美图还在年会上设置了总价值20万元的全球旅行基金奖励，并为每位中奖员工提供1天额外的带薪休 假。 按美图2025年8月财报披露的员工数量计算，此次发放的股票总价值超过2000万元。 1月22日，美图2026年会现场，美图董事长吴欣鸿宣布向全体员工授予每人1357股的公司股票奖励。按 当日收盘价计算，每名员工可获得超1万元的奖励。 内部人士透露，这是美图自2016年上市以来，第三次面向全体员工发放股票奖励。此前，美图曾分别于 2021年和2023年向全体员工发放美图公司股票。与前两次不同的是，本次全员发放股票，美图股价已经 从前几年的低于1港元涨至8港元以上。 ...

汇安成长优选混合基金2025年四季度业绩与策略 - 基金在2025年全年实现收益率139.91%，大幅超越同期业绩比较基准收益率10.98%近130个百分点（128.93%）[1] - 自2018年2月3日成立至2025年末，基金累计收益率达147.64%，同期业绩比较基准收益率为32.07%，跑赢基准回报115.57%[1] - 基金在2025年四季度末保持了92.35%的高股票仓位，与三季度末基本持平[2] 基金四季度投资策略与调仓操作 - 基金执行“产业趋势驱动下的动态再平衡”策略，核心操作为“降高位、布低位”[2] - 在四季度初对前期涨幅较大、交易拥挤度较高的海外算力（如光模块、PCB等）仓位进行了战术性获利了结[2] - 腾出的仓位主要投向2026年产业趋势更明确的增量方向，重点配置了存储芯片、固态电池以及小部分人形机器人[2] - 基金经理指出，减配算力是基于“胜率/赔率矩阵”的纪律性调整，旨在规避季度末可能的估值波动风险，并非看空算力产业的长期空间[2] 四季度前十大重仓股变动分析 - 前十大重仓股合计占基金股票市值的57.11%，占基金净值的52.74%[2] - 对部分算力相关个股进行了减持：中际旭创持仓相对上期减少3.53%，胜宏科技减少33.85%，工业富联减少29.16%[2] - 同时增持了部分新动能及半导体个股：沪电股份持仓相对上期大幅增加66.42%，天孚通信增加31.40%[2] - 新进或保持持仓的标的包括华海清科（占股票市值9.48%）、北方华创（3.77%）、珂玛科技（3.71%）等半导体公司，以及华丰科技（3.71%）[2] 对四季度市场风格切换的洞察 - 基金经理认为，贯穿全年的“AI算力基建”主线在四季度进入业绩兑现与估值消化的关键窗口期，市场对单纯“算力”标签的边际定价效率下降，部分个股波动率放大[2] - 市场资金开始积极寻找“下一阶段”的增量逻辑，具备“0到1”技术突破预期的固态电池、人形机器人板块，以及受益于库存周期探底回升的半导体存储板块在季度后半程异军突起[2] - 从“高确定性的成熟算力”向“高赔率的新兴成长”进行的高低切换，被认为是四季度最核心的市场微观结构变化，基金通过调仓换股敏锐把握住了这一变化[2]

产品定位与核心价值 - 产品定位为满足用户急用钱、资金周转需求的快速到账小额贷款产品 [1] - 核心价值在于线上操作、无需纸质材料、操作简单、审批迅速 [1] 产品安全与合规性 - 产品由微众银行推出，属于安全正规的纯线上小额贷款产品 [2] - 借款流程规范，除借款利息外无其他额外费用，资金安全且借款成本清晰 [2] 产品操作流程与便利性 - 借款流程完全在微信或手机QQ内完成，无需下载独立APP，无需提交纸质材料或抵押担保 [4] - 申请后一般10秒钟内出额度，资金最快1分钟到账，提供7*24小时服务 [4] 产品额度与使用灵活性 - 授信额度范围在500元至20万元之间，100元起借，额度可循环使用 [5] - 在账户状态正常且有可借额度（≥100元）的前提下，可多次申请借款，同时最多可申请20笔 [5] 产品定价与费用结构 - 息费透明，除明确借款利息外，无任何手续费、工本费等额外费用 [6] - 年利率（单利）范围一般为3%至23.76%（日利率范围一般为0.0083%至0.066%），按日计息 [6] - 支持提前还款且不收取违约金 [6] 行业风险提示与防诈骗指南 - 强调产品无独立官方APP，官方入口仅在微信服务或手机QQ钱包内，引导下载其他APP的行为均为诈骗 [8] - 重申除利息外不收取任何其他费用，以“开通费”、“会员费”、“保证金”等名义收费的行为均是诈骗 [8]

在公司此前的IPO项目中，百惠金控团队曾担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人， 成功协助钧达新能源登陆港交所，有效提升了其在国际资本市场的影响力。 在本次股份增发计划中，百惠金控团队再次获委任为配售代理，利用自身资源和专业优势，持续跟进钧 达新能源的配售需求，并与项目各方保持及时紧密的沟通，确保配售计划的顺利进行。 重要声明：以上内容由百惠金控提供，仅作参考，并不能完全代替投资者的判断和决策。投资者需要根 据自身风险承受能力情况和需求，建议进行分析和评估，以制定最合适的投资策略。 百惠金控，旗下的百惠证券(中央编号: BPQ161)获香港证监会发牌进行第一类及第四类受规管的持牌活 动。同时，旗下的百惠资本(中央编号: BSM550)持有第一类及第六类牌照，并且拥有保荐人资格。 近日，海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称"钧达新能源")，股份代号2865.HK，发布股份增发 公告，宣布进行新股配售，由百惠金控担任配售代理。此次计划配售最多1,868.2万股H股，配售价为每 股22港元，较1月21日收市价折让约1.08%。按此计算，本次配售预计集资总额约4.11亿港元，所得净额 3.98亿港元。 ...

在2026年初的储蓄险市场中，随着利率下行和产品更新换代，投资者愈发寻求安全性与收益性兼具的理 财工具。中英人寿于去年推出的福满佳C款终身寿险(分红型)，凭借其独特的"保底+分红"设计、灵活的 资金安排以及强大的保司背书，迅速成为市场焦点。这款产品不仅契合教育金、养老金和资产传承等多 重需求，更以真实数据支撑其长期价值。本文将深入解析推荐福满佳C款的核心理由，为家庭财富规划 提供参考。 一、产品设计之本：双重收益引擎，平衡风险与机遇 福满佳C款的核心优势在于其"保底收益+浮动分红"的二元收益结构。这一设计巧妙地平衡了安全性与 增长性，是应对当前经济周期的理想工具。 确定性基石：作为一款终身寿险，其核心的身故/全残保障以及保单的现金价值中，都包含一个写进合 同、刚性兑付的保证部分。这构成了资产的安全垫，无论未来市场如何风云变幻，这部分利益都是确定 无疑的，确保了财富底线的安全。 增长性潜力：在保证利益之上，产品设置了非保证的浮动分红。分红来源于保险公司经营此类产品所产 生的"可分配盈余"，这使投保人有机会分享保险公司的专业投资成果。在当前人身险产品预定利率普遍 进入"2%时代"的背景下，浮动分红为资产收益率超越 ...

行业核心动态：NAND闪存供给收缩与战略调整 - 全球两大NAND闪存龙头三星电子与SK海力士计划于2026年同步下调晶圆投片量，三星电子预计从约490万片降至468万片，SK海力士从190万片降至170万片 [1] - 两家公司合计占据全球NAND闪存市场六成以上产能，其减产决策被视为新一轮存储行业供需重塑的重要起点 [1] - 在AI算力需求上行、资本开支谨慎的背景下，头部厂商通过主动收缩供给以稳定价格、改善盈利成为行业理性选择 [1] NAND闪存市场供需结构分析 - NAND闪存面临周期波动与结构转型双重压力：传统消费电子需求恢复慢、库存周期长，而AI服务器、高性能计算与数据中心对高端产品的需求持续扩张 [3] - 相比HBM等高附加值产品，NAND闪存在利润率和资本回报方面吸引力相对有限，这是厂商调控投片节奏的重要原因 [3] - 两大巨头减产导致NAND市场供应弹性收缩，价格中枢上移预期正在形成，下游智能手机、PC等终端厂商短期内可能面临原材料成本上行压力 [3] - 供给侧的理性收缩有助于缓解恶性竞争，提升产业整体盈利能力，此轮减产是存储厂商在新周期下的战略性再平衡，而非简单的周期性调整 [3] 三星电子的多线战略布局 - 在收缩NAND产能的同时，三星电子并未放缓先进制程投入，其位于美国的2纳米晶圆厂将于下半年实现量产 [4] - 2纳米制程量产将显著提升公司在高性能逻辑芯片和AI算力芯片领域的竞争力，率先实现稳定量产的厂商将在客户结构和议价能力上获得优势 [4] - 在终端产品层面，三星通过技术升级对冲风险，即将推出的Galaxy S26系列手机将首发全新升级的Bixby智能助手，核心卖点聚焦自然对话与情境化控制，实现从“语音指令”向“智能理解”的跨越 [4] - 这反映了三星在移动端AI布局的战略调整，即通过软件和生态提升用户黏性，智能助手能力将成为高端手机差异化竞争的重要因素 [4] 行业战略与未来展望 - 三星电子的策略体现了在复杂周期中的平衡：通过NAND减产稳定存储业务盈利预期，同时加大在2纳米制程和终端AI体验上的投入，为未来增长积蓄动能 [5] - 在行业不确定性加大的阶段，能够同时兼顾短期盈利与长期技术竞争力的企业，更有可能在下一轮周期中占据主动 [6] - NAND减产与AI升级的叠加效应将影响产业链估值逻辑，上游设备、材料企业可能面临结构性分化，下游终端厂商需重新评估成本与产品定价策略 [6] - 未来半导体行业的核心变量将是厂商在产能管理、技术迭代与应用落地之间的协同能力，而不仅是需求回暖速度 [6] - 行业在供需再平衡与技术升级并行的背景下，正逐步走向新的稳定区间 [6]

2025年，A股市场在多重积极因素推动下全面回暖，市场风险偏好明显修复，成交活跃度与结构性机会 同步提升。在这样的背景下，量化指数增强策略迎来了近年来最具代表性的"丰收年"。第三方机构监测 数据显示，2025年量化指数增强产品全年平均收益率达到45.08%，近九成产品实现正超额收益，整体 表现显著优于传统主动管理策略，也成为机构资金与高净值资金重点关注的配置方向。和众汇富研究发 现，量化指增策略在市场回暖初期与结构性行情中具备较强的收益弹性，其稳定获取超额收益的能力在 2025年得到了集中体现。 总体来看，2025年量化指增策略的突出表现，是A股市场环境改善、技术进步与行业成熟度提升共同作 用的结果。其在收益稳定性、超额获取能力以及产品透明度方面的优势，使其在资产配置中的地位进一 步提升。展望后市，在市场不确定性仍存的背景下，量化指增策略有望继续扮演"稳中求进"的重要角 色，但投资者也需更加关注管理人的研究能力、风控水平与长期业绩可持续性，以实现真正意义上的长 期价值增长。 从市场环境来看，2025年A股呈现出较为鲜明的结构性特征。一方面，政策层面对资本市场稳定运行与 中长期资金入市的持续引导，为市场提供了重 ...

公司战略与业务布局 - 公司在促消费政策与人工智能技术发展的双重有利环境下，为传统零售实体打造大模型与智能体，覆盖门店经营管理的多个场景 [1] - 自2026年开年以来，公司进一步实现了软件与硬件双端的布局，旨在助力门店提升数字化水平与经营效率 [1] AI技术合作与模型发展 - 在AI Agent场景领域，公司自主研发的“千橙云AI智能大模型”持续深度推进与阿里云在算力、数据等资源方面的全栈AI全面合作 [1] - 该模型在文生图、文生视频、营销策划等功能上接入阿里的“通义千问”，帮助实体店老板一键制作活动方案、宣传海报、短视频等 [1] AI硬件产品进展 - 在AI零售机器人方面，公司的“千橙零售机器人”已进入测试阶段 [1] - 多型号的机器人设备将从商家和顾客的双视角，在门店巡检、商品导购等场景下推动门店经营提效 [1] - 该机器人一方面助力老板更直观地掌握门店商品销售和库存情况，配合后台实现智能采购、补货、改价等操作；另一方面能智能分析门店货架和顾客动线，为消费者提供导购、促销等服务 [1] 一体化AI解决方案与市场推广 - “千橙零售机器人”与“千橙AI超级店长”构成了软硬件一体化的AI布局 [1] - 该一体化布局不仅将在公司下沉市场会员店进行推广覆盖，还有望同步覆盖公司“社区硬折扣超市”项目及门店 [1] - 此举旨在为城乡市场的零售数字化同步注入AI新动能 [1]

2025年12月一级市场募资整体表现 - 市场呈现翘尾爆发态势，募资量价均创全年单月最高纪录 [1] - 全月新备案基金726支，基金总规模约4786.52亿元 [14] - 基金规模环比11月激增148.29%，数量环比增长72.04% [25] 募资结构分析 - 股权投资基金主导增长：备案273支，规模约4140.86亿元，规模环比激增198.15% [15][25] - 创业投资基金数量领先：备案453支，规模约645.65亿元，数量环比增长65.93% [14][25] - FOF基金稳健配置：新备案5支，总规模约53.01亿元，以私募股权投资类FOF为主（3支，40亿元）[16][17][76] 区域募资格局 - **江浙双雄领跑**：江苏以1283.17亿元募资规模位居全国第一，其中股权投资基金规模达1196.33亿元；浙江以162支基金数量位居全国第一，其中创业投资基金111支 [9][42] - **头部省份集中度高**：规模前五省份（江苏、北京、浙江、福建、上海）合计规模约占全国总量的74%；数量前三省份（浙江、江苏、广东）合计占比约51% [9][10] - **主要省份动态**：北京12月金额强劲回升至920.76亿元；福建12月规模显著增长至291.16亿元；上海规模重回200亿元以上，达251.18亿元 [9][42][54] 出资方与资本背景 - **国资成为绝对核心**：规模排名前十的基金多为国资背景，如苏州国发创投、央企战新产业基金等，契合国家科技自立与产业升级战略 [11] - **资本背景多元**：市场中国有绝对控股、国有相对控股及民营资本共同发力 [5][7][8] 投资赛道聚焦 - **股权投资基金**：重点布局战略性新兴产业、科创并购、智算、高端制造等领域 [11] - **创业投资基金**：聚焦电子信息、医疗健康、新一代信息技术等细分赛道，例如木兰中金产业发展基金（30亿元）、深圳九天智城超高清视频基金（20亿元）[11][71] 重点活跃机构分析 - **苏州国发创投**：12月备案3支股权投资基金，总规模约651.5亿元，为当月规模最大；2025年发生35起投资事件，主要投资生产制造、仪器设备等领域 [8][67][69] - **凯风创投**：12月备案4支创业投资基金，总规模约4.93亿元；2025年发生14起投资事件，主要投资电子信息产业、医疗健康等领域，历史投资以A轮（29.46%）和天使轮（28.29%）为主 [5] - **成都科创投集团**：12月备案4支基金，总规模约6.23亿元；2025年发生28起投资事件，主要投资电子信息产业、电子元件、企业服务等领域 [7] - **其他备案数量领先机构**：包括图灵资管（5支）、厚纪资本、华福资本、璟泉资本、前海母基金、投控东海、优势资本（各4支）等，投资领域集中于电子信息、生产制造、企业服务等 [63][64][65][66] 大额基金案例 - **股权投资基金**：央企战略性新兴产业发展基金（510亿元）、江苏社保科创股权投资基金（500亿元）、北京京国创智算并购股权投资基金（300亿元）规模领先 [72] - **创业投资基金**：木兰中金（武汉）产业发展基金（30亿元）、深圳市九天智城超高清视频显示产业基金（20亿元）、天津科勒二期股权投资基金（15亿元）规模居前 [71] 同比变化趋势 - 全市场基金规模同比增长72.04%，数量同比增长19.02% [21] - 股权投资基金规模同比激增133.95% [21] - 创业投资基金数量同比增长24.45%，但规模同比下降37.05%，呈现向“小而精”细分赛道聚焦的趋势 [12][21]

一方面，该基金的规模持续攀升，自2025年末的90亿跃升至当前的113亿，半月净流入超23亿元，且自 2023年9月上市以来，日均成交额为4.83亿元，构建起"规模-流动性-资金流入"的良性循环。另一方面， 该基金近一年净值增长率75.05%，成为投资者一键布局硬科技宽基、分享国家创新发展红利的核心载 体(数据来源：wind)。 在指数化投资加速普及的今天，宽基正成为机构与个人投资者跟上市场行情的首选工具。Wind数据显 示，截至2026年1月19日，全市场科创板相关ETF产品已达157只，但其中仅有6只权益类ETF规模突破 百亿元大关，几乎全部集中于科创50、科创创业50和科创100等宽基指数。其中，科创100ETF鹏华 (588220)尤为亮眼——作为唯一一只追踪上证科创板100指数的百亿级产品，其最新规模已达113.94亿 元，稳居同类第一。 来到当下，在指数化投资迈向高质量发展的新阶段，宽基ETF凭借分散风险、覆盖全面、费率优惠等优 势，已成为不少资金长期配置的"压舱石"。而在硬科技这一关乎国家未来的核心赛道上，科创100ETF 鹏华(588220)以其百亿规模、旗舰定位、系统支撑与战略契合度，正成为 ...