白银期货市场行情 - 1月26日沪银主力合约收盘价为27207元/千克，当日大幅上涨12.78% [1] - 当日沪银主力合约成交量为965900手，持仓量为322562手 [1] - 上海白银现货价格报27610元/千克，对期货主力价格升水403元/千克 [1] 地缘政治与宏观动态 - 美国宣布对与伊朗相关的实体及油轮实施新一轮制裁 [3] - 美国官员披露其航母打击群已抵达印度洋，伊朗官员称其武装力量已进入全面戒备状态 [3] - 特朗普称美国重兵调往伊朗，引发地缘政治担忧 [4] - 美国发布国防战略报告，将本土安全及西半球利益列为最优先事项 [2] - 美军召集西半球34国将领，旨在强化反毒军事协作 [2] - 美国正对玻利维亚施压，要求其驱逐疑似伊朗间谍，并讨论在智利、秘鲁、巴拿马采取类似举措 [3] 金融市场与机构观点 - 纽约联储罕见“询价”日元，显示全球金融市场动荡 [4] - 机构观点认为风险偏好回归，推动银价继续上涨 [4] - 沪银溢价扩大至3000元/克，显示国内市场情绪升温 [4] - 机构对沪银2604合约给出的操作区间为23920-26200元 [4]

合作公告概览 - 全球领先的交易经纪商STARTRADER星迈正式成为中东保时捷卡雷拉杯官方合作伙伴，合作将覆盖2025/2026赛季全程 [2] - 赛季共设六个分站，赛程覆盖巴林、卡塔尔、迪拜、阿布扎比与沙特阿拉伯等核心地区 [2] 赛事详情与精神内核 - 2025/2026赛季赛程包括阿布扎比(2026年1月31日–2月1日)、巴林(2026年4月10–12日)、沙特阿拉伯(2026年4月17–19日)等站 [3] - 赛事面向Pro、ProAm与Masters等多个组别开放，采用统一规格的保时捷911 GT3 Cup作为参赛车辆，确保竞争公平性，胜负完全取决于车手技术、策略与临场执行能力 [3] - 赛事以巴林国际赛道为基地，是连接区域与培育国际赛车人才的重要舞台 [3] 品牌价值与市场理念关联 - 公司认为赛事的公平竞争精神与其在金融市场的长期坚持高度一致，即以公平、透明理念为基础，为交易者提供强大工具与平台，让准备、纪律与策略成为决定结果的关键 [3] - 赛车运动与交易市场共享高强度竞争下的底层逻辑，极致的精度与稳定的执行力是拉开差距的核心，精准执行对把握市场机会至关重要 [4] - 两者都面临高压下的真实考验，成功依赖于在压力下保持冷静与控制力，进行严谨的风险管理，并在关键时刻迅速调整策略 [4] - 真正的成功来自长期积累，冠军非单圈冲刺赢得，市场长期回报也非由单笔交易决定 [4] 合作意义与战略投入 - 公司首席执行官表示，合作体现了对卓越的坚定承诺，强调成功建立在纪律、策略及对持续进步的不懈追求之上，而非运气 [5] - 中东保时捷卡雷拉杯负责人表示，合作体现了双方在表现、精度与进取心上的共同价值，并凸显赛事不断提升的影响力与吸引力 [5] - 此次合作进一步强化了公司在中东地区的持续投入，公司在为交易者带来全球领先服务标准的同时，也积极支持赛车运动人才发展 [5] - 公司将通过赛事合作持续拓展品牌影响力，并与高关注度体育场景形成更紧密的沟通触点 [6] - 随着赛事培养新一代赛车冠军，公司也将继续兑现对交易者“赋能成长”的承诺，以知识、工具与平台为核心，帮助交易者释放潜能，在市场中实现更高质量、更可持续的突破 [6]

黄金市场动态 - 全球最大黄金ETF SPDR Gold Trust持仓于1月22日增加6.87吨至1086.53吨 [1] - 现货黄金价格于1月23日收盘报4986.45美元/盎司，日内上涨1.05%，最高触及4989.52美元/盎司，最低触及4899.65美元/盎司 [1] 地缘政治与贸易政策 - 美国总统特朗普宣布，自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰出口至美国的所有商品加征10%关税，旨在推动“完全、彻底购买格陵兰岛”的协议 [3] - 若到6月1日仍未就格陵兰岛出售达成协议，关税将升至25% [3] - 瑞典、英国、法国等多国表示不可接受并将捍卫欧洲主权 [3] - 特朗普在达沃斯论坛称获取格陵兰岛是美国“核心国家安全利益”，寻求立即展开“收购”谈判，但排除动用武力 [3] 全球债券市场波动 - 日本长期国债1月20日遭遇大幅抛售，30年期和40年期国债收益率单日上涨超过25个基点，40年期收益率升至4%上方，为近30多年来首次 [3] - 同日，美国10年期、20年期、30年期国债收益率均上涨约8个基点 [3] - 丹麦养老基金AkademikerPension计划“清仓”其持有的约1亿美元美国国债，理由是美国“不再是优质信用主体” [3]

黄金价格与库存动态 - 2026年1月23日，COMEX黄金期货结算价收于4982.20美元/盎司，较前一交易日上涨1.25% [1] - 当日COMEX黄金价格日内最高触及4991.40美元/盎司，最低触及4901.20美元/盎司 [1] - 截至2026年1月23日，COMEX黄金库存量为1124.21吨，与前一交易日持平，无增减持 [1][2] 宏观经济与政策环境 - 美国2025年第三季度GDP数据上修，通胀温和上涨，失业人数低于预期，显示经济具有韧性 [2] - 美联储降息预期不强，通胀预期回升，美国经济增长向好，这些因素削弱了贵金属的金融属性 [2] - 中期来看，美国制造业疲软、全球政策不确定性挑战经济增长前景、美联储降息大趋势以及去美元化趋势令美元承压，驱动贵金属上涨 [2] 地缘政治与市场情绪 - 地缘政治方面，特朗普试图吞并格陵兰岛并对多个欧洲国家加征高额关税，引发市场避险情绪冲高回落 [2] - 相关地缘事件导致通胀上升压力、贸易格局重塑以及信用货币根基动摇在所难免 [2] - 欧美贸易战担忧略有消退，但协议细节仍可能存在新变数，市场仍有逢低买盘支撑 [2]

沪锡期货市场行情表现 - 1月26日国内期市有色金属板块大面积飘红，沪锡期货主力合约开盘报438850.00元/吨 [1] - 盘中高位震荡运行，截至发稿最高触及462720.00元，最低下探424340.00元，涨幅达2.71%附近 [1] - 当前行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [2] 机构对后市观点汇总 - 广州期货观点：宏观氛围中性偏多，贵金属上涨引领有色金属板块 [2] - 广州期货观点：锡矿供应脆弱，新兴需求刚性预期赋予价格弹性，资金参与度高，价格波动率或继续放大 [2] - 广州期货观点：短期内锡价易涨难跌，沪锡主力波动区间参考42万至46万元 [2] - 金瑞期货观点：宏观层面地缘冲突升级推升金属板块风险溢价 [2] - 金瑞期货观点：基本面佤邦炸药审批进度加快，供应有恢复预期，锡加工费上调3000元，冶炼环节利润修复预期升温 [2] - 金瑞期货观点：需求端受锡价高位压制，下游企业补库意愿持续低迷，市场整体维持谨慎观望 [2] - 金瑞期货观点：尽管锡矿供应存在环比修复预期，但供应依旧偏紧，叠加地缘紧张与光伏抢出口支撑，沪锡价格预计延续高位震荡 [2] - 新湖期货观点：当前市场情绪亢奋，消息可能被炒作，锡价继续强势 [2] - 新湖期货观点：需警惕市场降温后的回调，操作上不建议追高，中期建议逢低偏多对待 [2]

合成橡胶期货市场表现 - 1月26日合成橡胶期货主力合约开盘报13440.0元/吨，盘中高位震荡运行，最高触及13595.0元，最低下探13055.0元，截至发稿涨幅达2.93%附近 [1] - 目前合成橡胶行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强 [2] 机构观点汇总：驱动因素分析 - 国投安信期货观点：中国丁二烯基本面偏强，成本面驱动不断增强，尤其是外盘丁二烯价格节节攀升带动内盘及下游合成橡胶上涨 [2] - 国投安信期货观点：金融市场乐观情绪蔓延，化工品种反内卷及其预期影响扩大，2026年中国将延续宽松货币政策和积极财政政策，预计美联储将加快降息步伐，人民币兑美元汇率走强 [2] - 光大期货观点：丁二烯橡胶生产毛利由正转负，周度开工负荷边际下滑，下游轮胎春节前备货但受制于高位库存天数，出货节奏偏慢，开工负荷抬升空间有限 [2] - 中泰期货观点：丁二烯上半年供应端国内难有新增产能投放，且市场预期裂解装置有降负可能，整体预计丁二烯供应端偏紧 [2] 机构观点汇总：后市展望 - 光大期货观点：前期检修装置如上海石化、中化泉州、海南炼化等装置陆续在1月底前重启开车，将缓解丁二烯紧缺压力，预计丁二烯橡胶价格跟随成本端价格 [2] - 中泰期货观点：原料丁二烯偏强或带动合成橡胶上涨 [2] - 国投安信期货提示：基于丁二烯价格历史剧烈波动的特征，投资者应在市场情绪中保留一定的清醒，密切关注基本面变化 [2]

美国玉米出口销售与装船情况 - 截至1月15日当周，美国2025/2026年度玉米出口净销售为401.1万吨，较前一周的114万吨大幅增长 [1] - 同期，美国2025/2026年度玉米出口装船量为143.4万吨，较前一周的155.6万吨略有下降 [1] - 美国2026/2027年度玉米净销售为0万吨，前一周为0.1万吨 [1] 南美玉米生产与播种进度 - 作物专家维持巴西玉米产量预测为1.37亿吨，阿根廷玉米产量预测为5600万吨 [1] - 巴西二季玉米播种进度仅为1.1%，远落后于去年同期的6.7% [1] 美国主产州天气展望 - 未来6-10日，美国玉米主产州有25%的地区气温有较高把握高于历史中值 [1] - 同期，有15%的地区降水量有较高把握高于历史中值 [1] 中国玉米市场供需与价格 - 2025年中国粮食增产主要来自东北三省、内蒙古和新疆，增量主要品种是玉米 [3] - 现阶段市场可售粮源逐步减少，叠加节前补库需求，价格相对偏强 [3] - 全国玉米市场价格盘整，国内玉米均价为2326元/吨 [4] - 节前基层及贸易端出货意愿增强，下游饲料及深加工企业因原料库存偏低而增加补库 [4] - 市场购销活跃，下游到货供应正常，短期价格或相对稳定 [4] 期货市场观点 - 短期大连玉米期货预计以震荡为主，需关注东北售粮进度及玉米小麦等拍卖情况 [3] - 期货端呈现小幅溢价行情但缺乏稳定支撑，预计将维持高位区间震荡 [4]

核心观点 - 乙二醇期货价格在供应收缩与需求季节性走弱的背景下大幅上涨，但后市因累库压力增加，上方空间或受限 [1][2] 价格表现 - 1月26日，乙二醇期货主力合约报4008.00元/吨，大幅上涨2.27% [1] 供应情况 - 国内装置计划外检修增多，供应收缩 [2] - 海外装置检修消息不断扰动，中国台湾、沙特、美国、新加坡、马来西亚等地装置均有短则1个月，长则年内无重启计划的变动 [2] - 煤制装置开工依然偏高，检修时段仍需到3月后 [2] 需求情况 - 下游需求季节性走弱 [2] - 聚酯开工高位下滑，ccf聚酯1月15日负荷至88.3%，环比前值90.8%下滑2.5个百分点 [2] - 聚酯大厂陆续公布1-2月检修计划，1月检修量934万吨，2月检修量604万吨，合计约1538万吨 [2] - 织造开工负荷持续下行，江浙织机、印染开工延续下行态势，订单延续走弱 [2] 库存情况 - 华东部分主港地区MEG港口库存约79.5万吨，环比上期下降0.7万吨 [2] - 本期数据中不含宁波及嘉兴地区 [2] - 乙二醇近期库存已在不断累积 [2] 后市展望 - 乙二醇协同化工板块轮动，叠加低价触底确认后空单离场，价格出现大幅上行 [2] - 下游协同减产后，叠加煤制装置高开工，乙二醇显性累库压力将会继续增加 [2] - 前高位置或有阻力，暂不对上方空间过度看高 [2]

沪银期货价格异动 - 1月26日盘中，沪银期货主力合约急速上涨，最高上探至28226.00元，截至发稿报27306.00元，涨幅达13.19% [1] 机构核心观点汇总 - 广州期货认为，贵金属价格或偏强运行 [2] - 国信期货认为，金银或延续震荡偏强格局 [2][3] 地缘政治与避险情绪驱动因素 - 美国明尼阿波利斯市发生移民执法枪击事件，参议院民主党领袖表示可能拒绝包含国土安全部拨款的支出计划，市场评估美国政府月底关门可能性上升 [2] - 美军“林肯”号航母打击群抵达印度洋、军机向中东地区集结，伊朗官员称将把任何袭击当作“全面战争”对待，避险情绪升温 [2] - 特朗普宣称将取得格陵兰岛美军基地“主权”，并考虑对古巴石油实施海上封锁，同时美国对伊朗相关实体实施新一轮制裁并在印度洋部署航母，系统性风险急剧攀升 [3] 美元信用与货币政策环境 - 市场对美元信用的担忧持续发酵，美国财政部被曝已初步准备干预汇市 [3] - 国际货币基金组织（IMF）报告显示美元全球储备占比跌破60% [3] - 美联储1月议息决议大概率维持利率水平不变 [2] 技术面与价格目标 - COMEX黄金价格在突破整数关口后，技术上下一目标位可上看5100美元/盎司附近 [3] - COMEX白银价格在资金推动下保持强势，有望挑战110美元/盎司附近 [3]

黄金期货市场行情 - 今日亚盘时段，黄金期货交投于1146.74附近，暂报1144.12元/克，涨幅3.74%，最高触及1147.00元/克，最低下探1108.50元/克，短线走势偏向看涨 [1] - 国际金价今早跳空高开后触及5089美元/盎司的历史新高，沪金随之跳涨 [4] - 过去7个交易日中有5天呈现跳空高开走势，上涨势头极为强劲 [4] 技术分析与市场观点 - 技术形态显示黄金已现“疲态”信号，与过往见顶特征吻合，模式为急涨后急跌、短暂盘整再勉强新高，上行动能衰减，未来几周或迎来有意义回调 [3] - 从1小时线观察，MACD多头动能持续强势扩张，短线EMA与MA均线已双双站上1120关口 [4] - 当前亚盘时段盘面追涨风险较高，买入机会有限，建议耐心等待下午时段，可参考1120附近作为介入点位，上行目标暂看1200 [4] 近期价格驱动因素 - 金价延续由特朗普重塑国际关系、投资者逃离主权资产所推动的涨势，上周暴涨8.5% [3] - 美元走弱（彭博美元指数周跌1.6%）进一步提振了黄金需求 [3] - 中东局势升级成为关键推手，美国军事部署与伊朗备战声明加剧地缘风险，推动“贬值交易”（抛售货币国债） [3] - 金价在过去两年内翻倍，今年已上涨15% [3] 市场评论与未来关注点 - 黄金被描述为“时代变革的标志”以及“信心反面”，其作用在于对冲通胀、市场回撤及地缘风险 [3] - 市场关注特朗普提名的美联储主席人选，若人选偏鸽派，降息预期升温将利好无收益的黄金 [3]