-2500W/(m·K)，是铜的4倍以上，且热膨胀系数与硅、碳化硅高度匹配，可解决AI芯片高功耗散热难题 [3] - 随着商用服务器交付及英伟达明确采用钻石铜散热方案，行业从实验室走向产业化，预计将快速拉动金刚石热沉材料需求 [3] - 保守估算2032年全球金刚石散热市场规模可达97亿元，乐观场景下有望突破970亿元 [3] - 产业链上游涉及MPCVD设备及原料供应，中游为金刚石单晶/多晶制备，下游覆盖AI服务器、半导体、5G射频模块等领域 [3] - 美国推进人造钻石国产化，叠加半导体、量子设备等高精度制造领域需求，将带动全球人造钻石需求增长 [3] - 我国作为全球培育钻石毛坯核心供应地，占全球70%以上产量，相关企业有望充分受益 [3] - 功能性金刚石在半导体、军工等领域应用逐步落地，高附加值功能性产品成为新增长极 [3] - 国内企业在MPCVD设备研发、大尺寸金刚石制备等领域持续突破，国产化空间广阔 [3] - AI服务器单机柜功率达130-140kW，传统散热方案难以满足需求，金刚石成为高温高压场景终极材料 [4] - 2025年全球金刚石热沉市场规模预计达8.5亿美元，年复合增长率超40% [4] - 随着下游AI服务器出货量年增28%以上，金刚石散热材料订单有望持续释放 [4]