中国船舶工业协会最新数据显示，2025年1-9月我国造船业三大核心指标持续领跑全球：造船完工量达 3853万载重吨，同比增长6.0%；手持订单量24224万载重吨，同比增长25.3%；以载重吨计，三大指标 分别占世界总量的53.8%、67.3%和65.2%，延续了中国造船业连续16年全球第一的领先地位。同时，恰 逢"十五五"规划明确"推动海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国"的战略目标，船舶产业作为关乎国 家战略安全与海洋装备制造优势的核心领域，迎来重要发展机遇。在此背景下，富国基金于1月12日正 式发行全市场首只船舶主题ETF(基金代码：560710，认购代码：560713)，为投资者提供一键布局船舶 产业链的便捷工具，助力把握行业从"造船大国"向"海洋强国"跨越的产业红利。 聚焦船舶产业，全产业链优势布局 船舶ETF(基金代码：560710，认购代码：560713)是市场首只以船舶制造为主题的指数基金，所跟踪的 指数为中证智选船舶产业指数，该指数选取40家业务涉及船用材料、船舶配套、船舶制造、航运等船舶 产业相关领域的代表性上市公司证券作为指数样本。Wind数据显示，指数前三大权重行业分别为航海 装备Ⅲ( ...

公司战略合作 - 大洋集团与鹤延国际文化产业有限公司达成战略合作，将其作为集团在文化IP出海场景中的重要实践案例[1] - 此次合作并非单一项目协作，而是大洋集团数字内容与资产化能力的一次体系化输出[3] - 双方以“科技赋能产业，文化连接世界”为使命，深度融合区块链、人工智能等前沿技术，打造集“产业出海、文化出海、科技出海”于一体的RWA生态体系[3] 合作方背景 - 鹤延国际是一家聚焦文化内容与产业融合的创新型文化科技企业，以全球化视野推进文化IP的系统化建设与国际传播[1] - 公司致力于探索文化内容在数字化、平台化与资产化路径上的可持续发展模式[1] - 鹤延国际积极推动与大洋集团共建数字技术，构建面向国际市场的内容传播体系，推动文化IP从单点输出向长期运营升级[2] 大洋集团的核心能力与解决方案 - 大洋集团为文化类IP提供从内容生成、品牌塑造到全球传播的完整解决方案[3] - 通过AI数字人、多语种内容引擎与跨平台流量调度系统，提升文化内容在海外市场的触达效率与商业转化能力[3] - 利用AI数字人技术与智能内容系统，实现文化IP内容的多语种转译、情境化表达与持续输出，构建标准化、全天候的内容输出能力[4] - 结合成熟的全球流量运营网络，实现内容分发、用户沉淀与品牌认知的协同增长，推动文化IP在海外主流平台的精准触达与长期运营[4] 战略意义与行业前瞻 - 合作体现了大洋集团对文化内容“资产属性”的前瞻判断，优质内容与文化IP正逐步具备长期运营与价值沉淀的特征[4] - 大洋集团构建了一套围绕内容生成、智能传播与资产管理的基础能力体系，拓展了其数字营销与AI能力的应用边界[4] - 文化IP的全球化传播正从“情怀驱动”转向“体系驱动”，能够同时具备技术能力、内容理解与全球运营经验的平台将占据核心位置[5] - 大洋集团在数字营销、AI数字人与RWA资产管理等方向上的投入，使其拥有将内容价值转化为长期资产价值的潜力[5] 长期战略愿景 - 大洋集团持续推进“数字内容+文化资产+全球传播”战略，正在构建一个覆盖多行业、多场景的数字内容与资产运营平台[6] - 通过不断丰富应用案例、夯实技术底座与全球网络，公司有望在未来的数字经济体系中形成稳定、可持续的价值增长曲线[6]

近日，广东证券行业第二届投资顾问职业技能大赛圆满落幕。比赛以"粤投顾 好服务 我为大家赢长 钱"为主题，由广东省总工会、广东证监局指导，广东省财贸工会、广东证券期货业协会和广东基金业 协会联合主办，邀请监管部门、自律组织、市场机构和广州投资顾问学院的专家担任评委。经过激烈角 逐，广东博众大阳金融研究所刘银华(执业编号：A0600620090003) 、宋丛书(执业编号： A0600624100013)凭借出色表现，荣获"投资能手"称号。 大赛分为"初赛-投资能力评比"与"决赛-服务能力评比"两个阶段。初赛采用模拟交易实操形式，每位参 赛者使用200万元模拟资金，分别管理"稳健型"与"积极型"两个基金账户，通过对不同风险偏好账户进 行差异化配置，考察其投资能力。最终按综合收益率排名，前60名选手晋级决赛。决赛阶段，选手需根 据随机抽取的模拟客户场景，进行需求分析、资产配置方案设计，并接受评委现场提问与评分。 本届大赛反响热烈，共吸引来自超300家证券机构的7220名从业人员报名，其中4184人完成建仓。根据 赛事规则，492人符合晋级要求，80.9%的选手实现双账户正收益。晋级决赛的60名选手整体表现突 出，平 ...

公司动态与产品更名 - 鹏华基金于1月15日完成旗下27只ETF产品的集中更名，其中科创100ETF基金(588220)更名为“科创100ETF鹏华” [1] - 此次更名旨在强化公司在科创100ETF上的品牌认知，使投资者能通过“标的指数+ETF鹏华”的搜索逻辑便捷定位产品 [1] - 鹏华基金作为科创股债ETF大厂，已成立12只科创ETF，覆盖宽基、行业主题、增强策略、创新债券等细分品类 [1] 产品市场表现与数据 - 截至1月15日，科创100ETF鹏华规模达110.33亿元，在跟踪科创100指数的13只同类ETF中排名第一 [5] - 该基金近一年日均成交额为3.26亿元，大幅高于同类平均水平0.97亿元，显示出良好的流动性 [5] - 规范化的命名体系有助于在近1400只的ETF市场中，帮助投资者快速区分管理人主体与核心投资标的 [3] 政策与行业背景 - 1月12日，国家发改委等四部门联合发布文件，强调政府投资基金应“着力培育新兴支柱产业，坚持投早、投小、投长期、投硬科技” [5] - 该政策导向与科创100ETF鹏华的投资定位高度契合，为产品带来政策东风 [5] - 国家级基金明确投向人工智能、生物制药、量子科技等前沿领域，存续周期长达15–20年，为科创企业提供长期资金支持预期 [7] 指数构成与投资价值 - 截至2026年1月13日，科创100指数聚焦科创板中市值中等且流动性较好的100家企业，专精特新企业占比高达46% [7] - 指数覆盖半导体、生物医药、电力设备等核心创新领域，充分体现“硬科技”属性 [7] - 科创100指数成分股定位与经济转型需求高度匹配，在大力推进新质生产力发展的背景下，行业展现多元均衡特点 [7] 市场展望与投资观点 - 鹏华基金指数与量化投资部总经理认为，市场将延续慢牛趋势，但波动可能加大，科技与周期可能仍是主线 [7] - 有色金属、化工等周期行业受益于价格回升，AI硬件、半导体等科技板块受益于全球AI产业趋势支撑 [7] - 科技成长小盘宽基科创100有望在行情中表现领先，待产业催化剂出现后，科技主线有望随时回归 [7] 产品战略定位 - 科创100ETF鹏华被视为投资者便捷参与国家科技自立自强浪潮、分享政策红利的核心工具 [8] - 在国家政策导向支持空前的当下，科创100指数所汇聚的创新型企业正迎来资本与政策共振的历史性机遇窗口 [8]

文章核心观点 - 华夏基金发行华夏中证500自由现金流ETF联接基金，为场外投资者提供一键布局自由现金流策略的便利工具，以应对市场板块轮动加剧、主题快速切换带来的配置难题 [1] 自由现金流策略的优势 - 自由现金流是企业在满足经营和投资需求后可自由支配的现金，是衡量企业真实盈利能力的核心标尺，相较于净利润更不易被修饰 [2] - 自由现金流充裕的企业既能抵御行业下行风险，又能抓住战略机遇，成为穿越周期的优质标的 [2] - 新“国九条”强化上市公司现金分红监管，自由现金流作为分红基础，其策略与政策引导的价值投资导向高度契合 [2] - 在低利率环境下，现金流稳定的资产吸引力持续提升，注册制深化推进使资金更倾向于配置盈利稳定、现金流充裕的优质企业 [2] 中证500自由现金流指数编制与特点 - 指数从中证500样本中筛选50只自由现金流率最高的证券，要求企业自由现金流与企业价值均为正，且连续5年经营现金流净额为正值，并剔除盈利质量排名后20%的证券，季度调仓 [3] - 指数行业分布聚焦有色金属(18.3%)、基础化工(15.6%)、钢铁(7.8%)、医药生物(7.7%)和机械设备(7%)等领域，规避金融地产等现金流结构特殊行业 [4] - 指数成份股市值在200-400亿元的企业占比70%，整体呈现偏中小盘风格 [4] - 指数前十大个股权重合计44.11%，相比中证500和中证500红利指数更集中，更能凸显优质公司 [4] 中证500自由现金流指数历史表现 - 自2013年基日至2025年12月31日，指数全收益累计涨幅408.47%，年化收益率达14.94% [4] - 同期，中证500指数(全收益)年化收益率为7.31%，中证500红利(全收益)年化收益率为10.69% [4] - 在过往十一个完整年度中，仅2016、2018、2022年涨幅为负，其夏普比率及最大回撤都显著高于中证500和中证500红利指数 [4] 华夏基金在ETF领域的实力 - 华夏基金自2004年推出境内首只ETF后持续深耕，截至2025年12月31日，旗下ETF产品达117只，覆盖核心宽基、行业主题、商品、境内外市场及Smart Beta策略等多元类别 [5] - 截至2026年1月12日，华夏基金旗下权益类ETF管理规模超1万亿元，年均规模连续21年行业第一（2005-2025年），是境内唯一八获“被动投资金牛基金公司”的机构 [5] - 截至2025年6月底，华夏ETF持仓客户数374万，居行业首位 [5] - 华夏基金有83只ETF产品在跟踪同指数的ETF产品中处于费率最低档位，其中管理费率0.15%的规模超百亿ETF数量达10只，合计规模超6700亿元 [6] 华夏自由现金流产品表现与新发基金详情 - 华夏旗下的自由现金流ETF(159201)于2025年初成立，初始规模6.94亿元，不到一年规模增长超12倍至93亿元，成为同类策略中规模最大、流动性最好的ETF产品之一 [6] - 新发行的华夏中证500自由现金流ETF联接基金通过紧密跟踪现金流500ETF(560120)，间接投资中证500自由现金流指数，投资者无需股票账户即可通过场外渠道申购，最低认购门槛1元 [6] - 该产品管理费0.5%，托管费0.1%，销售服务费0.2%（仅C类基金份额），持有1年以上不收取销售服务费 [7]

行业现状与普遍问题 - 智能驾驶供应链存在普遍的"拿来主义"现象，许多方案商仅采购通用雷达芯片进行简单模组封装和外壳设计，缺乏对底层信号处理逻辑的掌控 [1] - 上述模式导致产品同质化严重，且在应对特定场景需求时能力不足 [1] 公司战略转型与技术路径 - 公司通过收购开启了从"适配硬件"到"定义硬件"的技术自主之路，旨在彻底告别"拿来主义" [1] - 转型的核心在于从"集成"转向"定义"，这构筑了一道极高且宽的技术护城河 [2] - 竞争对手可购买相同通用芯片，但无法复制公司针对特定场景定制的专属算法 [2] 核心竞争力与定制化能力 - 被收购公司的核心竞争力在于对射频前端和信号处理单元的深度定制能力 [1] - 该能力使其不受限于通用芯片的标准化参数，可根据实际运营需求进行极致的底层优化 [1] - 能够针对特定痛点反向定义雷达的发射波形和接收算法，例如针对城市拥堵路况优化角分辨率，针对高速场景增强抗干扰能力 [1] 技术优势与性能表现 - 软硬件一体化的深度耦合使雷达系统性能发挥到极致 [2] - 定制化的波形设计能从根源上规避误报率问题，而其他使用通用方案的厂商可能正为此困扰 [2] 成本结构与商业竞争力 - 全栈自研去除了中间环节溢价，从芯片流片到整机生产直接进行，极大地降低了硬件的BOM成本 [2] - 成本优化使公司能在未来商业化竞争中，以更具竞争力的价格提供性能更优的感知方案 [2] - 成本与性能的双重优势将使其在激烈的市场竞争中立于不败之地 [2]

世盟股份IPO进程 - 世盟供应链管理股份有限公司正式启动在深圳证券交易所主板的首次公开发行进程 [1] - 公司专注于为跨国制造企业提供定制化、一体化、嵌入式供应链物流解决方案 业务覆盖运输、仓储、关务管理等核心环节 [2] - 公司在华北、华东核心港口拥有领先的资源整合能力 是华北地区集装箱陆运物流领域的标杆企业 与北京奔驰、马士基、利乐包装、发那科等各领域巨头建立紧密合作关系 [2] - 本次IPO拟公开发行2307.25万股 募资将投向供应链运营拓展、运营中心建设、信息化升级及补充营运资金 [2] 首程控股的投资收益与布局 - 首程控股作为世盟股份持股比例最大的外部投资方 其股权价值将因世盟股份上市实现显著增值 拉开2026年投资收益集中兑现的序幕 [1][3] - 在机器人赛道 首程控股整体投资组合已斩获超4倍绝对回报 其中对宇树科技、银河通用、自变量科技等核心企业的早期布局回报率均突破10倍 [3] - 自2024年系统性布局机器人产业以来 公司完成超40项交易 覆盖20家核心企业 累计投资逾20亿元 形成覆盖上游材料、中游本体、下游应用的全产业链布局 [3] - 宇树科技已进入上市审核阶段 2026年预计将有约4家核心布局企业密集启动IPO [3] 首程控股的生态运营与创新模式 - 首程控股推出“破壁人计划”直播首秀 打造国内首个以机器人产品销售与交易转化为核心的直播平台 构建“产品展示—行业解读—即时下单—交付履约”的全流程闭环 [4] - 该直播模式是公司“资本+场景+产业”三重赋能模式的延伸落地 依托已签约的超100家机器人企业战略合作代理商资源及线下体验店布局 缩短技术成果向市场应用的转化路径 [4] - 这种“投资-赋能-市场化验证”的闭环模式 提升了核心布局企业的估值与商业化能力 形成“产业反哺投资”的良性循环 [4] 行业背景与公司战略前景 - 机器人产业迎来“量产落地+商业化提速”的关键元年 国家层面强化核心技术攻关 地方配套千亿级产业集群规划 赛道规模预计突破1.5-2万亿元 [5] - 首程控股通过早期布局收获高额投资回报 并通过直播等创新模式加速生态价值释放 同时叠加股份回购计划 估值修复潜力持续凸显 [5] - 公司“产业+资本”双轮驱动战略持续落地见效 随着更多核心布局企业进入资本化阶段及生态运营能力强化 有望持续收获投资与运营的双重红利 [5]

公司资本化进程与估值 - 公司获得头部机构超2.5亿美元加持，C轮后估值近6亿美元 [1] - 公司于2025年更新港交所招股书，剑指“MCE第一股”，资本化进程稳步推进 [1] - 更新招股书有望为公司在全球范围内的技术合作、临床推进与市场拓展提供更广阔的资本平台 [2] 投资者与资本支持 - 投资方团队涵盖礼来亚洲基金、高瓴资本、大湾区基金、汇鼎投资、腾讯投资、鼎晖投资、高特佳投资集团等多家顶级机构 [1] - 头部资本的集体加持是对公司在免疫治疗领域创新研发实力的认可，也是对其管线布局前瞻性与商业化潜力的信心 [1] - 顶级资本的持续支持保障了公司核心管线的推进、技术平台的迭代，并为资本化进程注入强劲动力 [1] 经营能力与现金流 - 2024年，公司实现经营活动现金流转正，标志着公司在研发投入持续加码的同时已具备稳健的现金流管理能力 [2] - 现金流转正得益于全球产品授权合作带来的收入，验证了公司已跑通“原研机制—临床验证—国际交易”发展路径 [2] - 这一突破彰显了公司多元商业化路径的确定性与可持续性 [2] 业务发展与合作 - 2023年末，公司与跨国制药巨头安斯泰来达成总额超17亿美元的全球战略合作，围绕BiME®平台产生的候选药物分子开展联合研发 [2] - 该合作创下同期国内免疫细胞衔接器领域最高BD交易纪录，体现了国际巨头对公司MCE技术的高度认可 [2] - 凭借“自主研发+全球合作+BD”的经验能力，公司已构建起独特的轻资产发展模式 [2] 核心管线与临床进展 - 全球首创CD39/TGF-β双抗ES014Ⅰ期数据亮眼 [3] - BiME®平台多个项目加速临床开发，ES104、ES102等产品稳步推进至中后期临床 [3] - 这些具有FIC、BIC潜质的成果验证了公司差异化靶点布局的前瞻性，并为后续的商业化与全球BD合作奠定管线资产基础 [3] 公司战略与行业定位 - 公司以源头创新实力为核心，以全球布局、BD合作为纽带，以头部资本为后盾，正稳步迈向“MCE第一股”的目标 [3] - 在创新药行业回归价值本质的趋势下，公司凭借强大的投资者背书、丰富的原研创新管线储备与多元的商业化路径，展现出深厚的长期主义底蕴 [3] - 公司有望成为中国创新药“出海”与自主造血的标杆企业 [3]

燕之屋获得中国专营门店数量第一地位认证(右) 这份通知不仅凝结着中国制造的匠心传承与创新活力，更被视为国货严选指南，为提振消费、推动经济 高质量发展提供了有力支撑。燕之屋荣登"2025年度中国消费名品"榜单，足见卓越品牌实力。 作为中国燕窝行业首家上市企业，燕之屋28年专注高品质燕窝，坚守"源于天然，美与健康"的品牌理 念，国内CAIQ溯源燕窝进口量燕之屋连续六年位居榜首，连续九年高端燕窝全国销售第一，且2024年 燕窝专营门店超750家，中国燕窝专营门店数量第一。燕之屋为行业高质量发展提供可借鉴的实践范 本，以稳定的高品质和广泛的市场认可度跻身"2025年度中国消费名品名单"。 委、民政部、生态环境部等单位及有关行业协会意见。 近日，工业和信息化部公布"2025年度中国消费名品名单"中燕之屋(HK.01497)作为燕窝行业"领头燕"荣 耀上榜，成为中国品牌的又一典范。 Card Warran Warran Warran Warran Was 00 证书编号:CMRC-2025-102042 燕之屋在中国燕窝销售 市场 地 位 确 认 证 书 K 连续九年高端燕窝 全国特量 69 来源:北京中研世纪咨询有限公 ...

凭借过硬的技术实力，旗下德力泰"高能效数字化双层辊道窑"成功入选国家工信部《建材工业鼓励推广 应用的技术和产品目录》，"高能效大产量发泡陶瓷隧道窑成套装备"纳入《国家工业资源综合利用先进 适用工艺技术设备目录》，两项核心产品均获国家权威认可，技术领先性进一步夯实。 全球化布局的持续提速，为科达制造打开了广阔的增长新空间。2025年，力泰陶机海外业务多点开花、 捷报频传，在亚洲、非洲、欧洲、南美洲等主要市场均实现重大项目突破。印度市场持续深耕，连续落 地LUMBINI、KEROVIT等多个全抛釉及卫浴项目，Rollza集团子公司高端生产线顺利投产；越南市场 表现亮眼，不仅斩获TAKAO集团第十个合作项目，与FATA公司签约的高端抛釉砖整线项目更将刷新当 地产能与窑炉长度双纪录；埃及、摩洛哥、肯尼亚、哥伦比亚等国的整线项目陆续投产或签约，逐步形 成覆盖全球主要陶瓷生产基地的市场网络，科达制造全球化领军品牌地位进一步巩固。 展望2026年，科达制造及其子公司或将继续依托深厚的技术积累与完善的全球化布局，持续聚焦高端 化、智能化、绿色化转型方向，深化"6+1"先进陶瓷领域布局，稳步拓展海内外市场。 作为建材机械领域的 ...